59 оценка на ефективността на системата за управление на риска на организацията. Критерии за оценка на ефективността на системата за управление на риска

В системата от последователни функции за управление на риска най-важна роля играят клас ефективност на системата за управление на риска.

Ефективност на управлениетопредставлява съотношението на общия резултат от управленските дейности към разходите за ресурси, изразходвани за постигането му.

Ефективността на управленската дейност се влияе значително от редица фактори, чиято съвкупност може условно да се раздели на две основни групи.

Първата група включва фактори, които имат пряко влияние върху ефективността на администрацията, като:

¦ управленския потенциал на организацията, т.е. съвкупността от всички ресурси, с които разполага системата за управление;

¦ общите разходи за поддържане и функциониране на системата за управление се определят от характера, метода на организация, технологията и обема на работата по изпълнение на управленските функции;

¦ контролен ефект, т.е. съвкупността от всички икономически, социални и други ползи, които организацията получава в процеса на извършване на управленски дейности.

Всички горепосочени показатели могат да бъдат определени като основни фактори за ефективност на управлението.

Втората група се състои от второстепенни фактори, които имат косвено влияние върху ефективността на системата за управление. Тези фактори включват:

¦ квалификация на ръководители и изпълнители;

¦ капиталоемкост на системата за управление, т.е. степента и качеството на осигуреност на административните работници със спомагателни средства (компютри, офис техника и др.);

¦ социално-психологически условия в трудовия колектив;

¦ организационна култура.

Като част от критериите за ефективност на управлението могат да се разграничат общи и специфични показатели. Общите показатели характеризират крайните резултати от дейността на организацията, а частните показатели характеризират ефективността на използването на отделните видове ресурси.

За да се оцени ефективността на управлението на търговските предприятия, най-препоръчително е да се използват такива общи показатели като печалба и рентабилност.

Общият размер на печалбата, получена от предприятието за определен период, обикновено се състои от печалба от продажби на продукти (работи, услуги), печалба от други продажби и печалба от непродажбени операции.

Печалбата от продажбата на продукти, услуги или извършена работа се определя като разликата между общия размер на приходите от продажбата на продукти (без данък върху добавената стойност и акцизи) и сумата на разходите за производство и продажба, включени в себестойността.

Печалбата от други продажби се определя като разликата между сумата, получена от продажбата на имоти или други материални активи на предприятието и тяхната остатъчна стойност.

Печалбата от извънпродажбени операции се изчислява като разликата между приходите и разходите по операции, които не са свързани с продажбата на продуктите на предприятието или неговото имущество.

Приходите от неоперативни дейности включват:

¦ приходи от финансови инвестиции на предприятието в ценни книжа;

¦ доходи от имоти под наем;

¦ баланс на получени и платени глоби;

¦ положителни курсови разлики по валутни сметки и операции в чуждестранна валута;

¦ получаване на суми за погасяване на отписани на загуба вземания през предходни години;

¦ печалба от минали години, установена и получена през отчетната година;

¦ получени суми от купувачи за преизчисления за продадени през миналата година продукти;

¦ получени лихви по сметки на дружеството в кредитни институции.

Неоперативните разходи на предприятието се формират в резултат на сумирането на:

¦ липси и загуби от загуба на материални ценности и средства;

¦ отрицателни курсови салда по валутни сметки и транзакции в чуждестранна валута;

¦ загуби от минали години, идентифицирани през отчетната година;

¦ отписване на вземания;

¦ некомпенсирани загуби от природни бедствия;

¦ разходи за анулирани поръчки;

¦ съдебни разноски;

¦ разходи за поддържане на консервирани производствени мощности.

Получената от предприятието балансова печалба се разпределя между държавата и предприятието. След внасянето на данъка върху доходите в съответните бюджети предприятието разполага със средства, които формират нетната му печалба. Нетната печалба на предприятието се насочва към фонд натрупване, фонд потребление и резервен фонд.

Въз основа на реда за формиране на печалбата се извършва нейният факторен анализ. Основната цел на факторния анализ е да се оцени динамиката на показателите на баланса и нетната печалба, да се установи степента на влияние върху финансовите резултати на редица фактори, които включват:

¦ увеличаване или намаляване на производствените разходи;

¦ увеличаване или намаляване на обемите на продажбите;

¦ подобряване на качеството и разширяване на продуктовата гама;

¦ идентифициране на резерви за увеличаване на печалбата.

Най-важният показател, характеризиращ ефективността на управлението на търговско предприятие, е неговата рентабилност. Рентабилността се определя като печалбата, получена от всяка рубла изразходвани средства.

Системата от показатели за рентабилност се основава на състава на имуществото на предприятието и бизнес операциите, извършвани от предприятието. От тази гледна точка има:

1) рентабилност на имуществото на предприятието - определя се като съотношение на нетната печалба към средната стойност на активите на предприятието;

2) рентабилност на нетекущи активи - е съотношението на нетната печалба към средната стойност на нетекущите активи;

3) рентабилност на текущите активи - изчислява се като отношение на нетната печалба към средната стойност на текущите активи;

4) възвръщаемост на инвестициите - съотношението на печалбата от инвестиционните проекти към дългосрочните разходи за тяхното изпълнение;

5) възвръщаемост на собствения капитал - отношението на нетната печалба към размера на собствения капитал;

6) рентабилност на привлечените средства - определя се като съотношение на таксите за ползване на заеми към общия размер на дългосрочните и краткосрочните заеми;

7) рентабилност на продадените продукти - съотношението на нетната печалба към приходите от продажби на продукти.

Използвайки изброените по-горе показатели за рентабилност, можете да оцените не само общата ефективност на системата за управление на организацията, но и ефективността на използването на отделни видове ресурси (активи) на предприятието.

Много по-трудно е да се оцени ефективността на управлението на нестопански организации. От гледна точка на оценката на ефективността на тяхното функциониране, всички организации с нестопанска цел могат да бъдат разделени на две основни групи:

1) организации, чиито резултати от работата могат да бъдат оценени с помощта на икономически показатели;

2) организации, чиито резултати от дейността се изразяват в неикономически стойности, като намаляване на нивото на заболеваемост или престъпност, повишаване на нивото на образование, подобряване на екологичната ситуация и др.

За оценка на ефективността на организациите, включени в първата група, могат да се използват същите методи, както за оценка на ефективността на търговските организации.

Много по-трудно е да се оцени ефективността на функциониране на организациите, които са част от втората група. В момента почти няма методи за преобразуване на неикономически показатели в икономически показатели.

Дори в онези индустрии, където има такива техники, те не намират широко практическо приложение. Например, отдавна е разработена методология за изчисляване на икономическите щети, причинени на природата поради замърсяване на водоизточници от промишлени зауствания. В същото време при оценката на ефективността на проектите за изграждане на нови пречиствателни съоръжения не се отчитат предотвратените щети. Така се оказва, че повечето екологични програми са нерентабилни от икономическа гледна точка.

Следователно, основната посока в разработването на методи за оценка на икономическата ефективност на нестопански организации и програми трябва да бъде разработването на методи за превръщане на неикономическите показатели в икономически. Това ще позволи по-обективно и пълно отчитане на влиянието на различни фактори върху работата на определена организация или проект.

¦ От гледна точка на процесния подход управлението на риска може да се разглежда като непрекъсната поредица от взаимосвързани управленски функции.

¦ Основата на процесния подход е технологията на управление, т.е. набор от техники и методи за осъществяване на процеса на управление.

¦ Основните елементи на управленската технология са предмет на труда (т.е. информация, която осигурява приемането на управленски решения); продукт на труда (управленски решения); средства на труда (знания и опит на ръководителя); работна сила (интелектуална и физическа енергия на лидера).

¦ Основният елемент на управленския процес е управленската функция.

¦ В най-общ вид управленската функция е отделен, еднороден вид дейност, насочена към постигане на целите на организацията.

¦ Повечето изследователи разделят управленските функции на общи и специални. В същото време общите управленски функции се разбират като функции, които формират цикъла на управление и отразяват спецификата на управленската работа, независимо от естеството и спецификата на дейността на организацията.

¦ В допълнение към общите и специалните управленски функции могат да се разграничат и смесени функции, като планиране на пускането на готови продукти, наблюдение на хода на производството, организиране на продажбите на продукти и др.

¦ В зависимост от продължителността на действие всички контролни функции могат да бъдат разделени на две групи. Първата група включва последователни функции, които се изпълняват дискретно (т.е. повтарят се на определени интервали), като последователно се заменят една друга. Втората група се състои от непрекъснати функции, чието изпълнение се извършва непрекъснато през целия период на управление на предприятието.

Практическата заплаха от различни рискове за компанията се реализира чрез възможни загуби или щети. Това е заплахата за материалните или нематериалните активи на компанията, която принуждава ръководството да се обърне към методите за управление на риска, за да намали загубите на компанията поради тяхното възникване. Списъкът от фактори, които обуславят обективната необходимост от внедряване на системи за управление на риска в компаниите обаче, далеч не е изчерпан. Те включват следните най-важни предпоставки: нарастваща нестабилност на финансовите пазари, периодични кризи и сътресения (включително природни и причинени от човека бедствия, заплаха от терористични атаки), натиск от регулаторните органи, необходимост от подобряване на механизмите за управление.

Днес може би най-ефективният спомагателен инструмент за всеки бизнес за повишаване на финансовата стабилност и надеждност е цялостното прилагане на разработени мерки и процедури за управление на риска. През последните години проблемът с управлението на риска получава все по-голямо внимание. И не само на теория, но и на практика, ръководителите на много предприятия и организации (не само финансови, но и производствени и обслужващи сектори) започнаха директно да внедряват системи за управление на риска в собствения си бизнес. В крайна сметка интегрираният подход към проблема с управлението на риска ви позволява едновременно да решавате или създавате благоприятни условия за решаване на проблеми в повечето аспекти на дейността на компанията. Такива задачи включват: планиране на очакваните печалби и загуби, намаляване на непредвидените разходи, оптимизиране на данъчните плащания, намаляване на нестабилността на печалбите, повишаване на кредитните или инвестиционните рейтинги, адекватност на тарифите за рискови премии, повишаване на финансовата стабилност и т.н. Решаването на поне някои от изброените задачи ще позволява на компанията бързо да получи значителна възвръщаемост на инвестицията във внедряване на система за управление на риска и в крайна сметка служи за постигане на стратегически цели - максимизиране на печалбата и повишаване на пазарната стойност на компанията. Въпреки това, все по-често възниква логичен въпрос: колко ефективна е настоящата система за управление на риска?

Този материал разглежда основните теоретични основи за изграждане на системи за оценка на ефективността на управлението на риска. Предложената система може да се използва както за оценка на вече постигнатите резултати от работата на мениджърите на риска, така и по време на самия процес на управление на риска на етапа на избор на алтернативни методи за въздействие или противодействие на риска.

В процеса на вземане на решение за прилагане на определени мерки за управление на риска е необходимо на първо място да се вземе предвид изпълнението на условията на следното неравенство:

където L е размерът на очакваната загуба в случай на риск;
C е общата цена на дейностите по управление на риска.

Тоест прилагането на определени мерки за управление на риска е оправдано само ако размерът на очакваната загуба надвишава разходите за управление на тези рискове.

От своя страна размерът на очакваната загуба се изчислява по формулата:

където f(P, E) е функция на вероятностната стойност на загубата поради появата на риск;
P - вероятност за възникване на риска;
E - стойността на максималната загуба в случай на риск.

При изчисляване на общата цена на дейностите по управление на риска е необходимо не само да се сумира цената на всеки конкретен ресурс в парична и друга форма, участваща в управлението на риска, но и да се индексира към цената на алтернативно разположение на всеки ресурс:

където i е общият брой дейности, планирани за изпълнение по време на управление на риска;
Сi е паричната стойност на i-тата мярка за управление на риска;
Ai е цената на алтернативното разполагане на i-тия ресурс.

където L" е действителният (или прогнозираният) размер на загубата след прилагането на мерките за управление на риска. За да се изчисли икономическата ефективност на управлението на риска, очакваната стойност на намаляване на загубата се съпоставя с общата цена на мерките за управление на риска. С други думи , индикаторът за икономическа ефективност на управлението на риска Y показва общото очаквано намаляване на загубата на стойност, като се вземат предвид разходите за мерки за управление на риска:

Въз основа на този израз можем да заключим, че управлението на риска е неподходящо и неефективно, ако стойността Y се окаже отрицателна. Това ще означава, че разходите за изпълнение на избраните мерки няма да бъдат компенсирани от размера на намалението на загубите. В този случай е по-препоръчително да се откажете от управлението на риска. Единственото изключение може да бъде преследването на определени имиджови цели, но тъй като ефектът от рекламните и PR кампании може да се изрази и в разходна форма, дадената формула е доста универсална за всички търговски субекти.

На етапа на избор на метод, система от мерки или стратегия за управление на риска се използва функцията fmax(Y1,Y2,…,Yn). С други думи, за практическа реализация се избират мерки с максимален показател за икономическа ефективност. Но нека направим резервация, тъй като рискът е стойност, преди всичко вероятностна, възможни са и някои отклонения на действителните показатели от изчислените. Големината на такова отклонение до голяма степен зависи от точността на извършените изчисления, качеството и надеждността на изходните данни. В не по-малка степен резултатът ще зависи и от навременността и пълнотата на извършения анализ за идентифициране и оценка на рисковете.

Практическото използване на предложената система за оценка на ефективността изглежда най-подходящо на следните етапи на управление на риска (виж фигурата):

избор на метод за управление - на този етап се изчисляват прогнозните резултати от всички предложени варианти за управление на риска. Приема се за изпълнение вариантът с най-голям икономически ефект;

анализ на резултатите - за да се определи действителната ефективност на предприетите мерки за управление на риска, се правят изчисления на базата на реални показатели. Стойността на използването на оценка на ефективността на управлението на риска на този етап се крие, първо, в получаването на надеждна обективна информация за управление, и второ, като се вземе предвид анализът на действителните резултати, се правят корекции в практическите насоки, методи и инструкции за риска управление за оптимизиране на работата в бъдеще, на трето място, резултатите могат да се използват в системата за мотивация и възнаграждение на мениджърите на риска.

рисуване. Интегриране на система за оценка на ефективността на управлението на риска в процеса на управление на риска

Предложената система за оценка на изпълнението има за цел да допълни съществуващата система за управление на риска с уникален елемент на контрол, индикатор за грешки, допуснати както в текущата работа, така и в цялостната стратегия за управление на риска. Когато разработвате собствена стратегия за управление на риска и прилагате специфични методи за управление на риска, би било полезно за мениджър на всяко ниво да има предвидим резултат от практическото изпълнение на определени решения.

Лидерство, управление, управление на компанията

Тема 5. Оценка на изпълнението (4 часа).

Методи за оценка на ефективността по рискове.
Критерии за оценка на ефективността на методите за управление на риска.
Мерки за управление на риска и тяхното въздействие върху стойността на предприятието.
Алгоритъм за сравнителна оценка на ефективността на осигуряването и самоосигуряването по метода на Хюстън.
Относителна оценка на ефективността на управлението на риска въз основа на анализ на финансовото състояние на риска.
Фактори, влияещи върху ефективността на управлението на риска.

Използването на който и да е от методите за управление на риска води до преразпределение на текущите и очакваните финансови потоци в предприятието или финансовия проект. Например, когато се застрахова, част от собствените средства се отклоняват за плащане на застрахователни премии, което води до недостатъчно инвестиране в проекта и загуба на печалба. От друга страна, има очакван бъдещ приток на средства под формата на обезщетение за загуби при настъпване на застрахователно събитие.

Преразпределението на финансовите потоци води до промяна в стойността на нетните активи на предприятие или проект, изчислена, като се вземат предвид очакваните парични постъпления. По този начин, Като критерий за икономическата ефективност на прилагането на методи за управление на риска можете да използвате оценка на тяхното въздействие върху промяната в стойността на предприятието, изчислена в началото и в края на финансовия период.За инвестиционен проект критерият е влиянието на методите за управление на риска върху промените в нетната настояща стойност на проекта.

Нека дадем два примера от областта на финансовите рискове.

^ Пример 1. Инвестиционен проект

Рисковете на инвестиционен проект се вземат предвид като част от дисконтовия процент за собствен капитал, който се използва за изчисляване на нетната настояща стойност на проекта (NPV). Застраховката намалява рисковете, като по този начин намалява дисконтовия процент и увеличава NPV. От друга страна, застраховката предполага допълнителни разходи за плащане на застрахователната премия по време на периода на изпълнение на проекта, което в крайна сметка води до намаляване на печалбата на проекта.

Произтичащото влияние на тези два противоположни фактора води до увеличаване или намаляване на NPV, което ни позволява да преценим ефективността на застраховката.

Въпреки това, инвеститорите могат да поискат рисковете на проекта да бъдат намалени до необходимите граници. В този случай отправната точка за оценка на ефективността на методите за управление на риска ще бъде сравнението на разходите за тяхното прилагане, като същевременно се гарантира същото необходимо ниво на риск.

^ Пример 2: Инвестиране в ценни книжа

Когато инвестира в борсово търгувани активи, инвеститорът, въз основа на минали данни за колебанията на обменния курс, може да оцени вероятността да получи необходимото ниво на доход. След това той може да определи бъдещата си икономическа изгода под формата на математическо очакване, т.е. като продукт на вероятност и очаквана печалба.

След това инвеститорът може да използва методи за хеджиране, за да намали риска или да осигури бъдещи печалби по обичайния начин. В първия случай инвеститорът ще отчете по-малка печалба, но с по-голяма вероятност и ще поеме разходите по хеджиращата операция. Във втория случай той ще отчете желаната печалба, но ще направи значителни разходи за плащане на застрахователната премия.

На практика, за сравнителна оценка на ефективността на различни методи за управление на риска, можете да използвате метода на сравнение по двойки и след това да изградите йерархия от резултати въз основа на прилагането на избрани критерии.

Анализ на икономическата ефективност на застраховането и самоосигуряването

Метод на анализ

Нека разгледаме един метод за сравнителна оценка на ефективността на двата най-често използвани механизма за управление на финансовия риск – застраховане и самозастраховане, т.нар. Метод Хаустоп.Същността му се състои в оценката на въздействието на различните методи за управление на риска върху "стойност на предприятието" (стойност на организация).

Стойността на едно предприятие може да се определи чрез стойността на неговите свободни активи. Безплатни (или нетни) активина едно предприятие е разликата между стойността на всички негови активи и пасиви. Решенията за застраховане или самозастраховане на риска променят стойността на предприятието, тъй като разходите за тези дейности намаляват средствата или активите, които организацията би могла да разпредели за инвестиции и да реализира печалба. Разглежданият модел отчита и възникването на загуби в бъдеще от разглежданите рискове.

Приема се също, че и двата финансови механизма покриват поравно въпросния риск, т.е. предоставят същото ниво на компенсация за бъдещи загуби.

При застраховкаКомпанията плаща застрахователна премия в началото на финансовия период и си гарантира обезщетение за загуби в бъдеще. Стойността на предприятието в края на финансовия период при предоставяне на застраховка се изразява по следната формула:

С 1 = С - П+ r(С- П),

Където Si - стойността на предприятието в края на финансовия период със застраховка;

С - стойността на предприятието в началото на финансовия период;

^P- размера на застрахователната премия;

r - средна възвръщаемост на оборотните активи. Размерът на загубите не се отразява на стойността на предприятието, тъй като се очаква те да бъдат напълно компенсирани от изплатеното застрахователно обезщетение.

При самоосигуряванепредприятието изцяло запазва собствения си риск и формира специален резервен фонд - рисков фонд. Влиянието върху размера на свободните активи на напълно запазен риск може да се оцени по следната формула:
С Р = С- Л + r(С- Л- Е) + iF, Където С Р - стойността на предприятието в края на финансовия период с напълно запазен риск;

Л - очаквани загуби от разглежданите рискове; Е - размера на рисковия резервен фонд;

аз - средна възвръщаемост на активите на рисковия фонд.

При самозастраховане предприятието търпи два вида загуби - преки и непреки. Преките загуби се изразяват като очаквани годишни загуби)/-. В допълнение към очакваните загуби Л, определени средства трябва да бъдат насочени към резервния фонд!F, за да се осигури компенсация за очакваните загуби и то с известен марж. Предполага се, че активите се съхраняват в резервния фонд в по-ликвидна форма от активите, инвестирани в производството, така че генерират по-малък доход. Сравнение на стойности Si И старши ни позволява да преценим сравнителната икономическа ефективност на застраховането и самоосигуряването.

Трябва да се отбележи, че за по-голяма точност на изчисленията е необходимо да се вземе предвид дисконтирането на паричните потоци поради разпределението на загубите във времето, закъсненията в изплащането на застрахователно обезщетение, свързани с регистрацията и представянето на искове, и наличието на на инфлацията.

Резултати от анализа на ефективността

Нека си поставим за цел да определим от модела на Хюстън условието за ефективността на използването на застраховка в предприятието за защита срещу рискове. Математически това условие може да се запише по следния начин:

С,> старши.

Това предполага, че стойността на предприятието в края на финансовия период със застраховка трябва да бъде по-висока.

Два ключови параметъра, от които зависи спазването или неспазването на това неравенство, са средните очаквани загуби Л cp и размера на рисковия резервен фонд Е. Нека разгледаме основните закономерности, характерни за тези количества.

За правилното изчисляване е необходимо да се използва стойността на очакваните загуби 1 ср , намалена до началото на финансовия период.Реалните загуби са разпределени през периода на наблюдение, като тези, които са възникнали по-рано във времето, имат по-силно влияние върху промяната в стойността на предприятието. В този случай, за да коригирате стойността Л cp могат да се използват стандартни процедури за дисконтиране на финансови потоци.

Необходим размер на рисковия фонд Е, които трябва да бъдат формирани от предприятието по време на самоосигуряването, могат да бъдат оценени въз основа на следните съображения. Средствата на рисковия фонд, както вече беше споменато, също се използват от предприятието за реализиране на печалба, тъй като те са „временно свободни“, докато не са необходими за компенсиране на загубите. Ако ефективността на използването на рисковия фонд беше равна на ефективността на използването на производствените активи (т.е. r = аз), тогава условието за ефективност на застраховката, дадено от неравенството (10.4), никога няма да бъде изпълнено, тъй като застрахователната премия Рвинаги по-голяма от средната очаквана загуба: 1 ср :P >Л cp .

Това обстоятелство следва от структурата на застрахователната тарифа, тъй като в допълнение към размера на средните загуби, тя включва разходите за извършване на бизнес и печалбата на застрахователната компания (както и други компоненти). Застраховка Винагиби било по-малко рентабилно от самоосигуряването. Въпреки това, като правило, r > аз/, тъй като активите в рисковия фонд трябва да се съхраняват в по-ликвидна и следователно по-малко доходна форма. Следователно има диапазон от стойности на тези променливи, в които застраховката ще бъде по-рентабилен механизъм, което ще се отрази в увеличаване на стойността на предприятието.

Размерът на рисковия фонд се определя в съответствие със субективното възприемане на риска от страна на полицата. За да оцени този фактор, моделът използва споменатата по-горе концепция за максимално допустимото ниво на загуба Л Макс. Би било логично размерът на рисковия фонд да бъде равен на максимално допустимата загуба: Е= Л Макс ,

От тук можете да намерите окончателния вариант на условията за икономическа ефективност от използването на застраховка за покриване на рисковете на предприятието, изразени по следния начин:

Важно е да се отбележи, че неравенството определя максимално приемливия размер на застрахователната премия за притежателя на полицата въз основа на вътрешните свойства на застрахованите рискове, които са описани в модела чрез параметри Л Макс И Л cp . Тези параметри могат да бъдат определени въз основа на статистически данни. При липсата им като приблизителни стойности Л Макс И Л cp Можете да използвате наличните данни за други предприятия с подобен профил или да вземете стойностите на максималната и средната годишна загуба от разглежданите рискове за достатъчно дълъг период от време (в размери, нормализирани към нивото на отчетната година), коригирани с коефициент, определен от вещи лица.

Въз основа на анализа на неравенството могат да се направят следните изводи за влиянието на различни условия върху ефективността на използването на застраховка в предприятието.

1. Колкото по-голям е размерът на рисковия фонд, формиран от предприятието, толкова по-малко ефективно се оказва самоосигуряването.

2. Ефективността на самоосигуряването пада с увеличаване на рентабилността на дейността на предприятието и расте с увеличаване на рентабилността на ликвидни, високонадеждни инвестиции. Тази разпоредба има очевидно икономическо значение: с увеличаване на рентабилността на дейността си, за предприятието е по-изгодно да инвестира средства в производството, отколкото да ги пренасочва за създаване на рисков фонд. От друга страна, увеличаването на доходността на ценните книжа повишава привлекателността на инвестирането в тях на временно свободни средства от рисковия фонд.

Тема 6. Управление на инвестиционния риск (5 часа).

Модели на управление на инвестиционни проекти:
- прединвестиционен етап на проекта,
- критерии за оценка на инвестиционен проект,
- оценка на икономическата ефективност на проекта,
- прилагане на методи за дисконтиране за оценка на икономическата оценка на ефективността на проекта,
- прилагане на методи за дисконтиране за оценка на риска на проекта.
Методи за оценка на инвестиционните рискове:

метод за оценка на дисконтовия процент,
модел за оценка на капиталови активи,
метод на кумулативно изграждане на дисконтовия процент,
отчитане на рисковете на страната при оценката на инвестиционните проекти.

Оценка на икономическата ефективност на застраховането на инвестиционни проекти:

методология за оценка,
пример за оценка.

Практика по застраховане на инвестиционен риск:

застраховка за политически риск,
застраховане на инвестиции срещу финансови и търговски рискове.

Същността на инвестирането е инвестиране на собствен или зает капитал в определени видове активи,което трябва да осигури бъдеща печалба. Инвестициите могат да бъдат дългосрочни и краткосрочни. Във всеки случай, за да вземете решение за инвестиране на капитал, е необходимо да разполагате с информация, която в една или друга степен потвърждава три основни тези (условия):

Трябва да се осигури пълна възвръщаемост на инвестицията;

Очакваната печалба трябва да бъде достатъчно голяма, за да направи избрания вид инвестиция привлекателен в сравнение с други възможности;

Очакваната печалба трябва да компенсира риска, възникващ поради несигурността на крайния резултат.

Ориз. Структура на инвестиционните рискове

Последното условие установява пряка връзка между риска и очакваната възвръщаемост на инвестицията. Колкото по-висок е рискът, толкова по-висока трябва да бъде очакваната възвръщаемост. Ако има алтернативен избор между инвестиране в два вида активи с еднаква възвращаемост, тогава, очевидно, вариантът с по-нисък риск от загуба на печалба е за предпочитане. По този начин, Проблемът при управлението на инвестиционен проект е да се разработи програма за капиталови инвестиции, която осигурява необходимата доходност с минимално ниво на риск.

Целият цикъл на разработване на проекта може грубо да бъде разделен на три етапа. ^ На първи (прединвестиционен) етап разработва се проучване за осъществимост на проекта, провеждат се маркетингови проучвания, водят се преговори с потенциални инвеститори и участници в проекта, проектът се формализира правно и се извършва издаване на акции или други ценни книжа.

^ На втория етапнастъпва действителната инвестиция в избрани активи: закупуване на акции или изграждане на нов производствен комплекс, закупуване на оборудване и др.

От момента на въвеждане в експлоатация на производствените активи или след приключване на формирането на инвестиционния портфейл, трети (оперативен) етапразвитие на проекта. Характеризира се с началото на възвръщаемостта на инвестираните средства и получаването на доход. Избраната продължителност на оперативната фаза ще окаже значително влияние върху цялостните характеристики на проекта. Колкото по-дълъг е разглежданият период, толкова по-голям ще бъде общият доход.

^ Прединвестиционен етап на проекта

Както вече беше отбелязано, на етапа на прединвестиционната подготовка на проекта се извършват редица проучвания за оценка на бъдещата му търговска привлекателност. Техните резултати, в съответствие с препоръките на международни организации, трябва да включват следните раздели:

Цели на проекта, икономическа и правна среда (данъци, държавна подкрепа и др.);

Маркетингови проучвания (потенциални потребители, обем на пазара, ниво на конкуренция, продуктова гама, ценова политика, реклама);

местоположение;

Проектно-инженерна част (технология, обем на строителството, документация и др.);

Организация на предприятието (структура, административен апарат) и режийни разходи;

оценка на производствените разходи;
кадрова политика;
времева рамка за изпълнение на проекта;
оценка на търговската жизнеспособност и ефективност на проекта;
оценка на риска.

Методът на дисконтиране се основава на намаляване на всички бъдещи приходи от проекта (включително дивиденти и остатъчна стойност на активите) до стойността „днес“. Операцията по дисконтиране определя очакваната "незабавна" печалба, която възниква веднага след вземане на инвестиционното решение. Неговата абсолютна стойност очевидно ще бъде по-малка от номиналната сума на всички бъдещи плащания, възможни по време на изпълнението на проекта.

Подробно описание на използването на методите за дисконтиране може да се намери или в публикациите на UNIDO, или в споменатите по-горе „Насоки за оценка на ефективността на инвестиционните проекти и техния избор за финансиране“. В този раздел е достатъчно да се ограничим до описание на основните разпоредби на методологията.

Ключовият параметър за прилагане на разглеждания метод е стойността проценти на отстъпка (отстъпка процент), които могат да бъдат намерени по различни начини. Основните фактори, определящи неговата стойност са т.нар безрискова ставкаИ премия за инвестиционен риск.

За всеки интервал на планиране (година, тримесечие), т.нар фактори за отстъпка:

Където DFi

Д.Р. - дисконтов процент, съответстващ на приетия интервал на планиране;

I е поредният номер на интервала на планиране, при условие че началото на проекта се приема за нула.

Използвайки получените стойности на дисконтовите фактори, е възможно да се определи нетна настояща стойност (NPV, нето настояще стойност) проект по следната формула:

NPV = NCV 0 + NCV аз ∙ DF 1 + … + NCV н ∙ DF н ,

Където П- общ брой интервали на планиране;

NPV- нетна настояща стойност;

NCVi - нетен паричен поток в края на i-тия интервал на планиране (може да бъде положителен или отрицателен);

NCV н - нетен паричен поток в края на последния интервал на планиране;

DF аз - коефициент на отстъпка за i-тия интервал на планиране;

DF н - коефициент на отстъпка за последния интервал на планиране.

Ако нетната настояща стойност на проекта, изчислена по горната формула, е равна на нула, това означава, че инвеститорът в крайна сметка ще възстанови разходите си, но няма да реализира печалба. Колкото по-голяма е стойността NPV толкова по-привлекателен е проектът за инвеститор. Ако стойността NPV отрицателен, тогава проектът е нерентабилен и изпълнението му трябва да бъде изоставено.

^ Отчитане на несигурността и оценка на риска на проекта. По време на изпълнението на инвестиционен проект могат да възникнат непредвидени ситуации, които значително ще променят планираните показатели за печалба и разходи. Това може да бъде резултат както от вътрешни фактори (управление, грешки в дизайна), така и от външни фактори (политическа ситуация, промени в пазарните условия). Инвестиционният проект, както вече беше отбелязано, е обект на различни видове финансови, търговски, държавни и други рискове.

Оценката на инвестиционния риск е по-малко податлива на формализиране и количествено изразяване, отколкото други етапи на разработване на проекта. Следователно в тази област няма

Общоприети стандарти.

Методите за отчитане на несигурността на крайните резултати от изпълнението на инвестиционен проект могат да бъдат разделени на три:

Вероятностни методи;

Определяне на критични точки;

Анализ на чувствителността.

^ Вероятностни методи се основават на познаване на количествените характеристики на рисковете, съпътстващи изпълнението на подобни проекти, и отчитайки спецификата на отрасъла, политическата и икономическата ситуация. В рамките на вероятностните методи е възможно да се анализират и оценят определени видове инвестиционни рискове. В същото време два други метода - определяне на критични точки и анализ на чувствителността - дават само обща представа за стабилността на проекта към промени в неговите параметри.

Определянето на критичните точки обикновено се свежда до изчисляване на така наречената „точка на рентабилност“.

Анализът на чувствителността се състои в оценка на въздействието на промените в първоначалните параметри на проекта върху неговите крайни характеристики, които обикновено се използват като вътрешна норма на възвръщаемост или NPV. Техниката за анализ се състои в промяна на избрани параметри в определени граници, при условие че останалите параметри остават непроменени. Колкото по-голям е диапазонът от вариации на параметрите, при които NPV или нормата на възвръщаемост остава положителна стойност, толкова по-устойчив е проектът

Тема 7: Рискове в индустриалното предприемачество (5 часа)

Рискове от липса на търсене на произвежданите продукти
Рискове от неизпълнение на бизнес договори.
Рискове от повишена конкуренция.
Рискове от неочаквани разходи и намален доход.
Рискове от загуба на имущество на бизнес организация.

Производственото предприемачество е икономически активна дейност на субектите на пазарната икономика, чийто предмет е производството на стоки, извършването на работа и предоставянето на услуги, които подлежат на последваща продажба на потребителите. В този случай производствената функция е определяща. От гледна точка на обществото като цяло производственото предприемачество има приоритет, тъй като общественото богатство зависи от състоянието на нещата в сферата на материалното, научното, техническото и обслужващото производство.

Предприемаческата дейност в сферата на производството на стоки може да има основен или спомагателен характер. Основните включват тези видове предприемаческа дейност, резултатът от които е производството на стоки , готови за консумация. Спомагателните дейности включват видове предприемаческа дейност, чиято цел е да разработят и прехвърлят на преките производители методи, методи, техники, чието използване в производствения процес влияе върху подобряването на качествените и количествените характеристики на произвежданите стоки. Това включва и предприемачески фирми, резултатът от чиято дейност е разработването и прехвърлянето на директни производители на ново оборудване, технологии или научно-технически разработки, предоставяне на производствени услуги (строителни работи, транспортни услуги и др.).

В момента в Русия производственото предприемачество е най-рисковият вид дейност. Това се дължи на факта, че производственият процес включва няколко етапа, на всеки от които предприемачът може да претърпи загуби в резултат на погрешни действия [или отрицателни влияния на външната среда.

Когато разработва програма за извършване на производствени дейности, предприемачът първо избира предмета на производствената дейност, с други думи, очертава точно какви стоки, работи, услуги възнамерява да произвежда, като е проучил нуждите на пазара. Този етап е основният, тъй като успехът на производствените дейности зависи от правилния избор на предприемаческа идея. В днешно време се отварят уникални възможности за предприемачите в почти всяка сфера на дейност, но техният избор обикновено се свежда до две области:

♦ използване на вече натрупан опит и професионални знания;

♦ самореализация в нова сфера на дейност. Коя от тези посоки да предпочетете? Тук няма и не може да има универсален съвет, тъй като изборът се влияе от различни фактори: компетентността на предприемача, естеството на професионалната дейност, целите, които предприемачът си поставя, когато решава да се занимава с производствена дейност, наличието на първоначален капитал. Предимството на първия път е, че след като реши да започне бизнес в позната сфера на дейност, предприемачът ще може да използва опита, знанията и квалификацията, които вече има, тоест най-важните ресурси за успех в всяка сфера на дейност.

Ако предприемачът няма необходимата специалност или квалификация, която му позволява бързо да намери своята пазарна ниша (например, той е управител на голяма производствена компания), в този случай, когато избира своя вид дейност, предприемачът може да използва следните насоки;

♦ „копиране“ на дейността на предприятието, в което работи, което е възможно, ако говорим за относително прости продукти;

♦ производство на продукти, които все още не са усвоени от дадено предприятие, или подобряване на произвежданите продукти;

♦ производство на отделни компоненти или резервни части за продукти, произвеждани от предприятието;

♦ разработване на нов продукт или вид услуга.

За да оценят жизнеспособността на своите идеи, предприемачите могат да използват модела на „идеалния бизнес“, разработен от Ричард Г. Бускирк, професор по маркетинг и директор на предприемаческата програма в Университета на Южна Каролина. Този модел помага на предприемачите да оценят достойнствата на предложения вид дейност, като вземат предвид възможния риск.

Критерии за проверка на перспективите на начинанията на предприемача

Критерий	Ниво на риск
Критерий	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Капитал
Пазари за продажби
Търговска система
Социално осъзната потребност от продукт
Снабдяване
Държавно регулиране
Наемен труд
Брутен доход
Честота на транзакциите
Елемент на новост
Заеми
Остаряване на стоките
Зависимост от партньори
Етичен аспект

Тази матрица ви позволява да анализирате всяко планирано начинание и ясно да видите какъв е рискът. Числата 1 - 10 в горната част на матрицата показват нивото на риск: число 1 означава липса на риск в дадена позиция, а 10 означава много висок риск.

Но високото ниво на риск за идеята, която предприемачът обмисля, не означава, че този вид дейност е неприемлива. В този случай предприемачът трябва да разработи програма за намаляване и контрол на риска.

Ниското ниво на риск при оценката на перспективите на една идея не означава, че ниско ниво на риск 1 ще бъде постигнато в процеса на производствени дейности. Предприемачът трябва да вземе предвид вероятността от възникване на един или друг вид риск на всички етапи от производствения процес, от закупуването на суровини до продажбата на готови продукти. Като цяло рискът в индустриалното предприемачество включва следните основни видове риск:

♦ рискове от липса на търсене на произвежданите продукти;

♦ рискове от неизпълнение на бизнес споразумения (договори);

♦ рискове от повишена конкуренция;

♦ рискове от промяна на пазарните условия;

♦ рискове от неочаквани разходи и намален доход;

♦ рискове от загуба на имущество на стопанска организация;

♦ форсмажорни рискове.

В същото време в рамките на отделните видове риск е необходимо да се идентифицират определени подвидове риск, т.е. да се даде по-пълна класификация на тях в индустриалното предприемачество.

Рискът даден продукт да не бъде търсен възниква в резултат на отказа на потребителя да закупи продукти, произведени от търговска фирма. Рискът се характеризира с размера на възможните икономически и морални щети, понесени от фирмата по тази причина. Може да има много причини за риска от липса на търсене на произведени продукти; те могат да бъдат взаимосвързани и взаимозависими. От гледна точка на условията на възникване тези причини могат да бъдат разделени на вътрешни и външни.

Вътрешните причини за риска зависят от дейността на самата бизнес организация, нейните подразделения и отделни служители. ДА СЕте включват следното:

♦ квалификация на производствения персонал (работници);

♦ организация на производствения процес;

♦ организиране на доставката на материални ресурси на предприятието;

♦ организация на продажбите на готова продукция;

♦ маркетингово проучване на пазара.

Нивото на риск от липса на търсене на продукти зависи от нивото на квалификация на персонала на бизнес организацията, тъй като грешките на служителите могат да доведат до възникването на този риск. Например, неправилна прогноза за търсенето на продукти, произведени от предприятие от специалисти, ще доведе до диспропорция [между обема на произведените и продадените продукти, т.е. някои от продуктите няма да бъдат продадени и ще надвишат търсенето. В резултат на такава грешка търговската фирма ще понесе загуби. В допълнение, неправилно избраните канали за продажба на произведените продукти, указанията за тяхната продажба, времето и мястото на продажба на продукти от служители на маркетинговата служба могат да доведат до несъответствие между действителния обем на продажбите и прогнозния обем на търсенето, което също ще доведе до загуби в печалба.

Несъответствието в нивото на квалификация на работниците и други категории работници в процеса на прилаганата производствена технология, ниската технологична дисциплина, слабият контрол върху качеството на производството на части, възли и монтаж могат да доведат до ниско качество на продуктите и намаляването на качеството на произвежданите продукти може да повлияе на спад в търсенето върху него, което ще доведе до намаляване на цената на продуктите и следователно до намаляване на приходите и печалбата, както и до спад в репутацията на търговската фирма , намаляване на конкурентоспособността му, в резултат на което компанията търпи както материални, така и морални щети.

Организацията на производствения процес може да повлияе на нивото на риск от липса на търсене на продукти, тъй като нарушенията в технологичния цикъл отново водят до намаляване на качеството на произвежданите продукти, до очевидни или скрити дефекти. Откриването на скрити дефекти от потребителите причинява не само икономическа, но и морална вреда на бизнес организацията. Връщането от потребителя на дефектни продукти е еквивалентно на непотърсени продукти и потребителят трябва да компенсира и причинените загуби.

В системата от последователни функции за управление на риска най-важна роля играят оценка на ефективността на системата за управление на риска.

Първата група включва фактори, които имат пряко влияние върху ефективността на администрацията, като:

♦ управленски потенциал на организацията, т.е. съвкупността от всички ресурси, с които разполага системата за управление;

♦ общите разходи за поддържане и функциониране на системата за управление се определят от характера, метода на организация, технологията и обема на работата по осъществяване на управленските функции;

♦ контролен ефект, т.е. съвкупността от всички икономически, социални и други ползи, които организацията получава в процеса на извършване на управленски дейности.

♦ квалификация на ръководители и изпълнители;

♦ фондообезпеченост на системата за управление, т.е. степента и качеството на осигуреност на административните работници със спомагателни средства (компютри, офис техника и др.);

♦ социално-психологическо състояние в трудовия колектив;

♦ организационна култура.

Като част от критериите за ефективност на управлението могат да се разграничат общи и специфични показатели. Общите показатели характеризират крайните резултати от дейността на организацията, а специфичните показатели характеризират ефективността на използването на отделните видове ресурси.

Приходите от неоперативни дейности включват:

♦ приходи от финансови инвестиции на предприятието в ценни книжа;

♦ доходи от имоти под наем;

♦ баланс на получени и платени глоби;

♦ положителни курсови разлики по валутни сметки и операции в чуждестранна валута;

♦ получаване на суми за погасяване на отписани на загуба вземания през предходни години;

♦ печалба от минали години, установена и получена през отчетната година;

♦ получени суми от купувачи за преизчисления за продадени през миналата година продукти;

♦ получени лихви по сметки на дружеството в кредитни институции.

Неоперативните разходи на предприятието се формират в резултат на сумирането на:

♦ липси и загуби от загуба на материални ценности и средства;

♦ отрицателни курсови салда по валутни сметки и операции в чуждестранна валута;

♦ загуби от минали години, установени през отчетната година;

♦ отписване на вземания;

♦ некомпенсирани загуби от природни бедствия;

♦ разходи за анулирани поръчки;

♦ съдебни разноски;

♦ разходи за поддържане на консервирани производствени мощности.

♦ увеличаване или намаляване на производствените разходи;

♦ ръст или спад в обемите на продажбите;

♦ подобряване на качеството и разширяване на продуктовата гама;

♦ идентифициране на резерви за увеличаване на печалбата.

1) рентабилност на имуществото на предприятието - определя се като съотношението на нетната печалба към средната стойност на активите на предприятието;

2) рентабилност на нетекущите активи - представлява отношението на нетната печалба към средната стойност на нетекущите активи;

5) възвръщаемост на собствения капитал - отношението на нетната печалба към размера на собствения капитал;

7) рентабилност на продадените продукти - съотношението на нетната печалба към приходите от продажбите на продукти.

1) организации, чиито резултати от работата могат да бъдат оценени с помощта на икономически показатели;

заключения

♦ От гледна точка на процесния подход управлението на риска може да се разглежда като непрекъсната поредица от взаимосвързани управленски функции.

♦ Основата на процесния подход е технологията на управление, т.е. набор от техники и методи за осъществяване на процеса на управление.

♦ Основните елементи на управленската технология са предмет на работа (т.е. информация, която осигурява вземането на управленски решения); продукт на труда (управленски решения); средства на труда (знания и опит на ръководителя); работна сила (интелектуална и физическа енергия на лидера).

♦ Основен елемент на управленския процес е управленската функция.

♦ В най-общ вид управленската функция е отделен, еднороден вид дейност, насочена към постигане на целите на организацията.

♦ Повечето изследователи разделят управленските функции на общи и специални. В същото време общите управленски функции се разбират като функции, които формират цикъла на управление и отразяват спецификата на управленската работа, независимо от естеството и спецификата на дейността на организацията.

♦ В допълнение към общите и специалните управленски функции могат да се разграничат и смесени функции, като планиране на освобождаването на готовата продукция, наблюдение на хода на производството, организиране на продажбите на продукти и др.

♦ В зависимост от времето на работа, всички контролни функции могат да бъдат разделени на две групи. Първата група включва последователни функции, които се изпълняват дискретно (т.е. повтарят се на определени интервали), като последователно се заменят една друга. Втората група се състои от непрекъснати функции, чието изпълнение се извършва непрекъснато през целия период на управление на предприятието.

Изпратете добрата си работа в базата знания е лесно. Използвайте формата по-долу

Студенти, докторанти, млади учени, които използват базата от знания в обучението и работата си, ще ви бъдат много благодарни.

Публикувано на http://www.allbest.ru/

Въведение

1 Теоретични основи на оценката на риска във финансово-икономическата дейност на предприятието

2 Анализ на системата за управление на риска в Shell LLC

2.2 Характеристики на рисковете в Shell LLC

2.3 Управление на риска в Shell LLC

3 Подобряване на ефективността на управлението на риска в Shell LLC

3.1 Ефективност на управлението на риска от Shell LLC

3.2 Контрол на индивидуалните рискове в дейността на Shell LLC

4 Заключение и изводи

Списък на използваните източници

Приложения

Въведение

Във всяка финансова дейност има риск. Изследователите са единодушни по този въпрос. Но доскоро във финансовата дейност на страната на риска като икономическа категория не се обръщаше нужното внимание. Това очевидно се обяснява с факта, че дълго време тази категория не се разглеждаше като обект на теоретични изследвания, а беше свързана с практиката. През последните десетилетия ситуацията започна да се променя: тази тема стана обект на голямо внимание, а с началото на икономическите реформи - обект на нашите изследователи. Въпреки това определението за риск, неговото място във финансовата дейност, източниците на риск в бизнеса и методите за управление на риска се тълкуват нееднозначно от различни автори.

Обикновено рискът се свързва само с неблагоприятни икономически последици от бизнеса, водещи до загуби на ресурси и печалби. И в този смисъл елиминирането на риска е полезно и необходимо. Като изучавате източниците и факторите на риска, можете да го предотвратите, тоест да напуснете рисковата зона. Но този подход е само за бизнесмени, занимаващи се с рутинен бизнес.

Всъщност предприемачът поема рискове, обикновено независимо от възможните загуби, поради наличието на мощен стимул, като увеличаване на печалбата, един вид специфичен предприемачески подход.

Пълното елиминиране на риска не е основната цел на управлението на риска на предприятието, тъй като разходите, необходими за това, правят невъзможно постигането на приемливо ниво на рентабилност на неговите финансови и икономически дейности. Значението на оценката на риска и управлението на риска в бизнес дейностите нараства от година на година. Усъвършенстват се формите и методите за управление на риска.

Глобализацията на пазарите, ясно изразените глобални тенденции в консолидацията на предприятията чрез сливания и придобивания, създаването на гигантски мултинационални холдинги и конгломерати, интегрирането на Русия в глобалното икономическо пространство и засилената конкуренция във всички сегменти на световния пазар изискват повишено внимание от страна на Руските предприятия както за ефективността на текущите дейности, така и за подобряване на качеството на прогнозите за развитие на пазара, въз основа на които се изгражда стратегията за развитие на предприятието. Системата за управление на риска е ключово звено за осигуряване на качеството на стратегическото планиране на предприятието и в резултат на това за осигуряване на неговата конкурентоспособност на пазара.

В стопанската дейност на едно предприятие винаги съществува опасност от възникване на загуби, произтичащи от спецификата на определени стопански операции. Възможността за такива загуби представлява риск. Финансовите рискове са свързани с вероятността от загуби или неполучаване на нещо.

Осъзнаването на бизнес участниците за тяхната уязвимост към риск доведе до разработването на стратегии за управление на риска, което доведе до зашеметяващ растеж в онези пазарни сегменти, които предлагат защита от риск. Всичко това определя актуалността на избраната тема.

Управлението на риска е от голямо значение. Работата разглежда видовете рискове, с техните характеристики, дава класификация на рисковите фактори и разглежда етапите

Целта на тази работа е да проучи теоретичните основи на оценката на риска, да анализира рисковете в дейността на предприятието и да разработи мерки за тяхното намаляване.

Постигането на целта на работата идентифицира редица от следните задачи:

Изучаване на същността и ролята на рисковете в дейността на предприятието;

Проучете въпроса за оценката на рисковете от дейността на предприятието на етапа на вземане на управленско решение;

Помислете за видовете рискове на предприятието;

Дайте обща характеристика на предприятието;

Провеждане на анализ на риска на предприятието;

Предложете методи за подобряване на системите за управление на риска в предприятието.

Обект на изследването е Shell LLC

Предмет на изследване са ситуациите, условията, факторите, предизвикващи появата на рискове в предприятието.

Теоретичната и методологическа основа на изследването са научните трудове на местни и чуждестранни автори, посветени на проблемите на рисковете в предприятието и тяхното стратегическо управление.

Като изследователски инструменти в работата бяха използвани методи на системен, статистически и логически анализ.

Работата се състои от въведение, три глави, заключение, списък с литература и приложения.

1 Теоретични основи на управлението на риска

1.1 Същността и ролята на рисковете в дейността на предприятието

контрол на управлението на риска

Понятията „риск“ и „несигурност“ имат много дълга, дълга история. Този проблем обаче започва да се изучава сериозно едва през 19-ти и 20-ти век, въпреки че дори преди това се появяват много трудове, които разглеждат различни аспекти на риска. Много отдавна, с развитието на световната търговия, търговците започнаха да застраховат евентуалните си загуби. В допълнение към финансовите форми на управление на риска, те отдавна използват диверсификация на риска.

Математическата посока на изследване е разработена от Абрахам Моавр, който публикува няколко издания на книгата „Теории на шанса“ (1733 г.). Запознаха се с понятието дисперсия. Резултатите от тази работа намериха широко практическо приложение. Стана реалистично да се определи вероятността даден параметър да попадне в даден диапазон на допустими отклонения. Ефективно решение на този проблем е предложено в трудовете на Томас Байс. В резултат на това стана възможно да се изчислят стойностите на вероятността въз основа на емпирични данни.

Имената на Найт, както и Мил и Сениър, се свързват с появата на класическата теория за предприемаческите рискове. Тези автори идентифицират два компонента в структурата на дохода: лихва като дял от инвестирания капитал и рисково плащане. Според тях рискът е очакването на загуба.

J.M. се придвижи много по-далеч по пътя на разграничаване между риск и несигурност. Кейнс, който очертава възгледите си в „Трактат за парите“ (1930 г.) и във фундаменталната „Обща теория на заетостта, лихвата и парите“ (1937 г.). В Общата теория той разграничава два вида предложения за бъдещето:

дългосрочен и краткосрочен, разглежда въпросите на ликвидността на финансовите инструменти и предлага препоръки по този въпрос, подчертава резервирането като начин за борба с риска. Той е първият, който представя класификация на бизнес рисковете. Кейнс обосновава, че цената на даден продукт трябва да включва разходи, свързани с амортизацията, включително ускорена амортизация, промени в пазарните условия, аварии и катастрофи. Предлага се дори терминът „рискови разходи“, който е необходим на предприемача, за да компенсира отклонението на действителните приходи от очакваните приходи.

Кейнс идентифицира три вида рискове в икономическата сфера:

Бизнес риск или риск на кредитополучателя - това се отнася до риска от неполучаване на приемлив паричен поток;

Рискът на заемодателя да не изплати заема, който Кейнс разделя на две възможности: умишлен фалит (прекомерно доверие) и случаен фалит (недостатъчно обезпечение);

Инфлационен риск. В същото време Кейнс заключава, че парите винаги са по-малко надеждни от реалната собственост. Основният извод от неговите трудове е необходимостта от засилване на ролята на държавата в икономиката като гасител на риска.

Нобеловите лауреати Милтън Фридман и Джеймс Бюканън твърдят, че напротив, рисковете в областта на разпределението на ресурсите за държавата са с порядък по-високи, отколкото за пазарите. В своя труд „Ако парите можеха да говорят” Фридман направи опит да се доближи до математическото описание на рисковете и да представи математически модел на икономическите явления.

По-късно сериозен напредък в разбирането на риска и несигурността е постигнат в теорията на стратегическите игри. Теорията на игрите въведе фундаментално нов аспект в разбирането на несигурността, доказвайки, че източникът на несигурност е и намерението на другите. Джон фон Нойман (1903-1957) очерта своята теория за стратегическите игри през 1926 г.

По-късно, заедно с Оскар Моргенщерн, той публикува работата „Теория на игрите и икономическо поведение“ (1944 г.).

През 1952 г. Хари Марковиц публикува работата „Изграждане на портфолио“, която впоследствие оказва силно влияние върху теорията и практиката на финансовата дейност и през 1990 г. донася на автора Нобелова награда за икономика. Задачата беше да се използва концепцията за риск при изграждането на портфейли за инвеститори, които смятат планираната печалба за желателна и нейните колебания за нежелателни. Рискът и нестабилността стават синоними. Дисперсията на възвръщаемостта е статистика, която измерва доколко възвръщаемостта на ценната книга варира около средната стойност. Като замени груби, интуитивни оценки на несигурността със статистическо изчисление, авторът представи смислена процедура за конструиране на така нареченото ефективно портфолио.

Основната област на бизнес рисковете са инструментите на финансовия пазар. Най-сложните и рискови от тях са дериватите.

Работата по задълбочено проучване на риска продължава. В момента в Торонто работи Международният институт за изследване на риска, където последният се изучава във връзка с управленските и търговски сфери на дейност, фондовата борса и валутните сделки. Един от най-богатите хора в света Уорън Бъфет обяви проект за създаване на компания, която ще предоставя нови видове услуги за оценка, управление и застраховане на рискове във финансовата индустрия.

Икономистите вече правят разлика между риск (този, който може да бъде количествено определен с известна степен на сигурност) и несигурност (неспособността да се знае със сигурност какво ще се случи в бъдеще). Несигурността е състояние, при което е невъзможно да се проведат каквито и да било изследвания с цел получаване на каквито и да било количествени или качествени характеристики и/или конкретни резултати.

Несигурностите са класифицирани по различен начин в работата на J. von Neumann и O. Morgenstein „Теория на игрите и икономическо поведение“ (1994): комбинативен брой опции, които е невъзможно да се видят в определеното време дори с високоскоростни компютри (пълен търсенето на опции е невъзможно; пример за голям брой стратегически опции може да бъде шах). Случайни фактори на възникване на събития в резултат на действието на случайни сили: разпръскване на попадения в целта по време на стрелба, случайни потоци на заявки в системата за обслужване, случайни потоци на средства в банковата система или предприятието и др.; стратегическа несигурност (по същество несигурност на играта) поради неизвестното поведение на врага (партньор - друг участник в играта, включително игра с природата); В чист вид подобни несигурности са много рядко явление. Обикновено е по-реалистично да се намерят смесени версии от тях, например повечето игри могат да се разглеждат според вида на несигурността.

Понятието риск се използва в редица науки. Изследвания върху анализа на риска могат да бъдат намерени в литературата по технически науки, правни въпроси, психология, медицина и философия. Във всеки случай изследването на риска се основава на предмета на изследване на тази наука и, естествено, разчита на собствени подходи и методи. Такова разнообразие от области на изследване на риска се обяснява с многостранния характер на това явление.

От особен интерес е сравнението на класическите и неокласическите теории за предприемаческия риск и техните икономически приложения.

В класическата теория на предприемаческия риск (J. Mill, N.U. Senior) последният се отъждествява с математическото очакване на загубите, които могат да възникнат в резултат на избраното решение. Рискът тук не е нищо повече от щетите, причинени от изпълнението на това решение.

Това тълкуване на същността на риска предизвика възражения сред някои икономисти, което доведе до развитието на различно разбиране за съдържанието на риска.

През 30-те години нашия век икономистите А. Маршал и А. Пигу развиват основите на неокласическата теория за предприемаческия риск. Основите на тази теория са следните:

Предприемачът работи в условия на несигурност;

Предприемаческата печалба е случайна променлива.

Предприемачите в своята дейност се ръководят от следните критерии:

Размерът на очакваната печалба;

Големината на възможните му колебания.

Според неокласическата теория, при еднакъв размер на потенциална печалба, предприемачът избира опцията, свързана с по-ниско ниво на риск. Въпреки че последиците от риска обикновено се възприемат като финансови загуби или по-малка печалба, при благоприятни условия е възможно да се постигне по-високо ниво на рентабилност, отколкото е изчислено в процеса на планиране.

Анализът на многобройните опити за класифициране на финансови и инвестиционни рискове, извършени у нас през последните години, както и изследването на чуждестранния опит в определянето на инвестиционните рискове, ни позволява да идентифицираме общи характерни подходи към изследването на естеството на риска, неговите източници и прояви.

Д. Фишър споделя систематични, т.е. постоянно присъстващ и неконтролируем, рисков и несистематичен, който е контролируем и управляем. Тъй като има различни дефиниции на понятието „риск“, в най-обща форма рискът се разбира като вероятността от загуби или загуба на доход в сравнение с прогнозирания вариант.

През последните години, както в Русия, така и в чужбина, процесът на оценка и след това управление на риска на предприятието, като правило, е неразделна част от системата за управление на активите и пасивите (ALM) на предприятието. Оценката на риска в такива системи беше сведена до оценка на лихвения риск, пазарния риск и анализ на рентабилността на операциите. В същото време слабите страни на системата бяха следните фактори:

В бизнес практиката на предприятията са въведени ограничен брой типови договори, които не винаги напълно отговарят на променящите се изисквания на бизнес средата за дадено предприятие;

Използвани са ограничен брой методи за аналитични изследвания;

Използвани са ограничен брой възможности за оценка на стойността на имуществото на предприятието;

За извършване на аналитични изследвания бяха използвани ограничен брой интервали и размер на интервалите от време.

По този начин практиката, развита в Русия през последните години за въвеждане на отделни елементи на управление на риска в предприятията, се свежда главно до управление на кредитния и пазарния риск. В резултат на това много предприятия, които не са взели предвид в своята дейност адекватно влиянието на други, много значими рискови фактори, като макрополитически, регионални, отраслови и др., Претърпяха значителни финансови загуби поради невъзможността да се предвиди качествено предстоящото криза и следващата поради спад в ефективното търсене и обемите на продажбите на продукта.

Картата на риска служи като основа за по-нататъшно формализиране на информацията за рисковете и за разработване на мерки за управление и оценка на риска на предприятието. В процеса на формализиране на рисковите фактори в числена форма, на всеки уникален фактор или група фактори се присвояват тегловни коефициенти, съответстващи на степента на влияние на всеки рисков фактор върху ефективността на бизнес процеса на предприятието, в което присъства посоченият рисков фактор . Резултатът от този вид операция е числена интегрирана рискова карта на предприятието, в която рисковите фактори са подредени според степента на значимост на тяхното влияние, както върху отделните бизнес процеси, така и върху ефективността на предприятието като цяло. Такава карта е основата за извършване на работа, свързана с разработването на мерки за управление на общия риск на предприятието.

1.2 Оценка на риска от финансово-икономическата дейност на предприятията на етапа на вземане на управленски решения

В условията на пазарни отношения проблемът за оценката на рисковете от финансово-икономическата дейност на предприятията придобива самостоятелно теоретично и приложно значение като важен компонент на теорията и практиката на управление.

Бизнесът не трябва да избягва риска, а да може да го управлява. Едно от основните правила на финансово-икономическата дейност гласи: „не избягвайте риска, а го предвидете, опитвайки се да го намалите до възможно най-ниското ниво“.

Рискът трябва да се разбира като следствие от действие или бездействие, в резултат на което съществува реална възможност за получаване на несигурни резултати от различно естество, както положително, така и отрицателно въздействие върху финансовата и икономическата дейност на предприятието.

Когато се анализира дейността на компанията, класификацията на риска е важна. Изискванията за класификация на риска могат да бъдат обобщени, както следва:

Тази класификация не трябва да съдържа видове и подвидове риск, тоест рисковете не могат да бъдат групирани в определени групи. Това може да бъде само „виртуална“ асоциация. В противен случай може да възникне „ерозия“ на риска, т.е. да се намали значимостта му и в резултат на това неправилно изследване и оценка;

Всеки риск трябва да бъде идентифициран и оценен поотделно, като колкото по-точно е дефиниран рискът, толкова по-лесно се оценява;

Предложената класификация не е твърда. Всеки ръководител, когато извършва финансово-икономическа дейност, може самостоятелно да допълва дадения списък от рискове.

Основната цел на предложената методология за оценка на риска е да ги систематизира и да разработи интегриран подход за определяне на степента на риск, засягащ финансово-икономическата дейност на предприятието. Следният алгоритъм за оценка на риска е предложен за използване в Shell LLC, който е показан на фигура 1.

Получаване и обработка на информация

Информацията е съвкупност от нова информация за света около нас. Всички изследователи на риска не обръщат достатъчно внимание на оценката на качеството на информацията, с която оценяват риска.

Изискванията за качество на информацията трябва да бъдат както следва:

надеждност (коректност) на информацията - мярка за близостта на информацията до оригиналния източник или точността на предаване на информация;

обективност на информацията - мярка за това как информацията отразява реалността; недвусмисленост;

ред на информацията - броят на предавателните връзки между първичния източник и крайния потребител;

пълнота на информацията - отразява изчерпателния характер на съответствието на получената информация с целите на събиране;

релевантност - степента на приближаване на информацията към същността на проблема или степента на съответствие на информацията със задачата;

релевантност на информацията (значимост) -- важност на информацията за оценка на риска; цена на информацията.

Снимка 1- Блок-схема на цялостна оценка на риска в Shell LLC

Предлага се да се установи връзка между риска и качеството на информацията, използвана за оценката му. Предполага се, че вероятността от риск от вземане на некачествено (нерентабилно) решение зависи от качеството и обема на използваната информация. Това предположение е взето от неокласическата теория на риска. Според тази теория, ако има няколко възможности за вземане на решение (с еднаква доходност), се избира решението с най-ниска вероятност за риск (флуктуация). Може да се предположи, че дори да има няколко опции с една и съща печалба, се избира решение, което се основава на по-добра информация, тоест има връзка между риск и информация.

Фигура 2 показва очакваната връзка между вероятността за риск от вземане на решение с лошо качество (нерентабилно) и обема/качеството на информацията в Shell LLC.

Фигура 2 - Връзка между риск и информация в Shell LLC

Високата вероятност за възникване на риск съответства на минимум качествена информация.

Таблица 1 по-долу ви позволява да анализирате всяка информация и ясно да проверите нейното качество.

Таблица 1 - Оценка на информацията, използвана в Shell LLC

Тази таблица ви позволява да анализирате всяка информация и ясно да проверите нейното качество. Числата 1--10 в горната част на таблицата показват качеството на информацията: колкото по-добра е информацията, толкова по-висок номер ѝ се присвоява. Резултатът от анализа може да бъде крайната стойност на качеството на информацията, която се намира като средно аритметично.
Източниците и начините за получаване на информация са следните:

Документираната информация е най-ценният вид информация;

Пресата и печатните издания са традиционно най-обемният и широко използван метод за получаване на информация; данни за партньорски оператор; използване на косвени знаци (метод на съвместния процес). Нито един процес не протича във вакуум, изолирано от околната среда. Това води до факта, че винаги ще бъде придружено от някои независими процеси, чиито прояви могат да бъдат открити;

агентски методи - платено систематично изпълнение на задачи от лице във ваши интереси.

Фиксиране на рискове

При оценката на финансовите и икономически дейности се предлага да се регистрират рисковете, т.е. да се ограничи броят на съществуващите рискове, като се използва принципът на „разумна достатъчност“. Този принцип се основава на отчитане на най-значимите и често срещани рискове за оценка на финансовата и икономическата дейност на предприятието. Препоръчва се използването на следните видове рискове: регионален, природен, политически, законодателен, транспортен, имуществен, организационен, личен, маркетингов, производствен, сетълмент, инвестиционен, валутен, кредитен, финансов.

Съставяне на алгоритъм за решението, което трябва да се вземе

Този етап от оценката на рисковете от финансово-икономическата дейност е предназначен за постепенното разделяне на планираното решение на определен брой по-малки и по-прости решения. Това действие се нарича съставяне на алгоритъм за решение.

Качествена оценка на риска

Качествената оценка на риска предполага: идентифициране на рисковете, присъщи на прилагането на предложеното решение; определяне на количествената структура на рисковете; идентифициране на най-рисковите области в разработения алгоритъм за вземане на решение.

За извършване на тази процедура се предлага да се използва таблица за качествен анализ. Тази таблица показва алгоритъма на действията при вземане на решение в редове и предварително фиксирани рискове в колони. Така че, когато решите да поставите нови базови станции в едно от комуникационните предприятия, оценката на риска може да изглежда така, вижте таблица 2

След съставянето на тази таблица се извършва качествен анализ на рисковете, присъщи на внедряването на това решение.

Основната цел на този етап на оценка е да се идентифицират основните видове рискове, засягащи финансовите и икономически дейности. Предимството на този подход е, че още в началния етап на анализ ръководителят на предприятието може ясно да оцени степента на риск въз основа на количествения състав на рисковете и вече на този етап да откаже да приложи определено решение.

Таблица 2 - Качествена оценка на риска на примера на Shell LLC

Количествена оценка на риска

Предлага се количествената оценка на риска да се базира на методологията, използвана при извършване на одити, а именно: оценка на риска въз основа на контролни точки на финансово-икономическата дейност. Използването на този метод, както и резултатите от качествения анализ, позволяват да се извърши цялостна оценка на рисковете от финансовата и икономическата дейност на предприятията.

Количествената оценка на риска се извършва въз основа на данни, получени по време на тяхната качествена оценка, тоест ще бъдат оценени само онези рискове, които са налице по време на изпълнението на конкретна операция на алгоритъма за вземане на решение.

За всеки регистриран риск се съставя таблица за оценка на риска въз основа на данни, получени от статистически, научни, периодични източници, както и от личния опит на мениджърите. Тези таблици за оценка на риска са съставени по такъв начин, че най-пълно да идентифицират съставните рискови фактори. С помощта на този подход се постига висока ефективност на качествената оценка на финансово-икономическата дейност на предприятието. Проблемът със субективизма при оценяването може да бъде елиминиран с помощта на метода Делфи.

В съставените таблици са избрани стойностите, които най-точно отговарят на поставените въпроси. В някои случаи се предлага независимо определяне на стойността на риска по десетобална скала. След избиране на стойността на риска, ако нивото му надвишава 0,8, в съответната колона се прави произволна маркировка (+). Последният етап от попълването на колоните на таблицата е да се посочи стойността на качеството на информацията, въз основа на която е взето решението. В края на таблицата крайната количествена оценка се сумира като средноаритметично на всички показатели на рисковите компоненти. Като илюстрация предлагаме част от таблицата за оценка на организационния риск, попълнена в реална ситуация в Таблица 3

Вземане на решение

Вземането на решение е последната и най-критична процедура в оценката на риска.

При разработването на стратегия за поведение и в „процеса на вземане на конкретно решение е препоръчително да се разграничат и подчертаят определени области (рискови зони) в зависимост от нивото на възможните (очаквани) загуби във финансовите и икономическите дейности.

По този начин, въз основа на обобщаване на резултатите от изследванията на много автори по проблема за количествената оценка на рисковете във финансово-икономическата дейност на предприятията, е разработена и предложена емпирична скала на риска, която може да се използва при нейната количествена оценка в маса

Таблица 3 - Обобщена таблица за оценка на организационния риск (фрагмент), използвайки примера на Shell LLC

Вземането на решение се състои от три етапа:

Етап 1 - предварително вземане на решение

Предварителното решение се взема на базата на средноаритметичната стойност на даден вид риск и качеството на информацията поотделно за всяка операция от алгоритъма за вземане на решение

Етап 2 - анализ на критичните стойности

На този етап от оценката се извършва анализ на тези рискови компоненти, чиито стойности надвишават критична стойност (в нашия случай тази стойност е 0,8). Необходимостта от това действие е да се идентифицират и подчертаят тези компоненти, за които вероятността от риск е много висока, което може да доведе до загуба на всички инвестирани средства и фалит на предприятието.

Таблица 4 - Емпирична скала на риска на примера на Shell LLC

Етап 3 - вземане на окончателно решение

Окончателното решение се взема въз основа на резултатите от предварителното решение и анализ на критичните стойности. Както бе споменато по-рано, когато се вземат решения в условия на несигурност, трябва да се обърне специално внимание на качеството на информацията. В тази връзка се предлага да се използва таблица 5 с информация за риска за вземане на решения.

Таблица 5 - Таблица с информация за риска за вземане на решения в Shell LLC

Тази таблица е съставена въз основа на крайните резултати, получени по време на тестването на предложения метод в Shell LLC.

1.3 Класификация и видове рискове на нефтени и газови предприятия

Рисковете се разделят на:

Икономически;

Социално-политически;

Фискална и парична.

Застрахователният риск съчетава посочените по-горе - това е рискът от промени в настоящите и бъдещи системни условия.

Е.С. Озеров предлага обща класификация на рисковете в следната интерпретация: Таблица 6

Таблица 6 - Обща класификация на рисковете

Видове рискове		Домашни
1.Физическо	Замърсяване на околната среда	Скрити дефекти
	Технически катастрофи	Пожари и аварии в съоръжения
	Природни бедствия	Недостатъци в оборудването и технологията
2. Правни	Нестабилност на политиката	Грешки в документа
	Несъвършенство на законите	Неизпълнение на договори
	Недостатъци на държавното регулиране	Съдебни разноски
	Конфликти с държави	Забрани за диверсификация
3.Икономически	Насищане на пазара	Маркетингови грешни изчисления
	Липса на ресурси	Оперативни загуби
	Неотчетена инфлация	Ниска ликвидност
	Икономически спад	Загуби, дължащи се на персонал
4. Финансови	Липса на заеми	Финансови провали
	Нестабилност на валутата	Валутни загуби
	Държавен дълг	Загуба на кредитоспособност
5. Социални	Отношение към инвеститорите	Проблеми със съседите
	Социални конфликти	Трудови конфликти
	Престъпността в региона	Престъпления на място

Предложената класификация отчита както външните, така и вътрешните рискове. Разкриването на тези рискове ще позволи да се вземе предвид тяхното въздействие при управлението на нефтените предприятия и да се решат икономически проблеми с минимални загуби.

За субектите на пазара на нефт и газ източниците и последствията от рисковете са разнообразни. Външните рискове са причинени от проявата на външни фактори (околна среда, междудържавни отношения, финансови рискове и др.). Вътрешните фактори са рискове, които възникват по време на създаването на обект на микро ниво.

Нека разгледаме видовете рискове, които носят нефтените и газовите предприятия.

По време на разработването на методология за идентифициране (оценка) на рисковете в нефтената и газовата индустрия експертите идентифицираха следните видове рискове:

Индустриални рискове (рискове, свързани с възможни промени в цените на петрола и петролните продукти, конкуренция в индустрията и геоложки проучвателни дейности);

Странови и регионални рискове (политически рискове, рискове, свързани с чуждестранни активи);

Финансови рискове (кредитен риск, валутен риск, лихвен риск, инфлационен риск);

Правни рискове (рискове, свързани с промени във валутното регулиране, промени в данъчното законодателство);

Екологични рискове (замърсяване на околната среда);

Риск от недостиг на висококвалифицирани човешки ресурси;

Индустриални рискове

В процеса на извършване на стопанска дейност те използват инфраструктурата на монополни доставчици на услуги за транспортиране на газ, нефт и петролни продукти. Компаниите нямат контрол върху инфраструктурата на тези монополни доставчици и нивото на начисляваните тарифи. Трябва да се отбележи, че тарифите се регулират от регулаторните органи на Руската федерация, но въпреки това тарифите се увеличават ежегодно, което води до увеличаване на разходите за компаниите. Освен това липсата на контрол върху инфраструктурата на доставчиците на услуги може да доведе до сривове в логистичната система на предприятието.

За да намали въздействието на тези рискове, предприятието:

Извършва дългосрочно планиране на стоковите потоци, своевременно резервиране на обеми изпомпване на нефт и петролни продукти и необходимия подвижен състав;

Извършва оптимално преразпределение на стоковите потоци по видове транспорт;

Предприема мерки за използване на алтернативни и собствени източници на електроенергия.

Тези мерки позволяват да се намалят до приемливо ниво рисковете, свързани с използването на услуги и закупуването на стоки от монополни доставчици, и да се осигури непрекъсната работа на предприятието.

Рискове, свързани с възможни промени в цените на петрола и петролните продукти

Финансовото състояние на предприятието е пряко свързано с нивото на цените на суровия нефт и петролните продукти. Компанията няма възможност да контролира цените на своите продукти, които зависят от колебанията в баланса на търсенето и предлагането на световния и вътрешния пазар, обема на потреблението на тези пазари, както и от действията на регулаторните органи. Основната последица от по-ниските цени на петрола и петролните продукти е влошаването на финансовото състояние на предприятието. За да се намали отрицателното въздействие на горните рискове в предприятието:

Разработени са цялостни мерки за намаляване на разходите за добив;

Въведена е гъвкава система за разпределение на стоковите потоци, която позволява своевременно и своевременно преразпределение на стоковите потоци при значителна разлика в цените на петрола и петролните продукти между външния и вътрешния пазар;

Въведена е система за бизнес планиране, която се основава на сценариен подход за определяне на ключови показатели за ефективност на предприятието в зависимост от нивото на цените на петрола на световния пазар. Този подход дава възможност за намаляване на разходите, включително чрез намаляване или отлагане на инвестиционни програми за бъдещи периоди. Тези мерки позволяват да се намалят рисковете до приемливо ниво и да се гарантира, че предприятието изпълнява задълженията си. Трябва да се отбележи, че в съответствие с аналитичните доклади на Министерството на икономическото развитие въз основа на резултатите от 2009 г., от април 2009 г. се наблюдава тенденция към увеличаване на стойността на износа, което се дължи на възстановяването на петрола цени (от 43,5 долара за барел през първото тримесечие до 74,1 долара за барел - през четвъртото тримесечие).

Рискове, свързани с конкуренцията в индустрията

В руската петролна и газова индустрия има силна конкуренция между водещи руски петролни и газови компании в основните области на производство и икономическа дейност, включително:

Придобиване на лицензи за право на ползване на земните недра с цел добив на въглеводороди на търгове, организирани от руски държавни органи;

Придобиване на други дружества, които притежават лицензи за право на ползване на недра с цел добив на въглеводороди или съществуващи активи, свързани с добива на въглеводороди;

Изпълнение на чуждестранни проекти;

Привличане на водещи независими сервизни компании;

Закупуване на високотехнологично оборудване;

Придобиване на съществуващи предприятия от мрежата за дистрибуция на дребно; и парцели за ново строителство;

Разширяване на пазарите и обемите на продажбите.

Изпълнението на ръководството на портфолио от стратегически проекти, насочени към развитие в ключови области на дейност, осигурява постепенно укрепване на позицията на Компанията в конкурентната среда на нефтената и газовата индустрия, осигурявайки намаляване на рисковете, свързани с конкуренцията в индустрията.

Рискове, свързани с геоложки проучвателни дейности

Основната стратегическа цел на компанията е да увеличи базата от въглеводородни ресурси в количествено и качествено отношение, за да осигури необходимото ниво на производство, което от своя страна до голяма степен зависи от успешното изпълнение на геологопроучвателните дейности. Основният риск, свързан с геоложките проучвателни дейности, е непотвърждаването на планираните нива на запасите от въглеводороди. Важен фактор е провеждането на геоложки проучвателни работи в различни географски региони, включително райони с неблагоприятни климатични условия, което често води до риск от увеличаване на разходите.

Странови и регионални рискове

Политически риск

В момента политическата ситуация в Русия е стабилна, която се характеризира със стабилността на федералните и регионалните клонове на правителството. Като цяло политическата ситуация в страната се оценява като стабилна и се смята, че към момента няма рискове от негативни промени.

Рискове, свързани с чуждестранни активи

Навлизането в нови региони е свързано както с възможността за получаване на допълнителни ползи, така и с рисковете от подценяване на икономическата и политическа ситуация в страните, в които се намират активите на Компанията, което в последствие може да доведе до загуба на активи или непостигане на планираните резултати показатели. В момента нивото на рисковете, свързани с чуждестранни активи, се оценява като приемливо, но не може да гарантира липсата на негативни промени, тъй като описаните рискове са извън контрола на Дружествата.

Финансови рискове

Политиката на Дружеството в областта на управлението на риска е насочена към идентифициране и анализиране на рисковете, пред които е изправено Дружеството, установяване на подходящи лимити и контроли, мониторинг на рисковете и спазване на установените лимити. Политиката за управление на риска се преразглежда редовно, за да отразява правилно текущите пазарни условия и дейността на групата в тези условия. Управлението на финансовия риск в Дружеството се осъществява от служителите на Дружеството в съответствие със сферите на тяхната професионална дейност.

Комитетът за управление на финансовия риск определя единен подход за управление на финансовия риск в Дружеството. Този подход се основава на намаляване на въздействието на рисковете и вероятността от тяхното възникване чрез прилагане на подходящи мерки и процедури за контрол. Дейностите на служителите на Компанията и Комитета за управление на финансовия риск спомагат за намаляване на потенциалните финансови щети за Компанията и постигане на нейните цели.

Кредитен риск

Ръководството на Дружеството обръща повишено внимание на процеса по управление на кредитния риск. Дружествата са въвели редица мерки, които позволяват както ефективно наблюдение на състоянието на риска, така и управление на риска, включително: оценка на кредитоспособността на контрагентите, определяне на индивидуални лимити в зависимост от финансовото състояние на контрагента, мониторинг на авансовите плащания, мерки за работа с бизнеса вземания - направления и др.

Тези действия позволяват на ръководството на Дружествата да бъде уверено, че към момента няма значителни рискове от загуба, надвишаваща размера на натрупаните резерви. Компаниите поставят временно свободни средства на депозит в редица руски банки. Дружествата имат политика, в съответствие с която кредитоспособността на банките, в които са депозирани, се оценява редовно и банките се класират по степен на надеждност.

Валутен риск

По-голямата част от брутните приходи идват от експортни операции за продажба на газ, нефт и петролни продукти. Съответно, колебанията в обменните курсове между валутите и рублата оказват влияние върху резултатите от финансовата и икономическата дейност на Дружествата, което е рисков фактор. Валутният риск на дружеството е значително намален поради наличието на разходи, които са деноминирани в чуждестранна валута. Значителна част от заемите на Дружеството са привлечени на международния кредитен пазар в щатски долари. Задълженията за текущо обслужване по тези заеми също са деноминирани в долари. Валутната структура на приходите и пасивите действа като механизъм за хеджиране, при който многопосочните фактори взаимно се компенсират. Балансираната структура на вземанията и задълженията във валута минимизира влиянието на факторите на валутния риск върху резултатите от финансово-икономическата дейност на Дружествата. По отношение на небалансирания дял на вземанията и задълженията на Дружеството се прилага хеджиране на тези рискове, като във всяка конкретна ситуация използва вътрешни инструменти и резерви за ефективно управление на валутния риск и гарантиране на изпълнението на задълженията на Дружеството.

Лихвен риск

Като голям кредитополучател Дружеството е изложено на рискове, свързани с промени в лихвените проценти. Основният източник на заеми е международният финансов пазар. По-голямата част от дълговия портфейл се състои от заеми и заеми, деноминирани в щатски долари. Лихвеният процент за обслужване на част от съществуващите кредити (дялът не е фиксиран и може да се променя) е базиран на междубанкови лихвени проценти (LIBOR). Увеличаването на тези лихвени проценти може да доведе до увеличаване на разходите за обслужване на дълга на Дружеството. Увеличаването на цената на заемите за компаниите може да има отрицателно въздействие върху показателите за платежоспособност и ликвидност. Понастоящем обаче процентът LIBOR е на относително ниско историческо ниво и има средносрочна тенденция към стабилизиране, което в съчетание с относително малкия дял на кредитите, базирани на LIBOR, предполага ниско ниво на влияние на лихвения риск върху компанията.

Инфлационен риск

Рискът от инфлация се взема предвид при изготвянето на финансовите планове на Дружествата. Съществуващите и прогнозирани нива на инфлация са далеч от критичните стойности за компаниите и индустрията като цяло; въз основа на това влиянието на инфлационните фактори върху финансовата стабилност на компаниите в бъдеще не изглежда значително.

Риск, свързан с промени във валутното регулиране

Фирмите са участници във външноикономическите отношения. Част от активите и пасивите на Дружествата са деноминирани в чуждестранна валута, следователно промените от държавата в механизмите на валутно регулиране като цяло могат да повлияят на финансовата и икономическата дейност на Дружеството. В същото време в момента валутното законодателство на Руската федерация е значително либерализирано. Това се дължи на общата политика на държавата, насочена към осигуряване на свободна конвертируемост на рублата. Извършената либерализация на валутното регулиране намалява рисковете от негативни последици за дейността на Компанията, свързани с последващи промени във валутното законодателство.

Риск, свързан с промени в данъчното законодателство

Фирмите са едни от данъкоплатците, чиято дейност се основава на принципите на добросъвестността и откритостта на информацията пред данъчните власти. Фирмите носят тежестта на плащането на данък добавена стойност, данък върху доходите, данък върху добива на полезни изкопаеми, данък върху собствеността и данък върху земята. Резултатите от данъчната реформа могат да бъдат оценени положително: данъчната система е структурирана, механизмите и правилата за събиране на данъци са опростени, данъчните ставки са намалени. Практиката на разглеждане на дела в Конституционния съд на Руската федерация показва, че разпоредбите на основния закон засягат данъчните права на стопански субекти и защитават данъкоплатците от неразумно и внезапно увеличаване на данъчната тежест. От данъчния период за 2009 г. пределната цена на данъка за добив на полезни изкопаеми е увеличена от 9 на 15 щатски долара за барел, увеличен е амортизационният бонус за нови дълготрайни активи и периодът за отписване на стойността на лицензът е намален на две години. Започвайки от данъчния период за 2009 г., периодите на амортизация за някои видове оборудване и конструкции в нефтената и газовата промишленост (включително кладенци за добив на нефт) са намалени от 2010 г., периодите на амортизация за сондажно оборудване и някои видове конструкции в нефта и газовата промишленост са намалени. Посочените фактори ни позволяват да заключим, че данъчната система на Руската федерация става все по-стабилна, а дейността на стопански субекти в Руската федерация, от гледна точка на данъчните последици, става все по-предсказуема. В същото време не можем да изключим възможността държавата да увеличи данъчната тежест на платците, причинена от промени в някои елементи на данъчното облагане, премахване на данъчни облекчения, увеличени мита и др.

Правни рискове

Фирмите основават своята дейност на стриктно спазване на гражданското, данъчното, митническото и валутното законодателство. Компаниите не могат да гарантират липсата на негативни промени в руското законодателство в дългосрочен план, тъй като повечето рискови фактори са извън контрола на компаниите. Намаляването на отрицателното въздействие на тази категория рискове се постига чрез наблюдение и своевременно реагиране на промените, направени в различни области на законодателството, както и чрез активно взаимодействие със законодателните и изпълнителните органи и обществените организации по въпросите на тълкуването и усъвършенстването на законодателните норми.

Рискове, свързани с промени във валутното регулиране

Установяването на ограничения от държавата, които намаляват възможността за преобразуване на доходите от рубли в чуждестранна валута и обратното преобразуване на рубли поради изискванията за задължително репатриране и преобразуване, може да има неблагоприятен ефект върху резултатите от дейността на Дружествата. В момента валутното законодателство на Руската федерация е значително либерализирано, което значително намалява рисковете от негативни последици за дейността на компаниите.

Рискове, свързани с промени в данъчното законодателство

Всички компании са данъкоплатци, които плащат федерални, регионални и местни данъци, по-специално данък върху добива на полезни изкопаеми, данък върху добавената стойност, корпоративен данък върху доходите, единен социален данък, данък върху корпоративната собственост и данък върху земята. Понастоящем процесът на реформиране на руското данъчно законодателство може да се счита за завършен. Законодателният орган е кодифициран. Общата част на Данъчния кодекс, в сила от 1999 г., закрепва основните принципи на данъчното облагане и въвеждането на нови данъци; действието на тези принципи и фокусът върху защитата на имуществените интереси на данъкоплатците се прилагат в практиката на прилагане на закона. Специална част от Данъчния кодекс установява данъци, които формират данъчната тежест на емитента, и определя елементите на данъчното облагане. През последните 10 години ставката на данъка върху добавената стойност е намалена с 2%, ставката на данъка върху печалбата е намалена с 15%, е установена регресивна скала на ставките за единния социален данък, данък върху продажбите и други задължителни плащания са е премахнат.

Рискове за околната среда

Производствените дейности на нефтените и газовите компании включват потенциален риск от увреждане или замърсяване на околната среда, което в резултат може да доведе до гражданска отговорност и необходимостта от извършване на работа за отстраняване на такива щети.

Компанията напълно осъзнава своята отговорност пред обществото за създаване на безопасни условия на труд и поддържане на благоприятна околна среда, непрекъснато следи дейността си за спазване на съответните екологични стандарти и изпълнява програми за опазване на околната среда.

Политиката на компанията в областта на опазването на околната среда е насочена към осигуряване на съответствие с изискванията на действащото екологично законодателство чрез инвестиране на значителни средства в мерки за опазване на околната среда, включително използване на технологии, които минимизират отрицателното въздействие върху околната среда.

Риск от недостиг на висококвалифицирани човешки ресурси

Проблемът с недостига на висококвалифицирани кадри остава актуален независимо от икономическата ситуация. С възстановяването на икономиката индустрията все повече ще се нуждае от висококвалифицирани специалисти, недостигът на които може да доведе до забавяне или анулиране на проекти, по-ниски нива на производителност и увеличени оперативни разходи. В Русия някои от водещите руски инженери, висши мениджъри и други специалисти наближават пенсионна възраст. Въпреки това, няма абсолютна сигурност, че сред по-младото поколение ще има достатъчен брой специалисти, способни да заемат техните места. В същото време образователните институции произвеждат рекорден брой такива специалисти. Все пак трябва да се има предвид, че те ще изискват много години практическо обучение по време на професионалната си кариера, за да се гарантира, че тяхното ниво на обучение отговаря на нуждите на индустрията.

Възможни мерки за управление на този риск:

За да избегнат дублиране на функции и неефективност, компаниите трябва да дефинират, координират и управляват централно HR процеси. Това ще позволи на специалистите по човешки ресурси да се концентрират върху проблемите на работата с персонала;

Създаване на привлекателен имидж на индустрията за младите специалисти;

Ефективно използване на опита на по-старото поколение служители. Професионално развитие на служителите както на местно, така и на регионално ниво, съчетано с инвестиции във формиране на корпоративна култура и обучение на персонала на чужди езици. Това ще помогне да се избегнат езиковите бариери и недоразуменията, като същевременно се преодолеят културните различия между чуждестранните мениджъри и местните служители.

Глава 2. Анализ на системата за управление на риска в Shell LLC

2.1 Общи характеристики на Shell LLC

Всички предприятия, занимаващи се с проучване и добив на нефт и газ, рафиниране и маркетинг на нефт и петролни продукти, естествено, са свързани със средства, и то доста значителни. И продавачът, и купувачът се стремят да защитят своите интереси и да премахнат всички възможни рискове.

Тъй като петролната и газовата индустрия е актив, трябва да се научите да управлявате рисковете, като вземете предвид разнообразието на системата за „материално богатство“.

Shell работи в нефтената и газовата индустрия в Русия от 1983 г., а през 1992 г. регистрира компанията Shell Oil за продажба на смазочни материали. Shell в Русия следва общата политика на държавата, като допринася за решаването на належащи социални проблеми. В образователната област Shell предоставя подкрепа на университетите и участва в програма за обучение на руски студенти в университети в Обединеното кралство.

В момента Shell е един от най-големите чуждестранни инвеститори в руската икономика. Днес компаниите и съвместните предприятия на Shell работят в Русия в различни бизнес области: проучване, производство и транспортиране на нефт и газ, маркетинг на смазочни материали, химикали и петролни продукти, моторни и индустриални масла, както и в изграждането и експлоатацията на мрежа на бензиностанции.

Днес Shell е голяма световна компания, занимаваща се с доставка и търговия на дребно с петролни продукти. Shell LLC работи в областта на продажбите на петролни продукти. Формата на собственост на дружеството е дружество с ограничена отговорност. Най-големите акционери (участници) са Shell Oversiz Holding Ltd. (100%) (Великобритания). Shell е един от лидерите в добива, търговията и производството на нефт и газ. Това се дължи на факта, че бяха привлечени специалисти с богат опит и опит, които се оценяват на пазара на нефтената и газовата индустрия. Това намалява риска от фалит по време на работа на предприятието.

Дейностите на Shell се ръководят от стандартите на Общите бизнес принципи на Shell. Те включват ангажимент за основните права наред със законната роля на бизнеса. Shell се ангажира да работи с почтеност, дори когато нашето проучване на нефт и газ ни отведе до трудни места и политически чувствителни страни. Shell редовно плаща данъци и такси.

Списък на документите, предоставени от дружеството на заинтересованите страни:

Удостоверение за държавна регистрация;

Документ, даващ право на използване на търговска марка, регистрирана по установения начин;

Сертификат за съответствие на предоставяните от предприятието услуги за производство, преработка и продажба на нефт и нефтопродукти в съответствие със стандартите и законовите изисквания;

Тарифи и цени за предоставяне на услуги за производство и продажба на петролни продукти;

Книга за оплаквания и предложения, номерирана, прошита и запечатана;

Описание на процедурата за разглеждане на жалби и рекламации;

Подобни документи

Понятието, ролята и икономическото съдържание на рисковете във финансово-икономическата дейност на предприятието. Класификация и методи за оценка на търговските рискове, система за управление на риска. Оценка на рисковете в дейността на предприятието АД "Галантус" и начините за тяхното намаляване.

курсова работа, добавена на 28.10.2014 г

Разработване на мерки за намаляване на рисковете в предприятието. Понятието риск и неговото икономическо съдържание. Анализ на бизнес рисковете на ТЕЦУП "Сийфууд Сервиз". Начини за подобряване на ефективността на механизма за управление на риска. Създаване на отдел за управление на риска.

дисертация, добавена на 26.06.2010 г

Теоретични основи на концепцията, признаците и класификацията на рисковете. Основни методи за управление на риска. Анализ на финансовото състояние на предприятието, като се вземе предвид рисковият фактор. Избор на мерки за намаляване на рисковете. Оценка на ефективността на предложените дейности.

курсова работа, добавена на 23.12.2014 г

Идентифициране и оценка на рисковете, засягащи акционерната стойност и инвестиционната привлекателност на IDGC of Siberi, JSC. Политика за управление на основния бизнес риск. Подход за определяне на праговите нива на решение за управление на риска.

дисертация, добавена на 15.10.2015 г

Определяне на спецификата на иновационните рискове. Методи за намаляване на рисковете от иновациите. Разглеждане на идея, търговско предложение или проект като цяло. Оценка на риска на иновационен проект и разработване на механизъм за управление на риска.

курсова работа, добавена на 22.03.2016 г

Основни видове иновационни рискове. Основни етапи и методи на управление на риска. Методи за анализ на риска. Цялостна характеристика на иновациите. Обосновка и избор на проекта. Разглеждане на иновативен проект и разработване на механизъм за управление на риска.

курсова работа, добавена на 20.02.2015 г

Основните проблеми на управлението на риска в контекста на глобализацията на икономическото пространство. Причини и характеристики на възникване на риска. Обща схема за управление на риска на проекта, техния количествен анализ и ранжиране. Основи на оценката на инвестиционния риск.

резюме, добавено на 25.04.2012 г

Произход и икономическа същност на рисковете, техните показатели и методи за оценка. Видове загуби и мястото на финансовия риск в типологията на бизнес рисковете на търговското предприятие. Начини и значение на управлението на търговския риск във финансовия мениджмънт.

курсова работа, добавена на 07.10.2010 г

Същността на рисковете в търговията. Видове рискове при търговски сделки. Основни методи за определяне степента на риска. Основни начини за управление на търговските рискове. Предотвратяване на загуби, самозастраховане, застраховане, диверсификация и хеджиране на риска.

презентация, добавена на 26.10.2016 г

Същността и концепцията на индустриалния риск: роля в развитието на икономиката и нейните отрасли, етапи на управление. Анализ на методологичните подходи за оценка на рисковете в индустрията. Основни насоки за подобряване на оценката и управлението на отрасловите рискове в индустрията.