Yu.I. Sotnikova

Z.V. Chebotareva

UiIa 8oSh1koua

Zoya Ciebo1ageya

Një vlerësim objektiv dhe i saktë i gjendjes financiare dhe ekonomike bëhet i një rëndësie të madhe, veçanërisht në kushtet e falimentimit dhe aplikimit të procedurave të falimentimit (falimentimit) ndaj ndërmarrjeve. Ekzistojnë disa kritere për një vlerësim të tillë, ndër të cilët kryesorët janë treguesit e aftësisë paguese dhe shkalla e likuiditetit të ndërmarrjes.

Vihet re se në një numër veprash të ekonomistëve të famshëm këto koncepte shpesh identifikohen, për shembull, Kovalev V.V. Likuiditeti i një aktivi nënkupton aftësinë e tij për t'u shndërruar në para gjatë procesit të parashikuar të prodhimit dhe teknologjisë. Shkalla e likuiditetit përcaktohet nga kohëzgjatja e periudhës kohore gjatë së cilës mund të kryhet ky transformim. Sipas tij, sa më e shkurtër të jetë periudha, aq më i lartë është likuiditeti i këtij lloj aktivi. Nga kjo mund të konkludojmë se çdo aktiv që mund të konvertohet në para janë aktive likuide. Koncepti dhe thelbi i aktiveve likuide janë konsideruar gjithashtu nga shkencëtarët nga këndvështrime të ndryshme. Në veçanti, në literaturën kontabël dhe analitike, koncepti i aktiveve likuide shpesh ngushtohet në aktivet e konsumuara gjatë një cikli prodhimi.

Duke folur për likuiditetin e një sipërmarrjeje, nënkuptojmë praninë e kapitalit qarkullues në një sasi të mjaftueshme për të shlyer detyrimet afatshkurtra, edhe nëse janë në kundërshtim me kushtet e shlyerjes të përcaktuara në kontrata. Kuptimi i një përkufizimi të tillë është se nëse proceset e prodhimit dhe shitjes së produkteve ecin normalisht, atëherë shumat e parave të marra nga blerësit në pagesë për produktet që ata kanë marrë do të jenë të mjaftueshme për shlyerjet me kreditorët, d.m.th. shlyerjet për detyrimet aktuale. Klauzola për shkeljen e kushteve të shlyerjes nënkupton që në parim nuk përjashtohen dështimet në marrjen e fondeve nga debitorët, por gjithsesi këto para do të vijnë dhe do të mjaftojnë për shlyerjet me kreditorët.

Dhe nga kjo rezulton se shenja kryesore e likuiditetit është tejkalimi formal (në vlerë) i aktiveve korrente mbi vlerën e detyrimeve afatshkurtra. Sa më e madhe të jetë kjo tepricë, aq më e favorshme do të jetë gjendja financiare e ndërmarrjes nga këndvështrimi i likuiditetit. Nëse vlera e aktiveve rrjedhëse nuk është mjaft e madhe në krahasim me vlerën e detyrimeve afatshkurtra, pozicioni aktual i ndërmarrjes është i paqëndrueshëm, atëherë mund të lindë

© Sotnikova Yu.I., Chebotareva Z.V., 2015

një situatë ku një kompani nuk do të ketë para të mjaftueshme për të paguar detyrimet e saj. Dhe atëherë do t'ju duhet ose të prishni procesin natyror teknologjik (për shembull, të shesni urgjentisht një pjesë të rezervave ose të ngarkoni veten me borxhe të reja, më të shtrenjta), ose të shisni një pjesë të aktiveve afatgjata. Niveli i likuiditetit të një ndërmarrjeje vlerësohet duke përdorur tregues të veçantë - raportet e likuiditetit, bazuar në krahasimin e aktiveve korrente dhe detyrimeve afatshkurtra.

Aftësia paguese do të thotë që një ndërmarrje ka mjete monetare dhe ekuivalente monetare të mjaftueshme për të paguar llogaritë e pagueshme që kërkojnë shlyerje të menjëhershme. Nga kjo rrjedh se shenjat kryesore të aftësisë paguese janë:

Disponueshmëria e fondeve të mjaftueshme në llogarinë rrjedhëse;

Nuk ka llogari të papagueshme të vonuara.

Dhe atëherë bëhet e qartë se likuiditeti dhe aftësia paguese nuk janë identike me njëra-tjetrën. Kështu, raportet e likuiditetit mund ta karakterizojnë pozicionin financiar si të kënaqshëm, por në thelb ky vlerësim mund të jetë i gabuar nëse, në përbërjen e aktiveve korrente, një pjesë e konsiderueshme bie mbi aktivet jolikuide dhe të arkëtueshmet e vonuara. Aktivet jolikuide janë aktive që nuk ka gjasa të përdoren ndonjëherë në procesin teknologjik dhe që ose janë krejtësisht të pamundura për t'u shitur (si produkt) në treg ose do të duhet të shiten me një humbje të konsiderueshme financiare. Si rregull, të arkëtueshmet e pajustifikuara nuk mund të përcaktohen vetëm nga bilanci, d.m.th. Nuk është e pamundur që një analist i jashtëm të përcaktojë karakteristikat cilësore të kapitalit qarkullues në bilanc. Prandaj, për të vlerësuar likuiditetin, përdoren aktivet vlera aktuale e të cilave. e dyshimtë

Likuiditeti është më pak dinamik në krahasim me aftësinë paguese. Fakti është se ndërsa aktiviteti prodhues i një ndërmarrje stabilizohet, ajo gradualisht zhvillon një strukturë të caktuar të aseteve dhe burimeve të fondeve, ndryshime të papritura në të cilat janë relativisht të rralla. Prandaj, raportet e likuiditetit zakonisht ndryshojnë brenda disa kufijve mjaft të parashikueshëm. Kjo pjesërisht u jep agjencive analitike bazën për të llogaritur dhe publikuar vlerat mesatare të industrisë dhe grupore të këtyre treguesve për t'u përdorur në krahasimet ndërmjet fermave dhe si udhëzime kur hapen fusha të reja të aktivitetit prodhues.

Përkundrazi, gjendja financiare në aspektin e aftësisë paguese mund të jetë shumë e ndryshueshme: për shembull, vetëm dje ndërmarrja ishte me aftësi paguese, por sot situata ka ndryshuar në mënyrë dramatike. Dhe kur vjen koha që kompania të shlyejë kreditorin e radhës, nuk ka para në llogari për shkak të mungesës së pagesës në kohë nga blerësit (klientët) për produktet e furnizuara më parë për ta. ato. ndërmarrja bëhet e falimentuar për shkak të mosdisiplinës financiare të debitorëve të saj. Nëse vonesa në marrjen e pagesës është afatshkurtër ose aksidentale, atëherë situata e aftësisë paguese së shpejti mund të ndryshojë për mirë. Megjithatë, opsionet e tjera më pak të favorshme nuk mund të përjashtohen. Situata të tilla kritike veçanërisht shpesh ndodhin në organizatat tregtare që, për ndonjë arsye, nuk e ruajnë rezervën e tyre të sigurisë në sasi të mjaftueshme.

Aktualisht, shumë autorë interpretojnë konceptin e likuiditetit të një organizate si aftësinë e saj për të paguar për të mbuluar detyrimet e saj me aktive, periudha e shndërrimit të të cilave në para korrespondon me periudhën e shlyerjes së këtyre detyrimeve. Likuiditeti nënkupton aftësinë paguese të pakushtëzuar të një organizate dhe presupozon barazi të vazhdueshme midis aktiveve dhe detyrimeve të saj njëkohësisht në dy parametra:

Sipas shumës totale;

Sipas kohës së konvertimit në para (aktive) dhe datave të maturimit (detyrimeve).

Atje jane:

Likuiditeti aktual - korrespodenca e llogarive të arkëtueshme dhe parave të gatshme me llogaritë e pagueshme;

Likuiditeti i vlerësuar - korrespondenca e grupeve të aktiveve dhe detyrimeve sipas periudhave të qarkullimit të tyre në kushtet e funksionimit normal të organizatave;

Likuiditeti urgjent është aftësia për të shlyer detyrimet gjatë likuidimit të organizatave.

Likuiditeti i aktiveve është aftësia e tyre, në rrethana të caktuara, për t'u shndërruar në formë monetare (para) për të rimbursuar detyrimet. Nga të gjitha aktivet e organizatës, më likuide janë aktivet rrjedhëse, dhe nga të gjitha aktivet rrjedhëse, paratë e gatshme, investimet financiare afatshkurtra (letrat me vlerë, depozitat, etj.), si dhe të arkëtueshmet e papapaguara që kanë ardhur për pagesë. , ose faturat e pranuara për të paguar. Pjesa tjetër e aktiveve rrjedhëse nuk mund të quhet me siguri të madhe aktive likuide (për shembull, inventarët, llogaritë e arkëtueshme të vonuara, borxhi mbi paradhëniet e emetuara dhe fondet në llogari). Megjithatë, në kushte të caktuara dhe metoda kompetente të punës me debitorë-klientë, ky borxh do të kthehet përsëri, dhe inventarët do të shiten. Megjithatë, duhet të kihet parasysh se disa lloje të aktiveve afatgjata (transport, ndërtesa, pajisje moderne, kompjuterë, etj.) gjithashtu, nëse është e nevojshme, mund të shiten edhe më me sukses se, për shembull, disa aksione dhe të merren paratë e nevojshme, nëse ky është interesi i mundshëm i kompanisë.

Aftësia paguese karakterizohet nga shkalla e likuiditetit të aktiveve rrjedhëse dhe tregon aftësitë financiare të organizatës (paraja dhe ekuivalentët e saj, llogaritë e pagueshme) për të shlyer plotësisht detyrimet e saj me maturimin e borxhit. Kështu, likuiditeti është një kusht i domosdoshëm dhe i detyrueshëm për aftësinë paguese. Dhe kjo do të thotë se këto dy terma janë të pandashëm. Në të njëjtën kohë, ka një fokus të ndryshëm të secilit prej tyre në aftësinë e brendshme dhe manifestimin e jashtëm. Termi "aftësi paguese" është disi më i gjerë, pasi përfshin jo vetëm dhe jo aq aftësinë për të shndërruar aktivet në aktive të realizueshme shpejt, por aftësinë për të përmbushur në kohë dhe plotësisht detyrimet e dikujt që rrjedhin nga tregtia, kredia dhe transaksionet e tjera të natyrës monetare. . Në të njëjtën kohë, aftësia paguese është një manifestim i jashtëm i stabilitetit financiar të një organizate. Mbi shkallën e likuiditetit të bilancit, d.m.th. aftësia paguese varet nga shkalla e mbulimit të detyrimeve të borxhit me aktive, periudha e shndërrimit të së cilës në para korrespondon me periudhën e shlyerjes së detyrimeve të pagesës. Kështu, likuiditeti i bilancit përfshin gjetjen e fondeve vetëm nga burime të brendshme (shitja e aktiveve), por një organizatë mund të tërheqë fonde të marra hua edhe nga jashtë nëse ka një imazh të përshtatshëm në botën e biznesit dhe një nivel mjaft të lartë të atraktivitetit të investimeve.

Likuiditeti i një ndërmarrje është një koncept më i përgjithshëm se likuiditeti i bilancit. Likuiditeti karakterizon si gjendjen aktuale të shlyerjeve ashtu edhe të ardhmen, ndërkohë që një ndërmarrje mund të jetë e pagueshme në datën e raportimit, por të ketë perspektiva të pafavorshme. Niveli i likuiditetit varet nga fusha e veprimtarisë, raporti i aktiveve korrente dhe afatgjata, norma e qarkullimit të fondeve, përbërja e aktiveve korrente, madhësia dhe urgjenca e detyrimeve korrente. Për të siguruar një nivel të lartë likuiditeti, organizata duhet të mbajë një raport të caktuar midis konvertimit të aktiveve rrjedhëse në para dhe periudhave të shlyerjes afatshkurtra.

detyrimet e reja. Nga njëra anë, likuiditeti është aftësia për të ruajtur aftësinë paguese; nga ana tjetër, nëse një ndërmarrje ka një imazh të lartë dhe është vazhdimisht tretëse, atëherë e ka më të lehtë të mbajë likuiditet. E gjithë kjo konfirmon më tej se likuiditeti dhe aftësia paguese janë të ndërlidhura (shih figurën).

Oriz. Marrëdhënia midis treguesve të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

Një ndërmarrje konsiderohet aftësi paguese nëse fondet e saj në dispozicion, investimet financiare afatshkurtra (letrat me vlerë, ndihma e përkohshme financiare për ndërmarrjet e tjera) dhe shlyerjet aktive (zgjidhjet me debitorët) mbulojnë detyrimet e saj afatshkurtra. Likuiditeti i aktiveve është reciprociteti i kohës së nevojshme për t'i kthyer ato në para, d.m.th. Sa më pak kohë që duhet për t'i kthyer aktivet në para, aq më likuide janë aktivet. Likuiditeti i bilancit shprehet në shkallën në të cilën mbulohen detyrimet e ndërmarrjes nga aktivet e saj, periudha e shndërrimit të së cilës në para korrespondon me periudhën e shlyerjes së detyrimeve. Likuiditeti i bilancit arrihet duke vendosur barazi ndërmjet detyrimeve të ndërmarrjes dhe aktiveve të saj.

Aftësia paguese është aftësia për të shlyer detyrimet tuaja të pagesave në kohën e duhur me burime monetare. Likuiditeti i një aktivi i referohet aftësisë së tij për t'u shndërruar në para. Kur vlerësoni metodat për analizimin e aftësisë paguese të një ndërmarrje, këshillohet që të vazhdohet pikërisht nga këto përkufizime të likuiditetit dhe aftësisë paguese.

Kështu, thelbi ekonomik i likuiditetit si një karakteristikë e gjendjes financiare të një subjekti ekonomik qëndron në aftësinë e tij për t'iu përgjigjur shpejt problemeve dhe mundësive financiare të papritura, për të rritur aktivet me një rritje të shitjeve, për të shlyer borxhet afatshkurtra përmes konvertimit të zakonshëm të aktivet në para, duke qenë një parakusht i padiskutueshëm për reduktimin e rreziqeve financiare.

Bibliografi

1. Alekseenko N.A. Kontabiliteti i menaxhimit në menaxhimin antikrizë: teori dhe praktikë: monografi / H.A. Alekseenko, U.Yu. Blinova, N.K. Rozhkova. - Khabarovsk, 2011.

2. Kovalev V.V. Analiza financiare. Menaxhimi i Kapitalit. Zgjedhja e investimeve. Analiza e raportimit / V.V. Kovalev. - M.: Financa dhe Statistikat, 2011. - 56 f.

3. Titaeva A.B. Analiza e gjendjes financiare / A.B. Titaeva. - M.: KnoRus, 2011. - 613 f.

4. Chebotareva Z.V., Chebotareva L.V. Roli dhe rëndësia e kontrollit financiar në parandalimin e rigradimit të mallrave // ​​Buletini i Universitetit (Universiteti Shtetëror i Menaxhimit). - 2012. - Nr 9. - F. 189-193.

Vlerësimi i gjendjes financiare, stabilitetit dhe aktivitetit afarist të një ndërmarrjeje nuk është vetëm një element i rëndësishëm i menaxhimit të ndërmarrjes. Rezultatet e këtij vlerësimi shërbejnë si një kartëvizitë, një reklamë, një dosje që lejon të përcaktohet pozicioni negociues i ndërmarrjes kur kontakton përfaqësuesit e grupeve të ndryshme partnere.

Sistemi i vlerësimit ekonomik të korporatave industriale, tregtare, financiare të vendeve të zhvilluara, bazuar në një vlerësim të tillë, është i përcaktuar qartë dhe përfshin një grup fiks dokumentesh që përmbajnë tregues financiarë dhe ekonomikë, të cilët janë të detyrueshëm të certifikuara nga një firmë e pavarur auditimi në fund. i vitit. Raporti i firmës së auditimit, i publikuar në media së bashku me bilancet, është i nevojshëm jo vetëm për investitorët dhe aksionerët e korporatave, por edhe për inspektoriatet tatimore dhe kreditorët. Një vlerësim i lartë nga një firmë auditimi me reputacion është reklama më e mirë në biznes.

Gjendja financiare e një ndërmarrje karakterizohet nga një sistem treguesish që pasqyrojnë gjendjen e kapitalit në procesin e qarkullimit të saj dhe aftësinë e një entiteti afarist për të financuar aktivitetet e tij në një moment të caktuar aktiviteti.

Potenciali ekonomik i një ndërmarrje nuk është i kufizuar në përbërësin e pronës, thelbi i të cilit është të pasqyrojë racionalitetin e strukturës së aktiveve rrjedhëse si sigurimin e pagesave korrente, mjaftueshmërinë e fondeve, aftësinë për të ruajtur; struktura ekzistuese ose e dëshiruar e burimeve të fondeve etj. Nga këndvështrimi Aktiviteti financiar i çdo organizate tregtare karakterizohet nga nevoja për të zgjidhur dy probleme kryesore:

• - ruajtja e aftësisë për të përmbushur detyrimet aktuale financiare;
• - sigurimi i financimit afatgjatë në vëllimet e dëshiruara dhe aftësia për të ruajtur pa dhimbje strukturën ekzistuese ose të dëshiruar të kapitalit.

Këto detyra janë formuluar në kuptimin e karakterizimit të gjendjes financiare të ndërmarrjes nga perspektiva e perspektivës afatshkurtër dhe afatgjatë.

Gjendja financiare e një ndërmarrjeje nga një këndvështrim afatshkurtër vlerësohet nga tregues të likuiditetit dhe aftësisë paguese, të cilët në formën më të përgjithshme karakterizojnë nëse ajo mund të kryejë në kohë dhe plotësisht pagesat e detyrimeve afatshkurtra ndaj palëve.

Borxhi afatshkurtër i një ndërmarrjeje, i izoluar në një seksion të veçantë detyrimi të bilancit, shlyhet në mënyra të ndryshme, në veçanti, çdo aktiv i ndërmarrjes, përfshirë ato afatgjata, mund të shërbejë si siguri për një borxh të tillë. Në të njëjtën kohë, është e qartë se situata kur një pjesë e aktiveve fikse shitet për të shlyer detyrimet afatshkurtra është jonormale. Prandaj, duke folur për likuiditetin e bilancit dhe aftësinë paguese të ndërmarrjes si karakteristika të gjendjes së saj aktuale financiare dhe duke vlerësuar, në veçanti, aftësinë e saj të mundshme për të paguar kreditorët për operacionet aktuale, është mjaft logjike të krahasohen aktivet rrjedhëse dhe afatshkurtra. detyrimet.

Aftësia paguese karakterizon aftësinë e një ndërmarrje për të shlyer me kohë detyrimet e pagesës në para.

Kështu, shenjat kryesore të aftësisë paguese janë:

• - disponueshmëria e fondeve të mjaftueshme në llogarinë rrjedhëse;
• - mungesa e llogarive të pagueshme të vonuara.

Ky është një tregues sinjal që karakterizon gjendjen financiare të ndërmarrjes. Një ndërmarrje që ka më shumë aktive se detyrime të jashtme konsiderohet si aftësi paguese. Llogaritja e aftësisë paguese kryhet në një datë të caktuar. Ky vlerësim është subjektiv dhe mund të kryhet me shkallë të ndryshme saktësie. Për të konfirmuar aftësinë paguese, ata kontrollojnë: disponueshmërinë e fondeve në llogaritë rubla dhe valutore të ndërmarrjes, investimet financiare afatshkurtra.

Analiza e aftësisë paguese është e nevojshme jo vetëm për një ndërmarrje për qëllimin e vlerësimit dhe parashikimit të aktiviteteve financiare, por edhe për investitorët e jashtëm (bankat). Para se të lëshojë një kredi, banka duhet të verifikojë aftësinë kreditore të huamarrësit. Ndërmarrjet që duan të hyjnë në marrëdhënie ekonomike me njëra-tjetrën duhet të bëjnë të njëjtën gjë. Është veçanërisht e rëndësishme të dini për aftësitë financiare të një partneri nëse lind pyetja për t'i dhënë atij një kredi tregtare ose pagesë të shtyrë.

Aftësia paguese ka një ndikim pozitiv në zbatimin e planeve të prodhimit dhe sigurimin e nevojave të prodhimit me burimet e nevojshme. Prandaj, aftësia paguese, si pjesë përbërëse e veprimtarisë ekonomike të një ndërmarrje, synon të sigurojë marrjen dhe shpenzimin sistematik të burimeve monetare, zbatimin e disiplinës së kontabilitetit, arritjen e përmasave racionale të kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar dhe përdorimin më efikas të tij.

Gjendja financiare për sa i përket aftësisë paguese mund të jetë shumë e ndryshueshme, dhe nga dita në ditë: vetëm dje kompania ishte me aftësi paguese, por sot situata ka ndryshuar në mënyrë dramatike, ka ardhur koha për të shlyer kreditorin e radhës dhe kompania nuk ka para. në llogarinë e saj, sepse pagesa për produktet e dorëzuara më parë nuk është marrë në kohë. Me fjalë të tjera, ajo u bë e falimentuar për shkak të mosdisiplinës financiare të debitorëve të saj.

Faktorë të rëndësishëm që përcaktojnë aftësinë paguese të një ndërmarrje janë zbatimi në kohë i operacioneve të regjistruara në planin financiar, rimbushja pasi lind nevoja për kapitalin e vet qarkullues në kurriz të fitimeve dhe një rritje në shpejtësinë e qarkullimit të kapitalit qarkullues (aseteve).

Kështu, një ndërmarrje është e pagueshme, në varësi të disponueshmërisë së burimeve monetare falas të mjaftueshme për të shlyer detyrimet ekzistuese.

Një ndërmarrje mund të jetë paguese në mungesë të shumës së kërkuar të parave të gatshme nëse është në gjendje të shesë aktivet e saj rrjedhëse për të paguar kreditorët.

Likuiditeti është aftësia e vlerave për t'u konvertuar në para. Këto të fundit konsiderohen fonde absolutisht likuide. Likuiditeti, si një monedhë, ka dy anë. Nga njëra anë, kjo është anasjellta e kohës që kërkohet për të shitur shpejt një aktiv me një çmim të caktuar. Nga ana tjetër, kjo është shuma që mund të merret për të. Këto aspekte sigurisht që janë të ndërlidhura. Likuiditeti i një entiteti biznesi është aftësia e tij për të shlyer shpejt borxhin e tij. Përcaktohet nga raporti i shumës së borxhit dhe fondeve likuide, d.m.th. fondet që mund të përdoren për të shlyer borxhet (para, depozitat, letrat me vlerë, elementët e shitshëm të kapitalit qarkullues, etj.). Në thelb, likuiditeti i një entiteti afarist nënkupton likuiditetin e bilancit të tij, si dhe aftësinë paguese të pakushtëzuar të njësisë ekonomike.

Likuiditeti i një ndërmarrje është aftësia për t'i kthyer aktivet e saj në para për të bërë të gjitha pagesat e nevojshme në momentin që ato duhet të kthehen.

Konceptet e aftësisë paguese dhe likuiditetit janë shumë afër, por i dyti është më i gjerë. Aftësia paguese varet nga shkalla e likuiditetit të bilancit dhe të ndërmarrjes. Në të njëjtën kohë, likuiditeti karakterizon si gjendjen aktuale të shlyerjeve ashtu edhe të ardhmen. Një ndërmarrje mund të jetë e pagueshme në datën e raportimit, por në të njëjtën kohë të ketë mundësi të pafavorshme në të ardhmen, dhe anasjelltas.

Figura 1 tregon një bllok diagram që pasqyron marrëdhënien midis aftësisë paguese, likuiditetit të ndërmarrjes dhe likuiditetit të bilancit, i cili mund të krahasohet me një ndërtesë shumëkatëshe në të cilën të gjitha katet janë të barabarta, por kati i dytë nuk mund të ndërtohet pa e para, dhe e treta - pa të parën dhe të dytën; Nëse kati i parë shembet, atëherë edhe pjesa tjetër.

Mund të konkludojmë se likuiditeti i bilancit është baza (themeli) e aftësisë paguese dhe likuiditetit të ndërmarrjes. Me fjalë të tjera, likuiditeti është një mënyrë për të ruajtur aftësinë paguese. Por në të njëjtën kohë, nëse një ndërmarrje ka një imazh të lartë dhe është vazhdimisht tretëse, atëherë është më e lehtë për të të ruajë likuiditetin e saj.

Hyrje 4

Kapitulli 1. Përmbajtja ekonomike dhe thelbi i likuiditetit

dhe aftësinë paguese të ndërmarrjes

1.1. Koncepti i likuiditetit dhe aftësisë paguese 6

1.2.Karakteristikat krahasuese të likuiditetit

dhe aftësia paguese 10

1.3 Baza e informacionit për analizën e aftësisë paguese 12

Kapitulli 2. Bazat teorike të analizës së likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

2.1. Raportet e likuiditetit dhe aftësisë paguese 18

2.2. Metodologjia për analizën e aftësisë paguese 23

2.3. Karakteristikat teknike dhe ekonomike të veprimtarive të Shoqërisë Aksionare të Mbyllur "Uzina e Njësisë së Automjeteve Smolensk me emrin V.P. Otrokhova AMO ZIL" 27

Kapitulli 3. Analiza e likuiditetit dhe aftësisë paguese të Shoqërisë Aksionare të Mbyllur “Uzina e Njësisë Automobilistike Smolensk me emrin V.P. Otrokhova AMO ZIL"

3.1. Vlerësimi i aftësisë paguese të SAAZ AMO ZIL CJSC bazuar në një studim të treguesve të likuiditetit të bilancit 35

3.2. Vlerësimi i aftësisë paguese të SAAZ AMO ZIL CJSC bazuar në raportet e likuiditetit 40

3.3. Vlerësimi i aftësisë paguese të SAAZ AMO ZIL CJSC bazuar në një studim të flukseve monetare 43

3.4. Mënyrat e rikuperimit financiar të një entiteti afarist 51

Përfundimi 58

Referencat 61

Aplikimet 64

PREZANTIMI

Marrëdhëniet e tregut i kanë vendosur subjektet e biznesit të formave të ndryshme organizative dhe juridike në kushte aq të vështira ekonomike që përcaktojnë objektivisht zbatimin e tyre të një politike të ekuilibruar për të ruajtur dhe forcuar gjendjen e tyre financiare, aftësinë paguese dhe likuiditetin e saj.

Gjendja financiare manifestohet në aftësinë paguese të organizatës, në aftësinë për të përmbushur në kohë kërkesat e pagesave të furnitorëve në përputhje me kontratat e biznesit, për të shlyer kreditë, për të paguar pagat dhe për të bërë pagesa në buxhet.

Rezultatet në çdo fushë të biznesit varen nga disponueshmëria dhe përdorimi efikas i burimeve financiare, kështu që kujdesi për financat është pikënisja dhe rezultati përfundimtar i aktiviteteve të çdo subjekti biznesi. Sjellja në plan të parë e aspekteve financiare të aktiviteteve të subjekteve afariste dhe rritja e rolit të financave është një tipar dhe prirje karakteristike në mbarë botën.

Qëllimi kryesor i aktiviteteve financiare të organizatës është rritja e kapitalit dhe sigurimi i një pozicioni të qëndrueshëm në treg. Për ta bërë këtë, ajo duhet të ruajë vazhdimisht aftësinë paguese, si dhe strukturën optimale të aktiveve dhe detyrimeve të bilancit. Kjo është ajo që përcakton rëndësinë dhe rëndësinë Kjo temë.

Qëllimi Kjo tezë është një analizë e likuiditetit dhe aftësisë paguese të organizatës, si dhe zhvillimi i masave për përmirësimin dhe stabilizimin e saj.

Për të arritur këtë qëllim, në punë vendosen detyrat e mëposhtme:

1. Studion literaturën shkencore dhe juridike për çështjet e aftësisë paguese dhe likuiditetit të një organizate.

2. Kryerja e një analize të aftësisë paguese bazuar në treguesit e likuiditetit të bilancit.

3. Kryerja e një analize të aftësisë paguese bazuar në raportet e likuiditetit.

4. Kryerja e një analize të aftësisë paguese bazuar në flukset monetare.

5. Zhvillimi i masave specifike që synojnë përdorimin më efikas të burimeve financiare dhe forcimin e aftësisë paguese të organizatës.

Objekt Hulumtimi është Shoqëria Aksionare e Mbyllur “Uzina e Njësisë së Automjeteve Smolensk me emrin V.P. Otrokhova AMO ZIL", lloji i veprimtarisë së së cilës është prodhimi dhe shitja e automjeteve të specializuara dhe rimorkiove të tankeve, njësive automobilistike, komponentëve dhe pjesëve, mallrave të konsumit dhe produkteve të tjera.

Subjekti t e analizës - proceset financiare të ndërmarrjes dhe prodhimi përfundimtar dhe rezultatet ekonomike të aktiviteteve të saj.

Baza e informacionit Për të analizuar aftësinë paguese të një organizate, është kryesisht dokumentacioni i kontabilitetit raportues. Këto janë “Bilanci” (Formulari nr. 1), “Pasqyra e fitimit dhe humbjes” (Formulari nr. 2), “Pasqyra e fluksit të kapitalit” (Formulari nr. 3), “Pasqyra e fluksit të parasë” (Formulari nr. 4), “ Shtojcë e bilancit” (formulari nr. 5), shënim shpjegues.

Struktura Kjo tezë përcaktohet nga objektivat dhe përbëhet nga një hyrje, tre kapituj dhe një përfundim.

Në kapitullin e parë trajtohen bazat teorike të analizës së aftësisë paguese të një ndërmarrje, ku jepet më në detaje përkufizimi i aftësisë paguese dhe likuiditetit. Në bazë të materialeve teorike të studiuara, u përcaktuan treguesit e likuiditetit dhe aftësisë paguese

Kapitulli i dytë i punës paraqet një metodologji për përcaktimin e aftësisë paguese të një ndërmarrje dhe karakteristikat teknike dhe ekonomike të organizatës, e cila diskuton informacione të përgjithshme rreth saj; treguesit kryesorë ekonomikë dhe financiarë të ndërmarrjes.

Kapitulli 1. Përmbajtja ekonomike dhe thelbi i konceptit të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

Koncepti i likuiditetit dhe aftësisë paguese

Në kushtet e falimentimit masiv dhe aplikimit të procedurave të falimentimit për shumë ndërmarrje (njohja e falimentimit të tyre), një vlerësim objektiv dhe i saktë i gjendjes financiare dhe ekonomike merr një rëndësi të madhe. Kriteri kryesor për një vlerësim të tillë janë treguesit e aftësisë paguese dhe shkalla e likuiditetit të ndërmarrjes. Shumë shpesh, një shenjë e barabartë vihet midis treguesve të aftësisë paguese dhe likuiditetit, por këto koncepte si kategori ekonomike nuk janë identike.

Një nga kriteret më të rëndësishme për vlerësimin e gjendjes financiare të një ndërmarrje është ajo aftësia paguese. Banka V.R., Banka S.V dhe A.V. Me fjalë të tjera, një ndërmarrje konsiderohet aftësi paguese kur ajo është në gjendje të përmbushë detyrimet e saj afatshkurtra duke shitur aktive rrjedhëse. Analiza e aftësisë paguese, e kryer në bazë të të dhënave të bilancit, është e nevojshme jo vetëm për ndërmarrjen për qëllime të vlerësimit dhe parashikimit të aktiviteteve financiare, por edhe për investitorët e jashtëm (për shembull, bankat). Para se të lëshojë një kredi, banka duhet të verifikojë aftësinë kreditore të huamarrësit. Ndërmarrjet që duan të hyjnë në marrëdhënie ekonomike me njëra-tjetrën duhet të bëjnë të njëjtën gjë. Është veçanërisht e rëndësishme të dini për aftësitë financiare të një partneri nëse lind pyetja për t'i dhënë atij një kredi tregtare ose pagesë të shtyrë.

Kur karakterizoni aftësinë paguese, duhet t'i kushtoni vëmendje treguesve të tillë si disponueshmëria e fondeve në llogaritë bankare, në arkën e ndërmarrjes, humbjet, të arkëtueshmet dhe detyrimet e vonuara dhe kreditë e papaguara në kohë.

Aftësia paguese e një ndërmarrje përcaktohet nga aftësia dhe aftësia e saj për të përmbushur në kohë dhe plotësisht detyrimet e pagesës që rrjedhin nga tregtia, kredia dhe transaksionet e tjera të natyrës monetare. Aftësia paguese ndikon në format dhe kushtet e transaksioneve tregtare, duke përfshirë mundësinë e marrjes së një kredie.

Prania e bilanceve të parëndësishme në llogarinë rrjedhëse nuk do të thotë aspak se kompania është e paaftë - fondet mund të mbërrijnë në llogarinë rrjedhëse brenda ditëve në vijim, veçanërisht pasi disa lloje të aseteve mund të konvertohen lehtësisht në para nëse është e nevojshme.

Gjatë analizës së aftësisë paguese, bëhen llogaritjet për të përcaktuar likuiditetin e aktiveve të ndërmarrjes, likuiditetin e bilancit të saj dhe llogaritjen e treguesve absolut dhe relativ të likuiditetit. . Likuiditeti i aseteve- kjo është koha reciproke e kohës së nevojshme për t'i kthyer ato në para, d.m.th. sa më pak kohë që duhet për të kthyer aktivet në formë monetare, aq më likuide janë aktivet. Likuiditeti i bilancit shprehet në shkallën në të cilën detyrimet e ndërmarrjes mbulohen nga aktivet e saj, periudha e shndërrimit të së cilës në para (likuiditet) korrespondon me periudhën e shlyerjes së detyrimeve (periudha e shlyerjes).

Kur flitet për likuiditetin e një ndërmarrjeje, nënkuptojnë praninë e kapitalit qarkullues në një shumë teorikisht të mjaftueshme për të shlyer detyrimet afatshkurtra, edhe nëse janë në kundërshtim me kushtet e shlyerjes të përcaktuara në kontrata.

Likuiditeti i një ndërmarrje përcaktohet nga disponueshmëria e aktiveve likuide, të cilat përfshijnë para, fonde në llogaritë bankare dhe elementë lehtësisht të shitshëm të burimeve të punës. Likuiditeti pasqyron aftësinë e një ndërmarrje për të kryer shpenzimet e nevojshme në çdo kohë. Kështu që, likuiditeti i ndërmarrjesështë aftësia e tij për t'i kthyer aktivet e tij në para për të mbuluar të gjitha pagesat e nevojshme në momentin që ato bëhen të detyrueshme.

Likuiditeti mund të shihet nga dy këndvështrime: si koha e nevojshme për të shitur një aktiv dhe si shuma e marrë nga shitja e tij. Të dy palët janë të lidhura ngushtë: shpesh është e mundur të shiten asetet në një kohë të shkurtër, por me një zbritje të konsiderueshme në çmim.

Aftësia paguese do të thotë që një ndërmarrje ka mjete monetare dhe ekuivalente monetare të mjaftueshme për të paguar llogaritë e pagueshme që kërkojnë shlyerje të menjëhershme. Kështu, shenjat kryesore të aftësisë paguese janë:

Disponueshmëria e fondeve të mjaftueshme në llogarinë rrjedhëse;

Nuk ka llogari të papagueshme të vonuara;

Për të vlerësuar aftësinë paguese dhe likuiditetin, mund të përdoren teknikat e mëposhtme: analiza e likuiditetit të bilancit; llogaritja e raporteve të likuiditetit financiar; analiza e rrjedhës së parasë.

Kur analizohet likuiditeti i bilancit, bëhet një krahasim i aktiveve të grupuara sipas shkallës së likuiditetit të tyre me detyrimet e grupuara sipas datave të maturimit. Grupimet kryhen në lidhje me bilancin.

Mungesa e likuiditetit afatshkurtër mund të nënkuptojë që një biznes nuk është në gjendje të përfitojë nga mundësitë e biznesit kur ato lindin (për shembull, duke marrë zbritje të favorshme). Niveli i ulët i likuiditetit nënkupton mungesë veprimi të lirë nga administrata e ndërmarrjes. Një pasojë më e rëndë e mungesës së likuiditetit është paaftësia e një ndërmarrje për të paguar borxhet e saj aktuale dhe për të përmbushur detyrimet aktuale, e cila mund të çojë në shitjen e detyruar të investimeve financiare dhe aktiveve afatgjata dhe, në formë ekstreme, në mospagesë dhe falimentim. .

Llogaritja dhe analiza e raporteve të likuiditetit na lejon të identifikojmë shkallën në të cilën detyrimet korente mbulohen nga fondet.

Qëllimi kryesor i analizës së fluksit të parasë është të vlerësojë aftësinë e një ndërmarrje për të gjeneruar para në shumën dhe kornizën kohore të nevojshme për të zbatuar shpenzimet dhe pagesat e planifikuara.

Në Fig. 1. tregon marrëdhënien ndërmjet aftësisë paguese, likuiditetit të ndërmarrjes dhe likuiditetit të bilancit, i cili mund të krahasohet me një ndërtesë shumëkatëshe, ku të gjitha katet janë të barabarta, por kati i dytë nuk mund të ndërtohet pa të parën, dhe e treta pa të parën dhe të dytën. Nëse i pari shembet, atëherë të gjithë të tjerët do të shemben.

Fig. 1 Marrëdhënia ndërmjet treguesve të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

Për rrjedhojë, likuiditeti i bilancit është baza (themeli) e aftësisë paguese dhe likuiditetit të ndërmarrjes. Me fjalë të tjera, likuiditeti është një mënyrë për të ruajtur aftësinë paguese. Por në të njëjtën kohë, nëse një ndërmarrje ka një imazh të lartë dhe është vazhdimisht tretëse, atëherë është më e lehtë për të të ruajë likuiditetin e saj.

1.2 Karakteristikat krahasuese të likuiditetit dhe

aftësia paguese

Është e qartë se likuiditeti dhe aftësia paguese nuk janë identike me njëra-tjetrën. Kështu, raporti i likuiditetit mund ta karakterizojë pozicionin financiar si të kënaqshëm, megjithatë, në thelb, ky vlerësim mund të jetë i gabuar nëse, në aktivet rrjedhëse, një pjesë e konsiderueshme bie mbi aktivet jolikuide dhe të arkëtueshmet e vonuara. Aktivet jolikuide janë aktive që nuk ka gjasa të përdoren në procesin teknologjik dhe të cilat nuk mund të shiten fare si produkt në treg ose pa humbje të konsiderueshme financiare.

Konceptet e aftësisë paguese dhe likuiditetit janë shumë afër, por i dyti është më i gjerë. Përmirësimi i aftësisë paguese të një sipërmarrjeje është i lidhur pazgjidhshmërisht me politikën e menaxhimit të kapitalit qarkullues, i cili synon minimizimin e detyrimeve financiare, gjë që ilustrohet figurativisht nga proverbi amerikan: "Qyllja është kotësi, fitimi është sens i zakonshëm, paraja është realitet". Me fjalë të tjera, fitimi është qëllimi afatgjatë, por në afat të shkurtër, edhe një biznes fitimprurës mund të falimentojë për shkak të mungesës së parave të gatshme.

Likuiditeti është më pak dinamik në krahasim me aftësinë paguese. Fakti është se ndërsa aktiviteti prodhues i një ndërmarrje stabilizohet, ajo gradualisht zhvillon një strukturë të caktuar të aseteve dhe burimeve të fondeve, ndryshime të papritura në të cilat janë relativisht të rralla. Prandaj, raporti i likuiditetit zakonisht ndryshon brenda disa kufijve mjaft të parashikueshëm.

Përkundrazi, pozicioni financiar në aspektin e aftësisë paguese mund të jetë mjaft i ndryshueshëm. Për shembull, vetëm dje kompania ishte paguese, por sot situata ka ndryshuar në mënyrë dramatike - ka ardhur koha për të bërë një pagesë radikale ndaj një kreditori tjetër, dhe kompania nuk ka para në llogarinë e saj sepse pagesa për produktet e furnizuara më parë nuk është marrë në kohë, d.m.th. ajo u bë e falimentuar për shkak të mosdisiplinës financiare të debitorëve të saj. Nëse vonesa në marrjen e pagesës është afatshkurtër ose aksidentale, atëherë situata për sa i përket aftësisë paguese së shpejti mund të ndryshojë për mirë, por opsionet e tjera më pak të favorshme nuk mund të përjashtohen. Situata të tilla ndodhin më shpesh në organizata tregtare që, për ndonjë arsye, nuk mbajnë një rezervë të mjaftueshme sigurie të fondeve në llogarinë e tyre rrjedhëse.

Vlerësimet e likuiditetit dhe aftësisë paguese mund të kryhen me një shkallë të caktuar saktësie. Në veçanti, si pjesë e një analize të shprehur të aftësisë paguese, vëmendje i kushtohet zërave që karakterizojnë paratë në dorë dhe në llogaritë bankare. Kjo është e kuptueshme: shprehin tërësinë e parave të gatshme, d.m.th. pronë që ka vlerë absolute, në krahasim me çdo pronë tjetër që ka vetëm vlerë relative. Këto burime janë më të lëvizshmet, ato mund të përfshihen në aktivitetet financiare dhe ekonomike në çdo kohë, ndërsa llojet e tjera të aseteve shpesh mund të përfshihen vetëm me një vonesë të caktuar kohore. Arti i menaxhimit financiar konsiston pikërisht në mbajtjen në llogari vetëm të sasisë minimale të nevojshme të fondeve, dhe pjesën tjetër, që mund të jetë e nevojshme për aktivitetet aktuale operacionale, në aktive të shpejta të shitjes.

Kështu, për një vlerësim të shpejtë të gjendjes financiare të një ndërmarrje, sa më e madhe të jetë shuma e fondeve në llogarinë rrjedhëse, aq më e mundshme është të thuhet se ajo ka fonde të mjaftueshme për shlyerjet dhe pagesat rrjedhëse. Në të njëjtën kohë, prania e bilanceve të parëndësishme në llogarinë rrjedhëse nuk do të thotë aspak se kompania është e falimentuar - fondet mund të mbërrijnë në llogarinë rrjedhëse brenda ditëve të ardhshme, disa lloje të aktiveve mund të konvertohen lehtësisht në para nëse është e nevojshme. .

Një shenjë që tregon një përkeqësim të likuiditetit është rritja e imobilizimit të kapitalit të vet qarkullues, e manifestuar në shfaqjen (rritje) të aktiveve jolikuide, llogarive të arkëtueshme të prapambetura, faturave të marra në vonesë etj. Disa nga këto “asete” dhe rëndësia e tyre relative mund të të gjykohet nga prania dhe dinamika e artikujve me të njëjtin emër në raportim.

Falimentimi zakonisht tregohet nga prania e artikujve të tjerë "të sëmurë" në pasqyra ("Humbje", "Kredi dhe hua të papaguara në kohë", "Llogaritë e papagueshme të prapambetura", "Faturat e vonuara të lëshuara"). Duhet të theksohet se deklarata e fundit nuk është gjithmonë e vërtetë. Së pari, firmat monopoliste mund të bien dakord qëllimisht që të mos respektojnë kontratat me furnitorët dhe kontraktorët e tyre (logjika këtu është e thjeshtë: nëse nuk ndiqni rregullat tona të lojës, ne do të gjejmë një zëvendësues për ju). Së dyti, në kushtet e inflacionit, një marrëveshje e pamenduar për dhënien e një kredie afatshkurtër ose afatgjatë mund të krijojë tundimin për ta shkelur atë dhe për të mos paguar gjoba me para të zhvlerësuara.

Falimentimi mund të jetë ose aksidental, i përkohshëm ose afatgjatë, kronik. Arsyet e saj: burimet e pamjaftueshme financiare, mospërmbushja e planit të shitjes së produktit, struktura kombëtare e kapitalit qarkullues, marrja në kohë e pagesave nga palët.

Likuiditeti dhe aftësia paguese mund të vlerësohen duke përdorur një numër treguesish absolut dhe relativ.

Prezantimi

2.3 Mënyrat për të rritur likuiditetin dhe aftësinë paguese

konkluzioni

Bibliografi

Prezantimi

Në kushtet moderne të një ekonomie tregu, kur konkurrenca e tregut bëhet më e ashpër, si rezultat i shfaqjes së metodave dhe formave më të avancuara të konkurrencës midis ndërmarrjeve në treg, kërkimi në organizatat e shërbimit të marketingut po bëhet gjithnjë e më i nevojshëm.

Rëndësia e temës së zgjedhur qëndron në faktin se një ndërmarrje është lidhja kryesore dhe më e rëndësishme në një ekonomi tregu. Studimi, analiza dhe rregullimi financiar i treguesve të aftësisë paguese është aktualisht shumë i nevojshëm për ndërmarrjet, pasi ndërmarrja më së shpeshti nuk është e zhvilluar ekonomikisht, nuk është tretëse, nuk funksionon në mënyrë efikase, nuk përdor në mënyrë efektive fitimet e saj dhe nuk i investon efektivisht fondet e saj. . Ky problem për ndërmarrjet aktuale në periudhën aktuale është shumë i rëndësishëm, domethënës dhe i rëndësishëm.

Qëllimi i këtij studimi është të studiojë analizën dhe rregullimin financiar të treguesve të aftësisë paguese dhe likuiditetit të një ndërmarrje dhe, mbi bazën e tyre, të hartojë rekomandime për përmirësimin e organizimit të shërbimit të marketingut dhe efektivitetin e menaxhimit të marketingut në ndërmarrjen e analizuar.

Kjo punë ka strukturën e mëposhtme:

Kapitulli I. Bazat teorike të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje - një pjesë teorike që synon të nxjerrë në pah çështjet teorike që lidhen me likuiditetin dhe aftësinë paguese.

Ai përbëhet nga pikat e mëposhtme:

1.1. Kuptimi dhe thelbi i konceptit të likuiditetit të ndërmarrjes

1.2. Kuptimi dhe thelbi i konceptit të likuiditetit të ndërmarrjes

Kapitulli II. Menaxhimi i likuiditetit dhe aftësisë paguese është një kapitull që diskuton aspektet rregullatore dhe ligjore në lidhje me likuiditetin dhe aftësinë paguese, si dhe mënyrat për të përmirësuar gjendjen financiare të një ndërmarrje.

Ky kapitull ka strukturën e mëposhtme:

2.1 Aspekte rregullatore dhe metodologjike të menaxhimit analitik dhe vlerësimit të gjendjes financiare të organizatave

2.2 Menaxhimi i aftësisë paguese dhe likuiditetit

2.3 Mënyrat për të përmirësuar stabilitetin financiar

Kapitulli III.. Analiza e likuiditetit dhe aftësisë paguese të ndërmarrjes - kapitulli i fundit. Përmban një metodologji të përgjithshme për vlerësimin e likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje.

Ka strukturën e mëposhtme:

3.1 Rëndësia e analizimit të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

3.3 Vlerësimi i aftësisë paguese të një ndërmarrjeje bazuar në një studim të flukseve monetare

3.4 Metodat për diagnostikimin e mundësisë së falimentimit

Për të arritur këtë qëllim të punës së kursit, zgjidhen detyrat e mëposhtme:

1. Përcaktohen kuptimi dhe thelbi i likuiditetit dhe aftësisë paguese të ndërmarrjes, si dhe mënyrat e administrimit të tyre;

2. Studohen metodat e analizës së likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrjeje;

3. Janë hulumtuar mënyrat për të përmirësuar stabilitetin financiar;

4. Studohen aspektet normative dhe metodologjike të analizës.

1. Bazat teorike të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

1.1 Kuptimi dhe thelbi i konceptit të likuiditetit të ndërmarrjes

Kuptimi i likuiditetit në literaturën dhe praktikën moderne ekonomike nuk është i paqartë. Çfarë është likuiditeti? Termi "likuiditet" vjen nga latinishtja "liquidus", që do të thotë lëng, lëng, d.m.th. likuiditeti i jep këtij apo atij objekti karakteristikën e lehtësisë së lëvizjes dhe lëvizjes. Termi "likuiditet" u huazua nga gjuha gjermane në fillim të shekullit të njëzetë. Kështu, likuiditeti nënkuptonte aftësinë e aktiveve për t'u mobilizuar shpejt dhe me lehtësi. Pikat kryesore të likuiditetit u pasqyruan në literaturën ekonomike, duke filluar nga gjysma e dytë e shekullit të njëzetë, në lidhje me veprimtaritë jofitimprurëse të bankave dhe ndërmarrjeve shtetërore, si dhe me proceset e formimit të bankave tregtare. Për shembull, ekonomistët shkruan për rëndësinë e mbajtjes së korrespondencës midis kushteve të transaksioneve aktive dhe pasive nga pikëpamja e likuiditetit në fund të shekullit të 19-të.

Në literaturën moderne ekonomike, termi "likuiditet" ka një gamë të gjerë aplikimesh dhe karakterizon objekte ekonomike krejtësisht të ndryshme. Përveç përkufizimeve të dhëna tashmë, ai përdoret në kombinim me koncepte të tjera që kanë të bëjnë me objekte specifike të jetës ekonomike (produkt, siguri) dhe subjekte të ekonomisë kombëtare (bankë, ndërmarrje, treg), si dhe për të përcaktuar karakteristikën veçoritë e veprimtarive të subjekteve ekonomike (bilanci i një ndërmarrjeje, bilanci bankar).

Lidhja midis kategorive të parasë dhe likuiditetit zbulohet, për shembull, kur analizohet objekti më i zakonshëm i marrëdhënieve ekonomike - mallrat. Për të qenë i lëngshëm, një produkt duhet të paktën t'i duhet dikujt, d.m.th. kanë vlerë përdorimi dhe, duke qenë se është prodhuar me pjesëmarrjen e drejtpërdrejtë të punës njerëzore, kanë vlerë, matja e së cilës shërben paraja. Në të njëjtën kohë, për të vëzhguar qarkullimin e mallrave, sasia e parave duhet të jetë e mjaftueshme.

Për më tepër, një kusht i domosdoshëm për krahasimin e vlerave të mallit në një aktiv të blerjes dhe shitjes është prania e një produkti ekuivalent - një ndërmjetës që mund të ruajë vlerën gjatë gjithë periudhës së shitjes dhe blerjes. Sipas standardit të arit, paraja e përmbushi këtë funksion, mund të thuhet, absolutisht. Vazhdimësia e zinxhirit T-M-T sigurohej praktikisht nga një garanci reale, pasi shitësi mund të shkëmbente instrumentet e kredisë të marra nga blerësi me metal në banka ose të kërkonte ar si pagesë për mallrat e tij. Më pas, likuiditeti i një produkti ishte i varur jo vetëm nga njohja sociale e punës së shpenzuar për prodhimin e këtij produkti, por edhe nga cilësia, disponueshmëria dhe mjaftueshmëria e instrumenteve të kredisë që kryejnë funksionin e parasë si mjet qarkullimi. .

Në kushtet moderne, për të ruajtur vazhdimësinë e procesit të këmbimit mall-para, përdoren instrumentet kreditore të qarkullimit që kanë njohje publike. Duke qenë se në procesin e qarkullimit mall-para lind në mënyrë të pashmangshme një hendek midis blerjes dhe shitjes dhe, për rrjedhojë, midis momenteve të shfaqjes së një detyrimi borxhi dhe shlyerjes së tij, në rast vështirësish serioze financiare për emetuesin e një detyrimi borxhi, zinxhiri T-D-T mund të ndërpritet. Ky është një nga aspektet kryesore që përcakton përmbajtjen e konceptit të likuiditetit - pakushtëzimi i huamarrësit që përmbush detyrimin e tij ndaj huadhënësit brenda një periudhe të caktuar.

Kështu, likuiditeti lidhet, së pari, me aftësinë e instrumenteve të qarkullimit për të kryer funksionet e tyre kryesore, së dyti, me mjaftueshmërinë e parasë dhe së treti, me besueshmërinë e përmbushjes së detyrimeve të borxhit në shoqëri.

Për rrjedhojë, likuiditeti mund të përkufizohet si marrëdhënie shoqërore që zhvillohen në lidhje me realizimin në kohë dhe adekuat të vlerës së këmbimit (pronësia e ekuivalentit). Në të gjitha rastet kur kemi të bëjmë me qarkullimin e vlerës, qoftë qarkullim mallrash apo parash, në fazën përfundimtare të qarkut lind problemi i likuiditetit. Likuiditeti i një objekti mund të konsiderohet si një karakteristikë e tillë cilësore e tij, e cila pasqyron aftësinë për të kthyer koston e avancuar pas një kohe të caktuar dhe sa më e shkurtër të jetë periudha e kthimit, aq më i lartë është likuiditeti. Pra, likuiditeti shpreh një lidhje shoqërore që zhvillohet vazhdimisht kur është e nevojshme të realizohet vlera në kohën e duhur, d.m.th. Thelbi i konceptit të "likuiditetit" mund të përkufizohet si mundësia e realizimit në kohë të vlerës.

Pra, likuiditeti është aftësia e firmës për të:

Ekzistojnë disa shkallë likuiditeti për të përcaktuar aftësitë e menaxhimit të ndërmarrjes, dhe rrjedhimisht qëndrueshmërinë e të gjithë projektit. Kështu, likuiditeti i pamjaftueshëm, si rregull, nënkupton që ndërmarrja nuk është në gjendje të përfitojë nga zbritjet dhe mundësitë fitimprurëse të biznesit që krijohen. Në këtë nivel, mungesa e likuiditetit do të thotë se nuk ka liri zgjedhjeje dhe kjo kufizon diskrecionin e menaxhmentit. Një mungesë më e madhe e likuiditetit çon në faktin se kompania nuk është në gjendje të paguajë borxhet dhe detyrimet e saj aktuale. Rezultati është shitje intensive e investimeve dhe aseteve afatgjata, dhe në rastin më të keq, falimentimi dhe falimentimi.

Për pronarët e bizneseve, likuiditeti i pamjaftueshëm mund të nënkuptojë reduktim të përfitimit, humbje të kontrollit dhe humbje të pjesshme ose të plotë të investimeve kapitale. Për kreditorët, mungesa e likuiditetit të debitorit mund të nënkuptojë një vonesë në pagesën e interesit dhe principalit ose një humbje të pjesshme ose të plotë të fondeve të dhëna hua. Pozicioni aktual i likuiditetit të një kompanie mund të ndikojë gjithashtu në marrëdhëniet e saj me klientët dhe furnizuesit e mallrave dhe shërbimeve. Një ndryshim i tillë mund të rezultojë në paaftësinë e ndërmarrjes për të përmbushur kushtet e kontratave të saj dhe të çojë në humbjen e marrëdhënieve me furnitorët. Kjo është arsyeja pse likuiditeti është kaq i rëndësishëm.

Nëse një biznes nuk mund të paguajë detyrimet e tij aktuale në momentin që ato bëhen të matura, ekzistenca e tij e vazhdueshme vihet në pikëpyetje dhe të gjithë treguesit e tjerë të performancës bien në plan të dytë. Me fjalë të tjera, mangësitë në menaxhimin financiar të projektit do të sjellin rrezikun e pezullimit dhe madje edhe të shkatërrimit të tij, d.m.th. për humbjen e fondeve të investitorëve.

Likuiditeti karakterizon raportin e zërave të ndryshëm të aktiveve dhe detyrimeve korrente (rrjedhëse) të kompanisë dhe, në këtë mënyrë, disponueshmërinë e burimeve likuide të lira (jo të lidhura me pagesat korrente).

Në varësi të shkallës së likuiditetit, aktivet e ndërmarrjes ndahen në grupet e mëposhtme:

A1. Aktivet më likuide. Këto përfshijnë të gjithë artikujt në para të ndërmarrjes dhe investimet financiare afatshkurtra.

A2. Asetet e realizueshme shpejt janë llogaritë e arkëtueshme, pagesat për të cilat priten brenda 12 muajve pas datës së raportimit.

A3. Aktivet që shiten ngadalë janë zërat në seksionin II të aktivit të bilancit, duke përfshirë inventarët, tatimin mbi vlerën e shtuar, llogaritë e arkëtueshme (pagesat për të cilat priten më shumë se 12 muaj pas datës së raportimit) dhe aktive të tjera rrjedhëse.

A4. Aktivet e vështira për t'u shitur - zërat në seksionin I të aktivit të bilancit - aktivet afatgjata.

Detyrimet e bilancit grupohen sipas shkallës së urgjencës së pagesës:

P1. Detyrimet më urgjente përfshijnë llogaritë e pagueshme.

P2. Detyrimet afatshkurtra janë fondet e huazuara afatshkurtra etj.

P3. Detyrimet afatgjata janë zëra të bilancit që lidhen me seksionet V dhe VI, d.m.th. kreditë afatgjata dhe fondet e marra hua, si dhe të ardhurat e shtyra, fondet e konsumit, rezervat për shpenzimet dhe pagesat e ardhshme.

P4. Detyrimet e përhershme ose të qëndrueshme janë nenet e seksionit IV të bilancit “Kapitali dhe rezervat”. Nëse organizata ka humbje, ato zbriten.

1.2 Kuptimi dhe thelbi i konceptit të aftësisë paguese të një ndërmarrje

Një tregues tjetër që karakterizon gjendjen financiare të një ndërmarrje është aftësia paguese.

Aftësia paguese e një ndërmarrje do të thotë:

1. Aftësia e tij për të përmbushur në kohë dhe plotësisht kërkesat e pagesave të furnitorëve të pajisjeve dhe materialeve në përputhje me kontratat e biznesit, të shlyejë kreditë, të paguajë stafin dhe të bëjë pagesa në buxhet.

2. Aftësia për të shlyer rregullisht dhe me kohë detyrimet e borxhit në fund të fundit përcaktohet nga disponueshmëria e fondeve nga ndërmarrja, e cila varet nga shkalla në të cilën ortakët i përmbushin detyrimet e tyre ndaj ndërmarrjes. Përveç kësaj, me një madhësi të caktuar të burimeve të fondeve, ndërmarrja ka më shumë para, aq më pak elementë të tjerë të aseteve. Në procesin e qarkullimit të fondeve, paratë ose lirohen ose ridrejtohen si kosto për rimbushjen e aktiveve afatgjata dhe rrjedhëse.

Pra, aftësia paguese është aftësia e një organizate për të paguar borxhet e saj në kohë. Ky është treguesi kryesor i stabilitetit të gjendjes së saj financiare. Ndonjëherë, në vend të termit "aftësi paguese", ata flasin, dhe kjo është përgjithësisht e saktë, për likuiditetin, d.m.th., aftësinë e objekteve të caktuara që përbëjnë një aktiv të bilancit për t'u shitur. Ky është përkufizimi më i gjerë i aftësisë paguese. Në një kuptim më të ngushtë, më specifik, aftësia paguese është prania e parave të gatshme dhe ekuivalentëve të saj në ndërmarrje të mjaftueshme për të paguar llogaritë e pagueshme që kërkojnë shlyerje në të ardhmen e afërt.

Aftësia paguese dhe stabiliteti financiar janë karakteristikat më të rëndësishme të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje në një ekonomi tregu. Nëse një ndërmarrje është financiarisht e qëndrueshme dhe me aftësi paguese, ajo ka një avantazh ndaj ndërmarrjeve të tjera të të njëjtit profil në tërheqjen e investimeve, marrjen e kredive, zgjedhjen e furnitorëve dhe përzgjedhjen e personelit të kualifikuar. Së fundi, nuk bie ndesh me shtetin dhe shoqërinë, sepse paguan taksat në buxhet, kontributet në fondet shoqërore, pagat për punëtorët dhe punonjësit, dividentët për aksionarët dhe garanton shlyerjen e kredive dhe pagesën e interesit të tyre në banka.

Sa më i lartë të jetë stabiliteti i një ndërmarrje, aq më e pavarur është nga ndryshimet e papritura të kushteve të tregut dhe, për rrjedhojë, aq më i ulët është rreziku për të qenë në prag të falimentimit.

Analiza e aftësisë paguese është e nevojshme jo vetëm për një ndërmarrje për qëllimin e vlerësimit dhe parashikimit të aktiviteteve financiare, por edhe për investitorët e jashtëm (bankat). Para se të lëshojë një kredi, banka duhet të verifikojë aftësinë kreditore të huamarrësit. Ndërmarrjet që duan të hyjnë në marrëdhënie ekonomike me njëra-tjetrën duhet të bëjnë të njëjtën gjë. Është veçanërisht e rëndësishme të dini për aftësitë financiare të partnerit tuaj nëse lind pyetja për t'i dhënë atij një kredi tregtare ose pagesë të shtyrë.

Aftësia paguese ka një ndikim pozitiv në zbatimin e planeve të prodhimit dhe sigurimin e nevojave të prodhimit me burimet e nevojshme. Prandaj, aftësia paguese synon të sigurojë marrjen dhe shpenzimin sistematik të burimeve monetare, zbatimin e disiplinës kontabël, arritjen e përmasave racionale të kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar dhe përdorimin më efikas të tij.

Për të mbijetuar në një ekonomi tregu dhe për të parandaluar falimentimin e një ndërmarrjeje, duhet të dini mirë se si të menaxhoni financat, cila duhet të jetë struktura e kapitalit për sa i përket përbërjes dhe burimeve të arsimit, çfarë pjese duhet të merret nga fondet e veta dhe çfarë nga fondet e huazuara.

Qëllimi kryesor i analizës së aftësisë paguese është identifikimi dhe eliminimi i menjëhershëm i mangësive në aktivitetet financiare dhe gjetja e rezervave për përmirësimin e aftësive financiare të ndërmarrjes.

1. Bazuar në studimin e marrëdhënies shkak-pasojë ndërmjet treguesve të ndryshëm të veprimtarive prodhuese, tregtare dhe financiare, vlerësoni zbatimin e planit për marrjen e burimeve financiare dhe përdorimin e tyre nga këndvështrimi i përmirësimit të aftësisë paguese.

2. Parashikimi i rezultateve të mundshme financiare, përfitimit ekonomik, bazuar në kushtet aktuale të aktivitetit ekonomik dhe disponueshmërinë e burimeve të veta dhe të huazuara.

3. Zhvillimi i aktiviteteve specifike që synojnë përdorimin më efikas të burimeve financiare.

Analiza e aftësisë paguese të një ndërmarrje kryhet jo vetëm nga drejtuesit dhe shërbimet përkatëse të ndërmarrjes, por edhe nga themeluesit dhe investitorët e saj. Për të studiuar efikasitetin e përdorimit të burimeve, bankat të vlerësojnë kushtet e kreditimit, të përcaktojnë shkallën e rrezikut, furnitorët të marrin pagesat në kohë, inspektorët tatimorë të përmbushin planin e të ardhurave buxhetore, etj. Në përputhje me këtë, analiza ndahet në e brendshme dhe e jashtme.

· Analiza e brendshme kryhet nga shërbimet e ndërmarrjes dhe rezultatet e saj përdoren për planifikim, parashikim dhe kontroll. Qëllimi i tij është të krijojë një rrjedhë sistematike të fondeve dhe të shpërndajë fondet e veta dhe të huazuara në mënyrë të tillë që të sigurojë funksionimin normal të ndërmarrjes, të marrë fitimin maksimal dhe të shmangë falimentimin.

· Analiza e jashtme kryhet nga investitorët, furnizuesit e burimeve materiale dhe financiare dhe autoritetet rregullatore bazuar në raportet e publikuara. Qëllimi i tij është të krijojë mundësinë për të investuar fondet me fitim në mënyrë që të sigurojë fitim maksimal dhe të eliminojë rrezikun e humbjes.

Burimet kryesore të informacionit për analizimin e aftësisë paguese dhe kreditueshmërisë së një ndërmarrje janë bilanci (Formulari nr. 1), pasqyra e fitimit dhe humbjes (Formulari nr. 2), pasqyra e fluksit të kapitalit (Formulari nr. 3) dhe forma të tjera të raportimit. , të dhëna kontabël parësore dhe analitike, të cilat deshifrojnë dhe detajojnë zërat individualë të bilancit.

Një analizë e aftësisë paguese të një ndërmarrje kryhet duke krahasuar disponueshmërinë dhe marrjen e fondeve me pagesat thelbësore. Bëhet dallimi ndërmjet aftësisë paguese aktuale dhe të pritshme (të ardhshme). Aftësia paguese aktuale përcaktohet në datën e bilancit. Një ndërmarrje konsiderohet tretëse nëse nuk ka borxhe të prapambetura ndaj furnitorëve, kredi bankare dhe pagesa të tjera. Aftësia paguese e pritshme (e ardhshme) përcaktohet për një datë specifike të ardhshme duke krahasuar shumën e fondeve të saj me detyrimet urgjente (përparësore) të ndërmarrjes që nga kjo datë.

2. Menaxhimi i likuiditetit dhe aftësisë paguese

2.1 Aspekte rregullatore dhe metodologjike të menaxhimit analitik dhe vlerësimit të gjendjes financiare të organizatave

Analiza e gjendjes financiare të ndërmarrjes është një mjet për marrjen e vendimeve të menaxhimit, është një nga fazat e menaxhimit, gjatë së cilës vërtetohen vendime të caktuara të menaxhimit dhe vlerësohet efikasiteti i tyre ekonomik.

Në literaturën shkencore vendase dhe të huaja, ekzistojnë shumë qasje metodologjike për vlerësimin e gjendjes financiare të një organizate. Me interes të veçantë janë veprat e A.D. Sheremeta, V.V. Kovaleva, L.N. Gilyarovskaya, O.V. Efimova, M.V. Melnik dhe të tjerët E gjithë sfera e qasjeve metodologjike për vlerësimin e gjendjes financiare të një ndërmarrje na lejon të dallojmë fazat e mëposhtme:

– llogaritja e sistemit të raporteve financiare;

– diagnostifikimi i probabilitetit të falimentimit të një ndërmarrje.

Rezultatet e veprimtarisë së ndërmarrjes dhe gjendja e saj financiare janë me interes për pronarët, menaxherët, kreditorët, investitorët, partnerët, shtetin, domethënë përdoruesit e brendshëm dhe të jashtëm të informacionit ekonomik. Secila prej tyre, në varësi të qëllimeve dhe objektivave të analizës, zhvillon qasjet e veta metodologjike për vlerësimin e gjendjes financiare dhe vendos theksin e vet.

Qëllimi kryesor i investitorit në analizimin e gjendjes financiare të një ndërmarrje është të vlerësojë rentabilitetin e saj, përfitueshmërinë dhe nivelin e përdorimit të prodhimit dhe potencialit ekonomik.

Nëse ka qëllime të analizës private për subjekte individuale, qëllimi kryesor i analizës së gjendjes financiare të një ndërmarrje për të gjithë përdoruesit (të jashtëm dhe të brendshëm) është të vlerësohet pozicioni i ndërmarrjes në treg, aktivitetet e saj financiare dhe ekonomike dhe efikasiteti i menaxhimit. si për të identifikuar problemet kryesore të ndërmarrjes dhe mënyrat optimale për zgjidhjen e tyre. Qeveria e Federatës Ruse, Ministria e Ekonomisë dhe Ministria e Financave e Federatës Ruse kanë zhvilluar dhe përmirësuar qasjet metodologjike për analizimin e gjendjes financiare të ndërmarrjeve për dhjetë vjet.

Le të shqyrtojmë rregulloret që rregullojnë procedurat për analizimin e gjendjes financiare.

· Në vitin 1994, dokumenti kryesor që rregullonte metodologjinë për vlerësimin e aftësisë paguese dhe stabilitetit financiar të ndërmarrjeve ishte Dekreti i Qeverisë së Federatës Ruse i datës 20 maj 1994 Nr. 498 "Për masa të caktuara për zbatimin e legjislacionit për paaftësinë paguese (falimentimin) të ndërmarrjeve” (aktualisht nuk është më në fuqi) .

· Në vitin 1997, me urdhër të Ministrisë së Ekonomisë së Federatës Ruse, datë 1 tetor 1997 Nr. 118, “Rekomandime metodologjike për reformën e ndërmarrjeve (organizatave)”, të cilat kishin për qëllim, ndër të tjera, të vlerësonin efektivitetin e menaxhimit financiar të organizatës dhe aktiviteteve të saj financiare dhe ekonomike. Sipas këtij akti rregullator, analiza e gjendjes financiare të një ndërmarrjeje konsiderohet si mjeti kryesor për menaxhim efektiv financiar, duke kontribuar në formimin e qëllimeve strategjike të ndërmarrjes, “të përshtatshme me kushtet e tregut”.

Ekziston nevoja për zgjerimin e sistemit të treguesve që pasqyrojnë të gjitha proceset dhe dukuritë e veprimtarisë ekonomike dhe financiare të ndërmarrjeve.

Një përpjekje e tillë është bërë në vitin 2001 në rregulloret e mëposhtme:

– Urdhri i Ministrisë së Financave të Federatës Ruse, datë 6 nëntor 2001 Nr. 274 (i ndryshuar me Urdhrin e Ministrisë së Financave të Federatës Ruse, datë 15 shkurt 2002 nr. 36) “Procedura për kontrollin e gjendjes aktuale financiare gjendja e një organizate - marrës i një kredie buxhetore për zbatimin e projekteve investuese në industrinë e qymyrit, të vendosur mbi baza konkurruese”;

– Urdhri i Shërbimit Federal të Rusisë për Rimëkëmbjen Financiare dhe Falimentimin, datë 23 janar 2001 nr. 16 "Udhëzime për kryerjen e një analize të gjendjes financiare të organizatave."

Rregulloret e mësipërme përcaktuan qëllimin e analizës financiare si vlerësimin e aftësisë paguese, qëndrueshmërisë, efikasitetit dhe dinamizmit të zhvillimit të organizatës, si dhe atraktivitetin e saj për investime.

· Dekreti i Qeverisë së Federatës Ruse i datës 25 qershor 2003 Nr. 367 i miratuar Rregullat për menaxherin e arbitrazhit për të kryer analiza financiare. Këto rregulla bëjnë të mundur analizimin e pasurisë së ndërmarrjeve dhe burimet e formimit të saj, grupimin e aktiveve sipas shkallës së likuiditetit, detyrimet - sipas maturimit, vlerësimin e strukturës së të ardhurave dhe fitimit neto të ndërmarrjeve bazuar në pasqyrat e tyre financiare publike ("Bilanci i gjendjes ”, “Pasqyra e fitimit dhe humbjes”). Bazuar në raportet financiare dhe metodologjinë për llogaritjen e tyre të paraqitur në Rregulla, është e mundur të vlerësohet likuiditeti absolut dhe aktual, të identifikohet shkalla e aftësisë paguese të ndërmarrjeve, të përcaktohet stabiliteti financiar dhe prania e pagesave të prapambetura, të vlerësohet kthimi i aktiveve dhe niveli i rentabilitetit të aktiviteteve ekonomike të organizatave bazuar në llogaritjen e normës së fitimit neto.

Rezoluta nr. 367 përcakton drejtimet për analizimin e kushteve të jashtme dhe të brendshme të veprimtarisë së sipërmarrjeve dhe tregjeve ku ato operojnë, gjë që, natyrisht, rrit vlerën praktike të saj. Përparësitë e tij përfshijnë gjithashtu përmbajtjen e kërkesave për analizën e aktiviteteve investuese dhe financiare të ndërmarrjeve, dhe për analizën e mundësisë së aktiviteteve të kthimit në nivel të sipërmarrjeve. E meta kryesore e këtij dokumenti është mungesa e raporteve të përfitimit në treguesit financiarë që karakterizojnë efikasitetin e përdorimit të kapitalit të vet, burimeve të prodhimit dhe investimeve; qarkullimi i aseteve; strukturat e kapitalit që karakterizojnë stabilitetin financiar të ndërmarrjeve. Rregullat, si rregulloret e tjera, nuk përmbajnë vlera kriteri të treguesve financiarë të përdorur për të analizuar gjendjen financiare të ndërmarrjeve në industri dhe lloje të ndryshme aktivitetesh.

· Dekret i Qeverisë së Federatës Ruse për zbatimin e Ligjit Federal “Për rimëkëmbjen financiare të prodhuesve bujqësorë” datë 30 janar 2003 nr. 52 miratoi Metodologjinë e llogaritjes së treguesve të gjendjes financiare të prodhuesve bujqësorë, e cila vendosi procedurën e llogaritjes së treguesve të gjendjes financiare të prodhuesve bujqësorë me borxhe dhe kriteret për vlerat e këtyre treguesve. . Metodologjia merr në konsideratë gjashtë tregues: koeficientët e likuiditetit absolut, kritik dhe aktual, siguria e kapitalit, pavarësia financiare, pavarësia financiare në lidhje me formimin e rezervave dhe kostove; Për më tepër, vlera e secilit koeficient vlerësohet në pikë në përputhje me kriteret e përcaktuara dhe lloji i stabilitetit financiar të ndërmarrjes (organizatës) përcaktohet nga shuma e pikëve.

· Në vitin 2005, Qeveria e Federatës Ruse vendosi të zhvillojë një metodologji për llogaritjen dhe analizimin e gjendjes financiare të ndërmarrjeve strategjike, duke lejuar vlerësimin e të gjithë informacionit financiar dhe ekonomik mbi aktivitetet financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes (Rezoluta e Qeverisë së Federata Ruse e 21 dhjetorit 2005 Nr. 792 "Për organizimin e kontabilitetit dhe analizës së gjendjes financiare të ndërmarrjeve dhe organizatave strategjike dhe aftësinë paguese të tyre".

· Në vitin 2006, Ministria e Zhvillimit Ekonomik dhe Tregtisë së Federatës Ruse, me urdhër të datës 21 prill 2006 nr. 104, miratoi Metodologjinë për Shërbimin Federal të Taksave për kryerjen e kontabilitetit dhe analizës së gjendjes financiare dhe aftësisë paguese të ndërmarrjeve strategjike. dhe organizatave. Kjo Metodologji përcakton procedurën për kontabilitetin dhe analizimin e gjendjes financiare të ndërmarrjeve strategjike dhe përcakton një sërë informacionesh për kryerjen e një analize të vazhdueshme të gjendjes financiare të këtyre ndërmarrjeve. Një informacion i tillë përfshin treguesit financiarë, metodat e llogaritjes së tyre dhe kriteret e grupimit në përputhje me shkallën e kërcënimit të falimentimit të ndërmarrjeve (organizatave).

Shqyrtimi i qasjeve metodologjike të përfshira në aktet normative dhe legjislative ka treguar se analiza e gjendjes financiare të lidhur me studimin e aspekteve individuale të veprimtarisë së ndërmarrjes na lejon të diagnostikojmë mundësinë e falimentimit, mundësinë e dhënies së një kredie dhe të vlerësojmë drejtime efektive për formimin e politikës financiare të ndërmarrjes. Megjithatë, kjo lloj analize është lokale, tematike. Aktet rregullatore nuk përmbajnë qasje metodologjike për kryerjen e një analize gjithëpërfshirëse të gjendjes financiare të ndërmarrjeve (organizatave). Për më tepër, çështja e zhvillimit të kritereve për vlerësimin e gjendjes financiare të një ndërmarrje në kontekstin e llojeve të aktiviteteve dhe sektorëve të ekonomisë kombëtare mbetet ende e rëndësishme.

Efektiviteti i menaxhimit të ndërmarrjes dhe gjendja e saj financiare përcaktohen aktualisht jo vetëm nga likuiditeti, përfitimi, përfitimi, por edhe nga një rritje e "çmimit" të biznesit, i cili është objekt i menaxhimit financiar kryesisht strategjik. Të gjitha sa më sipër aktualizojnë problemin e përmirësimit të mëtejshëm të qasjeve metodologjike në analizën financiare të ndërmarrjeve.

2.2 Menaxhimi i aftësisë paguese dhe likuiditetit

Një nga kushtet e rëndësishme për menaxhimin e suksesshëm financiar të ndërmarrjes është analiza dhe diagnostikimi i gjendjes së saj financiare dhe stabilitetit financiar. Qëllimi kryesor i analizës është identifikimi dhe eliminimi i menjëhershëm i mangësive në aktivitetet financiare dhe gjetja e rezervave për forcimin e gjendjes financiare të ndërmarrjes dhe aftësisë paguese të saj. Me ndihmën e tij zhvillohen strategji dhe taktika për zhvillimin e ndërmarrjes, vërtetohen planet dhe vendimet e menaxhimit, monitorohet zbatimi i tyre, identifikohen rezervat për rritjen e efikasitetit të prodhimit dhe vlerësohen rezultatet e aktiviteteve të ndërmarrjes dhe divizioneve të saj. .

Rezultatet e analizës financiare bëjnë të mundur identifikimin e dobësive që kërkojnë vëmendje të veçantë dhe zhvillimin e masave për eliminimin e tyre.

Aktualisht në Rusi, problemi i vlerësimit të gjendjes financiare të një ndërmarrje është jashtëzakonisht i rëndësishëm, si për departamente të ndryshme qeveritare që kontrollojnë aktivitetet e subjekteve të biznesit, ashtu edhe për menaxhimin e vetë ndërmarrjes.

Analiza e gjendjes financiare të një ndërmarrje është llogaritja, interpretimi dhe vlerësimi i një sërë treguesish financiarë që karakterizojnë aspekte të ndryshme të veprimtarisë së organizatës. Përmbajtja e analizës është një studim i thellë dhe gjithëpërfshirës i informacionit ekonomik në lidhje me funksionimin e njësisë ekonomike të analizuar me qëllim marrjen e vendimeve optimale të menaxhimit për të siguruar zbatimin e programeve të prodhimit të ndërmarrjes, për të vlerësuar nivelin e zbatimit të tyre, për të identifikuar dobësitë dhe mbi -rezervat e fermave.

Analiza është një studim gjithëpërfshirës i efektit të faktorëve të jashtëm dhe të brendshëm, të tregut dhe të prodhimit në sasinë dhe cilësinë e produkteve të prodhuara nga ndërmarrja, performancën financiare të ndërmarrjes dhe tregon perspektivat e mundshme për zhvillimin e aktiviteteve të mëtejshme prodhuese të ndërmarrjes. ndërmarrje në fushën e zgjedhur të biznesit.

Objekti i analizës financiare janë pasqyrat financiare të ndërmarrjes. Analiza e të dhënave të raportimit kryhet me qëllim identifikimin dhe eliminimin në kohë të mangësive në aktivitetet financiare të ndërmarrjes dhe gjetjen e rezervave për përmirësimin e gjendjes së saj financiare.

Metodat kryesore të analizës përfshijnë:

· Analiza horizontale (kohore) - krahasimi i çdo zëri raportues me periudhën e mëparshme, e cila na lejon të identifikojmë tendencat e ndryshimeve në zërat e bilancit ose grupet e tyre dhe, në bazë të kësaj, të llogarisim normat bazë të rritjes.

· Bëhet analiza vertikale (strukturore) për të përcaktuar strukturën e treguesve financiarë përfundimtarë, d.m.th. identifikimi i peshës së zërave individualë të raportimit në treguesit e përgjithshëm përfundimtar (duke identifikuar ndikimin e secilit zë raportues në rezultatin në tërësi).

· Analiza e tendencës (dinamike) bazohet në krahasimin e çdo zëri raportues për një numër vitesh dhe në përcaktimin e tendencës, d.m.th. prirjen e përgjithshme dhe parashikimin mbi këtë bazë të zhvillimit të mëtejshëm të situatës. Analiza e trendit mund të ndërtohet duke përdorur metoda statistikore (mesatarja lëvizëse, polinomi i rendit të parë ose të dytë, etj.) bazuar në të dhënat nga analiza horizontale dhe vertikale.

· Llogaritja e raporteve financiare – llogaritja e marrëdhënieve ndërmjet zërave të raportit individual ose zërave të formave të ndryshme të raportimit. Bazuar në rezultatet e llogaritjes së raporteve financiare, bëhet një analizë krahasuese.

Tabela nr. 1: Metodat për analizimin e gjendjes financiare të një ndërmarrje.

Menaxhimi i aftësisë paguese kryhet në të paktën dy drejtime: rritja e aftësisë paguese dhe parandalimi (zvogëlimi) i mospagesave. Aftësia paguese e një ndërmarrje mund të rritet nëse rregullisht kryhen masa të ndryshme që eliminojnë shkaqet dhe faktorët e uljes së aftësisë paguese, si dhe ato që ndihmojnë në rritjen e likuiditetit të aktiveve. Kjo është një rritje e peshës së aktiveve korrente në përbërjen e tyre, një rritje e peshës së likuiditetit të aktiveve korrente dhe një përshpejtim i qarkullimit të aktiveve.

Me rëndësi të konsiderueshme është imazhi financiar i ndërmarrjes, i cili lejon përdorimin e faturave tregtare (mallrave) si mjet pagese. Duke rritur aftësinë paguese, kompania siguron njëkohësisht uljen dhe parandalimin e mospagesave. Forcimi i kontrollit mbi flukset e pagesave është gjithmonë i rëndësishëm.

Për këto qëllime, këshillohet të hartoni plane për marrjen dhe shpenzimin e fondeve dhe të mbani një kalendar pagese.

Nga ana tjetër, kalendari i pagesave është një mjet që përdoret në procesin e menaxhimit të flukseve monetare të një kompanie. Vlera e tij si një mjet për menaxhimin e flukseve monetare të një kompanie qëndron në përcaktimin e marrëdhënies midis flukseve monetare, momenteve ose periudhave specifike kohore dhe qëllimit ose origjinës së shumave të parasë.

Detyra e saj kryesore është të sinkronizojë datat e pranimeve dhe pagesave të fondeve në mënyrë që të sigurojë aftësinë paguese të vazhdueshme të ndërmarrjes.

Menaxhimi i fluksit të parasë së një kompanie ofron një bazë për analizimin sasior të pasojave të vendimeve komplekse të menaxhimit dhe krahasimin formal të opsioneve të ndryshme të vendimeve. Kjo rrit efikasitetin e aktiviteteve të planifikimit të ndërmarrjes dhe shërbimeve ekonomike dhe vendimeve të marra nga menaxhmenti i kompanisë.

Format e parandalimit të mospagesave të blerësve janë parapagimet, parapagimet, përdorimi i letrave të kredisë, lloje të ndryshme garancish nga struktura të besueshme financiarisht (banka të qëndrueshme, kompani të mëdha sigurimesh, financiare, investimesh, autoritete etj.), si dhe transaksione. me kolateral.

Për të siguruar mbijetesën e një ndërmarrjeje në kushtet aktuale të vështira të krizës financiare globale, personeli menaxhues, para së gjithash, duhet të jetë në gjendje të vlerësojë realisht gjendjen e ndërmarrjes së tyre, gjendjen e konkurrentëve të mundshëm dhe të jetë në gjendje të përshtatet në një mjedis i jashtëm që ndryshon me shpejtësi.

Duke marrë parasysh gjendjen financiare të ndërmarrjes, mund të zbulohen problemet e mëposhtme:

· stabilitet i ulët financiar. Kërcënon probleme në shlyerjen e detyrimeve në të ardhmen, varësinë e ndërmarrjes nga kreditorët, që nënkupton humbje të pavarësisë.;

· aftësi paguese e ulët. Kjo do të thotë se ndërmarrja në të ardhmen e afërt mund të mos ketë mjaftueshëm ose të mos ketë më fonde të mjaftueshme për të paguar me kohë detyrimet, kreditorët dhe personelin e ndërmarrjes. Paguani taksat dhe tarifat në kohë. Problemet me shlyerjen e detyrimeve nënkuptojnë ulje të raportit të likuiditetit. Raporti total i likuiditetit ndihmon për të vlerësuar aftësinë e mundshme të një ndërmarrje për të paguar detyrimet aktuale duke përdorur aktivet aktuale aktuale.

· Kënaqësi e pamjaftueshme e interesave të pronarit. Ky problem shoqërohet me "kthim të ulët nga kapitali". Kjo do të thotë që pronari merr të ardhura që janë dukshëm më të vogla se fondet e investuara. Një rënie në treguesit e rentabilitetit do të tregojë një ulje të kthimit të kapitalit të investuar në kompani.

Menaxhimi i likuiditetit është aktiviteti i një ndërmarrje ose banke për të siguruar një vendosje të tillë të fondeve në mënyrë që në çdo kohë të jetë e mundur të shlyhen detyrimet (transformimi i aktiveve në para në një periudhë të shkurtër kohore). Ekzistojnë një numër metodash të menaxhimit të likuiditetit:

1) një metodë e përgjithshme e shpërndarjes së fondeve, e cila konsiston në shpërndarjen e fondeve të huazuara dhe të veta përmes kanaleve të vendosjes nga një fond i vetëm në përputhje me nevojat dhe intuitën;

2) mënyra e shpërndarjes së mjeteve (konvertimi i fondeve), e cila konsiston në vendosjen e aktiveve në përputhje me kushtet e detyrimeve (për shembull, depozitat me afat deri në një vit përdoren për të dhënë kredi deri në një vit);

3) metoda e menaxhimit shkencor, duke përdorur aparate programimi linear për të optimizuar shpërndarjen e fondeve.

2.3 Mënyrat për të përmirësuar likuiditetit dhe aftësisë paguese

Çështjet e vlerësimit të stabilitetit financiar në kontekstin e një krize të rënduar ashpër të mospagesës po vijnë në një nga vendet e para në fushën e menaxhimit financiar të ndërmarrjeve ruse. Megjithatë, metodat tradicionale të vlerësimit shpesh nuk ofrojnë një pasqyrë të saktë dhe adekuate të gjendjes së stabilitetit financiar dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje. Një nga mënyrat për të zgjidhur këtë problem mund të jetë përdorimi i një sistemi të treguesve të fluksit të parave, të cilit menaxherët financiarë rusë po i drejtohen gjithnjë e më shumë.

Në procesin e vendimmarrjes, menaxhmenti i ndërmarrjes duhet të mbajë parasysh sa vijon:

Likuiditeti dhe aftësia paguese janë karakteristikat më të rëndësishme të ritmit dhe qëndrueshmërisë së aktiviteteve aktuale të një ndërmarrjeje;

Çdo transaksion aktual ndikon menjëherë në nivelin e aftësisë paguese dhe të likuiditetit;

Vendimet e marra në përputhje me politikën e zgjedhur për menaxhimin e aktiveve korrente dhe burimet e mbulimit të tyre ndikojnë drejtpërdrejt në aftësinë paguese.

Politika për menaxhimin e aktiveve rrjedhëse të një ndërmarrje duhet të ndjekë qëllimin kryesor për të siguruar një ekuilibër:

ndërmjet kostove të mbajtjes së aktiveve korrente në sasinë, përbërjen dhe strukturën që garanton kundër dështimeve në procesin teknologjik;

Të ardhura nga funksionimi i pandërprerë i ndërmarrjes;

Humbjet që lidhen me rrezikun e humbjes së likuiditetit;

Të ardhura nga përfshirja e kapitalit qarkullues në qarkullimin ekonomik.

Në të njëjtën kohë, aftësia paguese e ndërmarrjes, siç u përmend më lart, përcaktohet nga struktura dhe përbërja cilësore e aktiveve korrente, si dhe shpejtësia e qarkullimit të tyre dhe përputhja e saj me shpejtësinë e qarkullimit të detyrimeve afatshkurtra.

Aktivitetet aktuale mund të financohen nga:

Rritja e kapitalit të vet qarkullues (d.m.th. drejtimi i një pjese të fitimit për të rimbushur kapitalin qarkullues);

Tërheqja e burimeve afatgjata dhe afatshkurtra të financimit.

Nëse supozojmë se aktivitetet aktuale të ndërmarrjes financohen kryesisht nga burimet e financimit afatshkurtër, atëherë burimet e fondeve shtesë mund të jenë:

Kredi dhe kredi;

Llogaritë e pagueshme ndaj furnitorëve;

Borxhi ndaj stafit.

Kështu, nëse shkalla e qarkullimit të aktiveve korente të kompanisë ngadalësohet dhe menaxhmenti nuk merr masa për të tërhequr financime shtesë, ajo mund të bëhet e falimentuar, edhe nëse aktivitetet e saj janë fitimprurëse.

Kur vendosni nëse do të tërhiqni financime shtesë, është e nevojshme të merret parasysh që çdo burim i fondeve ka koston e vet. Për më tepër, llogaritë e pagueshme shpesh konsiderohen si një burim i lirë financimi, por kjo nuk është gjithmonë e vërtetë. Kështu, furnizuesit e lëndëve të para mund të ofrojnë zbritje të ndryshme në varësi të kushteve të dorëzimit (madhësia e grupit, kushtet e pagesës, etj.). Nëse këto zbritje refuzohen, llogaritë e pagueshme mund të bëhen një burim mjaft i shtrenjtë për financimin e aktiviteteve të ndërmarrjes.

Nëse ndërmarrja ka një tendencë për të rritur ciklin operativ, është e nevojshme të merren masa për të stabilizuar gjendjen financiare (për shembull, zvogëlimi i afatit të ruajtjes së inventarëve dhe artikujve të inventarit; përmirësimi i sistemit të shlyerjeve të ndërsjella me klientët; puna e shpejtë me debitorët të cilët janë me vonesë në pagesë, etj.). Në të njëjtën kohë, duhet të merret parasysh mundësia e kufizuar e tërheqjes së burimeve të veçanta të kapitalit dhe kapitalit të huazuar, si dhe kostot në rritje të tërheqjes së burimeve shtesë të financimit.

Gjatë përcaktimit të politikës për administrimin e aktiveve rrjedhëse të një ndërmarrje, menaxheri duhet të kujtojë se mungesa e kontrollit mbi nivelin e aftësisë paguese aktuale të ndërmarrjes mund të çojë në vështirësi financiare, dhe në të ardhmen - paaftësinë paguese të vazhdueshme dhe, si pasojë , falimentimi i ndërmarrjes.

Si përfundim, duhet të theksohet edhe një herë se çdo vendim që synon ndryshimin e strukturës ose vlerës së aktiveve rrjedhëse ndikon drejtpërdrejt në aftësinë paguese të ndërmarrjes, për shembull:

Vendimi për të blerë një grup shtesë të lëndëve të para përveç stoqeve ekzistuese në lidhje me rritjen e pritshme të çmimeve do të çojë në një rritje të sasisë së parave të gatshme në inventarë;

Vendimi për të rritur volumin e shitjeve do të kërkojë tërheqjen e burimeve shtesë të financimit. Duhet të kihet parasysh se ndërmarrja ka mundësi të kufizuara për të rritur vëllimet e prodhimit dhe shitjeve brenda strukturës ekzistuese të aktiveve rrjedhëse dhe burimeve të financimit të tyre;

Vendimi për rritjen e pagesës së shtyrë për produktet e dorëzuara ka shumë të ngjarë të zgjasë periudhën e mbylljes së fondeve në llogaritë e arkëtueshme, etj.

Kështu, mund të themi se aftësia paguese e një ndërmarrje mund të forcohet gjithashtu në mënyrat e mëposhtme:

Duke rritur cilësinë e produkteve,

Duke mobilizuar burime që lehtësojnë tensionin financiar, duke zhvilluar forma të ndryshme të riorganizimit (riorganizimit) të ndërmarrjes etj.

3. Analiza e likuiditetit dhe aftësisë paguese të ndërmarrjes

Metodat e analizës dhe parashikimit të gjendjes financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje që përdoren praktikisht sot në Rusi mbeten prapa zhvillimit të një ekonomie tregu. Përkundër faktit se tashmë janë bërë dhe po bëhen disa ndryshime në raportimin kontabël dhe statistikor, në përgjithësi ai ende nuk i plotëson nevojat e menaxhimit të ndërmarrjes në kushtet e tregut, pasi raportimi ekzistues i ndërmarrjes nuk përmban ndonjë seksion të veçantë ose formular i veçantë i dedikuar vlerësimit të stabilitetit financiar të një ndërmarrjeje individuale. Analiza financiare e një ndërmarrje është fakultative dhe jo e detyrueshme.

Tabela 2. Qëllimet e analizës së likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

Qëllimi i kësaj pune është të analizojë likuiditetin dhe aftësinë paguese si elementët kryesorë të stabilitetit financiar dhe ekonomik, të cilët janë komponentë të analizës së përgjithshme të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje në një ekonomi tregu.

3.1 Rëndësia e analizimit të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

Aftësia paguese dhe likuiditeti kanë një ndikim pozitiv në zbatimin e planeve të prodhimit dhe sigurimin e nevojave të prodhimit me burimet e nevojshme. Prandaj, ato synojnë të sigurojnë marrjen dhe shpenzimin sistematik të burimeve monetare, zbatimin e disiplinës së kontabilitetit, arritjen e përmasave racionale të kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar dhe përdorimin më efikas të tij.

Për të mbijetuar në një ekonomi tregu dhe për të parandaluar falimentimin e një ndërmarrjeje, duhet të dini mirë se si të menaxhoni financat, cila duhet të jetë struktura e kapitalit për sa i përket përbërjes dhe burimeve të arsimit, çfarë pjese duhet të merret nga fondet e veta dhe çfarë nga fondet e huazuara.

Qëllimi kryesor i analizës së aftësisë paguese dhe të aftësisë kreditore është identifikimi dhe eliminimi i menjëhershëm i mangësive në aktivitetet financiare dhe gjetja e rezervave për përmirësimin e aftësisë paguese dhe kreditore.

Në këtë rast, është e nevojshme të zgjidhen problemet e mëposhtme:

1. Bazuar në studimin e marrëdhënies shkak-pasojë midis treguesve të ndryshëm të veprimtarive prodhuese, tregtare dhe financiare, vlerësoni zbatimin e planit për marrjen e burimeve financiare dhe përdorimin e tyre nga këndvështrimi i përmirësimit të aftësisë paguese dhe kreditueshmërisë së ndërmarrjes.

2. Parashikoni rezultatet e mundshme financiare, rentabilitetin ekonomik, bazuar në kushtet aktuale të aktivitetit ekonomik dhe disponueshmërinë e burimeve të veta dhe të huazuara.

3. Zhvillimi i aktiviteteve specifike që synojnë përdorimin më efikas të burimeve financiare.

3.2 Analiza e aftësisë paguese dhe likuiditetit të ndërmarrjes

Manifestimi i jashtëm i stabilitetit financiar është aftësia paguese e tij, d.m.th., sigurimi i rezervave dhe kostove me burime fondesh. Ekzistojnë katër lloje të stabilitetit financiar:

Stabilitet absolut financiar. Inventarët dhe kostot sigurohen në kurriz të kapitalit të vet qarkullues (SOS).

Stabiliteti normal financiar. Inventarët dhe kostot formohen përmes SOS dhe kredive afatgjata.

Gjendje e paqëndrueshme financiare. Inventarët dhe kostot sigurohen përmes SOS, kredive afatgjata dhe afatshkurtra.

Gjendja financiare e krizës. Inventarët dhe kostot sigurohen nga burimet e fondeve dhe ndërmarrja është në prag të falimentimit.

Për të kryer analizën, përdoren raportet kryesore të likuiditetit:

Ai llogaritet si koeficient i aktiveve korrente pjesëtuar me detyrimet afatshkurtra dhe tregon nëse ndërmarrja ka fonde të mjaftueshme që mund të përdoren për të shlyer detyrimet afatshkurtra. Sipas praktikës ndërkombëtare, vlerat e raportit të likuiditetit duhet të variojnë nga një në dy (ndonjëherë deri në tre). Kufiri i poshtëm është për faktin se kapitali qarkullues duhet të jetë së paku i mjaftueshëm për të shlyer detyrimet afatshkurtra, në të kundërt kompania do të rrezikohet nga falimentimi.

Formula për llogaritjen e raportit aktual duket si kjo:

ku OBA janë aktive korrente që merren parasysh gjatë vlerësimit të strukturës së bilancit - kjo është totali i seksionit të dytë të bilancit të formularit nr. 1 (rreshti 290) minus rreshti 230 (llogaritë e arkëtueshme, pagesat për të cilat priten më shumë se 12 muaj pas datës së raportimit).

KDO - detyrimet afatshkurtra të borxhit - ky është rezultati i seksionit të katërt të bilancit (rreshti 690) minus rreshtat 640 (të ardhurat e shtyra) dhe 650 (rezervat për shpenzimet dhe pagesat e ardhshme).

Raport i shpejtë(likuiditeti i rreptë) është një raport i ndërmjetëm mbulimi dhe tregon se cila pjesë e aktiveve korrente minus inventarët dhe të arkëtueshmet për të cilat priten pagesa më shumë se 12 muaj pas datës së raportimit mbulohet nga detyrimet korente. Raporti i shpejtë i likuiditetit llogaritet duke përdorur formulën:

Kb.= (A1+A2): (P1+P2)

Ndihmon për të vlerësuar aftësinë e kompanisë për të shlyer detyrimet afatshkurtra në rast të një situate kritike kur nuk është e mundur të shiten inventarët.

Për të vlerësuar disponueshmërinë e fondeve të veta, llogariten koeficientët e qëndrueshmërisë.

Raporti absolut i likuiditetit.

Raporti i likuiditetit absolut përcaktohet nga raporti i aktiveve më likuide ndaj detyrimeve korente dhe llogaritet duke përdorur formulën

Cab.liq.= (A1): (P1+P2)

Ky raport është kriteri më i rreptë i aftësisë paguese dhe tregon se çfarë pjese të borxhit afatshkurtër mund të shlyejë kompania në të ardhmen e afërt. Vlera e tij nuk duhet të jetë më e ulët se 0.2.

Treguesit e ndryshëm të likuiditetit janë të rëndësishëm jo vetëm për menaxherët dhe punonjësit financiarë të ndërmarrjes, por janë me interes për konsumatorë të ndryshëm të informacionit analitik: raporti i likuiditetit absolut - për furnizuesit e lëndëve të para dhe materialeve, raporti i shpejtë i likuiditetit - për bankat; raporti i mbulimit - për blerësit dhe mbajtësit e aksioneve dhe obligacioneve të një ndërmarrje.

Koeficienti i autonomisë(K) karakterizon pavarësinë e gjendjes financiare të ndërmarrjes me fonde të huazuara. Tregon pjesën e ekuitetit në vlerën totale të pasurisë së ndërmarrjes. Vlera optimale është 0.5 nëse koeficienti është më i madh se 0.5, atëherë kompania mbulon të gjitha borxhet nga fondet e veta.

K=

Raporti i varësisë financiare(K) tregon pjesën e fondeve të marra hua në financimin e ndërmarrjes. Vlera optimale është nga 0.67 në 1.0.

Koeficienti i manovrimit(K) tregon se cila pjesë e SOS financohet nga kapitali i vet. Vlera optimale është 0.5 dhe sa më shumë koeficienti të tentojë në zero, aq më shumë mundësi financiare ka ndërmarrja.

K=

Raporti i mbulimit të aktiveve korente(K) tregon se cila pjesë e inventarëve dhe kostove financohet nga SOS. Vlera optimale është nga 0.6 në 0.8.

K=

Raporti i mbulimit të aktiveve korente(K) karakterizon pjesën e SOS në shumën totale të aktiveve korrente. Vlera optimale nuk është më pak se 0.1.

Vlerësimi i aftësisë paguese kryhet në bazë të karakteristikave të likuiditetit të aktiveve rrjedhëse, d.m.th. koha e nevojshme për t'i kthyer ato në para. Konceptet e aftësisë paguese dhe likuiditetit janë shumë afër, por i dyti është më i gjerë. Aftësia paguese varet nga shkalla e likuiditetit të bilancit. Në të njëjtën kohë, likuiditeti karakterizon jo vetëm gjendjen aktuale të vendbanimeve, por edhe të ardhmen.

Analiza e likuiditetit të bilancit konsiston në krahasimin e fondeve për aktive, të grupuara sipas shkallës së likuiditetit në rënie, me detyrimet afatshkurtra për detyrimet, të cilat grupohen sipas shkallës së maturimit.

Ekzistojnë 3 grupe të likuiditetit:

1. Pjesa më e lëvizshme e fondeve likuide janë paratë dhe investimet financiare afatshkurtra.

2. Grupi i dytë përfshin produktet e gatshme, mallrat e dërguara dhe llogaritë e arkëtueshme. Likuiditeti i këtij grupi aktivesh rrjedhëse varet nga afati kohor i dërgesës së produkteve, ekzekutimi i dokumenteve bankare, shpejtësia e rrjedhjes së dokumenteve të pagesës në banka, kërkesa për produkte, konkurrueshmëria e tyre, aftësia paguese e blerësve, formularët e pagesës etj.

3. Do të kërkohet një periudhë shumë më e gjatë për të transformuar inventarët dhe punën në vazhdim në mallra të gatshme dhe më pas në para. Prandaj, ato klasifikohen në grupin e tretë.

Prandaj, detyrimet e pagesës së ndërmarrjes ndahen në tre grupe:

1) borxhi, kushtet e pagesës së të cilit kanë mbërritur tashmë;

2) borxhi që duhet të shlyhet në të ardhmen e afërt;

3) borxhi afatgjatë.

Një analizë e aftësisë paguese të një ndërmarrje kryhet duke krahasuar disponueshmërinë dhe marrjen e fondeve me pagesat thelbësore. Bëhet dallimi ndërmjet aftësisë paguese aktuale dhe të pritshme (të ardhshme).

· Aftësia paguese aktuale përcaktuar në datën e bilancit. Një ndërmarrje konsiderohet tretëse nëse nuk ka borxhe të prapambetura ndaj furnitorëve, kredi bankare dhe pagesa të tjera.

· Aftësia paguese e pritshme (e ardhshme). b përcaktohet për një datë të caktuar të ardhshme duke krahasuar shumën e mjeteve të saj të pagesës me detyrimet urgjente (përparësi) të ndërmarrjes në këtë datë.

Për të përcaktuar aftësinë paguese aktuale, është e nevojshme të krahasohen fondet likuide të grupit të parë me detyrimet e pagesave të grupit të parë. Opsioni ideal është nëse koeficienti është një ose pak më shumë. Sipas bilancit, ky tregues mund të llogaritet vetëm një herë në muaj ose tremujor. Ndërmarrjet kryejnë pagesa për kreditorët çdo ditë.

Për të vlerësuar aftësinë paguese në të ardhmen, llogariten treguesit e mëposhtëm të likuiditetit: absolut, i ndërmjetëm dhe total.

· Raporti absolut i likuiditetit përcaktohet nga raporti i fondeve likuide të grupit të parë me të gjithë shumën e borxheve afatshkurtra të ndërmarrjes (seksioni V i bilancit). Vlera e tij konsiderohet e mjaftueshme nëse është mbi 0.25 - 0.30. Nëse një kompani aktualisht mund të shlyejë të gjitha borxhet e saj me 25-30%, atëherë aftësia paguese e saj konsiderohet normale.

· Raporti i fondeve likuide të dy grupeve të para me shumën totale të borxheve afatshkurtra të ndërmarrjes është raporti i ndërmjetëm i likuiditetit. Zakonisht një raport 1:1 është i kënaqshëm. Megjithatë, mund të jetë e pamjaftueshme nëse një pjesë e madhe e fondeve likuide përbëhet nga të arkëtueshme, një pjesë e të cilave është e vështirë të arkëtohet në kohën e duhur. Në raste të tilla, kërkohet një raport prej 1.5:1.

· Raporti i përgjithshëm i likuiditetit llogaritet nga raporti i shumës totale të aktiveve korrente me shumën totale të detyrimeve afatshkurtra. Një koeficient prej 1.5-2.0 zakonisht kënaq.

Në teorinë dhe praktikën e një ekonomie tregu njihen disa tregues të tjerë që përdoren për të detajuar dhe thelluar analizën e perspektivave të aftësisë paguese. Më të rëndësishmit prej tyre janë të ardhurat dhe aftësia për të fituar para, pasi këta janë faktorët që përcaktojnë shëndetin financiar të ndërmarrjes. Kapaciteti i fitimit i referohet aftësisë së një ndërmarrje për të gjeneruar vazhdimisht të ardhura nga aktivitetet e saj kryesore në të ardhmen. Për të vlerësuar këtë aftësi, analizohen mjaftueshmëria e parasë dhe raportet e kapitalizimit.

Raporti i mjaftueshmërisë Paratë(Kds) pasqyron aftësinë e ndërmarrjes për t'i fituar ato për të mbuluar shpenzimet kapitale, për të rritur kapitalin qarkullues dhe për të paguar dividentë. Për të eliminuar ndikimin e ciklikitetit dhe rastësive të tjera, përdoren të dhëna 5-vjeçare në numërues dhe emërues. Llogaritja bëhet duke përdorur formulën e mëposhtme:

Raporti i mjaftueshmërisë Paratë, e barabartë me një, tregon se ndërmarrja është në gjendje të funksionojë pa iu drejtuar financimit të jashtëm. Nëse ky koeficient është nën një, atëherë ndërmarrja nuk është në gjendje të mbajë pagesën e dividentëve dhe nivelin aktual të prodhimit për shkak të rezultateve të aktiviteteve të saj.

Raporti i kapitalizimit të parasë(Kkn) përdoret për të përcaktuar nivelin e investimit në aktivet e ndërmarrjes dhe llogaritet me formulën:

Niveli i kapitalizimit të fondeve konsiderohet i mjaftueshëm në intervalin 8-10%.

Një ndërmarrje duhet të rregullojë disponueshmërinë e fondeve likuide brenda kufijve të nevojës optimale për to, e cila për secilën ndërmarrje specifike varet nga faktorët e mëposhtëm:

· madhësia e ndërmarrjes dhe vëllimi i aktiviteteve të saj (sa më i madh të jetë vëllimi i prodhimit dhe shitjeve, aq më të mëdha janë inventarët);

· industritë dhe prodhimi (kërkesa për produkte dhe shpejtësia e arkëtimeve nga shitjet e tyre);

· kohëzgjatja e ciklit të prodhimit (sasia e punës në vazhdim);

· koha e nevojshme për të rimbushur stoqet e materialeve (kohëzgjatja e qarkullimit të tyre);

· sezonaliteti i ndërmarrjes;

gjendjen e përgjithshme ekonomike.

Nëse raporti i aktiveve rrjedhëse ndaj detyrimeve afatshkurtra është më i ulët se 1:1, atëherë mund të themi se kompania nuk është në gjendje të paguajë faturat e saj. Një raport 1:1 supozon barazinë e aktiveve rrjedhëse dhe detyrimeve korrente. Duke marrë parasysh shkallët e ndryshme të likuiditetit të aktiveve, mund të supozojmë me besim se jo të gjitha aktivet do të shiten urgjentisht, dhe, për rrjedhojë, në këtë situatë ekziston një kërcënim për stabilitetin financiar të ndërmarrjes. Nëse vlera e Kt.l. e tejkalon ndjeshëm raportin 1:1, mund të konkludojmë se ndërmarrja ka një sasi të konsiderueshme burimesh të lira të krijuara nga burimet e veta.

Nga ana e kreditorëve të shoqërisë, ky opsion për formimin e kapitalit qarkullues është më i preferuari. Në të njëjtën kohë, nga këndvështrimi i menaxherit, një akumulim i konsiderueshëm i inventarëve në ndërmarrje dhe devijimi i fondeve në llogaritë e arkëtueshme mund të shoqërohet me menaxhim jo të duhur të aktiveve të ndërmarrjes.

Treguesit e ndryshëm të likuiditetit jo vetëm që ofrojnë një karakteristikë të gjithanshme të stabilitetit të pozicionit financiar të një ndërmarrje me shkallë të ndryshme të kontabilitetit për fondet likuide, por gjithashtu plotësojnë interesat e përdoruesve të ndryshëm të jashtëm të informacionit analitik. Për shembull, për furnizuesit e lëndëve të para dhe materialeve, raporti absolut i likuiditetit (Kal.l.) është më interesant. Kredia bankare për këtë ndërmarrje i kushton më shumë rëndësi raportit të ndërmjetëm të likuiditetit (CLR). Blerësit dhe zotëruesit e aksioneve dhe obligacioneve të një ndërmarrje vlerësojnë në masë të madhe stabilitetin financiar të ndërmarrjes me raportin aktual të likuiditetit (Kt.l.).

Duhet të theksohet se shumë ndërmarrje karakterizohen nga një kombinim i raporteve të ndërmjetme të ulëta të likuiditetit me një raport të lartë të mbulimit total. Kjo për faktin se ndërmarrjet kanë stoqe të tepërta të lëndëve të para, materialeve, përbërësve, produkteve të gatshme dhe shpesh kanë punë të mëdha të pajustifikueshme në vazhdim.

Paarsyeshmëria e këtyre kostove përfundimisht çon në mungesë fondesh. Prandaj, edhe me një raport të lartë mbulimi total, është e nevojshme të identifikohet gjendja dhe dinamika e përbërësve të tij, veçanërisht për ato zëra që përfshihen në grupin e tretë të aktiveve të bilancit.

Nëse një ndërmarrje ka një raport të ndërmjetëm likuiditeti të ulët dhe një raport të lartë të mbulimit total, një përkeqësim i treguesve të xhiros së mësipërme tregon një përkeqësim të aftësisë paguese të kësaj ndërmarrjeje. Për të vlerësuar në mënyrë më objektive aftësinë paguese të një ndërmarrje kur zbulohet përkeqësimi. Në të njëjtën kohë, është e nevojshme të kuptohen veçmas arsyet e vonesave nga konsumatorët në pagimin e produkteve dhe shërbimeve, akumulimin e rezervave të tepërta të produkteve të gatshme, lëndëve të para, furnizimeve, etj. Këto arsye mund të jenë të jashtme, pak a shumë të pavarura nga ndërmarrja që analizohet, ose mund të jenë edhe të brendshme. Por, para së gjithash, është e nevojshme të llogariten raportet e likuiditetit të lartpërmendur, të përcaktohet devijimi në nivelin e tyre dhe madhësia e ndikimit të faktorëve të ndryshëm mbi to.

3.3 Vlerësimi i aftësisë paguese të një ndërmarrjeje bazuar në një studim të flukseve monetare

Për analizën e brendshme operative të aftësisë paguese aktuale, kontrollin ditor mbi marrjen e fondeve nga shitja e produkteve, shlyerjen e llogarive të arkëtueshme dhe hyrjet e tjera të parave, si dhe për monitorimin e përmbushjes së detyrimeve të pagesave ndaj furnitorëve, bankave dhe kreditorëve të tjerë, një operacion. Përpilohet kalendari i pagesave, në të cilin, nga njëra anë, llogariten paratë dhe mjetet e pritshme të pagesës, dhe nga ana tjetër, detyrimet e pagesës për këtë periudhë.

Kalendari përpilohet në bazë të të dhënave për dërgesën dhe shitjen e produkteve, për blerjen e mallrave kapitale, dokumentet për pagesën e pagave, për lëshimin e paradhënieve për punonjësit, deklaratat e llogarisë bankare etj.

Për të përcaktuar aftësinë paguese aktuale, është e nevojshme të krahasohen mjetet e pagesës në datën përkatëse me detyrimet e pagesës në të njëjtën datë.

Niveli i ulët i aftësisë paguese, d.m.th. mungesa e fondeve dhe prania e pagesave të vonuara, mund të jetë rastësor ose kronik. Prandaj, kur analizohet gjendja e aftësisë paguese të një ndërmarrje, është e nevojshme të merren parasysh shkaqet e vështirësive financiare, shpeshtësia e formimit të tyre dhe kohëzgjatja e borxheve të vonuara.

Arsyet e falimentimit mund të jenë:

· një rënie në vëllimet e prodhimit dhe shitjet e produkteve, një rritje në koston e saj, një rënie në sasinë e fitimit dhe, si rezultat, mungesë e burimeve të vetë-financimit të ndërmarrjes;

· përdorimi jo i duhur i kapitalit qarkullues: devijimi i fondeve në llogaritë e arkëtueshme, investimi në rezerva të tepërta dhe për qëllime të tjera që përkohësisht nuk kanë burime financimi;

· paaftësia paguese e klientëve të shoqërisë;

· Niveli i lartë i taksimit, gjobat për pagesën e vonuar ose jo të plotë të taksave.

Për të zbuluar arsyet e ndryshimeve në treguesit e aftësisë paguese, analiza e zbatimit të planit për hyrjen dhe daljen e fondeve ka një rëndësi të madhe. Për ta bërë këtë, të dhënat në pasqyrën e fluksit të parasë krahasohen me të dhënat në pjesën financiare të planit të biznesit.

Para së gjithash, është e nevojshme të përcaktohet zbatimi i planit për marrjen e parave të gatshme nga aktivitetet operative, investuese dhe financiare dhe të zbulohen arsyet e devijimeve nga plani. Vëmendje e veçantë duhet t'i kushtohet përdorimit të fondeve, pasi edhe kur plotësohet pjesa e të ardhurave të buxhetit të ndërmarrjes, mbishpenzimet dhe përdorimi joracional i fondeve mund të çojnë në vështirësi financiare.

Ana e shpenzimeve të buxhetit financiar të ndërmarrjes analizohet për çdo zë për të përcaktuar arsyet e mbishpenzimeve, të cilat mund të jenë të justifikuara ose të pajustifikuara. Bazuar në rezultatet e analizës, duhet të identifikohen rezerva për rritjen e fluksit sistematik të fondeve për të siguruar aftësinë paguese të qëndrueshme të ndërmarrjes në të ardhmen.

3.4 Metodat për diagnostikimin e mundësisë së falimentimit

Falimentimi është një paaftësi e njohur nga një gjykatë arbitrazhi ose e deklaruar nga një debitor për të përmbushur plotësisht kërkesat e kreditorëve për detyrimet monetare dhe për pagesën e pagesave të tjera të detyrueshme.

Shenja kryesore e falimentimit është paaftësia e ndërmarrjes për të siguruar përmbushjen e kërkesave të kreditorëve brenda tre muajve nga data e pagesës. Pas kësaj periudhe, kreditorët kanë të drejtë t'i drejtohen një gjykate arbitrazhi për të shpallur ndërmarrjen debitore të falimentuar.

Falimentimi i një entiteti afarist mund të jetë:

· "fatkeq" - ndodh jo për fajin e dikujt, por si rezultat i rrethanave të paparashikuara;

· "E rreme" - si rezultat i fshehjes së qëllimshme të pasurisë së vet për të shmangur pagimin e borxheve ndaj kreditorëve;

· "i pakujdesshëm" për shkak të punës joefektive dhe operacioneve të rrezikshme.

Në rastin e parë, shteti duhet t'u japë ndihmë sipërmarrjeve për të kapërcyer situatën e krizës. Në rastin e dytë, falimentimi me qëllim të keq dënohet penalisht. Më i zakonshmi është lloji i tretë i falimentimit.

Falimentimi "i pakujdesshëm" zakonisht ndodh gradualisht. Për ta parashikuar dhe parandaluar atë në kohë, është e nevojshme të analizohet sistematikisht gjendja financiare, e cila do të bëjë të mundur zbulimin e pikave të saj "të dhimbshme" dhe marrjen e masave specifike për të përmirësuar shëndetin financiar të ekonomisë së ndërmarrjes.

Për të diagnostikuar mundësinë e falimentimit, përdoren disa metoda bazuar në aplikacion:

Analiza e një sistemi të gjerë kriteresh dhe karakteristikash;

Gama e kufizuar e treguesve;

Treguesit integral të llogaritur duke përdorur:

Modelet e pikëzimit;

Analiza diskriminuese shumëfishuese.

Duke përdorur metoda e parë Shenjat e falimentimit zakonisht ndahen në dy grupe:

Grupi i parë– tregues që tregojnë vështirësitë e mundshme financiare dhe mundësinë e falimentimit në të ardhmen e afërt:

· humbje të përsëritura të konsiderueshme në aktivitetet bazë, të shprehura në një rënie kronike të prodhimit, një ulje të vëllimit të shitjeve dhe humbje kronike;

· prania e llogarive të pagueshme dhe të arkëtueshme kronike të vonuara;

· vlera të ulëta të raporteve të likuiditetit dhe prirje drejt uljes së tyre;

· rritja në kufij të rrezikshëm të pjesës së kapitalit të marrë hua në shumën e tij totale;

· deficiti i kapitalit të vet qarkullues;

· rritje sistematike e kohëzgjatjes së qarkullimit të kapitalit;

· prania e rezervave të tepërta të lëndëve të para dhe produkteve të gatshme;

· rënie në vlerën e tregut të aksioneve të shoqërisë, etj.

Grupi i dytë- tregues, vlerat e pafavorshme të të cilëve nuk japin arsye për ta konsideruar gjendjen aktuale financiare si kritike, por sinjalizojnë mundësinë e një përkeqësimi të mprehtë të saj në të ardhmen nëse nuk merren masa efektive:

· varësia e tepruar e ndërmarrjes nga një projekt specifik, lloji i pajisjeve, lloji i asetit, tregu i lëndës së parë ose tregu i shitjeve;

· humbja e palëve kryesore;

· nënvlerësimi i rinovimit të pajisjeve dhe teknologjisë;

· humbja e stafit drejtues me përvojë;

· pushim i detyruar, punë e parregullt;

· marrëveshje afatgjata joefektive etj.

Metoda e dytë Diagnostifikimi i paaftësisë paguese të ndërmarrjes - përdorimi i një game të kufizuar treguesish, të cilët përfshijnë:

Raporti i tanishëm;

raporti i sigurimit të kapitalit të vet qarkullues;

Koeficienti i rivendosjes (humbjes) së aftësisë paguese.

Në përputhje me rregullat aktuale, një ndërmarrje shpallet e falimentuar nëse plotësohet një nga kushtet e mëposhtme:

o raporti aktual i likuiditetit në fund të periudhës raportuese është nën vlerën standarde;

o raporti i kapitalit qarkullues të vetë ndërmarrjes në fund të periudhës raportuese është nën vlerën standarde;

o koeficienti i rivendosjes (humbjes) së aftësisë paguese është më i vogël se një.

Metoda e tretë diagnostifikimi i probabilitetit të falimentimit - një vlerësim integral i stabilitetit financiar bazuar në analizën e pikëve. Thelbi i tij konsiston në klasifikimin e ndërmarrjeve sipas nivelit të rrezikut bazuar në nivelin aktual të treguesve të stabilitetit financiar dhe vlerësimin e secilit tregues, të shprehur në pikë bazuar në vlerësimet e ekspertëve.

Le të shqyrtojmë një model të thjeshtë vlerësimi me tre tregues të bilancit (Tabela 2)

Klasa I - ndërmarrje me një diferencë të mirë të stabilitetit financiar, duke ju lejuar të jeni të sigurt në shlyerjen e fondeve të huazuara;

Klasa II - ndërmarrjet që demonstrojnë një shkallë të caktuar të rrezikut të borxhit, por ende nuk konsiderohen të rrezikshme;

Klasa III – ndërmarrje problematike;

Klasa IV - ndërmarrje me rrezik të lartë falimentimi edhe pas marrjes së masave për rikuperimin financiar. Huadhënësit rrezikojnë të humbasin fondet dhe interesat e tyre;

Klasa V - ndërmarrje me rrezikshmëri më të lartë, praktikisht të paaftë për të paguar.

Tabela 3. Grupimi i ndërmarrjeve në klasa sipas nivelit të aftësisë paguese

konkluzioni

Për të përmbledhur punën e kryer, le të formulojmë rezultatet kryesore të studimit dhe përfundimet e nxjerra në bazë të tyre.

Aftësia paguese është një manifestim i jashtëm i stabilitetit financiar të një ndërmarrje dhe pasqyron aftësinë e një subjekti ekonomik për të paguar borxhet dhe detyrimet e tij në një periudhë të caktuar kohe.

Aftësia paguese është prania e një ndërmarrje me mjete monetare dhe ekuivalente monetare të mjaftueshme për të paguar llogaritë e pagueshme që kërkojnë shlyerje të menjëhershme.

Shenjat kryesore të aftësisë paguese janë:

a) disponueshmëria e fondeve të mjaftueshme në llogarinë rrjedhëse;

b) mungesa e llogarive të pagueshme të vonuara.

Stabiliteti financiar i një shoqërie karakterizon pozicionin e saj financiar nga pikëpamja e përshtatshmërisë dhe efikasitetit të përdorimit të kapitalit të vet. Treguesit e aftësisë paguese, së bashku me treguesit e likuiditetit, karakterizojnë besueshmërinë e kompanisë. Nëse humbet stabiliteti financiar, atëherë probabiliteti i falimentimit është i lartë, ndërmarrja është financiarisht e paaftë.

Likuiditeti është aftësia e firmës për të:

1) përgjigjeni shpejt ndaj problemeve dhe mundësive të papritura financiare;

2) rritja e aktiveve me rritjen e vëllimit të shitjeve;

3) shlyejnë borxhet afatshkurtra përmes konvertimit të zakonshëm të aktiveve në para.

Likuiditeti i një aktivi është aftësia e tij për t'u shndërruar në para. Shkalla e likuiditetit përcaktohet nga gjatësia e periudhës kohore gjatë së cilës mund të kryhet ky transformim.

Shqyrtimi i qasjeve metodologjike të përfshira në aktet normative dhe legjislative të përfshira në kapitullin e dytë tregoi se analiza e gjendjes financiare të lidhur me studimin e aspekteve individuale të aktiviteteve të ndërmarrjes na lejon të diagnostikojmë gjasat e falimentimit, mundësinë e sigurimit të një huadhënien, dhe vlerësojnë drejtimet efektive për formimin e politikës financiare të ndërmarrjes. Megjithatë, kjo lloj analize është lokale, tematike. Aktet rregullatore nuk përmbajnë qasje metodologjike për kryerjen e një analize gjithëpërfshirëse të gjendjes financiare të ndërmarrjeve (organizatave). Për më tepër, çështja e zhvillimit të kritereve për vlerësimin e gjendjes financiare të një ndërmarrje në kontekstin e llojeve të aktiviteteve dhe sektorëve të ekonomisë kombëtare mbetet ende e rëndësishme.

Aftësia paguese e një ndërmarrje mund të rritet në mënyrat e mëposhtme:

Përmirësimi i cilësisë së produktit,

Rritja e madhësisë së kredive dhe kredive;

Rritja e llogarive të pagueshme ndaj furnitorëve;

Rritja e borxhit ndaj stafit.

Mobilizimi i burimeve që lehtësojnë tensionin financiar duke zhvilluar forma të ndryshme të riorganizimit (riorganizimit) të ndërmarrjes, etj.

Ne gjithashtu përcaktuam vetë se çfarë është analiza financiare dhe zbuluam se në kuptimin tradicional, analiza financiare është një metodë e vlerësimit dhe parashikimit të gjendjes financiare të një ndërmarrje bazuar në pasqyrat e saj financiare.

Është zakon të dallohen dy lloje të analizave financiare - të brendshme dhe të jashtme. Analiza e brendshme kryhet nga punonjësit e ndërmarrjes (menaxherët financiarë). Analiza e jashtme kryhet nga analistë që janë të jashtëm të ndërmarrjes (për shembull, auditorët).

Analiza e gjendjes financiare të një ndërmarrje ka disa qëllime:

Përcaktimi i pozicionit financiar;

Identifikimi i ndryshimeve në gjendjen financiare në hapësirë ​​dhe kohë;

Identifikimi i faktorëve kryesorë që shkaktojnë ndryshime në gjendjen financiare;

Parashikimi i tendencave kryesore financiare

Për të përmbledhur punën, mund të themi se aftësia paguese dhe likuiditeti janë treguesit më të rëndësishëm të gjendjes financiare të një ndërmarrje. Bazuar në analizën, është e mundur të nxirret një përfundim në lidhje me tendencat e zhvillimit të ndërmarrjes, të studiohet atraktiviteti i investimit të projektit dhe gjithashtu të rregullohen në kohë aktivitetet e tij në një fazë ose në një tjetër. Gjithashtu, kjo analizë mund të tregojë mundësinë e falimentimit, gjë që është shumë e rëndësishme për ndërmarrjen dhe investitorët, veçanërisht në situatën që është krijuar në treg në kohën tonë.

Bibliografi

1. Belykh, L. P. Ristrukturimi i ndërmarrjes / L. P. Belykh. - Ed. 2, shtoni. dhe të përpunuara - Moskë: Uniteti, 2009. - 511 f. (1418900 - ChZ)

2. Vasilyeva, L. S. Analiza financiare: një libër shkollor për studentët e institucioneve të arsimit të lartë që studiojnë ekonomi / L. S. Vasilyeva, M. V. Petrovskaya. - Botimi i 2-të, i rishikuar. dhe shtesë - Moskë: KnoRus, 2007. - 804 f. (1390937 - ChZ 1390938 - AB)

3. Zharkovskaya, E. P. Menaxhimi kundër krizës: tekst shkollor: [për studentët në specialitetet "Kontabilitet, analizë dhe auditim", "Menaxhimi i organizatave", "Menaxhimi dhe marketing"] / E. P. Zharkovskaya, B. E. Brodsky . - Botimi i 3-të, rev. dhe shtesë - Moskë: Omega-L, 2006. - 355 f. (1375679 - ChZ 1375680 - AB)

4.Analizë gjithëpërfshirëse ekonomike e veprimtarisë ekonomike: një tekst shkollor për studentët që studiojnë në specialitetet “Kontabilitet, Analizë dhe Auditim”, “Financë dhe Kredi”, “Tatimet dhe Tatimet” / [A. I. Alekseeva, Yu V. Vasiliev, A. V. Maleeva, L. I. Ushvitsky]. - Botimi i 2-të, i rishikuar. dhe shtesë - Moskë: KnoRus, 2009. - 687 f. (1418298 - ChZ)

5.Kreinina, M.N Gjendja financiare e ndërmarrjes: Metodat e vlerësimit / Kreinina, M.N. - M. : ICC "DIS", 2008. - 223 f. (1296531 – TEC)

6. Chernenko, A. F. Situata financiare dhe efikasiteti i përdorimit të burimeve të ndërmarrjes / A. F. Chernenko, N. N. Ilysheva, A. V. Basharina. - Moskë: Uniteti-Dana, 2009. - 208 f. (1414625 - ChZ)

7. Chuev, I. N. Analizë komplekse ekonomike e veprimtarisë ekonomike: një libër shkollor për universitetet / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Ed. 2, i rishikuar dhe shtesë - Moskë: Dashkov dhe Co., 2008. - 367 f. (1402549 - ChZ)

8.Ekonomia e shoqërisë/red. NË DHE. Terekhina. - Ryazan: Style, 2000

9. Hedderwick K. Analiza financiare dhe ekonomike e aktiviteteve të ndërmarrjes - M.: 2006

10. Udhëzues për vlerësimin e gjendjes financiare të organizatave datë 23 janar 2005 nr. 16

11. Urdhri i Shërbimit Federal të Monitorimit Financiar, datë 23 maj 2008 N 130 "Për miratimin e rregulloreve administrative për zbatimin nga Shërbimi Federal i Monitorimit Financiar të funksionit shtetëror për miratimin e rregullave të kontrollit të brendshëm të organizatave që kryejnë transaksione". me fonde ose pasuri të tjera, në fushën e së cilës nuk ka autoritete mbikëqyrëse”

12. Revista “Kërkime financiare”, nr.4, 2007

13. Financa e ndërmarrjes: tekst shkollor. Për universitetet sipas barazimit. specialist. // ed. Kolchina N.V. M.: UNITET. – 2004. – f. 294-299

14. Çuprov S.V. Analiza e standardeve për treguesit e stabilitetit financiar të një ndërmarrje. // Financa. – 2003. - Nr 2. – f. 15-22

15. Zaruk N.,. Vinnichek L. Menaxhimi i stabilitetit financiar të një ndërmarrje. // AIC: ekonomi dhe menaxhim. – 2002. - Nr 12. – f. 64-82

16. Guzel Zaripova. Rritja e stabilitetit financiar të ndërmarrjeve bujqësore. // Ekonomia Bujqësore Ruse. – 2001. - Nr 10. – f. 31

17. Shtojca 12 Ligji Federal Nr. 127-FZ "Për Falimentimin (Falimentimin)"

18. Komenti i Ligjit Federal Nr. 127-FZ "Për Falimentimin (Falimentimin)"

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

Hyrje 3

PREZANTIMI

1. KORNIZA TEORIKE DHE METODOLOGJIKE PËR ANALIZËN E LIKUIDITETIT DHE TË PRISHTUESHMËRISË TË NJË SIPËRMARRJES

1.1 Thelbi ekonomik dhe rëndësia e likuiditetit dhe aftësisë paguese të ndërmarrjes

Në kushtet e falimentimit masiv dhe aplikimit të procedurave të falimentimit për shumë ndërmarrje (njohja e falimentimit), si dhe dëshirës për të garantuar sigurinë e burimeve ekzistuese, aftësia paguese e palës tjetër është një nga vendet e para ndër treguesit që fokusojnë partnerët. gjatë ndërtimit të marrëdhënieve. Në të njëjtën kohë, një vlerësim objektiv dhe i saktë i gjendjes financiare bëhet i një rëndësie të madhe. Kriteri kryesor për një vlerësim të tillë janë treguesit e aftësisë paguese dhe shkalla e likuiditetit të ndërmarrjes, pasi një ndërmarrje e falimentuar krijon një kërcënim për humbjen e burimeve, jo vetëm të saj, por edhe atyre të tërhequra.
Prandaj, në kushtet e izolimit dhe pavarësisë ekonomike, subjektet afariste janë të detyruara që në çdo kohë të mund të shlyejnë urgjentisht detyrimet e tyre të jashtme, d.m.th. të jenë detyrime paguese, ose afatshkurtra, d.m.th. të jetë e lëngshme.
Aftësia paguese e një ndërmarrjeje nënkupton aftësinë e saj për të përmbushur në kohë kërkesat e pagesave të furnitorëve në përputhje me kontratat e biznesit, etj. Është një manifestim i jashtëm i stabilitetit financiar të ndërmarrjes dhe përcaktohet nga shkalla e sigurimit të aktiveve rrjedhëse me burime afatshkurtra.
Aftësia paguese do të thotë që një ndërmarrje ka mjete monetare dhe ekuivalente monetare të mjaftueshme për të paguar llogaritë e pagueshme që kërkojnë shlyerje të menjëhershme.
Kështu, një ndërmarrje konsiderohet tretëse nëse fondet e saj në dispozicion, investimet financiare afatshkurtra (letrat me vlerë, ndihma e përkohshme financiare për ndërmarrjet e tjera) dhe shlyerjet aktive (zgjidhjet me debitorët) mbulojnë detyrimet e saj afatshkurtra. Prandaj, aftësia paguese është aftësia e një ndërmarrje për të paguar për aktivet e saj fikse dhe të kapitalit qarkullues.
Shenjat kryesore të aftësisë paguese janë:
- disponueshmëria e fondeve të mjaftueshme në llogarinë rrjedhëse;
- mungesa e llogarive të pagueshme të vonuara.
Bëhet dallimi ndërmjet aftësisë paguese aktuale dhe asaj të pritshme. Aftësia paguese aktuale përcaktohet në datën e bilancit. Një ndërmarrje konsiderohet tretëse nëse nuk ka borxhe të prapambetura ndaj furnitorëve, kredi bankare dhe pagesa të tjera. Aftësia paguese e pritshme përcaktohet në një datë të caktuar të ardhshme duke krahasuar mjetet e pagesës dhe detyrimet prioritare në atë datë.
Analiza e aftësisë paguese është e nevojshme jo vetëm për vetë organizatën për të vlerësuar dhe parashikuar aktivitetet e saj financiare në të ardhmen, por edhe për partnerët e saj të jashtëm dhe investitorët e mundshëm. Para se të lëshojë një kredi, banka duhet të verifikojë aftësinë kreditore të huamarrësit. Ndërmarrjet që duan të hyjnë në marrëdhënie ekonomike me njëra-tjetrën duhet të bëjnë të njëjtën gjë.Ju duhet të dini veçanërisht për aftësitë financiare të partnerit tuaj nëse lind pyetja për t'i dhënë atij një kredi tregtare ose pagesë të shtyrë.
Likuiditeti i një organizate kuptohet si aftësia e saj për të mbuluar detyrimet e saj me aktive, periudha e shndërrimit të të cilave në para korrespondon me periudhën e shlyerjes së detyrimeve.
Likuiditeti nënkupton aftësinë paguese të pakushtëzuar të një organizate dhe presupozon barazi të vazhdueshme midis aktiveve dhe detyrimeve të saj njëkohësisht në:
- shuma totale;
- kushtet e shndërrimit në para (pasuri) dhe kushtet e shlyerjes (detyrimet).
Një njësi ekonomike është likuide nëse aktivet e saj rrjedhëse janë më të mëdha se detyrimet e saj aktuale.
Nevoja për të analizuar likuiditetin e bilancit lind në lidhje me nevojën në rritje për burime financiare dhe nevojën për të vlerësuar aftësinë kreditore të një subjekti biznesi.
Likuiditeti i aktiveve është raporti reciprok i likuiditetit të bilancit për sa i përket kohës që duhet që aktivet të shndërrohen në para. Sa më pak kohë i duhet një lloji të caktuar aktivi për të marrë një formë monetare, aq më i lartë është likuiditeti i tij.
Atje jane:
- likuiditeti aktual është korrespondenca e të arkëtueshmeve dhe të arkëtueshmeve në para;
- likuiditeti i vlerësuar është korrespondenca e grupeve të aktiveve dhe detyrimeve sipas periudhave të qarkullimit të tyre në funksionimin normal të organizatës;
- likuiditeti i shpejtë është aftësia për të shlyer detyrimet në rast të likuidimit të një organizate.
Bazuar në përkufizimet e mësipërme, është e qartë se likuiditeti dhe aftësia paguese nuk janë identike me njëra-tjetrën. Kështu, raportet e likuiditetit mund ta karakterizojnë pozicionin financiar si të kënaqshëm, por në thelb ky vlerësim mund të jetë i gabuar nëse një pjesë e konsiderueshme e aktiveve korente llogaritet nga aktivet jolikuide dhe të arkëtueshmet e vonuara. Siç mund ta shihni, aftësia paguese varet kryesisht nga shkalla e likuiditetit të bilancit, sepse Likuiditeti është një mënyrë për të ruajtur aftësinë paguese. Në të njëjtën kohë, likuiditeti karakterizon jo vetëm gjendjen aktuale të vendbanimeve, por edhe të ardhmen.
Vlerësimet e likuiditetit dhe aftësisë paguese mund të kryhen me një shkallë të caktuar saktësie. Në veçanti, si pjesë e një analize të shprehur të aftësisë paguese, vëmendje i kushtohet zërave që karakterizojnë paratë në dorë dhe në llogaritë bankare. Këta nene shprehin tërësinë e parave të gatshme, pra pasurinë që ka vlerë absolute, në ndryshim nga çdo pasuri tjetër që ka vetëm vlerë relative. Këto burime janë më të lëvizshmet që mund të përfshihen në aktivitetet financiare dhe ekonomike në çdo kohë. Arti i menaxhimit financiar konsiston në mbajtjen vetëm të sasisë minimale të nevojshme të fondeve në llogari, dhe pjesën tjetër, të nevojshme për aktivitetet aktuale, në aktive të shpejta të shitjes.
Kështu, sa më e madhe të jetë shuma e fondeve në llogarinë rrjedhëse, aq më shumë ka të ngjarë që kompania të ketë fonde të mjaftueshme për shlyerjet dhe pagesat rrjedhëse. Në të njëjtën kohë, prania e bilanceve të parëndësishme në llogarinë rrjedhëse nuk do të thotë aspak se kompania është e falimentuar - fondet mund të transferohen në llogarinë rrjedhëse brenda ditëve të ardhshme, disa lloje të aseteve mund të konvertohen lehtësisht në para nëse e nevojshme.
Kur analizohet aftësia paguese e një ndërmarrje, është e nevojshme të merren parasysh shkaqet e vështirësive financiare, shpeshtësia e formimit të tyre dhe kohëzgjatja e borxheve të vonuara.
Arsyet e falimentimit mund të jenë: mospërmbushja e planit për prodhimin dhe shitjen e produkteve; rritja e kostos së tij; dështimi për të përmbushur objektivat e fitimit; mungesa e burimeve të veta të vetëfinancimit; përqindje e lartë e taksimit. Një nga arsyet e përkeqësimit të aftësisë paguese mund të jetë përdorimi jo i duhur i kapitalit qarkullues: devijimi i fondeve në llogaritë e arkëtueshme, investimi në rezerva të tepërta dhe për qëllime të tjera.
1.2 Mbështetje informacioni për analizën e likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

Në sistemin e mbështetjes së informacionit, të dhënat e kontabilitetit kanë një rëndësi të veçantë, dhe raportimi bëhet mjeti kryesor i komunikimit, duke siguruar një përfaqësim të besueshëm të informacionit për gjendjen financiare të ndërmarrjes. Ka disa arsye për këtë. Kryesorja është ndryshimi i formave të pronësisë. Ky proces, i cili po zhvillohet në mënyrë më dinamike në sferën e qarkullimit, çoi fare natyrshëm në shkatërrimin e shumë lidhjeve vertikale dhe më pas në izolimin e informacionit të ndërmarrjeve.
Për të siguruar mbijetesën e një ndërmarrje në kushte moderne, personeli drejtues duhet, para së gjithash, të jetë në gjendje të vlerësojë realisht gjendjen financiare të ndërmarrjes së tyre dhe palëve të saj ekzistuese dhe të mundshme. Për ta bërë këtë ju duhet:
- zotërojnë një metodologji për vlerësimin e gjendjes financiare të një ndërmarrje;
- të ketë mbështetjen e duhur informative;
- të ketë personel të kualifikuar të aftë për të zbatuar këtë teknikë në praktikë.
Baza e mbështetjes së informacionit për analizën e likuiditetit dhe aftësisë paguese, siç u përmend më lart, duhet të jenë pasqyrat financiare. Natyrisht, në analizë mund të përdoren informacione shtesë, kryesisht të natyrës operacionale, por ato janë vetëm ndihmëse.
Informacioni që përmban pasqyrat financiare është shumë i rëndësishëm nga pikëpamja e vlerësimit të burimeve financiare, racionalitetit të vendosjes së tyre në sektorë të ekonomisë dhe efikasitetit të përdorimit të tyre, ruajtjes dhe rritjes së mjeteve të veta pune dhe fikse, rezultateve financiare të arritura. , etj.
Ligji “Për Kontabilitetin” përmban dispozitat më të përgjithshme në
në lidhje me raportimin. Sipas Art. 2 i ligjit "pasqyrat e kontabilitetit janë një sistem i unifikuar i të dhënave për pasurinë dhe pozicionin financiar të një organizate dhe rezultatet e aktiviteteve të saj ekonomike, të përpiluara në bazë të të dhënave kontabël në forma të përcaktuara".
Neni 13 i ligjit përcakton përbërjen e pasqyrave financiare të një organizate tregtare:
- bilanci;
- Raporti i fitimeve dhe humbjeve;
- shtojcat e tyre, të parashikuara me rregullore;
- raportin e auditimit;
- shënim shpjegues.
Raportimi, i përpiluar në përputhje të rreptë me kërkesat e përcaktuara me akte ligjore, përmban informacion mjaft të plotë në lidhje me vëllimin dhe treguesit e cilësisë së aktiviteteve financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes për periudhën e kaluar.
Analiza e këtyre treguesve bën të mundur marrjen e informacionit shumë të rëndësishëm për administrimin e një ekonomie për burimet financiare që disponon, efikasitetin e përdorimit të tyre, praninë e rezervave të fshehura, të paaktivizuara në fermë, etj.
Kështu, raportimi i një ndërmarrje është një sistem treguesish që karakterizojnë kushtet dhe rezultatet e punës së saj për periudhën e kaluar.
Burimi kryesor i informacionit për analizën e gjendjes financiare është bilanci i ndërmarrjes, i cili është një sistem treguesish që karakterizon pranimin dhe shpenzimin e fondeve duke i krahasuar ato. Bilanci është një pasqyrë përmbledhëse që pasqyron në formë monetare fondet e një ndërmarrjeje sipas gjendjes, vendosjes, përdorimit dhe burimeve të edukimit të tyre. Bilanci përbëhet nga aktivet dhe detyrimet.
Çdo gjë që i nënshtrohet kontabilitetit konsiderohet nga dy këndvështrime:
- çfarë është ky objekt kontabël;
- nga cilat burime është marrë.
Bilanci hartohet në një datë të caktuar, zakonisht në fillim të tremujorit, për shkak të kërkesave të raportimit.
Gjithashtu, një burim informacioni shtesë për analizimin e aftësisë paguese dhe likuiditetit mund të jetë raporti i fitimit dhe humbjes” (Formulari nr. 2 i raportimit vjetor dhe tremujor).
Nga këndvështrimi i sigurimit të aktiviteteve të menaxhimit, ne mund të theksojmë kërkesat bazë që duhet të plotësojë raportimi i kontabilitetit. Ai duhet të sigurojë një pasqyrë të besueshme dhe të plotë të gjendjes dhe performancës financiare të ndërmarrjes, si dhe ndryshimeve ekzistuese në pozicionin e saj financiar. Gjatë përgatitjes së pasqyrave financiare, një ndërmarrje duhet të sigurojë neutralitetin e informacionit që përmbahet në të, d.m.th., të përjashtohet kënaqësia e njëanshme e interesave të disa grupeve të përdoruesve të pasqyrave financiare ndaj të tjerëve. Informacioni nuk është neutral nëse, nëpërmjet përzgjedhjes ose prezantimit, ai ndikon në vendimet dhe vlerësimet e përdoruesve për të arritur rezultate ose pasoja të paracaktuara.
Pasqyrat financiare të organizatës duhet të përfshijnë tregues të performancës për të gjitha degët, zyrat përfaqësuese dhe divizionet e tjera (duke përfshirë ato të alokuara në bilanc të veçantë). Kur kalon nga një periudhë raportimi në tjetrën, një organizatë duhet të ruajë përmbajtjen dhe formën e pasqyrave të saj financiare. Ndryshimet lejohen në raste të jashtëzakonshme, për shembull, kur ndryshon lloji i aktivitetit. Një ndryshim i rëndësishëm duhet të shpaloset në shënimet e bilancit dhe pasqyrës së të ardhurave, së bashku me arsyet e ndryshimit.
Megjithatë, kur bëhen llogaritjet në bazë të të dhënave të bilancit dhe formularit nr. 4 të pasqyrës së fluksit të parasë, duhet pasur parasysh sa vijon: aftësia paguese e një organizate është një tregues shumë dinamik, ndryshon shumë shpejt dhe llogaritja e tij menjëherë, një herë në tremujor ose një herë në vit nuk lejon formimin e një tabloje të besueshme. Prandaj, hartohet një kalendar pagesash, ku bëhet krahasimi i fondeve të pritshme dhe detyrimeve të pagesave për periudha shumë të shkurtra kohore (1; 5; 10; 15 ditë, muaj). Kalendari operacional i pagesave përpilohet në bazë të të dhënave për dërgesën dhe shitjen e produkteve, për blerjen e lëndëve të para, materialeve dhe pajisjeve, si dhe mbi informacionin që përmbahet në dokumentet për pagesën e pagave, për lëshimin e paradhënieve për punonjësit. , në pasqyrat e llogarive bankare etj. Bazuar në të dhënat nga kalendari operacional i pagesave, formohen seritë dinamike, dhe më pas bëhet një analizë e ndryshimeve në treguesin e aftësisë paguese.
Për çdo tregues numerik të pasqyrave financiare, përveç
Raporti i përgatitur për periudhën e parë raportuese duhet të përmbajë të dhëna për të paktën dy vjet - raportimin dhe atë të mëparshëm. Nëse të dhënat për periudhën e mëparshme nuk janë të krahasueshme me të dhënat e periudhës së raportimit, atëherë të dhënat për periudhën e mëparshme janë subjekt i rregullimit. Çdo rregullim material duhet të shpaloset në shënimet e bilancit dhe pasqyrës së të ardhurave dhe arsyen për të.
Megjithatë, pasqyrat financiare nuk janë burimi i vetëm i informacionit për analizimin e likuiditetit dhe aftësisë paguese. Megjithatë, duke qenë se të dhënat e kontabilitetit, ndër të tjera, kanë një shkallë të lartë besueshmërie, bilanci konsiderohet burimi themelor për një analizë të tillë.
Gjatë analizës së aftësisë paguese dhe likuiditetit, si treguesit absolutë ashtu edhe raportet financiare, të cilët janë tregues relativë të gjendjes financiare, përdoren për të karakterizuar aspekte të ndryshme.
Nevoja për të kombinuar procedurat e formalizuara dhe joformale në procesin e aplikimit të vendimeve të menaxhimit lë një gjurmë të natyrshme si në procedurën e përgatitjes së dokumenteve analitike, ashtu edhe në sekuencën e procedurave për analizimin e likuiditetit dhe aftësisë paguese. Ato nuk mund të specifikohen në mënyrë të ngurtë një herë e përgjithmonë, por, përkundrazi, duhet të rregullohen si në formë ashtu edhe në thelb, dhe diskretiteti i një rregullimi të tillë është një ndryshore e rastësishme. Është ky kuptim i logjikës së analizës së likuiditetit dhe aftësisë paguese që është më në përputhje me logjikën e funksionimit të një ndërmarrje në një ekonomi tregu.

1.3 Baza metodologjike për analizimin e likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

Likuiditeti i bilancit është baza e aftësisë paguese dhe likuiditetit të një njësie ekonomike. Likuiditeti është një mënyrë për të ruajtur aftësinë paguese.
Për një njësi ekonomike, prania jo vetëm e fitimit, por edhe e mjeteve monetare është një faktor i rëndësishëm që karakterizon gjendjen e tij financiare, në veçanti aftësinë paguese dhe likuiditetin. Mungesa e tyre në llogaritë bankare, për shkak të veçorive objektive të qarkullimit të fondeve, mund të çojë në krizë financiare.
Një analizë e likuiditetit të një organizate është një analizë e likuiditetit të bilancit dhe konsiston në krahasimin e aktiveve për aktivet, të grupuara sipas shkallës së likuiditetit të tyre dhe të renditura në rend zbritës, me detyrimet për detyrimet, të kombinuara sipas datave të maturimit të tyre në rritje. urdhëroj.
Për të grupuar zërat e bilancit në grupe, ne përdorim metodologjinë e propozuar nga R.S. dhe Sheremet A.D.
Në varësi të shkallës së likuiditetit, d.m.th. norma e konvertimit në para, pasuritë e organizatës ndahen në grupet e mëposhtme:
Aktivet më likuide A1 janë shuma për të gjithë zërat e parave të gatshme që mund të përdoren për shlyerje menjëherë:
- para të gatshme;
- investimet financiare afatshkurtra:
A1 = rreshti 260 + rreshti 250 (1)
Asetet e realizueshme shpejt A2 - aktivet që kërkojnë një kohë të caktuar për t'u kthyer në para:
- llogaritë e arkëtueshme (pagesat për të cilat priten brenda 12 muajve pas datës së raportimit);
- Asete të tjera rrjedhëse:
A2 = rreshti 240 + rreshti 270 (2)
Aktivet me shitje të ngadalshme A3 - aktivet më pak likuide:
- aksione;
- tatimin mbi vlerën e shtuar mbi asetet e blera;
- llogaritë e arkëtueshme (pagesat për të cilat priten më shumë se 12 muaj pas datës së raportimit):

A 3 = rreshti 210 + rreshti 220 + rreshti 230 (3)

P1 = rreshti 620 + rreshti 630 + rreshti 660 (5)

P4 = rreshti 490 + rreshti 640 + rreshti 650 (8)

Kal = (D + CB) / (K + 3) = (rreshti 250 + rreshti 260) /

(rreshti 610 + rreshti 620 + rreshti 630 + rreshti 660) (12)

K klasës = (Seksioni II bal. - rreshti 210 - rreshti 220 - rreshti 230)

/ (rreshti 610 + rreshti 620 + rreshti 630 + rreshti 660) (13)

K tl = T a / T o = (Rezultati i seksionit II - rreshti 220 - rreshti 230)

/ (rreshti 610 + rreshti 620 + rreshti 630 + rreshti 660) , (14)

K op = Mjetet organizative / Detyrimet organizative =

K d.pl = (rreshti 590 pikë) / (rreshti 490 pikë) (19)

2.1. Karakteristikat ekonomike të OJSC "Uzina Novozybkovsky "Induktor"

Objekti i hulumtimit për shkrimin e kësaj vepre ishte SHA Novozybkovsky Plant Inductor, në vijim i referuar si SHA Inductor. Emri i plotë i korporatës së ndërmarrjes në fjalë është shoqëria e hapur aksionare "Novozybkovsky Fabrika e Pajisjeve Elektrotermale dhe Elektrike të Saldimit "Induktor".
Emri i shkurtuar i korporatës është OJSC Novozybkovsky Plant Inductor.
Shoqëria aksionare e hapur "Uzina Novozybkovsky e Pajisjeve Elektrotermale dhe Elektrike të Saldimit "Induktor" (SH.A. "Uzina Novozybkovsky "Inductor") u krijua duke shndërruar në të ndërmarrjen shtetërore "Uzina Novozybkovsky e Pajisjeve Elektrike të Saldimit Termik "Induktor" në procesin e privatizimi i pronës shtetërore në përputhje me Planin e Privatizimit, të miratuar nga Komiteti i Menaxhimit të Pronës Shtetërore të Rajonit Bryansk më 7 shtator 1993.
Me Dekret të Shefit të Administratës së Novozybkov, Rajoni i Bryansk, datë 7 maj 1996 Nr. 31, Novozybkovsky Plant Inductor SHA u riregjistrua në Shoqërinë Aksionare të Hapur Novozybkovsky Fabrika e Pajisjeve Elektrotermale dhe Elektrike të Saldimit SC Inductor ( Induktor).
Dokumenti themelues është Karta, sipas së cilës qëllimi i Novozybkovsky Plant Inductor OJSC është të marrë fitim nga aktivitetet e biznesit. Një ndërmarrje është një person juridik dhe zotëron një pronë të veçantë, e cila llogaritet në bilancin e saj.
Qëllimi kryesor i aktiviteteve të Kompanisë është të kryejë punë kërkimore, zhvillimore, teknologjike dhe komisionuese për pajisjet e saldimit elektrotermik dhe elektrike për të siguruar rritje afatgjatë dhe fitimprurëse të biznesit.
Fushat kryesore të shitjeve të produkteve: ndërmarrjet e angazhuara në çdo përpunim metali, fabrika veglash, industria e ndërtimit, industria rrugore, SHA Hekurudhat Ruse, ndërmarrje në industrinë e gazit, naftës dhe kimike, ndërmarrje dhe organizata të angazhuara në pranimin dhe përpunimin parësor të çdo ngjyre dhe jo. -skrap metali me ngjyra, shkritore dhe dyqane shkrirjeje të çdo industrie, riparime ose shërbime të çdo industrie, ndërtim veglash makinerish, industri bërthamore dhe disa prodhime të kompleksit ushtarak-industrial.
Në përputhje me Kartën, OJSC "Inductor" kryen aktivitete në:
- prodhimi i furrave elektrike;
- kryerjen e kërkimit dhe zhvillimit shkencor në fushën e shkencave natyrore dhe teknike;
- prodhimi i punimeve civile;
- kerkim tregu;
- aktivitetet reklamuese;
- mbi aktivitetet e transportit të specializuar të mallrave automobilistik;
- tregtimin me shumicë të pajisjeve industriale elektrike dhe elektronike, duke përfshirë pajisjet e telekomunikacionit.
Të gjitha aktivitetet e mësipërme kryhen në përputhje me legjislacionin aktual të Federatës Ruse. Një ndërmarrje mund të angazhohet në lloje të caktuara të aktiviteteve, lista e të cilave përcaktohet nga ligjet federale, në bazë të një licence.
Aktiviteti kryesor i OJSC Inductor është inxhinieria mekanike, dhe qëllimi i aktivitetit është fitimi.
Kapitali i autorizuar është 73,106,000 rubla. Ai përfshin 73,106 aksione të zakonshme të regjistruara me një vlerë nominale prej 1,000 rubla secila, të lëshuara për aksionarët e kompanisë.
Kompania krijon një fond rezervë në masën 15.0% të kapitalit të autorizuar të OJSC Inductor, i cili është krijuar për të mbuluar humbjet e saj, si dhe për të riblerë aksionet e kompanisë në mungesë të fondeve të tjera. Fondi rezervë nuk mund të përdoret për qëllime të tjera.
Shoqëria krijon një fond të veçantë për korporatizimin e punonjësve të Kompanisë, i cili formohet nga fitimi neto. Fondet e saj shpenzohen vetëm për blerjen e aksioneve të Kompanisë të shitura nga aksionarët e Kompanisë.
Organi më i lartë drejtues i Shoqërisë është mbledhja e aksionarëve. Mbledhja e Përgjithshme e Aksionarëve mbahet çdo vit, ku zgjidhen çështjet e zgjedhjes së Bordit të Drejtorëve, Komisionit të Auditimit dhe miratimit të auditorit.
Këshilli Drejtues i Shoqërisë merret me çështjet e menaxhimit të përgjithshëm të aktiviteteve të Shoqërisë, me përjashtim të çështjeve që janë në kompetencë të Mbledhjes së Përgjithshme të Aksionarëve.
Mbledhja e aksionarëve të Shoqërisë zgjedh Drejtorin e Përgjithshëm, i cili është menaxher linjë. Drejtori i përgjithshëm i ndërmarrjes emëron menaxherët kryesorë funksionalë: kryekontabilistin, kryeinxhinierin, kryeekonomistin, drejtuesin e departamentit të marketingut, drejtuesin e prodhimit, drejtuesin e departamentit të personelit.
Menaxherët funksionalë janë në varësi të drejtorit të përgjithshëm të ndërmarrjes dhe kanë njësi funksionale në varësi të tyre. Ata u japin urdhra punonjësve të departamenteve të tyre vetëm pas marrëveshjes me drejtorin e përgjithshëm.
Struktura lineare-funksionale në këtë ndërmarrje është më efektive, pasi kontribuon në një zgjidhje më specifike të çështjeve të prodhimit.
Qëllimi i krijimit të një kompanie është arritja e rezultateve të larta të aktivitetit ekonomik, përkatësisht: zhvillimi i marrëdhënieve integruese midis aktiviteteve kryesore ekonomike dhe tregtare, rritja e vëllimeve të prodhimit, zgjerimi i tregut të shitjeve të produkteve, maksimizimi i përdorimit të rezervave të brendshme dhe si. si rezultat, forcimi i potencialit financiar.
OJSC Novozybkovsky Plant Inductor i kushton vëmendje të madhe çështjeve të zhvillimit shkencor dhe teknik të prodhimit të saj kryesor dhe përmirësimit të vazhdueshëm të treguesve të cilësisë së produkteve të saj.
Zhvillimi shkencor dhe teknik i ndërmarrjes - duke kryer zhvillime të reja - kryhet nga projektimi dhe shërbimet teknologjike të ndërmarrjes në kurriz të investimeve të veta financiare.
etj................