Yu.I. Sotnikova

Z V. Chebotareva

UiIa 8oSh1koua

Zoya Ciebo1ageya

A pénzügyi-gazdasági helyzet objektív és pontos értékelése kiemelten fontossá válik, különösen a fizetésképtelenség és a csődeljárás (fizetésképtelenség) vállalkozásokkal szembeni alkalmazása esetén. Az ilyen értékelésnek számos kritériuma van, amelyek közül a legfontosabbak a fizetőképességi mutatók és a vállalkozás likviditásának mértéke.

Meg kell jegyezni, hogy a híres közgazdászok számos munkájában gyakran azonosítják ezeket a fogalmakat, például Kovalev V.V. Egy eszköz likviditása azt jelenti, hogy a tervezett gyártási és technológiai folyamat során készpénzzé alakulhat. A likviditás mértékét annak az időtartamnak az időtartama határozza meg, amely alatt ez az átalakítás végrehajtható. Véleménye szerint minél rövidebb az időszak, annál magasabb az ilyen típusú eszköz likviditása. Ebből arra következtethetünk, hogy minden pénzre váltható eszköz likvid eszköz. A likvid eszközök fogalmát és lényegét a tudósok is különböző szemszögből vizsgálták. A számviteli és analitikai szakirodalomban a likvid eszközök fogalmát gyakran szűkítik az egy termelési ciklus során felhasznált eszközökre.

A vállalkozás likviditásáról szólva a rövid távú kötelezettségek visszafizetésére elegendő mértékű forgótőke meglétét értjük, még akkor is, ha a szerződésekben rögzített törlesztési feltételeket megsérti. Egy ilyen meghatározás jelentése az, hogy ha a termékek előállítása és értékesítése a szokásos módon zajlik, akkor a vevőktől a termékekért kapott pénzösszegek elegendőek lesznek a hitelezőkkel való elszámolásokhoz, pl. folyó kötelezettségek elszámolásai. A törlesztési feltételek megsértésére vonatkozó záradék azt jelenti, hogy elvileg nem kizárt az adósok pénzeszközeinek meghiúsulása, de mindenesetre ez a pénz megérkezik, és elegendő lesz a hitelezőkkel való elszámolásokhoz.

Ebből pedig az következik, hogy a likviditás fő jele a forgóeszközök formális (értékbeli) többlete a rövid lejáratú kötelezettségek értékénél. Minél nagyobb ez a többlet, likviditási szempontból annál kedvezőbb lesz a vállalkozás pénzügyi helyzete. Ha a forgóeszközök értéke nem elég nagy a rövid lejáratú kötelezettségek értékéhez képest, a vállalkozás jelenlegi helyzete instabil, akkor felmerülhet

© Sotnikova Yu.I., Chebotareva Z.V., 2015

olyan helyzet, amikor a vállalatnak nem lesz elég készpénze kötelezettségei teljesítésére. És akkor vagy meg kell szakítania a természetes technológiai folyamatot (például sürgősen el kell adnia a tartalékok egy részét, vagy új, drágább adósságokkal kell megterhelnie magát), vagy el kell adnia a hosszú lejáratú eszközök egy részét. Egy vállalkozás likviditási szintjét speciális mutatók - likviditási mutatók - segítségével értékelik, a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek összehasonlítása alapján.

A fizetőképesség azt jelenti, hogy a gazdálkodónak elegendő készpénzzel és pénzeszköz-egyenértékesekkel rendelkezik az azonnali visszafizetést igénylő szállítói kötelezettségek kifizetésére. Ebből következik, hogy a fizetőképesség fő jelei a következők:

elegendő pénzeszköz rendelkezésre állása a folyószámlán;

Nincs lejárt tartozás.

És akkor nyilvánvalóvá válik, hogy a likviditás és a fizetőképesség nem azonos egymással. A likviditási mutatók tehát kielégítőnek minősíthetik a pénzügyi helyzetet, de lényegében ez a megítélés téves lehet, ha a forgóeszközök összetételében jelentős hányad esik a nem likvid eszközökre és a lejárt követelésekre. Az illikvid eszközök olyan eszközök, amelyeket valószínűleg soha nem fognak felhasználni a technológiai folyamatban, és amelyeket vagy teljesen lehetetlen (termékként) értékesíteni a piacon, vagy jelentős anyagi veszteséggel kell majd eladni. A jogosulatlan kintlévőség főszabály szerint pusztán a mérlegből nem állapítható meg, pl. Nem lehetetlen, hogy külső elemző meghatározza a mérlegben szereplő forgótőke minőségi jellemzőit. Ezért a likviditás értékeléséhez olyan eszközöket használnak, amelyek tényleges értékét. kétséges

A likviditás kevésbé dinamikus a fizetőképességhez képest. A helyzet az, hogy a vállalkozás termelési tevékenységének stabilizálódásával fokozatosan kialakul egy bizonyos eszköz- és forrásszerkezet, amelyben a hirtelen változások viszonylag ritkák. Ezért a likviditási mutatók általában bizonyos előre látható határok között változnak. Ez részben alapot ad az elemző ügynökségek számára ezen mutatók iparági átlagának és csoportos átlagértékeinek kiszámításához és közzétételéhez, amelyeket a gazdaságok közötti összehasonlítások során használhatnak fel, valamint iránymutatásként új termelési területek megnyitásakor.

Ellenkezőleg, a fizetőképesség szempontjából a pénzügyi helyzet nagyon változékony lehet: például tegnap még fizetőképes volt a vállalkozás, mára viszont drámaian megváltozott a helyzet. És amikor eljön az ideje, hogy a cég kifizesse a következő hitelezőjét, nincs pénz a számlán, mivel a vevők (vevők) nem fizettek időben a korábban nekik szállított termékekért. Azok. a vállalkozás fizetésképtelenné válik adósai pénzügyi fegyelmezetlensége miatt. Ha a fizetési késedelem rövid távú vagy véletlen, akkor a fizetőképességi helyzet hamarosan jobbra változhat. Más, kevésbé kedvező lehetőségek azonban nem zárhatók ki. Különösen gyakran fordulnak elő ilyen kritikus helyzetek azoknál a kereskedelmi szervezeteknél, amelyek valamilyen oknál fogva nem tartják megfelelő mennyiségű biztonsági készletet.

Jelenleg sok szerző a szervezet likviditásának fogalmát úgy értelmezi, mint a fizetési képességét, hogy kötelezettségeit olyan eszközökkel fedezze, amelyek készpénzzé alakulásának időszaka megfelel e kötelezettségek visszafizetésének időszakának. A likviditás egy szervezet feltétlen fizetőképességét jelenti, és egyidejűleg két paraméterben feltételezi az eszközök és a források állandó egyenlőségét:

Teljes összeg szerint;

A pénzzé (eszközök) való átváltás időzítése és a lejárati dátumok (kötelezettségek) szerint.

Vannak:

Folyó likviditás - a követelések és a készpénz megfeleltetése a szállítóinak;

Becsült likviditás - az eszköz- és forráscsoportok megfeleltetése forgási periódusuk szerint a szervezetek normál működésében;

A sürgős likviditás a szervezetek felszámolása során fennálló kötelezettségek visszafizetésének képessége.

Az eszközök likviditása annak a képessége, hogy bizonyos körülmények között pénzre (készpénzre) válthatók a kötelezettségek megtérítése érdekében. A szervezet eszközei közül a leglikvidebbek a forgóeszközök, a forgóeszközök közül pedig a készpénz, a rövid lejáratú pénzügyi befektetések (értékpapírok, betétek stb.), valamint a lejárt esedékessé vált követelések. , vagy fizetésre elfogadott számlák. A forgóeszközök másik része nem hívható le nagy biztonsággal likvid eszközök (pl. készletek, lejárt kintlévőségek, előlegtartozások, számlapénzek). Azonban bizonyos feltételek és az adósokkal-ügyfelekkel való együttműködés megfelelő módszerei mellett ezt az adósságot továbbra is visszaadják, és a készleteket értékesítik. Figyelembe kell azonban venni, hogy bizonyos típusú befektetett eszközök (közlekedés, épületek, korszerű berendezések, számítógépek stb.) szükség esetén még sikeresebben értékesíthetők, mint például egyes készletek, és megszerezhetők. a szükséges készpénzt, ha ez a társaság érdekeit szolgálja.

A fizetőképességet a forgóeszközök likviditásának mértéke jellemzi, és jelzi a szervezet pénzügyi képességeit (pénz és készpénz-egyenértékesek, szállítók), hogy az adósság lejártával teljes mértékben kiegyenlítse kötelezettségeit. A likviditás tehát a fizetőképesség szükséges és kötelező feltétele. Ez pedig azt jelenti, hogy ez a két fogalom elválaszthatatlan. Ugyanakkor mindegyikük más-más hangsúlyt helyez a belső képességekre és a külső megnyilvánulásokra. A „fizetőképesség” kifejezés valamivel tágabb, mivel nemcsak és nem annyira az eszközök gyorsan realizálhatóvá alakításának képességét foglalja magában, hanem azt a képességet is, hogy a kereskedelmi, hitelezési és egyéb monetáris jellegű ügyletekből fakadó kötelezettségeit időben és maradéktalanul teljesíteni tudja. . A fizetőképesség ugyanakkor egy szervezet pénzügyi stabilitásának külső megnyilvánulása. A mérleg likviditásának mértékéről, i.e. a fizetőképesség az adósságkötelezettségek vagyonnal való fedezettségének mértékétől függ, amelynek készpénzzé alakításának időtartama megfelel a fizetési kötelezettségek visszafizetésének időszakának. A mérleglikviditás tehát csak belső forrásból való forráskeresést (vagyonértékesítést) jelent, de egy szervezet kívülről is tud kölcsönforrást vonzani, ha megfelelő imázsa van az üzleti világban és kellően magas befektetési vonzereje van.

A vállalkozás likviditása általánosabb fogalom, mint a mérleglikviditás. A likviditás az elszámolások jelenlegi állapotát és a jövőt egyaránt jellemzi, míg a vállalkozás a fordulónapon fizetőképes, de kilátásai kedvezőtlenek. A likviditás szintje függ a tevékenységi körtől, a forgó- és befektetett eszközök arányától, a pénzeszközök forgási ütemétől, a forgóeszközök összetételétől, a rövid lejáratú kötelezettségek nagyságától és sürgősségétől. A magas likviditási szint biztosítása érdekében a szervezetnek bizonyos arányt kell fenntartania a forgóeszközök készpénzre váltása és a rövid lejáratú törlesztési idő között.

új kötelezettségek. Egyrészt a likviditás a fizetőképesség fenntartásának képessége; másrészt, ha egy vállalkozás imázsa magas, és folyamatosan fizetőképes, akkor könnyebben tudja fenntartani a likviditását. mindez tovább erősíti, hogy a likviditás és a fizetőképesség összefügg egymással (lásd az ábrát).

Rizs. Egy vállalkozás likviditásának és fizetőképességének mutatói közötti kapcsolat

Fizetőképesnek minősül a vállalkozás, ha rendelkezésre álló pénzeszközei, rövid távú pénzügyi befektetései (értékpapírok, átmeneti pénzügyi segítségnyújtás más vállalkozásoknak) és aktív elszámolásai (elszámolások adósokkal) fedezik rövid távú kötelezettségeit. Az eszközök likviditása annak az időnek a reciproka, amely ahhoz szükséges, hogy pénzzé váltsák őket, azaz. Minél kevesebb időbe telik az eszközök pénzzé alakítása, annál likvidebbek az eszközök. A mérleglikviditást abban fejezik ki, hogy a vállalkozás kötelezettségeit milyen mértékben fedezi eszközei, amelyek pénzzé alakulásának időszaka megfelel a kötelezettségek visszafizetésének időszakának. A mérleglikviditást a vállalkozás kötelezettségei és eszközei közötti egyenlőség megteremtésével érik el.

A fizetőképesség az a képesség, hogy készpénzforrással időben visszafizesse fizetési kötelezettségeit. Egy eszköz likviditása arra utal, hogy készpénzzé alakítható. A vállalkozás fizetőképességének elemzési módszereinek értékelésekor célszerű pontosan a likviditás és fizetőképesség ezen definícióiból kiindulni.

Így a likviditás gazdasági lényege, mint a gazdálkodó szervezet pénzügyi helyzetére jellemző, abban rejlik, hogy gyorsan reagál a váratlan pénzügyi problémákra és lehetőségekre, növeli vagyonát az árbevétel növekedésével, törleszti a rövid lejáratú adósságokat a szokásos konverzióval. eszközök készpénzre váltása, ami vitathatatlan előfeltétele a pénzügyi kockázatok csökkentésének.

Bibliográfia

1. Alekseenko N.A. Vezetői számvitel a válságellenes menedzsmentben: elmélet és gyakorlat: monográfia / H.A. Alekseenko, U. Yu. Blinova, N.K. Rozskova. - Habarovszk, 2011.

2. Kovaljov V.V. A pénzügyi elemzés. Tőkekezelés. A befektetések kiválasztása. Jelentéselemzés / V.V. Kovaljov. - M.: Pénzügy és Statisztika, 2011. - 56 p.

3. Titaeva A.B. Pénzügyi helyzet elemzése / A.B. Titaeva. - M.: KnoRus, 2011. - 613 p.

4. Chebotareva Z.V., Chebotareva L.V. A pénzügyi ellenőrzés szerepe és jelentősége az áruk újraosztályozásának megakadályozásában // Bulletin of the University (State University of Management). - 2012. - 9. sz. - P. 189-193.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének, stabilitásának és üzleti tevékenységének felmérése nem csupán a vállalatirányítás fontos eleme. Az értékelés eredménye névjegykártyaként, reklámként, dossziéként szolgál, amely lehetővé teszi a vállalkozás tárgyalási pozíciójának meghatározását a különböző partnercsoportok képviselőivel való kapcsolatfelvétel során.

A fejlett országok ipari, kereskedelmi, pénzügyi vállalatainak ilyen értékelésen alapuló gazdasági minősítési rendszere egyértelműen meghatározott, és pénzügyi és gazdasági mutatókat tartalmazó fix dokumentumcsomagot tartalmaz, amelyet a végén független könyvvizsgáló cég hitelesít. az év ... ja. A könyvvizsgáló cég médiában a mérlegekkel együtt megjelent jelentése nemcsak a befektetőknek és a társasági részvényeseknek, hanem az adófelügyeleteknek és a hitelezőknek is szükséges. Egy jó hírű könyvvizsgáló cég magas értékelése a legjobb reklám az üzletben.

A vállalkozás pénzügyi helyzetét egy olyan mutatórendszer jellemzi, amely tükrözi a tőke állapotát a forgalom folyamatában, és a gazdálkodó egység azon képességét, hogy finanszírozza tevékenységét egy meghatározott tevékenységi pillanatban.

A vállalkozás gazdasági potenciálja nem korlátozódik a vagyoni komponensre, nem kevésbé fontos a pénzügyi oldala, amelynek lényege, hogy tükrözze a forgóeszközök szerkezetének racionalitását, mint biztosítva a folyó fizetéseket, a források elegendőségét, a fenntarthatóságot; a finanszírozási források meglévő vagy kívánt struktúrája stb. Szempontból Bármely kereskedelmi szervezet pénzügyi tevékenységét két fő probléma megoldásának igénye jellemzi:

• - a jelenlegi pénzügyi kötelezettségek teljesítésének képességének fenntartása;
• - hosszú távú finanszírozás biztosítása a kívánt volumenben és a meglévő vagy kívánt tőkestruktúra fájdalommentes fenntartásának lehetősége.

Ezeket a feladatokat úgy fogalmazzák meg, hogy a vállalkozás pénzügyi helyzetét rövid, illetve hosszú távú kilátások szemszögéből jellemezzék.

A vállalkozás rövid távú pénzügyi helyzetét a likviditási és fizetőképességi mutatókkal értékelik, amelyek a legáltalánosabb formában azt jelzik, hogy képes-e időben és maradéktalanul teljesíteni a partnerekkel szemben fennálló rövid távú kötelezettségeit.

A vállalkozás rövid lejáratú, a mérleg külön kötelezettségrészében elkülönített tartozását többféleképpen törlesztik, különösen a vállalkozás bármely eszköze, beleértve a hosszú lejáratúakat is, szolgálhat az ilyen tartozás biztosítékaként. Ugyanakkor nyilvánvaló, hogy abnormális az a helyzet, amikor a tárgyi eszközök egy részét a rövid távú kötelezettségek kifizetése érdekében értékesítik. Ezért a mérleg likviditását és a vállalkozás fizetőképességét, mint jelenlegi pénzügyi helyzetének jellemzőit, és különösen annak potenciális képességét értékelve, hogy képes-e fizetni a hitelezőknek a folyó műveletekért, logikus a forgóeszközök és a rövid lejáratú eszközök összehasonlítása. kötelezettségek.

A fizetőképesség a vállalkozás azon képességét jellemzi, hogy időben készpénzben visszafizesse a fizetési kötelezettségeit.

Így a fizetőképesség fő jelei a következők:

• - elegendő pénzeszköz rendelkezésre állása a folyószámlán;
• - lejárt tartozás hiánya.

Ez egy jelzés, amely a vállalkozás pénzügyi helyzetét jellemzi. Fizetőképesnek minősül az a vállalkozás, amelynek több eszköze van, mint külső kötelezettsége. A fizetőképesség számítása meghatározott napon történik. Ez az értékelés szubjektív, és változó pontossággal elvégezhető. A fizetőképesség megerősítése érdekében ellenőrzik: a pénzeszközök rendelkezésre állását a vállalkozás rubel- és devizaszámláin, rövid távú pénzügyi befektetéseket.

A fizetőképesség-elemzés nemcsak a vállalkozásnak szükséges pénzügyi tevékenység értékelése és előrejelzése céljából, hanem külső befektetők (bankok) számára is. A hitelnyújtás előtt a banknak ellenőriznie kell a hitelfelvevő hitelképességét. Ugyanezt kell tenniük azoknak a vállalkozásoknak is, amelyek gazdasági kapcsolatokat kívánnak kötni egymással. Különösen fontos tudni a partner anyagi lehetőségeit, ha felmerül a kérdés, hogy neki kereskedelmi kölcsönt vagy halasztott fizetést nyújtsanak.

A fizetőképesség pozitív hatással van a termelési tervek megvalósítására és a termelési igények megfelelő erőforrásokkal való ellátására. Ezért a fizetőképesség, mint a vállalkozás gazdasági tevékenységének szerves része, a monetáris források szisztematikus bevételének és kiadásának biztosítására, a számviteli fegyelem megvalósítására, a saját tőke és a kölcsöntőke racionális arányának elérésére és leghatékonyabb felhasználására irányul.

A fizetőképességi anyagi helyzet napról napra nagyon változékony lehet: tegnap még fizetőképes volt a cég, de mára drámaian megváltozott a helyzet, eljött az idő a következő hitelező törlesztésére, és a cégnek nincs pénze. fiókjában, mert a korábban leszállított termékek kifizetése nem érkezett meg időben. Vagyis adósai pénzügyi fegyelmezetlensége miatt vált fizetésképtelenné.

A vállalkozás fizetőképességét meghatározó fontos tényezők a pénzügyi tervben rögzített műveletek időben történő végrehajtása, a saját forgótőke igényének megfelelő utánpótlás a nyereség terhére, valamint a forgótőke (eszközök) forgási sebességének növekedése.

Így a vállalkozás fizetőképes, ha rendelkezésre áll a meglévő kötelezettségek visszafizetéséhez elegendő szabad készpénz.

A vállalkozás akkor lehet fizetőképes a szükséges szabad készpénz hiányában, ha forgóeszközeit el tudja adni a hitelezők részére.

A likviditás az értékek pénzre váltásának képessége. Ez utóbbiak abszolút likvid pénzeszközöknek minősülnek. A likviditásnak, akárcsak az érmének, két oldala van. Egyrészt ez annak az időnek a fordítottja, amely egy eszköz adott áron történő gyors eladásához szükséges. Másrészt ennyit lehet kapni érte. Ezek a szempontok kétségtelenül összefüggenek egymással. A gazdálkodó egység likviditása az a képessége, hogy gyorsan vissza tudja fizetni adósságát. Az adósság és a likvid pénzeszközök, azaz az adósságok törlesztésére fordítható pénzeszközök (készpénz, betétek, értékpapírok, eladható forgóeszközelemek stb.) aránya határozza meg. A gazdálkodó szervezet likviditása lényegében mérlegének likviditását, valamint a gazdálkodó szervezet feltétlen fizetőképességét jelenti.

A vállalkozás likviditása az a képesség, hogy eszközeit pénzzé tudja váltani, hogy esedékességkor minden szükséges kifizetést teljesítsen.

A fizetőképesség és a likviditás fogalma nagyon közel áll egymáshoz, de a második sokkal befogadóbb. A fizetőképesség a mérleg és a vállalkozás likviditásának mértékétől függ. A likviditás ugyanakkor az elszámolások jelenlegi állapotát és a jövőt egyaránt jellemzi. Előfordulhat, hogy egy vállalkozás a fordulónapon fizetőképes, ugyanakkor a jövőben kedvezőtlen lehetőségei vannak, és fordítva.

Az 1. ábrán a vállalkozás fizetőképessége, likviditása és a mérleg likviditása közötti összefüggést tükröző blokkdiagram látható, amely összevethető egy többszintes épülettel, amelyben minden szint egyenlő, de a második emelet nem építhető be az első és a harmadik - az első és a második nélkül; Ha az első emelet összeomlik, akkor a többi is bedől.

Megállapíthatjuk, hogy a mérleglikviditás a vállalkozás fizetőképességének és likviditásának alapja (alapja). Más szóval, a likviditás a fizetőképesség fenntartásának egyik módja. Ugyanakkor, ha egy vállalkozás imázsa magas, és folyamatosan fizetőképes, akkor könnyebben tudja fenntartani a likviditását.

Bevezetés 4

1. fejezet A likviditás közgazdasági tartalma és lényege

és a vállalkozás fizetőképessége

1.1. A likviditás és a fizetőképesség fogalma 6

1.2.A likviditás összehasonlító jellemzői

és fizetőképesség 10

1.3 Információs bázis a fizetőképesség elemzéséhez 12

2. fejezet Egy vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elemzésének elméleti alapjai

2.1. Likviditási és fizetőképességi mutatók 18

2.2. A fizetőképesség elemzésének módszertana 23

2.3. A V.P.-ről elnevezett Szmolenszki Autóipari Egységgyár Zárt Részvénytársaság tevékenységének műszaki és gazdasági jellemzői. Otrohova AMO ZIL" 27

3. fejezet A V.P.-ről elnevezett Zárt Részvénytársaság „Smolensk Automotive Unit Plant” likviditásának és fizetőképességének elemzése. Otrokhova AMO ZIL"

3.1. A SAAZ AMO ZIL CJSC fizetőképességének értékelése a mérleg likviditási mutatóinak vizsgálata alapján 35

3.2. A SAAZ AMO ZIL CJSC fizetőképességének értékelése likviditási mutatók alapján 40

3.3. A SAAZ AMO ZIL CJSC fizetőképességének értékelése cash flow-tanulmány alapján 43

3.4. A gazdasági társaságok pénzügyi helyreállításának módjai 51

58. következtetés

Hivatkozások 61

Pályázatok 64

BEVEZETÉS

A piaci viszonyok a különféle szervezeti és jogi formájú gazdálkodókat olyan nehéz gazdasági körülmények közé sodorták, amelyek objektíven meghatározzák a pénzügyi helyzetük, fizetőképességük és likviditásuk megőrzésére és erősítésére irányuló kiegyensúlyozott politika megvalósítását.

A pénzügyi helyzet a szervezet fizetőképességében, a beszállítók fizetési követelményeinek az üzleti szerződésekkel összhangban történő időben történő kielégítésében, a kölcsönök visszafizetésében, a bérek kifizetésében és a költségvetésbe történő befizetésekben nyilvánul meg.

Az üzleti tevékenység bármely területén elért eredmények a pénzügyi források rendelkezésre állásától és hatékony felhasználásától függenek, így minden gazdálkodó szervezet tevékenységének kiindulópontja és végeredménye a pénzügyek gondozása. Világszerte jellemző és tendencia a gazdálkodó szervezetek tevékenységének pénzügyi szempontjainak előtérbe helyezése, a pénzügy szerepének növekedése.

A szervezet pénzügyi tevékenységének fő célja a tőkeemelés és a stabil piaci pozíció biztosítása. Ehhez folyamatosan fenn kell tartania a fizetőképességet, valamint a mérleg optimális eszköz- és forrásszerkezetét. Ez határozza meg jelentősége és relevanciája ez a téma.

Célja Jelen dolgozat a szervezet likviditásának és fizetőképességének elemzése, valamint az azt javító és stabilizáló intézkedések kidolgozása.

E cél elérése érdekében a munka a következő feladatokat tűzi ki:

1. Tanulmányozza a szervezet fizetőképességével és likviditásával kapcsolatos tudományos és jogi szakirodalmat.

2. Mérleglikviditási mutatók alapján szolvenciaelemzés készítése.

3. Készítsen fizetőképességi elemzést a likviditási mutatók alapján.

4. Készítsen fizetőképességi elemzést a cash flow-k alapján.

5. A pénzügyi források hatékonyabb felhasználását és a szervezet fizetőképességének erősítését célzó konkrét intézkedések kidolgozása.

Tárgy kutatása a Zárt Részvénytársaság „V.P.-ről elnevezett szmolenszki autóipari egységgyár. Otrokhova AMO ZIL", amelynek tevékenységi köre speciális járművek és tartályos pótkocsik, járműegységek, alkatrészek és alkatrészek, fogyasztási cikkek és egyéb termékek gyártása és értékesítése.

Tantárgy t elemzés - a vállalkozás pénzügyi folyamatai és tevékenységének végső termelési és gazdasági eredményei.

Információs bázis Egy szervezet fizetőképességének elemzésére elsősorban a beszámolási számviteli dokumentáció szolgál. Ezek a „Mérleg” (1. sz. nyomtatvány), „Eredménykimutatás” (2. sz. nyomtatvány), „Tőkeáramlási kimutatás” (3. sz. nyomtatvány), „Pénzforgalmi kimutatás” (4. nyomtatvány), „Melléklet a mérleghez” (5. számú nyomtatvány), magyarázó megjegyzés.

Szerkezet A disszertációt a célkitűzések határozzák meg, és egy bevezetőből, három fejezetből és egy következtetésből áll.

Az első fejezet a vállalkozás fizetőképességének elemzésének elméleti alapjait tárgyalja, ahol a fizetőképesség és a likviditás definícióját részletesebben ismertetjük. A vizsgált elméleti anyagok alapján likviditási és fizetőképességi mutatókat határoztunk meg

A munka második fejezete a vállalkozás fizetőképességének, valamint a szervezet műszaki-gazdasági jellemzőinek meghatározására szolgáló módszertant mutat be, amely általános tudnivalókat tárgyal erről; a vállalkozás fő gazdasági és pénzügyi mutatói.

1. fejezet A vállalkozás likviditása és fizetőképessége fogalmának gazdasági tartalma és lényege

A likviditás és a fizetőképesség fogalma

A tömeges fizetésképtelenség és a sok vállalkozás csődeljárásának alkalmazása (csődképtelenségének elismerése) körülményei között kiemelten fontossá válik a pénzügyi-gazdasági helyzet objektív és pontos felmérése. Az ilyen értékelés fő kritériuma a fizetőképességi mutatók és a vállalkozás likviditásának mértéke. Nagyon gyakran egyenlőségjelet tesznek a fizetőképesség és a likviditás mutatói közé, de ezek a fogalmak mint gazdasági kategóriák nem azonosak.

Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérésének egyik legfontosabb kritériuma az fizetőképesség. V.R. Bank és A.V. Taraskina a fizetőképességet a következőképpen definiálja: ez a készpénzfizetés esedékes számláinak visszafizetése. Más szóval, egy vállalkozás akkor tekinthető fizetőképesnek, ha rövid távú kötelezettségeit forgóeszközök értékesítésével tudja teljesíteni. A mérlegadatok alapján végzett szolvenciaelemzés nemcsak a vállalkozás számára szükséges pénzügyi tevékenység értékeléséhez, előrejelzéséhez, hanem külső befektetők (például bankok) számára is. A hitelnyújtás előtt a banknak ellenőriznie kell a hitelfelvevő hitelképességét. Ugyanezt kell tenniük azoknak a vállalkozásoknak is, amelyek gazdasági kapcsolatokat kívánnak kötni egymással. Különösen fontos tudni a partner anyagi lehetőségeit, ha felmerül a kérdés, hogy neki kereskedelmi kölcsönt vagy halasztott fizetést nyújtsanak.

A fizetőképesség jellemzésekor figyelni kell az olyan mutatókra, mint a bankszámlákon, a vállalkozás pénztárában lévő pénzeszközök rendelkezésre állása, a veszteségek, a lejárt követelések és kötelezettségek, valamint a határidőben nem fizetett hitelek.

A vállalkozás fizetőképességét az határozza meg, hogy képes-e időben és maradéktalanul teljesíteni a kereskedelmi, hitelezési és egyéb monetáris jellegű tranzakciókból eredő fizetési kötelezettségeit. A fizetőképesség befolyásolja a kereskedelmi ügyletek formáit és feltételeit, így a hitelfelvétel lehetőségét is.

A jelentéktelen egyenlegek jelenléte a folyószámlán egyáltalán nem jelenti a cég fizetésképtelenségét - a pénzeszközök a következő napokon belül megérkezhetnek a folyószámlára, főleg, hogy bizonyos típusú eszközök szükség esetén könnyen készpénzre válthatók.

A fizetőképesség-elemzés során számításokat végeznek a vállalkozás eszközeinek likviditásának, mérlegének likviditásának meghatározására, valamint abszolút és relatív likviditási mutatók kiszámítására. . Eszközlikviditás- ez a pénzre váltáshoz szükséges idő reciprokja, azaz minél kevesebb idő szükséges az eszközök pénzzé alakításához, annál likvidebbek az eszközök. A mérleglikviditást abban fejezik ki, hogy a vállalkozás kötelezettségeit milyen mértékben fedezi eszközei, amelyek pénzzé alakulásának (likviditásnak) időszaka megfelel a kötelezettségek visszafizetésének (törlesztési időszak) időszakának.

Amikor egy vállalkozás likviditásáról beszélnek, akkor a rövid távú kötelezettségek visszafizetésére elméletileg elegendő mértékű forgótőke meglétét értjük, még akkor is, ha a szerződésekben rögzített törlesztési feltételeket megsérti.

A vállalkozás likviditását a likvid eszközök rendelkezésre állása határozza meg, amelyek magukban foglalják a készpénzt, a bankszámlákon lévő pénzeszközöket és a munkaforrások könnyen értékesíthető elemeit. A likviditás a gazdálkodó azon képességét tükrözi, hogy bármikor meg tudja fizetni a szükséges kiadásokat. Így, a vállalkozás likviditása az a képessége, hogy eszközeit pénzzé tudja váltani, hogy az esedékessé váló összes szükséges kifizetést fedezze.

A likviditást két szemszögből lehet szemlélni: mint egy eszköz eladásához szükséges időt és az értékesítésből befolyt összeget. A két oldal szorosan összefügg: sokszor rövid időn belül, de jelentős árengedménnyel el lehet adni az eszközöket.

A fizetőképesség azt jelenti, hogy a gazdálkodónak elegendő készpénzzel és pénzeszköz-egyenértékesekkel rendelkezik az azonnali visszafizetést igénylő szállítói kötelezettségek kifizetésére. Így a fizetőképesség fő jelei a következők:

elegendő pénzeszköz rendelkezésre állása a folyószámlán;

Nincs lejárt tartozás;

A fizetőképesség és a likviditás felmérésére a következő technikák használhatók: mérleglikviditás elemzése; pénzügyi likviditási mutatók számítása; cash flow elemzés.

A mérleglikviditás elemzésekor a likviditási fokuk szerint csoportosított eszközöket a lejárati dátumuk szerint csoportosított kötelezettségekkel hasonlítjuk össze. A csoportosítás az egyenleghez viszonyítva történik.

A rövid távú likviditás hiánya azt jelentheti, hogy egy vállalkozás nem tudja kihasználni az üzleti lehetőségeket, amikor azok felmerülnek (például kedvező kedvezmények megszerzése). Az alacsony likviditási szint a vállalati adminisztráció szabad cselekvésének hiányát jelenti. Az illikviditás súlyosabb következménye, hogy a vállalkozás nem tudja megfizetni aktuális tartozásait és nem tudja teljesíteni a fennálló kötelezettségeit, ami hosszú lejáratú pénzügyi befektetések és eszközök kényszerértékesítéséhez, szélsőséges esetben pedig nemfizetéshez és csődhöz vezethet. .

A likviditási mutatók számítása és elemzése lehetővé teszi számunkra annak meghatározását, hogy a rövid lejáratú kötelezettségeket milyen mértékben fedezik az alapok.

A cash flow elemzés fő célja annak felmérése, hogy a vállalkozás képes-e készpénzt termelni a tervezett kiadások és kifizetések végrehajtásához szükséges mennyiségben és időkeretben.

ábrán. 1. bemutatja a vállalkozás fizetőképessége, likviditása és a mérleg likviditása közötti kapcsolatot, amely egy többszintes épülettel összehasonlítható, ahol minden szint egyenlő, de a második emelet nem építhető be az első nélkül, ill. a harmadik az első és a második nélkül. Ha az első összeomlik, akkor az összes többi összeomlik.

1. ábra Egy vállalkozás likviditásának és fizetőképességének mutatói közötti kapcsolat

Ebből következően a mérleglikviditás a vállalkozás fizetőképességének és likviditásának alapja (alapja). Más szóval, a likviditás a fizetőképesség fenntartásának egyik módja. Ugyanakkor, ha egy vállalkozás imázsa magas, és folyamatosan fizetőképes, akkor könnyebben tudja fenntartani a likviditását.

1.2 A likviditás összehasonlító jellemzői és

fizetőképesség

Nyilvánvaló, hogy a likviditás és a fizetőképesség nem azonos egymással. A likviditási mutató tehát kielégítőnek minősítheti a pénzügyi helyzetet, azonban ez a megítélés lényegében téves lehet, ha a forgóeszközökben jelentős hányad esik a nem likvid eszközökre és a lejárt követelésekre. Az illikvid eszközök olyan eszközök, amelyek a technológiai folyamatban valószínûleg nem kerülnek felhasználásra, és amelyek termékként egyáltalán nem, vagy jelentõs anyagi veszteség nélkül értékesíthetõk a piacon.

A fizetőképesség és a likviditás fogalma nagyon közel áll egymáshoz, de a második sokkal befogadóbb. A vállalkozás fizetőképességének javítása elválaszthatatlanul összefügg a forgótőke-gazdálkodási politikával, amely a pénzügyi kötelezettségek minimalizálását célozza, amit képletesen illusztrál az amerikai közmondás: „A forgalom hiúság, a profit a józan ész, a készpénz a valóság”. Vagyis a profit a hosszú távú cél, de rövid távon akár egy nyereséges vállalkozás is csődbe mehet készpénz hiányában.

A likviditás kevésbé dinamikus a fizetőképességhez képest. A helyzet az, hogy a vállalkozás termelési tevékenységének stabilizálódásával fokozatosan kialakul egy bizonyos eszköz- és forrásszerkezet, amelyben a hirtelen változások viszonylag ritkák. Emiatt a likviditási mutató általában bizonyos előre látható határokon belül változik.

Éppen ellenkezőleg, a pénzügyi helyzet fizetőképesség szempontjából meglehetősen változó lehet. Például még tegnap volt fizetőképes a cég, de mára a helyzet drámaian megváltozott - eljött az ideje, hogy radikálisan befizessenek egy másik hitelezőnek, és a cégnek nincs pénz a számláján, mert a korábban szállított termékekért nem érkezett meg a fizetés. időben, pl. adósai pénzügyi fegyelmezetlensége miatt vált fizetésképtelenné. Ha a fizetési késedelem rövid távú vagy véletlenszerű, akkor a fizetőképességi helyzet hamarosan jóra fordulhat, de más, kedvezőtlenebb lehetőségek sem zárhatók ki. Ilyen helyzetek leggyakrabban olyan kereskedelmi szervezetekben fordulnak elő, amelyek valamilyen okból nem tartanak fenn elegendő biztonsági tartalékot folyószámlájukon.

A likviditás és fizetőképesség felmérése bizonyos fokú pontossággal elvégezhető. A fizetőképesség kifejezett elemzése során különös figyelmet fordítanak a készpénzt és a bankszámlákat jellemző tételekre. Ez érthető: a készpénz összességét fejezik ki, i.e. olyan tulajdonság, amelynek abszolút értéke van, szemben minden más tulajdonsággal, amelynek csak relatív értéke van. Ezek a források a legmobilabbak, bármikor beépíthetők a pénzügyi és gazdasági tevékenységekbe, míg más típusú eszközök gyakran csak bizonyos időeltolással. A pénzgazdálkodás művészete éppen abban áll, hogy csak a minimálisan szükséges forrást tartjuk számlákon, a többit pedig, amelyre az aktuális működési tevékenységhez szükség lehet, gyorsan értékesíthető eszközökben.

Így egy vállalkozás pénzügyi helyzetének gyors felméréséhez minél nagyobb a pénzeszközök összege a folyószámlán, annál valószínűbb, hogy elegendő fedezettel rendelkezik az aktuális elszámolásokhoz és kifizetésekhez. Ugyanakkor a jelentéktelen egyenleg jelenléte a folyószámlán egyáltalán nem jelenti a cég fizetésképtelenségét - a pénzeszközök a következő napokon belül megérkezhetnek a folyószámlára, bizonyos típusú eszközök szükség esetén könnyen készpénzre válthatók. .

A likviditás romlására utaló jel a saját forgótőke immobilizálásának növekedése, amely illikvid eszközök, lejárt kintlévőségek, lejárt számlák stb. megjelenésében (növekedésében) nyilvánul meg. Ezen „eszközök” egy része, illetve relatív jelentőségük az azonos nevű cikkek jelenléte és dinamikája alapján kell megítélni a jelentésekben.

A fizetésképtelenséget általában az egyéb „beteg” tételek jelenléte jelzi a kimutatásokban („Veszteség”, „Hitelek és kölcsönök nem fizetett határidőre”, „Lejárt tartozás”, „Kibocsátott lejárt számlák”). Meg kell jegyezni, hogy az utolsó állítás nem mindig igaz. Először is, a monopolista cégek szándékosan beleegyezhetnek abba, hogy elvesztik beszállítóikkal és vállalkozóikkal kötött szerződéseiket (a logika itt egyszerű: ha nem tartja be a játékszabályainkat, találunk helyette helyettest). Másodszor, inflációs körülmények között a rövid vagy hosszú lejáratú hitel nyújtására vonatkozó átgondolatlan megállapodás kísértést kelthet annak megszegésére, és arra, hogy ne amortizálódó pénzzel fizessenek bírságot.

A fizetésképtelenség lehet véletlen, átmeneti vagy hosszú távú, krónikus. Ennek okai: pénzügyi források hiánya, a termékértékesítési terv elmulasztása, a forgótőke országos szerkezete, a szerződő felektől érkező kifizetések idő előtti beérkezése.

A likviditás és a fizetőképesség számos abszolút és relatív mutató segítségével értékelhető.

Bevezetés

2.3 A likviditás és a fizetőképesség növelésének módjai

Következtetés

Bibliográfia

Bevezetés

A modern piacgazdaság körülményei között, amikor a piaci verseny erősödik, a vállalkozások közötti piaci verseny fejlettebb módszereinek és formáinak megjelenése következtében egyre nagyobb szükség van a marketingszolgáltató szervezetek kutatására.

A választott téma relevanciája abban rejlik, hogy a vállalkozás a piacgazdaság fő és legfontosabb láncszeme. A fizetőképességi mutatók tanulmányozása, elemzése és pénzügyi szabályozása jelenleg nagyon szükséges a vállalkozások számára, mivel a vállalkozás legtöbbször gazdaságilag nem fejlett, nem fizetőképes, nem működik hatékonyan, nem használja fel hatékonyan a nyereségét, és nem fekteti be hatékonyan a forrásait. . Ez a probléma a jelenlegi vállalkozások számára a jelenlegi időszakban nagyon aktuális, jelentős és fontos.

Jelen tanulmány célja a vállalkozás fizetőképességi és likviditási mutatóinak elemzésének és pénzügyi szabályozásának tanulmányozása, és ezek alapján javaslatok kidolgozása a vizsgált vállalkozás marketingszolgáltatásának és marketingmenedzsmentjének hatékonyságának javítására.

Ennek a munkának a következő felépítése van:

I. fejezet. A vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elméleti alapjai - elméleti rész, amely a likviditással és fizetőképességgel kapcsolatos elméleti kérdések kiemelésére irányul.

A következő pontokból áll:

1.1. A vállalati likviditás fogalmának jelentése és lényege

1.2. A vállalati likviditás fogalmának jelentése és lényege

Fejezet II. A likviditás- és fizetőképesség menedzsment egy fejezet, amely a likviditással és a fizetőképességgel kapcsolatos szabályozási és jogi szempontokat, valamint egy vállalkozás pénzügyi helyzetének javításának módjait tárgyalja.

Ennek a fejezetnek a felépítése a következő:

2.1 A szervezetek analitikus irányításának és pénzügyi helyzetének felmérésének szabályozási és módszertani vonatkozásai

2.2 Fizetőképesség- és likviditáskezelés

2.3 A pénzügyi stabilitás javításának módjai

fejezet III.. A vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elemzése - az utolsó fejezet. Általános módszertant tartalmaz egy vállalkozás likviditásának és fizetőképességének felmérésére.

A következő szerkezettel rendelkezik:

3.1 A vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elemzésének fontossága

3.3 Egy vállalkozás fizetőképességének értékelése a cash flow-k vizsgálata alapján

3.4 A csőd valószínűségének diagnosztizálására szolgáló módszerek

A tanfolyami munka ezen céljának elérése érdekében a következő feladatokat kell megoldani:

1. Meghatározzák a vállalkozás likviditásának és fizetőképességének értelmét és lényegét, valamint gazdálkodásuk módszereit;

2. Egy vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elemzési módszereit tanulmányozza;

3. Feltárják a pénzügyi stabilitás javításának módjait;

4. Tanulmányozza az elemzés normatív és módszertani vonatkozásait.

1. A vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elméleti alapjai

1.1 A vállalati likviditás fogalmának jelentése és lényege

A likviditás értelmezése a modern közgazdasági irodalomban és gyakorlatban nem egyértelmű. Mi a likviditás? A „likviditás” kifejezés a latin „liquidus” szóból származik, ami folyadékot, folyadékot, i.e. a likviditás megadja ennek vagy annak a tárgynak a könnyű mozgás és mozgás jellemzőjét. A „likviditás” kifejezést a XX. század elején a német nyelvből kölcsönözték, így a likviditás az eszközök gyors és könnyű mobilizálását jelentette. A likviditás főbb szempontjait a XX. század második felétől kezdődően a közgazdasági szakirodalom az állami bankok és vállalkozások veszteséges tevékenysége, valamint a kereskedelmi bankalapítási folyamatok kapcsán tükrözte. Például a közgazdászok a 19. század végén írtak az aktív és passzív ügyletek feltételei közötti megfelelés megőrzésének fontosságáról a likviditás szempontjából.

A modern közgazdasági irodalomban a „likviditás” kifejezés széles körben alkalmazható, és teljesen más gazdasági objektumokat jellemez. A már megadott definíciókon túlmenően a gazdasági élet sajátos tárgyaira (termék, biztonság) és a nemzetgazdaság alanyaira (bank, vállalkozás, piac) vonatkozó egyéb fogalmakkal kombinálva, valamint a jellemző meghatározására használják. a gazdasági alanyok tevékenységének jellemzői (vállalkozás mérlege, banki mérleg).

A pénz és a likviditás kategóriái közötti kapcsolat feltárul például a gazdasági kapcsolatok leggyakoribb tárgyának, a javaknak az elemzésekor. Ahhoz, hogy egy termék folyékony legyen, legalább valakinek szüksége van rá, pl. használati értékkel bírnak, és mivel emberi munka közvetlen közreműködésével állították elő, van értéke, amelynek mérését a pénz szolgálja. Ugyanakkor az áruforgalom felméréséhez a pénzmennyiségnek elegendőnek kell lennie.

Ezenkívül a vételi és eladási eszközök áruértékeinek összehasonlításának szükséges feltétele egy egyenértékű termék jelenléte - egy közvetítő, amely meg tudja őrizni az értéket az adás-vétel teljes időtartama alatt. Az aranystandard alatt a pénz ezt a funkciót, mondhatni, abszolút betöltötte. A T-M-T lánc folytonosságát gyakorlatilag valódi garancia biztosította, hiszen az eladó a vevőtől kapott hiteleszközöket bankokban fémre válthatta, vagy aranyat követelhetett áruja ellenértékeként. Ezt követően egy termék likviditását nemcsak a termék előállítására fordított munka társadalmi elismertségétől tették függővé, hanem a pénz, mint forgalmi eszköz funkcióját betöltő hiteleszközök minőségétől, elérhetőségétől és elegendőségétől is. .

A modern körülmények között az áru-pénz cserefolyamat folytonosságának fenntartása érdekében nyilvánosan elismert forgalmi hiteleszközöket használnak. Mivel az áru-pénzforgalom során elkerülhetetlenül szakadék keletkezik a vétel és eladás, és ebből következően az adósságkötelezettség megjelenésének és visszafizetésének pillanatai között, a hitelviszonyt kibocsátó súlyos pénzügyi nehézségei esetén, a T-D-T lánc megszakadhat. Ez az egyik fő szempont, amely meghatározza a likviditás fogalmának tartalmát - a hitelfelvevő feltétel nélkülisége, hogy egy bizonyos időn belül teljesítse a hitelezővel szembeni kötelezettségét.

A likviditás tehát egyrészt a forgalmi eszközök azon képességével függ össze, hogy képesek-e ellátni fő funkcióit, másrészt a pénz elegendőségével, harmadrészt pedig a társadalomban fennálló adósságkötelezettségek teljesítésének megbízhatóságával.

Ebből következően a likviditás olyan társadalmi viszonyokként definiálható, amelyek a csereérték (az egyenértékű tulajdonjog) időben történő és megfelelő realizálása érdekében alakulnak ki. Minden esetben, amikor értékforgalommal van dolgunk, legyen az áru vagy pénz forgalom, a körfolyamat végső szakaszában felmerül a likviditás problémája. Az objektum likviditása olyan minőségi jellemzőnek tekinthető, amely azt tükrözi, hogy egy bizonyos idő elteltével megtérül az előrehozott költség, és minél rövidebb a megtérülési időszak, annál nagyobb a likviditás. A likviditás tehát egy olyan társadalmi kapcsolatot fejez ki, amely folyamatosan akkor alakul ki, amikor az érték kellő időben történő realizálására van szükség, pl. A „likviditás” fogalmának lényege az érték időszerű realizálásának lehetőségeként határozható meg.

Tehát a likviditás a vállalat azon képessége, hogy:

A likviditásnak több foka határozza meg a vállalkozás irányítási képességeit, így a teljes projekt fenntarthatóságát. Az elégtelen likviditás tehát főszabály szerint azt jelenti, hogy a vállalkozás nem tudja kihasználni a felmerülő kedvezményeket és jövedelmező üzleti lehetőségeket. Ezen a szinten a likviditás hiánya azt jelenti, hogy nincs választási szabadság, és ez korlátozza a menedzsment mérlegelési jogkörét. A jelentősebb likviditáshiány azt eredményezi, hogy a társaság nem tudja fizetni aktuális tartozásait és kötelezettségeit. Az eredmény a hosszú távú befektetések és eszközök intenzív értékesítése, legrosszabb esetben fizetésképtelenség és csőd.

A vállalkozások tulajdonosai számára az elégtelen likviditás a jövedelmezőség csökkenését, az ellenőrzés elvesztését és a tőkebefektetés részleges vagy teljes elvesztését jelentheti. A hitelezők számára az adós likviditási hiánya a kamat- és tőkefizetés késedelmét, illetve a kölcsönadott pénzeszközök részleges vagy teljes elvesztését jelentheti. A vállalat jelenlegi likviditási helyzete befolyásolhatja a vevőkkel és áru- és szolgáltatásszállítókkal fenntartott kapcsolatait is. Egy ilyen változás azt eredményezheti, hogy a vállalkozás nem tudja teljesíteni a szerződései feltételeit, és a beszállítókkal fennálló kapcsolatok megszakadásához vezethet. Ezért olyan fontos a likviditás.

Ha egy vállalkozás a fennálló kötelezettségeit nem tudja esedékessé tenni, akkor fennállása megkérdőjeleződik, és minden egyéb teljesítménymutató háttérbe szorul. Más szóval, a projekt pénzügyi lebonyolításának hiányosságai a felfüggesztés, sőt a megsemmisülés kockázatához vezetnek, pl. a befektetői források elvesztéséhez.

A likviditás a vállalat forgóeszközeinek és forrásainak különböző tételeinek arányát, és így a szabad (folyó fizetésekhez nem kapcsolódó) likvid források rendelkezésre állását jellemzi.

A vállalkozás eszközei a likviditás mértékétől függően a következő csoportokba sorolhatók:

A1. A leglikvidebb eszközök. Ide tartozik a vállalkozás pénzeszközeinek és rövid távú pénzügyi befektetéseinek összes tétele.

A2. A gyorsan realizálható eszközök olyan vevőkövetelések, amelyek kifizetése a fordulónaptól számított 12 hónapon belül várható.

A3. A lassan eladásra kerülő eszközök a mérleg vagyon II. fejezetében szereplő tételek, ideértve a készleteket, az általános forgalmi adót, a vevőköveteléseket (amelyek kifizetése a fordulónapot követő 12 hónapon túl várható) és egyéb forgóeszközök.

A4. Nehezen értékesíthető eszközök - a mérleg eszköz I. rovatában szereplő tételek - befektetett eszközök.

A mérlegben szereplő kötelezettségeket a fizetés sürgőssége szerint csoportosítjuk:

P1. A legsürgősebb kötelezettségek közé tartoznak a szállítói kötelezettségek.

P2. A rövid lejáratú kötelezettségek rövid lejáratú kölcsönzött pénzeszközök stb.

P3. A hosszú lejáratú kötelezettségek az V. és VI. fejezethez kapcsolódó mérlegtételek, i. hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönzött források, valamint halasztott bevételek, fogyasztási források, tartalékok a jövőbeni kiadásokra és kifizetésekre.

P4. A tartós vagy stabil kötelezettségek a mérleg IV. szakaszának „Tőke és tartalékok” tételei. Ha a szervezetnek veszteségei vannak, azt levonják.

1.2 A vállalkozás fizetőképessége fogalmának jelentése és lényege

Egy másik mutató, amely a vállalkozás pénzügyi helyzetét jellemzi, a fizetőképesség.

A vállalkozás fizetőképessége a következőket jelenti:

1. Képes időben és maradéktalanul kielégíteni a berendezés- és anyagszállítók fizetési követelményeit az üzleti szerződéseknek megfelelően, visszafizetni a hiteleket, fizetni a személyzetet, és befizetni a költségvetésbe.

2. Az adósságkötelezettségek rendszeres és időben történő visszafizetésének képességét végső soron a vállalkozástól származó pénzeszközök rendelkezésre állása határozza meg, ami attól függ, hogy a partnerek milyen mértékben teljesítik a vállalkozással szemben fennálló kötelezettségeiket. Ezen túlmenően, bizonyos nagyságrendű források mellett a vállalkozásnak több pénze van, minél kevesebb egyéb eszközeleme. A pénzeszközök forgása során a pénz felszabadul vagy átirányítható a befektetett és forgóeszközök feltöltésének költségeként.

Tehát a fizetőképesség egy szervezet azon képessége, hogy időben kiegyenlítse adósságait. Ez a pénzügyi helyzet stabilitásának fő mutatója. Néha a „fizetőképesség” kifejezés helyett a likviditásról beszélnek, és ez általában igaz is, vagyis bizonyos, a mérlegben szereplő eszközöket alkotó tárgyak eladási képességéről. Ez a fizetőképesség legtágabb meghatározása. Szűkebb, specifikusabb értelemben a fizetőképesség a készpénz és készpénz-egyenértékesek jelenléte a vállalkozásnál, amely elegendő a közeljövőben visszafizetendő számlák kifizetésére.

A fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás a piacgazdaságban működő vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének legfontosabb jellemzői. Ha egy vállalkozás pénzügyileg stabil és fizetőképes, akkor előnyben van a többi azonos profilú vállalkozással szemben a befektetések vonzásában, a hitelek megszerzésében, a beszállítók kiválasztásában és a szakképzett munkaerő kiválasztásában. Végül nem kerül konfliktusba az állammal és a társadalommal, mert adót fizet a költségvetésnek, járulékot a szociális alapokhoz, béreket a dolgozóknak és alkalmazottaknak, osztalékot a részvényeseknek, valamint garanciát vállal a hitelek visszafizetésére és a bankok kamatainak kifizetésére.

Minél nagyobb egy vállalkozás stabilitása, annál függetlenebb a piaci feltételek váratlan változásaitól, és ennélfogva annál kisebb a csőd szélére kerülés kockázata.

A fizetőképesség-elemzés nemcsak a vállalkozásnak szükséges pénzügyi tevékenység értékelése és előrejelzése céljából, hanem külső befektetők (bankok) számára is. A hitelnyújtás előtt a banknak ellenőriznie kell a hitelfelvevő hitelképességét. Ugyanezt kell tenniük azoknak a vállalkozásoknak is, amelyek gazdasági kapcsolatokat kívánnak kötni egymással. Különösen fontos tudni partnere anyagi lehetőségeit, ha felmerül a kérdés, hogy nyújtsunk-e számára kereskedelmi hitelt vagy halasztott fizetést.

A fizetőképesség pozitív hatással van a termelési tervek megvalósítására és a termelési igények megfelelő erőforrásokkal való ellátására. A fizetőképesség tehát a monetáris források szisztematikus bevételének és kiadásának biztosítására, a számviteli fegyelem betartására, a saját tőke és a kölcsöntőke racionális arányának elérésére és leghatékonyabb felhasználására irányul.

A piacgazdaságban való túléléshez és a vállalkozás csődjének elkerüléséhez jól kell tudni, hogyan kell a pénzügyeket kezelni, milyen legyen a tőkeszerkezet az oktatás összetételét és forrásait tekintve, mekkora részt vegyen ki a saját forrásokból és mit kölcsönzött pénzeszközök.

A fizetőképesség-elemzés fő célja a pénzügyi tevékenységek hiányosságainak gyors azonosítása és megszüntetése, valamint tartalékok felkutatása a vállalkozás pénzügyi képességeinek javítására.

1. A termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenység különböző mutatói közötti ok-okozati összefüggés vizsgálata alapján értékelje a pénzügyi források átvételi tervének megvalósulását és felhasználását a fizetőképesség javítása szempontjából!

2. A lehetséges pénzügyi eredmények, a gazdasági jövedelmezőség előrejelzése a gazdasági tevékenység tényleges feltételei, valamint a saját és kölcsön források rendelkezésre állása alapján.

3. A pénzügyi források hatékonyabb felhasználását célzó konkrét tevékenységek kialakítása.

A vállalkozás fizetőképességének elemzését nemcsak a vállalkozás vezetői és releváns szolgálatai végzik, hanem alapítói és befektetői is. Az erőforrás-felhasználás hatékonyságának vizsgálata érdekében a bankok felmérik a hitelezési feltételeket, meghatározzák a kockázat mértékét, a beszállítók a kifizetések időben történő kézhezvételét, az adóellenőrök a költségvetési bevételi terv teljesítését stb. Ennek megfelelően az elemzés a következőre oszlik: belső és külső.

· A belső elemzést a vállalati szolgáltatások végzik, eredményeit tervezéshez, előrejelzéshez és ellenőrzéshez használják fel. Célja a szisztematikus pénzáramlás kialakítása, valamint a saját és kölcsöntőke felosztása oly módon, hogy biztosítsa a vállalkozás normális működését, maximális profitot érjen el és elkerülje a csődöt.

· A külső elemzést befektetők, anyagi és pénzügyi források szállítói, valamint szabályozó hatóságok végzik a közzétett jelentések alapján. Célja, hogy megteremtse a források nyereséges befektetésének lehetőségét a maximális nyereség biztosítása és a veszteség kockázatának kiküszöbölése érdekében.

A vállalkozás fizetőképességének és hitelképességének elemzéséhez a fő információforrások a mérleg (1. sz. nyomtatvány), az eredménykimutatás (2. sz. nyomtatvány), a tőkeáramlási kimutatás (3. űrlap) és egyéb beszámolási formák. , elsődleges és analitikus számviteli adatok, amelyek megfejtik és részletezik az egyes mérlegtételeket.

Egy vállalkozás fizetőképességének elemzése a források rendelkezésre állásának és beérkezésének összehasonlítása az alapvető befizetésekkel történik. Különbséget tesznek a jelenlegi és a várható (jövőbeni) fizetőképesség között. A fizetőképességet a mérleg fordulónapján határozzák meg. Fizetőképesnek minősül a vállalkozás, ha nincs lejárt tartozása a szállítókkal, banki hitelekkel és egyéb kifizetésekkel szemben. A várható (leendő) fizetőképességet egy adott következő időpontra úgy határozzák meg, hogy összevetik a pénzeszközeinek összegét a vállalkozás ezen időpontban fennálló sürgős (elsőbbségi) kötelezettségeivel.

2. Likviditás és fizetőképesség menedzsment

2.1 A szervezetek analitikus irányításának és pénzügyi helyzetének felmérésének szabályozási és módszertani vonatkozásai

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése a vezetési döntések meghozatalának egyik szakasza, amelynek során bizonyos vezetési döntéseket megalapoznak és gazdasági hatékonyságukat értékelik.

A hazai és külföldi tudományos irodalomban számos módszertani megközelítés létezik egy szervezet pénzügyi helyzetének felmérésére. Különösen érdekesek A.D. munkái. Sheremeta, V.V. Kovaleva, L.N. Gilyarovskaya, O.V. Efimova, M.V. Melnik és mások A vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérésére szolgáló módszertani megközelítések teljes skálája lehetővé teszi a következő szakaszok megkülönböztetését:

– a pénzügyi mutatók rendszerének kiszámítása;

– egy vállalkozás csőd valószínűségének diagnosztikája.

A vállalkozás tevékenységének eredménye, pénzügyi helyzete érdekli a tulajdonosokat, vezetőket, hitelezőket, befektetőket, partnereket, az államot, vagyis a gazdasági információk belső és külső felhasználóit. Mindegyikük – az elemzés céljaitól és célkitűzéseitől függően – saját módszertani megközelítést dolgoz ki a pénzügyi helyzet felmérésére, és saját hangsúlyt helyez rá.

A befektető fő célja egy vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése során annak jövedelmezőségének, jövedelmezőségének, valamint a termelési és gazdasági potenciál kihasználtságának felmérése.

Ha vannak magánelemzési célok az egyes entitásokra vonatkozóan, akkor a vállalkozás pénzügyi helyzetének minden (külső és belső) felhasználó számára történő elemzésének fő célja a vállalkozás piaci helyzetének, pénzügyi és gazdasági tevékenységének, gazdálkodási hatékonyságának felmérése, valamint hogy azonosítsák a vállalkozás kulcsfontosságú problémáit és azok megoldásának optimális módjait. Az Orosz Föderáció kormánya, a Gazdasági Minisztérium és az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma tíz éve fejleszt és fejleszt módszertani megközelítéseket a vállalkozások pénzügyi helyzetének elemzésére.

Tekintsük a pénzügyi helyzet elemzésére vonatkozó szabályokat.

· 1994-ben a vállalkozások fizetőképességének és pénzügyi stabilitásának értékelésének módszertanát szabályozó fő dokumentum az Orosz Föderáció Kormányának 1994. május 20-i 498. számú rendelete volt „A fizetésképtelenségre (csőd) vonatkozó jogszabályok végrehajtására irányuló egyes intézkedésekről. vállalkozások” (jelenleg már nem hatályos) .

· 1997-ben az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériumának 1997. október 1-jei 118. sz. „Módszertani ajánlások a vállalkozások (szervezetek) reformjához”, amelyek egyebek mellett a szervezet pénzügyi gazdálkodásának és pénzügyi-gazdasági tevékenységének eredményességét hivatottak felmérni. E jogszabály szerint a vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése a hatékony pénzgazdálkodás fő eszköze, amely hozzájárul a vállalkozás „piaci viszonyoknak megfelelő” stratégiai céljainak kialakításához.

Bővíteni kell a vállalkozások gazdasági és pénzügyi tevékenységének minden folyamatát és jelenségét tükröző mutatórendszert.

Ilyen kísérlet történt 2001-ben az alábbi rendeletekben:

– Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2001. november 6-i 274. számú rendelete (az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2002. február 15-i 36. számú rendeletével módosított) „Az aktuális pénzügyi ellenőrzési eljárás szervezet feltétele - a szénipari beruházási projektek megvalósítására nyújtott költségvetési kölcsön kedvezményezettje, versenyeztetésre;

– Az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Helyreállítási és Csődszolgálati Szolgálat 2001. január 23-i 16. sz. "Irányelvek a szervezetek pénzügyi helyzetének elemzéséhez."

A fenti szabályozás a pénzügyi elemzés célját a szervezet fizetőképességének, fenntarthatóságának, hatékonyságának, fejlődésének dinamizmusának, valamint befektetési vonzerejének felmérésében határozta meg.

· Az Orosz Föderáció kormányának 2003. június 25-i 367. számú rendelete jóváhagyva A választottbírósági vezető pénzügyi elemzésének lefolytatására vonatkozó szabályok. A jelen Szabályzat lehetővé teszi a vállalkozások vagyonának és keletkezési forrásainak elemzését, az eszközök likviditási fok szerinti csoportosítását, a kötelezettségek - futamidő szerinti csoportosítását, a vállalkozások árbevételének és nettó nyereségének szerkezetének felmérését nyilvános pénzügyi kimutatásaik alapján („Mérleg ”, „Eredménykimutatás” ). A Pénzügyi mutatók és a Szabályzatban bemutatott számítási módszertana alapján lehetőség nyílik az abszolút és folyó likviditás felmérésére, a vállalkozások fizetőképességi fokának azonosítására, a pénzügyi stabilitás és a késedelmes fizetések meglétének megállapítására, az eszközarányos megtérülés felmérésére, valamint a szervezetek gazdasági tevékenységeinek jövedelmezőségi szintje a nettó profitráta számítása alapján.

A 367. számú határozat meghatározza a vállalkozások tevékenységének külső és belső feltételeinek elemzési irányait, valamint a működési piacokat, ami természetesen növeli annak gyakorlati értékét. Előnyei közé tartozik a vállalkozások befektetési, pénzügyi tevékenységének elemzésére, a vállalkozások fedezeti tevékenységének lehetőségének elemzésére vonatkozó követelmények tartalma is. Ennek a dokumentumnak a fő hátránya a jövedelmezőségi mutatók hiánya a saját tőke, a termelési erőforrások és a beruházások felhasználásának hatékonyságát jellemző pénzügyi mutatókban; eszköz forgalma; a vállalkozások pénzügyi stabilitását jellemző tőkestruktúrák. A szabályok más szabályozásokhoz hasonlóan nem tartalmazzák a pénzügyi mutatók kritériumértékeit, amelyek a különböző iparágakban és tevékenységtípusokban működő vállalkozások pénzügyi helyzetének elemzésére szolgálnak.

· Az Orosz Föderáció kormányának rendelete a szövetségi törvény végrehajtásáról „A mezőgazdasági termelők pénzügyi fellendüléséről” 2003. január 30-án kelt 52. sz. jóváhagyta a mezőgazdasági termelők pénzügyi helyzetére vonatkozó mutatószámok számítási módszertanát, amely meghatározta az adóssággal rendelkező mezőgazdasági termelők pénzügyi helyzetére vonatkozó mutatószámok számítási eljárását, valamint ezen mutatók értékének kritériumait. . A Módszertan hat mutatót vesz figyelembe: abszolút, kritikus és aktuális likviditási együtthatók, részvénybiztonság, pénzügyi függetlenség, pénzügyi függetlenség a tartalékképzés és a költségek vonatkozásában; Ezen túlmenően az egyes együtthatók értékét a megállapított kritériumok szerint pontokban értékelik, és a pontok összege határozza meg a vállalkozás (szervezet) pénzügyi stabilitásának típusát.

· 2005-ben az Orosz Föderáció kormánya úgy döntött, hogy módszertant dolgoz ki a stratégiai vállalkozások pénzügyi helyzetének számvitelére és elemzésére, amely lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységére vonatkozó összes pénzügyi és gazdasági információ értékelését (az Orosz Föderáció kormányának határozata). Az Orosz Föderáció 2005. december 21-i 792. sz. „A stratégiai vállalkozások és szervezetek pénzügyi helyzetére vonatkozó számviteli és elemzési szervezésről, valamint fizetőképességükről”.

· 2006-ban az Orosz Föderáció Gazdaságfejlesztési és Kereskedelmi Minisztériuma a 2006. április 21-i 104. számú végzésével jóváhagyta a Szövetségi Adószolgálat módszertanát a stratégiai vállalkozások pénzügyi helyzetének és fizetőképességének elszámolására és elemzésére. és szervezetek. Jelen Módszertan meghatározza a stratégiai vállalkozások pénzügyi helyzetének elszámolására és elemzésére vonatkozó eljárást, és meghatározza az információkészletet e vállalkozások pénzügyi helyzetének folyamatos elemzéséhez. Az ilyen információk magukban foglalják a pénzügyi mutatókat, számítási módszereiket és a vállalkozások (szervezetek) csődveszélyének mértéke szerinti csoportosítási kritériumokat.

A normatív és jogalkotási aktusokban foglalt módszertani megközelítések figyelembevétele azt mutatta, hogy a vállalkozás tevékenységének egyes szempontjainak vizsgálatával összefüggő pénzügyi helyzet elemzése lehetővé teszi a csőd valószínűségének, a hitelnyújtás lehetőségének diagnosztizálását, valamint a hatékony irányvonalak a vállalkozás pénzügyi politikájának kialakításához. Ez a fajta elemzés azonban lokális, tematikus. A szabályozási aktusok nem tartalmaznak módszertani megközelítéseket a vállalkozások (szervezetek) pénzügyi helyzetének átfogó elemzéséhez. Emellett továbbra is aktuális marad a vállalkozás pénzügyi helyzetének értékelésére szolgáló kritériumok kidolgozása a tevékenységtípusok és a nemzetgazdasági ágazatok összefüggésében.

A vállalatirányítás hatékonyságát és pénzügyi helyzetét jelenleg nemcsak a likviditás, a jövedelmezőség, a jövedelmezőség határozza meg, hanem az elsődlegesen stratégiai pénzügyi irányítás tárgyát képező vállalkozás „árának” emelkedése is. A fentiek mind aktualizálják a vállalkozások pénzügyi elemzésének módszertani megközelítéseinek továbbfejlesztésének problémáját.

2.2 Fizetőképesség- és likviditáskezelés

A vállalkozások sikeres pénzgazdálkodásának egyik fontos feltétele a pénzügyi helyzet és a pénzügyi stabilitás elemzése és diagnosztizálása. Az elemzés fő célja a pénzügyi tevékenységek hiányosságainak gyors azonosítása és megszüntetése, valamint tartalékok felkutatása a vállalkozás pénzügyi helyzetének és fizetőképességének erősítésére. Segítségével kidolgozzák a vállalkozásfejlesztési stratégiákat, taktikákat, megalapozzák a terveket, vezetői döntéseket, nyomon követik azok megvalósulását, azonosítják a termelési hatékonyság növelésére szolgáló tartalékokat, értékelik a vállalkozás és divíziói tevékenységének eredményeit. .

A pénzügyi elemzés eredményei lehetővé teszik a kiemelt figyelmet igénylő sérülékenységek azonosítását és azok megszüntetésére irányuló intézkedések kidolgozását.

Jelenleg Oroszországban a vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérésének problémája rendkívül aktuális, mind az üzleti egységek tevékenységét ellenőrző különböző kormányzati szervek, mind pedig magának a vállalkozásnak a vezetése szempontjából.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése a szervezet tevékenységének különböző aspektusait jellemző pénzügyi mutatószámok kiszámítása, értelmezése és értékelése. Az elemzés tartalma az elemzett gazdálkodó egység működésével kapcsolatos gazdasági információk mélyreható és átfogó tanulmányozása annak érdekében, hogy optimális vezetői döntéseket hozzanak a vállalkozás termelési programjainak végrehajtása érdekében, felmérjék a végrehajtás szintjét, azonosítsák a gyenge pontokat és -gazdasági tartalékok.

Az elemzés átfogó tanulmány a külső és belső, piaci és termelési tényezőknek a vállalkozás által előállított termékek mennyiségére és minőségére, a vállalkozás pénzügyi teljesítményére gyakorolt ​​hatásáról, és rámutat a további termelési tevékenységek fejlesztésére. vállalkozás a választott üzleti területen.

A pénzügyi elemzés tárgya a vállalkozás pénzügyi kimutatásai. A jelentési adatok elemzését azzal a céllal végzik, hogy időben azonosítsák és kiküszöböljék a vállalkozás pénzügyi tevékenységében jelentkező hiányosságokat, és tartalékokat találjanak pénzügyi helyzetének javítására.

A fő elemzési módszerek a következők:

· Horizontális (idő)elemzés - az egyes beszámolási tételek összehasonlítása az előző időszakkal, amely lehetővé teszi a mérlegtételek vagy csoportjaik változásának tendenciáinak azonosítását, és ennek alapján az alapvető növekedési ráták kiszámítását.

· Vertikális (strukturális) elemzést végeznek a végső pénzügyi mutatók szerkezetének meghatározása érdekében, pl. az egyes jelentéstételi tételek arányának meghatározása az átfogó végső mutatókban (az egyes jelentéstételi tételek eredmény egészére gyakorolt ​​hatásának meghatározása).

· A trend (dinamikus) elemzés alapja az egyes jelentéstételi tételek több évre vonatkozó összehasonlítása és a trend meghatározása, pl. általános tendencia és ez alapján a helyzet további alakulásának előrejelzése. A trendelemzés statisztikai módszerekkel (mozgóátlag, 1. vagy 2. rendű polinom stb.) készíthető mind a horizontális, mind a vertikális elemzés adatai alapján.

· Pénzügyi mutatók számítása – az egyes jelentéstételek vagy a különböző jelentési formák közötti kapcsolatok számítása. A pénzügyi mutatók számításának eredményei alapján összehasonlító elemzést végzünk.

1. sz. táblázat: Vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzési módszerei.

A fizetőképesség-kezelés legalább két irányban valósul meg: a fizetőképesség növelése és a nemfizetések megelőzése (csökkentése). A vállalkozás fizetőképessége növelhető, ha rendszeresen megtesznek olyan intézkedéseket, amelyek kiküszöbölik a fizetőképesség csökkenésének okait, tényezőit, valamint azokat, amelyek elősegítik az eszközök likviditásának növelését. Ez a forgóeszközök arányának növekedése összetételükben, a forgóeszközök likviditási arányának növekedése, valamint az eszközforgalom felgyorsulása.

Kiemelkedő jelentőségű a vállalkozás pénzügyi imázsa, amely lehetővé teszi a kereskedelmi (áru) számlák fizetési eszközként történő használatát. A fizetőképesség növelésével a társaság egyszerre biztosítja a nemfizetések csökkentését és megelőzését. A fizetési folyamatok feletti ellenőrzés erősítése mindig fontos.

E célból célszerű a pénzeszközök átvételére és kiadására vonatkozó terveket készíteni, és fizetési naptárt vezetni.

A fizetési naptár viszont egy olyan eszköz, amelyet a vállalat pénzáramlásainak kezelésében használnak. Értéke, mint a vállalat pénzáramlásainak kezelésére szolgáló eszköz, abban rejlik, hogy megállapítja a kapcsolatot a pénzáramlások, bizonyos pillanatok vagy időszakok és a pénzösszegek célja vagy eredete között.

Fő feladata a pénzeszközök beérkezésének és kifizetésének időpontjainak szinkronizálása a vállalkozás állandó fizetőképességének biztosítása érdekében.

A vállalat cash flow-jának kezelése alapot ad a komplex vezetői döntések következményeinek kvantitatív elemzéséhez és a különböző döntési lehetőségek formális összehasonlításához. Ez növeli mind a vállalkozástervezési és gazdasági szolgáltatási tevékenység, mind a cégvezetési döntések hatékonyságát.

A vevői nemfizetések megelőzésének formái az előleg, az előtörlesztés, az akkreditívek használata, a pénzügyileg megbízható struktúrák (stabil bankok, nagy biztosítók, pénzügyi, befektetési társaságok, hatóságok stb.) különféle garanciái, valamint a tranzakciók. biztosítékkal.

A globális pénzügyi válság jelenlegi nehéz körülményei között a vállalkozás túlélésének biztosítása érdekében a vezetőknek mindenekelőtt képesnek kell lenniük reálisan felmérni vállalkozásuk helyzetét, a potenciális versenytársak helyzetét, és képesnek kell lenniük alkalmazkodni gyorsan változó külső környezet.

A vállalkozás pénzügyi helyzetét figyelembe véve a következő problémák fedezhetők fel:

· alacsony pénzügyi stabilitás. A kötelezettségek jövőbeni visszafizetési problémáival, a vállalkozás hitelezőitől való függésével fenyeget, ami a függetlenség elvesztésével jár.;

· alacsony fizetőképesség. Ez azt jelenti, hogy a közeljövőben előfordulhat, hogy a vállalkozásnak nem lesz elég vagy már nem lesz elegendő pénze kötelezettségeinek, hitelezőinek és a vállalkozás személyzetének időben történő kifizetésére. Fizesse be időben az adókat és illetékeket. A kötelezettségek visszafizetésével kapcsolatos problémák a likviditási mutató csökkenését jelentik. A teljes likviditási mutató segít felmérni a gazdálkodó azon potenciális képességét, hogy a meglévő forgóeszközök felhasználásával tudja-e fizetni a folyó kötelezettségeit.

· a tulajdonos érdekeinek elégtelen kielégítése. Ez a probléma az „alacsony részvényhozamhoz” kapcsolódik. Ez azt jelenti, hogy a tulajdonos lényegesen kevesebb bevételhez jut, mint a befektetett pénzeszközök. A vállalatba fektetett tőke csökkenő megtérülését a jövedelmezőségi mutatók csökkenése jelzi.

A likviditáskezelés egy vállalkozás vagy bank tevékenysége, amelynek célja a pénzeszközök olyan elhelyezése, hogy bármikor lehetséges legyen a kötelezettségek kifizetése (az eszközök rövid időn belül készpénzzé alakítása). Számos likviditáskezelési módszer létezik:

1) a pénzeszközök elosztásának általános módja, amely abból áll, hogy a kölcsönvett és a szavatolótőkét egyetlen alapból kihelyezési csatornákon keresztül, az igényeknek és az intuíciónak megfelelően osztják fel;

2) a vagyonelosztás módszere (a pénzeszközök átalakítása), amely az eszközök kötelezettségvállalási feltételeinek megfelelő elhelyezését jelenti (például egy éven belüli lekötött betéteket egy évig terjedő hitelnyújtásra használnak);

3) tudományos menedzsment módszer, lineáris programozási apparátus segítségével a források elosztásának optimalizálása érdekében.

2.3 A fejlesztés módjai likviditás és fizetőképesség

Az élesen súlyosbodó nemfizetési válsággal összefüggésben a pénzügyi stabilitás értékelésének kérdései az egyik első helyre kerülnek az orosz vállalatok pénzügyi irányítása terén. A hagyományos értékelési módszerek azonban gyakran nem adnak pontos és megfelelő képet a vállalkozás pénzügyi stabilitásának és fizetőképességének állapotáról. A probléma megoldásának egyik módja a cash flow-mutatók rendszerének alkalmazása lehet, amelyhez az orosz pénzügyi vezetők egyre gyakrabban folyamodnak.

A döntéshozatali folyamat során a vállalatvezetésnek emlékeznie kell a következőkre:

A likviditás és a fizetőképesség a vállalkozás jelenlegi tevékenysége ritmusának és fenntarthatóságának legfontosabb jellemzői;

Bármely aktuális tranzakció azonnal befolyásolja a fizetőképesség és a likviditás szintjét;

A választott forgóeszközök kezelési politikájának és fedezetének forrásai szerint hozott döntések közvetlenül befolyásolják a fizetőképességet.

A vállalkozás forgóeszköz-kezelési politikájának az egyensúly biztosításának fő célját kell követnie:

A forgóeszközök fenntartásának költségei között olyan mennyiségben, összetételben és szerkezetben, amely garantálja a technológiai folyamat meghibásodását;

A vállalkozás zavartalan működéséből származó bevétel;

A likviditásvesztés kockázatával kapcsolatos veszteségek;

A működőtőke gazdasági körforgásba való bevonásából származó bevétel.

Ugyanakkor a vállalkozás fizetőképességét, mint fentebb említettük, a forgóeszközök szerkezete és minőségi összetétele, valamint forgalmuk sebessége, valamint a rövid lejáratú kötelezettségek forgási sebességének való megfelelése határozza meg.

A jelenlegi tevékenység finanszírozható:

Saját forgótőke növelése (azaz a profit egy részének a forgótőke feltöltésére irányítása);

Hosszú és rövid távú finanszírozási források bevonása.

Ha feltételezzük, hogy a vállalkozás jelenlegi tevékenységét főként rövid távú finanszírozási forrásokból finanszírozzák, akkor a további források forrásai lehetnek:

Hitelek és hitelek;

szállítói kötelezettségek;

Tartozás a személyzet felé.

Így ha a társaság forgóeszköz-forgalmi üteme lelassul, és a menedzsment nem tesz további finanszírozás bevonására irányuló intézkedéseket, akkor fizetésképtelenné válhat, még akkor is, ha tevékenysége nyereséges.

A további finanszírozás bevonásának eldöntésekor figyelembe kell venni, hogy minden forrásnak megvan a maga költsége. Ráadásul a szállítói kötelezettségeket gyakran ingyenes finanszírozási forrásnak tekintik, de ez nem mindig igaz. Így az alapanyag-beszállítók a szállítási feltételektől függően (tételnagyság, fizetési feltételek, stb.) különféle kedvezményeket biztosíthatnak. Az ilyen kedvezmények elutasítása esetén a szállítói kötelezettségek meglehetősen költséges forrássá válhatnak a vállalkozás tevékenységének finanszírozására.

Ha a vállalkozás hajlamos a működési ciklus növelésére, akkor intézkedéseket kell hozni a pénzügyi helyzet stabilizálására (például a készletek és készlettételek eltarthatóságának csökkentése; az ügyfelekkel való kölcsönös elszámolások rendszerének javítása; az adósokkal való gyors munkavégzés). akik késnek a fizetéssel stb.). Ugyanakkor figyelembe kell venni a saját tőke és a kölcsöntőke elkülönítésének korlátozott lehetőségét, valamint a további finanszírozási források bevonásának növekvő költségeit.

A vállalkozás forgóeszköz-kezelési politikájának meghatározásakor a vezetőnek emlékeznie kell arra, hogy a vállalkozás jelenlegi fizetőképessége feletti ellenőrzés hiánya pénzügyi nehézségekhez, a jövőben pedig tartós fizetésképtelenséghez és ennek következményeihez vezethet. , a vállalkozás csődje.

Végezetül ismételten meg kell jegyezni, hogy minden olyan döntés, amely a forgóeszközök szerkezetének vagy értékének megváltoztatását célozza, közvetlenül befolyásolja a vállalkozás fizetőképességét, például:

Az a döntés, hogy a várható áremelkedéssel összefüggésben a meglévő készletek mellé egy újabb tétel alapanyagot vásárolnak, a készletek készpénzállományának növekedéséhez vezet;

Az értékesítési volumen növelésére vonatkozó döntés további finanszírozási források bevonását teszi szükségessé. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a vállalkozásnak korlátozott lehetőségei vannak a termelési és értékesítési volumen növelésére a forgóeszközök meglévő szerkezetén és finanszírozási forrásain belül;

A leszállított termékek halasztott fizetésének emeléséről szóló döntés nagy valószínűséggel meghosszabbítja a kintlévőségek lejárati idejét stb.

Elmondhatjuk tehát, hogy egy vállalkozás fizetőképessége az alábbi módokon is erősíthető:

A termékek minőségének növelésével,

Pénzügyi feszültséget oldó források mozgósításával, a vállalkozás átszervezésének (átszervezésének) különféle formáinak kidolgozásával stb.

3. A vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elemzése

Az Oroszországban ma gyakorlatilag alkalmazott elemzési és előrejelzési módszerek egy vállalkozás pénzügyi-gazdasági helyzetéről lemaradnak a piacgazdaság fejlődésétől. Annak ellenére, hogy a számviteli és statisztikai adatszolgáltatásban már történtek és történnek változtatások, az általánosságban még nem felel meg a piaci viszonyok között fennálló vállalatirányítási igényeknek, mivel a vállalkozás eddigi beszámolása nem tartalmaz külön fejezetet ill. külön formanyomtatvány az egyes vállalkozások pénzügyi stabilitásának értékelésére. Egy vállalkozás pénzügyi elemzése nem kötelező és nem kötelező.

2. táblázat Egy vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elemzésének céljai

Jelen munka célja a likviditás és a fizetőképesség mint a pénzügyi és gazdasági stabilitás fő elemeinek elemzése, amelyek a piacgazdaságban működő vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek általános elemzésének összetevői.

3.1 A vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elemzésének fontossága

A fizetőképesség és a likviditás pozitív hatással van a termelési tervek megvalósítására és a termelési igények megfelelő erőforrásokkal való ellátására. Ezért céljuk a monetáris források szisztematikus bevételének és kiadásának biztosítása, a számviteli fegyelem megvalósítása, a saját tőke és a kölcsöntőke racionális arányának elérése és leghatékonyabb felhasználása.

A piacgazdaságban való túléléshez és a vállalkozás csődjének elkerüléséhez jól kell tudni, hogyan kell a pénzügyeket kezelni, milyen legyen a tőkeszerkezet az oktatás összetételét és forrásait tekintve, mekkora részt vegyen ki a saját forrásokból és mit kölcsönzött pénzeszközök.

A fizetőképesség- és hitelképesség-elemzés fő célja a pénzügyi tevékenység hiányosságainak gyors azonosítása és megszüntetése, valamint a fizetőképesség és hitelképesség javítására szolgáló tartalékok felkutatása.

Ebben az esetben a következő problémákat kell megoldani:

1. A termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenységek különböző mutatói közötti ok-okozati összefüggés vizsgálata alapján értékelje a pénzügyi források átvételi tervének megvalósulását és felhasználását a fizetőképesség és hitelképesség javítása szempontjából. a vállalkozás.

2. A lehetséges pénzügyi eredmények, a gazdasági jövedelmezőség előrejelzése a gazdasági tevékenység tényleges feltételei, valamint a saját és kölcsönforrások rendelkezésre állása alapján.

3. A pénzügyi források hatékonyabb felhasználását célzó konkrét tevékenységek kidolgozása.

3.2 A vállalkozás fizetőképességének és likviditásának elemzése

A pénzügyi stabilitás külső megnyilvánulása a fizetőképesség, vagyis a tartalékok és költségek forrásforrásokkal való biztosítása. A pénzügyi stabilitásnak négy típusa van:

Abszolút pénzügyi stabilitás. A készleteket és költségeket saját forgótőke (SOS) terhére biztosítjuk.

Normális pénzügyi stabilitás. A készletek és költségek SOS és hosszú lejáratú hitelek révén jönnek létre.

Instabil pénzügyi helyzet. A készleteket és költségeket SOS, hosszú és rövid lejáratú kölcsönök biztosítják.

Pénzügyi válsághelyzet. A készleteket és a költségeket finanszírozási források biztosítják, és a vállalkozás a csőd szélén áll.

Az elemzés elvégzéséhez a fő likviditási mutatókat használjuk:

Kiszámítása a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek hányadosaként történik, és megmutatja, hogy a gazdálkodónak elegendő forrása van-e a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetésére. A nemzetközi gyakorlat szerint a likviditási mutató értékének egytől kettőig (néha háromig) kell lennie. Az alsó határ abból adódik, hogy a forgótőkének legalább elegendőnek kell lennie a rövid távú kötelezettségek kifizetésére, különben a céget csődveszély fenyegeti.

Az aktuális arány kiszámításának képlete így néz ki:

ahol az OBA a mérlegszerkezet értékelésénél figyelembe vett forgóeszközök - ez az 1. számú formanyomtatvány mérleg második szakaszának (290. sor) összege mínusz 230. sor (követelések, amelyek kifizetése több mint 12 hónappal a jelentési dátum után).

KDO - rövid lejáratú adósságkötelezettségek - ez a mérleg negyedik szakaszának eredménye (690. sor) mínusz 640 (halasztott bevétel) és 650 (tartalékok jövőbeli kiadásokra és kifizetésekre).

Gyors arány(szigorú likviditás) egy közbenső fedezettségi mutató, és azt mutatja meg, hogy a forgóeszközök mekkora részét fedezik a rövid lejáratú kötelezettségek, mínusz a készletek és követelések, amelyek kifizetése a fordulónap után több mint 12 hónapon belül várható. A gyors likviditási mutatót a következő képlettel számítjuk ki:

Kb.= (A1+A2): (P1+P2)

Segít felmérni a vállalat rövid távú kötelezettségeinek visszafizetési képességét egy olyan kritikus helyzet esetén, amikor a készletek értékesítése nem lehetséges.

A szavatoló tőke rendelkezésre állásának felmérésére fenntarthatósági együtthatókat számítanak ki.

Abszolút likviditási mutató.

Az abszolút likviditási mutatót a leglikvidebb eszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek aránya határozza meg, és a képlet alapján számítják ki.

Kábelfolyadék = (A1): (P1+P2)

Ez a mutató a fizetőképesség legszigorúbb kritériuma, és megmutatja, hogy a rövid lejáratú adósságból mekkora részét tudja a vállalat a közeljövőben visszafizetni. Értéke nem lehet alacsonyabb 0,2-nél.

A különböző likviditási mutatók nemcsak a vállalat vezetői és pénzügyi dolgozói számára fontosak, hanem az elemző információk különböző fogyasztói számára is érdekesek: abszolút likviditási mutató - nyersanyag- és anyagszállítók számára, gyors likviditási mutató - bankok számára; fedezeti arány - egy vállalkozás részvényeinek és kötvényeinek vásárlói és tulajdonosai számára.

Autonómia együttható(K) a vállalkozás pénzügyi helyzetének függetlenségét kölcsönzött forrásokkal jellemzi. A saját tőke részesedését mutatja a vállalkozás tulajdonának összértékében. Az optimális érték 0,5, ha az együttható nagyobb, mint 0,5, akkor a társaság minden tartozását saját forrásból fedezi.

K=

Pénzügyi függőségi mutató A (K) a kölcsönzött források részesedését mutatja a vállalkozás finanszírozásában. Az optimális érték 0,67 és 1,0 között van.

Manőverezhetőségi együttható(K) mutatja, hogy az SOS mekkora részét finanszírozzák saját tőkéből. Az optimális érték 0,5, és minél inkább nullára hajlik az együttható, annál több pénzügyi lehetősége van a vállalkozásnak.

K=

Forgóeszköz-fedezeti mutató(K) megmutatja, hogy a készletek és költségek mekkora részét finanszírozza az SOS. Az optimális érték 0,6 és 0,8 között van.

K=

Forgóeszközök fedezettségi mutatója(K) az SOS részesedését jellemzi a forgóeszközök összességében. Az optimális érték nem kevesebb, mint 0,1.

A fizetőképesség értékelése a forgóeszközök likviditási jellemzői alapján történik, pl. készpénzre váltásához szükséges idő. A fizetőképesség és a likviditás fogalma nagyon közel áll egymáshoz, de a második sokkal befogadóbb. A fizetőképesség a mérleg likviditásának mértékétől függ. A likviditás ugyanakkor nemcsak az elszámolások jelenlegi állapotát, hanem a jövőt is jellemzi.

A mérleglikviditás elemzése abból áll, hogy a csökkenő likviditás mértéke szerint csoportosított eszközökhöz tartozó forrásokat hasonlítják össze a rövid lejáratú kötelezettségekkel, amelyeket lejárati fok szerint csoportosítanak.

3 likviditási csoport van:

1. A likvid pénzeszközök legmobilabb része a pénz és a rövid távú pénzügyi befektetések.

2. A második csoportba a késztermékek, a szállított áruk és a követelések tartoznak. A forgóeszközök e csoportjának likviditása függ a termékek szállításának időszerűségétől, a banki bizonylatok lebonyolításától, a banki fizetési bizonylatok áramlásának sebességétől, a termékek iránti kereslettől, azok versenyképességétől, a vevők fizetőképességétől, a fizetési formáktól stb.

3. Sokkal hosszabb időre lesz szükség ahhoz, hogy a készleteket és a befejezetlen termelést késztermékekké, majd készpénzzé alakítsák. Ezért a harmadik csoportba sorolják őket.

Ennek megfelelően a vállalkozás fizetési kötelezettségei három csoportra oszthatók:

1) tartozás, amelynek fizetési feltételei már megérkeztek;

2) adósság, amelyet a közeljövőben vissza kell fizetni;

3) hosszú lejáratú adósság.

Egy vállalkozás fizetőképességének elemzése a források rendelkezésre állásának és beérkezésének összehasonlítása az alapvető befizetésekkel történik. Különbséget tesznek a jelenlegi és a várható (jövőbeni) fizetőképesség között.

· Jelenlegi fizetőképesség a mérleg fordulónapján meghatározott. Fizetőképesnek minősül a vállalkozás, ha nincs lejárt tartozása a szállítókkal, banki hitelekkel és egyéb kifizetésekkel szemben.

· Várható (leendő) fizetőképesség b fizetőeszközének összegét a vállalkozás ezen időpontban fennálló sürgős (elsőbbségi) kötelezettségeivel összevetve határozza meg egy adott következő időpontra.

Az aktuális fizetőképesség meghatározásához össze kell hasonlítani az első csoport likvid pénzeszközeit az első csoport fizetési kötelezettségeivel. Az ideális megoldás, ha az együttható egy vagy kicsit több. A mérleg szerint ez a mutató havonta vagy negyedévente csak egyszer számítható ki. A vállalkozások minden nap fizetnek a hitelezőknek.

A jövőbeli fizetőképesség értékeléséhez a következő likviditási mutatókat számítják ki: abszolút, közbenső és teljes.

· Abszolút likviditási mutató az első csoport likvid pénzeszközeinek a vállalkozás rövid lejáratú adósságainak teljes összegéhez viszonyított aránya határozza meg (a mérleg V. szakasza). Értéke akkor tekinthető elegendőnek, ha 0,25 - 0,30 felett van. Ha egy cég jelenleg minden tartozását 25-30%-kal tudja törleszteni, akkor a fizetőképessége normálisnak tekinthető.

· Az első két csoport likvid pénzeszközeinek aránya a vállalkozás rövid lejáratú hiteleinek teljes összegéhez viszonyítva: köztes likviditási mutató.Általában az 1:1 arány kielégítő. Nem lehet azonban elegendő, ha a likvid pénzeszközök nagy része követelésekből áll, amelyek egy részét nehéz időben behajtani. Ilyen esetekben 1,5:1 arány szükséges.

· Általános likviditási mutató a forgóeszközök teljes összegének a rövid lejáratú kötelezettségek teljes összegéhez viszonyított arányával kerül kiszámításra. Az 1,5-2,0 együttható általában kielégíti.

A piacgazdaság elméletében és gyakorlatában néhány egyéb mutató is ismert, amelyek a fizetőképességi kilátások elemzésének részletezésére és elmélyítésére szolgálnak. Ezek közül a legfontosabb a jövedelem és a pénzkereseti képesség, hiszen ezek a tényezők határozzák meg a vállalkozás pénzügyi helyzetét. A jövedelemszerzési képesség egy vállalkozás azon képességét jelenti, hogy a jövőben folyamatosan bevételt termeljen alaptevékenységeiből. Ennek a képességnek a felmérésére a készpénz-megfelelési és tőkésítési mutatókat elemzik.

Elegendőségi arány Pénz(Kds) a vállalkozás azon képességét tükrözi, hogy a tőkekiadások fedezésére, a forgótőke növelésére és az osztalék kifizetésére képes-e keresni. A ciklikusság és egyéb véletlenszerűségek hatásának kiküszöbölésére a számlálóban és a nevezőben 5 év adatait használjuk. A számítás a következő képlet alapján történik:

Elegendőségi arány Pénz, amely eggyel egyenlő, azt mutatja, hogy a vállalkozás külső finanszírozás igénybevétele nélkül is képes működni. Ha ez az együttható egy alatt van, akkor a vállalkozás tevékenysége eredményeként nem tudja fenntartani az osztalékfizetést és a jelenlegi termelési szintet.

Készpénz kapitalizációs mutató(Kkn) a vállalkozás eszközeibe történő befektetés mértékének meghatározására szolgál, és a következő képlettel számítják ki:

Az alapok tőkésítési szintje 8-10% tartományban elegendőnek tekinthető.

A vállalkozásnak a likvid források rendelkezésre állását az optimális igény határain belül kell szabályoznia, amely minden egyes vállalkozás esetében a következő tényezőktől függ:

· a vállalkozás mérete és tevékenységeinek volumene (minél nagyobb a termelés és az értékesítés volumene, annál nagyobbak a készletek);

· iparágak és termelés (a termékek iránti kereslet és az értékesítésükből származó bevételek sebessége);

· a gyártási ciklus időtartama (a folyamatban lévő munka mennyisége);

· az anyagkészletek feltöltéséhez szükséges idő (forgalmuk időtartama);

· a vállalkozás szezonalitása;

általános gazdasági helyzet.

Ha a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek aránya kisebb, mint 1:1, akkor azt mondhatjuk, hogy a cég nem tudja fizetni a számláit. Az 1:1 arány egyenlő forgóeszközöket és rövid lejáratú kötelezettségeket feltételez. Figyelembe véve az eszközök változó likviditását, bátran feltételezhetjük, hogy nem minden eszköz kerül sürgős értékesítésre, így ebben a helyzetben a vállalkozás pénzügyi stabilitása veszélybe kerül. Ha a Kt.l. jelentősen meghaladja az 1:1 arányt, megállapíthatjuk, hogy a vállalkozás jelentős mennyiségű szabad forrással rendelkezik saját forrásból.

A társaság hitelezői részéről ez a forgótőke képzési lehetőség a legelőnyösebb. Ugyanakkor a vezető szemszögéből a készletek jelentős felhalmozódása a vállalkozásnál és a pénzeszközök kintlévőségekbe történő átirányítása összefüggésbe hozható a vállalkozás vagyonának nem megfelelő kezelésével.

A különböző likviditási mutatók nemcsak a likvid pénzeszközök különböző mértékű elszámolásával foglalkozó vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitásának sokoldalú jellemzőjét adják, hanem megfelelnek az analitikai információk különböző külső felhasználóinak érdekeinek is. Például az alapanyagok és anyagok beszállítói számára az abszolút likviditási mutató (Kal.l.) a legérdekesebb. Az ennek a vállalkozásnak hitelező bankok nagyobb figyelmet fordítanak a köztes likviditási mutatóra (CLR). A vállalkozás részvényeinek és kötvényeinek vásárlói és tulajdonosai nagyrészt a mindenkori likviditási mutatóval (Kt.l.) értékelik a vállalkozás pénzügyi stabilitását.

Megjegyzendő, hogy sok vállalkozásra jellemző az alacsony köztes likviditási mutató és a magas teljes fedezettség kombinációja. Ennek oka az a tény, hogy a vállalkozások túlsúlyban vannak az alapanyagokból, anyagokból, alkatrészekből, késztermékekből, és gyakran indokolatlanul nagy a folyamatban lévő termelésük.

E költségek ésszerűtlensége végső soron forráshiányhoz vezet. Emiatt még magas összfedezeti mutató mellett is szükség van annak összetevőinek állapotának és dinamikájának azonosítására, különös tekintettel a mérlegeszközök harmadik csoportjába tartozó tételekre.

Ha egy vállalkozásnak alacsony a köztes likviditási mutatója és magas a teljes fedezettsége, akkor a fenti forgalmi mutatók romlása a vállalkozás fizetőképességének romlását jelzi. A vállalkozás fizetőképességének objektívebb felmérése romlás észlelésekor. Ugyanakkor külön meg kell érteni a fogyasztók késedelmének okait a termékek és szolgáltatások fizetésében, a késztermékek, nyersanyagok, kellékek stb. feleslegének felhalmozódását. Ezek az okok lehetnek külsőek, többé-kevésbé függetlenek az elemzett vállalkozástól, de lehetnek belső okok is. De mindenekelőtt ki kell számítani a fent említett likviditási mutatókat, meghatározni azok szintjének eltérését és a különböző tényezők rájuk gyakorolt ​​hatásának nagyságát.

3.3 Egy vállalkozás fizetőképességének értékelése a cash flow-k vizsgálata alapján

Az aktuális fizetőképesség operatív belső elemzésére, a termékek értékesítéséből származó pénzeszközök beérkezésének napi ellenőrzésére, a kintlévőségek és egyéb pénzbeáramlások visszafizetésére, valamint a beszállítókkal, bankokkal és egyéb hitelezőkkel szembeni fizetési kötelezettségek teljesítésének nyomon követésére egy operatív fizetési naptár készül, amelyben egyrészt a készpénz és a várható fizetőeszközök, másrészt az erre az időszakra vonatkozó fizetési kötelezettségek számítanak.

A naptár összeállítása a termékek kiszállítására, értékesítésére, tárgyi eszközök vásárlására vonatkozó adatok, a bérek kifizetésére vonatkozó okmányok, a munkavállalók részére történő előlegek kiadása, bankszámlakivonatok stb.

Az aktuális fizetőképesség meghatározásához össze kell hasonlítani a megfelelő időpontban érvényes fizetőeszközöket az ugyanazon a napon fennálló fizetési kötelezettségekkel.

A fizetőképesség alacsony szintje, azaz a forráshiány és a lejárt fizetések jelenléte lehet véletlenszerű vagy krónikus. Ezért a vállalkozás fizetőképességi állapotának elemzésekor figyelembe kell venni a pénzügyi nehézségek okait, kialakulásuk gyakoriságát és a lejárt tartozások időtartamát.

A fizetésképtelenség okai lehetnek:

· a termelési és értékesítési volumen csökkenése, a költségek növekedése, a nyereség összegének csökkenése, és ennek eredményeként a vállalkozás saját önfinanszírozási forrásainak hiánya;

· forgótőke nem rendeltetésszerű felhasználása: pénzeszközök átirányítása kintlévőségekbe, többlettartalékba történő befektetés és egyéb olyan célokra, amelyek átmenetileg nem rendelkeznek finanszírozási forrással;

· a cég ügyfeleinek fizetésképtelensége;

· magas adózási szint, késedelmes vagy hiányos adófizetési bírságok.

A fizetőképességi mutatók változásának okainak feltárásához nagy jelentőséggel bír a pénzeszközök be- és kiáramlási tervének végrehajtásának elemzése. Ennek érdekében a cash flow kimutatás adatait összevetik az üzleti terv pénzügyi részének adataival.

Mindenekelőtt meg kell állapítani a működési, befektetési és pénzügyi tevékenységből származó készpénz átvételi terv végrehajtását, és fel kell deríteni a tervtől való eltérések okait. Különös figyelmet kell fordítani a forrásfelhasználásra, hiszen a túlköltekezés és az irracionális forrásfelhasználás még a vállalkozás költségvetésének bevételi oldalának teljesítése esetén is pénzügyi nehézségekhez vezethet.

A vállalkozás pénzügyi költségvetésének kiadási oldalát tételenként elemzik, hogy megállapítsák a túlköltekezés indokolt vagy indokolatlan okait. Az elemzés eredményei alapján tartalékokat kell meghatározni a szisztematikus forrásbeáramlás növelésére, hogy biztosítsák a vállalkozás stabil fizetőképességét a jövőben.

3.4 A csőd valószínűségének diagnosztizálására szolgáló módszerek

A csőd egy választottbíróság által elismert vagy az adós által kihirdetett képtelenség a hitelezők pénzbeli kötelezettségekre és egyéb kötelező kifizetésekre vonatkozó követeléseinek maradéktalan kielégítésére.

A csőd fő jele, hogy a vállalkozás a fizetéstől számított három hónapon belül nem tudja biztosítani a hitelezői igények teljesítését. Ezen időszak lejárta után a hitelezőknek jogukban áll választottbírósághoz fordulni az adós vállalkozás csődjének kimondása érdekében.

A gazdasági társaság fizetésképtelensége lehet:

· „szerencsétlen” - nem saját hibájából, hanem előre nem látható körülmények következtében következik be;

· „hamis” - a saját tulajdon szándékos elrejtése eredményeként, hogy elkerüljék a hitelezőknek való tartozások kifizetését;

· „gondatlanság” az eredménytelen munkavégzés és a kockázatos műveletek miatt.

Az első esetben az államnak kell segítséget nyújtania a vállalkozásoknak a válsághelyzet leküzdésében. A második esetben a rosszindulatú csőd büntetőjogilag büntetendő. A leggyakoribb a harmadik típusú csőd.

A „gondatlan” csőd általában fokozatosan következik be. Az időben történő előrejelzés és megelőzés érdekében szisztematikusan elemezni kell a pénzügyi helyzetet, amely lehetővé teszi annak „fájdalmas” pontjainak feltárását és konkrét intézkedések megtételét a vállalkozás gazdaságának pénzügyi helyzetének javítására.

A csőd valószínűségének diagnosztizálására az alkalmazáson alapuló többféle módszert alkalmaznak:

Kiterjedt kritérium- és jellemzőrendszer elemzése;

A mutatók korlátozott köre;

Az integrált mutatók kiszámítása a következők szerint történik:

Pontozási modellek;

Multiplikatív diszkriminancia analízis.

Használata első módszer A csőd jeleit általában két csoportra osztják:

Első csoport– lehetséges pénzügyi nehézségekre és a közeljövőben bekövetkező csőd valószínűségére utaló mutatók:

· ismétlődő jelentős veszteségek az alaptevékenységekben, ami a termelés krónikus visszaesésében, az értékesítési volumen csökkenésében és a krónikus veszteségben nyilvánul meg;

· tartósan lejárt tartozások és követelések jelenléte;

· a likviditási mutatók alacsony értékei és azok csökkentésére való hajlam;

· a kölcsöntőke részarányának veszélyes határokra emelkedése a teljes összegben;

· saját működő tőke hiánya;

· a tőkeforgalom időtartamának szisztematikus növelése;

· a nyersanyagok és késztermékek többlettartalékainak jelenléte;

· a cég részvényeinek piaci értékének esése stb.

Második csoport– olyan mutatók, amelyek kedvezőtlen értékei nem adnak okot arra, hogy a jelenlegi pénzügyi helyzetet kritikusnak tekintsük, de jelzik annak a jövőbeni erőteljes romlásának lehetőségét, ha nem tesznek hatékony intézkedéseket:

· a vállalkozás túlzott függése bármely konkrét projekttől, berendezéstípustól, eszköztípustól, nyersanyagpiactól vagy értékesítési piactól;

· a legfontosabb szerződő felek elvesztése;

· a berendezések és a technológia megújításának alábecsülése;

· tapasztalt vezetők elvesztése;

· kényszerleállás, szabálytalan munkavégzés;

· eredménytelen hosszú távú megállapodások stb.

Második módszer a vállalati fizetésképtelenség diagnosztikája - korlátozott számú mutató használata, amely magában foglalja:

Áramarány;

Saját forgótőke céltartalék aránya;

A fizetőképesség helyreállításának (vesztésének) együtthatója.

A hatályos szabályok szerint a vállalkozás fizetésképtelenné nyilvánításra kerül, ha az alábbi feltételek valamelyike ​​teljesül:

o az aktuális likviditási mutató a beszámolási időszak végén a standard érték alatt van;

o a vállalkozás saját forgótőkéjének aránya a beszámolási időszak végén a standard érték alatt van;

o a fizetőképesség helyreállítási (vesztési) együtthatója kisebb egynél.

Harmadik módszer a csőd valószínűségének diagnosztikája - a pénzügyi stabilitás scoring elemzésen alapuló integrált értékelése. Lényege a vállalkozások kockázati szint szerinti osztályozása a pénzügyi stabilitási mutatók aktuális szintje és az egyes mutatók szakértői értékeléseken alapuló pontokban kifejezett minősítése alapján.

Tekintsünk egy egyszerű pontozási modellt három mérlegmutatóval (2. táblázat)

I. osztály - jó pénzügyi stabilitású vállalkozások, amelyek lehetővé teszik, hogy magabiztos legyen a kölcsönzött források visszafizetésében;

II. osztály – olyan vállalkozások, amelyek bizonyos fokú adósságkockázatot mutatnak, de még nem tekinthetők kockázatosnak;

III. osztály – problémás vállalkozások;

IV. osztály - olyan vállalkozások, amelyeknél magas a csőd kockázata még a pénzügyi helyreállítási intézkedések meghozatala után is. A hitelezők azt kockáztatják, hogy elveszítik pénzeszközeiket és kamataikat;

V. osztály – a legnagyobb kockázatú, gyakorlatilag fizetésképtelen vállalkozások.

3. táblázat Vállalkozások csoportosítása fizetőképességi szint szerint

Következtetés

Az elvégzett munka összegzéseként fogalmazzuk meg a vizsgálat főbb eredményeit és az ezek alapján levont következtetéseket.

A fizetőképesség egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának külső megnyilvánulása, és egy gazdálkodó egység azon képességét tükrözi, hogy adott időszakon belül ki tudja fizetni adósságait és kötelezettségeit.

A fizetőképesség a gazdálkodó azon készpénzzel és pénzeszköz-egyenértékesekkel való jelenléte, amelyek elegendőek az azonnali visszafizetést igénylő számlák kifizetésére.

A fizetőképesség fő jelei a következők:

a) elegendő pénzeszköz rendelkezésre állása a folyószámlán;

b) lejárt tartozás hiánya.

A társaság pénzügyi stabilitása a saját tőke megfelelősége és hatékonysága szempontjából jellemzi pénzügyi helyzetét. A fizetőképességi mutatók a likviditási mutatókkal együtt a vállalat megbízhatóságát jellemzik. Ha a pénzügyi stabilitás elvész, akkor nagy a csőd valószínűsége, a vállalkozás pénzügyileg fizetésképtelenné válik.

A likviditás a cég azon képessége, hogy:

1) gyorsan reagál a váratlan pénzügyi problémákra és lehetőségekre;

2) az eszközök növelése növekvő értékesítési volumen mellett;

3) a rövid lejáratú adósságok visszafizetése az eszközök szokásos készpénzre váltásával.

Egy eszköz likviditása annak képessége, hogy készpénzzé alakítható. A likviditás mértékét annak az időtartamnak a hossza határozza meg, amely alatt ez az átalakítás végrehajtható.

A második fejezetben található normatív és jogalkotási aktusokban foglalt módszertani megközelítések figyelembevétele azt mutatta, hogy a vállalkozás tevékenységének egyes szempontjainak vizsgálatával összefüggő pénzügyi helyzet elemzése lehetővé teszi a csőd valószínűségének diagnosztizálását, a csőd biztosításának lehetőségét. hitelt, és értékelje a vállalkozás pénzügyi politikájának kialakításának hatékony irányait. Ez a fajta elemzés azonban lokális, tematikus. A szabályozási aktusok nem tartalmaznak módszertani megközelítéseket a vállalkozások (szervezetek) pénzügyi helyzetének átfogó elemzéséhez. Emellett továbbra is aktuális marad a vállalkozás pénzügyi helyzetének értékelésére szolgáló kritériumok kidolgozása a tevékenységtípusok és a nemzetgazdasági ágazatok összefüggésében.

Egy vállalkozás fizetőképességét az alábbi módokon lehet növelni:

A termék minőségének javítása,

A kölcsönök és hitelek méretének növelése;

Növelje a szállítókkal szembeni kötelezettségeket;

Növelje a személyzettel szembeni adósságot.

Olyan források mozgósítása, amelyek enyhítik a pénzügyi feszültséget a vállalkozás különböző átszervezési (átszervezési) formáinak kidolgozásával stb.

Meghatároztuk magunknak is, hogy mi a pénzügyi elemzés, és rájöttünk, hogy hagyományos értelemben a pénzügyi elemzés egy olyan módszer, amellyel egy vállalkozás pénzügyi helyzetét a pénzügyi kimutatások alapján értékeljük és előre jelezzük.

A pénzügyi elemzés két típusát szokás megkülönböztetni - belső és külső. A belső elemzést a vállalat alkalmazottai (pénzügyi vezetők) végzik. A külső elemzést olyan elemzők végzik, akik kívülállók a vállalkozáson (például könyvvizsgálók).

Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése több célt is szolgál:

Pénzügyi helyzet meghatározása;

A pénzügyi helyzet térben és időben bekövetkező változásainak azonosítása;

A pénzügyi helyzet változását okozó főbb tényezők azonosítása;

A fő pénzügyi trendek előrejelzése

Összefoglalva a munkát, elmondható, hogy a fizetőképesség és a likviditás a legfontosabb mutatói egy vállalkozás pénzügyi helyzetének. Az elemzés alapján következtetést lehet levonni a vállalkozás fejlődési tendenciáiról, tanulmányozni lehet a projekt befektetési vonzerejét, és időben módosítani lehet tevékenységét egy vagy másik szakaszban. Ez az elemzés is megmutathatja a csőd valószínűségét, ami nagyon fontos a vállalkozás és a befektetők számára, különösen a korunkban kialakult helyzetben a piacon.

Bibliográfia

1. Belykh, L. P. A vállalkozás szerkezetátalakítása / L. P. Belykh. - Szerk. 2., add. és feldolgozott - Moszkva: Egység, 2009. - 511 p. (1418900 – ChZ)

2. Vasziljeva, L. S. Pénzügyi elemzés: tankönyv felsőoktatási intézmények közgazdaságtant tanuló hallgatói számára / L. S. Vasilyeva, M. V. Petrovskaya. - 2. kiadás, átdolgozva. és további - Moszkva: KnoRus, 2007. - 804 p. (1390937 – ChZ 1390938 – AB)

3. Zharkovskaya, E. P. Válságellenes menedzsment: tankönyv: [a „Számvitel, elemzés és audit”, „Szervezetek vezetése”, „Vezetés és marketing” szakokon tanuló hallgatók számára] / E. P. Zharkovskaya, B. E. Brodsky . - 3. kiadás, rev. és további - Moszkva: Omega-L, 2006. - 355 p. (1375679 – ChZ 1375680 – AB)

4. A gazdasági tevékenység átfogó közgazdasági elemzése: tankönyv „Számvitel, elemzés és könyvvizsgálat”, „Pénzügy és hitel”, „Adók és adózás” szakokon tanuló hallgatók számára / [A. I. Alekseeva, Yu V. Vasziljev, A. V. Maleeva, L. I. Ushvitsky]. - 2. kiadás, átdolgozva. és további - Moszkva: KnoRus, 2009. - 687 p. (1418298 – ChZ)

5.Kreinina, M.N. A vállalkozás pénzügyi helyzete: Értékelési módszerek / Kreinina, M.N. - M. : ICC "DIS", 2008. - 223 p. (1296531 – TPP)

6. Csernyenko, A. F. Pénzügyi helyzet és a vállalati erőforrások felhasználásának hatékonysága / A. F. Chernenko, N. N. Ilysheva, A. V. Basharina. - Moszkva: Unity-Dana, 2009. - 208 p. (1414625 – ChZ)

7. Chuev, I. N. A gazdasági tevékenység átfogó gazdasági elemzése: tankönyv egyetemeknek / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Szerk. 2., átdolgozott és további - Moszkva: Dashkov and Co., 2008. - 367 p. (1402549 – ChZ)

8.A cég gazdaságtana/szerk. AZ ÉS. Terekhina. - Ryazan: Stílus, 2000

9. Hedderwick K. Vállalkozási tevékenységek pénzügyi és gazdasági elemzése - M.: 2006

10. Útmutató a szervezetek pénzügyi helyzetének felméréséhez 2005. január 23. 16. sz.

11. A Szövetségi Pénzügyi Ellenőrzési Szolgálat 2008. május 23-i, N 130. számú végzése „Az ügyleteket lebonyolító szervezetek belső ellenőrzési szabályainak jóváhagyására vonatkozó állami feladat végrehajtására vonatkozó közigazgatási szabályzat jóváhagyásáról a Szövetségi Pénzügyi Felügyeleti Szolgálat pénzeszközökkel vagy egyéb vagyonnal, amelynek hatálya alá nem tartoznak felügyeleti hatóságok"

12. „Pénzügyi Kutatás” folyóirat, 2007. 4. szám

13. Vállalkozásfinanszírozás: tankönyv. Egyenlet szerinti egyetemekre. szakember. // szerk. Kolchina N.V. M.: EGYSÉG. – 2004. – p. 294-299

14. Chuprov S.V. Egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának mutatóira vonatkozó szabványok elemzése. // Pénzügy. – 2003. - 2. sz. – p. 15-22

15. Zaruk N.,. Vinnichek L. Egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának kezelése. // AIC: közgazdaságtan és menedzsment. – 2002. - 12. sz. – p. 64-82

16. Guzel Zaripova. A mezőgazdasági vállalkozások pénzügyi stabilitásának növelése. // Orosz agrárgazdaságtan. – 2001. - 10. sz. – p. 31

17. 127-FZ szövetségi törvény „A fizetésképtelenségről (csőd)” 12. függelék

18. Kommentár a fizetésképtelenségről (csőd) szóló 127-FZ szövetségi törvényhez

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

Bevezetés 3

BEVEZETÉS

1. ELMÉLETI ÉS MÓDSZERTANI KERETEK A VÁLLALKOZÁS LIKVIDITÁSÁNAK ÉS FŐOLDHATÓSÁGÁNAK ELEMZÉSÉHEZ

1.1 A vállalkozás likviditásának és fizetőképességének gazdasági lényege, jelentősége

A tömeges fizetésképtelenség és a csődeljárások számos vállalkozásra történő alkalmazása (a fizetésképtelenség elismerése), valamint a meglévő források biztonsága iránti vágy mellett a partner fizetőképessége az egyik első helyen áll azon mutatók között, amelyekre a partnerek fókuszálnak. kapcsolatépítéskor. Ugyanakkor kiemelten fontossá válik az anyagi helyzet objektív és pontos felmérése. Az ilyen értékelés fő kritériuma a fizetőképességi mutatók és a vállalkozás likviditásának mértéke, mivel a fizetésképtelen vállalkozás nemcsak a saját, hanem a vonzottaké is forrásvesztéssel fenyeget.
Ezért a gazdasági elszigeteltség és függetlenség körülményei között a gazdálkodó szervezetek bármikor kötelesek sürgősen visszafizetni külső kötelezettségeiket, pl. legyenek fizetőképesek, vagy rövid lejáratú kötelezettségek, pl. folyékony legyen.
A vállalkozás fizetőképessége azt jelenti, hogy képes időben kielégíteni a szállítók fizetési követelményeit az üzleti szerződésekkel stb. Ez a vállalkozás pénzügyi stabilitásának külső megnyilvánulása, és a forgóeszközök rövid távú forrásokkal való ellátottságának mértéke határozza meg.
A fizetőképesség azt jelenti, hogy a gazdálkodónak elegendő készpénzzel és pénzeszköz-egyenértékesekkel rendelkezik az azonnali visszafizetést igénylő szállítói kötelezettségek kifizetésére.
Fizetőképesnek minősül tehát a vállalkozás, ha rendelkezésre álló pénzeszközei, rövid lejáratú pénzügyi befektetései (értékpapírok, átmeneti pénzügyi segítségnyújtás más vállalkozásoknak) és aktív elszámolásai (adósokkal való elszámolások) fedezik rövid távú kötelezettségeit. Ezért a fizetőképesség a vállalkozás azon képessége, hogy meg tudja fizetni álló- és működőtőke-eszközeit.
A fizetőképesség fő jelei a következők:
- elegendő pénzeszköz rendelkezésre állása a folyószámlán;
- lejárt tartozás hiánya.
Különbséget tesznek a jelenlegi és a várható fizetőképesség között. A fizetőképességet a mérleg fordulónapján határozzák meg. Fizetőképesnek minősül a vállalkozás, ha nincs lejárt tartozása a szállítókkal, banki hitelekkel és egyéb kifizetésekkel szemben. A várható fizetőképességet egy bizonyos közelgő időpontban az adott időpontban fennálló fizetőeszközök és elsőbbségi kötelezettségek összehasonlításával határozzák meg.
A szolvenciaelemzés nemcsak magának a szervezetnek szükséges jövőbeli pénzügyi tevékenységének felméréséhez és előrejelzéséhez, hanem külső partnerei és potenciális befektetői számára is. A hitelnyújtás előtt a banknak ellenőriznie kell a hitelfelvevő hitelképességét. Ugyanezt kell tenniük azoknak a vállalkozásoknak is, amelyek gazdasági kapcsolatokat kívánnak kötni egymással.Különösen akkor kell tudnia partnere anyagi lehetőségeiről, ha felmerül a kérdés, hogy adjon-e neki kereskedelmi kölcsönt vagy halasztott fizetést.
Egy szervezet likviditása alatt azt értjük, hogy képes kötelezettségeit olyan eszközökkel fedezni, amelyek készpénzzé alakításának időszaka megfelel a kötelezettségek visszafizetésének időszakának.
A likviditás egy szervezet feltétlen fizetőképességét jelenti, és eszközei és forrásai közötti állandó egyenlőséget feltételez, egyidejűleg:
- teljes összeg;
- a pénzzé alakítás (eszközök) és a törlesztés feltételei (kötelezettségek).
A gazdálkodó szervezet akkor likvid, ha forgóeszközei nagyobbak, mint rövid lejáratú kötelezettségei.
A mérleglikviditás elemzésének szükségessége a növekvő pénzügyi forrásigény és a gazdálkodó szervezet hitelképességének felmérése kapcsán merül fel.
Az eszközlikviditás a mérleg likviditásának reciproka abban az időben, amikor az eszközök készpénzre váltják át. Minél kevesebb időbe telik egy adott eszköztípus pénzbeli formája megszerzéséhez, annál nagyobb a likviditása.
Vannak:
- a folyó likviditás a követelések és a pénzkövetelések megfeleltetése;
- a becsült likviditás az eszközök és források csoportjainak megfeleltetése forgási periódusuk szerint a szervezet normál működése során;
- a gyors likviditás a kötelezettségek visszafizetésének képessége egy szervezet felszámolása esetén.
A fenti definíciók alapján nyilvánvaló, hogy a likviditás és a fizetőképesség nem azonos egymással. A likviditási mutatók tehát kielégítőnek minősíthetik a pénzügyi helyzetet, de lényegében ez a megítélés téves lehet, ha a forgóeszközök jelentős részét nem likvid eszközök és lejárt követelések teszik ki. Mint látható, a fizetőképesség nagyban függ a mérleg likviditásának mértékétől, mert A likviditás a fizetőképesség fenntartásának egyik módja. A likviditás ugyanakkor nemcsak az elszámolások jelenlegi állapotát, hanem a jövőt is jellemzi.
A likviditás és fizetőképesség felmérése bizonyos fokú pontossággal elvégezhető. A fizetőképesség kifejezett elemzése során különös figyelmet fordítanak a készpénzt és a bankszámlákat jellemző tételekre. Ezek a cikkek a készpénz összességét fejezik ki, vagyis az abszolút értékű ingatlant, szemben minden más olyan vagyonnal, amelynek csak relatív értéke van. Ezek a források a legmobilabbak, bármikor bevonhatók a pénzügyi és gazdasági tevékenységekbe. A pénzgazdálkodás művészete abból áll, hogy a számlákon csak a minimálisan szükséges összeget, a többi, az aktuális tevékenységhez szükséges összeget pedig gyorsan értékesíthető eszközökben tartjuk.
Így minél nagyobb a pénzeszközök összege a folyószámlán, annál valószínűbb, hogy a társaságnak elegendő fedezete van az aktuális elszámolásokhoz és kifizetésekhez. Ugyanakkor az elhanyagolható egyenlegek jelenléte a folyószámlán egyáltalán nem jelenti a cég fizetésképtelenségét - a pénzeszközök a következő napokon belül átutalhatók a folyószámlára, egyes eszközök könnyen pénzzé válthatók, ha szükséges.
A vállalkozás fizetőképességének elemzésekor figyelembe kell venni a pénzügyi nehézségek okait, kialakulásuk gyakoriságát és a lejárt tartozások időtartamát.
A fizetésképtelenség okai lehetnek: a termékek előállítási és értékesítési tervének elmulasztása; költségének növelése; a profitcélok teljesítésének elmulasztása; saját önfinanszírozási források hiánya; az adó magas százaléka. A fizetőképesség romlásának egyik oka lehet a forgóeszköz nem rendeltetésszerű felhasználása: a források kintlévőségekbe történő átvezetése, többlettartalékba és egyéb célokra történő befektetés.
1.2 Információs támogatás egy vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elemzéséhez

Az információs támogatási rendszerben kiemelt jelentőséggel bírnak a számviteli adatok, a jelentéstétel pedig a fő kommunikációs eszközzé válik, amely megbízható tájékoztatást nyújt a vállalkozás pénzügyi helyzetéről. Ennek több oka is van. A legfontosabb a tulajdonosi formák megváltoztatása. Ez a folyamat, amely a legdinamikusabban a forgalmi szférában fejlődik, teljesen természetes módon számos vertikális kapcsolat megsemmisüléséhez, majd a vállalkozások információs elszigetelődéséhez vezetett.
Ahhoz, hogy egy vállalkozás korszerű körülmények között fennmaradjon, a vezetőknek mindenekelőtt képesnek kell lenniük reálisan felmérni mind vállalkozásuk, mind meglévő és potenciális partnerei pénzügyi helyzetét. Ehhez szüksége van:
- rendelkezzen egy vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérésére szolgáló módszertannal;
- megfelelő információs támogatással rendelkezzenek;
- képzett személyzettel kell rendelkeznie, aki képes ezt a technikát a gyakorlatban alkalmazni.
A likviditás és fizetőképesség elemzéséhez szükséges információs támogatás alapját, amint azt fentebb említettük, a pénzügyi kimutatásoknak kell képezniük. Természetesen további, főként operatív jellegű információk is felhasználhatók az elemzésben, de ezek csak segéd jellegűek.
A pénzügyi kimutatásokban szereplő információk nagyon fontosak a pénzügyi források megítélése, a gazdaság ágazatokban való elhelyezésének ésszerűsége és felhasználásuk hatékonysága, a saját működő és befektetett eszközök megőrzése és gyarapítása, az elért pénzügyi eredmények szempontjából. stb.
A számviteli törvény a legáltalánosabb rendelkezéseket tartalmazza
jelentéssel kapcsolatban. Az Art. törvény 2. §-a szerint „a számviteli kimutatások egy szervezet vagyoni és pénzügyi helyzetére, valamint gazdasági tevékenységének eredményére vonatkozó egységes adatrendszer, amelyet a számviteli adatok alapján, meghatározott formában állítanak össze.”
A törvény 13. cikke meghatározza a kereskedelmi szervezetek pénzügyi kimutatásainak összetételét:
- mérleg;
- Nyereség- és veszteségjelentés;
- ezekhez a szabályzatban előírt mellékletei;
- könyvvizsgálói jelentés;
- magyarázó jegyzet.
A jogszabályokban előírt követelmények szigorú betartásával összeállított jelentés meglehetősen teljes körű információt tartalmaz a vállalkozás elmúlt időszak pénzügyi és gazdasági tevékenységének volumenéről és minőségi mutatóiról.
Ezen mutatók elemzése lehetővé teszi a gazdaság irányításához nagyon fontos információk megszerzését a rendelkezésére álló pénzügyi forrásokról, azok felhasználásának hatékonyságáról, a rejtett, nem aktivált üzemi tartalékok meglétéről stb.
Így a vállalkozás beszámolója olyan mutatórendszer, amely az elmúlt időszak munkájának feltételeit és eredményeit jellemzi.
A pénzügyi helyzet elemzésének fő információforrása a vállalkozás mérlege, amely egy olyan mutatórendszer, amely a pénzeszközök beérkezését és kiadását azok összehasonlításával jellemzi. A mérleg egy összefoglaló kimutatás, amely pénzben tükrözi a vállalkozás pénzeszközeit azok állapota, elhelyezkedése, felhasználása és oktatási forrásai szerint. A mérleg eszközökből és forrásokból áll.
Mindent, amelyre a számvitel vonatkozik, két szempontból vizsgálunk:
- mi ez a könyvelési objektum;
- milyen forrásból szerezték be.
A mérleg egy adott időpontra, általában a negyedév elején készül, a jelentési kötelezettség miatt.
A fizetőképesség és a likviditás elemzéséhez további információforrás lehet az eredménykimutatás” (2. számú éves és negyedéves jelentés).
A gazdálkodási tevékenység biztosítása szempontjából kiemelhetjük azokat az alapvető követelményeket, amelyeknek a számviteli beszámolásnak meg kell felelnie. Megbízható és teljes képet kell adnia a vállalkozás pénzügyi helyzetéről és teljesítményéről, valamint a pénzügyi helyzetében bekövetkezett változásokról. A pénzügyi kimutatások elkészítésekor a gazdálkodónak biztosítania kell az abban foglalt információk semlegességét, azaz kizárt, hogy a pénzügyi kimutatásokat használók egyes csoportjai érdekeinek egyoldalú kielégítése másokkal szemben. Az információ nem semleges, ha kiválasztással vagy bemutatással befolyásolja a felhasználók döntéseit és értékeléseit előre meghatározott eredmények vagy következmények elérése érdekében.
A szervezet pénzügyi kimutatásainak tartalmazniuk kell az összes fióktelepre, képviseletre és egyéb részlegre vonatkozó teljesítménymutatókat (beleértve azokat is, amelyek külön mérlegbe kerültek). Amikor egyik beszámolási időszakról a másikra lép, a szervezetnek meg kell őriznie pénzügyi kimutatásai tartalmát és formáját. A változtatások kivételes esetekben megengedettek, például amikor a tevékenység típusa megváltozik. A jelentős változást a mérleg és az eredménykimutatás megjegyzéseiben fel kell tüntetni a változás indoklásával együtt.
A mérlegadatok és a Cash flow kimutatás 4. számú nyomtatványa alapján történő számítások elvégzésekor azonban figyelembe kell venni: egy szervezet fizetőképessége nagyon dinamikus mutató, nagyon gyorsan változik, számítása egyben, negyedévente vagy évente egyszer nem teszi lehetővé megbízható kép kialakítását. Ezért fizetési naptár készül, ahol nagyon rövid időszakokra (1; 5; 10; 15 nap, hónap) kerül sor a várható források és fizetési kötelezettségek összehasonlítására. Az operatív fizetési naptár a termékek kiszállítására és értékesítésére, az alapanyagok, anyagok és berendezések beszerzésére vonatkozó adatok, valamint a bérek kifizetésére, a munkavállalók részére történő előlegek kiadására vonatkozó dokumentumokban foglalt információk alapján kerül összeállításra. , bankszámlakivonatokon stb. Az operatív fizetési naptár adatai alapján dinamikus sorozatok készülnek, majd a fizetőképességi mutató változásának elemzése történik.
A pénzügyi kimutatások minden egyes számszerű mutatójára, kivéve
Az első beszámolási időszakra készített jelentésnek legalább két évre vonatkozó adatokat kell tartalmaznia - a beszámolást és az előzőt. Ha az előző időszakra vonatkozó adatok nem hasonlíthatók össze a beszámolási időszak adataival, akkor az előző időszak adatait korrigálni kell. Minden lényeges korrekciót a mérleg és az eredménykimutatás megjegyzéseiben fel kell tüntetni, és annak okát.
A pénzügyi kimutatások azonban nem az egyetlen információforrás a likviditás és a fizetőképesség elemzéséhez. Mivel azonban – többek között – a számviteli adatok nagyfokú megbízhatósággal rendelkeznek, a mérleget tekintik az ilyen elemzés alapvető forrásának.
A fizetőképesség és a likviditás elemzése során a különböző szempontok jellemzésére mind az abszolút mutatókat, mind a pénzügyi mutatókat, amelyek a pénzügyi helyzet relatív mutatói, alkalmazzák.
A formalizált és az informális eljárások kombinálásának szükségessége a vezetői döntések alkalmazása során természetes nyomot hagy mind az elemzési dokumentumok elkészítésének eljárásában, mind a likviditás és fizetőképesség elemzési eljárási sorrendjében. Ezeket nem lehet egyszer s mindenkorra mereven megadni, hanem éppen ellenkezőleg, mind formailag, mind lényegükben igazítani kell, és az ilyen kiigazítás diszkrétsége egy valószínűségi változó. A likviditás- és fizetőképesség-elemzés logikájának ez a megértése az, ami leginkább összhangban van a piacgazdasági vállalkozás működésének logikájával.

1.3 A vállalkozás likviditásának és fizetőképességének elemzésének módszertani alapjai

A mérleglikviditás a gazdálkodó szervezet fizetőképességének és likviditásának alapja. A likviditás a fizetőképesség fenntartásának egyik módja.
Egy gazdálkodó szervezet számára nemcsak a nyereség, hanem a készpénz megléte is fontos tényező, amely jellemzi pénzügyi helyzetét, különösen a fizetőképességét és a likviditást. A bankszámlákon való hiányuk a pénzforgalom objektív jellemzői miatt pénzügyi válsághoz vezethet.
A szervezet likviditásának elemzése a mérleg likviditásának elemzése, amely az eszközök és eszközök összehasonlításából áll, likviditásuk foka szerint csoportosítva és csökkenő sorrendbe rendezve, a kötelezettségekhez kapcsolódó kötelezettségekkel, a lejárati dátumuk szerint növekvő sorrendben kombinálva. rendelés.
A mérlegtételek csoportosításához az R.S. Saifulin által javasolt módszert alkalmazzuk. és Sheremet A.D.
A likviditás mértékétől függően, pl. a készpénzre való átváltás mértéke szerint a szervezet eszközeit a következő csoportokba osztják:
A leglikvidebb eszközök A1 az összes készpénzelemhez tartozó összegek, amelyek azonnali elszámolásra használhatók:
- készpénz;
- rövid távú pénzügyi befektetések:
A1 = 260. sor + 250. sor (1)
Gyorsan realizálható eszközök A2 - eszközök, amelyek készpénzre váltásához bizonyos időre van szükség:
- követelések (amelyek kifizetése a fordulónaptól számított 12 hónapon belül várható);
- Egyéb forgóeszközök:
A2 = 240. sor + 270. sor (2)
Lassan értékesítő eszközök A3 - legkevésbé likvid eszközök:
- készletek;
- a vásárolt eszközök általános forgalmi adója;
- kintlévőségek (amelyek kifizetése a fordulónap után több mint 12 hónappal várható):

A 3 = 210. sor + 220. sor + 230. sor (3)

P1 = 620. sor + 630. sor + 660. sor (5)

P4 = 490. sor + 640. sor + 650. sor (8)

Kal = (D + CB) / (K + 3) = (250. sor + 260. sor) /

(610. sor + 620. sor + 630. sor + 660. sor) (12)

K osztály = (II. szakasz bal. - 210. sor - 220. sor - 230. sor)

/ (610. sor + 620. sor + 630. sor + 660. sor) (13)

K tl = T a / T o = (II. szakasz pontszáma – 220. sor – 230. sor)

/ (610. sor + 620. sor + 630. sor + 660. sor) , (14)

K op = Szervezeti vagyon / Szervezeti kötelezettségek =

K d.pl = (590 pont) / (490 pont) (19)

2.1. Az OJSC „Novozybkovsky üzem „Inductor” gazdasági jellemzői

A munka megírásának kutatási tárgya a JSC Novozybkovsky Plant Inductor volt, a továbbiakban: JSC Inductor. A szóban forgó vállalkozás teljes cégneve a „Novozybkovsky Plant of Elektrotermikus és elektromos hegesztőberendezések „Induktor” nyílt részvénytársasága.
A rövidített cégnév OJSC Novozybkovsky Plant Inductor.
A "Novozybkovsky Plant of Elektrotermikus és Elektromos Hegesztő Berendezések "Inductor" (JSC "Novozybkovsky Plant "Inductor") nyílt részvénytársaságot a "Novozybkovsky Plant of Electrical Thermal Hegesztő Berendezések "Inductor" állami vállalatának átalakításával hozták létre. az állami tulajdon privatizációja a Privatizációs Tervnek megfelelően, amelyet a Brjanszki Régió Állami Vagyongazdálkodási Bizottsága 1993. szeptember 7-én hagyott jóvá.
A Brjanszki régió Novozibkov közigazgatási vezetője 1996. május 7-i 31. sz. rendeletével a Novozybkovsky Plant Inductor JSC-t újra bejegyezték a Novozybkovsky Plant of Elektrotermikus és Elektromos Hegesztő Berendezések Induktorába (JSC Novozybkovsky Plant Inductor). Induktor).
Az alapító okirat a Charta, amely szerint a Novozybkovsky Plant Inductor OJSC célja, hogy üzleti tevékenységből profitot szerezzen. A vállalkozás jogi személy, és külön ingatlannal rendelkezik, amelyet a mérlegében elszámol.
A Társaság tevékenységének fő célja elektrotermikus és elektromos hegesztő berendezések kutatás-fejlesztési, technológiai és üzembe helyezési munkáinak elvégzése a hosszú távú és jövedelmező üzleti növekedés biztosítása érdekében.
A termékértékesítés fő területei: fémmegmunkálással foglalkozó vállalkozások, szerszámgyárak, építőipar, útipar, JSC Russian Railways, gáz-, olaj- és vegyipari vállalkozások, vas- és nem fémek átvételével és elsődleges feldolgozásával foglalkozó vállalkozások és szervezetek -vas fémhulladék, bármely iparág öntödéi és olvasztóműhelyei, bármely iparág javítóműhelyei vagy szolgáltatásai, szerszámgépgyártás, nukleáris ipar és a hadiipari komplexum egyes termelése.
A Chartával összhangban az OJSC „Inductor” a következő tevékenységeket végzi:
- elektromos kemencék gyártása;
- tudományos kutatás-fejlesztés végzése a természet- és műszaki tudományok területén;
- építőipari munkák gyártása;
- piackutatás;
- reklámtevékenység;
- a speciális gépjármű-fuvarozási tevékenységről;
- ipari elektromos és elektronikus berendezések nagykereskedelme, beleértve a távközlési berendezéseket is.
A fenti tevékenységek mindegyike az Orosz Föderáció jelenlegi jogszabályainak megfelelően történik. Egy vállalkozás bizonyos típusú tevékenységeket folytathat, amelyek listáját szövetségi törvények határozzák meg, engedély alapján.
Az OJSC Inductor fő tevékenysége a gépészet, tevékenységének célja a profitszerzés.
Az alaptőke 73 106 000 rubel. 73 106 darab, egyenként 1000 rubel névértékű törzsrészvényt tartalmaz, amelyeket a társaság részvényeseinek bocsátottak ki.
A társaság az OJSC Inductor jegyzett tőkéjének 15,0%-ának megfelelő tartalékalapot képez, amely a veszteségek fedezésére, valamint egyéb forrás hiányában a Társaság részvényeinek visszavásárlására jön létre. A tartalékalap más célra nem használható fel.
A Társaság a Társaság dolgozóinak társaságosítására külön alapot hoz létre, amely a nettó eredményből alakul. Pénzeszközeit kizárólag a Társaság részvényesei által értékesített Társaság részvényeinek megszerzésére fordítja.
A Társaság legfőbb irányító szerve a részvényesek közgyűlése. Évente kerül megrendezésre a Közgyűlés, amelyen az Igazgatóság, az Ellenőrző Bizottság megválasztásával és a könyvvizsgáló jóváhagyásával kapcsolatos kérdéseket rendezik.
A Társaság Igazgatósága foglalkozik a Társaság tevékenységének általános irányításával kapcsolatos kérdésekkel, kivéve a Közgyűlés hatáskörébe tartozó kérdéseket.
A Társaság közgyűlése megválasztja a vezérigazgatót, aki közvetlen vezető. A vállalkozás főigazgatója nevezi ki a fő funkcionális vezetőket: főkönyvelőt, főmérnököt, vezető közgazdászt, marketing osztályvezetőt, termelési vezetőt, személyzeti osztályvezetőt.
A funkcionális vezetők a vállalkozás vezérigazgatójának vannak alárendelve, és nekik vannak alárendelve funkcionális egységek. Osztályaik dolgozóinak csak a vezérigazgatóval történt egyeztetés után adnak parancsot.
Ennél a vállalkozásnál a lineáris-funkcionális struktúra a leghatékonyabb, mivel hozzájárul a termelési kérdések konkrétabb megoldásához.
A cégalapítás célja a gazdasági tevékenység magas eredményeinek elérése, nevezetesen: a főbb gazdasági és kereskedelmi tevékenységek közötti integrációs kapcsolatok kialakítása, a termelési volumen növelése, a termékek értékesítési piacának bővítése, a belső tartalékok maximalizálása, ill. ennek eredményeként a pénzügyi potenciál erősödik.
Az OJSC Novozybkovsky Plant Inductor nagy figyelmet fordít fő termelése tudományos és műszaki fejlesztésének kérdéseire, valamint termékei minőségi mutatóinak folyamatos javítására.
A vállalkozás tudományos és műszaki fejlesztését - új fejlesztéseket végrehajtva - a vállalkozás tervezési és technológiai szolgáltatásai végzik saját pénzügyi befektetései terhére.
stb.................