Aktiengesellschaften und Aktienkapital. Aktienkapital: Struktur, Bildung und Verwaltung So finden Sie Aktienkapital

Bei der Aktien- oder Unternehmensform handelt es sich um eine Kapitalbündelung. Eine Aktiengesellschaft (JSC) bietet die Möglichkeit, Kapital zu konzentrieren, indem sie durch den Kauf von Aktien Investoren anzieht. Das Stammkapital wird zur Umsetzung von Großprojekten (Eisenbahn-, Kanal-, Schiffsbau etc.) verwendet, bei denen das Einzelkapital nicht ausreicht, auch wenn die Möglichkeit der Inanspruchnahme von Bankkrediten besteht. Eine Aktiengesellschaft (Gesellschaft) zieht Gelder verschiedener Investoren an, die in Form von Wertpapieren ausgegeben werden. Das Anfangskapital einer Aktiengesellschaft wird aus dem Kapital der Gründer und durch den Verkauf von Wertpapieren (Aktien und Obligationen) an die Öffentlichkeit gebildet.

Das oberste Leitungsorgan der Aktiengesellschaft ist die Gesellschafterversammlung. Die Einberufung erfolgt mindestens einmal im Jahr. Ein JSC-Teilnehmer verfügt über eine Anzahl von Stimmen, die proportional zur Anzahl der Stammaktien ist, die er besitzt. Stimmrecht: Eine Aktie – eine Stimme. Eine Mehrheitsbeteiligung verschafft ihren Eigentümern auf einer Aktionärsversammlung die Mehrheit der Stimmen und ermöglicht die Kontrolle über die Aktivitäten des Unternehmens. Das Risiko der Aktionäre wird durch die Grenzen der von ihnen in die Aktiengesellschaft eingebrachten Aktien begrenzt. Durch den Erwerb von Mehrheitsbeteiligungen an Tochtergesellschaften erweitern Muttergesellschaften den Herrschaftsbereich über das Kapital anderer Personen erheblich. Bei riskanten Transaktionen in Tochtergesellschaften wird das Risiko der Muttergesellschaften nur durch das von ihnen gehaltene Aktienpaket begrenzt. Aktiengesellschaften sind ein führender Teil der Wirtschaft der entwickelten Länder.

Die Einflussnahme auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens beginnt mit dem Erwerb eines Anteils von 25 % des Grundkapitals, der sogenannten Sperrminorität. Formal gehört das Eigentum an Großunternehmen allen Aktionären, die Anteile an diesem Unternehmen besitzen. Tatsächlich ist die Rolle der Kleinaktionäre unbedeutend. Alle Entscheidungen werden nur von großen Eigentümern und Managern getroffen. Kleinbesitzern wird die Möglichkeit genommen, Einfluss auf die Abläufe in einer Aktiengesellschaft zu nehmen, und sie können nur mit zusätzlichen Einnahmen in Form von Dividenden rechnen.

Eine große Anzahl von Eigentümern einer Aktiengesellschaft führt dazu, dass ein Unternehmensleiter eingestellt werden muss. Daher wird zwischen dem Eigentumsrecht und dem Recht zur Verwaltung von Eigentum unterschieden, die von den Aktionären an die Geschäftsführung der Gesellschaft übertragen werden. Zwischen den Aktionärsversammlungen wird die Führung der laufenden Geschäfte des Unternehmens dem auf der Hauptversammlung gewählten Verwaltungsrat übertragen. Der Vorstand bestimmt die Struktur der Aktiengesellschaft und ernennt das Führungspersonal. Somit sind Eigentum und Verfügung über Eigentum in einer Aktiengesellschaft zwischen der Geschäftsführung (Managern) der Gesellschaft und ihren Eigentümern (Aktionären) aufgeteilt.

Das genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft wird durch eine bestimmte Anzahl von Wertpapieren in Form von Anleihen und Aktien repräsentiert. Bindung - Eine Schuldverschreibung, deren Eigentümer dem Emittenten einen Geldbetrag zum Nennwert der Anleihe geliehen hat. Eine Anleihe berechtigt ihren Inhaber, während eines bestimmten Zeitraums einen festen Zinsertrag vom Emittenten zu erhalten und am Ende dieses Zeitraums seinen Nennwert zurückzuzahlen (sogenannte Anleiherückzahlung). Der Eigentümer einer Anleihe ist Gläubiger des Emittenten dieses festverzinslichen Wertpapiers.

Förderung - ein unbefristetes Aktienwertpapier, das anzeigt, dass sein Eigentümer einen bestimmten Geldbetrag in das Kapital der Aktiengesellschaft eingezahlt hat und das Recht auf den Erhalt von Erträgen, die als Dividende bezeichnet werden, verleiht. Der Anteilseigner ist Miteigentümer des Unternehmens. Sein Anteil am Gesamtkapital wird durch die Anzahl seiner Anteile in Geldbeträgen bestimmt.

Dividende - Teil des Nettogewinns der Aktiengesellschaft.

Aktien werden in Stammaktien (Stammaktien) und Vorzugsaktien (Vorzugsaktien) unterteilt. Vorzugsaktien gewähren kein Stimmrecht auf Hauptversammlungen, garantieren aber eine feste Dividendenzahlung. Stammaktien garantieren nicht die Höhe und Verpflichtung zur Dividendenausschüttung, geben ihren Inhabern jedoch das Stimmrecht bei Aktionärsversammlungen.

Je nach Art der Bestellung werden die Aktien in Namens- und Inhaberaktien unterteilt. Der Inhaber von Namensaktien ist im allgemeinen Aktionärsregister eingetragen. Die Übertragung solcher Anteile von einer Person auf eine andere muss im Register eingetragen werden und ist in der Satzung der Aktiengesellschaft nicht in allen Fällen zulässig. Inhaberaktien sind unpersönlich und ihre Besitzer sind der Gesellschaft nicht bekannt.

Gelder, die die Gesellschaft von Aktionären als Zahlung für Aktien erhält, gehen in das Eigentum der Gesellschaft über. Der Aktionär hat keinen Anspruch darauf, diese Mittel von der Gesellschaft zurückzufordern. Um Aktien in Bargeld umzuwandeln, müssen sie auf dem Wertpapiermarkt zu einem Marktkurs verkauft werden, der höher oder niedriger als der ursprüngliche (Nenn-)Preis der Aktie sein kann. Durch den Verkauf von Aktien verkauft der Eigentümer seinen Eigentumsanteil und das Recht auf eine jährliche Dividende. Der Aktienkurs wird durch die Höhe der Dividende und den Bankzinssatz bestimmt:

Dividendenbetrag / Bankzinssatz = Aktienkurs

Die Ermittlung des Marktkurses wird als Notierung an der Börse bezeichnet. Menschen fühlen sich durch die Hoffnung auf ein hohes Einkommen zu einer Investition in den Kauf von JSC-Aktien hingezogen. Schwankungen im Marktpreis von Aktien machen sie jedoch zu einer riskanten Anlageform.

Nach Zahlung der Einkommensteuer verbleibt ein Nettogewinn, der durch Beschluss des Verwaltungsrates ausgeschüttet und auf der Hauptversammlung in folgender Reihenfolge genehmigt wird:

• - die Produktion zu erweitern;
• - zur Bildung eines Reservefonds;
• - zur Zahlung von Prämien an die Geschäftsführung der Aktiengesellschaft;
• - Der verbleibende Teil ist für die Zahlung von Wertpapieren in der folgenden Reihenfolge bestimmt:
  • a) Zinsen auf Anleihen;
  • b) feste Dividenden auf Vorzugsaktien;
  • c) Dividenden auf Stammaktien, deren Höhe vom Gesamtgewinn und vom ausgeschütteten Anteil abhängt.

Gründergewinn- Dies ist die Differenz zwischen dem Betrag, den die Gründer aus dem Verkauf der Aktien bei deren Ausgabe erhalten haben, und dem tatsächlich von den Gründern in die Aktiengesellschaft investierten Kapital. Diese besondere Art von Gewinn besteht nur auf der Grundlage des Aktienkapitals und der Gewinn wird vor Beginn der Geschäftstätigkeit des Unternehmens verwendet. Der Kern liegt darin, dass die Mittel der Aktionäre zugunsten der Gründer umverteilt werden. Der Gewinn des Gründers wird durch den Verkauf von Aktien über ihrem Nominalpreis und die Erhöhung des Verkaufsvolumens von Aktien über das festgelegte Aktienkapital hinaus erzielt.

Die Gesamtheit der JSC-Wertpapiere stellt ein Phänomen dar, das als fiktives Kapital bezeichnet wird. Die Höhe des fiktiven Kapitals übersteigt in der Regel die Höhe des Realkapitals (Gebäude, Maschinen, Anlagen, Rohstoffe, Fertigprodukte etc.) um ein Vielfaches. Wertpapiere werden an der Börse verkauft und dabei geht die Verbindung zwischen realem und fiktivem Kapital verloren.

Aktienkapital - das feste Kapital einer Aktiengesellschaft, das durch die Ausgabe von Aktien gebildet wird. Es handelt sich um das genehmigte Kapital, da seine Größe durch die Satzung der Gesellschaft bestimmt wird.

1.1 Bildung des Stammkapitals

Das Grundkapital einer Aktiengesellschaft ist der Betrag der Beiträge der Gesellschafter, die zur Gewährleistung der satzungsgemäßen Tätigkeit der Gesellschaft vorgesehen sind. Die Höhe des Grundkapitals wird durch die Gründungsurkunden nach Maßgabe des Gesetzes bestimmt. Aus wirtschaftlicher Sicht ist Aktienkapital Eigentum, d. h. wirtschaftliche Ressourcen des Unternehmens zum Zeitpunkt seiner Gründung. Der Anteil des Teilnehmers am Grundkapital der Gesellschaft errechnet sich nach folgender Formel:

Di=Cni: Ck x100 %,

Di– Anteil am Grundkapital des i-ten Gesellschafters

Cni– Nominalwert des Anteils des Teilnehmers am Grundkapital der Gesellschaft

Ck– Wert des Aktienkapitals (vom Unternehmen eingetragen).

Der tatsächliche Wert des Anteils eines Gesellschafters entspricht einem Teil des Wertes des Nettovermögens des Unternehmens im Verhältnis zu seinem Anteil.

Als Einlage in das Grundkapital können Vermögensgegenstände, sowohl in Geld- als auch in Sacheinlagen, sowie Grundstücke oder andere Rechte, die einen Geldwert haben, eingebracht werden. Die Einbringung von Sacheinlagen der Teilnehmer in das Grundkapital der Gesellschaft erfordert eine Wertermittlung durch unabhängige Sachverständige.

Gemäß dem Gesetz muss die Höhe des Grundkapitals einer geschlossenen Aktiengesellschaft zum Zeitpunkt der Einreichung der Unterlagen für die staatliche Registrierung der Gesellschaft und für eine offene Aktiengesellschaft mindestens das 100-fache des durch das Bundesgesetz festgelegten Mindestlohns betragen Aktiengesellschaft - mindestens 1000 Mindestlöhne.

1.2. Erhöhung des Aktienkapitals

Im Rahmen der Geschäftstätigkeit des Unternehmens kann sich die Notwendigkeit ergeben, das Grundkapital zu erhöhen. Dies ist möglich, wenn zwei Hauptbedingungen erfüllt sind:

1. Der Betrag ist vollständig zu zahlen.

2. Der Nettoinventarwert sollte nicht geringer sein als das eingetragene Aktienkapital.

Gemäß Art. 17 des Gesetzes der Russischen Föderation Nr. 14-FZ kann das Grundkapital der Gesellschaft erhöht werden:

aufgrund zusätzlicher Beiträge von Teilnehmern und in den Verein aufgenommenen Dritten.

Gemäß Art. 52 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation werden Änderungen an den Gründungsdokumenten der Gesellschaft ab dem Zeitpunkt ihrer staatlichen Registrierung für Dritte wirksam. Dies bedeutet, dass die Gründer vor der Eintragung von Änderungen einen Beitrag leisten können, für alle anderen Personen jedoch erst nach der staatlichen Eintragung der Satzung als Einlage in das Grundkapital erfolgen. In diesem Zusammenhang kann es vorkommen, dass eine Einlage in das Grundkapital als unentgeltlicher Erhalt von Geldern von juristischen oder natürlichen Personen angesehen werden kann, wenn sie nicht in der vorgeschriebenen Weise registriert wird. Daraus ergeben sich Verpflichtungen zur Zahlung der Einkommensteuer, denn diese Mittel müssen in den Erträgen aus nicht betrieblicher Tätigkeit enthalten sein.

Erhöhung des genehmigten Kapitals zu Lasten des Vermögens.

Wird durch einen Beschluss der Hauptversammlung der Teilnehmer durchgeführt, der mit einer Mehrheit von mindestens 2/3 der Stimmen ihrer Gesamtzahl angenommen wird, es sei denn, die Satzung sieht für eine solche Entscheidung nicht die Notwendigkeit einer größeren Stimmenzahl vor . Die Entscheidung über eine Erhöhung des Grundkapitals der Gesellschaft zu Lasten des Vermögens kann nur auf der Grundlage buchhalterischer Daten getroffen werden. der Jahresabschluss des Unternehmens für das Jahr, das dem Jahr vorausgeht, in dem eine solche Entscheidung getroffen wurde. In diesem Fall gelten die Bestimmungen des Art. 18 des Gesetzes der Russischen Föderation Nr. 14-FZ in dem Umfang, dass der Betrag, um den das Grundkapital der Gesellschaft zu Lasten ihres Vermögens erhöht wird, die Differenz zwischen dem Wert des Nettovermögens und der Höhe der genehmigten Mittel und Rücklagen nicht überschreiten darf Hauptstadt. Rechnungsabgrenzungsposten werden bei der Berechnung des Nettovermögens nicht berücksichtigt.

Die Quellen der Auffüllung des Aktienkapitals sind in diesem Fall zusätzliches Kapital (Mittel aus der Neubewertung von Immobilien, Aktienagio, unentgeltlich erhaltene Wertsachen), einbehaltene Gewinne, Thesaurierungsfonds, Reservekapital. Erfolgt die Neubewertung für solche Gegenstände, die als Einlage in das Grundkapital der Aktiengesellschaft geleistet wurden, so werden die Kosten der Kosten bzw. die Höhe der Einlage des Gesellschafters so ermittelt, als ob er eine Einlage geleistet hätte Marktpreisen zum Zeitpunkt der Neubewertung.

Die Ergebnisse der Neubewertung von Objekten werden in einer Bescheinigung des Sachverständigen, der die Neubewertung durchführt, und einer Aufstellung über die Neubewertung des Anlagevermögens dokumentiert.

Genehmigtes Kapital einer Aktiengesellschaft. Im rechtlichen Sinne ist das genehmigte Kapital das Kapital einer juristischen Person, das in seiner Satzung unbedingt angegeben ist. Das Vorhandensein eines solchen Kapitals ist eine Voraussetzung für die Gründung einer juristischen Person, da ohne die erforderlichen finanziellen und materiellen Ressourcen ihr Marktfunktionieren und die Gewährleistung ihrer Verpflichtungen am Markt nicht möglich sind.

In wirtschaftlicher Hinsicht handelt es sich bei genehmigtem Kapital um Kapital, das aus den Mitteln seiner Teilnehmer gebildet wird. Bei einer Aktiengesellschaft ist das genehmigte Kapital in eine bestimmte Anzahl unabhängig davon bestehender Aktien aufgeteilt.

Die Größe des genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft (Ku) ist das Produkt aus der Anzahl der platzierten (d. h. von den Aktionären erworbenen) Aktien (n) und ihrem Nennwert (N):

Während der Tätigkeit einer Aktiengesellschaft kann ihr genehmigtes Kapital entweder erhöht oder verringert werden. Die Erhöhung des genehmigten Kapitals erfolgt durch zusätzliche Aktienemissionen (auf die Frage der Erhöhung des genehmigten Kapitals wird ausführlich in Punkt 4 eingegangen), wobei eine Obergrenze für die Höhe des genehmigten Kapitals nicht besteht. Was die Reduzierung des genehmigten Kapitals betrifft, so ist nach geltendem Recht der Mindestbetrag des genehmigten Kapitals einer geschlossenen Aktiengesellschaft auf das 100-fache des Mindestlohns und für eine offene Aktiengesellschaft auf das 1000-fache festgelegt der Mindestlohn.

Ich möchte Sie darauf aufmerksam machen, dass der Kauf und Verkauf von Aktien nicht immer mit einer Änderung der Größe des genehmigten Kapitals verbunden ist. Bei der Veräußerung einer Aktie durch die Aktiengesellschaft selbst (bei der Platzierung weiterer Aktienemissionen) erhöht sich in diesem Fall das genehmigte Kapital zu Lasten der Mittel, die aus der Veräußerung der Aktie zufließen. Oftmals verkauft eine Aktiengesellschaft
Aktien zu einem Preis, der über ihrem Nennwert liegt, in diesem Zusammenhang ist zu beachten, dass die Erhöhung des genehmigten Kapitals nur um einen Betrag erfolgt, der dem Nennwert der verkauften Aktien entspricht, und nicht um den gesamten daraus erhaltenen Betrag Investor (Aktionär). Von Anlegern (Aktionären) erhaltene Beträge, die über den Nennwert der Aktien hinausgehen, stellen das Agio der Aktiengesellschaft dar und stehen in keinem Zusammenhang mit ihrem genehmigten Kapital.

Wenn eine Aktiengesellschaft eigene Aktien von Aktionären zurückkauft, bedeutet dies die Rückgabe der im genehmigten Kapital enthaltenen Einlage, d.h. Reduzierung letzterer.

Wenn ein Aktionär einer Aktiengesellschaft eine Aktie an einen anderen Investor (Aktionär) verkauft, bedeutet dies die Rückgabe der Einlage in das genehmigte Kapital, jedoch in der Weise, dass an seine Stelle automatisch ein anderer, „neuer“ Aktionär tritt. und daher treten keine Änderungen im genehmigten Kapital der Aktiengesellschaft ein.

Mit anderen Worten ist der Kauf und Verkauf von Aktien mit einer Änderung der Höhe des genehmigten Kapitals verbunden, wenn eine der Parteien der Transaktion die Aktiengesellschaft selbst ist. Der Kauf und Verkauf von Aktien ist nicht mit einer Änderung der Höhe des genehmigten Kapitals verbunden, wenn die Parteien der Transaktion andere Marktteilnehmer als die Aktiengesellschaft des Emittenten dieser Aktien sind.

Der Doppelcharakter des genehmigten Kapitals bestimmt die Aufteilung des Kapitals einer Aktiengesellschaft in Eigen- und Grundkapital. Das genehmigte Kapital ist einerseits eine Reihe von Einlagen, andererseits eine Reihe von Aktien (aufgeteilt in Aktien).

Als Einlagensatz stellt das genehmigte Kapital die Form des Eigenkapitals einer Aktiengesellschaft dar. Als Ansammlung von Aktien erhält das genehmigte Kapital Marktbestand in Form von Aktienkapital.

Eigenkapital einer Aktiengesellschaft. Das Eigenkapital einer Aktiengesellschaft ist das genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft, das in den Prozess der Gewinngenerierung investiert wird und durch die Zuführung eines Teils davon ständig wächst. Das heißt, Eigenkapital ist die Summe der Einlagen der Aktionäre, jedoch nicht derjenigen, die sie ursprünglich bei der Bildung des genehmigten Kapitals geleistet haben, sondern als bereits funktionierendes Kapital, das Erträge erwirtschaftet und daher aufgrund der Kapitalisierung eines Teils der Erträge ständig wächst es produziert.

Der quantitative Zusammenhang zwischen genehmigtem Kapital und Eigenkapital zeigt sich wie folgt:

Das genehmigte Kapital ist stets fest und ändert sich nur gelegentlich; das Eigenkapital ändert sich ständig (in der Regel wächst es), abhängig von den Ergebnissen der Tätigkeit der Aktiengesellschaft;

Bei der Gründung einer Aktiengesellschaft entspricht das Eigenkapital immer dem genehmigten Kapital, da nicht mehr Kapital investiert werden kann als eingesammelt wird;

Die Änderung der Höhe des Eigenkapitals bei einem bestimmten festen Betrag des genehmigten Kapitals hängt nur von der Effizienz seiner Verwendung und von der Höhe der reinvestierten Gewinne ab: Sie erhöhen sich, wenn ein Teil der erhaltenen Erträge reinvestiert oder kapitalisiert wird; verringern, wenn die Kosten die Einnahmen übersteigen;

Eine Erhöhung des Eigenkapitals ist auch durch eine Erhöhung des genehmigten Kapitals bei Ausgabe zusätzlicher Aktien möglich, wenn die Zahlungsquelle für zusätzliche Aktien aus Mitteln von Anlegern (Aktionären) besteht;

Die Höhe des genehmigten Kapitals wird durch die Höhe des Eigenkapitals beeinflusst. Übersteigt die Höhe des Eigenkapitals die Höhe des genehmigten Kapitals, so kann dieses jederzeit auf die Höhe seines eigenen Kapitals erhöht werden. Unterschreitet die Höhe des Eigenkapitals die Höhe des genehmigten Kapitals, wird dieses entweder auf die Höhe des Eigenkapitals herabgesetzt oder die Aktiengesellschaft erlischt (wenn die Höhe des Eigenkapitals unter das genehmigte Mindestkapital fällt). gesetzlich festgelegtes Kapital).

Die Eigenkapitalkosten einer Aktiengesellschaft zu einem bestimmten Zeitpunkt lassen sich nach folgender Formel1 ermitteln:

Ks = Ku + AKu + Tr – Tru, wobei Ku der Wert des genehmigten Kapitals der Aktiengesellschaft zum Zeitpunkt ihrer Gründung ist;

AKu – Wertsteigerung des genehmigten Kapitals der Aktiengesellschaft durch spätere Aktienemissionen;

Tr – der Gesamtbetrag des reinvestierten Gewinns der Aktiengesellschaft zu einem bestimmten Zeitpunkt;

Richtig – der Gesamtbetrag des reinvestierten Gewinns, dessen Betrag zu einem bestimmten Zeitpunkt ausgegeben wurde.

Dieser pädagogische und methodische Komplex bietet ein Beispiel für die Lösung eines Problems mit dieser Formel.

Stammkapital einer Aktiengesellschaft. Das genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft besteht gleichzeitig in zwei Formen:

In einer Aktiengesellschaft selbst – als eigenes Kapital;

Außerhalb der Aktiengesellschaft, d.h. als Kapital einzelner Aktionäre in Form von Aktien oder Aktienkapital auf den Markt gebracht.

Das Aktienkapital ist das genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft, das auf dem Markt in Form von Aktien im Besitz ihrer Aktionäre existiert. Die Gemeinsamkeit zwischen genehmigtem und Aktienkapital besteht darin, dass beide die gleiche Anzahl von Aktien einer bestimmten Aktiengesellschaft repräsentieren.

Die Unterschiede zwischen genehmigtem Kapital und Grundkapital werden in qualitative und quantitative unterteilt. Qualitative Unterschiede sind in der Tabelle dargestellt. 1.2.

Tabelle 1.2

Qualitative Unterschiede zwischen genehmigtem und Aktienkapital

Der quantitative Unterschied zwischen genehmigtem und Aktienkapital besteht darin, dass sie nicht gleichwertig sind. Der Gesamtmarktwert der Aktien bzw. der Wert des Aktienkapitals stimmt nicht mit der Höhe des genehmigten Kapitals der Aktiengesellschaft überein (in der Regel deutlich höher). Dies liegt daran, dass der Marktwert von Aktien im Laufe der Zeit aufgrund von Reinvestitionen und einem Abwärtstrend bei der durchschnittlichen Kapitalrendite steigt. Genehmigtes Kapital -

ein Wert, der in der Satzung einer Aktiengesellschaft festgelegt ist und nur vom Nennwert ihrer Aktien und nicht vom Marktwert abhängt.

Quantitativ spiegelt das genehmigte Kapital das Produkt aus der Anzahl der Aktien (n) und ihrem Nennwert wider, und das Aktienkapital (Kak) ist das Produkt der gleichen Anzahl von Aktien, jedoch mit ihrem Marktwert (Pa):

Wie = P ■ Ra.

Die Höhe des Grundkapitals einer Aktiengesellschaft wird allgemein auch als Marktkapitalisierung der Aktiengesellschaft bezeichnet.

Das Verhältnis zwischen Eigenkapital und Aktienkapital. Gemeinsam ist ihnen, dass sie das gleiche genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft darstellen. Die Unterschiede zwischen Eigenkapital und Aktienkapital beschränken sich im Wesentlichen auf die Tatsache, dass das Eigenkapital der Aktiengesellschaft selbst gehört und in Form von Anlage- und Betriebskapital vorliegt, das seine produktive Verwendung zur Erzielung von Erträgen gewährleistet, während das Aktienkapital ihren Aktionären gehört und besteht in Form von Aktien. Mit einigen Annahmen können wir sagen, dass das Aktienkapital die Marktbewertung des Eigenkapitals ist.

Die quantitativen Beträge von Stammkapital und Eigenkapital stimmen nicht überein, da sie aus unterschiedlichen Blickwinkeln beurteilt werden. Das Aktienkapital wird an der Börse bewertet, es dient als Marktwert der darin enthaltenen Aktien und spiegelt somit den zukünftigen Wert des Eigenkapitals wider. Das Eigenkapital wird als Summe der verfügbaren materiellen und sonstigen Ressourcen der Aktiengesellschaft bewertet und spiegelt den aktuellen Marktwert der darin enthaltenen materiellen und immateriellen Vermögenswerte wider. Das Eigenkapital stellt theoretisch die untere quantitative Grenze des Grundkapitals dar.

Fremdkapital einer Aktiengesellschaft. Korporatisierung ist nicht die einzige Möglichkeit, Kapital zu zentralisieren, aber eine davon. Eine andere Möglichkeit besteht darin, sie zu den Bedingungen der Rückzahlung nach einem vorher festgelegten Zeitraum und der Zahlung eines bestimmten Einkommens in Form von Zinsen (in anderen Formen) für diesen Zeitraum zu kombinieren.

Fremdkapital einer Aktiengesellschaft ist Kapital, das eine Aktiengesellschaft durch die Ausgabe von Schuldtiteln und die Aufnahme von Bankdarlehen aufnimmt.

Der Unterschied zwischen Eigenkapital und Fremdkapital bei einer Aktiengesellschaft besteht darin, dass das erste für die gesamte Dauer seiner Tätigkeit in das Eigentum der Aktiengesellschaft übergeht und bedingt unentgeltlich ist, das zweite nur für einen begrenzten Zeitraum und in der Regel unter strengen Zahlungsbedingungen. Sowohl Eigenkapital als auch Fremdkapital fungieren in einer Aktiengesellschaft als ein einziges Kapital, das Gewinne erwirtschaftet, jedoch nur zu unterschiedlichen zeitlichen und sonstigen Bedingungen.

Die Anziehung von Fremdkapital kann viele private Gründe haben. Es gibt nur einen allgemeinen Marktgrund – eine Erhöhung der Profitrate. Es empfiehlt sich, Fremdkapital einzusetzen, wenn durch dessen Einsatz in einer bestimmten Aktiengesellschaft eine höhere Gewinnrate als die dafür gezahlte Vergütung erzielt werden kann.

Eine Aktiengesellschaft nimmt Fremdkapital in den meisten Fällen zu aktuellen Marktkonditionen auf. Allerdings ändern sich die Marktbedingungen für die Zirkulation von Fremdkapital aus verschiedenen Gründen ständig, und daher kann sich der Marktwert der Verbindlichkeiten einer Aktiengesellschaft für das von ihr eingesetzte Fremdkapital ändern, wenn diese nicht festgelegt sind gesamten Zeitraum seiner Anziehungskraft. Unabhängig davon, ob sich der Marktwert der Verbindlichkeiten einer Aktiengesellschaft ändert oder nicht, ändert sich jedoch in der Regel der Marktwert der Schuldverschreibungen auf dem Markt. Beispielsweise ändern sich die Marktpreise für Anleihen, Wechsel, Zinssätze für Kredite und Einlagen usw.

Folglich besteht ebenso wie ein Unterschied zwischen dem Wert von Eigenkapital und Aktienkapital, auch ein Unterschied zwischen dem Wert des in einer Aktiengesellschaft tätigen Fremdkapitals und dem Marktwert desselben Fremdkapitals, d. h. seinen Wert auf dem Markt außerhalb der Aktiengesellschaft. Somit stimmt das Fremdkapital, das eine Aktiengesellschaft aus der Ausgabe einer bestimmten Anzahl von Anleihen erhält und im Rahmen ihrer Tätigkeit verwendet, zu keinem Zeitpunkt vor ihrer Fälligkeit mit dem aktuellen Marktwert derselben Anleihen überein.

Im Laufe ihrer Tätigkeit kann eine Aktiengesellschaft über überschüssiges Eigenkapital verfügen. In diesem Fall kann die Aktiengesellschaft als Kapitallieferant für den Markt fungieren. Bei einer Aktiengesellschaft handelt es sich bei diesem Kapital um eigenes Kapital, bei einem anderen Unternehmen, auf das dieses Kapital übertragen wird, handelt es sich um geliehenes Kapital. In einer Reihe von Fällen kann eine Aktiengesellschaft gleichzeitig Kapitalgeber für den Finanzmarkt sein und ihrerseits auch fremdes (für diese Aktiengesellschaft geliehenes) Kapital nutzen. Dafür kann es viele Gründe geben: eine unterschiedliche Kondition (z. B. Fremdkapital wird über einen langen Zeitraum aufgenommen und Eigenkapital wird in kurzfristige Finanzanlagen investiert oder umgekehrt) und ein Unterschied in den Zinssätzen und eine Reihe weiterer Gründe.

Das Eigenkapital der Aktionäre kann aus Mitteln stammen, die von Anlegern direkt in das Unternehmen investiert werden, oder aus Erträgen, die das Unternehmen erwirtschaftet und wieder in das Unternehmen investiert (auch als „einbehaltene Gewinne“ bezeichnet).

Das Eigenkapital der Aktionäre wird auch als „Eigentümerkapital“, „Eigenkapital“ oder „Nettovermögen“ eines Unternehmens bezeichnet.

Aktienkapital ist das Kapital einer Aktiengesellschaft, das durch die Zusammenlegung vieler Einzelkapitalien und die Gewinnung von Ersparnissen bei Kleinanlegern durch den Verkauf von Aktien und Anleihen entsteht. Das Stammkapital stellt formal unpersönliches Kapital dar, da es Eigentum der gesamten Aktiengesellschaft und nicht ihrer einzelnen Gesellschafter ist. Tatsächlich wird es durch eine Mehrheitsbeteiligung von den größten Finanzmagnaten kontrolliert.

Das Aktienkapital agiert einerseits in Form von realem Produktivkapital (Werkzeuge und Arbeitsgegenstände, Industriebauten etc.), das in der Produktion wirkt.

Andererseits findet es seinen Niederschlag in den Wertpapieren einer Aktiengesellschaft – Aktien und Anleihen, die einen besonderen „Eigentumstitel“ darstellen und somit als Papierduplikate des realen Kapitals fungieren. Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere, die ihren Besitzern Erträge bringen, bilden das fiktive Kapital. Aktien und Anleihen zirkulieren unabhängig von der Bewegung des realen Kapitals der Unternehmen.

Der durch Wertpapiere repräsentierte Kapitalbetrag ist in der Regel deutlich höher als das tatsächlich in Unternehmen von Aktiengesellschaften investierte Kapital. Dies erklärt sich sowohl aus der Tatsache, dass in der Wachstumsphase der kapitalistischen Produktion der Preis der Aktien aufgrund hoher Dividenden deutlich über ihrem Nominalwert liegt, als auch aus der Tendenz, dass der durchschnittliche Kreditzinssatz sinkt.

Das genehmigte Kapital ist in der Satzung einer juristischen Person festgelegt und seine Mindestgröße sowie das Verfahren zur Bildung des genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft sowie das Verfahren zu seiner Erhöhung werden durch die Gesetzgebungsakte der Republik festgelegt von Kasachstan.

Ökonomisches Verständnis des genehmigten Kapitals. Das genehmigte Kapital wird gebildet, oder es wird Kapital gebildet. Es stellt kein Kapital dar, das direkt in Produktion, Handel usw. funktioniert. Bei diesem Kapital handelt es sich nicht um Kapital, das für den Erwerb materieller Produktionsmittel, Löhne usw. ausgegeben wird.

Genehmigtes Kapital ist das Kapital einer juristischen Person, das aus den Mitteln seiner Teilnehmer, sogenannten „Einlagen“, gebildet wird.

Genehmigtes Kapital einer Aktiengesellschaft. Bei diesem Kapital handelt es sich nicht nur um das genehmigte Kapital, das in der Satzung der Gesellschaft festgelegt ist und aus den Beiträgen ihrer Mitglieder gebildet wird. Es ist auch notwendigerweise in eine bestimmte Anzahl von Anteilen unterteilt, die unabhängig davon bestehen. In der juristischen Formulierung wird eine Aktiengesellschaft als „eine Handelsgesellschaft, deren genehmigtes Kapital in Aktien eingeteilt ist“ bezeichnet. Bei einer Handelsgesellschaft wird das genehmigte Kapital jedoch aus den Einlagen ihrer Gesellschafter gebildet, während bei einer Aktiengesellschaft dasselbe Kapital in Aktien aufgeteilt ist. Es stellt sich heraus, dass im gleichen Fall das Kapital gleichzeitig aus Teilen (Einlagen) zusammengefasst und in Teile geteilt wird.

Daher können wir folgende Definition geben: Das genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft ist das Kapital einer juristischen Person, das aus den Einlagen seiner Teilnehmer durch den Umtausch dieser Einlagen in Aktien gebildet wird.

Quantitative Bestimmung des genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft.

Der Kern der Aufteilung des genehmigten Kapitals in Aktien besteht darin, dass:

Der Beitrag (Einlage) eines Teilnehmers erfolgt in Form eines Anteils an einer Aktiengesellschaft; eine Aktie ist eine Existenzform einer Einlage in das genehmigte Kapital, nicht jedoch diese Einlage selbst;
die Anzahl der Einlagen entspricht der Anzahl der Aktien, der Wert der Einlagen und der Aktien kann jedoch nicht übereinstimmen (die Form kann nicht mit ihrem Inhalt übereinstimmen);
eine Aktie dient als einziger Nachweis der Beteiligung am genehmigten Kapital und damit an der Organisation selbst – an einer Aktiengesellschaft (die Regeln für die Bilanzierung von Aktien sind gesetzlich festgelegt).

Der Mindestbetrag des genehmigten Kapitals der Gesellschaft beträgt 50.000 – ein Vielfaches des durch das Haushaltsgesetz für das entsprechende Geschäftsjahr festgelegten monatlichen Berechnungsindex.

Das genehmigte Kapital der Gesellschaft wird durch die Zahlung von Aktien durch die Gründer zum Nennwert und den Verkauf von Aktien an Investoren zu dem gemäß den Anforderungen dieses Gesetzes festgelegten Platzierungspreis gebildet.

Der von den Gründern eingezahlte Betrag des genehmigten Kapitals darf nicht geringer sein als der Mindestbetrag des genehmigten Kapitals der Gesellschaft und muss von den Gründern innerhalb von dreißig Tagen ab dem Datum der staatlichen Registrierung der Gesellschaft als juristische Person vollständig eingezahlt werden.

Eine Erhöhung des erklärten genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft ist erst nach Platzierung und Zahlung aller durch Beschluss der Hauptversammlung der Aktionäre zur Ausgabe angekündigten Aktien zulässig.

Das erklärte genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft kann um den Betrag der Differenz zwischen dem erklärten und dem ausgegebenen (einbezahlten) Kapital reduziert werden. Eine Herabsetzung des erklärten genehmigten Kapitals unter den Mindestbetrag ist nicht zulässig. Die Entscheidung über die Herabsetzung des erklärten genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft wird ebenfalls durch Beschluss der Hauptversammlung getroffen. Eine Herabsetzung des erklärten genehmigten Kapitals ist frühestens 30 Tage nach Benachrichtigung aller Gläubiger der Aktiengesellschaft durch Veröffentlichung einer entsprechenden Bekanntmachung in einer gedruckten Publikation und (oder) Zusendung einer schriftlichen Mitteilung an sie zulässig. In diesem Fall haben die Gläubiger das Recht, eine vorzeitige Beendigung oder Erfüllung der entsprechenden Verpflichtungen sowie Schadensersatz zu verlangen. Das ausgegebene (einbezahlte) genehmigte Kapital einer Gesellschaft kann durch Ausgabe neuer Aktien oder Rückkauf und anschließende Annullierung ausgegebener Aktien geändert werden. In diesem Fall darf der Gesamtnennwert der ausgegebenen Aktien nicht unter den Mindestbeträgen liegen, die für das ausgegebene (einbezahlte) genehmigte Kapital der entsprechenden Art von Aktiengesellschaft festgelegt sind. Wenn am Ende des zweiten und jedes weiteren Geschäftsjahres der Wert des Nettovermögens der Aktiengesellschaft geringer ist als der Betrag des ausgegebenen (eingezahlten) genehmigten Kapitals, ist die Gesellschaft verpflichtet, einen Beschluss zur Herabsetzung zu fassen Es.

Das Verfahren zur Zahlung des genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft. Zur Begleichung des genehmigten Kapitals vor der Gründung einer Aktiengesellschaft durch Einzahlung von Geldern können die Gründer in der Gründungsvereinbarung eine Person bestimmen, die auf ihren Namen ein Bankkonto eröffnen muss, um die entsprechenden Mittel auf dieses Konto zu überweisen. Die Entscheidung über die Bestellung eines zur Eröffnung und Schließung eines Bankkontos berechtigten Gründers wird ebenfalls im Protokoll der konstituierenden Sitzung festgehalten. Eine von den Gründern einer Aktiengesellschaft ausgewählte Geschäftsbank eröffnet ein temporäres Sparkonto auf der Grundlage eines Bankeinlagenvertrags (bedingte Einlage), wonach Vorgänge im Zusammenhang mit der Bildung des genehmigten Kapitals einer neu gegründeten juristischen Person und der Zahlung erfolgen denn die im Rahmen des Bankeinlagenvertrages erbrachten Dienstleistungen der Bank werden über das temporäre Sparkonto abgewickelt.

Um ein temporäres Sparkonto zu eröffnen, muss der designierte Gründer bei der Bank Folgendes einreichen:

1) Antrag auf Eröffnung eines temporären Sparkontos;
2) ein Dokument mit einer Musterunterschrift;
3) eine Kopie des Protokolls der Gründer der zu gründenden juristischen Person über die Ernennung einer Person, die zur Eröffnung und Schließung eines temporären Sparkontos berechtigt ist.

Nach der Gründung einer Aktiengesellschaft und der Eröffnung eines eigenen Bankkontos ist der Gründer, auf dessen Namen ein temporäres Sparkonto eröffnet wird, verpflichtet, innerhalb von fünf Werktagen Geld von diesem Konto auf das Konto der Aktiengesellschaft zu überweisen. Wenn die Satzung der Gesellschaft vorsieht, dass ihre Gründer nicht Geld, sondern anderes Vermögen als Einlagen in das genehmigte Kapital einbringen, können die Gründer der Gesellschaft in der Gründungsvereinbarung angeben, welcher der Gründer oder ein Dritter wem das entsprechende Vermögen zugute kommen soll für die Zeit vor und nach der Schöpfungsgesellschaft in die Treuhandverwaltung übertragen werden.

Als Einlage in das genehmigte Kapital der Gesellschaft ist die Einbringung von Vermögensgegenständen zulässig, die erst nach einiger Zeit genutzt werden können.

Durch Beschluss der Hauptversammlung kann eine solche Einlage ab dem Tag des Eingangs eines notariell beglaubigten Schuldscheins durch einen Gesellschafter, aus dem die Art der Einlage, ihr Geldwert und die tatsächlichen Bedingungen hervorgehen, als Einlage in das genehmigte Kapital anerkannt werden Beitrag, der drei Jahre nicht überschreiten sollte.

Erhöhung des Aktienkapitals

1) Ausgabe neuer Aktien;
2) Ausgabeprämie;
3) Verteilung kostenloser Aktien;
4) Umwandlung von Wertpapieren.

1. Ausgabe neuer Aktien (Bezugsrecht). Der Aktionär hat das Recht, seinen Anteil am Eigentum des Unternehmens zu behalten, der im Verhältnis zur Anzahl seiner Aktien bestimmt wird. Bei der nächsten Emission kann den Aktionären ein Vorkaufsrecht zum Bezug neuer Aktien zu einem Vorzugspreis eingeräumt werden, das nur während der Bezugsfrist gilt. Aktionäre können Aktien erwerben oder das Vorkaufsrecht auf andere Personen (bestehende oder potenzielle Anleger) übertragen.

Die Kosten für Bezugsrechte werden nach folgender Formel berechnet:

Wert der Bezugsrechte = (alter Aktienkurs – Ausgabepreis) / Anzahl der zum Kauf einer Aktie erforderlichen Rechte + 1

BEISPIEL. Aktien von Unternehmen A werden zu einem Preis von 52 $ notiert. Um eine Aktie zu einem Preis von 40 $ zu zeichnen, müssen Sie drei alte Aktien besitzen.

Die Kosten für das Zeichnungsrecht für eine Aktie betragen:

(52 $ - 40 $): 3 + 1 = 5 $

Im Zusammenhang mit der Ausgabe neuer Aktien entstehen der Gesellschaft bestimmte Kosten, darunter:

Kosten für die Erstellung von Aktienurkundenformularen;
- Werbekosten;
- Provisionen an Vermittler usw.

Methode zur Berechnung des Wertes des neuen Aktienkapitals. Die mit der Ausgabe neuer Aktien verbundenen Kosten verringern den dem Unternehmen verbleibenden Gewinn, der bekanntlich teilweise in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Offensichtlich kann ein Gewinnrückgang zu einem Rückgang der Dividenden führen. Die Emissionskosten können durch die Steigerung der Rentabilität neuer Investitionen gedeckt werden, für die Mittel eingeworben werden.

Die Kosten für neue Aktien werden nach folgender Formel berechnet:

Kosten neuer Aktien = Dividenden in der zukünftigen Periode / Gewinn (1 - Ausgabekosten) + Dividendenerhöhung (in %)

2. Der Ausgabeaufschlag ist die Differenz zwischen dem Ausgabepreis (Verkaufspreis) und dem Nennwert der Aktie. Eine Erhöhung des Verkaufspreises von Aktien gegenüber dem Nominalwert führt zu einer Erhöhung der liquiden Mittel des Unternehmens. Zusätzliche Mittel werden in die Aktivitäten des Unternehmens investiert.

Der Ausgabepreis der Aktien richtet sich nach den Empfehlungen der Banken:

1) höher als der Nennwert der Aktien;
2) unter dem Preis der alten Aktien. Das Verhältnis zwischen dem Preis einer Neuemission und dem Preis alter Aktien wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst, darunter dem Emissionsvolumen, der durchschnittlichen Marktrendite usw.
3. Die Ausschüttung der Gratisaktien erfolgt zu Lasten der Rücklagen im Eigenkapital. Der Posten „Rücklagen“ wird reduziert und der Posten „Aktienkapital“ um die Anzahl der unentgeltlich ausgeschütteten Aktien erhöht. Ein Aktionär kann sein Recht, Gratisaktien zu erwerben, an eine andere Person abtreten (verkaufen).

Die Kosten einer solchen Transaktion werden nach folgender Formel ermittelt:

Wert des Rechts zum Bezug von Gratisaktien = Aktienkurs vor Gratiskauf – (Aktienpreis vor Gratiskauf Anzahl alter Aktien) / (Anzahl alter Aktien + Anzahl neuer Aktien)

4. Schuldenumwandlung. Wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Verpflichtungen gegenüber Lieferanten, Gläubigern, Inhabern von Anleihen oder Vorzugsaktien rechtzeitig und vollständig zurückzuzahlen, kann die Schuld im gegenseitigen Einvernehmen der Parteien oder ohne Zustimmung des Investors in Stammaktien umgewandelt werden. Die Umwandlung von Schulden in Stammaktien bedeutet die Umwandlung von Fremdkapital in Eigenkapital ohne externe Transaktionen (im Gegensatz zu einem Umtausch, bei dem die Wertpapiere eines bestimmten Unternehmens gegen die Wertpapiere eines anderen getauscht werden können). Die daraus resultierende Verringerung des Fremdkapitalanteils und eine Erhöhung des Eigenkapitalanteils führen zu einer Abschwächung der Abhängigkeit des Unternehmens von externen Finanzierungsquellen, was sich positiv auf seine Finanzlage auswirkt.

Umwandlungen, die der Zustimmung des Investors (oder Kreditgebers) bedürfen, werden als freiwillig (Voluntari) bezeichnet, während solche, die keiner Zustimmung des Investors (oder Kreditgebers) bedürfen, als erzwungen (Involuntari) bezeichnet werden.

Die häufigsten Arten von Wandelanleihen sind wandelbare Wertpapiere (Anleihen und Vorzugsaktien). Die Umlaufbedingungen wandelbarer Wertpapiere sehen in der Regel die Möglichkeit ihrer Rückzahlung vor (bei Anleihen als Wertpapiere mit fester Laufzeit – vorzeitige Rückzahlung). Die Entscheidung zum vorzeitigen Rückkauf von Wandelschuldverschreibungen wird getroffen, wenn ihr Marktwert eine bestimmte Höhe (Ausübungspreis) erreicht. Die Entscheidung zur Einziehung wandelbarer Vorzugsaktien wird getroffen, wenn der Preis der Stammaktien so stark steigt, dass der Wert des Grundkapitals der Stammaktien niedriger oder gleich dem Wert des Grundkapitals der Vorzugsaktien ist.

In den Umlaufbedingungen für Vorzugsaktien wird ein Vorbehalt gemacht:

1) entweder über den Rücknahmepreis (normalerweise höher als der Nennwert);
2) oder über die Umtauschverhältnisse von Vorzugsaktien in Stammaktien.

Bei wandelbaren Wertpapieren wird sie vor ihrer Umwandlung in üblicher Weise entsprechend ihrer Art berechnet, nach der Umwandlung – gemäß der neuen Art.

Die Kosten des Aktienkapitals von wandelbaren Vorzugsaktien werden wie folgt berechnet:

1) vor der Umwandlung – gemäß der Formel für Vorzugsaktien;
2) nach der Umwandlung – gemäß der Formel für Stammaktien.

Die Fremdkapitalkosten in Wandelanleihen werden wie folgt berechnet:

1) vor der Umwandlung – gemäß der Formel für Anleihen;
2) nach der Umwandlung – gemäß der Formel für Stammaktien.

Genehmigtes Kapital einer Aktiengesellschaft

Das genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft ist ein konstanter Wert, der sich in Abhängigkeit vom Wachstum des Unternehmensvermögens nicht ändert. Bei einer Aktiengesellschaft setzt sich das Stammkapital aus dem Nennwert der Aktien zusammen, da ihr tatsächlicher Wert je nach Rentabilität der Aktiengesellschaft variiert.

Gemäß dem Gesetz ist eine Aktiengesellschaft bei ihrer Gründung verpflichtet, sich dem Verfahren der staatlichen Registrierung ihrer Aktien zu unterziehen, deren Erwerber wiederum die Aktionäre (Gründer) dieser Gesellschaft sind. Mehr über den Prozess der Registrierung von Aktien einer Aktiengesellschaft können Sie im Artikel „Registrierung von Aktien einer geschlossenen Aktiengesellschaft“ lesen.

Mindestbetrag des genehmigten Kapitals von Aktiengesellschaften

Artikel 26 des Bundesgesetzes über Aktiengesellschaften legt die folgende Mindestgröße für Aktiengesellschaften fest:

Für eine offene Aktiengesellschaft - mindestens das 1000-fache des Mindestlohns;
- für eine geschlossene Aktiengesellschaft - mindestens das 100-fache des Mindestlohns.

Zahlung für Aktien einer Aktiengesellschaft

Gemäß Artikel 34 des Gesetzes über Aktiengesellschaften kann die Zahlung der an die Gründer einer Aktiengesellschaft bei ihrer Gründung verteilten Aktien in Geld, Wertpapieren, Eigentum oder Eigentumsrechten erfolgen.

Die monetäre Bewertung des bei der Gründung einer Gesellschaft als Vergütung für Anteile eingebrachten Vermögens erfolgt im Einvernehmen zwischen den Gründern. Bei der Bezahlung von Aktien ohne Barzahlung muss ein unabhängiger Gutachter hinzugezogen werden, um den Marktwert dieser Immobilie zu ermitteln, sofern das Bundesrecht nichts anderes vorsieht.

Gemäß Artikel 77 des Gesetzes über Aktiengesellschaften werden in Fällen, in denen der Preis (monetäre Bewertung) von Immobilien sowie der Platzierungspreis oder Rücknahmepreis der Beteiligungspapiere der Gesellschaft durch eine Entscheidung des Verwaltungsrats (Aufsichtsrat) festgelegt (Vorstand) der Gesellschaft müssen sie anhand ihres Marktwerts ermittelt werden.

Um den Preis für den Rückkauf ihrer Aktien durch die Gesellschaft von den Aktionären festzulegen, ist die Einschaltung eines unabhängigen Gutachters zur Ermittlung des Marktwertes zwingend erforderlich.

Anteile einer Gesellschaft, die bei ihrer Gründung ausgeschüttet werden, müssen innerhalb eines Jahres ab dem Datum der staatlichen Registrierung der Gesellschaft vollständig eingezahlt werden, es sei denn, die Vereinbarung über die Gründung der Gesellschaft sieht eine kürzere Frist vor.

Mindestens 50 Prozent der bei der Gründung ausgeschütteten Aktien des Unternehmens müssen innerhalb von drei Monaten nach dem Datum der staatlichen Registrierung des Unternehmens eingezahlt werden.

Eine Aktie des Firmengründers gewährt bis zur vollständigen Einzahlung kein Stimmrecht, sofern die Satzung der Gesellschaft nichts anderes vorsieht.

Anteile am genehmigten Kapital einer Aktiengesellschaft

Wird eine Aktiengesellschaft von mehreren Gründern (mehr als einem Gründer) gegründet, so wird das genehmigte Kapital von allen Gründern der Aktiengesellschaft eingebracht. Die Höhe des Anteils am genehmigten Kapital richtet sich nach dem Geldäquivalent, das in das genehmigte Kapital der Aktiengesellschaft eingebracht wird.

Nach staatlicher Registrierung der Aktienausgabe gehen die Aktien entsprechend der Höhe des Anteils am genehmigten Kapital in das Eigentum der Firmengründer über.

Gemäß Artikel 3.2.2. „Standards für die Ausgabe von Wertpapieren und Registrierung von Wertpapierprospekten“-Dokumente für die staatliche Registrierung der Ausgabe von Aktien müssen bei der Gründung einer JSC innerhalb eines Monats ab dem Datum bei der Registrierungsbehörde (Federal Service for Financial Markets – FSFR) eingereicht werden der staatlichen Registrierung der JSC.

Bei der Gründung einer JSC erfolgt die Platzierung von Wertpapieren mit Emissionsqualität vor der staatlichen Registrierung ihrer Emission, und die staatliche Registrierung des Berichts über die Ergebnisse der Emission erfolgt gleichzeitig mit der staatlichen Registrierung der Aktienemission.

Der Einfachheit halber präsentieren wir allgemein anerkannte Terminologie:

Emittent – ​​eine Organisation, die Aktien (Wertpapiere) ausgegeben hat.

Ausgabe von Aktien (Wertpapieren) – eine Gesamtheit aller Aktien eines Emittenten, die den Aktionären die gleichen Rechte gewähren und den gleichen Nennwert haben.

Der Ausgabe von Aktien wird eine einzige staatliche Registrierungsnummer zugewiesen, die für alle Aktien dieser Ausgabe gilt.

Ausgabe von Aktien (Wertpapieren) – die Reihenfolge der Maßnahmen des Emittenten zur Platzierung von Aktien.

Die Platzierung von Aktien (Wertpapieren) ist die Phase der Ausgabe von Aktien, in der Transaktionen durchgeführt werden, die auf die Veräußerung von Aktien an ihre ersten Eigentümer abzielen, mit anderen Worten die Phase des Erwerbs von Aktien durch Aktionäre (Gründer) der Gesellschaft im Austausch gegen geleistete Einlagen an die Verwaltungsgesellschaft.

Festkapital einer Aktiengesellschaft

Investitionen in Anlagekapital von Aktiengesellschaften überwiegen deutlich gegenüber Investitionen staatlicher und kommunaler Unternehmen in Wirtschaftszweigen wie der Lebensmittelindustrie – 50,3-fach, Metallurgie und Metallverarbeitung – 46,3-fach, Kommunikation – 37,4-fach, Handel – 29,8-fach. Baugewerbe - 15-mal, Zellstoff- und Papierindustrie - 12,4-mal, Landwirtschaft - 9,1-mal, Produktion von Holz und Holzprodukten - 2-mal.

Das Aktienkapital ist das feste Kapital einer Aktiengesellschaft, das durch die Ausgabe von Aktien gebildet wird. Es gibt: Anlagekapital, dessen Größe in der Satzung festgelegt ist; abonniert – durch Abonnement mobilisiert; bezahlt – bezahlt zum Zeitpunkt des Abonnements. Es ist möglich, konstituierende Aktien in einem Betrag auszugeben, der den tatsächlichen Wert des Gesellschaftsvermögens deutlich übersteigt. Der Überschuss stellt den Gewinn des Gründers dar, der das zusätzliche Kapital des Unternehmens bildet.

Das Aktienkapital ist das feste Kapital einer Aktiengesellschaft, dessen Größe in der Satzung geregelt ist.

Das Aktienkapital ist das feste Kapital einer Aktiengesellschaft, dessen Größe durch deren Satzung bestimmt wird. Es entsteht durch Fremdkapital und die Ausgabe (Ausgabe) von Aktien. Eine Aktie ist ein von einer Aktiengesellschaft ausgegebenes Wertpapier, das seinem Eigentümer das Recht verleiht.

Das Aktienkapital ist das feste Kapital einer Aktiengesellschaft, das durch die Ausgabe von Aktien gebildet wird. Es handelt sich um das genehmigte Kapital, da seine Größe durch die Satzung der Gesellschaft bestimmt wird.

Das Aktienkapital ist das feste Kapital einer Aktiengesellschaft, das durch die Ausgabe von Aktien gebildet wird. Es handelt sich um das genehmigte Kapital, da seine Größe durch die Satzung der Gesellschaft bestimmt wird.

Das genehmigte Kapital ist der im Gründungsvertrag festgelegte Mindestbetrag des festen Kapitals einer Aktiengesellschaft. Das genehmigte Kapital ist die Hauptquelle des Eigenkapitals, aus dem das Anlage- und Betriebskapital gebildet wird.

In Deutschland entfallen von 18 Milliarden Mark des gesamten Anlagekapitals der Aktiengesellschaften bis zu 2/2 Milliarden auf die Chemie- und Stahlstiftungen. Der Steel Trust, auf den zwei Drittel der Stahlproduktion entfallen, beherrscht absolut alles und bestimmt die Hauptlinien des politischen Lebens des Landes.

Kapitalisierte Dividende:

1) Dividende, die durch Beschluss der Aktionäre zur Erhöhung des Grundkapitals der Aktiengesellschaft bestimmt wird;
2) der Aktienkurs, bei dem es sich um einen solchen Betrag an Geldkapital handelt, der bei Verleihung Erträge in Höhe der auf die Aktien erhaltenen Dividende bringt.

Die Grenze zwischen tatsächlicher Reparatur und Austausch, zwischen den Erhaltungskosten und den mit dem Austausch verbundenen Kosten ist mehr oder weniger willkürlich. Daher kommt es zum Beispiel im Eisenbahnverkehr zum ewigen Streit darüber, ob es sich bei bestimmten Kosten um Reparatur- oder Ersatzkosten handelt und ob sie aus den laufenden Ausgaben oder aus dem Anlagekapital einer Aktiengesellschaft gedeckt werden sollen. Die Belastung von Reparaturkosten mit dem Kapital statt mit dem Einkommen ist ein bekanntes Mittel, mit dem die Vorstände von Eisenbahngesellschaften ihre Dividenden künstlich in die Höhe treiben.

Die Grenze zwischen tatsächlicher Reparatur und Austausch, zwischen den Erhaltungskosten und den mit dem Austausch verbundenen Kosten ist mehr oder weniger willkürlich. Daher kommt es zum Beispiel im Eisenbahnverkehr zum ewigen Streit darüber, ob es sich bei bestimmten Kosten um Reparatur- oder Ersatzkosten handelt und ob sie aus den laufenden Ausgaben oder aus dem Anlagekapital einer Aktiengesellschaft gedeckt werden sollen.

Die Grenze zwischen Reparatur selbst und Entschädigung, zwischen den Kosten der Erhaltung und den Kosten der Erneuerung ist mehr oder weniger willkürlich. Daher kommt es beispielsweise im Schienenverkehr zum ewigen Streit darüber, ob bestimmte Kosten Reparaturkosten oder Erstattungskosten sind und ob sie aus den laufenden Ausgaben oder aus dem Anlagekapital einer Aktiengesellschaft gedeckt werden sollen. Die Belastung von Reparaturkosten mit dem Kapital statt mit dem Einkommen ist ein bekanntes Mittel, mit dem die Vorstände von Eisenbahngesellschaften ihre Dividenden künstlich in die Höhe treiben.

Aktienkapitalanteil

Die Bedeutung des Anteils des investierten Kapitals für den Aktionär und das Unternehmen

Die Fähigkeit, den Anteil des in eine Aktiengesellschaft investierten Kapitals zu berechnen, ist sehr wichtig, da große Investitionen zusätzliche rechtliche Konsequenzen nach sich ziehen können. Es ist sehr wichtig, den Einfluss des Kapitalanteils auf das Gewicht der Aktionärsstimme und die Höhe der erhaltenen Dividende abschätzen zu können.

In offenen oder geschlossenen Aktiengesellschaften werden wirtschaftliche Entscheidungen vom Verwaltungsrat mit Stimmenmehrheit getroffen. Je mehr Kapital ein Investor in ein Unternehmen investiert, desto mehr Gewicht hat seine Stimme. Stellen Sie sich eine einfache Situation vor: Zwanzig Aktionäre sind für die Zahlung einer Dividende in diesem Jahr, zwanzig dagegen. Die Aktionäre der ersten zwanzig haben einen Kapitalanteil von dreißig Prozent, die zweiten von siebzig Prozent. Selbstverständlich wird die Entscheidung zugunsten der zweiten Zwanzig fallen, in diesem Jahr keine Dividende auszuschütten. Das heißt, bei gleicher Stimmenzahl im Vorstand ist das Gewicht jeder einzelnen Stimme unterschiedlich und direkt proportional zum Anteil des in das Unternehmen investierten Kapitals.

Wenn ein Investor mehr als die Hälfte der Aktien des Unternehmens kauft, wird er (meistens) zum Generaldirektor der Aktiengesellschaft ernannt.

Der zweite Faktor ist die Höhe der Dividende. Sie hängt auch direkt vom investierten Kapitalanteil ab. Je mehr Geld der Anleger investiert, desto mehr Lizenzgebühren erhält er. Hält ein Anleger einen Anteil von dreißig Prozent am Kapital und der zweite Anleger einen Anteil von siebzig Prozent, so werden die Dividenden im Verhältnis 70:30 ausgeschüttet.

Die Möglichkeit, in eine Aktiengesellschaft nicht den gesamten Kapitalbetrag, sondern einen Teil davon – einen Kapitalanteil – zu investieren, ermöglicht es dem Anleger, sich vor einem möglichen finanziellen Zusammenbruch zu schützen: Im Falle einer Insolvenz der Gesellschaft verliert der Aktionär nur einen Teil der investierten Mittel.

Im Falle einer Neuausgabe von Aktien durch das Unternehmen ändern sich die Kapitalanteile, daher ändern sich das Gewicht der Stimmen jedes Aktionärs und die Höhe der Dividende. Der Anteil am Grundkapital kann erhöht oder verringert werden, wenn der Kauf oder Verkauf von Aktien möglich ist; er ändert sich auch, wenn sich die Kauf-/Verkaufskurse von Wertpapieren ändern.

Aktienkapital der Bank

Das Bankkapital (engl. „capital of bank“) ist die Höhe der Eigenmittel der Bank, die die finanzielle Grundlage ihrer Tätigkeit und die Quelle ihrer Ressourcen bilden. K.b. Ziel ist es, das Vertrauen der Kunden in die Bank aufrechtzuerhalten und die Gläubiger von ihrer finanziellen Stabilität zu überzeugen. K.b. Der Kreditrahmen sollte groß genug sein, um den Kreditnehmern die Gewissheit zu geben, dass die Bank ihren Kreditbedarf auch unter ungünstigen Bedingungen der wirtschaftlichen Entwicklung des Landes decken kann. Dies führt zu einer erhöhten Aufmerksamkeit seitens der staatlichen Aufsichtsbehörden. und internationalen Gremien auf die Größe und Struktur von K. b. Der Indikator der Kapitaladäquanz gilt als einer der wichtigsten Indikatoren zur Beurteilung der Zuverlässigkeit einer Bank (siehe Rating von Banken). Die besondere Bedeutung von K.b. durch seine Funktionen bestimmt.

Die Hauptschutzfunktion von K. b. wird durch die Übernahme möglicher Verluste umgesetzt und gewährleistet den Schutz der Interessen der Anleger. Operative Funktion von K.b. schafft eine ausreichende Wachstumsbasis für das Vermögen der Bank, d.h. die Möglichkeit, seine Aktivitäten auszuweiten. Daher haben Banken mit konservativen Aktivitäten K.b. kann geringer sein als bei Banken, deren Aktivitäten durch ein erhöhtes Risiko gekennzeichnet sind.

Regulatorische Funktion von K.b. ist ausschließlich mit dem besonderen Interesse der Gesellschaft am erfolgreichen Funktionieren von Banken verbunden. Zu den Regeln zur Sicherstellung des normalen Funktionierens einer Bank gehören Anforderungen an den Mindestbetrag des genehmigten Kapitals, der für den Erhalt einer Banklizenz erforderlich ist; der maximale Risikobetrag pro Kreditgeber und Kreditnehmer; Vermögensbeschränkungen beim Kauf von Vermögenswerten einer anderen Bank.

International In der Praxis wird eine einheitliche Methodik zur Berechnung von K.b verwendet, die in Basel übernommen wurde (Basel-Vereinbarung). Das Abkommen über die internationale Vereinheitlichung der Kapitalberechnung und der Kapitalstandards legt eine einheitliche Definition der Kapitalstruktur (Tier-I- und II-Kapital, das Verhältnis zwischen ihnen), der Risikogewichtsskala für Bilanzaktiva und das System zur Neuberechnung von außerbilanziellen Vermögenswerten fest Bilanzpositionen und den Standard für das Mindestverhältnis von Kernkapital I und II zu Vermögenswerten und risikogewichteten außerbilanziellen Geschäften.

Im Jahr 1997 verabschiedete der Basler Ausschuss eine neue Entscheidung im Einklang mit dem Crimea K.b. müssen unter Berücksichtigung der Marktrisiken berechnet werden. Zur Abdeckung von Marktrisiken wird Tier-III-Kapital bereitgestellt. Das Tier-I-Kapital (Grundkapital, Grundkapital) umfasst: eingezahltes Aktienkapital (Stammaktien); unbefristete, nicht kumulierbare Privilegien. Aktie; aus dem Nettogewinn gebildete offene Reserven; Einkünfte aus dem Verkauf von Stammaktien über ihren Nennwert hinaus an die ursprünglichen Inhaber; veröffentlichter Gewinnrücklagensaldo.

Das Tier-II-Kapital (zusätzlich) umfasst:

Stille Reserven (aus dem Nettogewinn gebildete Reserven, deren Richtung sich nicht in der Bilanz widerspiegelt); Rücklagen für die Neubewertung bestimmter Vermögenswerte; allgemeine Rücklagen zur Abdeckung von Kreditrisiken;
Hybride Schuldtitel (z. B. unbefristete Schuldtitel);
Schuldtitel mit nachrangiger Laufzeit.

Der Wert wird komplementär sein, das Kapital sollte nicht höher sein als das Hauptkapital und die nachrangige Schuld sollte 50 % des Kernkapitals nicht überschreiten.

Das Tier-111-Kapital besteht aus kurzfristigen nachrangigen Verbindlichkeiten (mindestens zwei Jahre) und sollte 250 % des Tier-I-Kapitals nicht überschreiten. In der heimischen Praxis ist die Berechnung von K. b. so nah wie möglich an internationalen Standards. Gemäß den geltenden gesetzlichen Bestimmungen in der Russischen Föderation ist die Zusammensetzung des K.b. Stufe I, die bei der Berechnung verbindlicher wirtschaftlicher Standards verwendet wird, umfasst: genehmigte Mittel, Reservefonds und Aktienprämien; der Wert der unentgeltlich erhaltenen Immobilie; Akkumulationsfonds; von Wirtschaftsprüfern bestätigte einbehaltene Gewinne.

Das Kernkapital wird um die Höhe der erlittenen Verluste und des erworbenen Eigentums reduziert. Aktien, Restwert der immateriellen Vermögenswerte. Das Kernkapital (zusätzlich) umfasst Vorzugsaktien, die nicht im Grundkapital enthalten sind. Stufe I, Neubewertung des Anlagevermögens; Rücklagen für Kredite der Gruppe I; Gewinn des laufenden Jahres; genehmigtes Kapital (Aktienkapital für Nicht-Aktienbanken); Nachrangiges Darlehen. Dieses Kapital darf das Anlagekapital nicht übersteigen (Überschüsse werden nicht berücksichtigt). Der erhaltene Betrag wird um den Betrag der nicht gebildeten Rücklagen, Forderungen usw. gekürzt. Kosten. Die Vermögenswerte der Bank werden unter Berücksichtigung folgender Faktoren berechnet: Kreditrisiko; Risiko von Transaktionen, die auf außerbilanziellen Konten erfasst werden; Risiko von Derivatgeschäften und Marktrisiken (für Banken mit einem Anlageportfolio, das doppelt so hoch ist wie ihr Eigenkapital).

In der Bankpraxis gibt es: gesetzlich; Aktiengesellschaft; Aktie; Ersatzteil; erklärt; eingezahltes Kapital.

Genehmigtes Kapital (im Folgenden „UK“ genannt) ist eine organisatorische und rechtliche Form des Kapitals, dessen Höhe durch die Gründungsvereinbarung zur Gründung der Bank bestimmt und in deren Satzung verankert ist. Es umfasst den Nennwert der ausgegebenen und eingebrachten Aktien und wird durch die Ausgabe von Aktien bei der Gründung einer Aktienbank und die Einbringung von Aktien durch Teilnehmer einer Nicht-Aktienbank gebildet. Wenn die erworbene Menge an Anteilen oder Anteilen eines oder mehrerer durch gemeinsame Interessen verbundener Bankteilnehmer mehr als 20 % beträgt. es ist notwendig, die Zustimmung der Zentralbank der Russischen Föderation einzuholen.

Der Wert von Großbritannien ist gesetzlich nicht beschränkt. Die vorherrschende Form ist Aktienkapital. VEREINIGTES KÖNIGREICH. Aktienbanken bestehen aus gewöhnlichen und privilegierten Banken. (Ihr Nennwert sollte 25 % der britischen Aktien der Bank nicht überschreiten) Aktien, britische Aktien Nicht-Aktienbanken bestehen aus Aktien, die von Bankteilnehmern gemäß den Gründungsdokumenten eingebracht werden. Europäische Wirtschaftsgemeinschaft im Dezember. 1989 wurde der Mindestwert des Vereinigten Königreichs festgelegt. für Geschäftsbanken: 5 Millionen ECU (seit 1999 - Euro). Für neu gegründete Geschäftsbanken legt die Zentralbank der Russischen Föderation Anforderungen an den Mindestbetrag an U.C. fest, der diesen Standards entspricht. VEREINIGTES KÖNIGREICH. spiegelt sich auf der Passivseite der Bilanz wider und wird durch Bareinlagen in die Landeswährung gebildet. Währung der Russischen Föderation und Sachwerte (Gebäude und Ausrüstung, die für die Tätigkeit der Bank erforderlich sind, Grundstücke für den Bau eines Gebäudes). Die Vorschriften der Zentralbank der Russischen Föderation sehen vor, dass der Anteil der Sachanlagen im Vereinigten Königreich für neu gegründete Banken sollte in den ersten 2 Jahren ihrer Tätigkeit 20 % (anschließend nicht mehr als 10 %) nicht überschreiten.

VEREINIGTES KÖNIGREICH. - ein Bestandteil des Eigenkapitals der Bank. Um U.k. zu erhöhen Betriebsbanken können eigene Mittel (Rücklagefonds; Wertsteigerung aus der Neubewertung des Anlagevermögens; Aktienagio; Mittel aus Spar- und Spezialfonds; ungenutzte Gewinne aus Vorjahren) verwenden. Durch die Entscheidung der Bankteilnehmer, U.C. zu erhöhen. aufgelaufene, aber nicht ausgezahlte Dividenden aufgrund der Arbeitsergebnisse des Vorjahres können übermittelt werden. Um U.K. zu benennen Es werden auch folgende Begriffe verwendet: „hauptsächlich“, „erlaubt“, „registriert“, „abonniert“, „nominal“.

Das Grundkapital (im Folgenden A.k. genannt) ist das Kapital einer Bank, die in Form einer Aktiengesellschaft gegründet wurde. Entstanden durch den Verkauf von Aktien der emittierenden Bank. A.k. besteht aus Gewöhnlichen und Privilegierten. Anteile Beim Verkauf von Aktien zu einem Preis, der über ihrem Nennwert liegt, erhält die Aktienbank eine Aktienprämie (Gründergewinn), die integraler Bestandteil der A.K. ist. Es gibt genehmigtes Kapital und eingezahltes Kapital. A.k. wird auf der Passivseite der Bankbilanz in den Konten „Genehmigtes Kapital der Aktienbanken, gebildet aus Stammaktien“ und „Genehmigtes Kapital der Aktienbanken, gebildet aus Vorzugsaktien“ im Rahmen der Aktie berücksichtigt Besitzer. Anstieg von A.k. erfolgt durch Aktivierung einbehaltener Gewinne früherer Jahre und anderer Vermögenswerte. Bankmittel, Dividenden und Zuflüsse, Ausgabe von Aktien.

Das erklärte Kapital (im Folgenden als Ob.c. bezeichnet) ist das Kapital der Bank, das in den Gründungsdokumenten bei ihrer Gründung oder im Prospekt oder Mitteilungsschreiben an die Hauptdirektion der Zentralbank der Russischen Föderation mit anschließender Erhöhung angegeben ist in Höhe von U.c. Krug. Ob.c. Der Betrag einer neu gegründeten Bank darf nicht niedriger sein als der Mindestbetrag in Großbritannien, der für ihre Registrierung und den Erhalt einer Lizenz für Bankgeschäfte erforderlich ist. Mit einem anschließenden Anstieg in Großbritannien. durch Ergänzung, Ausgabe von Aktien durch Aktienbanken oder Einbringung von Aktien durch Teilnehmer einer Nicht-Aktienbank Ob.k. entspricht der Anzahl der ausgegebenen Aktien oder dem Betrag der Erhöhung der U.C. keine Aktienbank. Das Grundkapital (im Folgenden P.K. genannt) ist das Kapital einer Bank, die in Form einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung (keine Aktienbank) gegründet wurde. Es gibt geteiltes, eingezahltes (d. h. von Bankteilnehmern auf das entsprechende Bankkonto eingezahlte Anteile) und registriertes (d. h. von der entsprechenden Abteilung der Zentralbank der Russischen Föderation genehmigtes) Kapital. Das Kapital wird durch die Einbringung von Anteilen der Bankteilnehmer in Form von Bargeld in russischer Währung und Sachwerten gebildet. Es wird in der Verbindlichkeit der Bank in einem gesonderten Konto „Genehmigtes Kapital von Nicht-Aktienbanken“ berücksichtigt, aufgeschlüsselt nach Anteilseignern. Anstieg des P.C. kann aufgrund der Anziehung neuer Bankteilnehmer und der Kapitalisierung von Immobilien auftreten. Bankmittel und Dividenden. Wenn Teilnehmer die Bank verlassen oder diese liquidiert wird, werden die eingebrachten Anteile auf die in der Satzung der Bank und im Bürgerlichen Gesetzbuch der Russischen Föderation festgelegte Weise an ihre Eigentümer zurückgegeben. Bankteilnehmer erhalten Dividenden in Höhe der eingebrachten Aktien als Prozentsatz des Aktienbetrags (Aktie). Die Höhe der Dividenden wird jährlich von einer Versammlung der Bankteilnehmer festgelegt.

Eingezahltes Kapital (im Folgenden als P.C. bezeichnet) – Beträge an Bargeld und Sachanlagen, die von Aktionären oder Teilnehmern der Bank tatsächlich als Zahlung für Aktien oder Anteile gemäß den während der Gründung abgeschlossenen Vereinbarungen über den Erwerb von Anteilen oder Anteilen übertragen oder eingebracht wurden des P.c. Krug. Op.k. wird auf der Passivseite der Bankbilanz in den Konten „Genehmigtes Kapital von Aktienbanken, gebildet aus Stammaktien“ berücksichtigt; „Genehmigtes Kapital von Aktienbanken, gebildet aus Vorzugsaktien“; „Genehmigtes Kapital von Nicht-Aktienbanken.“ Der von Aktionären und Teilnehmern der Bank nicht eingezahlte Kapitalbetrag – die Differenz zwischen dem angegebenen Betrag und dem tatsächlich überwiesenen Betrag – wird in den außerbilanziellen Konten „Nicht eingezahlter Betrag des genehmigten Kapitals einer Aktienbank“ berücksichtigt. und „Nicht eingezahlter Betrag des genehmigten Kapitals einer Nicht-Aktienbank“. Da von der Bank ausgegebene Aktien bezahlt werden und Gelder zur Bezahlung unbezahlter Aktien eingehen, verringert sich der auf außerbilanziellen Konten erfasste Kapitalbetrag und der Betrag der Op.c. Erhöhungen in den entsprechenden Bilanzkonten. Wenn der deklarierte Kapitalbetrag vollständig eingezahlt ist, werden außerbilanzielle Konten zur Verbuchung des nicht eingezahlten Kapitalanteils geschlossen. Der in den Konten des Vereinigten Königreichs ausgewiesene Kapitalbetrag wird gleich Op.k sein.

Das Reservekapital (Fonds) (im Folgenden als R.k. bezeichnet) ist ein Teil der Eigenmittel einer Geschäftsbank, der durch Abzüge vom Nettogewinn gebildet wird. Mindestwert von R.k. auf 15 % des gezahlten U.C.-Betrags festgesetzt. Wird verwendet, um Verluste aus der Geschäftstätigkeit der Bank zu decken, Bargeldbestände aufzufüllen und Dividenden auf privilegierte Konten auszuzahlen. soweit der Jahresüberschuss für diese Zwecke nicht ausreicht. Verfahren zum Auffüllen und Verwenden von R.K. bestimmt durch die Gewinnverteilungsordnung, die von der Gesellschafterversammlung (Teilnehmer) der Bank genehmigt wurde. Die Bilanz der Bank wird als Verbindlichkeit auf einem separaten Konto „Reservefonds“ ausgewiesen. Die Notwendigkeit, ein R.k. zu schaffen. diktiert durch die Instabilität der Marktbedingungen und die Aufgaben, die Finanzstabilität der Geschäftsbanken zu gewährleisten.

Das Eigenkapital der Bank und ihre Struktur

Das Eigenkapital der Bank ist eine Kombination voll eingezahlter Elemente mit unterschiedlichen Zwecken, die die wirtschaftliche Unabhängigkeit, Stabilität und den nachhaltigen Betrieb der Bank gewährleisten. Voraussetzung für die Einbeziehung bestimmter Fonds in das Eigenkapital ist ihre Fähigkeit, als Versicherungsfonds für unvorhergesehene Verluste zu fungieren, die im Rahmen der Geschäftstätigkeit der Bank entstehen, und so der Bank im Falle ihres Eintretens die Fortführung des laufenden Geschäftsbetriebs zu ermöglichen. Allerdings verfügen nicht alle Bestandteile des Eigenkapitals in gleichem Maße über solche Schutzeigenschaften. Viele von ihnen haben ihre eigenen einzigartigen Eigenschaften, die sich auf die Fähigkeit des Elements auswirken, außerordentliche unvorhergesehene Ausgaben zu decken. Dieser Umstand erforderte die Zuordnung von zwei Ebenen in der Struktur des Eigenkapitals der Bank: Festkapital, das das Kapital der ersten Stufe darstellt, und zusätzliches Kapital, das Kapital der zweiten Stufe.

Gemäß der Verordnung Nr. 159-P der Bank of Russia „Über die Methodik zur Berechnung der Eigenmittel (Kapital) von Kreditinstituten“ umfassen die im Anlagekapital enthaltenen Quellen Mittel der dauerhaftesten Natur, die eine Geschäftsbank unter allen Umständen nutzen kann Umstände frei verwenden, um unerwartete Verluste abzudecken. Diese Elemente spiegeln sich in den von der Bank veröffentlichten Berichten wider, bilden die Grundlage für viele Beurteilungen der Qualität der Arbeit der Bank und beeinflussen letztendlich deren Rentabilität und Wettbewerbsfähigkeit. Zu den zusätzlichen Mitteln zählen unter bestimmten Einschränkungen Mittel, die weniger dauerhafter Natur sind und nur unter bestimmten Voraussetzungen für die oben genannten Zwecke verwendet werden können. Die Kosten solcher Mittel können sich im Laufe der Zeit ändern.

Zu den Quellen des Anlagekapitals der Bank zählen insbesondere:

Das genehmigte Kapital einer Aktien-Geschäftsbank in Form von Stammaktien sowie nicht als kumulativ eingestufte Aktien;
- genehmigtes Kapital einer Geschäftsbank, die in Form einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung gegründet wurde;
- Geschäftsbankmittel (Reserven und andere), gebildet aus den Gewinnen der Vorjahre und des laufenden Jahres (basierend auf von einer Prüfungsorganisation bestätigten Daten);
- Aktienprämie einer Bank, die in Form einer Aktiengesellschaft gegründet wurde;
- Aktienprämie einer Bank, die in Form einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung gegründet wurde;
- Gewinn der Vorjahre und des laufenden Jahres, vermindert um den Betrag der ausgeschütteten Mittel für den entsprechenden Zeitraum, dessen Daten durch den Bericht des Wirtschaftsprüfers bestätigt werden, d. h. Gewinnrücklagen;
- Teil der Rücklage für die Abschreibung von Investitionen in Wertpapiere, Aktien und Beteiligungen.

Zum Anlagekapital zählen Mittel, deren Verwendung den Wert des Bankvermögens nicht mindert.

Die zusätzlichen Kapitalquellen der Bank sind:

Wertsteigerung der Immobilie durch Neubewertung;
- Teil der Rücklage für mögliche Kreditausfälle;
- im laufenden Jahr gebildete Mittel, Gewinn des laufenden Jahres;
- nachrangige Darlehen;
- Vorzugsaktien mit kumulativem Element.

Gewinne aus dem Vorjahr können vor der Prüfungsbestätigung in das zusätzliche Kapital einbezogen werden.

In der Gründungsphase einer Geschäftsbank ist zunächst das genehmigte Kapital die einzige Quelle für ihr eigenes Kapital. Die übrigen Quellen werden direkt im Rahmen der Geschäftstätigkeit der Bank generiert. Mit ihrer Entstehung wird das genehmigte Kapital Teil des Eigenkapitals der Bank, bleibt aber weiterhin dessen Hauptbestandteil.

Das genehmigte Kapital, das den Kern des Eigenkapitals bildet, spielt bei der Tätigkeit einer Geschäftsbank eine wesentliche Rolle. Er bestimmt den Mindestbetrag des Vermögens, der die Interessen der Einleger und Gläubiger der Bank gewährleistet und als Sicherheit für ihre Verbindlichkeiten dient. Dies ermöglicht einer Geschäftsbank die Fortführung des Geschäftsbetriebs im Falle großer unvorhergesehener Ausgaben und wird zur Deckung dieser Ausgaben verwendet, wenn die der Bank zur Finanzierung dieser Ausgaben zur Verfügung stehenden Reservemittel nicht ausreichen. Bankanalysten gehen davon aus, dass eine Bank im Gegensatz zu anderen Wirtschaftsunternehmen ihre Zahlungsfähigkeit so lange aufrechterhält, wie ihr genehmigtes Kapital intakt bleibt.

Geschäftsbanken schaffen im Laufe ihrer Tätigkeit mit der Anhäufung von Gewinnen auf Kosten dieser eine weitere Quelle des Eigenkapitals der Geschäftsbank – verschiedene Fonds: Reservefonds, Zweckfonds, Akkumulationsfonds usw. Diese Fonds sind in der enthalten Festkapital basierend auf Daten aus dem von einer Prüfungsorganisation zertifizierten Jahresabschlussbericht der Bank. Der unbedingt zu bildende Reservefonds soll Verluste decken und Verluste aus der laufenden Geschäftstätigkeit der Bank ausgleichen und damit den stabilen Betrieb der Bank sicherstellen. Der Reservefonds der Bank darf nicht weniger als 15 % ihres genehmigten Kapitals betragen.

Zweckfonds und Akkumulationsfonds sollen die Produktion und gesellschaftliche Entwicklung der Bank selbst sicherstellen. Entsprechend ihrer Zweckbestimmung dienen sie der Anschaffung neuer Kapazitäten (Geräte, Computer, Computer etc.) in der Zeit des Bankwachstums, d.h. erfüllen die operative Funktion des Eigenkapitals der Bank und zielen auch auf die soziale Entwicklung des Teams, materielle Anreize für Bankmitarbeiter, die Zahlung von Sozialleistungen und andere Zwecke ab.

Ein besonderer Bestandteil des Eigenkapitals der Bank sind Versicherungsrücklagen, die von der Bank gebildet werden, um die nachhaltige Funktionsfähigkeit einer Geschäftsbank im Rahmen der Durchführung bestimmter Geschäfte aufrechtzuerhalten. Hierbei handelt es sich um eine Rücklage für die Wertminderung von Wertpapieranlagen und eine Rücklage für mögliche Kreditausfälle. Die Bildung solcher Reserven ist obligatorisch und unterliegt der strengen Kontrolle der Bank von Russland.

Der Zweck der Rückstellung für Wertminderungen von Wertpapieranlagen besteht darin, die negativen Folgen zu beseitigen, die mit dem Wertverlust der von der Bank erworbenen Wertpapiere verbunden sind, während die Rückstellung für mögliche Kreditausfälle zur Deckung der Hauptschulden der Kunden verwendet wird. Darüber hinaus ist Ersteres dauerhafter Natur (die Bank bewertet Wertpapieranlagen monatlich zu ihrem Marktpreis) und ist im Gegensatz zu Letzterem im Anlagekapital der Bank enthalten.

Als Zweitkapital (Zusatzkapital) kann ein Hybridinstrument wie ein Nachrangdarlehen fungieren. Sie wird einer Geschäftsbank für die Dauer von mindestens fünf Jahren zur Verfügung gestellt und kann vom Gläubiger erst nach Ablauf des Vertrages und im Falle der Liquidation der Bank nach vollständiger Befriedigung der Forderungen anderer Gläubiger geltend gemacht werden.

Obwohl das nachrangige Darlehen jedoch nicht auf Initiative seines Eigentümers zurückgezahlt werden muss, bleibt es weiterhin eine befristete Schuldverschreibung und kann in der Regel nicht vollständig zur Deckung der Verluste der Bank verwendet werden, die als dienten die Grundlage für die Einführung zusätzlicher Beschränkungen seiner Größe. Insbesondere wird ein Nachrangdarlehen als Bestandteil des zusätzlichen Kapitals verwendet, darf 50 % des Wertes des Anlagekapitals nicht überschreiten und muss einer Tilgung unterliegen. Wird also ein Nachrangdarlehen für einen Zeitraum von mehr als fünf Jahren gewährt, so wird es für einen Zeitraum von mehr als fünf Jahren bis zum Auslaufen des Vertrages in voller Höhe und in den letzten fünf Jahren vor dem Auslaufen in die Berechnung des zusätzlichen Kapitals einbezogen des Vertrages - zum Restwert.

Bildung von Stammkapital

Die Bildung des genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft kann mit der Bildung einer zusätzlichen Finanzierungsquelle in Form einer Prämie auf Aktien einhergehen. Diese Quelle entsteht, wenn Aktien während des Börsengangs zu einem Preis über dem Nennwert verkauft werden.

Die Bildung des genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft erfolgt durch Ausgabe und Verkauf von Aktien. Nach geltendem Recht muss das genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft dem Gesamtnennwert der ausgegebenen Aktien aller Art entsprechen. Eine Herabsetzung des genehmigten Kapitals ist nicht zulässig. Die Entscheidung der Aktionäre, das genehmigte Kapital zu erhöhen oder zu verringern, wird in ihrer Satzung und im staatlichen Registrierungsregister widergespiegelt.

Bei der Bildung des genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft durch Platzierung von Aktien (sowohl bei der Erstausgabe als auch bei späteren Aktienausgaben bei Erhöhung des genehmigten Kapitals) beträgt die Höhe der Differenz zwischen dem tatsächlichen Platzierungspreis und dem Nennwert der Aktien gilt als Aktienagio, spiegelt sich im zusätzlichen Kapital wider und ist nicht in der Bemessungsgrundlage der Einkommensteuer enthalten.

Das Verfahren zur Bilanzierung der Bildung des genehmigten Kapitals einer neuen Aktiengesellschaft und von Aktiengesellschaften, die im Rahmen der Umstrukturierung juristischer Personen gegründet wurden, wird erläutert; Verfahren zur Erhöhung und Herabsetzung des genehmigten Kapitals und Transaktionen mit eigenen Aktien. Die Präsentation des Materials wird durch digitale Beispiele begleitet.

Gemäß Artikel 66 Absatz 6 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation haben die Gründer bei der Bildung des genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft (OJSC oder CJSC) oder einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung (LLC) das Recht, Gelder und Wertpapiere einzubringen , Dinge, Eigentum (einschließlich Anlagevermögen) zum genehmigten Kapital ) und andere Rechte, die einen Geldwert haben. Der Geldwert wird stets im Einvernehmen zwischen den Firmengründern festgelegt. Darüber hinaus gilt, wenn der Nennwert der Aktien (für OJSC, CJSC) oder der Wert einer Aktie (für LLC), die im Tausch gegen Eigentum erworben wurde, 200 gesetzlich festgelegte Mindestlöhne (Mindestlohn) überschreitet, der Geldwert der im Austausch geleisteten Einlage für Aktien (Aktien) muss von einem unabhängigen Gutachter durchgeführt werden. Bei der Bildung des genehmigten Kapitals einer JSC oder LLC entspricht der geschätzte Wert der im Einvernehmen der Gründer festgelegten Einlage möglicherweise nicht dem Buchwert der übertragenen Immobilie. Somit kann ein als Einlage geleisteter Anlagewert entweder niedriger oder höher bewertet werden als sein Restwert, der in der Buchhaltung des Unternehmens, das die Einlage überträgt, ausgewiesen ist.

Eine Aktie ist ein Wertpapier, das die Beteiligung seines Inhabers an der Bildung des genehmigten Kapitals einer offenen oder geschlossenen Aktiengesellschaft verbrieft und das Recht auf den Erhalt eines entsprechenden Gewinnanteils in Form einer Dividende verleiht.

Beispiele für Buchungen werden mit einem detaillierten Kommentar zu Transaktionen mit Aktien, Anleihen, Einlagenzertifikaten, Optionen usw. aufgeführt. Besonderes Augenmerk wird auf die Rechnungslegung bei der Bildung des genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft sowie auf die Abgrenzung und Zahlung von Dividenden und Zinsen gelegt sowie Wechselgeschäfte.

Gleichzeitig besteht der Unterschied zwischen eigenen Aktien und anderen Wertpapieren (einschließlich Aktien Dritter) darin, dass sie bei der Bildung des genehmigten Kapitals einer Aktiengesellschaft ausgegeben werden und deren Verpflichtungen gegenüber ihren eigenen Aktionären darstellen.

Zum Zeitpunkt der Privatisierung erstellt ein staatliches Unternehmen eine sogenannte Liquidationsbilanz, deren Kennzahlen mit dem Immobilienbewertungsgesetz identisch sind und dieses bestätigen. Bei der Bildung des genehmigten Kapitals der Aktiengesellschaft wird eine Übertragungs-(Schluss-)Bilanz erstellt.

Aktienkapitalstruktur

Das genehmigte Kapital, das den Nennwert der ausgegebenen Aktien darstellt, ist die wirtschaftliche Grundlage, die Vermögensgrundlage der Tätigkeit der Aktiengesellschaft.

Bei der Gründung einer Aktiengesellschaft werden Anlagevermögen aus der Höhe der Einlagen der Gründer erworben, die das genehmigte Kapital bilden.

Das nächste Element des Aktienkapitals ist zusätzliches Kapital. Es entsteht unter dem Einfluss einer Wertsteigerung (Wertminderung) eines Unternehmens infolge seiner Neubewertung, unentgeltlich erhaltenem Vermögen von juristischen Personen und natürlichen Personen, Einkünften aus dem Verkauf von Anteilen aufgrund der Differenz zwischen Nennwert und Verkaufspreis und die unentgeltliche Übertragung des eigenen Eigentums an eine andere Person.

In diesem Fall steht die Wertänderung der Bestandteile des Zusatzkapitals in direktem Zusammenhang mit der möglichen Erhöhung oder Herabsetzung des genehmigten Kapitals.

Das Ergebnis der Neubewertung des Unternehmenswertes verändert somit das genehmigte Kapital um den entsprechenden Betrag. Die Zusammensetzung der Aktionäre bleibt jedoch gleich. Um den Betrag der Änderungen wird entweder der Nennwert der ausstehenden Aktien erhöht (verringert) oder es wird aufgrund der Neubewertung eine zusätzliche Ausgabe von Aktien angekündigt, die unter den bisherigen Aktionären im Verhältnis ihrer Anteile an den genehmigten Aktien verteilt werden Hauptstadt.

Es wird eine Neuausgabe von Aktien im Umfang der Erhöhung des zusätzlichen Kapitals aufgrund anderer Elemente angekündigt, um das genehmigte Kapital an den Wert der Immobilie und die Bareinnahmen aus dem Verkauf der Aktien anzupassen.

Reservekapital hat ein anderes wirtschaftliches Wesen. Es wird aus dem Nettogewinn gebildet und für klar begrenzte Zwecke verwendet: Deckung von Verlusten; Aufnahme von JSC-Anleihen; Rückkauf von Unternehmensanteilen. Gemäß dem Gesetz der Russischen Föderation „Über Aktiengesellschaften“ darf die Größe des Reservefonds nicht weniger als 15 % des genehmigten Kapitals betragen. In der weltweiten Praxis liegt der Höchstbetrag des Reservekapitals zwischen 10 und 40 % des genehmigten Kapitals.

Einbehaltene Gewinne sind ein Bestandteil des Aktienkapitals, das die Hauptfinanzierungsquelle für die Entwicklung eines Unternehmens darstellt. Die genehmigten Kapitalerhöhungen stehen unter dem Vorbehalt der Entwicklung und positiven wirtschaftlichen Beurteilung eines auf die Verwendung einbehaltener Gewinne ausgerichteten Investitionsvorhabens. Für ein solches Projekt wird eine Emission angekündigt und der Nennwert der ausgegebenen Aktien wird in den Wert des genehmigten Kapitals einbezogen.

Aus Gewinnen, Gründermitteln und anderen Quellen werden Zweck- und Zielfinanzierungsfonds gebildet. Der Hauptzweck dieser Fonds ist die technische und soziale Entwicklung der Aktiengesellschaft.

So wird der Akkumulationsfonds für die technische Umrüstung, Erweiterung und Rekonstruktion eines bestehenden Unternehmens, die Beherrschung der Produktion neuer Produkte, den Kauf modernster Ausrüstung, die Durchführung von Forschungsaktivitäten, die Organisation der Wertpapieremission usw. verwendet.

Die Mittel aus dem Sozialförderungsfonds wiederum sollen dazu dienen, das soziale Umfeld des Unternehmens finanziell zu unterstützen.

Vorzugsaktienkapital

Der Vorzugsanteil des Grundkapitals zeichnet sich in der Regel dadurch aus, dass er über eine feste Dividende verfügt, die in den meisten Fällen als %% des Nennwerts der Vorzugsaktie definiert ist, der als Wert herangezogen wird.

Der schwierigste Aspekt ist die Bestimmung des Wertes des Stammaktienkapitals. Der Preis einer Stammaktie wird durch die erwartete Rendite der Aktie des emittierenden Unternehmens bestimmt. Dieser Wert ist etwas bedingt, da die prognostizierte Rentabilität dieser Art von Wertpapieren möglicherweise nicht mit ihrer tatsächlichen Rentabilität übereinstimmt.

Streng genommen gehört das Grundkapital einerseits der Gesellschaft als Wirtschaftseinheit, andererseits war es bisher Eigentum der Aktionäre und wurde unter bestimmten, in den Gründungsurkunden festgelegten Bedingungen angezogen.

Im Gegensatz zu anderen Finanzierungsquellen erlegt das Vorhandensein eines genehmigten Kapitals der Gesellschaft keine so strengen Verpflichtungen zur Zahlung von Erträgen auf wie bei der Verwendung eingeworbener und geliehener Mittel, entbindet sie jedoch nicht von der Verpflichtung gegenüber den Aktionären, eine bestimmte Rendite sicherzustellen Anteile.

Eigenkapitalmanagement

Der Prozess der Bildung von Aktienkapital ist nicht so einfach, wie es auf den ersten Blick scheint. Die Existenz verschiedener Arten und Arten von Anteilen ermöglicht es der Gesellschaft, verschiedene Möglichkeiten zur Bildung eigener Fonds zu generieren und zu bewerten.

Die Entscheidungsfindung des Unternehmens basiert auf:

Rechtliche Analyse mit dem Ziel, eine optimale Aktienkapitalstruktur zu schaffen, das Verhältnis zwischen Stamm- und Vorzugsaktien sowie deren Arten im Hinblick auf die Ausübung ihrer Rechte zu bestimmen. In der ausländischen Praxis, in der verschiedene Arten von Stammaktien geschaffen werden können, stehen dem Unternehmen deutlich größere Möglichkeiten zum Aufbau von Wertpapieren zur Verfügung, während in Russland die Auswahl an spezifischen Instrumenten weniger groß ist.
- Wirtschaftsanalyse, die darauf abzielt, den Umfang der möglichen Kapitalbeschaffung durch die eine oder andere Methode der Kapitalbildung und die Kosten ihrer Bildung zu bestimmen.

Der Begriff „Corporate Governance“ ist eng mit dem Begriff „Equity Management“ verbunden. Die wichtigste Aufgabe der Corporate Governance besteht darin, die Interessen der Aktionäre zu wahren, Verletzungen ihrer Rechte zu verhindern und Missbräuchen der Unternehmensleitung entgegenzuwirken. In der Praxis ist Corporate Governance die Verteilung von Pflichten und Verantwortlichkeiten, Dividendenpolitik usw., die durch die Art der Aktiengesellschaft – offen oder geschlossen – und die in den Gründungsdokumenten und der Satzung festgehaltenen Merkmale der Unternehmensführung bestimmt wird.

Auch bei der Charakterisierung des Aktienkapitals als Eigentums- und Verfügungsgegenstand ist Folgendes zu beachten. Als wirtschaftlicher Gegenstand unternehmerischen Handelns ist Kapital Träger von Eigentums- und Kontrollrechten. Der Eigentümer riskiert die investierten Mittel – Kapital, kann aber nur begrenzten Einfluss auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens nehmen. Das Unternehmen ist für ihn ein Investitionsobjekt. Beachten wir, dass unter Kapitaleigentümern nicht nur Anteilseigner zu verstehen sind, die Eigenkapital besitzen, sondern auch Gläubiger, die dem Unternehmen Fremdkapital zur Verfügung stellen. Im Gegensatz zu Eigentümern betrachten Agenten (Manager) den Anteilsbesitz nur als einen Aspekt ihrer Beziehung zum Unternehmen. Für sie ist das Unternehmen eine Quelle für Löhne, Zuzahlungen, den Aufbau von Verbindungen, den Aufbau eigenen Humankapitals usw. Ein Manager trifft Entscheidungen in einer Situation der Unsicherheit, sodass sein Handeln nicht immer zu den gewünschten Ergebnissen führt. Es gibt Bereiche, auf die er keinen Einfluss hat, es gibt Risikoarten, die außerhalb seiner Kontrolle liegen. Allerdings hängen die Vergütung und andere Leistungen eines Managers oft von den externen Ergebnissen der getroffenen Entscheidungen ab und nicht von den investierten Absichten und Anstrengungen.

Da Manager risikoscheu sind und ihre zahlreichen Gewinnquellen (Aktien sind nur eine davon) schützen möchten, treffen sie manchmal Entscheidungen, die ihnen persönlich zugute kommen, auf Kosten der Interessen der Eigentümer. Es entsteht ein Interessenkonflikt. Ökonomen nennen Konflikte, die sich aus Prinzipal-Agent-Beziehungen ergeben, Agenturprobleme oder Agenturkonflikte.

Im Hinblick auf das Eigenkapitalmanagement lassen sich je nach quantitativen und qualitativen Veränderungen drei Hauptbereiche unterscheiden:

Maßnahmen zur Erhöhung des Grundkapitals;
- Maßnahmen zur Herabsetzung des Aktienkapitals;
- Maßnahmen zur Strukturveränderung des Grundkapitals.

Die konkreten Maßnahmen eines Unternehmens in Bezug auf das Grundkapital werden durch die allgemeine Strategie des Unternehmens in Bezug auf seine eigenen Aktien bestimmt, und es gibt bestimmte Gründe, die das Unternehmen dazu veranlassen, neue Aktien auszugeben oder bestehende Aktien zurückzukaufen und einzulösen.

Mögliche Wege zur Kapitalbeschaffung, wenn ein Unternehmen eine langfristige Finanzierung benötigt, können Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierungen sein. Eine Reihe von Instrumenten kombinieren die Qualitäten der Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung und bilden zusammen eine Gruppe gemischter Finanzierungen.

Im Gegensatz zur Fremdfinanzierung erfordert die Eigenkapitalfinanzierung ein hohes Maß an Offenheit des Unternehmens, was ein Grund für eine feindliche Übernahme sein kann. Solche Bedenken halten die Eigentümer des Unternehmens daher davon ab, diese Finanzierungsmethode zu nutzen, was sich beispielsweise in dem geringen Anteil der Aktien äußert, die die Eigentümer bereit sind, in den freien Verkehr zu bringen.

Emittentenoptionen und Optionsscheine, die darauf abzielen, das Interesse an der Entwicklung des Unternehmens zu wecken, können als bestimmte Instrumente zur Verwaltung des Aktienkapitals angesehen werden.

Eine Emittentenoption ist ein Wertpapier mit Emissionsqualität, das seinem Inhaber das Recht sichert, innerhalb der darin genannten Frist und/oder bei Eintritt der darin genannten Umstände eine bestimmte Anzahl von Aktien des Emittenten einer solchen Option zu einem bestimmten Zeitpunkt zu erwerben Preis, der in der Option des Emittenten festgelegt ist. Eine Emittentenoption ist ein registriertes Wertpapier. Der Platzierungspreis der Aktien gemäß den Anforderungen für die Optionen des Emittenten richtet sich nach dem in einer solchen Option angegebenen Preis.

Ein Warrant ist eine amerikanische Call-Option, die der Emittent auf seine eigenen Wertpapiere, beispielsweise Aktien, schreibt. Ein Optionsschein unterscheidet sich von einer Option hinsichtlich seines Umlaufs. In der ausländischen Praxis besteht der Hauptzweck eines Haftbefehls darin, ihn als Instrument zur Abwehr feindlicher Übernahmen einzusetzen.

Wie bei einer Kapitalerhöhung kann eine Kapitalherabsetzung vor allem durch eine Herabsetzung des Grundkapitals erfolgen.

In diesem Fall kann das genehmigte Kapital reduziert werden:

Durch Herabsetzung des Nennwerts der Aktie;
- durch Reduzierung der Gesamtzahl der Aktien.

Die Veränderung der Struktur des Grundkapitals als Kapitalmanagementprozess führt nicht zu einer Veränderung des Gesamtvolumens des Grundkapitals, sondern zielt auf eine wesentliche Veränderung seiner inneren Bestandteile ab. Zu den Instrumenten zur Strukturierung des Aktienkapitals gehören die Konsolidierung und Aufteilung von Aktien, deren Entscheidungen der Aktionärsversammlung obliegen.

Bei einem Aktiensplit handelt es sich um den Vorgang der Umwandlung einer Aktie in mehrere Aktien kleinerer Stückelung derselben Kategorie oder Art. Bei einem Split wird die Anzahl der im Besitz der Aktionäre befindlichen neuen Aktien anhand des Splitverhältnisses ermittelt.

Das Aktiensplitting als Instrument zur Verwaltung des Aktienkapitals ist sowohl zur Optimierung des Handels und der Abwicklung als auch zur Vereinfachung von Unteerforderlich. Erstens stellen zu teure Aktien ein erhebliches Risiko für Anleger dar, da sie oft eine hohe Volatilität aufweisen. Zweitens ist es bei erheblichen Kursunterschieden der Aktien der fusionierenden Unternehmen nicht möglich, genaue Berechnungen nach dem Verfahren zur Bewertung von Aktien vorzunehmen. Daher kann das Ersetzen von Aktien mit einem höheren Nennwert durch eine kleinere die Verfahren zur Unternehmenskonsolidierung im Hinblick auf die Schaffung einer einzigen Aktie erheblich vereinfachen.

Bei der Aktienkonsolidierung handelt es sich um den Prozess der Umwandlung von Aktien, bei dem eine bestimmte Anzahl von Aktien in einer Kategorie derselben Art zusammengefasst wird. Für die Neuberechnung der Anzahl der von den Aktionären gehaltenen Aktien ist wie beim Splitting ein spezieller Berechnungsfaktor erforderlich. Bei diesem Verfahren wird dieser Koeffizient Umkehrkoeffizient genannt.

Im Falle einer Aktienkonsolidierung besteht der Zweck eines solchen Verfahrens darin, den Bestand für Anleger zu erhöhen, die wertgeminderte Wertpapiere scheuen (abgezinste Wertpapiere sind nicht immer von Natur aus unterbewertet), und in diesem Fall kann die Konsolidierung dazu beitragen, einen günstigeren Wert zu schaffen Meinung der Anleger über den Markt für die Aktien des Unternehmens. Im Wesentlichen wird die Entscheidung zur Konsolidierung im Interesse der Aktionäre getroffen.

Auch eine Kombination aus Aktiensplitting und -zusammenlegung kommt als mögliches Instrument zur Verwaltung des Aktienkapitals in Betracht. Zum Beispiel die Aufteilung der Anteile zur Vereinfachung des Fusionsverfahrens und die anschließende Konsolidierung der Anteile, um die Investitionsattraktivität für die Anlegergemeinschaft aufrechtzuerhalten.

Eine Möglichkeit des Aktienrückkaufs ist ein erzwungener Aktienrückkauf, der Squeezeout. Auf den ersten Blick dürfte dieses Instrument in die Kategorie der Maßnahmen zur Herabsetzung des Aktienkapitals fallen. Lassen Sie uns jedoch die Rechtmäßigkeit der Einstufung von Squeezeout als Kapitalstrukturierungsmaßnahme erläutern. Dieses Verfahren ist in der Gesetzgebung mehrerer Länder vorgesehen und beinhaltet den obligatorischen Verkauf von Anteilen von Minderheitsaktionären ohne deren Zustimmung an einen Großaktionär. Der Zwangsübernahmemechanismus ermöglicht es Großaktionären, eine Konsolidierung durch ein freiwilliges oder obligatorisches Angebotsverfahren abzuschließen. Der Schwellenwert für einen Squeezeout ist das Vorliegen eines Pakets von 90-98 % des genehmigten Kapitals – konkrete Werte werden durch die Gesetzgebung des Landes, das dieses Instrument anwendet, festgelegt.

Somit führt der erzwungene Rückkauf von Aktien zu Veränderungen in der Struktur des Aktienkapitals, daher halten wir es für legitim, ihn als Teil der Politik der Strukturierung des Aktienkapitals einzustufen.

Das Gegenteil eines Squeeze-outs ist das Recht, von einem Großaktionär die Verpflichtung zum Rückkauf der Aktien von Minderheitsaktionären zu verlangen, wenn dieser dies wünscht. Minderheitsaktionären steht das Anspruchsrecht zu den gleichen Voraussetzungen zu, wie Großaktionären das Squeeze-out-Recht zusteht.

Da die Bildung und Verteilung des Gewinns faktisch die letzte Phase des Kapitalumschlags darstellt, kann die Dividendenpolitik als eines der wichtigsten Instrumente zur Verwaltung des Aktienkapitals angesehen werden. Tatsächlich wird sich bei näherer Betrachtung zeigen, dass die Bestimmung der Höhe und Häufigkeit von Dividendenzahlungen mit der Entziehung von Geldern aus dem Umlauf verbunden ist, was zu einer Veränderung des Wertes des Aktienkapitals selbst beiträgt. Daher wird die Dividendenpolitik bei der Betrachtung der Probleme der Verwaltung des Aktienkapitals eine herausragende Rolle einnehmen.

Warum ist Dividendenpolitik so wichtig? Tatsache ist, dass die Zahlung von Dividenden, sowohl die Tatsache der Zahlungen als auch ihre Gesamthöhe, je Aktie und in der Dynamik, die Entwicklung und Situation im Unternehmen widerspiegelt.

Dividendenzahlungen wirken sich auf die Kapitalstruktur aus: Einbehaltene Gewinne erhöhen das Verhältnis von Eigenkapital zu Schulden; Eine Finanzierung aus einbehaltenen Gewinnen ist günstiger als die Aufnahme zusätzlicher Eigenkapitalfinanzierungen.

Somit bestimmt die Dividendenpolitik im allgemeinen wirtschaftlichen Sinne die Besonderheiten der Reproduktionsprozesse des Unternehmens und beeinflusst die Effizienz der Aktienkapitalverwaltung. Darüber hinaus spiegelt es aber auch die Besonderheiten der Herangehensweisen an die Beziehungen zu den Investoren des Unternehmens, die Besonderheiten der Unternehmensführung und die langfristigen Ziele wider.

Reservekapital einer Aktiengesellschaft

Um die Stabilität der wirtschaftlichen Entwicklung zu gewährleisten, muss das Unternehmen einen Teil der erzielten Ergebnisse als Reserve zurückstellen. In der Vermögensbilanz befinden sich diese reservierten Werte im laufenden Umlauf, auf der Passivseite handelt es sich jedoch um den Habensaldo des Kontos 82 „Reservekapital“, d. h. Ein Teil des Kapitals, der sozusagen unantastbar ist, kann nicht reduziert werden – das ist die Reserve oder das Reservekapital.

Generell lässt sich sagen, dass das Reservekapital ein ausschüttungspflichtiger Teil des Unternehmensgewinns ist, dessen mögliche Ausschüttungsmöglichkeiten aufgrund des Gesetzes oder des Willens der Eigentümer begrenzt sind, d. h. Auferlegung gesetzlicher oder von den Eigentümern der Organisation festgelegter Beschränkungen der Möglichkeiten zur Verwendung der Gewinne, die die Rücklage bilden.

Abzüge des Reservekapitals aus Gewinnen werden in der Gutschrift des Kontos 82 „Reservekapital“ berücksichtigt, und die Verwendung von Reservekapitalmitteln wird in der Belastung dieses Kontos entsprechend dem Konto 84 „Gewinnrücklagen (ungedeckter Verlust)“ verbucht.

Besonderes Augenmerk sollte auf das Verfahren zur Verwendung von Kapitalreserven gelegt werden: Oft wird vorgeschlagen, Kapitalreserven zur Rückzahlung von Anleihen und zum Rückkauf von Aktien zu verwenden. Aus buchhalterischer Sicht sind solche Maßnahmen jedoch trotz der in den methodischen Dokumenten vorgeschlagenen Übereinstimmung nicht möglich. Verluste aus solchen Geschäften sollten zunächst im Jahresabschluss berücksichtigt und dann durch das Reservekapital gedeckt werden.

Unter anderem kann sich das Reservekapital eines Unternehmens unter der Gutschrift des Kontos 82 „Reservekapital“ auf einen erheblichen Betrag belaufen, tatsächlich sind jedoch keine Mittel auf Bankkonten oder in der Kasse vorhanden, von einer Rückzahlung kann keine Rede sein Anleihen oder den Rückkauf eigener Aktien.

Gemäß Absatz 1 der Kunst. Gemäß Artikel 35 des Gesetzes der Russischen Föderation „Über Aktiengesellschaften“ wird die Höhe des in einer Aktiengesellschaft geschaffenen Reservekapitals durch die Satzung der Gesellschaft bestimmt. Darüber hinaus muss die Mindestgröße mindestens 5 % des genehmigten Kapitals betragen. Darüber hinaus legt die Norm desselben Gesetzes eine Regelung über die Höhe der Einlagen in das Reservekapital einer Aktiengesellschaft fest. Gemäß Absatz 1 der Kunst. Gemäß Artikel 35 des Gesetzes wird das Reservekapital der Gesellschaft durch obligatorische jährliche Einlagen gebildet, bis es den in der Satzung der Gesellschaft festgelegten Betrag erreicht. Die Höhe der jährlichen Beiträge ist in der Satzung des Unternehmens festgelegt, darf jedoch nicht weniger als 5 % des Nettogewinns betragen, bis der in der Satzung des Unternehmens festgelegte Betrag erreicht ist. Besondere Bestimmung des Art. 35 des Gesetzes der Russischen Föderation „Über Aktiengesellschaften“ legt fest, dass das Reservekapital der Gesellschaft zur Deckung ihrer Verluste sowie zur Rückzahlung der Anleihen der Gesellschaft und zum Rückkauf ihrer Aktien bestimmt ist, sofern keine anderen Mittel vorhanden sind. Das Reservekapital kann nicht für andere Zwecke verwendet werden.

Die meisten Organisationen sind nicht verpflichtet, Reservekapital zu bilden, können dies jedoch gemäß ihren Gründungsdokumenten oder Rechnungslegungsgrundsätzen tun. Also, in der Kunst. 30 des Gesetzes „Über Gesellschaften mit beschränkter Haftung“ Nr. 14-FZ besagt, dass in Gesellschaften mit beschränkter Haftung Reservekapital in der Art und Weise und in der Höhe gebildet werden kann, die in der Satzung der Gesellschaft vorgesehen sind.

Aktienkapitalpreis

Der Preis des Eigenkapitals verändert sich oder steigt, allerdings nur geringfügig. Da die Kreditgeber den Preis der Fremdmittel noch nicht erhöhen, sinken die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten.

Der Preis des durch Stammaktien repräsentierten Eigenkapitals kann nicht genau bestimmt werden, da die Höhe der darauf entfallenden Dividenden nicht im Voraus bekannt ist und von den Ergebnissen des Unternehmens abhängt. Es wird davon ausgegangen, dass die Kosten dieser Quelle der vom Anleger geforderten Rendite pro Stammaktie entsprechen.

Dadurch steigt der Preis des Eigenkapitals weniger stark als ohne Besteuerung, so dass eine Erhöhung des Fremdkapitalanteils an der Kapitalstruktur zu einer Senkung der Kapitalkosten führt und den Wert des Unternehmens steigert mit zunehmender finanzieller Hebelwirkung.

Bei einer Aktiengesellschaft wird der Preis des Grundkapitals durch das Verhältnis von Stamm- und Vorzugsaktien bestimmt.

Daher ist der Preis dieser Quelle der Preis des Aktienkapitals des Unternehmens, der mit den oben genannten Methoden berechnet wird.

All diese Risiken spiegeln sich sowohl im Preis des Eigenkapitals als auch im Preis des Fremdkapitals wider.

Ohne Steuern sollte der Preis der einbehaltenen Gewinne des laufenden Jahres dem Preis des Aktienkapitals entsprechen, da die einbehaltenen Gewinne in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgezahlt und von diesen in Aktien eines ähnlichen Unternehmens investiert werden könnten . Daher muss das Unternehmen den Aktionären mit diesem Geld künftige Erträge verschaffen, die nicht geringer sind als das, was sie selbst durch zusätzliche Dividenden erhalten könnten.

Somit ist eine solche Beschleunigung der Aktienplatzierung mit einer Verringerung der Aktienprämie verbunden, was den Preis des Aktienkapitals erhöht. Es gibt zwei Arten der Kapitalfinanzierung, die zwei Arten von Aktien entsprechen: Stammaktien und Vorzugsaktien.

Andererseits profitieren die Aktionäre von der Nutzung von Fremdkapital durch das Unternehmen, da dessen Preis in der Regel unter dem Preis des Eigenkapitals liegt. Alle zusätzlichen Gewinne fließen dem Grundkapital zu.

Neben spezifischen Notierungen, also den Kursen von an Börsen gekauften und verkauften Aktien, sind speziell berechnete Indizes ein relativer Indikator für den Preis des Aktienkapitals. Der am häufigsten verwendete Index ist der Dow Jones Industrial Average, der auf Daten zu den Aktienkursen der 30 größten US-amerikanischen Industrieunternehmen basiert.

Allfälligen Vorteilen für die Aktionäre, die mit der Verwendung von Fremdmitteln verbunden sind, steht eine Verteuerung des Eigenkapitals gegenüber. Darüber hinaus ist die Erhöhung des Aktienkapitalpreises nicht mit einer Verringerung der Zuverlässigkeit der Investitionen der Aktionäre verbunden.

Der Eigenkapitalpreis wird mit wesentlich komplexeren Methoden ermittelt. So wird der Preis des Aktienkapitals üblicherweise unter dem Gesichtspunkt entgangener Gewinne betrachtet: Beim Kauf von Aktien investiert deren Eigentümer seine Mittel in das Unternehmen, das sie ausgegeben hat, da er künftige Einnahmen in Form von Dividenden oder einer Wertsteigerung erwartet Aktien, die sein Risiko kompensieren.

Nach einer optimalen Verschuldungsquote (d3) beginnen die Aktionäre, das Risiko einer Fremdfinanzierung zu berücksichtigen. Wenn d3 weiter ansteigt, beginnt der Eigenkapitalpreis zu steigen, was die Vorteile, die mit der Verwendung immer noch relativ günstiger Schulden verbunden sind, zunichte macht. Der gewichtete Durchschnittspreis des Kapitals kann für einige Zeit konstant bleiben und beginnt dann ebenfalls zu steigen. Daher ist der optimale Wert von d3 möglicherweise nicht eindeutig, sondern repräsentiert einen bestimmten Wertebereich. Im Bereich optimaler Werte der Kapitalstruktur (von d3 bis d3) sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten minimal und der Unternehmenswert maximal. Unternehmen sollten danach streben, diesen Bereich optimaler d3-Werte zu finden und versuchen, diese Position zu halten, indem sie Investitionen zu gleichen Teilen aus Eigen- und Fremdkapital finanzieren. Der optimale Wert der Kapitalstruktur für ein bestimmtes Unternehmen hängt von der Höhe seiner Branchen- und Produktionsrisiken ab.

Die Art der finanziellen Stabilität eines Unternehmens und der Grad seiner Zahlungsfähigkeit beeinflussen die Beurteilung des Unternehmens durch Aktionäre und Gläubiger. Eine Abweichung der entsprechenden Merkmale von Normalwerten nach unten erhöht das finanzielle Risiko und erhöht dementsprechend den Preis des Eigenkapitals und den Sollzinssatz für Kreditressourcen.

Das Marktrisiko stellt eine vergleichende Bewertung dar und wird anhand eines 3-Koeffizienten gemessen. Hamada kombinierte das Rentabilitätsschätzungsmodell (CAPM) mit dem Modigliani-Miller-Modell unter Berücksichtigung von Steuern und leitete eine Formel zur Bestimmung des Eigenkapitalpreises von a ab finanziell abhängiges Unternehmen.

Unter Agenturkosten versteht man die Kosten für die Sicherstellung der Führung eines Unternehmens und die Überwachung seiner Wirksamkeit. Darüber hinaus gibt es Konflikte zwischen den Interessen von Aktionären und Anleihegläubigern, die den Managern bestimmte Einschränkungen auferlegen können, die zu zusätzlichen Kosten für die Überwachung ihrer Einhaltung führen. Dadurch wird der Preis für Fremdkapital steigen und der Preis für Eigenkapital sinken, was die Effizienz der Fremdkapitalbeschaffung verringert. Die Bewertung der Agenturkosten ist recht komplex und weist eine gewisse Subjektivität auf, sie müssen jedoch bei der Bestimmung des Kapitalpreises berücksichtigt werden.

Letzterer Begriff wird üblicherweise in Bezug auf Eigen- oder Fremdkapital verwendet. Insbesondere können wir über zwei Einschätzungen dieser Quellen sprechen: Buchhaltung und Markt; Letzteres ist in der Theorie der Kapitalstruktur wichtig. Somit kann die Marktbewertung des Eigenkapitals (Wert der Stammaktien eines Unternehmens) als Wert einer ewigen Rente ermittelt werden, bei der es sich um einen Strom aus Dividenden und dem zum Preis abgezinsten Eigenkapital des Unternehmens handelt.

Die wichtigsten theoretischen Entwicklungen im Rahmen dieser Theorie wurden 1961 von Franco Modigliani und Merton Miller durchgeführt. Sie vertraten die Idee der Existenz des sogenannten Klienteleffekts, wonach Aktionäre die Stabilität von bevorzugen die Dividendenpolitik, um einige außerordentliche Erträge zu erhalten. Darüber hinaus glauben Modigliani und Miller, dass der abgezinste Preis der Stammaktien nach der Finanzierung aus den Gewinnen aller förderfähigen Projekte zuzüglich der erhaltenen Restdividenden dem Preis der Aktien vor der Gewinnausschüttung entspricht. Mit anderen Worten: Die Höhe der gezahlten Dividenden entspricht in etwa dem Aufwand, der in diesem Fall für die Suche nach zusätzlichen Finanzierungsquellen anfallen muss. Dennoch erkennen Modigliani und Miller immer noch einen gewissen Einfluss der Dividendenpolitik auf den Preis des Aktienkapitals, erklären ihn jedoch nicht mit dem tatsächlichen Einfluss der Höhe der Dividenden, sondern mit der Informationswirkung – Informationen über Dividenden, insbesondere über deren Wachstum, verleitet Aktionäre dazu, den Aktienpreis zu erhöhen. Die wichtigste Schlussfolgerung dieser Wissenschaftler ist, dass eine Dividendenpolitik nicht erforderlich ist.

Arten des Aktienkapitals

Das Anlagekapital ist ein Teil des Kapitals, der in der Produktion eingesetzt werden kann und dessen Wert in Teilen auf ein neu hergestelltes Produkt übertragen wird; sein Wert ist in der Satzung des Unternehmens angegeben;
Gezeichnetes Kapital sind Aktien, die die Gesellschaft der Aktionäre innerhalb der vorgeschriebenen Frist ausgegeben hat und deren Erwerb von den Anlegern vereinbart und gezeichnet wurde;
Das eingezahlte Kapital ist ein bestimmter Teil des genehmigten Kapitals, der den Gesamtwert der eingezahlten Aktien darstellt.

Das Grundkapital kann von zwei Seiten betrachtet werden:

1. Kapital für die Produktion – Produktionsgebäude, Ausrüstung, Werkzeuge;
2. Wertpapiere – Aktien und Anleihen eines Unternehmens, die ein Beweis für die Verfügbarkeit von Geldern des Aktionärs sind.

Laut Gesetz besteht das Kapital einer Aktiengesellschaft aus der Summe der Nennwerte der von den Aktionären erworbenen Aktien der Gesellschaft.

Die russische Gesetzgebung besagt, dass der Nennwert der Aktionärsaktien, die von derselben Aktiengesellschaft ausgegeben werden, mit den Rechten identisch sein muss, die ein Unternehmer durch den Besitz dieser Aktien erhält. Diese Gleichheit ist im Gesetz auf Initiative von Vertretern der Börse verankert, für die es viel rentabler ist, einen einheitlichen Marktpreis festzulegen, als dass Stammaktien gleichzeitig auf dem Markt bleiben und sich voneinander unterscheiden in den Eigenschaften.

Damit eine Aktiengesellschaft voll wettbewerbsfähig ist und die Interessen der Gläubiger gewährleisten und auch verteidigen kann, wird die Mindestgröße, die eine Aktiengesellschaft bei ihrer Tätigkeit haben muss, anhand des genehmigten Kapitals bestimmt.

Zur Bildung des Aktionärskapitals werden zwei Methoden verwendet:

1. Einmalgründung – für eine reibungslose Eintragung muss dieses Unternehmen über ein gesetzeskonformes genehmigtes Kapital verfügen;
2. Sequentielle Gründung – Zum Zeitpunkt des Registrierungsprozesses des Unternehmens gibt es keinen gesetzlich festgelegten Rahmen und keine gesetzlich festgelegten Anforderungen an die Größe des genehmigten Kapitals.

In Russland wurde die effektivste und grausamste Form der Kapitalbildung der Aktionäre geschaffen (das Gesetz der Russischen Föderation „Über Aktiengesellschaften“). Gemäß diesem Formular kann eine Aktionärsgesellschaft ihre Tätigkeit nur dann aufnehmen, wenn sie zum Zeitpunkt der Registrierung über das genehmigte Mindestkapital verfügt.

Die Aktiengesellschaft legt den Mindestbetrag des Kapitals selbst auf der Grundlage der Gesetzgebung fest, so dass der festgelegte Mindestbetrag nicht unter dem gesetzlich vorgeschriebenen Wert liegt. Die Mindestfinanzlage jeder Aktiengesellschaft hat ihre eigene Bedeutung. Somit beträgt der Mindestkapitalbetrag für eine offene Aktiengesellschaft eintausend Mindestlöhne und für eine geschlossene Aktiengesellschaft einhundert Mindestlöhne.

Das genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft entspricht dem Nennwert der von den Aktionären gehaltenen Aktien. Ist jedoch eine Erhöhung des genehmigten Kapitals erforderlich, ist für eine zusätzliche Ausgabe von Aktien ein Beschluss der Hauptversammlung der Aktiengesellschaft erforderlich. Da eine Aktionärsversammlung zu einem nicht festgelegten Zeitpunkt einen zusätzlichen zeitlichen und finanziellen Aufwand erfordert, treffen sich die Aktionäre einmal im Jahr, wobei im Voraus davon ausgegangen wird, dass Entscheidungen über eine oder mehrere Kapitalerhöhungen der Aktionäre getroffen werden müssen, um Währung in Aktien umzuwandeln. Wenn eine Entscheidung innerhalb der in der Satzung des Unternehmens festgelegten Grenzen getroffen werden muss, kann diese ohne Einberufung einer Gesellschafterversammlung auf der Grundlage der Entscheidung des Verwaltungsrats der Aktiengesellschaft getroffen werden.

Es gibt verschiedene Arten von Anteilen am Stammkapital:

Platzierte Aktien sind Aktien, die von einer Aktiengesellschaft ausgegeben und von deren Aktionären erworben werden. Mit Hilfe ihres Nennwerts wird das Grundkapital der Gesellschaft gebildet;
deklarierte Aktien – eine Aktiengesellschaft kann diese Aktien zusätzlich zu bereits platzierten Aktien platzieren. Ihr Nennwert stellt den bereits in der Satzung der Gesellschaft festgelegten Rahmen für eine durchaus mögliche Erhöhung des Grundkapitals dar;
Zu den Aktien, die üblicherweise auf den Markt gebracht werden, zählen auch Zusatzaktien. Teil des Nennwerts der Aktien, mit dessen Hilfe sich das genehmigte Kapital durch Ausgabe und Bildung neuer Aktien erhöht.

Die Struktur des Grundkapitals kann völlig unterschiedlich sein, da eine Aktiengesellschaft alle möglichen Arten von Aktien ausgeben kann.

Genehmigtes Kapital von Aktienbanken

Bei der Ausgabe von Aktien richten sich Kreditinstitute nach dem Gesetz der Russischen Föderation Nr. 208-FZ „Über Aktiengesellschaften“ und der Anweisung der Zentralbank der Russischen Föderation Nr. 5 „Über die Regeln für die Ausgabe und Registrierung von Aktien“. Wertpapiere von Kreditinstituten auf dem Territorium der Russischen Föderation“ (in der geänderten und ergänzten Fassung).

Eine Aktie ist ein Emissionswertpapier, das dem Inhaber das Recht auf einen Anteil am Eigenkapital der Bank, auf den Erhalt von Gewinnen in Form von Dividenden und in der Regel auf Beteiligung an der Geschäftsführung der Bank sichert. Die Aktie ist ein unbefristetes Wertpapier, d.h. zirkuliert, solange die Bank, die es ausgegeben hat, existiert. Geschäftsbanken können Namensaktien (dokumentarisch und unverbrieft) und Inhaberaktien (nur dokumentarisch) ausgeben. Bei einer dokumentarischen Ausstellungsform kann ein Zertifikat das Recht auf ein, mehrere oder alle Wertpapiere mit einer staatlichen Registrierungsnummer bescheinigen. Die Ausgabe von Inhaberaktien ist in einem bestimmten Verhältnis zur Höhe des eingezahlten genehmigten Kapitals gemäß dem von der Föderalen Kommission für den Wertpapiermarkt Russlands festgelegten Standard zulässig.

Die ausgegebenen Aktien können Stamm- oder Vorzugsaktien sein. Eine Stammaktie verleiht ihrem Inhaber alle oben aufgeführten Rechte. Diese Aktien müssen unabhängig von der Seriennummer und dem Ausgabezeitpunkt den gleichen Nennwert (in Rubel) haben und ihren Eigentümern die gleichen Rechte gewähren.

Neben der Ausgabe von Stammaktien haben Aktienbanken das Recht, Vorzugsaktien zu platzieren, wobei ihr Anteil 25 % des gesamten genehmigten Kapitals nicht überschreiten darf. Es können verschiedene Arten dieser Aktien ausgegeben werden. Vorzugsaktien gleicher Art müssen den gleichen Nennwert haben und ihren Inhabern die gleichen Rechte gewähren. Vorzugsaktien gewähren ihren Inhabern in der Regel kein Recht zur Teilnahme an der Abstimmung in einer Aktionärsversammlung (mit Ausnahme von Fragen im Zusammenhang mit den Vermögensinteressen der Inhaber dieser Aktien, Umstrukturierung und Liquidation der Bank). Sofern eine Vorzugsaktie mit einem Stimmrecht ausgestattet ist, muss dies in der Satzung der Bank verankert werden. Nach russischem Recht können Vorzugsaktien ausgegeben werden, deren Höhe der Dividende entweder feststeht oder nicht. Im letzteren Fall darf die Dividende auf Aktien nicht niedriger sein als die Dividende auf Stammaktien. Dividenden, deren Höhe festgelegt wird, müssen zumindest teilweise gezahlt werden. Vor diesem Hintergrund gibt es bei der Erstausgabe keine Vorzugsaktien, da die Bank in den ersten Jahren möglicherweise keine obligatorischen Zinszahlungen leistet. Die Ausgabe von Aktien umfasst die folgenden Phasen: Entscheidung über die Ausgabe. Erstellung des Emissionsprospekts. Registrierung der Wertpapieremission und Prospekt. Offenlegung von in Registrierungsdokumenten enthaltenen Informationen. Erstellung von Aktienzertifikaten. Platzierung von Wertpapieren. Registrierung der Release-Ergebnisse. Veröffentlichung der Freigabeergebnisse!

Schauen wir uns diese Phasen an.

Erste Stufe. Die Entscheidung über die Ausgabe von Wertpapieren trifft das Leitungsorgan der Bank, das gemäß der geltenden Gesetzgebung und den Satzungsdokumenten der Bank über die entsprechenden Befugnisse verfügt. Die Aktionärsversammlung der Bank kann den Vorstand (Direktoren) der Bank ermächtigen, in der Zeit zwischen den jährlichen Aktionärsversammlungen Entscheidungen über die Zeiträume für die Ausgabe von Aktien und deren Volumen zu treffen und die maximale Erhöhung des genehmigten Kapitals festzulegen.

Aktien werden von Banken ausgegeben:

Bei der Gründung einer Bank; bei einer Bankenumstrukturierung (Fusion, Spaltung, Abspaltung oder Umwandlung von einer Beteiligung in eine Aktiengesellschaft);
- bei der Erhöhung des genehmigten Kapitals.

Zweite Phase. Der Emissionsprospekt wird vom Vorstand der Bank erstellt. Es enthält Informationen über die Bank, ihre Finanzlage, die Art der ausgegebenen Wertpapiere, Bedingungen und Verfahren für die Verteilung sowie den Erhalt von Erträgen aus Wertpapieren. Bei der Ausgabe von Aktien im Zusammenhang mit einer Erhöhung des genehmigten Kapitals, bei der Umwandlung einer Bank von einer Aktienbank in eine Aktienbank, bei der Umstrukturierung einer Aktienbank durch Fusion, Spaltung oder Abspaltung wird der Emissionsprospekt von einer Prüfungsorganisation zertifiziert. aus. Ein Emissionsprospekt muss erstellt werden, wenn mindestens eine der folgenden Bedingungen erfüllt ist: wenn das Gesamtvolumen der Emission 50.000 Mindestlöhne übersteigt; eine Platzierung der Aktien bei einer unbegrenzten Anzahl von Personen oder einem vorab bekannten Personenkreis, dessen Zahl 500 übersteigt, vorgesehen ist.

Wenn diese Bedingungen nicht erfüllt sind, wird der Emissionsprospekt nicht erstellt und die beiden mit diesem Dokument verbundenen Phasen werden aus dem Emissionsverfahren ausgeschlossen.

Dritter Abschnitt. Alle Wertpapieremissionen von Banken, unabhängig vom Volumen und der Anzahl der Anleger, unterliegen der obligatorischen staatlichen Registrierung. Die Registrierung kann entweder in der Abteilung für die Lizenzierung der Aktivitäten von Kreditinstituten und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften der Bank von Russland oder in ihren Gebietsbüros erfolgen. Die Lizenzabteilung registriert alle Aktienemissionen von Banken mit einem genehmigten Kapital von 400 Millionen Rubel. und mehr oder mit einem Anteil ausländischer Beteiligung (einschließlich natürlicher und juristischer Personen aus GUS-Staaten) über 50 %; Anleiheemissionen im Wert von 100 Millionen Rubel. und höher; Ausgabe von wandelbaren Wertpapieren; Emissionen von Wertpapieren, die zur Platzierung außerhalb der Russischen Föderation bestimmt sind und von der Föderalen Kommission für den Wertpapiermarkt der Russischen Föderation genehmigt wurden; Wertpapieremissionen im Rahmen der Umstrukturierung von Banken. Die übrigen Wertpapieremissionen werden in den Gebietsfilialen der Bank von Russland registriert. Bei Bedarf kann die Lizenzierungsabteilung ihre Befugnisse zur Registrierung von Wertpapieremissionen auf territoriale Zweigstellen der Bank von Russland übertragen und auch deren Befugnisse zur Registrierung von Wertpapieremissionen von Geschäftsbanken übernehmen.

Zur Registrierung der Wertpapieremission reicht die emittierende Bank das erforderliche Dokumentenpaket ein:

Antrag auf Registrierung;
- ein Auszug aus dem Protokoll der Hauptversammlung mit der Beschlussfassung über die Angelegenheit;
- Prospekt (sofern erstellt);
- Beschreibung (Muster) des Zertifikats (in dokumentarischer Ausstellungsform);
- ein Dokument, das die Genehmigung der Ausgabe von Aktien beim Ministerium für Antimonopolpolitik und Unternehmertumsförderung der Russischen Föderation oder bei seiner Gebietskörperschaft (bei der Gründung einer Bank und der Änderung ihres genehmigten Kapitals) bestätigt;
- eine Kopie des Zahlungsauftrags zur Zahlung der Steuer auf Transaktionen mit Schaumwertpapieren (bei wiederholten Ausgaben) und anderen Dokumenten.

Bei bestehenden Geschäftsbanken des geschlossenen Typs und bei der Gründung einer offenen Aktienbank muss die Registrierungsbehörde unbedingt die Zustimmung zum Erwerb mehrerer solcher Banken durch einen Aktionär oder eine Gruppe von durch Vereinbarung verbundenen Aktionären, die Tochtergesellschaften oder voneinander abhängige Banken sind, erteilen als 20 % der Aktien (einschließlich der platzierten) oder Der Erwerb von 5 % der Aktien ist in diesen Fällen der Registerbehörde anzuzeigen.

Von der Bank bereitgestellte Unterlagen werden innerhalb eines Monats nach Erhalt von der Registrierungsbehörde auf Übereinstimmung mit den geltenden Gesetzen, Bankregeln und Anweisungen überprüft. Bei der Registrierung von Wertpapieren wird dieser Emission eine staatliche Registrierungsnummer zugewiesen.

Die registrierten Dokumente und das Registrierungsschreiben werden an die ausstellende Bank ausgestellt. Gleichzeitig wird der Bank ein Schreiben an das RCC der Zentralbank der Russischen Föderation am Ort der Führung des Hauptkorrespondenzkontos über die Eröffnung eines Sparkontos zur Einziehung der als Zahlung für Wertpapiere erhaltenen Gelder zugesandt.

Die Eröffnung eines Sparkontos zur Beschaffung von Mitteln zur Bezahlung verkaufter Aktien ist darauf zurückzuführen, dass Käufer von Aktien erst am Ende der Emission Vollaktionäre sind. Wird die Ausgabe von Aktien und deren Platzierung aus irgendeinem Grund für ungültig erklärt, sind die zur Zahlung der Aktien eingezahlten Mittel vollständig zurückzuerstatten.

Die staatliche Registrierung von Wertpapieremissionen, Prospekten und Prüfungen zielen darauf ab, die Verantwortung der Emissionsbanken gegenüber den Käufern von Aktien zu erhöhen, das Vertrauen der Anleger in sie zu stärken und normale Bedingungen für den Sekundärumlauf von Wertpapieren auf dem Markt zu schaffen.

Vierte Stufe. Im Falle einer offenen (öffentlichen) Emission ist die emittierende Bank verpflichtet, die im Prospekt enthaltenen Informationen in einer regelmäßig erscheinenden Druckschrift mit einer Auflage von mindestens 50.000 Exemplaren zu veröffentlichen. Die Veröffentlichung muss innerhalb eines Monats nach dem Datum der staatlichen Registrierung erfolgen.

Die gedruckten Informationen müssen Folgendes enthalten:

Name der ausstellenden Bank;
- das Gesamtvolumen der ausgegebenen Wertpapiere unter Angabe ihrer Art, Kategorien und Platzierungsformen;
- Vermittlungsbedingungen;
- Kreis potenzieller Käufer“;
- Ort des Wertpapierkaufs durch Käufer;
- Größe des eingetragenen genehmigten Kapitals;
- sonstige Informationen, die nicht im Widerspruch zur geltenden Gesetzgebung stehen.

Informationen über den Platzierungspreis von Wertpapieren können am Tag des Beginns der Platzierung bekannt gegeben werden. Bei offenen Sachverhalten muss die Informationsweitergabe auch im Internet erfolgen.

Die Offenlegung von Informationen erfolgt gemäß der Verordnung der Zentralbank der Russischen Föderation Nr. 43-P „Über die Offenlegung von Informationen durch die Bank von Russland und Kreditinstitute – Teilnehmer an Finanzmärkten“. Derzeit erfolgt die Offenlegung von Informationen durch Emittenten im Internet auf der Website der AZIPI (Vereinigung zum Schutz der Investitionsrechte von Anlegern) mit einer Mitteilung über die Offenlegung von Informationen an die Registrierungsbehörde. Fünfte Stufe. Nach der staatlichen Registrierung erstellt die Bank Aktienzertifikate in dokumentarischer Ausgabeform für den späteren Verkauf.

Sechste Stufe. Die Platzierung von Wertpapieren ist die Veräußerung ihrer Erstbesitzer durch zivilrechtliche Transaktionen. Die Platzierung der Aktien erfolgt je nach Art der Aktienbank und Art der Emission durch offene und geschlossene Zeichnung.

Kreditinstitute, die in Form einer offenen Aktiengesellschaft gegründet wurden, haben das Recht, Aktien sowohl durch offene als auch durch geschlossene Zeichnung zu platzieren. Die Entscheidung über die Platzierung von Aktien durch private Zeichnung wird ausschließlich von der Hauptversammlung der Aktionäre getroffen (zwei Drittel der Stimmen oder mehr). Eine in Form einer geschlossenen Aktiengesellschaft gegründete Kreditorganisation ist nicht berechtigt, Aktien im Rahmen einer offenen Zeichnung zu platzieren oder sie auf andere Weise einer unbegrenzten Anzahl von Personen zum Erwerb anzubieten.

Bei der Gründung einer Aktienbank (sowohl geschlossen als auch offen) oder deren Umstrukturierung von einer Aktienbank in eine Aktienbank werden alle Aktien zum Nennwert privat unter den Gründern verteilt. Das Verfahren zur Ausgabe von Aktien und deren Umwandlung bei einer Fusion, Spaltung und Abspaltung wird vom Vorstand (Aufsichtsrat) der neu organisierten Kreditorganisation festgelegt und von der Hauptversammlung der Aktionäre genehmigt.

Die Erhöhung des genehmigten Kapitals erfolgt durch zusätzliche Ausgabe von Aktien und erst nach vollständiger Zahlung aller zuvor ausgegebenen Aktien. Die zusätzliche Platzierung von Aktien erfolgt bei den Gründern und anderen Anlegern – Privatpersonen, die Wertpapiere im eigenen Namen und auf eigene Kosten erwerben. Der Verkauf von Aktien während des Erstangebots an Drittinvestoren über ihrem Nennwert ermöglicht die Bildung der Aktienprämie der Bank.

Eine Erhöhung des genehmigten Kapitals kann auch durch dessen Kapitalisierung erfolgen, d.h. auf eigene Kosten. Diese Erhöhung wird bei der Berechnung der Kapitalquellen berücksichtigt, nachdem die besagte Erhöhung in der vorgeschriebenen Weise registriert wurde.

Für die Großschreibung können verwendet werden:

Reservefondsmittel, die 15 % des tatsächlich eingezahlten genehmigten Kapitals übersteigen;
- Salden der wirtschaftlichen Anreizfonds (Zweck und Akkumulation) am Jahresende;
- Mittel aus dem Verkauf von Aktien an ihre Erstbesitzer zu einem über dem Nennwert liegenden Preis (Aktienprämie);
- aufgelaufene, aber nicht an die Aktionäre der Bank ausgezahlte Dividenden (mit Zustimmung der Aktionäre und nachdem die Bank darauf Steuern einbehalten und abgeführt hat);
- Mittel zur Neubewertung des Anlagevermögens, die auf Beschluss der Regierung der Russischen Föderation durchgeführt werden;
- einbehaltene Gewinne aus Vorjahren.

Die Erhöhung des genehmigten Kapitals aufgrund der Kapitalisierung soll auf Grundlage des Beschlusses der Hauptversammlung durch Platzierung von Aktien zum Nennwert unter den Gründern verteilt werden.

Als Zahlungsmittel für die platzierten Aktien können akzeptiert werden: Bar- und Sachmittel in Rubel; Bargeld und unbare Mittel in Fremdwährung von natürlichen Personen und unbare Fremdwährung von juristischen Personen; Bankgebäude und sonstiges Eigentum in nichtmonetärer Form. Der maximale Anteil an Immobilien in Form von Bankgebäuden am genehmigten Kapital der Bank sollte 20 % nicht überschreiten; sonstiges Eigentum in nicht-monetärer Form. Die Zusammensetzung der zur Zahlung von Aktien eingezahlten nichtmonetären Mittel und deren Größe (mit Ausnahme von Bankgebäuden) werden vom Verwaltungsrat der Bank von Russland gemäß den Anweisungen der Zentralbank der Russischen Föderation Nr. 474 festgelegt. U „Über die Bildung des genehmigten Kapitals einer Kreditorganisation mit nichtmonetären Mitteln“; Bundesanleihen mit konstantem Kuponertrag. Der maximale Auszahlungsbetrag für Aktien mit Anleihen beträgt nicht mehr als 25 % des genehmigten Kapitals der Bank (Richtlinie der Zentralbank der Russischen Föderation Nr. 571-U).

Die Platzierung von Aktien kann durch Ersetzung erfolgen:

Für bereits ausgegebene Wandelanleihen:
- ausgegebene Aktien mit niedrigerem Nennwert für neu ausgegebene Aktien mit erhöhtem Nennwert (Konsolidierung);
- zuvor ausgegebene Aktien mit höherem Nennwert in neu ausgegebene Aktien mit niedrigerem Nennwert (Splitten).

Bei den letzten beiden Ersetzungen vernichtet die Bank Aktien mit dem bisherigen Nennwert und gibt Aktien mit einem neuen Nennwert an die Aktionäre aus.

Die Anzahl der verkauften Aktien soll die in den Registrierungsunterlagen angegebene Anzahl nicht überschreiten. Während des Platzierungszeitraums kann die Bank eine geringere Anzahl Aktien verkaufen. Die Bezahlung der Anteile der Erstausgabe muss jedoch vollständig erfolgen.

Zusätzlich zum Verkaufsvolumen von Aktien legt die Anweisung Nr. 8 der Zentralbank der Russischen Föderation die Zahlungsbedingungen für Aktien fest:

Erstausgabe – innerhalb eines Monats ab dem Datum der Registrierung;
- Nachemissionen - innerhalb der gemäß der Entscheidung über ihre Platzierung festgelegten Frist, spätestens jedoch ein Jahr ab dem Datum ihrer Platzierung (Kauf).

Bei der Ratenzahlung unterscheiden Banken zwischen gebildetem und eingezahltem genehmigtem Kapital.

Siebte Etappe. Nach Abschluss des Verkaufsvorgangs der Aktien erstellt die emittierende Bank spätestens 30 Tage später einen Bericht über das Ergebnis der Emission und übermittelt diesen der Registrierungsbehörde. Dieser prüft die Meldung innerhalb von zwei Wochen und registriert sie (sofern keine Beanstandungen vorliegen). Der emittierenden Bank wird ein Registrierungsschreiben ausgestellt, in dem die staatliche Registrierungsnummer der Aktienemission bestätigt wird. Gleichzeitig gestattet die Registrierungsstelle der ausstellenden Bank die Verwendung der im Umlauf befindlichen Sparguthaben durch Überweisung auf ein allgemeines Korrespondenzkonto.

Achte Etappe. Die emittierende Bank muss die Ergebnisse der Aktienemission in derselben Publikation veröffentlichen, in der auch die Ankündigung der Emission veröffentlicht wurde. Geschäftsbanken können ihre Aktivitäten durch die Ausgabe und Platzierung von Anleihen finanzieren. Eine Anleihe ist eine Schuldverschreibung mit fester Laufzeit, die das Darlehensverhältnis zwischen ihrem Eigentümer und dem Emittenten verbrieft. Dies bedeutet, dass Anleihen mit dem Ziel ausgegeben werden, angezogene Ressourcen zu generieren. Anleihen sind entweder wandelbar oder nicht wandelbar. Wandelanleihen geben dem Inhaber das Recht, sie in Aktien desselben Emittenten umzutauschen. Durch die Umwandlung kann die Bank eigene Mittel bilden. Nicht wandelbare Anleihen sind nicht umtauschbar und müssen nach einer bestimmten Zeit oder vorzeitig zurückgezahlt werden.

Aktienbanken können die Größe ihres genehmigten Kapitals entweder durch den Rückkauf eigener Aktien auf dem Sekundärmarkt mit anschließender Einziehung oder durch Herabsetzung des Nennwerts der Aktien reduzieren. Im letzteren Fall muss die emittierende Bank die Ausgabe von Aktien mit reduziertem Nennwert registrieren und platzieren. Aktien mit gleichem Nennwert werden in Aktien mit reduziertem Nennwert umgetauscht und nach Eintragung des Ergebnisses der Ausgabe vernichtet. Über die Herabsetzung des genehmigten Kapitals der Bank entscheidet die Hauptversammlung.

Wird eine Geschäftsbank als Gesellschaft mit beschränkter Haftung gegründet, so wird das genehmigte Kapital einer solchen Bank aus den Einlagen ihrer Gründer gebildet. Die Erhöhung des genehmigten Kapitals einer Aktienbank erfolgt durch zusätzliche Einlagen der Gründer, die Aufnahme neuer Teilnehmer (mit Zustimmung der Mehrheit der Teilnehmer der Bank) oder durch Kapitalisierung.

Teil 7. Zwischentest

1. Füllen Sie mithilfe der Buchhaltungsgleichung die Lücken in der folgenden Tabelle aus:

2. Erläutern Sie kurz die folgenden Rechnungslegungsgrundsätze. Veranschaulichen Sie Ihre Antwort mit Beispielen.

– Das Prinzip einer unabhängigen Wirtschaftseinheit

– Grundsatz der Wesentlichkeit

– Grundsatz der Vorsicht

3. Robinson Sports produziert ein komplettes Sortiment an Sportgeräten. Am 1. Mai erhielt das Unternehmen einen Auftrag von der Firma K. Gatting and Son, 14 Middle Road, Fakenham, für die folgenden Artikel:

Das Unternehmen gewährt einen Handelsrabatt von 25 % auf den regulären Verkaufspreis, die Mehrwertsteuer beträgt 17,5 %.

Erforderlich:

Bereiten Sie eine Gutschrift vor, die Robinson verschickt hätte, als K. Gatting & Son am 5. Mai drei Paar Cricket-Schoner, einen Trainingsanzug und zwei Tischtennisschläger als fehlerhafte Ware zurücksendete.

Berechnen Sie den Gewinn, den „K. Gatting & Son hätte erhalten, wenn alle qualifizierten Artikel aus der oben genannten Bestellung zum empfohlenen Verkaufspreis verkauft worden wären. Zeigen Sie Ihre Berechnungen für jeden Artikel an.

4. Erklären Sie die folgenden Begriffe:

- Rechnung

– Gutschrift

- Rabatt

– Rabatt bei Barzahlung

Teil 8. Antworten zum Zwischentest

Sektion 2

Teil 1
Buchhaltung, Handelsorganisationen

Buchhaltung– Ermittlung von Tatsachen der Wirtschaftstätigkeit, Registrierung und Präsentation von Informationen darüber für interessierte Benutzer.

In der ersten Phase der Buchhaltung (d. h. in der Phase identifizieren) Es werden Informationen über Fakten gesammelt, die es ermöglichen, ein verlässliches Bild der wirtschaftlichen Aktivitäten einer bestimmten Handelsorganisation zu erhalten.

Anmeldung– eine geordnete und systematisierte Darstellung der Fakten der Wirtschaftstätigkeit in chronologischer Reihenfolge.

Leistung Informationen über den Sachverhalt der Wirtschaftstätigkeit erfolgen durch die Erstellung und Verteilung von Jahresabschlüssen.

Die Buchhaltung besteht aus folgenden Phasen:

Identifikation > Registrierung > Übermittlung von Informationen

Interne Benutzer Buchhaltungsinformationen sind die Manager, die die Aktivitäten des Unternehmens planen, organisieren und operativ verwalten. Dazu gehören Marketingmanager, Leiter interner Kontrolldienste und Unternehmensbeamte (siehe Abbildung 1.1).

In Anzahl externe Benutzer Dazu gehören Investoren, Gläubiger, Steuerbehörden, Regulierungsbehörden, Gewerkschaften, Käufer und Kunden sowie Regierungsplaner.

Begriff "Buchhaltung" ist nicht gleichbedeutend mit dem Begriff „Buchhaltung“. Unter Rechnungslegung versteht man ausschließlich die Erfassung von Sachverhalten wirtschaftlicher Tätigkeit, wobei Rechnungslegung auch deren Ermittlung, Bewertung und Darstellung relevanter Informationen umfasst. Somit ist die Buchführung nur ein Teil der Buchführung.

Kommerzielle Organisationen

Es gibt verschiedene Arten von kommerziellen Organisationen:

– Ein Einzelunternehmen ist ein Unternehmen, dessen Vermögenswerte einem Eigentümer gehören.

– Personengesellschaft (Personengesellschaft) ist ein Unternehmen, dessen Vermögen zwei oder mehr Gesellschaftern gehört.

– Eine Aktiengesellschaft ist ein Unternehmen, das eine eigenständige juristische Person ist, deren Tätigkeit durch das Gesetz über Aktiengesellschaften geregelt ist und deren Eigentum in eine bestimmte Anzahl von Aktien aufgeteilt ist.

– Andere Organisationen, beispielsweise Organisationen, die sich mit der Treuhandverwaltung von Immobilien befassen, Joint Ventures, Konsortien usw.

Gleichgewichtsgleichung

Grundlegende Bilanzgleichung:

Vermögenswerte = Verbindlichkeiten + Eigenkapital

Die grundlegende Bilanzgleichung gilt für alle Unternehmen, unabhängig von Größe, Art der Tätigkeit oder Rechtsform (siehe Abbildung 1.2).

Die Komponenten der Grundbilanzgleichung sind:

Vermögenswerte– vom Unternehmen kontrollierte Ressourcen, von denen das Unternehmen in der Zukunft einen wirtschaftlichen Nutzen erwartet.

Verbindlichkeiten– die laufenden Schulden des Unternehmens, deren Rückzahlung zu einem Abfluss von Ressourcen mit wirtschaftlichem Nutzen aus dem Unternehmen führt.

Aktienkapital- der Anteil am Vermögen eines Unternehmens, der nach Abzug aller Verbindlichkeiten verbleibt.

Das Grundkapital setzt sich aus folgenden Bestandteilen zusammen:

Ausgegebenes Kapital bestehend aus Aktien, die im Austausch gegen von Aktionären eingebrachte Mittel ausgegeben werden, und Rücklagen, die Kapitalerhaltungsanpassungen darstellen (z. B. Kapitalanpassungen infolge der Neubewertung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten).

Gewinnrücklagen, definiert als die Differenz zwischen Einnahmen und Ausgaben, die zur Zahlung von Dividenden und zur Bildung von Rücklagen verwendet wird, die die Zielausschüttung dieses Gewinns darstellen.

Einkommen stellen die gesamte Erhöhung des Grundkapitals dar, die durch die Ausübung einer Geschäftstätigkeit mit dem Ziel der Gewinnerzielung entsteht. Dieses Konzept umfasst beides Einnahmen die im normalen Geschäftsverlauf des Unternehmens entstehen (aus Verkäufen, Gebühren, Zinsen usw.) und Anderes Einkommen, die ebenfalls unter die Definition von Einkünften fallen und im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des Unternehmens entstehen können.

Kosten stellen sowohl Kosten dar, die mit dem Verbrauch von Vermögenswerten oder der Erschöpfung von Ressourcen verbunden sind, die im normalen Geschäftsverlauf des Unternehmens entstehen, als auch andere Verringerungen des wirtschaftlichen Nutzens (Verluste) Aufwendungen, die unter die Definition von Aufwendungen fallen, die im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des Unternehmens entstehen können.

Die Differenz zwischen Einnahmen und Ausgaben ergibt Reingewinn oder Jahresfehlbetrag:

Einnahmen/Einnahmen > Ausgaben/Verluste = Nettogewinn

Umsatz/Einkommen< Расходы/Убытки = Чистый убыток

Geschäftliche Transaktionen

Jede Transaktion kann hinsichtlich ihrer Auswirkungen auf die Komponenten der zugrunde liegenden Bilanzgleichung analysiert werden. Darüber hinaus sollte der Analyseprozess die von der Operation betroffenen Indikatoren und das Ausmaß der Änderung bei jedem Indikator identifizieren (siehe Abbildung 1.3).

Jede Geschäftstransaktion hat einen doppelten Einfluss auf die Gleichung. Beispielsweise muss eine Wertsteigerung eines einzelnen Vermögenswerts mit den entsprechenden Folgen einhergehen:

– eine Wertminderung eines anderen Vermögenswerts, oder

– eine Erhöhung der Haftung, oder

– Erhöhung des Aktienkapitals.

Überprüfen ist eine Einheit, die in der Buchhaltung verwendet wird, um Erhöhungen und Verringerungen eines einzelnen Vermögenswerts, einer Verbindlichkeit oder des Eigenkapitals zu erfassen.

In seiner einfachsten Form kann ein Konto wie folgt dargestellt werden: (a) der Name des Kontos, (b) die linke Seite oder Lastschrift und (c) die rechte Seite oder Gutschrift. In ihrem Umriss ähnelt diese Form dem Buchstaben „T“, weshalb sie den Namen „T“ erhielt. T-Konto».

Abbildung 1.3

A. Beispiele für Geschäftstransaktionen.

ÜBERSICHTSTABELLE

GESCHÄFTSBETRIEB

FÜR SEPTEMBER 2001

B. Berücksichtigung von Buchhaltungsdaten im Jahresabschluss.

1. Erstellen Sie eine Gewinn- und Verlustrechnung und eine Aufstellung der einbehaltenen Gewinne auf der Grundlage der Daten in der Geschäftsübersichtstabelle für September 2001.

REFLEXION DES GESCHÄFTSBETRIEBES

2. Erstellen Sie eine Bilanz anhand der Kontostände zum Monatsende aus der Übersichtstabelle der Geschäftstransaktionen.

Soll und Haben, Erfassung von Informationen in der Buchhaltung

Bedingungen " Lastschrift" Und " Kredit„“ bedeutet jeweils „linke Seite“ und „rechte Seite“.

Das Aufzeichnen des Betrags auf der linken Seite des Kontos wird als bezeichnet Abbuchung Konten und auf der rechten Seite - Kreditvergabe Konten.

Wenn der Sollumsatz größer ist als der Habenumsatz, hat das Konto Sollsaldo, und wenn umgekehrt – Kontostand.

Innerhalb des Systems doppelter Eintrag Jeder Geschäftsvorfall spiegelt sich in gleicher Höhe in der Belastung eines Kontos und in der Gutschrift eines anderen Kontos wider. Somit ist die Summe aller Sollbuchungen immer gleich der Summe aller Habenbuchungen.

Nachfolgend finden Sie die Regeln für die Berücksichtigung von Erhöhungen und Verringerungen Vermögenswerte Und Verpflichtungen per Lastschrift und Gutschrift von Konten:

Die Bestandteile des Aktienkapitals werden in verschiedenen Konten widergespiegelt, beispielsweise in den Gewinnrücklagen, Erträgen und Aufwendungen sowie in Konten, die sich auf das ausgegebene Kapital beziehen.

Nachfolgend finden Sie die Regeln für die Berücksichtigung von Erhöhungen und Verringerungen der Bestandteile des Grundkapitals bei der Belastung und Gutschrift von Konten:

Die grundlegende Bilanzgleichung in erweiterter Form lautet wie folgt:

Vermögenswerte = Verbindlichkeiten + ausgegebenes Kapital + einbehaltene Gewinne

Einbehaltene Gewinne = Einnahmen – Ausgaben

ABBILDUNG 1.4

DOPPELTE EINREICHUNGSREGELN

REGELN

Die Hauptschritte bei der Erfassung von Informationen in der Buchhaltung sind:

– Analyse eines Geschäftsvorfalls, der in den Buchhaltungskonten berücksichtigt werden soll.

– Aufzeichnung von Informationen über den Vorgang im Journal.

Übertragen von Daten aus dem Journal auf die entsprechenden Hauptbuchkonten.

ABBILDUNG 1.5

REFLEXION VON INFORMATIONEN IN DER BUCHHALTUNG

ABBILDUNG 1.6

ANALYSE DER OPERATIONEN UND IHRE REGISTRIERUNG IM JOURNAL

Aufgabe: Analysieren und erfassen Sie im Journal die folgenden Geschäftsvorfälle:

GESCHÄFTSTRANSAKTIONSJOURNAL

Fragen

1. Was ist das Hauptunterscheidungsmerkmal aller Vermögenswerte?

A. Lange Lebensdauer.

B. Hoher Preis.

C. Materiell-materielle Form.

D. Zukünftige wirtschaftliche Vorteile.

2. Wählen Sie die genaueste Beschreibung des Aktienkapitals.

A. Vermögenswerte = Verbindlichkeiten

B. Verbindlichkeiten + Vermögenswerte

C. Grundkapital + Vermögen

D. Aktiva Passiva

3. Welche Gleichung entspricht der Grundbilanzgleichung?

A. Vermögenswerte = Kapital

B. Vermögenswerte – Verbindlichkeiten = Grundkapital

C. Vermögenswerte = Verbindlichkeiten + Eigenkapital

D. Alle oben genannten Gleichungen.

4. Welche Pflichten hat das Unternehmen?

A. Zukünftige wirtschaftliche Vorteile.

B. Die aktuellen Schulden des Unternehmens.

C. Die Werte, die das Unternehmen im Rahmen seiner Aktivitäten verwendet.

D. Alle oben genannten.

5. Was ist nicht in den Pflichten des Unternehmens enthalten?

A. Rechnungen zahlbar.

B. Abbrechnungsverbindlichkeiten.

C. Lohnrückstände.

D. Geldmittel.

6. Die Verbindlichkeiten des Unternehmens stellen Schulden dar gegenüber:

A. Schuldner;

B. wohltätige Organisationen;

C. Gläubiger;

D. Underwriter.

7. Das Grundkapital kann wie folgt dargestellt werden:

A. Anteil am Vermögen der Gläubiger;

B. Anteil am von den Aktionären beanspruchten Vermögen;

C. Anteil am Vermögen, das von gemeinnützigen Organisationen beansprucht wird;

D. Anteil am Vermögen der Schuldner.

8. Die grundlegende Bilanzgleichung kann nicht wie folgt dargestellt werden:

A. Vermögenswerte – Verbindlichkeiten = Grundkapital

B. Vermögenswerte – Grundkapital = Verbindlichkeiten

C. Grundkapital + Verbindlichkeiten = Vermögenswerte

D. Vermögenswerte + Verbindlichkeiten = Grundkapital

9. Wenn sich die Summe aller Verbindlichkeiten um 6.000 US-Dollar erhöht, bedeutet dies Folgendes:

A. das Vermögen verringerte sich um 6.000 US-Dollar;

B. Aktienkapital um 6.000 US-Dollar erhöht;

C. die Vermögenswerte stiegen um 6.000 US-Dollar oder das Eigenkapital verringerte sich um 6.000 US-Dollar;

D. Die Vermögenswerte stiegen um 3.000 US-Dollar und das Eigenkapital der Aktionäre erhöhte sich um 3.000 US-Dollar.

10. Die Tilgung von Forderungen in Höhe von 400 $ bedeutet:

A. Erhöhung des Vermögens um 400 $, Verringerung des Vermögens um 400 $;

B. Erhöhung der Vermögenswerte um 400 US-Dollar, Verringerung der Verbindlichkeiten um 400 US-Dollar;

C. Verringerung der Verbindlichkeiten um 400 US-Dollar, Erhöhung des Aktienkapitals um 400 US-Dollar;

D. Verringerung der Vermögenswerte um 400 $, Verringerung der Verbindlichkeiten um 400 $.

11. Was sind Einkünfte?

A. Der Wert der während des Zeitraums verbrauchten Vermögenswerte.

B. Die gesamte Erhöhung des Grundkapitals im Rahmen der Geschäftstätigkeit.

C. Kosten der während des Zeitraums genutzten Dienstleistungen.

D. Aktuelle oder erwartete Barzahlungen.

12. Nettogewinn entsteht, wenn:

A. Vermögenswerte > Verbindlichkeiten

B. Einnahmen = Ausgaben

C. Einnahmen > Ausgaben

D. Einkommen< Расходы

13. Was spiegelt sich in der Bilanz wider?

A. Erträge, Verbindlichkeiten und Stammkapital.

B. Aufwendungen, Dividenden und Aktienkapital.

C. Einnahmen, Ausgaben und Dividenden.

D. Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Stammkapital.

14. Was zeigt die Gewinn- und Verlustrechnung?

A. Veränderungen des Aktienkapitals über einen bestimmten Zeitraum.

B. Veränderungen der Vermögenswerte, Schulden und des Eigenkapitals über einen bestimmten Zeitraum.

C. Vermögenswerte, Schulden und Grundkapital zum Bilanzstichtag.

D. Einnahmen und Ausgaben für einen bestimmten Zeitraum.

15. Was bedeutet eine Belastungsbuchung auf einem Vermögenskonto?

A. Fehler.

B. Es wurde eine Gutschrift auf dem Passivkonto vorgenommen.

C. Reduzierung des Vermögens.

D. Vermögenszuwachs.

16. Welche Gleichung ist eine erweiterte Version der Grundbilanzgleichung?

A. Vermögenswerte = Verbindlichkeiten + ausgegebenes Kapital – Einnahmen – Ausgaben

B. Vermögenswerte + Ausgaben = Verbindlichkeiten + ausgegebenes Kapital + Einnahmen

C. Vermögenswerte – Verbindlichkeiten = ausgegebenes Kapital – Einnahmen – Ausgaben

D. Vermögenswerte = Einnahmen + Ausgaben – Verbindlichkeiten

17. Welches der folgenden Merkmale ist kein qualitatives Merkmal von Abschlüssen?

A. Relevanz.

B. Zuverlässigkeit.

C. Konservatismus.

D. Vergleichbarkeit.

18. Um relevant zu sein, müssen Informationen:

A. niedrige Empfangskosten haben;

B. helfen, vergangene, gegenwärtige und zukünftige Ereignisse zu bewerten, vergangene Einschätzungen zu bestätigen und zu korrigieren;

C. stellen Sie sich externen Benutzern nicht vor;

D. von vielen Unternehmen genutzt.

19. Die Informationen müssen frei von wesentlichen Fehlern und irreführend sein, um Folgendes sicherzustellen:

A. Vergleichbarkeit;

B. Zuverlässigkeit;

C. Sequenzen;

D. Vorhersage.

20. Wenn Informationen für Prognosen verwendet werden, bedeutet dies, dass sie:

A. von einem externen Prüfer bestätigt;

B. jährlich erstellt;

C. bestätigt oder korrigiert frühere Berechnungen;

D. neutral.

21. Informationen sind relevant, wenn sie:

A. wurde geprüft;

B. dargestellt über den längeren von zwei Zeiträumen: Betriebszyklus oder ein Jahr;

C. ist objektiver Natur;

D. geeignet, wirtschaftliche Entscheidungen zu beeinflussen.

22. Was spiegelt die folgenden qualitativen Merkmale am genauesten wider?

23. Bei der Going-Concern-Annahme wird davon ausgegangen, dass das Unternehmen:

A. wird in naher Zukunft liquidiert;

B. wird von einem anderen Unternehmen übernommen;

C. ist ein sich dynamisch entwickelndes Unternehmen;

D. ist tätig und wird auch in absehbarer Zukunft tätig sein, wird nicht liquidiert und der Umfang seiner Aktivitäten wird nicht wesentlich eingeschränkt.

24. Die Annahme der Unternehmensfortführung gilt nicht, wenn:

A. das Unternehmen nimmt seine Aktivitäten gerade erst auf;

B. Es wird erwartet, dass das Unternehmen liquidiert wird.

C. der beizulegende Zeitwert übersteigt die Anschaffungskosten;

25. Um die Wesentlichkeit eines bestimmten Berichtspostens zu bestimmen, sollte der Buchhalter ihn mit allen folgenden Indikatoren vergleichen, außer:

A. Gesamtvermögen;

B. Gesamtverbindlichkeiten;

C. Gesamtzahl der Angestellten;

D. Reingewinn.

26. Ein Buchhalterlehrling der Dixon Company machte Buchführungsbuchungen für Transaktionen, die für das am 31. Dezember 2000 endende Jahr getätigt wurden. Der Rechnungsprüfer stellte die Richtigkeit dieser Buchungen in Frage. Der Nettogewinn für das Jahr, berechnet anhand der untenstehenden Buchungseinträge, betrug 250.000 US-Dollar.

1. Ein Unternehmen kaufte einen Papierkorb für 20 US-Dollar.

2. Für Lagerbestände, die 16.000 US-Dollar kosten, betragen die Wiederbeschaffungskosten 22.000 US-Dollar.

3. Die Ausrüstung wurde bei einem Liquidationsverkauf für 12.000 US-Dollar gekauft; der beizulegende Zeitwert der Ausrüstung beträgt 20.000 US-Dollar.

Übung

Identifizieren Sie für jeden Eintrag die Rechnungslegungsgrundsätze oder -anforderungen, gegen die verstoßen wurde, und ermitteln Sie die korrekte Höhe des Nettoeinkommens für das Jahr 2000.

27. Geben Sie an, welche der folgenden Posten sich auf Vermögenswerte, Verbindlichkeiten oder Aktienkapital beziehen, und kennzeichnen Sie jede Position mit dem entsprechenden Code:

28. Das Gesamtvermögen der Wine Company betrug zu Beginn des Jahres 800.000 US-Dollar und die Gesamtverbindlichkeiten 300.000 US-Dollar. Beantworten Sie folgende Fragen.

(1) Wie hoch ist das Eigenkapital der Aktionäre am Ende des Jahres, wenn das Gesamtvermögen im Laufe des Jahres um 250.000 US-Dollar gestiegen ist? und die Gesamtverbindlichkeiten um 150.000 US-Dollar gesunken sind?

(2) Wie hoch ist das Gesamtvermögen am Ende des Jahres, wenn im Laufe des Jahres die gesamten Verbindlichkeiten um 360.000 US-Dollar gestiegen sind und das Eigenkapital der Aktionäre um 130.000 US-Dollar gesunken ist?

(3) Wie hoch ist die Gesamtverbindlichkeit am Ende des Jahres, wenn die Gesamtaktiva im Laufe des Jahres um 90.000 US-Dollar gesunken sind und das Eigenkapital der Aktionäre um 190.000 US-Dollar gestiegen ist?

29. Die Jacquet Carpet Cleaning Company verzeichnete in ihrer Bilanz die folgenden Posten:

Vermögenswerte (ohne Bargeld)……. 150.000 $

Verpflichtungen……. 90.000 $

Aktienkapital……. 60.000 $

Sämtliche Vermögenswerte wurden gegen Bargeld verkauft.

Übung

Erstellen Sie unmittelbar nach dem Verkauf von Vermögenswerten gegen Bargeld eine Bilanz für jede der folgenden Optionen:

31. Füllen Sie die Lücken in den folgenden Bilanzgleichungen aus.

32. Analysieren Sie die folgenden Transaktionen einer Aktiengesellschaft und füllen Sie die Tabelle aus, indem Sie das „+“-Zeichen für eine Erhöhung und das „-“-Zeichen für eine Verringerung der Komponenten der Grundbilanzgleichung verwenden.

33. Nachfolgend sind einige von Baxter durchgeführte Transaktionen aufgeführt. Geben Sie bei jeder Transaktion deren Auswirkungen auf Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eigenkapital an.

Beispiel: Ein Fall wurde eröffnet. Gelder wurden eingezahlt.

Antwort: Erhöhung des Vermögens und Erhöhung des Aktienkapitals.

Monatliche Nebenkosten bezahlt.

Gegen Bargeld wurde eine Vitrine erworben.

Die Reparatur des Sicherheitssystems wurde bar bezahlt.

Den Kunden werden die erbrachten Dienstleistungen in Rechnung gestellt.

Erhaltene Gelder von Kunden auf einer Rechnung (Vorgang 4).

Es wurden Dividenden an Inhaber von Stammaktien angekündigt.

Dividenden wurden an Inhaber von Stammaktien gezahlt.

Jahresmiete bezahlt.

Erhaltene Gelder von Kunden für erbrachte Dienstleistungen.

34. Erstellen Sie die Gewinn- und Verlustrechnung, die Aufstellung der Gewinnrücklagen und die Bilanz für die Ben Gray Company auf der Grundlage der folgenden Daten für September 2000.

(3) Grundkapital – Stammaktien, einbehaltene Gewinne

(a) 252.000 $ (350.000 $ – 98.000 $ = 252.000 $)

(b) 95.000 $ (178.000 $ – 83.000 $ = 95.000 $)

(c) 452.000 $ (202.000 $ + 250.000 $ = 452.000 $)

32. (10 Min.)

Reduzierung des Vermögens und Herabsetzung des Aktienkapitals. Vermögenswerte ändern sich nicht. Reduzierung des Vermögens und Herabsetzung des Aktienkapitals. Erhöhung des Vermögens und Erhöhung des Aktienkapitals. Vermögenswerte ändern sich nicht. Erhöhung der Verbindlichkeiten und Verringerung des Aktienkapitals. Verringerung der Vermögenswerte und Verringerung der Verbindlichkeiten. Erhöhung der Verbindlichkeiten und Verringerung des Grundkapitals. Reduzierung des Vermögens und Herabsetzung des Aktienkapitals. Erhöhung des Vermögens und Erhöhung des Aktienkapitals.

34. (15 Min.)

BEN GREY DDS

Gewinn- und Verlustbericht

Für den Monat bis zum 30. September 2000

Einnahmen aus dem Verkauf von Dienstleistungen ……….. 25.000 $

Lohnkosten………..10.000 $

Ausgaben für zahnärztliche Ausrüstung……….. 3.500

Mietkosten……….. 2.000

Nebenkosten……….. 700

Gesamtkosten……….. 16.200 $

Nettogewinn……….. 8.800 $

BEN GREY DDS

Aufstellung der Gewinnrücklagen für den Monat,

endet am 30. September 2000

Plus: Nettogewinn……….. 8.800

Minus: Dividende 6.000

BEN GREY DDS

Bilanz

30. September 2000

Teil 2 „Periodische Rechnungslegung“

Periodizitätsannahme

Entsprechend Annahme der Periodizität Die wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens lassen sich in bestimmte Zeiträume einteilen. Die Berichtszeiträume sind in der Regel monatlich, vierteljährlich oder jährlich. Als Berichtszeitraum wird ein Jahr bezeichnet Geschäftsjahr.

Prinzip der Umsatzrealisierung

Die Hauptfrage, die sich bei der Bilanzierung von Einkünften stellt, betrifft den Zeitpunkt ihrer Erfassung.

Prinzip der Umsatzrealisierung bedeutet, dass Erträge in der Berichtsperiode erfasst werden, in der sie erwirtschaftet werden.