Ю.И. Сотникова

З.В. Чеботарева

УиIа 8оШ1коуа

Зоя Циебо1агея

Обективната и точна оценка на финансово-икономическото състояние придобива първостепенно значение, особено в условията на неплатежоспособност и прилагане на процедури по несъстоятелност (несъстоятелност) на предприятията. Има няколко критерия за такава оценка, сред които основните са показателите за платежоспособност и степента на ликвидност на предприятието.

Отбелязва се, че в редица произведения на известни икономисти тези понятия често се идентифицират, например Ковалев В.В. Под ликвидност на актива се разбира способността му да се трансформира в парични средства по време на предвидения производствено-технологичен процес. Степента на ликвидност се определя от продължителността на периода, през който може да се извърши тази трансформация. Според него колкото по-кратък е периодът, толкова по-висока е ликвидността на този вид актив. От това можем да заключим, че всички активи, които могат да бъдат превърнати в пари, са ликвидни активи. Концепцията и същността на ликвидните активи също са разгледани от учени от различни ъгли. По-специално, в счетоводната и аналитичната литература концепцията за ликвидни активи често се стеснява до активи, използвани по време на един производствен цикъл.

Говорейки за ликвидност на предприятието, имаме предвид наличието на оборотен капитал в размер, достатъчен за изплащане на краткосрочни задължения, дори и в нарушение на условията за погасяване, предвидени в договорите. Значението на такова определение е, че ако процесите на производство и продажба на продукти протичат нормално, тогава паричните суми, получени от купувачите като плащане за получените от тях продукти, ще бъдат достатъчни за разплащания с кредиторите, т. разплащания за текущи задължения. Клаузата за нарушаване на сроковете за погасяване означава, че по принцип не са изключени пропуски при получаване на средства от длъжници, но във всеки случай тези пари ще пристигнат и ще бъдат достатъчни за разплащания с кредиторите.

И от това следва, че основният признак на ликвидност е формалното превишение (по стойност) на текущите активи над стойността на краткосрочните задължения. Колкото по-голям е този излишък, толкова по-благоприятно ще бъде финансовото състояние на предприятието от гледна точка на ликвидността. Ако стойността на текущите активи не е достатъчно голяма в сравнение със стойността на краткосрочните пасиви, текущата позиция на предприятието е нестабилна, тогава може да възникне

© Сотникова Ю.И., Чеботарева З.В., 2015 г

ситуация, при която една компания няма да разполага с достатъчно пари, за да плати задълженията си. И тогава ще трябва или да нарушите естествения технологичен процес (например спешно да продадете част от запасите или да се натоварите с нови, по-скъпи дългове), или да разпродадете част от дълготрайните активи. Нивото на ликвидност на предприятието се оценява с помощта на специални показатели - коефициенти на ликвидност, базирани на сравнение на текущите активи и краткосрочните задължения.

Платежоспособност означава, че дадено предприятие разполага с пари и парични еквиваленти, достатъчни за плащане на дължими сметки, които изискват незабавно изплащане. От това следва, че основните признаци на платежоспособност са:

Наличие на достатъчно средства по разплащателната сметка;

Няма просрочени задължения.

И тогава става очевидно, че ликвидността и платежоспособността не са еднакви. По този начин коефициентите на ликвидност могат да характеризират финансовото състояние като задоволително, но по същество тази оценка може да бъде погрешна, ако в състава на текущите активи значителна част се пада на неликвидни активи и просрочени вземания. Неликвидните активи са активи, които е малко вероятно някога да бъдат използвани в технологичния процес и които е напълно невъзможно да се продадат (като продукт) на пазара или ще трябва да бъдат продадени със значителна финансова загуба. Неоснователните вземания по правило не могат да се определят само от счетоводния баланс, т.е. Не е невъзможно външен анализатор да определи качествените характеристики на оборотния капитал в баланса. Следователно, за оценка на ликвидността се използват активи, чиято действителна стойност. съмнително

Ликвидността е по-малко динамична в сравнение с платежоспособността. Факт е, че когато производствената дейност на предприятието се стабилизира, то постепенно развива определена структура от активи и източници на средства, внезапни промени в които са сравнително редки. Следователно коефициентите на ликвидност обикновено варират в някои съвсем предвидими граници. Това отчасти дава основата на аналитичните агенции да изчисляват и публикуват средни за индустрията и средни групови стойности на тези показатели за използване при сравнения между фермите и като насоки при откриване на нови области на производствена дейност.

Напротив, финансовото състояние по отношение на платежоспособността може да бъде много променливо: например, само вчера предприятието е било платежоспособно, но днес ситуацията се е променила драматично. И когато настъпи моментът фирмата да се разплати с поредния си кредитор, по сметката няма пари поради липса на своевременно плащане от страна на купувачите (клиентите) за предварително доставените им продукти. Тези. предприятието изпада в несъстоятелност поради финансовата недисциплинираност на своите длъжници. Ако забавянето на получаването на плащането е краткосрочно или случайно, тогава ситуацията с платежоспособността може скоро да се промени към по-добро. Въпреки това не могат да бъдат изключени други, по-неблагоприятни варианти. Такива критични ситуации особено често възникват в търговски организации, които по някаква причина не поддържат своите запаси в достатъчни количества.

Понастоящем много автори тълкуват понятието ликвидност на организацията като нейната способност да плаща, за да покрива задълженията си с активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на периода на погасяване на тези задължения. Ликвидността означава безусловната платежоспособност на организацията и предполага постоянно равенство между нейните активи и пасиви едновременно в два параметъра:

По обща сума;

Според момента на превръщане в пари (активи) и дати на падеж (пасиви).

Има:

Текуща ликвидност - съответствието на вземанията и паричните средства към задълженията;

Очаквана ликвидност - съответствието на групите активи и пасиви според периодите им на оборот в условията на нормално функциониране на организациите;

Спешна ликвидност е способността за изплащане на задължения по време на ликвидация на организации.

Ликвидността на активите е тяхната способност, при определени обстоятелства, да бъдат превърнати в парична форма (парични средства) за възстановяване на задължения. От всички активи на организацията най-ликвидни са текущите активи, а от всички текущи активи - паричните средства, краткосрочните финансови инвестиции (ценни книжа, депозити и др.), както и непросрочените вземания, които са станали изискуеми. , или сметки, приети за плащане. Другата част от текущите активи не може да се нарече с голяма сигурност ликвидни активи (например материални запаси, просрочени вземания, дълг по издадени аванси и средства по сметка). Въпреки това, при определени условия и компетентни методи за работа с длъжници-клиенти, този дълг все пак ще бъде върнат и материалните запаси ще бъдат продадени. Трябва обаче да се има предвид, че някои видове нетекущи активи (транспорт, сгради, модерно оборудване, компютри и др.) също могат, ако е необходимо, да бъдат продадени дори по-успешно от например някои запаси и да се получат необходимите парични средства, ако това е възможен интерес на дружеството.

Платежоспособността се характеризира със степента на ликвидност на текущите активи и показва финансовите възможности на организацията (парични средства и парични еквиваленти, задължения) да изплати напълно задълженията си с падежа на дълга. По този начин ликвидността е необходимо и задължително условие за платежоспособност. А това означава, че тези два термина са неразделни. В същото време има различна насоченост на всеки от тях към вътрешна способност и външна изява. Терминът „платежоспособност“ е малко по-широк, тъй като включва не само и не толкова способността да се трансформират активи в бързо реализируеми, но способността за навременно и пълно изпълнение на задълженията, произтичащи от търговски, кредитни и други транзакции с паричен характер. . В същото време платежоспособността е външно проявление на финансовата стабилност на организацията. От степента на ликвидност на баланса, т.е. платежоспособността зависи от степента на покритие на дълговите задължения с активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на периода на погасяване на задълженията за плащане. По този начин ликвидността на баланса включва намиране на средства само от вътрешни източници (продажба на активи), но организацията може да привлече и заемни средства отвън, ако има подходящ имидж в света на бизнеса и достатъчно високо ниво на инвестиционна привлекателност.

Ликвидността на предприятието е по-общо понятие от ликвидността на баланса. Ликвидността характеризира както текущото състояние на сетълментите, така и бъдещето, докато предприятието може да е платежоспособно към датата на отчета, но да има неблагоприятни перспективи. Нивото на ликвидност зависи от сферата на дейност, съотношението на текущите и нетекущите активи, скоростта на оборот на средствата, състава на текущите активи, размера и спешността на текущите задължения. За да осигури високо ниво на ликвидност, организацията трябва да поддържа определено съотношение между превръщането на текущите активи в пари и периодите на погасяване на краткосрочните

нови задължения. От една страна, ликвидността е способността да се поддържа платежоспособността; от друга страна, ако едно предприятие има висок имидж и е постоянно платежоспособно, тогава за него е по-лесно да поддържа ликвидност. всичко това допълнително потвърждава, че ликвидността и платежоспособността са взаимосвързани (виж фигурата).

Ориз. Връзка между показателите за ликвидност и платежоспособност на предприятието

Едно предприятие се счита за платежоспособно, ако неговите налични средства, краткосрочни финансови инвестиции (ценни книжа, временна финансова помощ за други предприятия) и активни сетълменти (разплащания с длъжници) покриват краткосрочните му задължения. Ликвидността на активите е реципрочната на времето, необходимо за превръщането им в пари, т.е. Колкото по-малко време е необходимо за превръщането на активите в пари, толкова по-ликвидни са активите. Ликвидността на баланса се изразява в степента, в която задълженията на предприятието са покрити от неговите активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на периода на погасяване на задълженията. Ликвидността на баланса се постига чрез установяване на равенство между пасивите на предприятието и неговите активи.

Платежоспособността е способността да изплащате задълженията си за плащане своевременно с парични средства. Ликвидността на даден актив се отнася до способността му да се трансформира в пари. При оценката на методите за анализ на платежоспособността на предприятието е препоръчително да се изхожда от тези дефиниции на ликвидност и платежоспособност.

По този начин икономическата същност на ликвидността като характеристика на финансовото състояние на икономическия субект се състои в способността му бързо да реагира на неочаквани финансови проблеми и възможности, да увеличава активите с увеличаване на продажбите, да изплаща краткосрочни дългове чрез обичайното преобразуване на активи в пари, което е безспорна предпоставка за намаляване на финансовите рискове.

Библиография

1. Алексеенко Н.А. Управленско счетоводство в антикризисното управление: теория и практика: монография / H.A. Алексеенко, У.Ю. Блинова, Н.К. Рожкова. - Хабаровск, 2011 г.

2. Ковальов В.В. Финансовият анализ. Управление на капитала. Избор на инвестиции. Отчетен анализ / V.V. Ковальов. - М.: Финанси и статистика, 2011. - 56 с.

3. Титаева А.Б. Анализ на финансовото състояние / A.B. Титаева. - М.: КноРус, 2011. - 613 с.

4. Чеботарева З.В., Чеботарева Л.В. Ролята и значението на финансовия контрол за предотвратяване на прекласифицирането на стоки // Бюлетин на университета (Държавен университет по управление). - 2012. - № 9. - С. 189-193.

Оценката на финансовото състояние, стабилността и бизнес активността на предприятието не е просто важен елемент от управлението на предприятието. Резултатите от тази оценка служат като визитна картичка, реклама, досие, което позволява да се определи преговорната позиция на предприятието при контакт с представители на различни партньорски групи.

Системата за икономически рейтинг на промишлени, търговски, финансови корпорации на развитите страни, базирана на такава оценка, е ясно дефинирана и включва фиксиран набор от документи, съдържащи финансови и икономически показатели, които задължително се заверяват от независима одиторска фирма в края на годината. Докладът на одиторската фирма, публикуван в медиите заедно с балансите, е необходим не само на инвеститорите и корпоративните акционери, но и на данъчните инспекции и кредиторите. Високата оценка от реномирана одиторска фирма е най-добрата реклама в бизнеса.

Финансовото състояние на предприятието се характеризира със система от показатели, които отразяват състоянието на капитала в процеса на неговото обращение и способността на стопанския субект да финансира дейността си в определен момент на дейност.

Икономическият потенциал на предприятието не се ограничава до имуществения компонент, който е не по-малко важен, чиято същност е да отразява рационалността на структурата на текущите активи като осигуряване на текущи плащания, достатъчност на средствата, способност за поддържане. съществуващата или желаната структура на източниците на средства и др. От гледна точка Финансовата дейност на всяка търговска организация се характеризира с необходимостта от решаване на два основни проблема:

• - поддържане на способността за посрещане на текущи финансови задължения;
• - осигуряване на дългосрочно финансиране в желаните обеми и възможност за безболезнено поддържане на съществуващата или желаната капиталова структура.

Тези задачи са формулирани по отношение на характеризиране на финансовото състояние на предприятието от гледна точка съответно на краткосрочни и дългосрочни перспективи.

Финансовото състояние на предприятието в краткосрочен план се оценява чрез показатели за ликвидност и платежоспособност, които в най-общ вид характеризират дали то може своевременно и напълно да извършва плащания по краткосрочни задължения към контрагенти.

Краткосрочният дълг на предприятието, изолиран в отделен раздел на пасивите на баланса, се погасява по различни начини, по-специално всички активи на предприятието, включително нетекущи, могат да служат като гаранция за такъв дълг. В същото време е очевидно, че ситуацията, когато част от дълготрайните активи се продават за изплащане на краткосрочни задължения, е ненормална. Следователно, говорейки за ликвидността на баланса и платежоспособността на предприятието като характеристики на текущото му финансово състояние и оценявайки по-специално потенциалната му способност да плаща на кредиторите за текущите операции, съвсем логично е да се сравнят текущите активи и краткосрочните пасиви.

Платежоспособността характеризира способността на предприятието своевременно да погасява задълженията си за плащане в брой.

По този начин основните признаци на платежоспособност са:

• - наличие на достатъчно средства по разплащателната сметка;
• - липса на просрочени задължения.

Това е сигнален показател, характеризиращ финансовото състояние на предприятието. Предприятие, което има повече активи, отколкото външни пасиви, се счита за платежоспособно. Изчисляването на платежоспособността се извършва на определена дата. Тази оценка е субективна и може да се извърши с различна степен на точност. За потвърждаване на платежоспособността те проверяват: наличието на средства в рубли и валутни сметки на предприятието, краткосрочни финансови инвестиции.

Анализът на платежоспособността е необходим не само за предприятието с цел оценка и прогнозиране на финансовите дейности, но и за външни инвеститори (банки). Преди да издаде заем, банката трябва да провери кредитоспособността на кредитополучателя. Предприятията, които искат да влязат в икономически отношения помежду си, трябва да направят същото. Особено важно е да знаете за финансовите възможности на партньор, ако възникне въпросът за предоставянето му на търговски заем или разсрочено плащане.

Платежоспособността оказва положително влияние върху изпълнението на производствените планове и осигуряването на производствените нужди с необходимите ресурси. Следователно платежоспособността, като неразделна част от икономическата дейност на предприятието, е насочена към осигуряване на систематичното получаване и разходване на парични средства, прилагане на счетоводна дисциплина, постигане на рационални пропорции на собствения и заемния капитал и неговото най-ефективно използване.

Финансовото състояние по отношение на платежоспособността може да бъде много променливо и от ден на ден: само вчера компанията беше платежоспособна, но днес ситуацията се промени драматично, дойде време да се изплати следващият кредитор и компанията няма пари в сметката си, т.к плащането за предварително доставени продукти не е получено навреме. С други думи изпадна в неплатежоспособност поради финансовата недисциплинираност на своите длъжници.

Важни фактори, определящи платежоспособността на предприятието, са навременното изпълнение на операциите, записани във финансовия план, попълването при възникване на необходимост от собствен оборотен капитал за сметка на печалбите и увеличаването на скоростта на оборот на оборотния капитал (активи).

По този начин предприятието е платежоспособно при наличието на свободни парични средства, достатъчни за изплащане на съществуващи задължения.

Едно предприятие може да бъде платежоспособно при липса на необходимото количество свободни парични средства, ако е в състояние да продаде текущите си активи, за да плати на кредиторите.

Ликвидността е способността на стойностите да се превръщат в пари. Последните се считат за абсолютно ликвидни средства. Ликвидността, подобно на монетата, има две страни. От една страна, това е обратното на времето, необходимо за бърза продажба на актив на дадена цена. От друга страна, това е сумата, която може да се получи за него. Тези аспекти със сигурност са взаимосвързани. Ликвидността на даден стопански субект е способността му бързо да погасява дълга си. Определя се от съотношението на размера на дълга и ликвидните средства, т.е. средствата, които могат да бъдат използвани за изплащане на дългове (парични средства, депозити, ценни книжа, продаваеми елементи на оборотния капитал и др.). По същество ликвидността на стопанския субект означава ликвидността на неговия баланс, както и безусловната платежоспособност на стопанския субект.

Ликвидността на едно предприятие е способността да конвертира своите активи в пари, за да извърши всички необходими плащания, когато станат дължими.

Понятията платежоспособност и ликвидност са много близки, но втората е по-обемна. Платежоспособността зависи от степента на ликвидност на баланса и предприятието. В същото време ликвидността характеризира както текущото състояние на сетълментите, така и бъдещето. Едно предприятие може да е платежоспособно към датата на отчета, но в същото време да има неблагоприятни възможности в бъдеще и обратно.

Фигура 1 показва блокова диаграма, отразяваща връзката между платежоспособността, ликвидността на предприятието и ликвидността на баланса, която може да се сравни с многоетажна сграда, в която всички етажи са равни, но вторият етаж не може да бъде построен без първото и третото - без първото и второто; Ако първият етаж се срути, останалите също ще се срутят.

Можем да заключим, че ликвидността на баланса е основата (основата) на платежоспособността и ликвидността на предприятието. С други думи, ликвидността е начин за поддържане на платежоспособност. Но в същото време, ако едно предприятие има висок имидж и е постоянно платежоспособно, тогава за него е по-лесно да поддържа своята ликвидност.

Въведение 4

Глава 1. Икономическо съдържание и същност на ликвидността

и платежоспособността на предприятието

1.1. Концепцията за ликвидност и платежоспособност 6

1.2.Сравнителна характеристика на ликвидността

и платежоспособност 10

1.3 Информационна база за анализ на платежоспособността 12

Глава 2. Теоретични основи на анализа на ликвидността и платежоспособността на предприятието

2.1. Коефициенти на ликвидност и платежоспособност 18

2.2. Методика за анализ на платежоспособността 23

2.3. Технически и икономически характеристики на дейността на Затвореното акционерно дружество „Смоленски автомобилен завод на името на V.P. Отрохова АМО ЗИЛ" 27

Глава 3. Анализ на ликвидността и платежоспособността на Затвореното акционерно дружество „Смоленски автомобилен завод на името на V.P. Отрохова АМО ЗИЛ"

3.1. Оценка на платежоспособността на SAAZ AMO ZIL CJSC въз основа на изследване на показателите за ликвидност на баланса 35

3.2. Оценка на платежоспособността на SAAZ AMO ZIL CJSC въз основа на коефициенти на ликвидност 40

3.3. Оценка на платежоспособността на SAAZ AMO ZIL CJSC въз основа на проучване на паричните потоци 43

3.4. Начини за финансово оздравяване на стопански субект 51

Заключение 58

Литература 61

Приложения 64

ВЪВЕДЕНИЕ

Пазарните отношения поставиха стопански субекти от различни организационни и правни форми в толкова трудни икономически условия, които обективно определят провеждането на балансирана политика за поддържане и укрепване на тяхното финансово състояние, неговата платежоспособност и ликвидност.

Финансовото състояние се проявява в платежоспособността на организацията, в способността за своевременно удовлетворяване на изискванията за плащане на доставчиците в съответствие с бизнес договорите, изплащане на заеми, изплащане на заплати и извършване на плащания към бюджета.

Резултатите във всяка област на бизнеса зависят от наличието и ефективното използване на финансовите ресурси, така че грижата за финансите е отправната точка и крайният резултат от дейността на всеки бизнес субект. Извеждането на преден план на финансовите аспекти на дейността на стопанските субекти и нарастващата роля на финансите е характерна черта и тенденция в целия свят.

Основната цел на финансовата дейност на организацията е увеличаване на капитала и осигуряване на стабилна позиция на пазара. За да направите това, той трябва постоянно да поддържа платежоспособност, както и оптималната структура на активите и пасивите на баланса. Това е определящото значимост и уместносттази тема.

ПредназначениеТази дипломна работа представлява анализ на ликвидността и платежоспособността на организацията, както и разработване на мерки за нейното подобряване и стабилизиране.

За постигане на тази цел в работата са поставени следните задачи:

1. Проучване на научна и правна литература по въпросите на платежоспособността и ликвидността на организацията.

2. Извършете анализ на платежоспособността въз основа на показателите за ликвидност на баланса.

3. Извършете анализ на платежоспособността въз основа на коефициенти на ликвидност.

4. Извършете анализ на платежоспособността въз основа на паричните потоци.

5. Разработване на конкретни мерки, насочени към по-ефективно използване на финансовите ресурси и укрепване на платежоспособността на организацията.

Обектизследване е Затвореното акционерно дружество „Смоленски автомобилен завод на името на V.P. Отрохова АМО ЗИЛ", чийто вид дейност е производство и продажба на специализирани автомобили и цистерни, автомобилни възли, компоненти и части, потребителски стоки и други продукти.

Предмет t на анализ - финансовите процеси на предприятието и крайните производствено-икономически резултати от дейността му.

Информационна базаЗа да се анализира платежоспособността на една организация, това е главно отчетната счетоводна документация. Това са „Баланс“ (Формуляр № 1), „Отчет за приходите и разходите“ (Формуляр № 2), „Отчет за капиталовите потоци“ (Формуляр № 3), „Отчет за паричните потоци“ (Формуляр № 4), „Приложение към баланса“ (формуляр № 5), обяснителна бележка.

СтруктураДипломната работа се определя от поставените цели и се състои от увод, три глави и заключение.

В първата глава се разглеждат теоретичните основи на анализа на платежоспособността на предприятието, където се дава по-подробно определението за платежоспособност и ликвидност. Въз основа на изучените теоретични материали бяха определени показателите за ликвидност и платежоспособност

Втората глава на работата представя методология за определяне на платежоспособността на предприятието и технико-икономическите характеристики на организацията, която обсъжда обща информация за нея; основни икономически и финансови показатели на предприятието.

Глава 1. Икономическо съдържание и същност на понятието ликвидност и платежоспособност на предприятието

Понятието ликвидност и платежоспособност

В условията на масова несъстоятелност и прилагане на процедури по несъстоятелност на много предприятия (признаване на тяхната несъстоятелност) обективната и точна оценка на финансовото и икономическото състояние става от първостепенно значение. Основен критерий за такава оценка са показателите за платежоспособност и степента на ликвидност на предприятието. Много често между показателите за платежоспособност и ликвидност се поставя знак за равенство, но тези понятия като икономически категории не са идентични.

Един от най-важните критерии за оценка на финансовото състояние на предприятието е неговото платежоспособност. V.R. Bank, S.V Bank и A.V. Taraskina дават следната дефиниция на платежоспособността: това е готовността за изплащане на дължимите сметки с текущи парични постъпления. С други думи, едно предприятие се счита за платежоспособно, когато е в състояние да изпълни своите краткосрочни задължения чрез продажба на текущи активи. Анализът на платежоспособността, извършен въз основа на данни от баланса, е необходим не само за предприятието с цел оценка и прогнозиране на финансовите дейности, но и за външни инвеститори (например банки). Преди да издаде заем, банката трябва да провери кредитоспособността на кредитополучателя. Предприятията, които искат да влязат в икономически отношения помежду си, трябва да направят същото. Особено важно е да знаете за финансовите възможности на партньор, ако възникне въпросът за предоставянето му на търговски заем или разсрочено плащане.

Когато характеризирате платежоспособността, трябва да обърнете внимание на такива показатели като наличието на средства по банкови сметки, в касата на предприятието, загуби, просрочени вземания и задължения и неизплатени навреме заеми.

Платежоспособността на предприятието се определя от неговата способност и способност своевременно и напълно да изпълнява задълженията си за плащане, произтичащи от търговски, кредитни и други транзакции с паричен характер. Платежоспособността засяга формите и условията на търговските сделки, включително възможността за получаване на заем.

Наличието на незначителни салда по разплащателната сметка изобщо не означава, че компанията е в неплатежоспособност - средствата могат да постъпят по разплащателната сметка в рамките на следващите няколко дни, още повече че някои видове активи могат лесно да бъдат конвертирани в пари, ако е необходимо.

По време на анализа на платежоспособността се извършват изчисления за определяне на ликвидността на активите на предприятието, ликвидността на неговия баланс и изчисляване на абсолютни и относителни показатели за ликвидност . Ликвидност на активите- това е реципрочната стойност на времето, необходимо за превръщането им в пари, т.е. колкото по-малко време е необходимо за превръщането на активите в парична форма, толкова по-ликвидни са активите. Ликвидността на баланса се изразява в степента, в която задълженията на предприятието са покрити от неговите активи, периодът на превръщане на които в пари (ликвидност) съответства на периода на погасяване на задълженията (срок на погасяване).

Когато се говори за ликвидност на предприятието, те имат предвид наличието на оборотен капитал в размер, теоретично достатъчен за изплащане на краткосрочни задължения, дори и в нарушение на условията за погасяване, предвидени в договорите.

Ликвидността на предприятието се определя от наличието на ликвидни активи, които включват парични средства, средства по банкови сметки и лесно продаваеми елементи на работни ресурси. Ликвидността отразява способността на предприятието да прави необходимите разходи по всяко време. Така, ликвидност на предприятиетое способността му да конвертира активите си в пари, за да покрие всички необходими плащания, когато станат дължими.

Ликвидността може да се разглежда от две гледни точки: като времето, необходимо за продажба на актив и като сумата, получена от продажбата му. Двете страни са тясно свързани: често е възможно да се продадат активи за кратко време, но със значителна отстъпка в цената.

Платежоспособност означава, че дадено предприятие разполага с пари и парични еквиваленти, достатъчни за плащане на дължими сметки, които изискват незабавно изплащане. По този начин основните признаци на платежоспособност са:

Наличие на достатъчно средства по разплащателната сметка;

Без просрочени задължения;

За оценка на платежоспособността и ликвидността могат да се използват следните техники: анализ на ликвидността на баланса; изчисляване на коефициенти на финансова ликвидност; анализ на паричните потоци.

При анализа на ликвидността на баланса се прави съпоставка на активите, групирани по степента на тяхната ликвидност, с пасивите, групирани по падежи. Групирането се извършва по отношение на баланса.

Липсата на краткосрочна ликвидност може да означава, че бизнесът не е в състояние да се възползва от бизнес възможностите, когато възникнат (например получаване на изгодни отстъпки). Ниското ниво на ликвидност означава липса на свободни действия от страна на администрацията на предприятието. По-сериозна последица от неликвидността е невъзможността на предприятието да изплаща текущите си дългове и да изпълнява текущи задължения, което може да доведе до принудителна продажба на дългосрочни финансови инвестиции и активи, а в крайна форма - до неплащане и фалит .

Изчисляването и анализът на коефициентите на ликвидност ни позволява да определим степента, в която текущите задължения са покрити от средства.

Основната цел на анализа на паричните потоци е да се оцени способността на предприятието да генерира пари в размер и времева рамка, необходими за изпълнение на планираните разходи и плащания.

На фиг. 1. показва връзката между платежоспособността, ликвидността на предприятието и ликвидността на баланса, което може да се сравни с многоетажна сграда, където всички етажи са равни, но вторият етаж не може да бъде построен без първия, и третото без първото и второто. Ако първият се срине, всички останали ще се сринат.

Фиг. 1 Връзка между показателите за ликвидност и платежоспособност на предприятието

Следователно ликвидността на баланса е основата (основата) на платежоспособността и ликвидността на предприятието. С други думи, ликвидността е начин за поддържане на платежоспособност. Но в същото време, ако едно предприятие има висок имидж и е постоянно платежоспособно, тогава за него е по-лесно да поддържа своята ликвидност.

1.2 Сравнителни характеристики на ликвидността и

платежоспособност

Очевидно е, че ликвидността и платежоспособността не са еднакви. По този начин коефициентът на ликвидност може да характеризира финансовото състояние като задоволително, но по същество тази оценка може да бъде погрешна, ако в текущите активи значителен дял се пада на неликвидни активи и просрочени вземания. Неликвидните активи са активи, които е малко вероятно да бъдат използвани в технологичния процес и които не могат да бъдат продадени като продукт на пазара изобщо или без значителни финансови загуби.

Понятията платежоспособност и ликвидност са много близки, но втората е по-обемна. Подобряването на платежоспособността на предприятието е неразривно свързано с политиката за управление на оборотния капитал, която е насочена към минимизиране на финансовите задължения, което образно се илюстрира от американската поговорка: „Оборотът е суета, печалбата е здрав разум, парите са реалност“. С други думи, печалбата е дългосрочната цел, но в краткосрочен план дори печеливш бизнес може да фалира поради липса на пари.

Ликвидността е по-малко динамична в сравнение с платежоспособността. Факт е, че когато производствената дейност на предприятието се стабилизира, то постепенно развива определена структура от активи и източници на средства, внезапни промени в които са сравнително редки. Следователно коефициентът на ликвидност обикновено варира в някои съвсем предвидими граници.

Напротив, финансовото състояние по отношение на платежоспособността може да бъде доста променливо. Например, само вчера компанията беше платежоспособна, но днес ситуацията се промени драстично - дойде моментът да се извърши радикално плащане към друг кредитор, а компанията няма пари в сметката си, тъй като не е получено плащане за по-рано доставени продукти навреме, т.е. изпада в несъстоятелност поради финансовата недисциплинираност на длъжниците си. Ако забавянето на получаването на плащането е краткосрочно или случайно, тогава ситуацията по отношение на платежоспособността може скоро да се промени към по-добро, но не могат да бъдат изключени други, по-малко благоприятни варианти. Такива ситуации най-често възникват в търговски организации, които по някаква причина не поддържат достатъчен резерв от средства в текущата си сметка.

Оценките на ликвидността и платежоспособността могат да се извършват с определена степен на точност. По-специално, като част от експресния анализ на платежоспособността, се обръща внимание на позициите, характеризиращи паричните средства в каса и по банкови сметки. Това е разбираемо: те изразяват съвкупността на паричните средства, т.е. свойство, което има абсолютна стойност, за разлика от всяко друго свойство, което има само относителна стойност. Тези ресурси са най-мобилни, могат да бъдат включени във финансово-икономически дейности по всяко време, докато други видове активи често могат да бъдат включени само с известно времево закъснение. Изкуството на финансовия мениджмънт се състои именно в поддържането на минимално необходимите средства в сметки, а останалите, които могат да бъдат необходими за текущи оперативни дейности, в бързо продаваеми активи.

По този начин, за бърза оценка на финансовото състояние на предприятието, колкото по-голям е размерът на средствата в текущата сметка, толкова по-вероятно е да се каже, че има достатъчно средства за текущи разплащания и плащания. В същото време наличието на незначителни салда по разплащателната сметка изобщо не означава, че компанията е в несъстоятелност - средствата могат да постъпят по разплащателната сметка в рамките на следващите няколко дни, някои видове активи могат лесно да бъдат конвертирани в пари, ако е необходимо .

Признак, показващ влошаване на ликвидността, е увеличаването на обездвижването на собствения оборотен капитал, изразяващо се в появата (нарастването) на неликвидни активи, просрочени вземания, просрочени сметки и др. Някои от тези „активи“ и тяхната относителна важност могат да се съди по наличието и динамиката на едноименни статии в репортажите.

Неплатежоспособността обикновено се показва от наличието на други „болни“ позиции в отчетите („Загуби“, „Непогасени навреме кредити и заеми“, „Просрочени задължения“, „Издадени просрочени сметки“). Трябва да се отбележи, че последното твърдение не винаги е вярно. Първо, монополистичните фирми могат умишлено да се съгласят да не спазват договорите със своите доставчици и изпълнители (логиката тук е проста: ако не следвате нашите правила на играта, ние ще ви намерим заместник). Второ, в условията на инфлация, необмисленото споразумение за предоставяне на краткосрочен или дългосрочен заем може да създаде изкушение да го нарушите и да не плащате глоби с обезценени пари.

Несъстоятелността може да бъде случайна, временна или дългосрочна, хронична. Неговите причини: недостатъчни финансови ресурси, неизпълнение на плана за продажба на продукти, национална структура на оборотния капитал, ненавременно получаване на плащания от контрагенти.

Ликвидността и платежоспособността могат да бъдат оценени с помощта на редица абсолютни и относителни показатели.

Въведение

2.3 Начини за повишаване на ликвидността и платежоспособността

Заключение

Библиография

Въведение

В съвременните условия на пазарна икономика, когато пазарната конкуренция става все по-изострена, в резултат на появата на по-модерни методи и форми на конкуренция между предприятията на пазара, изследванията на организациите за маркетингови услуги стават все по-необходими.

Актуалността на избраната тема се състои в това, че предприятието е основното и най-важно звено в пазарната икономика. Проучването, анализът и финансовото регулиране на показателите за платежоспособност в момента са много необходими за предприятията, тъй като предприятието най-често не е икономически развито, не е платежоспособно, не работи ефективно, не използва ефективно печалбите си и не инвестира ефективно средствата си . Този проблем за настоящите предприятия в настоящия период е много актуален, значим и важен.

Целта на това изследване е да проучи анализа и финансовото регулиране на показателите за платежоспособност и ликвидност на предприятието и въз основа на тях да разработи препоръки за подобряване на организацията на маркетинговата услуга и ефективността на управлението на маркетинга в анализираното предприятие.

Тази работа има следната структура:

Глава I.Теоретични основи на ликвидността и платежоспособността на предприятието - теоретична част, която е насочена към подчертаване на теоретичните въпроси, свързани с ликвидността и платежоспособността.

Състои се от следните точки:

1.1. Значението и същността на понятието ликвидност на предприятието

1.2. Значението и същността на понятието ликвидност на предприятието

Глава II. Управлението на ликвидността и платежоспособността е глава, която обсъжда регулаторни и правни аспекти, свързани с ликвидността и платежоспособността, както и начини за подобряване на финансовото състояние на предприятието.

Тази глава има следната структура:

2.1 Нормативни и методологични аспекти на аналитичното управление и оценка на финансовото състояние на организациите

2.2 Управление на платежоспособността и ликвидността

2.3 Начини за подобряване на финансовата стабилност

Глава III.. Анализ на ликвидността и платежоспособността на предприятието - последна глава. Съдържа обща методика за оценка на ликвидността и платежоспособността на предприятието.

Има следната структура:

3.1 Значението на анализа на ликвидността и платежоспособността на предприятието

3.3 Оценка на платежоспособността на предприятие въз основа на изследване на паричните потоци

3.4 Методи за диагностициране на вероятността от фалит

За постигане на тази цел на курсовата работа се решават следните задачи:

1. Определят се значението и същността на ликвидността и платежоспособността на предприятието, както и методите за тяхното управление;

2. Изучават се методи за анализ на ликвидността и платежоспособността на предприятието;

3. Проучени са начини за подобряване на финансовата стабилност;

4. Изследват се нормативните и методически аспекти на анализа.

1. Теоретични основи на ликвидността и платежоспособността на предприятието

1.1 Значението и същността на понятието ликвидност на предприятието

Разбирането за ликвидност в съвременната икономическа литература и практика не е еднозначно. Какво е ликвидност? Терминът “ликвидност” произлиза от латинското “liquidus”, което означава течен, течен, т.е. ликвидността придава на този или онзи обект характеристиката на лекота на движение и движение. Терминът „ликвидност“ е заимстван от немския език в началото на ХХ век, така че ликвидността означава способността на активите да бъдат бързо и лесно мобилизирани. Основните аспекти на ликвидността са отразени в икономическата литература, започвайки от втората половина на ХХ век, във връзка с нерентабилната дейност на държавните банки и предприятия, както и процесите на формиране на търговски банки. Например, икономистите пишат за важността на поддържането на съответствие между условията на активни и пасивни транзакции от гледна точка на ликвидността още в края на 19 век.

В съвременната икономическа литература терминът "ликвидност" има широк спектър от приложения и характеризира напълно различни икономически обекти. В допълнение към вече дадените определения, той се използва в комбинация с други понятия, свързани както с конкретни обекти на икономическия живот (продукт, сигурност), така и със субекти на националната икономика (банка, предприятие, пазар), както и за определяне на характеристиката характеристики на дейността на икономическите субекти (баланс на предприятието, банков баланс).

Връзката между категориите пари и ликвидност се разкрива например при анализа на най-разпространения обект на икономически отношения - стоките. За да бъде ликвиден, един продукт трябва поне да е необходим на някого, т.е. имат потребителна стойност и тъй като са произведени с прякото участие на човешкия труд, имат стойност, за чието измерване служат парите. В същото време, за да се изследва оборотът на стоките, парите трябва да са достатъчни.

В допълнение, необходимо условие за сравняване на стойностите на стоките в актив за покупка и продажба е наличието на еквивалентен продукт - посредник, който може да запази стойността през целия период на продажба и покупка. При златния стандарт парите изпълняваха тази функция, може да се каже, абсолютно. Непрекъснатостта на веригата T-M-T на практика беше осигурена от реална гаранция, тъй като продавачът можеше да обмени кредитните инструменти, получени от купувача, за метал в банките или да поиска злато като плащане за своите стоки. Впоследствие ликвидността на даден продукт беше поставена в зависимост не само от социалното признание на труда, изразходван за производството на този продукт, но и от качеството, наличността и достатъчността на кредитните инструменти, които изпълняват функцията на парите като средство за обръщение .

В съвременните условия за поддържане на непрекъснатостта на процеса на обмен на стоки и пари се използват кредитни инструменти за обращение, които имат обществено признание. Тъй като в процеса на стоково-паричното обръщение неизбежно възниква празнина между покупката и продажбата и следователно между моментите на възникване на дългово задължение и неговото изплащане, в случай на сериозни финансови затруднения за емитента на дългово задължение, веригата T-D-T може да бъде прекъсната. Това е един от основните аспекти, които определят съдържанието на понятието ликвидност - безусловността на кредитополучателя да изпълни задължението си към кредитора в определен срок.

По този начин ликвидността е свързана, първо, със способността на инструментите за обръщение да изпълняват основните си функции, второ, с достатъчността на парите, и трето, с надеждността на изпълнение на дълговите задължения в обществото.

Следователно ликвидността може да се дефинира като социални отношения, които се развиват по отношение на навременното и адекватно реализиране на стойността на размяната (собственост върху еквивалента). Във всички случаи, когато имаме работа с обръщение на стойността, било то обръщение на стоки или пари, в крайния етап на обиколката възниква проблемът с ликвидността. Ликвидността на даден обект може да се счита за такава негова качествена характеристика, която отразява способността за връщане на авансираните разходи след определено време и колкото по-кратък е периодът на връщане, толкова по-висока е ликвидността. По този начин ликвидността изразява социална връзка, която непрекъснато се развива, когато е необходимо да се реализира стойността своевременно, т.е. Същността на понятието "ликвидност" може да се определи като възможност за навременна реализация на стойността.

И така, ликвидността е способността на фирмата да:

Има няколко степени на ликвидност, за да се определят управленските способности на предприятието и следователно устойчивостта на целия проект. По този начин недостатъчната ликвидност, като правило, означава, че предприятието не е в състояние да се възползва от отстъпките и изгодните бизнес възможности, които възникват. На това ниво липсата на ликвидност означава, че няма свобода на избор и това ограничава свободата на преценка на ръководството. По-значителната липса на ликвидност води до факта, че дружеството не е в състояние да изплати текущите си задължения и задължения. Резултатът е интензивна разпродажба на дългосрочни инвестиции и активи, а в най-лошия случай неплатежоспособност и фалит.

За собствениците на предприятия недостатъчната ликвидност може да означава намалена рентабилност, загуба на контрол и частична или пълна загуба на капиталови инвестиции. За кредиторите липсата на ликвидност на длъжника може да означава забавяне на плащането на лихвата и главницата или частична или пълна загуба на отпуснатите средства. Текущата ликвидна позиция на компанията може също да повлияе на нейните отношения с клиенти и доставчици на стоки и услуги. Такава промяна може да доведе до невъзможност на предприятието да изпълни условията на своите договори и да доведе до загуба на взаимоотношения с доставчици. Ето защо ликвидността е толкова важна.

Ако даден бизнес не може да изплати текущите си задължения, когато станат изискуеми, продължаващото му съществуване се поставя под въпрос и всички други показатели за ефективност остават на заден план. С други думи, недостатъците във финансовото управление на проекта ще доведат до риск от спиране и дори унищожаването му, т.е. до загуба на инвеститорски средства.

Ликвидността характеризира съотношението на различни позиции на текущите (текущи) активи и пасиви на компанията и по този начин наличието на свободни (несвързани с текущите плащания) ликвидни ресурси.

В зависимост от степента на ликвидност активите на предприятието се разделят на следните групи:

A1.Най-ликвидните активи. Те включват всички парични позиции на предприятието и краткосрочни финансови инвестиции.

A2. Бързо реализируемите активи са вземанията, плащанията по които се очакват в рамките на 12 месеца след отчетната дата.

A3.Бавно продаващите се активи са позиции в раздел II на актива на баланса, включително материални запаси, данък върху добавената стойност, вземания (плащания за които се очакват повече от 12 месеца след датата на отчета) и други текущи активи.

A4.Труднопродаваеми активи - позиции в раздел I на актива на баланса - нетекущи активи.

Пасивите на баланса са групирани според степента на спешност на плащането:

P1.Най-неотложните задължения включват дължимите сметки.

P2. Краткосрочните пасиви са краткосрочни заемни средства и др.

P3. Дългосрочните пасиви са позиции на баланса, свързани с раздели V и VI, т.е. дългосрочни заеми и привлечени средства, както и приходи за бъдещи периоди, средства за потребление, резерви за бъдещи разходи и плащания.

P4. Постоянните пасиви или стабилните са статии от раздел IV на баланса „Капитал и резерви“. Ако организацията има загуби, те се приспадат.

1.2 Значението и същността на понятието платежоспособност на предприятието

Друг показател, характеризиращ финансовото състояние на предприятието, е платежоспособността.

Платежоспособността на предприятието означава:

1. Способността му своевременно и напълно да удовлетворява изискванията за плащане на доставчиците на оборудване и материали в съответствие с бизнес договорите, да изплаща заеми, да плаща на персонала и да извършва плащания към бюджета.

2. Способността за редовно и навременно погасяване на задълженията по дълга в крайна сметка се определя от наличието на средства от предприятието, което зависи от степента, в която партньорите изпълняват задълженията си към предприятието. Освен това, с определен размер на източниците на средства, предприятието има повече пари, толкова по-малко други елементи на активите. В процеса на оборот на средства парите се освобождават или пренасочват като разходи за попълване на нетекущи и текущи активи.

И така, платежоспособността е способността на организацията да изплаща задълженията си навреме. Това е основният показател за стабилността на финансовото му състояние. Понякога, вместо термина „платежоспособност“, те говорят, и това като цяло е правилно, за ликвидност, т.е. способността на определени обекти, които съставляват актив на баланса, да бъдат продадени. Това е най-широкото определение за платежоспособност. В по-тесен, по-специфичен смисъл платежоспособността е наличието на пари и парични еквиваленти в предприятието, достатъчни за плащане на дължимите сметки, които изискват изплащане в близко бъдеще.

Платежоспособността и финансовата стабилност са най-важните характеристики на финансово-икономическата дейност на предприятието в условията на пазарна икономика. Ако предприятието е финансово стабилно и платежоспособно, то има предимство пред други предприятия от същия профил при привличане на инвестиции, получаване на заеми, избор на доставчици и подбор на квалифициран персонал. И накрая, не влиза в конфликт с държавата и обществото, т.к плаща данъци в бюджета, вноски в социалните фондове, заплати на работниците и служителите, дивиденти на акционерите и гарантира изплащането на заемите и плащането на лихвите по тях на банките.

Колкото по-висока е стабилността на едно предприятие, толкова по-независимо е то от неочаквани промени в пазарните условия и следователно по-малък е рискът да бъде на ръба на фалита.

Анализът на платежоспособността е необходим не само за предприятието с цел оценка и прогнозиране на финансовите дейности, но и за външни инвеститори (банки). Преди да издаде заем, банката трябва да провери кредитоспособността на кредитополучателя. Предприятията, които искат да влязат в икономически отношения помежду си, трябва да направят същото. Особено важно е да знаете за финансовите възможности на вашия партньор, ако възникне въпросът за предоставянето му на търговски заем или разсрочено плащане.

Платежоспособността оказва положително влияние върху изпълнението на производствените планове и осигуряването на производствените нужди с необходимите ресурси. Следователно платежоспособността е насочена към осигуряване на систематичното получаване и разходване на парични средства, прилагане на счетоводна дисциплина, постигане на рационални пропорции на собствения и заемния капитал и неговото най-ефективно използване.

За да оцелеете в условията на пазарна икономика и да предотвратите фалит на едно предприятие, трябва добре да знаете как да управлявате финансите, каква трябва да бъде структурата на капитала по отношение на състава и източниците на образование, какъв дял трябва да заемат собствените средства и какъв от заемни средства.

Основната цел на анализа на платежоспособността е своевременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност и намирането на резерви за подобряване на финансовите възможности на предприятието.

1. Въз основа на изследването на причинно-следствената връзка между различни показатели на производствената, търговската и финансовата дейност, оценете изпълнението на плана за получаване на финансови ресурси и тяхното използване от гледна точка на подобряване на платежоспособността.

2. Прогнозиране на възможни финансови резултати, икономическа рентабилност, въз основа на реалните условия на стопанска дейност и наличието на собствени и привлечени ресурси.

3. Разработване на конкретни дейности, насочени към по-ефективно използване на финансовите ресурси.

Анализът на платежоспособността на предприятието се извършва не само от ръководителите и съответните служби на предприятието, но и от неговите основатели и инвеститори. За да се проучи ефективността на използването на ресурсите, банките да оценят условията на кредитиране, да определят степента на риск, доставчиците да получат плащанията навреме, данъчните инспектори да изпълнят плана за бюджетни приходи и т.н. В съответствие с това анализът се разделя на вътрешен и външен.

· Вътрешният анализ се извършва от службите на предприятието и резултатите от него се използват за планиране, прогнозиране и контрол. Неговата цел е да се установи систематичен поток от средства и да се разпределят собствени и заемни средства по такъв начин, че да се осигури нормалното функциониране на предприятието, да се получи максимална печалба и да се избегне фалит.

· Външен анализ се извършва от инвеститори, доставчици на материални и финансови ресурси и регулаторни органи въз основа на публикувани доклади. Целта му е да създаде възможност за изгодно инвестиране на средства, за да се осигури максимална печалба и да се елиминира рискът от загуба.

Основните източници на информация за анализиране на платежоспособността и кредитоспособността на предприятието са балансът (Формуляр № 1), отчетът за приходите и разходите (Формуляр № 2), отчетът за капиталовите потоци (Формуляр № 3) и други форми на отчетност , първични и аналитични счетоводни данни, които дешифрират и детайлизират отделни балансови позиции.

Анализът на платежоспособността на предприятието се извършва чрез сравняване на наличността и получаването на средства с основните плащания. Прави се разлика между текуща и очаквана (бъдеща) платежоспособност. Текущата платежоспособност се определя към датата на баланса. Предприятието се счита за платежоспособно, ако няма просрочени задължения към доставчици, банкови заеми и други плащания. Очакваната (предвидена) платежоспособност се определя за конкретна предстояща дата чрез сравняване на размера на средствата му със спешните (приоритетни) задължения на предприятието към тази дата.

2. Управление на ликвидността и платежоспособността

2.1 Нормативни и методологични аспекти на аналитичното управление и оценка на финансовото състояние на организациите

Анализът на финансовото състояние на предприятието е инструмент за вземане на управленски решения, това е един от етапите на управление, по време на който се обосновават определени управленски решения и се оценява тяхната икономическа ефективност.

В местната и чуждестранната научна литература има много методически подходи за оценка на финансовото състояние на организацията. Особен интерес представляват произведенията на A.D. Шеремета, В.В. Ковалева, Л.Н. Гиляровская, О.В. Ефимова, М.В. Мелник и др. Целият набор от методически подходи за оценка на финансовото състояние на предприятието ни позволява да разграничим следните етапи:

– изчисляване на системата от финансови съотношения;

– диагностика на вероятността от фалит на предприятие.

Резултатите от дейността на предприятието и неговото финансово състояние са от интерес за собствениците, мениджърите, кредиторите, инвеститорите, партньорите, държавата, тоест вътрешните и външните потребители на икономическа информация. Всеки от тях, в зависимост от целите и задачите на анализа, разработва свои собствени методически подходи за оценка на финансовото състояние и поставя свои собствени акценти.

Основната цел на инвеститора при анализа на финансовото състояние на предприятието е да оцени неговата рентабилност, рентабилност и степента на използване на производствения и икономически потенциал.

Ако има частни цели за анализ за отделни субекти, основната цел на анализа на финансовото състояние на предприятието за всички потребители (външни и вътрешни) е да се оцени позицията на предприятието на пазара, неговите финансови и икономически дейности и ефективност на управлението, както и за идентифициране на ключови проблеми на предприятието и оптимални начини за тяхното решаване. Правителството на Руската федерация, Министерството на икономиката и Министерството на финансите на Руската федерация разработват и подобряват методологическите подходи за анализ на финансовото състояние на предприятията в продължение на десет години.

Нека разгледаме разпоредбите, уреждащи процедурите за анализ на финансовото състояние.

· През 1994 г. основният документ, регламентиращ методологията за оценка на платежоспособността и финансовата стабилност на предприятията, беше Постановлението на правителството на Руската федерация от 20 май 1994 г. № 498 „За някои мерки за прилагане на законодателството относно несъстоятелността (фалит) на предприятията” (понастоящем не е в сила) .

· През 1997 г. със заповед на Министерството на икономиката на Руската федерация от 1 октомври 1997 г. № 118, „Методически препоръки за реформиране на предприятията (организациите)“, които бяха предназначени, наред с други неща, да оценят ефективността на финансовото управление на организацията и нейните финансови и икономически дейности. Съгласно този регулаторен акт анализът на финансовото състояние на предприятието се счита за основен инструмент за ефективно финансово управление, допринасящ за формирането на стратегически цели на предприятието, „адекватни на пазарните условия“.

Необходимо е да се разшири системата от показатели, отразяващи всички процеси и явления от икономическата и финансовата дейност на предприятията.

Такъв опит беше направен през 2001 г. в следните наредби:

– Заповед на Министерството на финансите на Руската федерация от 6 ноември 2001 г. № 274 (изменена със Заповед на Министерството на финансите на Руската федерация от 15 февруари 2002 г. № 36) „Процедурата за проверка на текущата финансова състояние на организация - получател на бюджетен заем за изпълнение на инвестиционни проекти във въгледобивната промишленост, поставени на конкурентна основа”;

– Заповед на Федералната служба на Русия за финансово възстановяване и несъстоятелност от 23 януари 2001 г. № 16 „Насоки за извършване на анализ на финансовото състояние на организациите.“

Горните разпоредби определят целта на финансовия анализ като оценка на платежоспособността, устойчивостта, ефективността и динамичността на развитието на организацията, както и нейната инвестиционна привлекателност.

· Указ на правителството на Руската федерация от 25 юни 2003 г. № 367 одобрен Правила за арбитражния ръководител за извършване на финансов анализ.Тези правила позволяват да се анализира имуществото на предприятията и източниците на неговото формиране, да се групират активите по степен на ликвидност, пасивите - по падеж, да се оцени структурата на приходите и нетната печалба на предприятията въз основа на техните публични финансови отчети („Баланс ”, „Отчет за печалбите и загубите” ). Въз основа на финансовите коефициенти и методологията за тяхното изчисляване, представена в Правилата, е възможно да се оцени абсолютната и текущата ликвидност, да се определи степента на платежоспособност на предприятията, да се определи финансовата стабилност и наличието на просрочени плащания, да се оцени възвръщаемостта на активите и ниво на рентабилност на икономическите дейности на организациите въз основа на изчисляването на нормата на нетната печалба.

Резолюция № 367 определя насоките за анализ на външните и вътрешните условия на дейността на предприятията и пазарите, на които те оперират, което, разбира се, повишава нейната практическа стойност. Предимствата му включват и съдържанието на изискванията за анализ на инвестиционната и финансовата дейност на предприятията, както и за анализа на възможността за рентабилна дейност на предприятията. Основният недостатък на този документ е липсата на коефициенти на рентабилност във финансовите показатели, които характеризират ефективността на използването на собствен капитал, производствени ресурси и инвестиции; оборот на активи; капиталови структури, характеризиращи финансовата стабилност на предприятията. Правилата, подобно на други разпоредби, не съдържат критериални стойности на финансовите показатели, използвани за анализ на финансовото състояние на предприятията в различни отрасли и видове дейности.

· Постановление на правителството на Руската федерация за прилагане на Федералния закон „За финансовото оздравяване на земеделските производители”от 30 януари 2003 г. № 52 одобри Методиката за изчисляване на показателите за финансовото състояние на земеделските производители, която установява процедурата за изчисляване на показателите за финансовото състояние на земеделските производители със задължения и критериите за стойностите на тези показатели . Методиката разглежда шест показателя: коефициенти на абсолютна, критична и текуща ликвидност, собствен капитал, финансова независимост, финансова независимост във връзка с формирането на резерви и разходи; Освен това стойността на всеки коефициент се оценява в точки в съответствие с установените критерии и видът на финансовата стабилност на предприятието (организацията) се определя от сумата от точки.

· През 2005 г. правителството на Руската федерация реши да разработи методология за отчитане и анализ на финансовото състояние на стратегически предприятия, позволяваща да се оцени цялата финансова и икономическа информация за финансово-икономическата дейност на предприятието (Резолюция на правителството на Руската федерация от 21 декември 2005 г. № 792 „За организацията на счетоводството и анализа на финансовото състояние на стратегически предприятия и организации и тяхната платежоспособност“.

· През 2006 г. Министерството на икономическото развитие и търговията на Руската федерация със заповед от 21 април 2006 г. № 104 одобри Методологията на Федералната данъчна служба за извършване на счетоводство и анализ на финансовото състояние и платежоспособността на стратегически предприятия и организации. Тази методика установява процедурата за отчитане и анализ на финансовото състояние на стратегически предприятия и определя набор от информация за извършване на текущ анализ на финансовото състояние на тези предприятия. Тази информация включва финансови показатели, методи за тяхното изчисляване и критерии за групиране в съответствие със степента на заплаха от фалит на предприятия (организации).

Разглеждането на методологичните подходи, съдържащи се в нормативните и законодателни актове, показа, че анализът на финансовото състояние, свързан с изучаването на отделни аспекти от дейността на предприятието, ни позволява да диагностицираме вероятността от фалит, възможността за предоставяне на заем и да оценим ефективни насоки за формиране на финансовата политика на предприятието. Този тип анализ обаче е локален, тематичен. Нормативните актове не съдържат методологични подходи за извършване на цялостен анализ на финансовото състояние на предприятията (организациите). В допълнение, въпросът за разработването на критерии за оценка на финансовото състояние на предприятието в контекста на видовете дейности и секторите на националната икономика все още остава актуален.

Ефективността на управлението на предприятието и неговото финансово състояние в момента се определя не само от ликвидността, рентабилността, рентабилността, но и от увеличаването на „цената“ на бизнеса, което е обект на основно стратегическо финансово управление. Всичко казано по-горе актуализира проблема за по-нататъшното усъвършенстване на методологическите подходи към финансовия анализ на предприятията.

2.2 Управление на платежоспособността и ликвидността

Едно от важните условия за успешно финансово управление на предприятието е анализът и диагностиката на неговото финансово състояние и финансова стабилност. Основната цел на анализа е своевременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност и намирането на резерви за укрепване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност. С негова помощ се разработват стратегии и тактики за развитие на предприятието, обосновават се планове и управленски решения, наблюдава се тяхното изпълнение, идентифицират се резерви за повишаване на ефективността на производството и се оценяват резултатите от дейността на предприятието и неговите подразделения. .

Резултатите от финансовия анализ позволяват да се идентифицират уязвимостите, които изискват специално внимание, и да се разработят мерки за тяхното отстраняване.

В момента в Русия проблемът с оценката на финансовото състояние на предприятието е изключително актуален както за различни държавни служби, които контролират дейността на стопански субекти, така и за ръководството на самото предприятие.

Анализът на финансовото състояние на предприятието е изчисляването, тълкуването и оценката на набор от финансови показатели, които характеризират различни аспекти от дейността на организацията. Съдържанието на анализа е задълбочено и всеобхватно проучване на икономическата информация за функционирането на анализирания стопански субект, за да се вземат оптимални управленски решения за осигуряване на изпълнението на производствените програми на предприятието, да се оцени нивото на тяхното изпълнение, да се идентифицират слабостите и -селскостопански резерви.

Анализът е цялостно изследване на ефекта от външни и вътрешни, пазарни и производствени фактори върху количеството и качеството на произвежданата от предприятието продукция, финансовите резултати на предприятието и посочва възможните перспективи за развитие на бъдещи производствени дейности на предприятието. предприятие в избраната сфера на дейност.

Обект на финансов анализ са финансовите отчети на предприятието. Анализът на отчетните данни се извършва с цел своевременно идентифициране и отстраняване на недостатъци във финансовата дейност на предприятието и намиране на резерви за подобряване на финансовото му състояние.

Основните методи за анализ включват:

· Хоризонтален (времеви) анализ - сравнение на всяка отчетна позиция с предходния период, което ни позволява да идентифицираме тенденциите в промените в позициите на баланса или техните групи и въз основа на това да изчислим основните темпове на растеж.

· Извършва се вертикален (структурен) анализ, за ​​да се определи структурата на крайните финансови показатели, т.е. определяне на дела на отделните отчетни позиции в общите крайни показатели (определяне на влиянието на всяка отчетна позиция върху резултата като цяло).

· Тенденционният (динамичен) анализ се основава на сравняване на всяка отчетна позиция за няколко години и определяне на тенденцията, т.е. обща тенденция и прогнозиране на тази основа на по-нататъшното развитие на ситуацията. Анализът на тенденцията може да бъде конструиран с помощта на статистически методи (пълзяща средна, полином от 1-ви или 2-ри ред и т.н.) въз основа на данни от хоризонтален и вертикален анализ.

· Изчисляване на финансови коефициенти – изчисляване на връзките между отделните статии на отчета или позиции от различни отчетни форми. Въз основа на резултатите от изчисляването на финансовите коефициенти се извършва сравнителен анализ.

Таблица No1: Методи за анализ на финансовото състояние на предприятието.

Управлението на платежоспособността се осъществява най-малко в две посоки: повишаване на платежоспособността и предотвратяване (намаляване) на неплащанията. Платежоспособността на предприятието може да се повиши, ако редовно се провеждат различни мерки, които елиминират причините и факторите за намалена платежоспособност, както и тези, които спомагат за увеличаване на ликвидността на активите. Това е увеличаване на дела на текущите активи в техния състав, увеличаване на дела на ликвидността на текущите активи и ускоряване на оборота на активите.

От голямо значение е финансовият имидж на предприятието, който позволява използването на търговски (стокови) сметки като средство за плащане. Повишавайки платежоспособността, дружеството същевременно осигурява намаляване и предотвратяване на неплащанията. Засилването на контрола върху платежните потоци винаги е важно.

За тези цели е препоръчително да се изготвят планове за получаване и разход на средства и да се поддържа календар за плащане.

От своя страна платежният календар е инструмент, който се използва в процеса на управление на паричните потоци на компанията. Неговата стойност като инструмент за управление на паричните потоци на компанията се състои в установяването на връзката между паричните потоци, конкретни моменти или периоди от време и целта или произхода на паричните суми.

Основната му задача е да синхронизира датите на постъпления и плащания на средства, за да осигури постоянна платежоспособност на предприятието.

Управлението на паричния поток на компанията предоставя основа за количествен анализ на последствията от сложни управленски решения и формално сравняване на различни варианти на решение. Това повишава ефективността както на дейностите по планиране на предприятието и икономическите служби, така и на решенията, взети от ръководството на компанията.

Формите за предотвратяване на неплащанията на купувача са авансови плащания, предплащане, използване на акредитиви, различни видове гаранции от финансово надеждни структури (стабилни банки, големи застрахователни, финансови, инвестиционни компании, органи и др.), както и транзакции с обезпечение.

За да се гарантира оцеляването на едно предприятие в настоящите трудни условия на световната финансова криза, управленският персонал трябва преди всичко да може реалистично да оцени състоянието на своето предприятие, състоянието на потенциалните конкуренти и да може да се адаптира към бързо променяща се външна среда.

Като се има предвид финансовото състояние на предприятието, могат да се открият следните проблеми:

· ниска финансова стабилност. Заплашва проблеми при изплащане на задължения в бъдеще, зависимост на предприятието от кредитори, което означава загуба на независимост.;

· ниска платежоспособност. Това означава, че предприятието в близко бъдеще може да няма достатъчно или вече да няма достатъчно средства, за да изплати своевременно задълженията си, кредиторите и персонала на предприятието. Плащайте данъци и такси навреме. Проблемите с погасяването на задълженията означават намаляване на коефициента на ликвидност. Коефициентът на обща ликвидност помага да се оцени потенциалната способност на предприятието да плаща текущи задължения, като използва съществуващи текущи активи.

· недостатъчно задоволяване на интересите на собственика. Този проблем е свързан с „ниска възвръщаемост на капитала“. Това означава, че собственикът получава доход, който е значително по-малък от инвестираните средства. Намаляването на показателите за рентабилност ще покаже намаляваща възвръщаемост на капитала, инвестиран в компанията.

Управлението на ликвидността е дейност на предприятие или банка за осигуряване на такова разполагане на средства, така че по всяко време да е възможно изплащане на задължения (преобразуване на активи в пари за кратък период от време). Има няколко метода за управление на ликвидността:

1) общ метод за разпределяне на средства, който се състои в разпределяне на заемни и собствени средства чрез канали за пласиране от един фонд в съответствие с нуждите и интуицията;

2) метод на разпределение на активите (преобразуване на средства), който се състои в поставяне на активи в съответствие с условията на пасивите (например срочни депозити до една година се използват за предоставяне на заеми до една година);

3) научен метод на управление, използващ апарат за линейно програмиране за оптимизиране на разпределението на средствата.

2.3 Начини за подобряванеликвидност и платежоспособност

Въпросите за оценка на финансовата стабилност в контекста на рязко изострената криза на неплащанията излизат на едно от първите места в областта на финансовото управление на руските предприятия. Традиционните методи за оценка обаче често не дават точна и адекватна картина на състоянието на финансовата стабилност и платежоспособността на предприятието. Един от начините за решаване на този проблем може да бъде използването на система от индикатори за паричните потоци, към които руските финансови мениджъри все повече прибягват.

В процеса на вземане на решения ръководството на предприятието трябва да помни следното:

Ликвидността и платежоспособността са най-важните характеристики на ритъма и устойчивостта на текущата дейност на предприятието;

Всички текущи транзакции незабавно влияят върху нивото на платежоспособност и ликвидност;

Решенията, взети в съответствие с избраната политика за управление на текущите активи и източниците на тяхното покритие, влияят пряко върху платежоспособността.

Политиката за управление на текущите активи на предприятието трябва да преследва основната цел да осигури баланс:

Между разходите за поддържане на текущите активи в размер, състав и структура, които гарантират срещу сривове в технологичния процес;

Приходи от непрекъсната работа на предприятието;

Загуби, свързани с риск от загуба на ликвидност;

Доходи от въвличането на оборотни средства в стопанското обръщение.

В същото време платежоспособността на предприятието, както беше посочено по-горе, се определя от структурата и качествения състав на текущите активи, както и от скоростта на техния оборот и съответствието му със скоростта на оборот на краткосрочните задължения.

Текущите дейности могат да бъдат финансирани от:

Увеличаване на собствения оборотен капитал (т.е. насочване на част от печалбата за попълване на оборотния капитал);

Привличане на дългосрочни и краткосрочни източници на финансиране.

Ако приемем, че текущите дейности на предприятието се финансират главно от източници на краткосрочно финансиране, тогава източниците на допълнителни средства могат да бъдат:

Заеми и кредити;

Задължения към доставчици;

Дълг към персонала.

По този начин, ако скоростта на оборот на текущите активи на дружеството се забави и ръководството не предприеме мерки за привличане на допълнително финансиране, то може да стане неплатежоспособно, дори ако дейността му е печеливша.

Когато решавате дали да привлечете допълнително финансиране, е необходимо да вземете предвид, че всеки източник на средства има своя собствена цена. Освен това дължимите сметки често се считат за безплатен източник на финансиране, но това не винаги е вярно. По този начин доставчиците на суровини могат да предоставят различни отстъпки в зависимост от условията на доставка (размер на партидата, условия на плащане и др.). Ако такива отстъпки бъдат отказани, дължимите сметки могат да се превърнат в доста скъп източник за финансиране на дейностите на предприятието.

Ако предприятието има тенденция към увеличаване на оперативния цикъл, е необходимо да се предприемат мерки за стабилизиране на финансовото състояние (например намаляване на срока на годност на материалните запаси и инвентара; подобряване на системата за взаимни разплащания с клиенти; бърза работа с длъжниците които закъсняват с плащането и др.). В същото време трябва да се вземе предвид ограничената възможност за привличане на отделни източници на собствен и заемен капитал, както и нарастващите разходи за привличане на допълнителни източници на финансиране.

При определяне на политиката за управление на текущите активи на предприятието, мениджърът трябва да помни, че липсата на контрол върху нивото на текущата платежоспособност на предприятието може да доведе до финансови затруднения и в бъдеще - постоянна неплатежоспособност и, като следствие , фалит на предприятието.

В заключение трябва да се отбележи още веднъж, че всички решения, насочени към промяна на структурата или стойността на текущите активи, пряко засягат платежоспособността на предприятието, например:

Решението за закупуване на допълнителна партида суровини в допълнение към съществуващите запаси във връзка с очакваното увеличение на цените ще доведе до увеличаване на сумата на паричните средства в материалните запаси;

Решението за увеличаване на обема на продажбите ще изисква привличане на допълнителни източници на финансиране. Трябва да се има предвид, че предприятието има ограничени възможности за увеличаване на обема на производство и продажби в рамките на съществуващата структура на текущите активи и източниците на тяхното финансиране;

Решението за увеличаване на разсроченото плащане за доставени продукти най-вероятно ще удължи периода на задържане на средства във вземания и др.

По този начин можем да кажем, че платежоспособността на предприятието може да бъде подсилена и по следните начини:

Повишавайки качеството на продуктите,

Чрез мобилизиране на източници, които облекчават финансовото напрежение, разработване на различни форми на реорганизация (реорганизация) на предприятието и др.

3. Анализ на ликвидността и платежоспособността на предприятието

Методите за анализ и прогнозиране на финансовото и икономическото състояние на предприятието, които се използват днес в Русия, изостават от развитието на пазарната икономика. Въпреки факта, че вече са направени и се правят някои промени в счетоводната и статистическата отчетност, като цяло тя все още не отговаря на нуждите на управлението на предприятието в пазарни условия, тъй като съществуващата отчетност на предприятието не съдържа специален раздел или отделен формуляр, посветен на оценката на финансовата стабилност на отделните предприятия. Финансовият анализ на предприятието не е задължителен и не е задължителен.

Таблица 2. Цели на анализа на ликвидността и платежоспособността на предприятието

Целта на тази работа е да се анализират ликвидността и платежоспособността като основни елементи на финансовата и икономическа стабилност, които са компоненти на общия анализ на финансовата и икономическата дейност на предприятието в условията на пазарна икономика.

3.1 Значението на анализа на ликвидността и платежоспособността на предприятието

Платежоспособността и ликвидността оказват положително влияние върху изпълнението на производствените планове и осигуряването на производствените нужди с необходимите ресурси. Следователно те са насочени към осигуряване на систематично получаване и разходване на парични средства, прилагане на счетоводна дисциплина, постигане на рационални пропорции на собствения и заемния капитал и неговото най-ефективно използване.

За да оцелеете в условията на пазарна икономика и да предотвратите фалит на едно предприятие, трябва добре да знаете как да управлявате финансите, каква трябва да бъде структурата на капитала по отношение на състава и източниците на образование, какъв дял трябва да заемат собствените средства и какъв от заемни средства.

Основната цел на анализа на платежоспособността и кредитоспособността е своевременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност и намирането на резерви за подобряване на платежоспособността и кредитоспособността.

В този случай е необходимо да се решат следните проблеми:

1. Въз основа на изследването на причинно-следствената връзка между различни показатели на производствената, търговската и финансовата дейност, оценете изпълнението на плана за получаване на финансови ресурси и тяхното използване от гледна точка на подобряване на платежоспособността и кредитоспособността на предприятието.

2. Прогнозирайте възможните финансови резултати, икономическата рентабилност въз основа на реалните условия на стопанска дейност и наличието на собствени и заемни ресурси.

3. Разработване на конкретни дейности, насочени към по-ефективно използване на финансовите ресурси.

3.2 Анализ на платежоспособността и ликвидността на предприятието

Външното проявление на финансовата стабилност е нейната платежоспособност, т.е. осигуряването на резерви и разходи с източници на средства. Има четири вида финансова стабилност:

Абсолютна финансова стабилност. Материалните запаси и разходите се осигуряват за сметка на собствени оборотни средства (СОС).

Нормална финансова стабилност. Материалните запаси и разходите се формират чрез СОС и дългосрочни заеми.

Нестабилно финансово състояние. Материалните запаси и разходите се осигуряват чрез СОС, дългосрочни и краткосрочни заеми.

Кризисно финансово състояние. Материалните запаси и разходите се осигуряват от източници на средства и предприятието е на ръба на фалита.

За извършване на анализа се използват основните коефициенти на ликвидност:

Изчислява се като частното на текущите активи, разделено на краткосрочните задължения и показва дали предприятието разполага с достатъчно средства, които могат да бъдат използвани за изплащане на краткосрочни задължения. Според международната практика стойностите на коефициента на ликвидност трябва да варират от едно до две (понякога до три). Долната граница се дължи на факта, че оборотният капитал трябва да бъде поне достатъчен за изплащане на краткосрочни задължения, в противен случай компанията ще бъде изложена на риск от фалит.

Формулата за изчисляване на текущия коефициент изглежда така:

където OBA са текущи активи, взети предвид при оценката на структурата на баланса - това е общата сума от втория раздел на баланса на формуляр № 1 (ред 290) минус ред 230 (вземания, плащанията за които се очакват повече от 12 месеца след отчетната дата).

KDO - краткосрочни дългови задължения - това е резултатът от четвъртия раздел на баланса (ред 690) минус редове 640 (отложени приходи) и 650 (резерви за бъдещи разходи и плащания).

Бързо съотношение(стриктна ликвидност) е междинен коефициент на покритие и показва каква част от текущите активи минус материалните запаси и вземанията, за които се очакват плащания повече от 12 месеца след датата на отчета, е покрита от текущи задължения. Коефициентът на бърза ликвидност се изчислява по формулата:

Kb.= (A1+A2): (P1+P2)

Той помага да се оцени способността на компанията да изплати краткосрочни задължения в случай на критична ситуация, когато не е възможно да се продадат материални запаси.

За оценка на наличието на собствени средства се изчисляват коефициенти на устойчивост.

Коефициент на абсолютна ликвидност.

Коефициентът на абсолютна ликвидност се определя от съотношението на най-ликвидните активи към текущите пасиви и се изчислява по формулата

Cab.liq.= (A1): (P1+P2)

Това съотношение е най-строгият критерий за платежоспособност и показва каква част от краткосрочния дълг компанията може да изплати в близко бъдеще. Стойността му не трябва да бъде по-ниска от 0,2.

Различни показатели за ликвидност са важни не само за мениджърите и финансовите служители на предприятието, но са от интерес за различни потребители на аналитична информация: коефициент на абсолютна ликвидност - за доставчици на суровини и материали, коефициент на бърза ликвидност - за банки; коефициент на покритие - за купувачи и притежатели на акции и облигации на предприятие.

Коефициент на автономност(K) характеризира независимостта на финансовото състояние на предприятието със заемни средства. Показва дела на собствения капитал в общата стойност на имуществото на предприятието. Оптималната стойност е 0,5; ако коефициентът е по-голям от 0,5, тогава дружеството покрива всички дългове със собствени средства.

К=

Коефициент на финансова зависимост(K) показва дела на заемните средства във финансирането на предприятието. Оптималната стойност е от 0,67 до 1,0.

Коефициент на маневреност(K) показва каква част от SOS се финансира от собствен капитал. Оптималната стойност е 0,5 и колкото повече коефициентът клони към нула, толкова повече финансови възможности има предприятието.

К=

Коефициент на покритие на текущите активи(K) показва каква част от запасите и разходите се финансират от SOS. Оптималната стойност е от 0,6 до 0,8.

К=

Коефициент на покритие на текущите активи(K) характеризира дела на SOS в общия размер на текущите активи. Оптималната стойност е не по-малко от 0,1.

Оценката на платежоспособността се извършва въз основа на ликвидните характеристики на текущите активи, т.е. времето, необходимо за превръщането им в пари. Понятията платежоспособност и ликвидност са много близки, но втората е по-обемна. Платежоспособността зависи от степента на ликвидност на баланса. В същото време ликвидността характеризира не само текущото състояние на сетълментите, но и бъдещето.

Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на средства за активи, групирани по степен на намаляваща ликвидност, с краткосрочни пасиви за пасиви, които са групирани по степен на падеж.

Има 3 групи ликвидност:

1. Най-мобилната част от ликвидните средства са парите и краткосрочните финансови инвестиции.

2. Втората група включва готова продукция, изпратени стоки и вземания. Ликвидността на тази група текущи активи зависи от навременността на доставката на продуктите, изпълнението на банковите документи, скоростта на потока на платежните документи в банките, търсенето на продукти, тяхната конкурентоспособност, платежоспособността на купувачите, платежните форми и др.

3. Ще е необходим много по-дълъг период за трансформиране на материалните запаси и незавършеното производство в готови продукти и след това в пари. Поради това те се класифицират в трета група.

Съответно задълженията за плащане на предприятието се разделят на три групи:

1) дълг, чиито срокове за плащане вече са настъпили;

2) дълг, който трябва да бъде изплатен в близко бъдеще;

3) дългосрочен дълг.

Анализът на платежоспособността на предприятието се извършва чрез сравняване на наличността и получаването на средства с основните плащания. Прави се разлика между текуща и очаквана (бъдеща) платежоспособност.

· Текуща платежоспособност определени към датата на баланса. Предприятието се счита за платежоспособно, ако няма просрочени задължения към доставчици, банкови заеми и други плащания.

· Очаквана (предвидена) платежоспособност bопределя за конкретна предстояща дата, като сравнява размера на платежното си средство със спешните (приоритетни) задължения на предприятието към тази дата.

За да се определи текущата платежоспособност, е необходимо да се сравнят ликвидните средства от първа група със задълженията за плащане от първа група. Идеалният вариант е, ако коефициентът е един или малко повече. Според баланса този показател може да се изчислява само веднъж месечно или тримесечно. Предприятията извършват плащания към кредиторите всеки ден.

За оценка на бъдещата платежоспособност се изчисляват следните показатели за ликвидност: абсолютна, междинна и обща.

· Коефициент на абсолютна ликвидностсе определя от съотношението на ликвидните средства от първата група към цялата сума на краткосрочните дългове на предприятието (V раздел на баланса). Стойността му се счита за достатъчна, ако е над 0,25 - 0,30. Ако една компания в момента може да изплати всичките си задължения с 25-30%, тогава нейната платежоспособност се счита за нормална.

· Съотношението на ликвидните средства от първите две групи към общия размер на краткосрочните задължения на предприятието е коефициент на междинна ликвидност.Обикновено съотношението 1:1 е задоволително. Може обаче да е недостатъчно, ако голяма част от ликвидните средства се състоят от вземания, част от които трудно се събират навреме. В такива случаи е необходимо съотношение 1,5:1.

· Коефициент на обща ликвидностсе изчислява чрез съотношението на общата сума на текущите активи към общата сума на краткосрочните задължения. Коефициент 1,5-2,0 обикновено удовлетворява.

В теорията и практиката на пазарната икономика са известни и други показатели, които се използват за детайлизиране и задълбочаване на анализа на перспективите за платежоспособност. Най-важните от тях са доходите и възможността за печелене на пари, тъй като това са факторите, които определят финансовото здраве на предприятието. Капацитетът за печалба се отнася до способността на предприятието непрекъснато да генерира приходи от основните си дейности в бъдеще. За да се оцени тази способност, се анализират коефициентите на парична адекватност и капитализация.

Коефициент на достатъчност Пари(Kds) отразява способността на предприятието да ги спечели за покриване на капиталови разходи, увеличаване на оборотния капитал и изплащане на дивиденти. За да се елиминира влиянието на цикличността и друга случайност, в числителя и знаменателя се използват данни за 5 години. Изчислението се извършва по следната формула:

Коефициент на достатъчност Пари, равно на единица, показва, че предприятието е в състояние да функционира, без да прибягва до външно финансиране. Ако този коефициент е под единица, тогава предприятието не е в състояние да поддържа изплащането на дивиденти и текущото ниво на производство поради резултатите от дейността си.

Коефициент на парична капитализация(Kkn) се използва за определяне на нивото на инвестициите в активите на предприятието и се изчислява по формулата:

Нивото на капитализация на средствата се счита за достатъчно в рамките на 8-10%.

Предприятието трябва да регулира наличието на ликвидни средства в границите на оптималната нужда от тях, което за всяко конкретно предприятие зависи от следните фактори:

· големината на предприятието и обема на неговата дейност (колкото по-голям е обемът на производството и продажбите, толкова по-големи са материалните запаси);

· индустрии и производство (търсенето на продукти и скоростта на постъпленията от продажбите им);

· продължителност на производствения цикъл (количество незавършено производство);

· времето, необходимо за попълване на запасите от материали (продължителност на техния оборот);

· сезонност на предприятието;

обща икономическа ситуация.

Ако съотношението на текущите активи към краткосрочните пасиви е по-ниско от 1:1, тогава можем да кажем, че компанията не е в състояние да плаща сметките си. Съотношение 1:1 предполага равенство на текущите активи и текущите пасиви. Като се вземат предвид различните степени на ликвидност на активите, можем уверено да приемем, че не всички активи ще бъдат продадени спешно и следователно в тази ситуация съществува заплаха за финансовата стабилност на предприятието. Ако стойността на Кт.л. значително надвишава съотношението 1:1, можем да заключим, че предприятието разполага със значително количество свободни ресурси, генерирани от собствени източници.

От страна на кредиторите на дружеството този вариант за формиране на оборотен капитал е най-предпочитан. В същото време, от гледна точка на мениджъра, значителното натрупване на запаси в предприятието и отклоняването на средства към вземания може да бъде свързано с неправилно управление на активите на предприятието.

Различните показатели за ликвидност не само осигуряват разнообразна характеристика на стабилността на финансовото състояние на предприятието с различна степен на отчитане на ликвидни средства, но и отговарят на интересите на различни външни потребители на аналитична информация. Например за доставчиците на суровини и материали най-интересен е коефициентът на абсолютна ликвидност (Kal.l.). Банката, която кредитира това предприятие, обръща повече внимание на коефициента на междинна ликвидност (CLR). Купувачите и притежателите на акции и облигации на предприятие до голяма степен оценяват финансовата стабилност на предприятието чрез коефициента на текуща ликвидност (Kt.l.).

Трябва да се отбележи, че много предприятия се характеризират с комбинация от ниски коефициенти на междинна ликвидност с висок коефициент на общо покритие. Това се дължи на факта, че предприятията имат излишни запаси от суровини, материали, компоненти, готова продукция и често имат неоправдано големи количества незавършено производство.

Необосноваността на тези разходи в крайна сметка води до липса на средства. Следователно, дори при висок общ коефициент на покритие, е необходимо да се идентифицират състоянието и динамиката на неговите компоненти, особено за тези позиции, които са включени в третата група балансови активи.

Ако едно предприятие има нисък коефициент на междинна ликвидност и висок коефициент на общо покритие, влошаването на горните показатели за оборот показва влошаване на платежоспособността на това предприятие. За по-обективна оценка на платежоспособността на предприятието при установяване на влошаване. В същото време е необходимо отделно да се разберат причините за забавяне на потребителите при плащане на продукти и услуги, натрупване на излишни запаси от готови продукти, суровини, консумативи и др. Тези причини могат да бъдат външни, повече или по-малко независими от анализираното предприятие, или могат да бъдат и вътрешни. Но преди всичко е необходимо да се изчислят гореспоменатите коефициенти на ликвидност, да се определи отклонението в тяхното ниво и степента на влияние на различни фактори върху тях.

3.3 Оценка на платежоспособността на предприятие въз основа на изследване на паричните потоци

За оперативен вътрешен анализ на текущата платежоспособност, ежедневен контрол върху постъпленията на средства от продажба на продукти, погасяване на вземания и други парични потоци, както и за наблюдение на изпълнението на задълженията за плащане към доставчици, банки и други кредитори, оперативен се съставя платежен календар, в който от една страна се изчисляват паричните средства и очакваните средства за плащане, а от друга страна задълженията за плащане за този период.

Календарът се съставя въз основа на данни за доставка и продажба на продукти, за закупуване на средства за производство, документи за изплащане на заплати, за издаване на аванси на служители, извлечения от банкови сметки и др.

За да се определи текущата платежоспособност, е необходимо да се сравнят платежните средства на съответната дата със задълженията за плащане на същата дата.

Ниското ниво на платежоспособност, т.е. липсата на средства и наличието на просрочени плащания, може да бъде случайно или хронично. Следователно, когато се анализира състоянието на платежоспособността на предприятието, е необходимо да се вземат предвид причините за финансовите затруднения, честотата на тяхното формиране и продължителността на просрочените дългове.

Причините за несъстоятелност могат да бъдат:

· намаляване на обема на производство и продажби на продукти, увеличаване на цената му, намаляване на размера на печалбата и в резултат на това липса на собствени източници на самофинансиране на предприятието;

· неправилно използване на оборотния капитал: отклоняване на средства във вземания, инвестиране в свръхрезерви и за други цели, които временно нямат източници на финансиране;

· неплатежоспособност на клиентите на дружеството;

· високо ниво на данъчно облагане, глоби за забавено или непълно плащане на данъци.

За да се установят причините за промените в показателите за платежоспособност, анализът на изпълнението на плана за притока и изтичането на средства е от голямо значение. За целта данните в отчета за паричните потоци се сравняват с данните във финансовата част на бизнес плана.

На първо място е необходимо да се установи изпълнението на плана за получаване на парични средства от оперативни, инвестиционни и финансови дейности и да се установят причините за отклоненията от плана. Особено внимание трябва да се обърне на използването на средствата, тъй като дори когато се изпълнява приходната част на бюджета на предприятието, преразходите и нерационалното използване на средствата могат да доведат до финансови затруднения.

Разходната част на финансовия бюджет на предприятието се анализира за всяка позиция, за да се определят причините за преразхода, който може да бъде оправдан или неоправдан. Въз основа на резултатите от анализа трябва да се идентифицират резерви за увеличаване на системния приток на средства, за да се осигури стабилна платежоспособност на предприятието в бъдеще.

3.4 Методи за диагностициране на вероятността от фалит

Несъстоятелността е невъзможност, призната от арбитражен съд или обявена от длъжника, да удовлетвори изцяло исканията на кредиторите за парични задължения и за плащане на други задължителни плащания.

Основният признак на фалит е невъзможността на предприятието да осигури изпълнението на исканията на кредиторите в рамките на три месеца от датата на плащането. След този срок кредиторите имат право да се обърнат към арбитражен съд за обявяване на предприятието длъжник в несъстоятелност.

Несъстоятелността на стопански субект може да бъде:

· „нещастно“ - възниква не по собствена вина, а в резултат на непредвидени обстоятелства;

· „фалшиви“ - в резултат на умишлено укриване на собствено имущество с цел избягване на плащане на задължения към кредитори;

· „небрежен” поради неефективна работа и рискови операции.

В първия случай държавата трябва да окаже помощ на предприятията за преодоляване на кризисната ситуация. Във втория случай злонамереният фалит е наказателно наказуем. Най-разпространен е третият вид фалит.

„Небрежният“ фалит обикновено настъпва постепенно. За да се предвиди и предотврати навреме, е необходимо системно да се анализира финансовото състояние, което ще позволи да се открият неговите „болести“ точки и да се предприемат конкретни мерки за подобряване на финансовото състояние на икономиката на предприятието.

За диагностициране на вероятността от фалит се използват няколко метода въз основа на приложението:

Анализ на обширна система от критерии и характеристики;

Ограничен набор от индикатори;

Интегрални показатели, изчислени с помощта на:

Точкуващи модели;

Мултипликативен дискриминантен анализ.

Използвайки първи методПризнаците за фалит обикновено се разделят на две групи:

Първа група– индикатори, показващи възможни финансови затруднения и вероятност от фалит в близко бъдеще:

· повтарящи се значителни загуби в основните дейности, изразяващи се в хроничен спад на производството, намаляване на обема на продажбите и хронична нерентабилност;

· наличие на хронично просрочени задължения и вземания;

· ниски стойности на коефициентите на ликвидност и тенденция към тяхното намаляване;

· увеличаване до опасни граници дела на заемния капитал в общия му размер;

· дефицит на собствен оборотен капитал;

· системно увеличаване на продължителността на оборота на капитала;

· наличие на свръхзапаси от суровини и готова продукция;

· спад на пазарната стойност на акциите на дружеството и др.

Втора група– показатели, чиито неблагоприятни стойности не дават основание да се счита текущото финансово състояние за критично, но сигнализират за възможността за неговото рязко влошаване в бъдеще, ако не се вземат ефективни мерки:

· прекомерна зависимост на предприятието от всеки конкретен проект, тип оборудване, вид актив, пазар на суровини или пазар на продажби;

· загуба на ключови контрагенти;

· подценяване на обновяването на оборудването и технологиите;

· загуба на опитен управленски персонал;

· принудителен престой, ненормирана работа;

· неефективни дългосрочни споразумения и др.

Втори методдиагностика на несъстоятелността на предприятието - използването на ограничен набор от показатели, които включват:

Текущото съотношение;

Коефициент на обезпеченост на собствения оборотен капитал;

Коефициентът на възстановяване (загуба) на платежоспособност.

Съгласно действащите правила едно предприятие се обявява в несъстоятелност, ако е изпълнено едно от следните условия:

o коефициентът на текуща ликвидност в края на отчетния период е под стандартната стойност;

o съотношението на собствения оборотен капитал на предприятието в края на отчетния период е под стандартната стойност;

o коефициентът на възстановяване (загуба) на платежоспособност е по-малък от единица.

Трети методдиагностика на вероятността от фалит - интегрална оценка на финансовата стабилност въз основа на точков анализ. Същността му се състои в класифициране на предприятията по ниво на риск въз основа на действителното ниво на показателите за финансова стабилност и рейтинга на всеки показател, изразен в точки въз основа на експертни оценки.

Нека разгледаме прост модел за точкуване с три индикатора за баланс (Таблица 2)

Клас I - предприятия с добра граница на финансова стабилност, което ви позволява да бъдете уверени в изплащането на заемни средства;

Клас II - предприятия, които демонстрират известна степен на дългови риск, но все още не се считат за рискови;

III клас – проблемни предприятия;

IV клас - предприятия с висок риск от фалит дори след предприемане на мерки за финансово оздравяване. Кредиторите рискуват да загубят своите средства и лихви;

V клас – предприятия с най-висок риск, практически неплатежоспособни.

Таблица 3. Групиране на предприятията в класове по ниво на платежоспособност

Заключение

За да обобщим извършената работа, нека формулираме основните резултати от изследването и изводите, направени въз основа на тях.

Платежоспособността е външно проявление на финансовата стабилност на предприятието и отразява способността на икономическия субект да изплаща задълженията и задълженията си в определен период от време.

Платежоспособността е наличието на предприятие с парични средства и парични еквиваленти, достатъчни за плащане на дължимите сметки, изискващи незабавно изплащане.

Основните признаци на платежоспособност са:

а) наличие на достатъчно средства по разплащателната сметка;

б) липса на просрочени задължения.

Финансовата стабилност на дружеството характеризира неговото финансово състояние от гледна точка на адекватността и ефективността на използване на собствения капитал. Показателите за платежоспособност, заедно с показателите за ликвидност, характеризират надеждността на компанията. Ако финансовата стабилност е загубена, тогава вероятността от фалит е висока, предприятието е финансово неплатежоспособно.

Ликвидността е способността на фирмата да:

1) реагирайте бързо на неочаквани финансови проблеми и възможности;

2) увеличаване на активите с увеличаване на обема на продажбите;

3) изплащане на краткосрочни дългове чрез обичайното превръщане на активи в пари.

Ликвидността на един актив е способността му да се трансформира в пари. Степента на ликвидност се определя от продължителността на периода, през който може да се извърши тази трансформация.

Разглеждането на методологическите подходи, съдържащи се в нормативните и законодателни актове, съдържащи се във втора глава, показа, че анализът на финансовото състояние, свързан с изследването на отделни аспекти от дейността на предприятието, ни позволява да диагностицираме вероятността от фалит, възможността за осигуряване на заем и оценка на ефективните насоки за формиране на финансовата политика на предприятието. Този тип анализ обаче е локален, тематичен. Нормативните актове не съдържат методологични подходи за извършване на цялостен анализ на финансовото състояние на предприятията (организациите). В допълнение, въпросът за разработването на критерии за оценка на финансовото състояние на предприятието в контекста на видовете дейности и секторите на националната икономика все още остава актуален.

Платежоспособността на предприятието може да бъде увеличена по следните начини:

Подобрете качеството на продукта,

Увеличете размера на заемите и кредитите;

Увеличаване на задълженията към доставчици;

Увеличете дълга към персонала.

Мобилизиране на източници, които облекчават финансовото напрежение чрез разработване на различни форми на реорганизация (реорганизация) на предприятието и др.

Ние също така сами определихме какво е финансов анализ и установихме, че в традиционния смисъл финансовият анализ е метод за оценка и прогнозиране на финансовото състояние на предприятие въз основа на неговите финансови отчети.

Прието е да се разграничават два вида финансов анализ - вътрешен и външен. Вътрешният анализ се извършва от служители на предприятието (финансови мениджъри). Външният анализ се извършва от анализатори, които са външни за предприятието (например одитори).

Анализът на финансовото състояние на предприятието има няколко цели:

Определяне на финансовото състояние;

Идентифициране на промени във финансовото състояние в пространството и времето;

Идентифициране на основните фактори, предизвикващи промени във финансовото състояние;

Прогноза за основните финансови тенденции

За да обобщим работата, можем да кажем, че платежоспособността и ликвидността са най-важните показатели за финансовото състояние на предприятието. Въз основа на анализа е възможно да се направи заключение за тенденциите на развитие на предприятието, да се проучи инвестиционната привлекателност на проекта, както и своевременно да се коригират неговите дейности на един или друг етап. Също така, този анализ може да покаже вероятността от фалит, което е много важно за предприятието и инвеститорите, особено в ситуацията, която се е развила на пазара в наше време.

Библиография

1. Белих, Л. П. Преструктуриране на предприятието / Л. П. Белих. - Ед. 2-ро, добавете. и обработени - Москва: Единство, 2009. - 511 с. (1418900 – ChZ)

2. Василиева, Л. С. Финансов анализ: учебник за студенти от висши учебни заведения, изучаващи икономика / Л. С. Василиева, М. В. Петровская. - 2-ро изд., преработено. и допълнителни - Москва: КноРус, 2007. - 804 с. (1390937 - ChZ 1390938 – AB)

3. Жарковская, Е. П. Антикризисен мениджмънт: учебник: [за студенти от специалностите „Счетоводство, анализ и одит”, „Управление на организации”, „Мениджмънт и маркетинг”] / Е. П. Жарковская, Б. Е. Бродски. - 3-то издание, рев. и допълнителни - Москва: Омега-Л, 2006. - 355 с. (1375679 - ChZ 1375680 – AB)

4. Цялостен икономически анализ на стопанската дейност: учебник за студенти, обучаващи се по специалностите „Счетоводство, анализ и одит“, „Финанси и кредит“, „Данъци и данъчно облагане“ / [А. И. Алексеева, Ю. В. Василиев, А. В. Малеева, Л. И. Ушвицкий]. - 2-ро изд., преработено. и допълнителни - Москва: КноРус, 2009. - 687 с. (1418298 – ChZ)

5.Крейнина, М.Н. Финансово състояние на предприятието: Методи за оценка / Крейнина, М.Н. - М. : ICC "DIS", 2008. - 223 с. (1296531 – ТЕЦ)

6. Черненко, А. Ф. Финансово състояние и ефективност на използването на ресурсите на предприятието / А. Ф. Черненко, Н. Н. Илишева, А. В. Башарина. - Москва: Единство-Дана, 2009. - 208 с. (1414625 – ChZ)

7. Чуев, И. Н. Комплексен икономически анализ на стопанската дейност: учебник за ВУЗ / И. Н. Чуев, Л. Н. Чуева. - Ед. 2-ро, преработено и допълнителни - Москва: Дашков и Ко., 2008. - 367 с. (1402549 – ChZ)

8.Икономика на фирмата/под ред. В И. Терехина. - Рязан: Стил, 2000

9. Хедеруик К. Финансово-икономически анализ на дейността на предприятието - М.: 2006

10. Насоки за оценка на финансовото състояние на организациите от 23 януари 2005 г. № 16

11. Заповед на Федералната служба за финансов мониторинг от 23 май 2008 г. N 130 „За одобряване на Административните разпоредби за изпълнение от Федералната служба за финансов мониторинг на държавната функция за одобряване на правилата за вътрешен контрол на организациите, извършващи транзакции със средства или друго имущество, в обхвата на което няма надзорни органи"

12. сп. "Финансови изследвания", № 4, 2007 г

13. Финанси на предприятията: учеб. За университети по ек. специалист. // изд. Колчина Н.В. М.: ЕДИНСТВО. – 2004. – с. 294-299

14. Чупров С.В. Анализ на стандартите за показатели за финансова стабилност на предприятието. // Финанси. – 2003. - № 2. – с. 15-22

15. Зарук Н.,. Vinnichek L. Управление на финансовата стабилност на предприятието. // AIC: икономика и управление. – 2002. - № 12. – с. 64-82

16. Гузел Зарипова. Повишаване на финансовата стабилност на земеделските предприятия. // Руска икономика на селското стопанство. – 2001. - № 10. – с. 31

17. Приложение 12 Федерален закон № 127-FZ „За несъстоятелност (фалит)“

18. Коментар на Федерален закон № 127-FZ „За несъстоятелността (фалит)“

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

Въведение 3

ВЪВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧНИ И МЕТОДОЛОГИЧНИ РАМКИ ЗА АНАЛИЗ НА ЛИКВИДНОСТТА И ПЛАТЕЖОСПОСОБНОСТТА НА ПРЕДПРИЯТИЕТО

1.1 Икономическа същност и значение на ликвидността и платежоспособността на предприятието

В условията на масова неплатежоспособност и прилагането на процедури по несъстоятелност на много предприятия (признаване на несъстоятелност), както и желанието да се гарантира безопасността на съществуващите ресурси, платежоспособността на контрагента е едно от първите места сред показателите, върху които партньорите се фокусират при изграждане на взаимоотношения. В същото време обективната и точна оценка на финансовото състояние става от първостепенно значение. Основният критерий за такава оценка са показателите за платежоспособност и степента на ликвидност на предприятието, тъй като несъстоятелното предприятие създава заплаха от загуба на ресурси, не само собствените, но и привлечените.
Следователно, в условията на икономическа изолация и независимост, стопанските субекти са длъжни по всяко време да могат спешно да погасяват външните си задължения, т.е. да са платежоспособни, или краткосрочни задължения, т.е. бъдете течни.
Платежоспособността на предприятието означава неговата способност своевременно да удовлетвори изискванията за плащане на доставчиците в съответствие с бизнес договори и др. Тя е външно проявление на финансовата стабилност на предприятието и се определя от степента на осигуреност на текущите активи с краткосрочни източници.
Платежоспособност означава, че дадено предприятие разполага с пари и парични еквиваленти, достатъчни за плащане на дължими сметки, които изискват незабавно изплащане.
По този начин едно предприятие се счита за платежоспособно, ако неговите налични средства, краткосрочни финансови инвестиции (ценни книжа, временна финансова помощ за други предприятия) и активни сетълменти (разплащания с длъжници) покриват краткосрочните му задължения. Следователно платежоспособността е способността на предприятието да плаща за своите дълготрайни и оборотни активи.
Основните признаци на платежоспособност са:
- наличие на достатъчно средства по разплащателната сметка;
- липса на просрочени задължения.
Прави се разлика между текуща и очаквана платежоспособност. Текущата платежоспособност се определя към датата на баланса. Предприятието се счита за платежоспособно, ако няма просрочени задължения към доставчици, банкови заеми и други плащания. Очакваната платежоспособност се определя към определена предстояща дата чрез сравняване на платежни средства и приоритетни задължения към тази дата.
Анализът на платежоспособността е необходим не само на самата организация, за да оцени и предвиди бъдещите си финансови дейности, но и на нейните външни партньори и потенциални инвеститори. Преди да издаде заем, банката трябва да провери кредитоспособността на кредитополучателя. Предприятията, които искат да влязат в икономически отношения помежду си, трябва да направят същото.Особено трябва да знаете за финансовите възможности на вашия партньор, ако възникне въпросът да му предоставите търговски заем или разсрочено плащане.
Ликвидността на организацията се разбира като нейната способност да покрива задълженията си с активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на периода на погасяване на задълженията.
Ликвидността означава безусловната платежоспособност на организацията и предполага постоянно равенство между нейните активи и пасиви едновременно в:
- обща сума;
- условия на превръщане в пари (активи) и условия на погасяване (пасиви).
Един стопански субект е ликвиден, ако текущите му активи са по-големи от текущите му задължения.
Необходимостта от анализ на ликвидността на баланса възниква във връзка с нарастващата нужда от финансови ресурси и необходимостта от оценка на кредитоспособността на даден стопански субект.
Ликвидността на активите е реципрочната стойност на ликвидността на баланса по отношение на времето, необходимо на активите да бъдат превърнати в пари. Колкото по-малко време е необходимо на даден вид актив да придобие парична форма, толкова по-висока е неговата ликвидност.
Има:
- текущата ликвидност е съответствието на вземанията и паричните вземания;
- прогнозната ликвидност е съответствието на групи активи и пасиви според периодите им на оборот при нормално функциониране на организацията;
- бързата ликвидност е способността за изплащане на задължения в случай на ликвидация на организация.
Въз основа на горните определения е очевидно, че ликвидността и платежоспособността не са идентични помежду си. По този начин коефициентите на ликвидност могат да характеризират финансовото състояние като задоволително, но по същество тази оценка може да бъде погрешна, ако значителен дял от текущите активи се отчита от неликвидни активи и просрочени вземания. Както можете да видите, платежоспособността до голяма степен зависи от степента на ликвидност на баланса, т.к Ликвидността е начин за поддържане на платежоспособност. В същото време ликвидността характеризира не само текущото състояние на сетълментите, но и бъдещето.
Оценките на ликвидността и платежоспособността могат да се извършват с определена степен на точност. По-специално, като част от експресния анализ на платежоспособността, се обръща внимание на позициите, характеризиращи паричните средства в каса и по банкови сметки. Тези статии изразяват съвкупността от парични средства, тоест имущество, което има абсолютна стойност, за разлика от всяко друго имущество, което има само относителна стойност. Тези ресурси са най-мобилни, те могат да бъдат включени във финансово-икономическа дейност по всяко време. Изкуството на финансовия мениджмънт се състои в поддържането на минимално необходимите средства по сметки, а останалите, необходими за текущи дейности, в бързо продаваеми активи.
По този начин, колкото по-голям е размерът на средствата в текущата сметка, толкова по-вероятно е компанията да има достатъчно средства за текущи разплащания и плащания. В същото време наличието на незначителни салда по разплащателната сметка изобщо не означава, че дружеството е в несъстоятелност - средствата могат да бъдат преведени по разплащателната сметка в рамките на следващите няколко дни, някои видове активи могат лесно да бъдат конвертирани в пари, ако необходимо.
Когато се анализира платежоспособността на предприятието, е необходимо да се вземат предвид причините за финансовите затруднения, честотата на тяхното формиране и продължителността на просрочените задължения.
Причините за неплатежоспособността могат да бъдат: неизпълнение на плана за производство и реализация на продукцията; увеличаване на цената му; неизпълнение на целите за печалба; липса на собствени източници на самофинансиране; висок процент на данъчно облагане. Една от причините за влошаване на платежоспособността може да бъде неправилното използване на оборотния капитал: отклоняване на средства във вземания, инвестиране в свръхрезерви и за други цели.
1.2 Информационна подкрепа за анализ на ликвидността и платежоспособността на предприятието

В системата за информационна поддръжка счетоводните данни са от особено значение, а отчетността се превръща в основно средство за комуникация, осигуряващо надеждно представяне на информация за финансовото състояние на предприятието. Причините за това са няколко. Основната е промяната на формите на собственост. Този процес, който се развива най-динамично в сферата на обръщението, съвсем естествено доведе до разрушаването на много вертикални връзки и последващата информационна изолация на предприятията.
За да се гарантира оцеляването на едно предприятие в съвременните условия, управленският персонал трябва преди всичко да може реалистично да оцени финансовото състояние както на своето предприятие, така и на неговите съществуващи и потенциални контрагенти. За да направите това ви трябва:
- притежава методика за оценка на финансовото състояние на предприятието;
- разполагат с подходяща информационна поддръжка;
- разполагат с квалифициран персонал, способен да приложи тази техника на практика.
Основата на информационната подкрепа за анализа на ликвидността и платежоспособността, както беше отбелязано по-горе, трябва да бъде финансовите отчети. Разбира се, при анализа може да се използва допълнителна информация, предимно от оперативен характер, но тя има само спомагателен характер.
Информацията, съдържаща се във финансовите отчети, е много важна от гледна точка на оценката на финансовите ресурси, рационалността на тяхното разполагане в секторите на икономиката и ефективността на тяхното използване, запазването и увеличаването на собствените работни и дълготрайни активи, постигнатите финансови резултати. и т.н.
Законът за счетоводството съдържа най-общите разпоредби в
относно отчитането. Съгласно чл. 2 от закона „счетоводните отчети са единна система от данни за имущественото и финансовото състояние на организацията и резултатите от нейната стопанска дейност, съставена въз основа на счетоводни данни в установени форми“.
Член 13 от закона определя състава на финансовите отчети на търговска организация:
- баланса;
- Отчет за печалбите и загубите;
- приложения към тях, предвидени в нормативни актове;
- одиторски доклад;
- обяснителна записка.
Отчетността, съставена при стриктно спазване на изискванията, предвидени от правните актове, съдържа доста пълна информация за обема и качествените показатели на финансово-икономическата дейност на предприятието за изминалия период.
Анализът на тези показатели дава възможност да се получи много важна за управлението на икономиката информация за финансовите ресурси, с които разполага, ефективността на тяхното използване, наличието на скрити, неактивирани вътрешностопански резерви и др.
По този начин отчетността на предприятието е система от показатели, характеризиращи условията и резултатите от работата му за изминалия период.
Основният източник на информация за анализ на финансовото състояние е балансът на предприятието, който е система от показатели, характеризиращи получаването и разходването на средства чрез тяхното сравняване. Балансът е обобщен отчет, който отразява в парична форма средствата на предприятието според тяхното състояние, разположение, използване и източници на образование. Балансът се състои от активи и пасиви.
Всичко, което е предмет на счетоводството, се разглежда от две гледни точки:
- какъв е този счетоводен обект;
- от какви източници е придобито.
Балансът се изготвя към определена дата, обикновено в началото на тримесечието, поради изискванията за отчитане.
Също така източник на допълнителна информация за анализ на платежоспособността и ликвидността може да бъде отчетът за печалбите и загубите” (формуляр № 2 на годишния и тримесечния отчет).
От гледна точка на осигуряване на управленската дейност можем да откроим основните изисквания, на които трябва да отговаря счетоводната отчетност. Той трябва да предоставя надеждна и пълна картина на финансовото състояние и резултатите на предприятието, както и съществуващите промени в неговото финансово състояние. При изготвянето на финансови отчети предприятието трябва да гарантира неутралността на съдържащата се в него информация, т.е. едностранното задоволяване на интересите на някои групи потребители на финансови отчети спрямо други е изключено. Информацията не е неутрална, ако чрез подбор или представяне влияе върху решенията и оценките на потребителите за постигане на предварително определени резултати или последствия.
Финансовите отчети на организацията трябва да включват показатели за ефективност за всички клонове, представителства и други подразделения (включително тези, разпределени в отделни баланси). Когато преминава от един отчетен период към друг, организацията трябва да поддържа съдържанието и формата на своите финансови отчети. Промени са разрешени в изключителни случаи, например при промяна на вида дейност. Значителна промяна трябва да бъде оповестена в бележките към баланса и отчета за доходите заедно с причините за промяната.
Въпреки това, когато правите изчисления въз основа на данни от баланса и формуляр № 4 на отчета за паричните потоци, трябва да се вземе предвид следното: платежоспособността на организацията е много динамичен показател, променя се много бързо и изчисляването му веднага, веднъж на тримесечие или веднъж годишно не позволява формирането на надеждна картина. Затова се изготвя платежен календар, в който се прави съпоставка на очакваните средства и задълженията за плащане за много кратки периоди от време (1; 5; 10; 15 дни, месец). Оперативният платежен календар се съставя въз основа на данни за доставка и продажба на продукти, за закупуване на суровини, материали и оборудване, както и на информацията, съдържаща се в документите за изплащане на заплати, за издаване на аванси на служители , в извлечения по банкови сметки и др. Въз основа на данните от оперативния платежен календар се формират динамични серии, след което се извършва анализ на промените в показателя за платежоспособност.
За всеки цифров показател на финансовите отчети, с изключение на
Отчетът, изготвен за първия отчетен период, трябва да съдържа данни най-малко за две години - отчетната и предходната. Ако данните за предходния период не са съпоставими с данните за отчетния период, то данните за предходния период подлежат на корекция. Всяка съществена корекция трябва да бъде оповестена в бележките към баланса и отчета за доходите и причината за нея.
Финансовите отчети обаче не са единственият източник на информация за анализ на ликвидността и платежоспособността. Въпреки това, тъй като счетоводните данни, наред с други, имат висока степен на надеждност, балансът се счита за основен източник за такъв анализ.
В хода на анализа на платежоспособността и ликвидността се използват както абсолютни показатели, така и финансови коефициенти, които са относителни показатели за финансовото състояние, за характеризиране на различни аспекти.
Необходимостта от съчетаване на формализирани и неформални процедури в процеса на прилагане на управленски решения оставя естествен отпечатък както върху процедурата за изготвяне на аналитични документи, така и върху последователността на процедурите за анализ на ликвидността и платежоспособността. Те не могат да бъдат твърдо определени веднъж завинаги, а напротив, трябва да бъдат коригирани както по форма, така и по същество, като дискретността на тази настройка е случайна величина. Именно това разбиране на логиката на анализа на ликвидността и платежоспособността е най-съвместимо с логиката на функциониране на предприятието в условията на пазарна икономика.

1.3 Методологични основи за анализ на ликвидността и платежоспособността на предприятието

Ликвидността на баланса е в основата на платежоспособността и ликвидността на икономическия субект. Ликвидността е начин за поддържане на платежоспособност.
За икономическия субект наличието не само на печалба, но и на парични средства е важен фактор, характеризиращ неговото финансово състояние, по-специално платежоспособност и ликвидност. Отсъствието им в банковите сметки, поради обективни особености на движението на средствата, може да доведе до финансова криза.
Анализът на ликвидността на организацията е анализ на ликвидността на баланса и се състои в сравняване на активи за активи, групирани по степен на тяхната ликвидност и подредени в низходящ ред, с пасиви за пасиви, комбинирани според датите им на падеж във възходящ ред поръчка.
За групиране на позиции в баланса използваме методологията, предложена от Р.С. и Шеремет А.Д.
В зависимост от степента на ликвидност, т.е. процентът на преобразуване в пари, активите на организацията са разделени на следните групи:
Най-ликвидните активи A1 са суми за всички позиции в брой, които могат да бъдат използвани за сетълменти незабавно:
- пари в брой;
- краткосрочни финансови инвестиции:
A1 = ред 260 + ред 250 (1)
Бързо реализируеми активи A2 - активи, които отнемат определено време, за да се превърнат в пари:
- вземания (плащания за които се очакват в рамките на 12 месеца след датата на отчета);
- Други текущи активи:
A2 = ред 240 + ред 270 (2)
Бавно продаващи се активи A3 - най-малко ликвидни активи:
- запаси;
- данък добавена стойност върху закупени активи;
- вземания (плащания, за които се очакват повече от 12 месеца след отчетната дата):

A 3 = линия 210 + линия 220 + линия 230 (3)

P1 = линия 620 + линия 630 + линия 660 (5)

P4 = линия 490 + линия 640 + линия 650 (8)

Кал = (D + CB) / (K + 3) = (ред 250 + ред 260) /

(ред 610 + ред 620 + ред 630 + ред 660) (12)

К клас = (II раздел бал. - ред 210 - ред 220 - ред 230)

/ (ред 610 + ред 620 + ред 630 + ред 660) (13)

K tl = T a / T o = (резултат в раздел II - ред 220 - ред 230)

/ (ред 610 + ред 620 + ред 630 + ред 660) , (14)

K оп = Организационни активи / Организационни пасиви =

К д.пл = (ред 590 точки) / (ред 490 точки) (19)

2.1. Икономически характеристики на ОАО „Новозибковски завод „Индуктор“

Обектът на изследване за написването на тази работа беше JSC Novozybkovsky Plant Inductor, наричан по-нататък JSC Inductor. Пълното фирмено наименование на въпросното предприятие е отворено акционерно дружество „Новозибковски завод за електротермично и електрозаваръчно оборудване „Индуктор“.
Съкратеното фирмено наименование е OJSC Novozybkovsky Plant Inductor.
Откритото акционерно дружество „Новозибковски завод за електротермично и електрозаваръчно оборудване „Индуктор“ (АО „Новозибковски завод „Индуктор“) е създадено чрез преобразуване в него на държавното предприятие „Новозибковски завод за електротермично заваръчно оборудване „Индуктор“ в процеса на приватизация на държавна собственост в съответствие с Плана за приватизация, одобрен от Комитета за управление на държавната собственост на Брянска област на 7 септември 1993 г.
С указ на началника на администрацията на Новозибков, Брянска област от 7 май 1996 г. № 31, Новозибковски завод индуктор АД е пререгистриран в Отворено акционерно дружество Новозибковски завод за електротермично и електрозаваръчно оборудване Индуктор (АО Новозибковски завод индуктор).
Учредителният документ е Хартата, според която целта на OJSC Novozybkovsky Plant Inductor е получаване на печалба от стопанска дейност. Предприятието е юридическо лице и притежава отделно имущество, което се отчита в баланса му.
Основната цел на дейността на компанията е да извършва научноизследователска, развойна, технологична и пусконаладъчна работа на електротермично и електрозаваръчно оборудване за осигуряване на дългосрочен и печеливш бизнес растеж.
Основни области на продажба на продукти: предприятия, занимаващи се с всякаква металообработка, инструментални фабрики, строителна индустрия, пътна индустрия, АД Руски железници, предприятия в газовата, петролната и химическата промишленост, предприятия и организации, занимаващи се с приемане и първична обработка на всякакви черни и нежелезни метали - скрап от черни метали, леярни и топилни цехове от всяка индустрия, ремонтни работилници или услуги от всяка индустрия, машиностроене, ядрена индустрия и някои производства на военно-промишления комплекс.
В съответствие с Хартата, OJSC "Inductor" извършва дейности по:
- производство на електрически пещи;
- извършване на научни изследвания и разработки в областта на природните и техническите науки;
- производство на строителни работи;
- проучване на пазара;
- рекламна дейност;
- за дейностите по специализиран автомобилен товарен транспорт;
- търговия на едро с индустриално електрическо и електронно оборудване, включително телекомуникационно оборудване.
Всички горепосочени дейности се извършват в съответствие с действащото законодателство на Руската федерация. Предприятието може да извършва определени видове дейности, чийто списък се определя от федералните закони, въз основа на лиценз.
Основната дейност на OJSC Inductor е машиностроенето, като целта на дейността е реализиране на печалба.
Уставният капитал е 73 106 000 рубли. Той включва 73 106 обикновени поименни акции с номинална стойност 1000 рубли всяка, издадени на акционерите на компанията.
Компанията създава резервен фонд в размер на 15,0% от уставния капитал на OJSC Inductor, който се формира за покриване на загубите му, както и за обратно изкупуване на акции на дружеството при липса на други средства. Резервният фонд не може да се използва за други цели.
Дружеството създава специален фонд за акциониране на служителите на Дружеството, който се формира от нетната печалба. Неговите средства се изразходват само за придобиване на акции на Дружеството, продадени от акционерите на Дружеството.
Най-висшият орган на управление на дружеството е събранието на акционерите. Ежегодно се провежда Общо събрание на акционерите, на което се решават въпроси за избор на Съвет на директорите, Ревизионна комисия и одобряване на одитор.
Съветът на директорите на Дружеството се занимава с въпроси на общото ръководство на дейността на Дружеството, с изключение на въпроси от компетентността на Общото събрание на акционерите.
Събранието на акционерите на дружеството избира генерален директор, който е пряк ръководител. Генералният директор на предприятието назначава основните функционални ръководители: главен счетоводител, главен инженер, главен икономист, ръководител на маркетинговия отдел, началник на производството, началник на отдела за персонал.
Функционалните мениджъри са подчинени на генералния директор на предприятието и имат подчинени функционални звена. Те дават заповеди на служителите на своите отдели само след съгласуване с генералния директор.
Линейно-функционалната структура в това предприятие е най-ефективна, тъй като допринася за по-конкретно решение на производствените проблеми.
Целта на създаването на дружеството е постигането на високи резултати от икономическата дейност, а именно: развитието на интеграционни връзки между основните икономически и търговски дейности, увеличаване на производствените обеми, разширяване на пазара за продажби на продукти, максимално използване на вътрешните резерви и като резултат, укрепване на финансовия потенциал.
OJSC Novozybkovsky Plant Inductor обръща голямо внимание на въпросите за научно-техническото развитие на основното си производство и непрекъснатото подобряване на качествените показатели на своите продукти.
Научно-техническото развитие на предприятието - извършването на нови разработки - се извършва от дизайнерските и технологичните служби на предприятието за сметка на собствените му финансови инвестиции.
и т.н.................