59 a szervezet kockázatkezelési rendszere hatékonyságának értékelése. A kockázatkezelési rendszer hatékonyságának értékelési kritériumai

A szekvenciális kockázatkezelési funkciók rendszerében a legfontosabb szerepet az fokozat a kockázatkezelési rendszer hatékonyságát.

Menedzsment hatékonyság a gazdálkodási tevékenységek összeredményének és az elérésre fordított erőforrások költségének arányát mutatja.

A vezetési tevékenységek eredményességét számos tényező jelentősen befolyásolja, amelyek összessége feltételesen két fő csoportra osztható.

Az első csoportba olyan tényezők tartoznak, amelyek közvetlenül befolyásolják az adminisztráció hatékonyságát, mint pl.

¦ a szervezet vezetési potenciálja, azaz az irányítási rendszer rendelkezésére álló összes erőforrás összessége;

¦ az irányítási rendszer fenntartásának és működtetésének összköltségét a vezetési funkciók jellege, szervezési módja, technológiája és a munka mennyisége határozza meg;

¦ szabályozási hatás, i.e. mindazon gazdasági, társadalmi és egyéb előnyök összessége, amelyeket egy szervezet az irányítási tevékenységek végzése során kap.

A fenti mutatók mindegyike a menedzsment hatékonyságának fő tényezőjeként definiálható.

A második csoportot a másodlagos tényezők alkotják, amelyek közvetetten befolyásolják az irányítási rendszer hatékonyságát. Ezek a tényezők a következők:

¦ menedzserek és előadóművészek végzettségei;

¦ az irányítási rendszer tőke-munka aránya, i.e. az adminisztratív dolgozók segédeszközökkel (számítógépek, irodai berendezések stb.) való ellátásának mértéke és minősége;

¦ szociálpszichológiai feltételek a munkacsoportban;

¦ szervezeti kultúra.

A menedzsment hatékonysági kritériumok részeként megkülönböztethetők az általános és a specifikus mutatók. Az általános mutatók a szervezet tevékenységének végeredményét, a magánmutatók pedig az egyes erőforrástípusok felhasználásának hatékonyságát jellemzik.

A kereskedelmi vállalkozások gazdálkodásának hatékonyságának értékeléséhez a legcélszerűbb olyan általános mutatókat használni, mint a nyereség és a jövedelmezőség.

A vállalkozás által egy bizonyos időszakban kapott teljes nyereség általában a termékek (munkálatok, szolgáltatások) értékesítéséből, az egyéb értékesítésekből származó nyereségből és a nem értékesítési tevékenységből származó nyereségből áll.

A termékek, szolgáltatások vagy elvégzett munkák értékesítéséből származó nyereséget a termékértékesítésből származó bevétel teljes összegének (általános forgalmi adó és jövedéki adó nélkül) és az önköltségi árban szereplő előállítási és értékesítési költségek különbözeteként kell meghatározni.

Az egyéb értékesítésből származó nyereség a vállalkozás ingatlanjai vagy egyéb tárgyi eszközei értékesítéséből befolyt összeg és azok maradványértékének különbözete.

A nem értékesítési tevékenységből származó nyereséget a vállalkozás termékeinek vagy vagyonának értékesítéséhez nem kapcsolódó tevékenységek bevételeinek és ráfordításainak különbözeteként számítják ki.

A nem üzemi tevékenységből származó bevétel magában foglalja:

¦ a vállalkozás értékpapír-befektetéseiből származó bevétel;

¦ bérelt ingatlanból származó bevétel;

¦ a kapott és kifizetett bírságok egyenlege;

¦ pozitív árfolyam-különbözet devizaszámlákon és devizaügyleteken;

¦ a korábbi években veszteségesen leírt követelések törlesztésére szolgáló összegek beérkezése;

¦ a tárgyévben azonosított és befolyt előző évek eredménye;

¦ a vevőktől átszámolt összegek az elmúlt évben eladott termékek után;

¦ a társaság hitelintézeteknél vezetett számlái után kapott kamatok.

Egy vállalkozás nem működési költségei a következők összegzése eredményeként jönnek létre:

¦ anyagi javak és pénzeszközök elvesztése miatti hiányok és veszteségek;

¦ negatív árfolyam-egyenleg devizaszámlákon és devizaműveletekben;

¦ a jelentési évben azonosított korábbi évek veszteségei;

¦ követelések leírása;

¦ természeti katasztrófákból eredő kompenzálatlan veszteségek;

¦ lemondott rendelések költségei;

¦ jogi költségek;

¦ a lepusztult termelő létesítmények fenntartásának költségei.

A vállalkozáshoz befolyt mérleg szerinti eredmény felosztásra kerül az állam és a vállalkozás között. A jövedelemadó megfelelő költségvetésekbe történő befizetése után a vállalkozásnak olyan pénzeszközök állnak rendelkezésére, amelyek a nettó nyereségét képezik. A vállalkozás nettó nyeresége a felhalmozási alapba, a fogyasztási alapba és a tartalékalapba kerül.

A profitképzés sorrendje alapján ennek faktoranalízise történik. A faktoranalízis fő célja a mérleg- és a nettó eredménymutatók dinamikájának felmérése, számos tényező pénzügyi eredményére gyakorolt befolyásának mértéke, ideértve:

¦ a termelési költségek növekedése vagy csökkentése;

¦ az értékesítési volumen növekedése vagy csökkenése;

¦ a minőség javítása és a termékkör bővítése;

¦ tartalékok meghatározása a nyereség növelésére.

A kereskedelmi vállalkozás gazdálkodási hatékonyságát jellemző legfontosabb mutató a jövedelmezőség. A jövedelmezőség az elköltött pénzeszközök minden egyes rubeléből származó nyereség.

A jövedelmezőségi mutatók rendszere a vállalkozás vagyonának összetételén és a vállalkozás által végzett üzleti tevékenységen alapul. Ebből a szempontból a következők vannak:

1) a vállalkozás vagyonának jövedelmezősége - a nettó nyereségnek a vállalkozás eszközeinek átlagos értékéhez viszonyított aránya;

2) jövedelmezősége befektetett eszközök - a nettó nyereség és a befektetett eszközök átlagos értékének aránya;

3) forgóeszközök jövedelmezősége - a nettó nyereség és a forgóeszközök átlagos értékének arányaként számítva;

4) a beruházás megtérülése - a beruházási projektekből származó nyereség és a megvalósítás hosszú távú költségeinek aránya;

5) saját tőke megtérülése - a nettó nyereség és a saját tőke összegének aránya;

6) a kölcsönzött források jövedelmezősége - a hitelek felhasználási díjának a hosszú és rövid lejáratú hitelek teljes összegéhez viszonyított aránya;

7) az eladott termékek jövedelmezősége - a nettó nyereség és a termékek értékesítéséből származó bevétel aránya.

A fent felsorolt jövedelmezőségi mutatók segítségével nemcsak a szervezet irányítási rendszerének általános hatékonyságát értékelheti, hanem a vállalkozás egyes erőforrás-típusainak (eszközeinek) felhasználásának hatékonyságát is.

A nonprofit szervezetek gazdálkodásának eredményességét sokkal nehezebb értékelni. Működésük eredményességének értékelése szempontjából minden nonprofit szervezet két fő csoportra osztható:

1) olyan szervezetek, amelyek teljesítménye gazdasági mutatók segítségével értékelhető;

2) olyan szervezetek, amelyek teljesítményét nem gazdasági értékekben fejezik ki, mint például a morbiditás vagy a bűnözés szintjének csökkentése, az iskolázottság növelése, a környezeti helyzet javítása stb.

Az első csoportba tartozó szervezetek hatékonyságának felméréséhez ugyanazokat a módszereket használhatja, mint a kereskedelmi szervezetek hatékonyságának értékelésénél.

A második csoportba tartozó szervezetek működésének hatékonyságát sokkal nehezebb felmérni. Jelenleg szinte semmilyen módszer nem létezik a nem gazdasági mutatók gazdasági mutatókra való átalakítására.

Még azokban az iparágakban sem, ahol ilyen technikák állnak rendelkezésre, nem találnak széles körű gyakorlati alkalmazást. Régóta kidolgozták például az ipari kibocsátások által a vízforrások szennyezése miatt a természetben okozott gazdasági károk kiszámításának módszerét. Ugyanakkor az új szennyvíztisztító létesítmények építésére irányuló projektek eredményességének értékelésekor az elkerült károkat nem veszik figyelembe. Így kiderül, hogy a legtöbb környezetvédelmi program gazdasági szempontból veszteséges.

Következésképpen a non-profit szervezetek és programok gazdasági hatékonyságát értékelő módszerek kidolgozásának fő iránya a nem gazdasági mutatók közgazdaságira való konvertálására szolgáló módszerek kidolgozása kell, hogy legyen. Ez lehetővé teszi a különböző tényezők egy adott szervezet vagy projekt teljesítményére gyakorolt hatásának objektívebb és teljesebb figyelembevételét.

¦ A kockázatkezelés folyamatszemléletű szempontból az egymással összefüggő irányítási funkciók folyamatos sorozatának tekinthető.

¦ A folyamatszemlélet alapja a menedzsment technológia, azaz a menedzsment folyamat megvalósítására szolgáló technikák és módszerek összessége.

¦ A vezetéstechnológia fő elemei a munka (vagyis a vezetői döntések meghozatalát biztosító információ) tárgya; munkatermék (vezetői döntések); munkaerő (a vezető tudása és tapasztalata); munkaerő (a vezető szellemi és fizikai energiája).

¦ Az irányítási folyamat fő eleme az irányítási funkció.

¦ A vezetési funkció legáltalánosabb formájában egy elkülönült, homogén tevékenységtípus, amely a szervezet céljainak elérését célozza.

¦ A legtöbb kutató a vezetési funkciókat általánosra és speciálisra osztja. Ugyanakkor az általános irányítási funkciók alatt olyan funkciókat értünk, amelyek a vezetési ciklust alkotják, és tükrözik a vezetői munka sajátosságait, függetlenül a szervezet tevékenységének természetétől és sajátosságaitól.

¦ Az általános és speciális irányítási funkciók mellett megkülönböztethetők a vegyes funkciók is, mint a késztermékek kiadásának tervezése, a gyártás előrehaladásának figyelemmel kísérése, a termékértékesítés megszervezése stb.

¦ A működés időtartamától függően minden vezérlési funkció két csoportra osztható. Az első csoportba azok a szekvenciális funkciók tartoznak, amelyeket diszkréten hajtanak végre (azaz bizonyos időközönként ismétlődnek), egymást követően helyettesítve egymást. A második csoportot a folyamatos funkciók alkotják, amelyek megvalósítása a vállalatirányítás teljes időtartama alatt folyamatosan történik.

A vállalat számára a különféle kockázatok gyakorlati fenyegetése az esetleges veszteségeken vagy károkon keresztül valósul meg. A vállalat tárgyi vagy immateriális javainak fenyegetése az, ami arra készteti a vezetést, hogy a kockázatkezelési módszerek felé forduljon, hogy csökkentse a vállalat veszteségeit azok bekövetkezése miatt. A kockázatkezelési rendszerek vállalati bevezetésének objektív szükségességét meghatározó tényezők listája azonban még korántsem kimerült. Ide tartoznak a következő legfontosabb előfeltételek: a pénzügyi piacok növekvő volatilitása, időszakos válságok és sokkok (beleértve a természeti és ember okozta katasztrófákat, a terrortámadások veszélyét), a szabályozó hatóságok nyomása, az irányítási mechanizmusok javításának szükségessége.

Ma talán minden vállalkozás számára a pénzügyi stabilitás és megbízhatóság növelésének leghatékonyabb segédeszköze a kidolgozott kockázatkezelési intézkedések és eljárások átfogó megvalósítása. Az elmúlt években a kockázatkezelés problémája egyre nagyobb figyelmet kapott. És nemcsak elméletileg, hanem a gyakorlatban is számos vállalkozás és szervezet (nem csak a pénzügyi, hanem a feldolgozóipar és a szolgáltató szektor) vezetői kezdtek el közvetlenül a kockázatkezelési rendszereket bevezetni saját vállalkozásukban. Végül is a kockázatkezelés problémájának integrált megközelítése lehetővé teszi, hogy egyidejűleg megoldja vagy kedvező feltételeket teremtsen a vállalat tevékenységének legtöbb aspektusának problémáinak megoldásához. Ilyen feladatok: a várható nyereség és veszteség tervezése, az előre nem látható kiadások csökkentése, az adófizetés optimalizálása, a profitingadozás csökkentése, a hitel- vagy befektetési minősítések növelése, a kockázati prémium tarifák megfelelősége, a pénzügyi stabilitás növelése stb. A felsorolt feladatok legalább egy részének megoldása lehetővé teszi a vállalat számára, hogy gyorsan jelentős megtérülést érjen el a kockázatkezelési rendszer bevezetése során a befektetésből, és végső soron a stratégiai célok elérését szolgálja - a profit maximalizálását és a vállalat piaci értékének növelését. Egyre inkább felmerül azonban egy logikus kérdés: mennyire hatékony a jelenlegi kockázatkezelési rendszer?

Ez az anyag a kockázatkezelés hatékonyságát értékelő rendszerek felépítésének alapvető elméleti alapjait tárgyalja. A javasolt rendszer felhasználható mind a kockázatmenedzserek munkájának már elért eredményeinek értékelésére, mind pedig magának a kockázatkezelési folyamatnak az alternatív kockázatbefolyásolási vagy leküzdési módszereinek kiválasztásának szakaszában.

Az egyes kockázatkezelési intézkedések végrehajtásáról szóló döntés meghozatala során mindenekelőtt figyelembe kell venni az alábbi egyenlőtlenség feltételeinek teljesülését:

ahol L a kockázat esetén várható veszteség összege;
C a kockázatkezelési tevékenységek összköltsége.

Vagyis bizonyos kockázatkezelési intézkedések végrehajtása csak akkor indokolt, ha a várható veszteség mértéke meghaladja ezen kockázatok kezelésének költségét.

A várható veszteség összegét viszont a következő képlet alapján számítják ki:

ahol f(P, E) a kockázat előfordulása miatti veszteség valószínűségi értékének függvénye;
P - a kockázat előfordulásának valószínűsége;
E - a maximális veszteség értéke kockázat esetén.

A kockázatkezelési tevékenységek összköltségének kiszámításakor nemcsak összegezni kell az egyes erőforrások költségét pénzben és egyéb, a kockázatkezelésbe bevont formában, hanem indexelni is kell az egyes erőforrások alternatív elhelyezésének költségéhez:

ahol i a kockázatkezelés során végrehajtani tervezett tevékenységek teljes száma;
Сi az i-edik kockázatkezelési mérőszám pénzben kifejezett értéke;
Az Ai az i-edik erőforrás alternatív elhelyezésének költsége.

ahol L" a veszteség tényleges (vagy előrejelzett) összege a kockázatkezelési intézkedések végrehajtása után. A kockázatkezelés gazdasági hatékonyságának kiszámításához a veszteségcsökkentés várható értéke korrelál a kockázatkezelési intézkedések összköltségével. Más szóval , a kockázatkezelés gazdasági hatékonyságának Y mutatója a kockázatkezelési intézkedések költségeinek figyelembevételével a várható értékvesztés teljes csökkenését mutatja:

E kifejezés alapján azt a következtetést vonhatjuk le, hogy a kockázatkezelés nem megfelelő és nem hatékony, ha az Y érték negatívnak bizonyul. Ez azt jelenti, hogy a kiválasztott intézkedések végrehajtásának költségeit nem kompenzálja a veszteségcsökkentés mértéke. Ebben az esetben célszerűbb elhagyni a kockázatkezelést. Kivételt csak bizonyos imázscélok követése jelenthet, de mivel a reklám- és PR-kampányok hatása költségformában is kifejezhető, ezért az adott képlet meglehetősen univerzális minden kereskedelmi szervezet számára.

A módszer, mértékrendszer vagy kockázatkezelési stratégia kiválasztásakor az fmax(Y1,Y2,…,Yn) függvényt használjuk. Más szóval, a gyakorlati megvalósításhoz a gazdasági hatékonyság maximális mutatójával rendelkező intézkedéseket választják ki. Tegyünk azonban fenntartást, mivel a kockázat érték, mindenekelőtt valószínűségi, ezért a tényleges mutatók a számítottaktól való eltérése is lehetséges. Az ilyen eltérés nagysága nagyban függ az elvégzett számítások pontosságától, a forrásadatok minőségétől és megbízhatóságától. Az eredmény nem kevésbé függ a kockázatok azonosítása és értékelése céljából elvégzett elemzés időszerűségétől és teljességétől is.

A javasolt teljesítményértékelési rendszer gyakorlati alkalmazása a kockázatkezelés következő szakaszaiban tűnik a legmegfelelőbbnek (lásd az ábrát):

kezelési módszer kiválasztása - ebben a szakaszban kiszámítják az összes javasolt kockázatkezelési lehetőség előrejelzett eredményét. Megvalósításra a legnagyobb gazdasági hatású lehetőséget fogadják el;

eredmények elemzése - a megtett kockázatkezelési intézkedések tényleges hatékonyságának meghatározása érdekében a tényleges mutatók alapján számításokat végeznek. A kockázatkezelés hatékonyságának értékelésének értéke ebben a szakaszban egyrészt abban rejlik, hogy megbízható, objektív irányítási információkat szerezzünk, másrészt a tényleges eredmények elemzését figyelembe véve kiigazításra kerül a gyakorlati irányelvek, módszerek és utasítások a kockázatokra vonatkozóan. menedzsment a jövőbeni munkavégzés optimalizálása érdekében, harmadsorban az eredmények felhasználhatók a kockázatkezelők motivációs és javadalmazási rendszerében.

Rajz. A kockázatkezelés hatékonyságát értékelő rendszer integrálása a kockázatkezelési folyamatba

A javasolt teljesítményértékelési rendszer a meglévő kockázatkezelési rendszert hivatott kiegészíteni egy egyedi ellenőrzési elemmel, amely a jelenlegi munkában és az átfogó kockázatkezelési stratégiában elkövetett hibák mutatója. A saját kockázatkezelési stratégia kidolgozásakor és konkrét kockázatkezelési módszerek alkalmazásakor hasznos lenne, ha egy vezető bármilyen szinten kiszámítható lenne bizonyos döntések gyakorlati megvalósításából.

Vezetés, menedzsment, cégvezetés

5. témakör Teljesítményértékelés (4 óra).

A hatékonyság kockázatok szerinti értékelésének módszerei.
A kockázatkezelési módszerek hatékonyságának értékelési kritériumai.
Kockázatkezelési intézkedések és hatásuk a vállalati értékre.
Algoritmus a biztosítás és az önbiztosítás hatékonyságának összehasonlító értékelésére a Houston módszerrel.
A kockázatkezelés hatékonyságának relatív értékelése a kockázat pénzügyi helyzetének elemzése alapján.
A kockázatkezelés hatékonyságát befolyásoló tényezők.

Bármely kockázatkezelési módszer alkalmazása a jelenlegi és várható pénzügyi folyamatok újraelosztásához vezet egy vállalkozáson vagy pénzügyi projekten belül. Például a biztosítás során a szavatolótőke egy részét a biztosítási díjak kifizetésére fordítják, ami a projektbe való alulbefektetést és nyereségkiesést eredményez. Másrészt a jövőben várhatóan pénzbeáramlás várható a biztosítási esemény bekövetkeztekor keletkező veszteségek megtérítése formájában.

A pénzügyi áramlások újraelosztása egy vállalkozás vagy projekt nettó eszközeinek értékének változásához vezet, amelyet a várható pénzbevételek figyelembevételével számítanak ki. És így, A kockázatkezelési módszerek alkalmazásának gazdasági hatékonyságának kritériumaként használhatja a vállalkozás értékének változására gyakorolt hatásuk értékelését a pénzügyi időszak elején és végén. Egy beruházási projektnél a kritérium az a kockázatkezelési módszerek hatása a projekt nettó jelenértékének változásaira.

Mondjunk két példát a pénzügyi kockázatok területéről.

^ 1. példa Beruházási projekt

A beruházási projekt kockázatait a saját tőke diszkontrátája részeként veszik figyelembe, amelyet a projekt nettó jelenértékének (NPV) kiszámításához használnak. A biztosítás csökkenti a kockázatokat, ezáltal csökkenti a diszkontrátát és növeli az NPV-t. Másrészt a biztosítás többletköltséget jelent a biztosítási díj befizetéséhez a projekt megvalósítási időszakában, ami végső soron a projekt nyereségének csökkenéséhez vezet.

E két ellentétes tényező ebből eredő hatása az NPV növekedéséhez vagy csökkenéséhez vezet, ezáltal lehetővé téve a biztosítás hatékonyságának megítélését.

A befektetők azonban követelhetik, hogy a projekt kockázatait a szükséges határértékekre csökkentsék. Ebben az esetben a kockázatkezelési módszerek hatékonyságának értékelésének kiindulópontja a megvalósításuk költségeinek összehasonlítása, az előírt kockázati szint biztosítása mellett.

^ 2. példa: Befektetés értékpapírokba

Amikor a befektető tőzsdén kereskedett eszközökbe fektet be, az árfolyam-ingadozások múltbeli adatai alapján meg tudja becsülni, hogy mekkora a valószínűsége annak, hogy megkapja a szükséges jövedelmet. Ezek után matematikai elvárás formájában tudja meghatározni jövőbeli gazdasági hasznát, azaz. mint a valószínűség és a várható nyereség szorzata.

Ezt követően a befektető fedezeti módszereket alkalmazhat a kockázat csökkentésére vagy a jövőbeni nyereség biztosítására a szokásos módon. Az első esetben a befektető kisebb nyereséget könyvel el, de nagyobb valószínűséggel, és a fedezeti művelet költségeit is viseli. A második esetben a kívánt hasznot rögzíti, de jelentős költségeket kell fizetnie a biztosítási díj kifizetéséhez.

Gyakorlatilag a különböző kockázatkezelési módszerek hatékonyságának összehasonlító értékeléséhez használhatja a páronkénti összehasonlítást, majd a kiválasztott kritériumok alkalmazása alapján felállíthatja az eredmények hierarchiáját.

A biztosítás és az önbiztosítás gazdasági hatékonyságának elemzése

Az elemzés módszere

Nézzünk egy módszert a két leggyakrabban alkalmazott pénzügyi kockázatkezelési mechanizmus – a biztosítás és az önbiztosítás – hatékonyságának összehasonlító értékelésére, amely az ún. Haustop módszer. Lényege a különböző kockázatkezelési módszerek hatásának felmérése a "vállalati érték" (érték nak,-nek szervezet).

Egy vállalkozás értéke a szabad eszközei értékén keresztül határozható meg. Szabad (vagy nettó) eszközök egy vállalkozás értéke az összes eszköze és kötelezettsége közötti különbség. A kockázatbiztosításra vagy önbiztosításra vonatkozó döntések megváltoztatják a vállalkozás értékét, mivel e tevékenységek költségei csökkentik azt a forrást vagy eszközt, amelyet a szervezet befektetésekre fordíthat, és nyereséget termelhet. A vizsgált modell figyelembe veszi azt is, hogy a jövőben milyen veszteségek keletkeznek a vizsgált kockázatokból.

Azt is feltételezzük, hogy mindkét pénzügyi mechanizmus egyformán fedezi a szóban forgó kockázatot, azaz. ugyanolyan szintű kártérítést biztosítanak a jövőbeni veszteségekért.

Nál nél biztosítás A társaság a pénzügyi időszak elején biztosítási díjat fizet, és garantálja magának a jövőbeni veszteségek megtérítését. A vállalkozás pénzügyi időszak végi értékét a biztosítás nyújtásakor a következő képlet fejezi ki:

S 1 = S - P+ r(S- P),

Ahol Si - a vállalkozás értékét a pénzügyi időszak végén, biztosítással;

S - a vállalkozás pénzügyi időszak eleji értéke;

^P- a biztosítási díj összegét;

r - a működő eszközök átlagos megtérülése. A veszteségek összege nem befolyásolja a vállalkozás értékét, mivel azt várhatóan a kifizetett biztosítási kártérítés teljes mértékben megtéríti.

Nál nél önbiztosítás a vállalkozás teljes mértékben megtartja saját kockázatát, és egy speciális tartalékalapot - a kockázati alapot - képez. A teljes mértékben megőrzött kockázat szabad eszközállományára gyakorolt hatása a következő képlettel értékelhető:
S R = S- L + r(S- L- F) + ha, Ahol S R - a vállalkozás pénzügyi időszak végén fennálló értéke, teljes mértékben megőrzött kockázat mellett;

L - a figyelembe vett kockázatokból származó várható veszteségek; F - a kockázati tartalékalap összege;

én - a kockázati alapok eszközeinek átlagos hozama.

Az önbiztosítással a vállalkozás kétféle – közvetlen és közvetett – veszteséget szenved el. A közvetlen veszteségek várható éves veszteségként vannak kifejezve)/-. A várható veszteségek mellett L, bizonyos pénzeszközöket a tartalékalapba!F kell rendelni a várható veszteségek kompenzálása érdekében, és némi tartalékkal. Feltételezzük, hogy az eszközöket likvidebb formában tartják a tartalékalapban, mint a termelésbe fektetett eszközöket, így kevesebb bevételt termelnek. Értékek összehasonlítása Si És Sr lehetővé teszi a biztosítás és az önbiztosítás összehasonlító gazdasági hatékonyságának megítélését.

Meg kell jegyezni, hogy a számítások nagyobb pontossága érdekében figyelembe kell venni a pénzáramlások diszkontálását a veszteségek időbeli eloszlása, a kárigények nyilvántartásával és benyújtásával kapcsolatos biztosítási kártérítés kifizetésének késedelme, valamint a jelenléte miatt. az infláció.

Teljesítményelemzés eredményei

Tűzzük ki magunknak azt a célt, hogy a houstoni modellből meghatározzuk azt a feltételt, hogy egy vállalkozásnál a kockázatok elleni védelem eredményessége milyen feltétellel érvényesül. Matematikailag ez a feltétel a következőképpen írható fel:

S,> Sr.

Ez azt sugallja, hogy a vállalkozás értékének a biztosítással rendelkező pénzügyi időszak végén magasabbnak kell lennie.

Két kulcsfontosságú paraméter, amelytől ennek az egyenlőtlenségnek való megfelelés vagy be nem tartása függ, az átlagos várható veszteségek L cp és a kockázati tartalékalap nagysága F. Tekintsük ezekre a mennyiségekre jellemző főbb mintázatokat.

A helyes számítás érdekében a várható veszteségek értékét kell használni 1 Házasodik , a pénzügyi időszak elejére csökkentve. A valós veszteségek a megfigyelési időszakra oszlanak el, és az időben korábban keletkezett veszteségek erősebben befolyásolják a vállalkozás értékének változását. Ebben az esetben az érték beállításához L cp standard eljárások használhatók a pénzügyi áramlások diszkontálására.

A szükséges kockázati alap mérete F, amelyet a vállalkozásnak az önbiztosítás során kell képeznie, az alábbi szempontok alapján becsülhető meg. A kockázati alapokat, mint már említettük, a vállalkozás nyereségszerzésre is használja, mivel azok „átmenetileg ingyenesek”, amíg a veszteségek kompenzálására nem lesz szükség. Ha a kockázati alap felhasználásának hatékonysága egyenlő lenne a termelőeszközök felhasználásának hatékonyságával (azaz r = én), akkor a biztosítás hatékonyságának az egyenlőtlenség (10,4) által adott feltétele soha nem teljesülne, hiszen a biztosítási díj R mindig nagyobb, mint az átlagos várható veszteség: 1 Házasodik :P >L cp .

Ez a körülmény a biztosítási tarifa szerkezetéből következik, hiszen az átlagos veszteségek összegén túl az üzleti tevékenység költségeit és a biztosító nyereségét (valamint egyéb összetevőket) tartalmazza. Biztosítás Mindig kevésbé költséghatékony lenne, mint az önbiztosítás. Azonban rendszerint r > én/, mivel a kockázati alapban lévő eszközöket likvidebb, így kevésbé jövedelmező formában kell tárolni. Ezért van egy sor értéktartomány azoknak a változóknak, amelyekben a biztosítás költséghatékonyabb mechanizmus lesz, ami a vállalkozás értékének növekedésében fog tükröződni.

A kockázati alap nagyságát a kötvénytulajdonos szubjektív kockázatérzékelése alapján határozzák meg. Ennek a tényezőnek a felmérésére a modell a korábban említett maximálisan elfogadható veszteségi szint fogalmát használja L Max. Logikus lenne, ha a kockázati alap méretét a maximálisan elfogadható veszteséggel megegyezően határoznánk meg: F= L Max ,

Itt található a vállalkozás kockázatainak fedezetére történő biztosítás igénybevételének gazdasági hatékonyságának feltételeinek végleges változata, az alábbiak szerint:

Fontos megjegyezni, hogy az egyenlőtlenség határozza meg a szerződő számára a maximálisan elfogadható biztosítási díj mértékét a biztosított kockázatok belső tulajdonságai alapján, amelyeket a modell paraméterekkel ír le. L Max És L cp . Ezek a paraméterek statisztikai adatok alapján határozhatók meg. Ezek hiányában közelítő értékekként L Max És L cp Felhasználhatja a rendelkezésre álló adatokat más hasonló profilú vállalkozásokra vonatkozóan, vagy figyelembe veheti a maximális és átlagos éves veszteség értékeit a figyelembe vett kockázatokból kellően hosszú ideig (a számviteli év szintjére normalizált összegekben), szakértők által meghatározott együtthatóval kiigazítva.

Az egyenlőtlenség elemzése alapján az alábbi következtetések vonhatók le arról, hogy a különböző feltételek milyen hatást gyakorolnak a biztosítás igénybevételének hatékonyságára egy vállalkozásban.

1. Minél nagyobb a vállalkozás által kialakított kockázati alap, annál kevésbé bizonyul hatékonynak az önbiztosítás.

2. Az önbiztosítás hatékonysága csökken a vállalkozási tevékenység jövedelmezőségének növekedésével, és nő a likvid, nagy megbízhatóságú befektetések jövedelmezőségének növekedésével. Ennek a rendelkezésnek nyilvánvaló gazdasági jelentése van: tevékenységei jövedelmezőségének növekedésével a vállalkozás számára jövedelmezőbb a termelésbe fektetni pénzeszközöket, mint kockázati alap létrehozására fordítani. Másrészt az értékpapírok hozamának növekedése növeli a beléjük való befektetés vonzerejét a kockázati alapból átmenetileg felszabadítva.

6. témakör. Befektetési kockázatkezelés (5 óra).

A beruházási projektmenedzsment mintái:
- a projekt beruházás előtti szakasza,
- a beruházási projekt értékelésének kritériumai,
- a projekt gazdasági hatékonyságának értékelése,
- diszkontálási módszerek alkalmazása a projektek eredményességének gazdasági értékelésére,
- diszkontálási módszerek alkalmazása a projektkockázat felmérésére.
A befektetési kockázatok felmérésének módszerei:

diszkontráta becslési módszer,
tőkeérték-értékelési modell,
a diszkontráta kumulatív számításának módja,
az országkockázatok figyelembevétele a beruházási projektek értékelésekor.

Beruházási projektek biztosításának gazdasági hatékonyságának értékelése:

értékelési módszertan,
értékelési példa.

Befektetési kockázat biztosítási gyakorlat:

politikai kockázati biztosítás,
befektetések biztosítása pénzügyi és kereskedelmi kockázatok ellen.

A befektetés lényege az saját vagy kölcsöntőke befektetése bizonyos típusú eszközökbe, amelynek a jövőbeni profitot kell biztosítania. A befektetések lehetnek hosszú távúak vagy rövid távúak. Mindenesetre a tőkebefektetésről szóló döntés meghozatalához olyan információkra van szükség, amelyek valamilyen szinten megerősítenek három alapvető tézist (feltételt):

Biztosítani kell a befektetés teljes megtérülését;

Az elvárt nyereségnek elég nagynak kell lennie ahhoz, hogy a választott befektetési módot vonzóvá tegye más lehetőségekhez képest;

A várható nyereségnek kompenzálnia kell a végeredmény bizonytalanságából adódó kockázatot.

Rizs. A befektetési kockázatok szerkezete

Az utolsó feltétel közvetlen kapcsolatot hoz létre a kockázat és a befektetés várható megtérülése között. Minél nagyobb a kockázat, annál magasabbnak kell lennie az elvárt hozamnak. Ha van alternatíva a kétféle, azonos hozamú eszközbe történő befektetés között, akkor nyilvánvalóan az a lehetőség előnyösebb, amelynél alacsonyabb a veszteség kockázata. És így, A beruházási projekt menedzselésének problémája egy olyan tőkebefektetési program kidolgozása, amely minimális kockázat mellett biztosítja a szükséges jövedelmezőséget.

A teljes projektfejlesztési ciklus nagyjából három szakaszra osztható. ^ Az első (befektetés előtti) szakaszban elkészítik a projekt megvalósíthatósági tanulmányát, marketingkutatást végeznek, tárgyalásokat folytatnak a potenciális befektetőkkel és a projekt résztvevőivel, a projektet jogilag formalizálják és részvények vagy egyéb értékpapírok kibocsátását végzik.

^ A második szakaszban megtörténik a kiválasztott eszközökbe történő tényleges befektetés: részvényvásárlás vagy új termelőkomplexum építése, berendezések vásárlása stb.

A termelőeszközök üzembe helyezésének pillanatától vagy a befektetési portfólió kialakításának befejezésétől, harmadik (működési) szakasz projektfejlesztés. Jellemzője a befektetett pénzeszközök megtérülésének kezdete és a bevétel megérkezése. Az üzemeltetési szakasz kiválasztott időtartama jelentős hatással lesz a projekt általános jellemzőire. Minél hosszabb a vizsgált időszak, annál nagyobb lesz a teljes bevétel.

^ A projekt beruházás előtti szakasza

Amint már említettük, a projekt beruházás előtti előkészítésének szakaszában számos tanulmány készül a projekt jövőbeni kereskedelmi vonzerejének felmérésére. Eredményeiknek a nemzetközi szervezetek ajánlásaival összhangban a következő szakaszokat kell tartalmazniuk:

Projekt céljai, gazdasági és jogi környezet (adók, állami támogatás stb.);

Marketingkutatás (potenciális fogyasztók, piac volumene, versenyszint, termékpaletta, árpolitika, reklám);

Elhelyezkedés;

Tervezési és mérnöki rész (technológia, kivitelezési terjedelem, dokumentáció stb.);

A vállalkozás szervezése (struktúra, adminisztratív apparátus) és rezsiköltségek;

a termelési költségek becslése;
személyzeti politika;
a projekt végrehajtásának időkerete;
a projekt kereskedelmi életképességének és hatékonyságának értékelése;
kockázatértékelés.

A diszkontálási módszer azon alapul, hogy a projektből származó összes jövőbeni bevételt (beleértve az osztalékot és az eszközök maradványértékét) a „mai” értékre csökkentik. A diszkontálási művelet határozza meg a várható „azonnali” nyereséget, amely közvetlenül a befektetési döntés meghozatala után következik be. Abszolút értéke nyilvánvalóan kisebb lesz, mint a projekt megvalósítása során lehetséges összes jövőbeni kifizetés névértéke.

A diszkontálási módszerek alkalmazásának részletes leírása megtalálható az UNIDO kiadványaiban vagy a korábban említett „Útmutató a beruházási projektek eredményességének értékeléséhez és finanszírozásra történő kiválasztásához” című kiadványban. Ebben a részben elegendő a módszertan főbb rendelkezéseinek ismertetésére szorítkozni.

A vizsgált módszer alkalmazásának kulcsparamétere az érték diszkont ráták (kedvezmény mérték), amely többféleképpen megtalálható. Az értékét meghatározó főbb tényezők az ún kockázatmentes árfolyamÉs befektetési kockázati prémium.

Minden tervezési intervallumra (év, negyedév) az ún kedvezménytényezők:

Ahol DFi

D.R. - az elfogadott tervezési intervallumnak megfelelő diszkontrátát;

I a tervezési intervallum sorszáma, feltéve, hogy a projekt kezdetét nullának vesszük.

A kapott diszkonttényezők értékeit felhasználva meg tudjuk határozni nettó jelenérték (NPV, háló ajándék érték) projekt a következő képlet szerint:

NPV = NCV 0 + NCV én ∙ DF 1 + … + NCV n ∙ DF n ,

Ahol P- tervezési intervallumok teljes száma;

NPV- nettó jelenérték;

NCVi - nettó cash flow az i-edik tervezési intervallum végén (lehet pozitív vagy negatív);

NCV n - nettó cash flow az utolsó tervezési időszak végén;

DF én - diszkonttényező az i-edik tervezési intervallumra;

DF n - diszkonttényező az utolsó tervezési intervallumra.

Ha a projekt fenti képlettel számított nettó jelenértéke nulla, az azt jelenti, hogy a befektető végül megtéríti költségeit, de nem hoz nyereséget. Minél nagyobb az érték NPV annál vonzóbb a projekt egy befektető számára. Ha az érték NPV negatív, akkor a projekt veszteséges, és a megvalósítást fel kell hagyni.

^ A bizonytalanság figyelembevétele és a projekt kockázatának felmérése. Egy beruházási projekt megvalósítása során olyan előre nem látható helyzetek adódhatnak, amelyek jelentősen megváltoztatják a tervezett eredmény- és költségmutatókat. Ez lehet belső tényezők (menedzsment, tervezési hibák) és külső tényezők (politikai helyzet, piaci viszonyok változása) eredménye is. A befektetési projektek, mint már említettük, különféle pénzügyi, kereskedelmi, országos és egyéb kockázatoknak vannak kitéve.

A befektetési kockázatértékelés kevésbé alkalmas formalizálásra és mennyiségi kifejezésre, mint a projektfejlesztés más szakaszai. Ezért ezen a területen nincs

Általánosan elfogadott szabványok.

A beruházási projekt megvalósításának végeredményének bizonytalanságának figyelembevételére szolgáló módszerek három csoportra oszthatók:

Valószínűségi módszerek;

Kritikus pontok meghatározása;

Érzékenységvizsgálat.

^ Valószínűségi módszerek a hasonló projektek megvalósítását kísérő kockázatok mennyiségi jellemzőinek ismeretén, az iparági, politikai és gazdasági helyzet sajátosságainak figyelembevételén alapulnak. Valószínűségi módszerek keretében lehetőség nyílik bizonyos típusú befektetési kockázatok elemzésére és értékelésére. Ugyanakkor két másik módszer - a kritikus pontok meghatározása és az érzékenységelemzés - csak általános képet ad a projekt stabilitásáról a paraméterek változásaival szemben.

A kritikus pontok meghatározása általában az ún. fedezeti pont kiszámításán múlik.

Az érzékenységi elemzés abból áll, hogy felméri a projekt kezdeti paramétereiben bekövetkezett változások hatását a projekt végső jellemzőire, amelyeket általában belső megtérülési rátaként vagy NPV-ként használnak. Az elemzési technika a kiválasztott paraméterek bizonyos határokon belüli megváltoztatásából áll, feltéve, hogy a többi paraméter változatlan marad. Minél nagyobb a paraméterváltozások tartománya, amelyben az NPV vagy a megtérülési ráta pozitív érték marad, annál fenntarthatóbb a projekt

7. témakör: Kockázatok az ipari vállalkozásban (5 óra)

A gyártott termékek iránti kereslet hiányának kockázata
Vállalkozási szerződések nem teljesítésének kockázatai.
A megnövekedett verseny kockázata.
A váratlan költségek és a bevételcsökkenés kockázata.
Egy gazdálkodó szervezet vagyonvesztésének kockázatai.

A termelő vállalkozás a piacgazdaság alanyainak gazdaságilag aktív tevékenysége, amelynek tárgya áruk előállítása, munkavégzés és szolgáltatások nyújtása, amelyek utólagos fogyasztói értékesítéshez kötöttek. Ebben az esetben a termelési függvény a meghatározó. A társadalom egésze szempontjából a termelővállalkozásnak van prioritása, mivel a társadalmi jólét az anyagi, tudományos, műszaki és szolgáltatási termelés helyzetétől függ.

Az árutermelés területén a vállalkozási tevékenység lehet elsődleges vagy kisegítő jellegű. A főbbek a vállalkozási tevékenység azon típusai, amelyek eredménye az áruk előállítása , fogyasztásra készen. A segédtevékenységek közé tartoznak a vállalkozói tevékenység olyan fajtái, amelyek célja olyan módszerek, módszerek, technikák kidolgozása és átadása a közvetlen termelőknek, amelyeknek a termelési folyamatban történő alkalmazása befolyásolja a megtermelt áru minőségi és mennyiségi jellemzőinek javítását. Ide tartoznak azok a vállalkozói cégek is, amelyek tevékenységének eredményeként új berendezéseket, technológiát vagy tudományos-műszaki fejlesztéseket fejlesztenek ki és adnak át a közvetlen gyártóknak, termelési szolgáltatást nyújtanak (építőipari munka, szállítási szolgáltatások stb.).

Jelenleg Oroszországban a gyártási vállalkozás a legkockázatosabb tevékenység. Ennek oka az a tény, hogy a termelési folyamat több szakaszból áll, amelyek mindegyikében a vállalkozó veszteségeket szenvedhet el hibás cselekvései [vagy a külső környezet negatív hatásai] következtében.

A termelési tevékenységek végzésére vonatkozó program kidolgozásakor a vállalkozó mindenekelőtt kiválasztja a termelési tevékenység tárgyát, vagyis pontosan körvonalazza, hogy a piac igényeinek tanulmányozása után milyen árukat, munkákat, szolgáltatásokat kíván előállítani. Ez a szakasz a fő, mivel a termelési tevékenységek sikere a vállalkozói ötlet helyes megválasztásától függ. Napjainkban szinte minden tevékenységi területen egyedülálló lehetőségek nyílnak a vállalkozók előtt, de választásuk általában két területre esik:

♦ a már felhalmozott tapasztalat és szakmai tudás felhasználása;

♦ önmegvalósítás egy új tevékenységi területen. Az alábbi irányok közül melyiket részesítse előnyben? Univerzális tanács itt nincs és nem is lehet, hiszen a választást különböző tényezők befolyásolják: a vállalkozó kompetenciája, a szakmai tevékenység jellege, azok a célok, amelyeket a vállalkozó kitűz maga elé, amikor úgy dönt, hogy termelő tevékenységet folytat, induló tőke rendelkezésre állása. Az első út előnye, hogy ha a vállalkozó úgy döntött, hogy egy ismerős tevékenységi körben vállalkozást indít, a már meglévő tapasztalatait, tudását, képzettségét, vagyis a legfontosabb erőforrásokat tudja kamatoztatni a siker érdekében. bármely tevékenységi terület.

Ha egy vállalkozó nem rendelkezik a szükséges szakterülettel vagy végzettséggel, amely lehetővé teszi számára, hogy gyorsan megtalálja piaci rését (például egy nagy gyártó cég vezetője), ebben az esetben a tevékenységi körének kiválasztásakor a vállalkozó használhatja a következő utasításokat;

♦ annak a vállalkozásnak a tevékenységeinek „lemásolása”, ahol dolgozik, ami akkor lehetséges, ha viszonylag egyszerű termékekről beszélünk;

♦ adott vállalkozás által még el nem sajátított termékek gyártása, vagy legyártott termékek fejlesztése;

♦ a vállalkozás által gyártott termékekhez egyedi alkatrészek vagy alkatrészek gyártása;

♦ új termék vagy szolgáltatástípus fejlesztése.

Ötleteik életképességének értékeléséhez a vállalkozók használhatják az „ideális üzleti” modellt, amelyet Richard G. Buskirk marketingprofesszor és a Dél-Karolinai Egyetem vállalkozói programjának igazgatója fejlesztett ki. Ez a modell segít a vállalkozóknak értékelni a javasolt tevékenységtípus előnyeit, figyelembe véve a lehetséges kockázatot.

Kritériumok egy vállalkozó vállalkozási kilátásainak ellenőrzéséhez

Kritérium	Kockázati szint
Kritérium	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Főváros
Értékesítési piacok
Kereskedési rendszer
Társadalmilag érzékelt termékszükséglet
Kínálat
Kormányzati szabályozás
Bérmunka
Bruttó jövedelem
Tranzakciós gyakoriság
Az újdonság eleme
Kölcsönök
Az áruk elavulása
Partnerektől való függés
Etikai szempont

Ez a mátrix lehetővé teszi bármely tervezett vállalkozás elemzését, és világosan látja, hogy mi a kockázat. A mátrix tetején lévő 1-től 10-ig tartó számok a kockázati szintet jelzik: az 1-es szám azt jelenti, hogy adott pozícióban nincs kockázat, a 10-es pedig nagyon magas kockázatot jelent.

A vállalkozó által mérlegelt ötlet magas kockázata azonban nem jelenti azt, hogy ez a fajta tevékenység elfogadhatatlan. Ebben az esetben a vállalkozónak programot kell kidolgoznia a kockázat csökkentésére és ellenőrzésére.

Az alacsony kockázati szint egy ötlet kilátásainak értékelése során nem jelenti azt, hogy a termelési tevékenységek során alacsony kockázati szint 1 valósul meg. A vállalkozónak figyelembe kell vennie egy vagy másik típusú kockázat előfordulásának valószínűségét a termelési folyamat minden szakaszában, az alapanyagok beszerzésétől a késztermékek értékesítéséig. Az ipari vállalkozás kockázata általában a következő fő kockázattípusokat foglalja magában:

♦ a gyártott termékek iránti kereslet hiányának kockázata;

♦ az üzleti megállapodások (szerződések) nem teljesítésének kockázatai;

♦ a megnövekedett verseny kockázatai;

♦ a piaci feltételek változásának kockázatai;

♦ a váratlan költségek és a bevételcsökkenés kockázata;

♦ egy gazdálkodó szervezet vagyonvesztésének kockázatai;

♦ vis maior kockázatok.

Ugyanakkor az egyes kockázati típusok keretein belül szükséges bizonyos kockázati altípusok azonosítása, vagyis ezek teljesebb osztályozása az ipari vállalkozásban.

Annak a veszélye, hogy egy termékre nincs kereslet, abból adódik, hogy a fogyasztó megtagadja a gazdasági társaság által gyártott termékek megvásárlását. A kockázatot a társaságot emiatt esetlegesen elszenvedett gazdasági és erkölcsi kár mértéke jellemzi. A gyártott termékek iránti kereslet hiányának számos oka lehet, ezek összefügghetnek és kölcsönösen függhetnek egymástól. Az előfordulási feltételek szempontjából ezek az okok belső és külső okokra oszthatók.

A kockázatok belső okai magának a gazdálkodó szervezetnek, annak részlegeinek és az egyes alkalmazottak tevékenységétől függenek. NAK NEK ezek a következők:

♦ a termelő személyzet (munkások) képesítése;

♦ a gyártási folyamat megszervezése;

♦ a vállalkozás anyagi erőforrásokkal való ellátásának megszervezése;

♦ késztermékek értékesítésének megszervezése;

♦ marketing piackutatás.

A termékek iránti kereslet hiányának kockázata a gazdálkodó szervezet személyzetének képzettségi szintjétől függ, mivel a munkavállalók hibái vezethetnek e kockázat kialakulásához. Például egy vállalkozás által gyártott termékek iránti keresletnek a szakemberek általi hibás előrejelzése aránytalansághoz vezet [az előállított és értékesített termékek mennyisége között, azaz a termékek egy része nem kerül értékesítésre, és meghaladja a keresletet. Egy ilyen hiba következtében a gazdasági társaság veszteséget szenved el. Ezenkívül a gyártott termékek helytelenül kiválasztott értékesítési csatornái, értékesítési útmutatásai, a termékek értékesítésének ideje és helye a marketingszolgálat munkatársai által a tényleges értékesítési volumen és az előre jelzett kereslet közötti eltéréshez vezethet, ami szintén veszteséget okoz. profitban.

A munkavállalók és más munkavállalói kategóriák képzettségi szintjének következetlensége az alkalmazott gyártási technológia folyamatában, az alacsony technológiai fegyelem, az alkatrészek, szerelvények és összeszerelés minőségének gyenge ellenőrzése a termékek alacsony minőségéhez vezethet, és a gyártott termékek minőségének csökkenése hatással lehet a rájuk irányuló kereslet csökkenésére, ami a termékek árának csökkenéséhez, következésképpen a bevétel és a profit csökkenéséhez, valamint a gazdasági társaság hírnevének romlásához vezet. , versenyképességének csökkenése, melynek következtében a cég anyagi és erkölcsi kárt is szenved.

A gyártási folyamat megszervezése befolyásolhatja a termékek iránti kereslet hiányának kockázatát, mivel a technológiai ciklus megsértése ismét a gyártott termékek minőségének csökkenéséhez, nyilvánvaló vagy rejtett hibákhoz vezet. A rejtett hibák fogyasztók általi felfedezése nemcsak gazdasági, hanem erkölcsi károkat is okoz a gazdálkodó szervezetnek. A hibás termék fogyasztó általi visszaküldése egyenértékű az át nem vett termékkel, és az okozott kárt is meg kell térítenie.

A szekvenciális kockázatkezelési funkciók rendszerében a legfontosabb szerepet az kockázatkezelési rendszer hatékonyságának értékelése.

Menedzsment hatékonyság a gazdálkodási tevékenységek összeredményének és az elérésre fordított erőforrások költségének arányát mutatja.

A vezetési tevékenységek eredményességét számos tényező jelentősen befolyásolja, amelyek összessége feltételesen két fő csoportra osztható.

Az első csoportba olyan tényezők tartoznak, amelyek közvetlenül befolyásolják az adminisztráció hatékonyságát, mint pl.

♦ a szervezet vezetési potenciálja, azaz az irányítási rendszer rendelkezésére álló összes erőforrás összessége;

♦ az irányítási rendszer fenntartásának és működtetésének összköltségét a vezetési funkciók jellege, szervezési módja, technológiája és a munka mennyisége határozza meg;

♦ kontrollhatás, i.e. mindazon gazdasági, társadalmi és egyéb előnyök összessége, amelyeket egy szervezet az irányítási tevékenységek végzése során kap.

A fenti mutatók mindegyike a menedzsment hatékonyságának fő tényezőjeként definiálható.

A második csoportot a másodlagos tényezők alkotják, amelyek közvetetten befolyásolják az irányítási rendszer hatékonyságát. Ezek a tényezők a következők:

♦ menedzserek és előadóművészek végzettségei;

♦ az irányítási rendszer tőke-munka aránya, i.e. az adminisztratív dolgozók segédeszközökkel (számítógépek, irodai berendezések stb.) való ellátásának mértéke és minősége;

♦ szociálpszichológiai feltételek a munkacsoportban;

♦ szervezeti kultúra.

A menedzsment hatékonysági kritériumok részeként megkülönböztethetők az általános és a specifikus mutatók. Az általános mutatók a szervezet tevékenységének végeredményét, a specifikus mutatók pedig az egyes erőforrástípusok felhasználásának hatékonyságát jellemzik.

A kereskedelmi vállalkozások gazdálkodásának hatékonyságának értékeléséhez a legcélszerűbb olyan általános mutatókat használni, mint a nyereség és a jövedelmezőség.

Az egyéb értékesítésből származó nyereség a vállalkozás ingatlanjai vagy egyéb tárgyi eszközei értékesítéséből befolyt összeg és azok maradványértékének különbözete.

A nem üzemi tevékenységből származó bevétel magában foglalja:

♦ a vállalkozás értékpapír-befektetéseiből származó bevétel;

♦ bérelt ingatlanból származó bevétel;

♦ a kapott és kifizetett bírságok egyenlege;

♦ pozitív árfolyam-különbözet devizaszámlákon és devizaműveletekben;

♦ a korábbi években veszteségesen leírt követelések törlesztésére vonatkozó összegek beérkezése;

♦ a tárgyévben azonosított és befolyt előző évek eredménye;

♦ a vevőktől a tavaly eladott termékek utáni átszámításokért kapott összegek;

♦ a társaság hitelintézeteknél vezetett számlái után kapott kamatok.

Egy vállalkozás nem működési költségei a következők összegzése eredményeként jönnek létre:

♦ anyagi javak és pénzeszközök elvesztése miatti hiányok és veszteségek;

♦ negatív árfolyam-egyenleg a devizaszámlákon és devizaműveleteken;

♦ a jelentési évben azonosított korábbi évek veszteségei;

♦ követelések leírása;

♦ természeti katasztrófákból eredő, kompenzálatlan veszteségek;

♦ lemondott rendelések költségei;

♦ jogi költségek;

♦ molylepényes termelő létesítmények fenntartási költségei.

♦ a termelési költségek növekedése vagy csökkentése;

♦ az értékesítési volumen növekedése vagy csökkenése;

♦ a minőség javítása és a termékpaletta bővítése;

♦ tartalékok meghatározása a nyereség növelésére.

A jövedelmezőségi mutatók rendszere a vállalkozás vagyonának összetételén és a vállalkozás által végzett üzleti tevékenységen alapul. Ebből a szempontból a következők vannak:

1) a vállalkozás ingatlanának jövedelmezősége - a nettó nyereség és a vállalkozás eszközeinek átlagos értékének aránya;

2) a befektetett eszközök jövedelmezősége - a nettó nyereségnek a befektetett eszközök átlagos értékéhez viszonyított arányát jelenti;

3) forgóeszközök jövedelmezősége - a nettó nyereség és a forgóeszközök átlagos értékének arányaként számítva;

4) a beruházás megtérülése - a beruházási projektekből származó nyereség és a megvalósítás hosszú távú költségeinek aránya;

5) saját tőke megtérülése - a nettó nyereség és a saját tőke összegének aránya;

6) a kölcsönzött források jövedelmezősége - a hitelhasználati díjak aránya a hosszú és rövid lejáratú hitelek teljes összegéhez viszonyítva;

7) az eladott termékek jövedelmezősége - a nettó nyereség és a termékértékesítésből származó bevétel aránya.

1) olyan szervezetek, amelyek teljesítménye gazdasági mutatók segítségével értékelhető;

Az első csoportba tartozó szervezetek hatékonyságának felméréséhez ugyanazokat a módszereket használhatja, mint a kereskedelmi szervezetek hatékonyságának értékelésénél.

következtetéseket

♦ A folyamatszemlélet szempontjából a kockázatkezelés az egymással összefüggő irányítási funkciók folyamatos sorozatának tekinthető.

♦ A folyamatszemlélet alapja a menedzsment technológia, azaz a menedzsment folyamat megvalósítására szolgáló technikák és módszerek összessége.

♦ A vezetéstechnológia fő elemei a munka (vagyis a vezetői döntéseket biztosító információ) tárgya; munkatermék (vezetői döntések); munkaerő (a vezető tudása és tapasztalata); munkaerő (a vezető szellemi és fizikai energiája).

♦ Az irányítási folyamat fő eleme az irányítási funkció.

♦ A vezetési funkció legáltalánosabb formájában egy elkülönült, homogén tevékenységtípus, amely a szervezet céljainak elérését célozza.

♦ A legtöbb kutató a vezetési funkciókat általánosra és speciálisra osztja. Ugyanakkor az általános irányítási funkciók alatt olyan funkciókat értünk, amelyek a vezetési ciklust alkotják, és tükrözik a vezetői munka sajátosságait, függetlenül a szervezet tevékenységének természetétől és sajátosságaitól.

♦ Az általános és speciális irányítási funkciók mellett megkülönböztethetők a vegyes funkciók is, mint a késztermékek kiadásának tervezése, a gyártás előrehaladásának figyelemmel kísérése, a termékértékesítés megszervezése stb.

♦ Az üzemidőtől függően minden vezérlési funkció két csoportra osztható. Az első csoportba azok a szekvenciális funkciók tartoznak, amelyeket diszkréten hajtanak végre (azaz bizonyos időközönként ismétlődnek), egymást követően helyettesítve egymást. A második csoportot a folyamatos funkciók alkotják, amelyek megvalósítása a vállalatirányítás teljes időtartama alatt folyamatosan történik.

Küldje el a jó munkát a tudásbázis egyszerű. Használja az alábbi űrlapot

Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist tanulmányaikban és munkájukban használják, nagyon hálásak lesznek Önnek.

Közzétéve: http://www.allbest.ru/

Bevezetés

1 A kockázatértékelés elméleti alapjai a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységében

2 A Shell LLC kockázatkezelési rendszerének elemzése

2.2 A kockázatok jellemzői a Shell LLC-nél

2.3 Kockázatkezelés a Shell LLC-nél

3 A kockázatkezelés hatékonyságának javítása a Shell LLC-nél

3.1 A Shell LLC kockázatkezelésének hatékonysága

3.2 Egyedi kockázatok ellenőrzése a Shell LLC tevékenységében

4 Következtetések és következtetések

A felhasznált források listája

Alkalmazások

Bevezetés

Minden pénzügyi tevékenységnek kockázata van. A kutatók ebben egyöntetűek. De egészen a közelmúltig az ország pénzügyi tevékenységében a kockázat, mint gazdasági kategória nem kapott kellő figyelmet. Ez láthatóan azzal magyarázható, hogy ez a kategória sokáig nem számított elméleti kutatás tárgyának, hanem a gyakorlathoz kapcsolódott. Az elmúlt évtizedekben a helyzet változni kezdett: ez a téma kiemelt figyelem, a gazdasági reformok kezdetével pedig kutatóink tárgyává vált. Mindazonáltal a kockázat definícióját, a pénzügyi tevékenységben elfoglalt helyét, a kockázati forrásokat az üzleti életben és a kockázatkezelési módszereket különböző szerzők félreérthetően értelmezik.

A kockázat jellemzően csak az üzleti tevékenység kedvezőtlen gazdasági következményeihez kapcsolódik, amelyek erőforrás- és nyereségvesztéshez vezetnek. És ebben az értelemben a kockázat kiküszöbölése hasznos és szükséges. A kockázati források, tényezők tanulmányozásával megelőzhető, vagyis elhagyható a kockázati zóna. De ez a megközelítés csak a rutin üzleti tevékenységet folytató üzletemberekre vonatkozik.

Valójában a vállalkozó kockázatot vállal, általában az esetleges veszteségektől függetlenül, egy erőteljes ösztönző, például a profitnövekedés, egyfajta sajátos vállalkozói szemlélet megléte miatt.

A kockázatok teljes kiküszöbölése nem a vállalati kockázatkezelés fő célja, mivel az ehhez szükséges költségek lehetetlenné teszik pénzügyi-gazdasági tevékenységének elfogadható jövedelmezőségi szintjének elérését. A kockázatértékelés és kockázatkezelés jelentősége az üzleti tevékenységekben évről évre nő. A kockázatkezelés formái és módszerei fejlesztés alatt állnak.

A piacok globalizációja, a vállalkozások egyesülések és felvásárlások révén történő konszolidációjának egyértelműen kifejezett globális trendjei, óriás multinacionális holdingok és konglomerátumok létrehozása, Oroszország integrációja a globális gazdasági térbe és a világpiac minden szegmensében megnövekedett verseny fokozott figyelmet igényel Az orosz vállalkozásokat mind a jelenlegi tevékenységük hatékonyságának növelésére, mind a piaci fejlődési előrejelzések minőségének javítására, amelyek alapján a vállalatfejlesztési stratégia épül. A kockázatkezelési rendszer kulcsfontosságú láncszem a vállalkozás stratégiai tervezésének minőségi biztosításában, és ennek eredményeként a piaci versenyképesség biztosításában.

Egy vállalkozás gazdasági tevékenységében mindig fennáll az egyes üzleti tevékenységek sajátosságaiból adódó veszteségek veszélye. Az ilyen veszteségek lehetősége kockázatot jelent. A pénzügyi kockázatok azzal a valószínűséggel járnak, hogy veszteséget szenvednek, vagy nem kapnak valamit.

Az üzleti élet szereplőinek tudatában a kockázatokkal szembeni sérülékenységüknek kockázatkezelési stratégiák kidolgozásához vezetett, amely lenyűgöző növekedéshez vezetett azokban a piaci szegmensekben, amelyek kockázatvédelmet kínáltak. Mindez meghatározza a választott téma relevanciáját.

A kockázatkezelés nagy jelentőséggel bír. A munka megvizsgálja a kockázatok típusait, azok jellemzőit, osztályozza a kockázati tényezőket, áttekinti a szakaszokat.

Jelen munka célja a kockázatértékelés elméleti alapjainak tanulmányozása, a kockázatok elemzése a vállalkozás tevékenységében, és intézkedések kidolgozása azok csökkentésére.

A munka céljának elérése a következő feladatokat azonosítja:

Tanulmányozza a kockázatok lényegét és szerepét a vállalkozás tevékenységében;

Vizsgálja meg a vállalkozás tevékenységével kapcsolatos kockázatok felmérésének kérdését a vezetői döntés meghozatalának szakaszában;

Vegye figyelembe a vállalkozás kockázati típusait;

Adja meg a vállalkozás általános leírását;

Vállalati kockázatelemzés készítése;

Javasoljon módszereket a kockázatkezelési rendszerek fejlesztésére a vállalatnál.

A vizsgálat tárgya a Shell LLC

A vizsgálat tárgya a vállalkozásban a kockázatok előfordulását előidéző helyzetek, feltételek, tényezők.

A tanulmány elméleti és módszertani alapját hazai és külföldi szerzők vállalati kockázatokkal és azok stratégiai kezelésével foglalkozó tudományos munkái alkották.

A munka során kutatási eszközként rendszer-, statisztikai és logikai elemzési módszereket használtam.

A munka bevezetőből, három fejezetből, következtetésből, irodalomjegyzékből és pályázatokból áll.

1 A kockázatkezelés elméleti alapjai

1.1 A kockázatok lényege és szerepe a vállalkozás tevékenységében

kockázatkezelési ellenőrzés

A „kockázat” és a „bizonytalanság” fogalmának nagyon hosszú, hosszú története van. Ezzel a problémával azonban csak a 19. és 20. században kezdték komolyan foglalkozni, bár már ezt megelőzően is sok olyan munka jelent meg, amely a kockázat különböző aspektusait vizsgálta. Réges-régen, a világkereskedelem fejlődésével a kereskedők elkezdték biztosítani az esetleges veszteségeiket. A kockázatkezelés pénzügyi formái mellett régóta alkalmazzák a kockázatdiverzifikációt.

A kutatás matematikai irányát Abraham Moivre dolgozta ki, aki számos kiadást adott ki a „Véletlen elméletek” (1733) című könyvéből. Megismerkedtek a diszperzió fogalmával. E munka eredményei széleskörű gyakorlati alkalmazásra találtak. Reálissá vált annak meghatározása, hogy egy paraméter mekkora valószínűséggel esik egy adott tűréstartományba. Erre a problémára hatékony megoldást javasoltak Thomas Bayes munkái. Ennek eredményeként lehetővé vált a valószínűségi értékek empirikus adatok alapján történő kiszámítása.

Knight, valamint Mill és Senior neve a vállalkozói kockázatok klasszikus elméletének megjelenéséhez kötődik. A szerzők a jövedelemszerkezetben két összetevőt azonosítottak: a kamatot, mint a befektetett tőkéből való részesedést és a kockázati kifizetést. Véleményük szerint a kockázat a veszteség elvárása.

J. M. sokkal tovább lépett a kockázat és a bizonytalanság megkülönböztetésének útján. Keynes, aki felvázolta nézeteit A Treatise on Money (1930) és a Foglalkoztatás, a kamat és a pénz alapvető általános elméletében (1937). Az Általános elméletben kétféle javaslatot különböztet meg a jövőre vonatkozóan:

hosszú és rövid távú, mérlegeli a pénzügyi eszközök likviditásával kapcsolatos kérdéseket, és javaslatokat tesz ez ügyben, kiemeli a fenntartást, mint a kockázat leküzdésének módját. Ő az első, aki bemutatja az üzleti kockázatok osztályozását. Keynes indokolja, hogy egy termék költségének tartalmaznia kell az értékcsökkenéssel kapcsolatos költségeket, beleértve a gyorsított értékcsökkenést, a piaci viszonyok változásait, a baleseteket és a katasztrófákat. Még a „kockázati költségek” kifejezést is javasolják, amely szükséges ahhoz, hogy a vállalkozó kompenzálja a tényleges bevételnek a várható bevételtől való eltérését.

Keynes háromféle kockázatot azonosított a gazdasági szférában:

Üzleti kockázat vagy hitelfelvevő kockázat – ez arra a kockázatra utal, hogy nem érkezik elfogadható pénzáramlás;

A hitelező kockázata a kölcsön vissza nem fizetésével kapcsolatban, amelyet Keynes két lehetőségre oszt: szándékos csőd (túlzott bizalom) és véletlen csőd (elégtelen fedezet);

Inflációs kockázat. Ugyanakkor Keynes arra a következtetésre jut, hogy a pénz mindig kevésbé megbízható, mint az ingatlan. Munkáiból a fő következtetés az volt, hogy meg kell erősíteni az állam kockázatcsillapító szerepét a gazdaságban.

A Nobel-díjas Milton Friedman és James Buchanan azzal érveltek, hogy éppen ellenkezőleg, az erőforrások elosztásának területén az állam kockázatai nagyságrenddel magasabbak, mint a piacok esetében. Friedman „If Money Could Talk” című munkájában kísérletet tett arra, hogy közelebb kerüljön a kockázatok matematikai leírásához, és bemutatja a gazdasági jelenségek matematikai modelljét.

Később a stratégiai játékok elméletében komoly előrelépés történt a kockázat és a bizonytalanság megértésében. A játékelmélet alapvetően új szempontot vezetett be a bizonytalanság megértésében, bizonyítva, hogy a bizonytalanság forrása mások szándéka is. John von Neumann (1903-1957) 1926-ban vázolta fel a stratégiai játékok elméletét.

Később Oskar Morgensternnel közösen kiadta a „Játékelmélet és gazdasági viselkedés” című munkáját (1944).

1952-ben Harry Markowitz kiadta a „Portfólióépítés” című munkáját, amely ezt követően igen erőteljes hatást gyakorolt a pénzügyi tevékenység elméletére és gyakorlatára, és 1990-ben elhozta a szerzőnek a közgazdasági Nobel-díjat. A feladat az volt, hogy a kockázat fogalmát használjuk a portfóliók készítésekor azon befektetők számára, akik a tervezett profitot kívánatosnak, annak ingadozását pedig nem kívánatosnak tartják. A kockázat és a volatilitás szinonimákká válnak. A hozamszórás egy olyan statisztika, amely azt méri, hogy egy értékpapír hozama mennyire ingadozik egy átlag körül. A bizonytalanság durva, intuitív becslésének statisztikai számítással való helyettesítésével a szerző egy értelmes eljárást mutatott be az úgynevezett hatékony portfólió felépítésére.

Az üzleti kockázatok fő területe a pénzügyi piaci eszközök. Ezek közül a legbonyolultabbak és legkockázatosabbak a származékos termékek.

Folytatódik a kockázat mélyreható tanulmányozása. Jelenleg Torontóban működik a Nemzetközi Kockázatkutató Intézet, ahol az utóbbit a vezetési és kereskedelmi tevékenységi területek, a tőzsdei és devizaügyletek vonatkozásában vizsgálják. A világ egyik leggazdagabb embere, Warren Buffett projektet jelentett be egy olyan vállalat létrehozására, amely új típusú szolgáltatásokat nyújt a pénzügyi szektor kockázatainak felmérésére, kezelésére és biztosítására.

A közgazdászok mára különbséget tettek a kockázat (ami bizonyos fokú bizonyossággal számszerűsíthető) és a bizonytalanság (az a képtelenség, hogy biztosan tudni, mi fog történni a jövőben) között. A bizonytalanság olyan állapot, amelyben lehetetlen bármilyen kutatást végezni mennyiségi vagy minőségi jellemzők és/vagy konkrét eredmények elérése érdekében.

J. von Neumann és O. Morgenstein „Játékelmélet és gazdasági viselkedés” (1994) című munkája eltérően osztályozza a bizonytalanságokat: az opciók kombinatorikus száma, amelyet még nagy sebességű számítógépekkel sem lehet a megadott idő alatt megnézni (egy teljes lehetőségek keresése lehetetlen; sok stratégiai lehetőségre példa lehet a sakk). A véletlenszerű erők hatására bekövetkező események véletlenszerű tényezői: lövöldözés közben a célpontra tett találatok szórása, a kereslet véletlenszerű beáramlása a szolgáltatási rendszerbe, véletlenszerű pénzáramlás a bankrendszerbe vagy a vállalkozásba stb.; stratégiai bizonytalanság (lényegében a játék bizonytalansága) az ellenség ismeretlen viselkedése miatt (partner - a játék másik résztvevője, beleértve a természettel való játékot is); Tiszta formájukban az ilyen bizonytalanságok nagyon ritka jelenségek. Általában reálisabb ezek vegyes változatát találni, például a legtöbb játékot a bizonytalanság típusa szerint lehet figyelembe venni.

A kockázat fogalmát számos tudomány használja. A kockázatelemzéssel kapcsolatos kutatások megtalálhatók a műszaki tudományok, a jogi kérdések, a pszichológia, az orvostudomány és a filozófia szakirodalmában. A kockázatkutatás minden esetben ennek a tudománynak a vizsgálati tárgyán alapul, és természetesen saját megközelítéseire és módszereire támaszkodik. A kockázatkutatás ilyen sokrétűsége a jelenség sokrétűségével magyarázható.

Külön érdekesség a vállalkozói kockázat klasszikus és neoklasszikus elméleteinek és gazdasági alkalmazásaik összehasonlítása.

A vállalkozói kockázat klasszikus elméletében (J. Mill, N.U. Senior) ez utóbbit a választott döntés eredményeként esetlegesen bekövetkező veszteségek matematikai elvárásával azonosítják. A kockázat itt nem más, mint a határozat végrehajtása által okozott kár.

A kockázat lényegének ez az értelmezése ellenérzéseket váltott ki egyes közgazdászok körében, ami a kockázat tartalmának eltérő megértéséhez vezetett.

A 30-as években századunkban A. Marshall és A. Pigou közgazdászok kidolgozták a vállalkozói kockázat neoklasszikus elméletének alapjait. Ennek az elméletnek az alapjai a következők:

A vállalkozó bizonytalanság körülményei között dolgozik;

A vállalkozói profit egy valószínűségi változó.

A vállalkozókat tevékenységük során a következő kritériumok vezérlik:

A várható nyereség nagysága;

Lehetséges ingadozásainak nagysága.

A neoklasszikus elmélet szerint azonos mértékű potenciális profit mellett a vállalkozó az alacsonyabb kockázati szinttel járó lehetőséget választja. Bár a kockázat következményeit általában pénzügyi veszteségként vagy kevesebb haszonként érzékelik, kedvező feltételek mellett a tervezés során számítottnál magasabb jövedelmezőségi szint érhető el.

Hazánkban az elmúlt években számos pénzügyi és befektetési kockázatok osztályozási kísérletének elemzése, valamint a befektetési kockázatok meghatározásával kapcsolatos külföldi tapasztalatok tanulmányozása lehetővé teszi számunkra, hogy közös jellemző megközelítéseket azonosítsunk a kockázat természetének, forrásainak vizsgálatára. és megnyilvánulásai.

D. Fisher megosztja szisztematikus, i.e. folyamatosan jelenlévő és ellenőrizhetetlen, kockázatos és rendszertelen, ami ellenőrizhető és kezelhető. Mivel a „kockázat” fogalmának különböző definíciói vannak, a legáltalánosabb formában a kockázat alatt a veszteség vagy a bevételkiesés valószínűségét értjük az előre jelzett opcióhoz képest.

Az elmúlt években mind Oroszországban, mind külföldön a vállalkozás kockázatértékelésének, majd kezelésének folyamata főszabály szerint a vállalkozás eszköz-forrás menedzsment (ALM) rendszerének szerves részét képezte. A kockázatértékelés az ilyen rendszerekben a kamatlábkockázat, a piaci kockázat felmérésére és a működés jövedelmezőségének elemzésére korlátozódott. Ugyanakkor a rendszer gyengeségei a következő tényezők voltak:

A vállalkozások üzleti gyakorlatába korlátozott számú szabványszerződés került be, amelyek nem mindig felelnek meg teljes mértékben az adott vállalkozással szemben támasztott üzleti környezet változó követelményeinek;

Az analitikai vizsgálatokhoz korlátozott számú módszert alkalmaztak;

A vállalati tulajdon értékének megállapítására korlátozott számú lehetőséget használtak;

Az analitikai vizsgálatok elvégzéséhez korlátozott számú intervallumot és az időintervallumok nagyságát használtuk.

Így az Oroszországban az elmúlt években kialakult gyakorlat, amely a kockázatkezelés egyes elemeit vezetik be a vállalkozásoknál, főként a hitelezési és piaci kockázatok kezelésére vezethető vissza. Emiatt sok olyan vállalkozás, amely tevékenységében nem vette kellőképpen figyelembe más, nagyon jelentős kockázati tényezők, mint például makropolitikai, regionális, ipari stb. hatását, jelentős anyagi veszteséget szenvedett el a közelgő minőségi előrejelzés lehetetlensége miatt. a kereslet és a termékértékesítés csökkenése miatt.

A kockázati térkép alapul szolgál a kockázatokkal kapcsolatos információk további formalizálásához, valamint a vállalkozás kockázatkezelését és értékelését szolgáló intézkedések kidolgozásához. A kockázati tényezők számszerű formalizálása során minden egyedi tényezőhöz vagy tényezőcsoporthoz súlyozási együtthatókat rendelnek, amelyek megfelelnek az egyes kockázati tényezők befolyásának mértékének annak a vállalkozásnak az üzleti folyamatának hatékonyságára, amelyben a meghatározott kockázati tényező jelen van. . Az ilyen jellegű működés eredménye a vállalkozás számszerű integrált kockázati térképe, amelyen a kockázati tényezőket aszerint rangsorolják, hogy mekkora befolyásuk van az egyes üzleti folyamatokra és a vállalkozás egészének hatékonyságára. Egy ilyen térkép az alapja a vállalkozás átfogó kockázatának kezelésére irányuló intézkedések kidolgozásával kapcsolatos munkák elvégzésének.

1.2 A vállalkozások pénzügyi és gazdasági tevékenységének kockázatértékelése a vezetői döntések meghozatalának szakaszában

A piaci viszonyok körülményei között a vállalkozások pénzügyi-gazdasági tevékenységei kockázatainak felmérése önálló elméleti és alkalmazott jelentőséget nyer, mint a menedzsment elméletének és gyakorlatának fontos eleme.

A vállalkozásoknak nem kerülniük kell a kockázatot, hanem tudniuk kell kezelni azt. A pénzügyi-gazdasági tevékenység egyik fő szabálya így szól: „ne kerüld a kockázatot, hanem számíts rá, próbáld a lehető legalacsonyabb szintre csökkenteni”.

A kockázatot olyan cselekvés vagy tétlenség következményeként kell értelmezni, amelynek eredményeként valós lehetőség van a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységét pozitívan és negatívan befolyásoló, eltérő természetű bizonytalan eredmények elérésére.

Egy vállalat tevékenységének elemzésekor fontos a kockázati besorolás. A kockázati besorolással kapcsolatos követelmények a következőkben foglalhatók össze:

Ez a besorolás nem tartalmazhat kockázattípusokat és altípusokat, azaz a kockázatok nem csoportosíthatók bizonyos csoportokba. Ez csak „virtuális” társulás lehet. Ellenkező esetben kockázati „erózió” léphet fel, azaz jelentősége csökkenhet, és ennek következtében helytelen kutatás, értékelés;

Minden kockázatot külön kell azonosítani és értékelni, és minél pontosabban definiálják a kockázatot, annál könnyebben értékelhető;

A javasolt besorolás nem merev. Minden vezető pénzügyi-gazdasági tevékenysége során önállóan kiegészítheti az adott kockázatlistát.

A javasolt kockázatértékelési módszertan fő célja ezek rendszerezése és integrált megközelítés kialakítása a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységét érintő kockázati fok meghatározására. A következő kockázatértékelési algoritmust javasoljuk a Shell LLC használatára, amely az 1. ábrán látható.

Információ fogadása és feldolgozása

Az információ a minket körülvevő világról szóló új információk gyűjteménye. Minden kockázatkutató nem fordít kellő figyelmet azon információk minőségének felmérésére, amelyek alapján a kockázatot értékeli.

Az információ minőségére vonatkozó követelményeknek a következőknek kell lenniük:

az információ megbízhatósága (helyessége) - az információ eredeti forráshoz való közelségének vagy az információtovábbítás pontosságának mértéke;

az információ objektivitása – annak mértéke, hogy az információ hogyan tükrözi a valóságot; egyértelműség;

információk sorrendje - az elsődleges forrás és a végfelhasználó közötti átviteli kapcsolatok száma;

az információk teljessége - tükrözi a kapott információk és a gyűjtés céljainak való megfelelésének kimerítő jellegét;

relevancia - az információnak a probléma lényegéhez való közelítésének foka vagy az információnak a feladathoz való megfelelésének mértéke;

információ relevanciája (szignifikancia) -- az információ jelentősége a kockázatértékelés szempontjából; információ költsége.

1. kép- Átfogó kockázatértékelés folyamatábrája a Shell LLC-nél

Javasoljuk, hogy hozzanak létre kapcsolatot a kockázat és az értékeléshez használt információ minősége között. Feltételezhető, hogy a rossz minőségű (veszteséges) döntés kockázatának valószínűsége a felhasznált információ minőségétől és mennyiségétől függ. Ez a feltevés a neoklasszikus kockázatelméletből származik. Ezen elmélet szerint, ha több lehetőség van a döntés meghozatalára (azonos jövedelmezőség mellett), akkor a legalacsonyabb kockázati (fluktuációs) valószínűségű döntést választjuk. Feltételezhető, hogy több, azonos haszonnal járó opció esetén is olyan döntés születik, amely jobb tájékozottságon alapul, azaz kapcsolat van kockázat és információ között.

A 2. ábra a rossz minőségű (veszteséges) döntés kockázatának valószínűsége és a Shell LLC információmennyisége/minősége közötti várható összefüggést mutatja.

2. ábra – A kockázat és az információ kapcsolata a Shell LLC-nél

A kockázat előfordulásának nagy valószínűsége minimális minőségi információnak felel meg.

Az alábbi 1. táblázat lehetővé teszi bármilyen információ elemzését és minőségének egyértelmű ellenőrzését.

1. táblázat – A felhasznált információk értékelése, a Shell LLC

Ez a táblázat lehetővé teszi bármilyen információ elemzését és minőségének egyértelmű ellenőrzését. A táblázat tetején található 1-10 számok az információ minőségét jelzik: minél jobb az információ, annál nagyobb számot rendelnek hozzá. Az elemzés eredménye lehet az információminőség végső értéke, amelyet számtani átlagként kapunk meg.
Az információszerzés forrásai és módszerei a következők:

A dokumentált információ az információszerzés legértékesebb módja;

A sajtó és a nyomtatott kiadványok hagyományosan a legterjedelmesebb és legszélesebb körben használt információszerzési mód; partner üzemeltető adatai; közvetett jelek használata (társfolyamat módszer). Egyetlen folyamat sem megy végbe vákuumban, a környezettől elszigetelten. Ez oda vezet, hogy ezt mindig valamilyen független folyamat kíséri, amelyek megnyilvánulásai kimutathatók;

ügynöki módszerek - fizetett szisztematikus feladatok végrehajtása egy személy által az Ön érdekeinek megfelelően.

A kockázatok rögzítése

A pénzügyi-gazdasági tevékenységek értékelése során javasolt a kockázatok rögzítése, azaz a fennálló kockázatok számának korlátozása az „ésszerű elegendőség” elvével. Ez az elv a legjelentősebb és legáltalánosabb kockázatok figyelembevételén alapul egy vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek értékelése során. A következő típusú kockázatok alkalmazása javasolt: regionális, természeti, politikai, jogszabályi, közlekedési, vagyoni, szervezeti, személyi, marketing, termelési, elszámolási, befektetési, valuta, hitel, pénzügyi.

Algoritmus összeállítása a meghozandó döntéshez

A pénzügyi-gazdasági tevékenység kockázatainak felmérésének ez a szakasza a tervezett megoldás fokozatos felosztását szolgálja bizonyos számú kisebb és egyszerűbb megoldásra. Ezt a műveletet megoldási algoritmus összeállításának nevezzük.

Minőségi kockázatértékelés

A kvalitatív kockázatértékelés magában foglalja: a javasolt megoldás megvalósításában rejlő kockázatok azonosítását; a kockázatok mennyiségi szerkezetének meghatározása; a legkockázatosabb területek azonosítása a kidolgozott döntési algoritmusban.

Ennek az eljárásnak a végrehajtásához minőségi elemzési táblázat használata javasolt. Ez a táblázat a döntéshozatal során végrehajtott műveletek algoritmusát mutatja sorokban, a korábban rögzített kockázatokat pedig oszlopokban. Tehát amikor úgy dönt, hogy új bázisállomásokat helyez el valamelyik kommunikációs vállalatnál, a kockázatértékelés így nézhet ki, lásd 2.

A táblázat összeállítása után minőségi elemzésre kerül sor a megoldás megvalósításában rejlő kockázatokról.

Ennek az értékelési szakasznak a fő célja a pénzügyi és gazdasági tevékenységeket érintő kockázatok főbb típusainak azonosítása. Ennek a megközelítésnek az az előnye, hogy a vállalkozás vezetője már az elemzés kezdeti szakaszában egyértelműen fel tudja mérni a kockázatok mértékét a kockázatok mennyiségi összetétele alapján, és már ebben a szakaszban megtagadja egy bizonyos döntés végrehajtását.

2. táblázat – Kvalitatív kockázatértékelés a Shell LLC példáján

Kvantitatív kockázatértékelés

Javasoljuk, hogy a mennyiségi kockázatértékelést az ellenőrzések lefolytatása során alkalmazott módszertanra alapozzák, nevezetesen: a pénzügyi-gazdasági tevékenységek ellenőrzési pontjain alapuló kockázatértékelésre. Ennek a módszernek az alkalmazása, valamint a kvalitatív elemzés eredményei lehetővé teszik a vállalkozások pénzügyi és gazdasági tevékenységei kockázatainak átfogó felmérését.

A kvantitatív kockázatértékelés a minőségi értékelésük során nyert adatok alapján történik, azaz csak azok a kockázatok kerülnek értékelésre, amelyek a döntéshozatali algoritmus egy adott művelete során jelen vannak.

Minden rögzített kockázathoz kockázatértékelési táblázat készül a statisztikai, tudományos, időszakos forrásokból nyert adatok, valamint a vezetők személyes tapasztalatai alapján. Ezeket a kockázatértékelési táblázatokat úgy állítják össze, hogy a lehető legteljesebb mértékben azonosítsák az alkotó kockázati tényezőket. Ezzel a megközelítéssel egy vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek minőségi értékelésének magas hatékonysága érhető el. A szubjektivitás problémája az értékelésben a Delphi módszerrel kiküszöbölhető.

Az összeállított táblázatokban azokat az értékeket választjuk ki, amelyek a leginkább megfelelnek a feltett kérdéseknek. Egyes esetekben javasolt a kockázati érték önálló meghatározása egy tízfokú skálán. A kockázati érték kiválasztása után, ha annak szintje meghaladja a 0,8-at, tetszőleges jel (+) kerül a megfelelő oszlopba. A táblázat oszlopainak kitöltésének utolsó szakasza a döntés alapjául szolgáló információk minőségi értékének feltüntetése. A táblázat végén a végső kvantitatív értékelést a kockázati összetevők összes mutatójának számtani átlagaként összegezzük. Szemléltetésül a 3. táblázatban kínáljuk a szervezeti kockázatértékelési táblázat egy részét, valós helyzetben kitöltve.

Döntéshozatal

A döntéshozatal a kockázatértékelés utolsó és legkritikusabb eljárása.

A magatartási stratégia kidolgozásakor és „egy konkrét döntés meghozatala során célszerű megkülönböztetni és kiemelni bizonyos területeket (kockázati zónákat) a pénzügyi és gazdasági tevékenységek lehetséges (várható) veszteségeinek mértékétől függően”.

Így számos szerző kutatási eredményeinek általánosítása alapján a vállalkozások pénzügyi-gazdasági tevékenységében jelentkező kockázatok mennyiségi értékelésének problémájával kapcsolatban kidolgozásra és javaslatra került egy empirikus kockázati skála, amely felhasználható kvantitatív értékelése során. asztal

3. táblázat – A szervezeti kockázatértékelés összefoglaló táblázata (töredék) a Shell LLC példáján

A döntéshozatal három szakaszból áll:

1. szakasz – előzetes döntéshozatal

Az előzetes döntés egy adott típusú kockázat számtani középértéke és az információ minősége alapján történik a döntési algoritmus minden egyes műveletére vonatkozóan.

2. szakasz - kritikus értékek elemzése

Az értékelés ezen szakaszában azokat a kockázati összetevőket elemezzük, amelyek értéke meghaladja a kritikus értéket (esetünkben ez az érték 0,8). Ennek az intézkedésnek az a szükségessége, hogy azonosítsák és kiemeljék azokat az összetevőket, amelyek kockázatának valószínűsége nagyon magas, ami az összes befektetett forrás elvesztéséhez és a vállalkozás csődjéhez vezethet.

4. táblázat – Empirikus kockázati skála a Shell LLC példáján

3. szakasz – a végső döntés meghozatala

A végső döntést az előzetes döntés és a kritikus értékek elemzésének eredményei alapján hozzák meg. Mint korábban említettük, a bizonytalanság körüli döntések meghozatalakor kiemelt figyelmet kell fordítani az információ minőségére. Ebben a tekintetben javasolt az 5. kockázati információs táblázat használata a döntéshozatalhoz.

5. táblázat – Kockázati információs táblázat a Shell LLC döntéshozatalához

Ez a táblázat a javasolt módszer Shell LLC-nél végzett tesztelése során kapott végeredmények alapján készült.

1.3 Az olaj- és gázipari vállalkozások kockázati osztályozása és típusai

A kockázatok a következőkre oszlanak:

Gazdasági;

Társadalmi-politikai;

Fiskális és monetáris.

A biztosítási kockázat a fent említetteket egyesíti – ez a jelenlegi és a jövőbeni rendszerfeltételek változásának kockázata.

E.S. Ozerov a kockázatok általános osztályozását kínálja a következő értelmezésben: 6. táblázat

6. táblázat – A kockázatok általános osztályozása

A kockázatok típusai		Belföldi
1.Fizikai	Környezetszennyezés	Rejtett hibák
	Műszaki katasztrófák	Tűzesetek és balesetek a létesítményekben
	A természeti katasztrófák	Berendezési és technológiai hibák
2. Jogi	Politikai instabilitás	Dokumentumhibák
	A törvények tökéletlensége	A szerződések nem teljesítése
	Kormányzati szabályozás hibái	Jogi költségek
	Konfliktusok országokkal	A diverzifikáció tilalma
3.Gazdasági	A piac telítettsége	Marketing téves számítások
	Erőforrások hiánya	Működési veszteségek
	Elszámolatlan infláció	Alacsony likviditás
	Gazdasági visszaesés	A személyzet miatti veszteségek
4. Pénzügyi	Hitelek elérhetetlensége	Finanszírozási kudarcok
	A valuta instabilitása	Deviza veszteségek
	Államadósság	Hitelképesség elvesztése
5. Szociális	Hozzáállás a befektetőkhöz	Problémák a szomszédokkal
	Társadalmi konfliktusok	Munkaügyi konfliktusok
	Bűnözés a régióban	Bűncselekmények a helyszínen

A javasolt besorolás figyelembe veszi a külső és belső kockázatokat is. E kockázatok nyilvánosságra hozatala lehetővé teszi, hogy figyelembe vegyék hatásukat az olajvállalatok irányítása során, és minimális veszteség mellett megoldják a gazdasági problémákat.

Az olaj- és gázpiaci entitások esetében a kockázatok forrásai és következményei változatosak. A külső kockázatokat külső tényezők (környezet, államközi kapcsolatok, pénzügyi kockázatok stb.) megnyilvánulása okozza. A belső tényezők olyan kockázatok, amelyek egy tárgy mikroszintű létrehozása során merülnek fel.

Nézzük meg, milyen típusú kockázatokat viselnek az olaj- és gázipari vállalkozások.

Az olaj- és gázipari kockázatok azonosítására (értékelésére) szolgáló módszertan kidolgozása során a szakértők a következő kockázattípusokat azonosították:

Iparági kockázatok (az olaj és a kőolajtermékek árának esetleges változásaival, az iparági versennyel és a geológiai kutatási tevékenységekkel kapcsolatos kockázatok);

Ország- és regionális kockázatok (politikai kockázatok, külföldi eszközökkel kapcsolatos kockázatok);

Pénzügyi kockázatok (hitelkockázat, árfolyamkockázat, kamatlábkockázat, inflációs kockázat);

Jogi kockázatok (a valutaszabályozás változásával, az adójogszabályok változásával kapcsolatos kockázatok);

Környezeti kockázatok (környezetszennyezés);

Magasan képzett humán erőforrás hiányának kockázata;

Iparági kockázatok

A gazdasági tevékenység végzése során a monopol szolgáltatók infrastruktúráját veszik igénybe gáz, olaj és kőolajtermékek szállítására. A vállalatoknak nincs befolyásuk e monopolszolgáltatók infrastruktúrájára és a felszámított tarifákra. Meg kell jegyezni, hogy a tarifákat az Orosz Föderáció szabályozó hatóságai szabályozzák, ennek ellenére a tarifákat évente emelik, ami a társaságok költségeinek növekedéséhez vezet. Ezenkívül a szolgáltatók infrastruktúrája feletti ellenőrzés hiánya a vállalat logisztikai rendszerének meghibásodásához vezethet.

E kockázatok hatásának csökkentése érdekében a vállalkozás:

Elvégzi az áruáramlás hosszú távú tervezését, a szivattyúzott olaj és kőolajtermékek mennyiségének és a szükséges gördülőállomány időben történő lefoglalását;

Végrehajtja az áruáramlás optimális újraelosztását szállítási módok szerint;

Intézkedéseket tesz az alternatív és saját villamosenergia-termelési források felhasználására.

Ezek az intézkedések lehetővé teszik a szolgáltatások igénybevételével és a monopolhelyzetű beszállítóktól történő áruvásárlással járó kockázatok elfogadható szintre csökkentését és a vállalkozás zavartalan működésének biztosítását.

Az olaj és a kőolajtermékek árának esetleges változásaihoz kapcsolódó kockázatok

A vállalkozás pénzügyi teljesítménye közvetlenül összefügg a kőolaj és a kőolajtermékek árszintjével. A vállalat nem tudja ellenőrizni termékei árait, amelyek a globális és a hazai piacokon a kereslet és kínálat egyensúlyának ingadozásaitól, ezeken a piacokon a fogyasztás mennyiségétől, valamint a szabályozó hatóságok intézkedéseitől függenek. Az olaj- és kőolajtermékek árcsökkenésének fő következménye a vállalkozás pénzügyi teljesítményének romlása. A fenti kockázatok vállalkozásra gyakorolt negatív hatásának csökkentése érdekében:

Átfogó intézkedéseket dolgoztak ki a bányászat költségeinek csökkentésére;

Rugalmas rendszert vezettek be az áruáramlás elosztására, amely lehetővé teszi az áruáramlás gyors és időben történő újraelosztását abban az esetben, ha az olaj és a kőolajtermékek tekintetében jelentős árkülönbség mutatkozik a külső és a hazai piacok között;

Létezik egy üzleti tervezési rendszer, amely forgatókönyv-megközelítésen alapul egy vállalkozás kulcsfontosságú teljesítménymutatóinak meghatározására a világpiaci olajár szintjétől függően. Ez a megközelítés lehetővé teszi a költségek csökkentését, többek között a beruházási programok csökkentésével vagy jövőbeli időszakokra halasztásával. Ezek az intézkedések lehetővé teszik a kockázatok elfogadható szintre csökkentését és biztosítják, hogy a vállalkozás teljesítse kötelezettségeit. Megjegyzendő, hogy a Gazdaságfejlesztési Minisztérium 2009. évi eredményein alapuló elemző jelentései szerint 2009 áprilisa óta az export értékének növekedése irányul, ami az olaj fellendülésének köszönhető. árak (az első negyedévi 43,5 dollárról hordónként 74,1 dollárra – a negyedik negyedévben).

Az iparági versennyel kapcsolatos kockázatok

Az orosz olaj- és gáziparban intenzív verseny folyik a vezető orosz olaj- és gázipari vállalatok között a termelés és a gazdasági tevékenység fő területein, beleértve:

Engedélyek megszerzése az altalaj szénhidrogén-termelés céljából történő felhasználására az orosz kormányzati szervek által szervezett aukciókon;

Más olyan társaságok megszerzése, amelyek engedélyt kapnak az altalaj szénhidrogén-termelés céljából történő felhasználására, vagy a szénhidrogén-termeléshez kapcsolódó meglévő eszközöket;

Külföldi projektek megvalósítása;

Vezető független szolgáltató cégek bevonása;

High-tech berendezések vásárlása;

Meglévő kiskereskedelmi elosztóhálózati vállalkozások felvásárlása; és telkek új építésre;

Értékesítési piacok és értékesítési mennyiségek bővítése.

A kiemelt tevékenységi körök fejlesztését célzó stratégiai projektek portfóliójának vezetési megvalósítása biztosítja a Társaság pozíciójának fokozatos erősítését az olaj- és gázipar versenykörnyezetében, biztosítva az iparági versennyel járó kockázatok csökkentését.

A geológiai kutatási tevékenységekkel kapcsolatos kockázatok

A Társaság kiemelt stratégiai célja a szénhidrogén erőforrás-bázis mennyiségi és minőségi növelése a szükséges termelési szint biztosítása érdekében, ami viszont nagyban függ a geológiai kutatási tevékenység sikeres végrehajtásától. A geológiai kutatási tevékenységekkel kapcsolatos fő kockázat a szénhidrogénkészletek tervezett szintjének megerősítése. Fontos tényező a geológiai kutatási munkák elvégzése különböző földrajzi régiókban, beleértve a kedvezőtlen éghajlati adottságokkal rendelkező területeket is, ami gyakran a költségek növekedésének kockázatával jár.

Országos és regionális kockázatok

Politikai kockázat

Jelenleg Oroszországban stabil a politikai helyzet, amelyet a szövetségi és regionális kormányzat stabilitása jellemez. Általánosságban elmondható, hogy az ország politikai helyzetét stabilnak értékelik, és úgy vélik, hogy jelenleg nem áll fenn a negatív változások kockázata.

Külföldi eszközökkel kapcsolatos kockázatok

Az új régiókba való belépés egyrészt a további előnyök megszerzésének lehetőségével, másrészt azzal a kockázattal jár, hogy alábecsülik a gazdasági és politikai helyzetet azon országokban, ahol a Társaság eszközei találhatók, ami a későbbiekben eszközvesztéshez vagy a tervezett teljesítmény elmaradásához vezethet. mutatók. A külföldi eszközökkel kapcsolatos kockázatok mértéke jelenleg elfogadhatónak tekinthető, de nem tudja garantálni a negatív változások elmaradását, mivel a leírt kockázatok a Társaságok ellenőrzési körén kívül esnek.

Pénzügyi kockázatok

A Társaság kockázatkezelési politikája a Társaságot fenyegető kockázatok azonosítására és elemzésére, a megfelelő limitek és kontrollok kialakítására, a kockázatok nyomon követésére és a megállapított limitek betartására irányul. A kockázatkezelési politikát rendszeresen felülvizsgálják annak érdekében, hogy helyesen tükrözze az aktuális piaci feltételeket és a csoport tevékenységét ezen feltételek között. A pénzügyi kockázatkezelést a Társaságnál a Társaság munkatársai végzik szakmai tevékenységüknek megfelelően.

A Pénzügyi Kockázatkezelési Bizottság meghatározza a Társaság pénzügyi kockázatkezelésének egységes megközelítését. Ez a megközelítés a kockázatok hatásának és előfordulásuk valószínűségének csökkentésén alapul megfelelő intézkedések és ellenőrzési eljárások végrehajtásával. A Társaság dolgozóinak és a Pénzügyi Kockázatkezelési Bizottságnak a tevékenysége segít csökkenteni a Társaságot érő esetleges anyagi károkat és elérni céljait.

Hitel kockázat

A Társaság vezetése fokozott figyelmet fordít a hitelkockázat-kezelési folyamatra. A társaságok számos olyan intézkedést vezettek be, amelyek lehetővé teszik a kockázati állapot hatékony nyomon követését és a kockázatkezelést, többek között: a partnerek hitelképességének felmérése, egyedi limitek meghatározása a partner pénzügyi helyzetétől függően, előlegfizetések figyelemmel kísérése, az üzletekkel való együttműködésre vonatkozó intézkedések követelések - útbaigazítás stb.

Ezek az intézkedések lehetővé teszik a társaságok vezetése számára, hogy biztosak lehessenek abban, hogy jelenleg nem áll fenn jelentős veszteség kockázata a felhalmozott tartalékok összegét meghaladó mértékben. A vállalatok számos orosz bankban helyeznek el átmenetileg rendelkezésre álló pénzeszközöket. A Társaságok szabályzata szerint rendszeresen értékelik a betéteket elhelyező bankok hitelképességét, és megbízhatósági fok szerint rangsorolják a bankokat.

Devizakockázat

A bruttó bevétel nagy része a gáz, olaj és kőolajtermékek értékesítésére irányuló exportból származik. Ennek megfelelően a valuták és a rubel közötti árfolyam-ingadozások hatással vannak a Társaságok pénzügyi és gazdasági tevékenységének eredményére, ami kockázatképző tényező. A Társaság árfolyamkockázatát jelentősen csökkenti a devizában denominált költségek jelenléte. A Társaság hiteleinek jelentős részét a nemzetközi hitelpiacon veszik fel amerikai dollárban. Ezen kölcsönök folyó szolgáltatási kötelezettségei szintén dollárban vannak kifejezve. A bevételek és kötelezettségek devizaszerkezete fedezeti mechanizmusként működik, ahol a többirányú tényezők kompenzálják egymást. A devizában fennálló követelések és kötelezettségek kiegyensúlyozott szerkezete minimalizálja az árfolyamkockázati tényezők hatását a Társaságok pénzügyi és gazdasági tevékenységének eredményére. A Társaság követeléseinek és kötelezettségeinek kiegyensúlyozatlan hányadát tekintve ezen kockázatok fedezését alkalmazza, és minden konkrét helyzetben belső eszközöket és tartalékokat alkalmaz az árfolyamkockázat hatékony kezeléséhez és a Társaság kötelezettségeinek teljesítésének garantálásához.

Kamatkockázat

Nagy hitelfelvevőként a Társaság ki van téve a kamatlábak változásával kapcsolatos kockázatoknak. A hitelfelvétel fő forrása a nemzetközi pénzügyi piac. Az adósságállomány túlnyomó részét amerikai dollárban denominált hitelek és kölcsönök teszik ki. A meglévő hitelek egy részének kiszolgálásának kamata (az arány nem fix és változhat) a bankközi hitelkamatokon (LIBOR) alapul. Ezen kamatlábak emelkedése a Társaság adósságszolgálati költségeinek növekedéséhez vezethet. A Vállalatok hitelköltségeinek növekedése negatív hatással lehet a fizetőképességi és likviditási mutatókra. Jelenleg azonban a LIBOR kamatláb viszonylag alacsony historikus szinten van, és középtávon stabilizálódni képes, ami a LIBOR-alapú hitelek viszonylag kis részarányával együtt arra utal, hogy a kamatlábkockázat csekély mértékben befolyásolja a a cég.

Inflációs kockázat

Az inflációs kockázatot figyelembe veszik a Társaságok pénzügyi terveinek elkészítésekor. A meglévő és az előre jelzett inflációs szintek messze vannak a kritikus értékektől a Vállalatok és az iparág egésze szempontjából, ez alapján nem tűnik jelentősnek az inflációs tényezők hatása a Társaságok pénzügyi stabilitására a jövőben.

A valutaszabályozás változásaihoz kapcsolódó kockázat

A vállalatok a külgazdasági kapcsolatok résztvevői. A Társaságok eszközeinek és forrásainak egy része devizában denominált, ezért a devizaszabályozási mechanizmusok állam általi változásai általában érinthetik a Társaság pénzügyi-gazdasági tevékenységét. Ugyanakkor jelenleg az Orosz Föderáció valutajogszabályait jelentősen liberalizálták. Ez az állam általános politikájának köszönhető, amelynek célja a rubel szabad konvertibilitása. A devizaszabályozás végrehajtott liberalizációja csökkenti a Társaság tevékenységére gyakorolt negatív következmények kockázatát a későbbi valutajogszabályok változásaiból.

Az adójogszabályok változásaihoz kapcsolódó kockázat

A társaságok azon adózók közé tartoznak, amelyek tevékenysége a jóhiszeműség és az adóhatóság felé történő tájékoztatás elvén alapul. A társaságokat terheli az általános forgalmi adó, a jövedelemadó, az ásványkinyerési adó, az ingatlanadó és a telekadó. Az adóreform eredményei pozitívan értékelhetők: az adórendszer strukturált, az adóbeszedés mechanizmusai és szabályai egyszerűsödnek, az adókulcsok csökkennek. Az Orosz Föderáció Alkotmánybíróságán folyó ügyek elbírálásának gyakorlata azt mutatja, hogy az alaptörvény rendelkezései érintik a gazdasági társaságok adójogait, és megvédik az adóalanyokat az adóterhek indokolatlan és hirtelen növekedésétől. A 2009-es adózási időszak óta az ásványi kitermelési illeték küszöbárát hordónként 9-ről 15 USD-ra emelték, az új tárgyi eszközök értékcsökkenési leírását növelték, valamint az egy 1000 Ft költségének leírási időszakát. engedélyt két évre csökkentették. A 2009. évi adózási időszaktól kezdődően az olaj- és gázipar egyes berendezéseinek és szerkezeteinek (ideértve az olajtermelő kutaknak) az amortizációs időszakait 2010-től csökkentették, a fúróberendezések és egyes szerkezeti típusok az olaj-, ill. a gázipart csökkentették. Az említett tényezők arra engednek következtetni, hogy az Orosz Föderáció adórendszere egyre stabilabb, és az Orosz Föderációban működő gazdasági társaságok tevékenysége az adózási következmények szempontjából egyre kiszámíthatóbbá válik. Ugyanakkor nem zárhatjuk ki, hogy az állam növeli a kifizetők adóterheit az adózás egyes elemeinek változása, az adókedvezmények eltörlése, a vámok emelése stb.

Jogi kockázatok

A vállalatok tevékenységüket a polgári, adó-, vám- és valutajog szigorú betartására alapozzák. A vállalatok nem tudják garantálni, hogy hosszú távon ne változzanak negatív változások az orosz jogszabályokban, mivel a legtöbb kockázati tényező a Vállalatoktól független. E kockázati kategória negatív hatásának csökkentése a jogalkotás különböző területein bekövetkezett változások nyomon követésével és időben történő reagálásával, valamint a jogalkotó és végrehajtó hatóságokkal, valamint az állami szervezetekkel a jogszabályi normák értelmezése és javítása terén folytatott aktív interakció révén érhető el.

A valutaszabályozás változásaival kapcsolatos kockázatok

A kötelező repatriálási és átváltási követelmények miatt a rubelből származó bevételek devizára történő átváltásának lehetőségét csökkentő korlátozások állam általi felállítása kedvezőtlenül befolyásolhatja a Társaságok működési eredményét. Jelenleg az Orosz Föderáció valutajogszabályait jelentősen liberalizálták, ami jelentősen csökkenti a társaságok tevékenységére gyakorolt negatív következmények kockázatát.

Az adójogszabályok változásaival kapcsolatos kockázatok

Minden vállalat adófizető, aki szövetségi, regionális és helyi adót fizet, különösen ásványkinyerési adót, általános forgalmi adót, társasági adót, egységes szociális adót, társasági vagyonadót és földadót. Jelenleg az orosz adójog reformjának folyamata befejezettnek tekinthető. A törvényhozó testület kodifikációra került. Az Adótörvénykönyv 1999-től hatályos általános része rögzíti az adózás alapelveit és az új adók bevezetését, ezen elvek működését, az adózók vagyoni érdekeinek védelmét a jogalkalmazási gyakorlatban valósítja meg. Az adótörvény külön része meghatározza a kibocsátó adóterhet képező adókat és meghatározza az adózás elemeit. Az elmúlt 10 évben az általános forgalmi adó kulcsa 2%-kal, a nyereségadó kulcsa 15%-kal csökkent, az egységes szociális adóhoz regresszív kulcsskála került kialakításra, megszűnt a forgalmi adó és az egyéb kötelező befizetések.

Környezeti kockázatok

Az olaj- és gázipari társaságok termelési tevékenysége magában hordozza a környezetkárosítás vagy -szennyezés lehetséges kockázatát, amely ennek következtében polgári jogi felelősséget vonhat maga után, és az ilyen károk megszüntetésére irányuló munkálatok szükségességét vonhatja maga után.

A társaság teljes mértékben tudatában van a társadalom iránti felelősségének a biztonságos munkakörülmények megteremtésében és a kedvező környezet fenntartásában, tevékenységét folyamatosan figyelemmel kíséri a vonatkozó környezetvédelmi előírások betartása érdekében, és környezetvédelmi programokat hajt végre.

A társaság környezetvédelmi politikája a hatályos környezetvédelmi jogszabályok követelményeinek való megfelelés biztosítására irányul azáltal, hogy jelentős forrásokat fektet be a környezetvédelmi intézkedésekbe, beleértve a környezetre gyakorolt negatív hatást minimálisra csökkentő technológiák alkalmazását.

Magasan képzett humánerőforrás hiányának kockázata

A magasan képzett munkaerő hiányának problémája a gazdasági helyzettől függetlenül továbbra is aktuális. A gazdaság fellendülésével az iparágnak egyre nagyobb szüksége lesz magasan képzett szakemberekre, akiknek hiánya a projektek késését vagy törlését, alacsonyabb termelékenységi szintet és működési költségek növekedését okozhatja. Oroszországban Oroszország vezető mérnökeinek, felsővezetőinek és egyéb szakembereinek egy része közeledik a nyugdíjkorhatárhoz. Nem biztos azonban, hogy a fiatalabb nemzedékek között lesz elegendő számú szakember, aki el tudja foglalni a helyét. Ugyanakkor az oktatási intézmények rekordszámú ilyen szakembert állítanak elő. Figyelembe kell azonban venni, hogy szakmai pályafutásuk során sok éves gyakorlati képzésre lesz szükségük ahhoz, hogy képzési szintjük megfeleljen az iparág igényeinek.

Lehetséges intézkedések e kockázat kezelésére:

A feladatok megkettőzésének és a hatékonyság hiányának elkerülése érdekében a vállalatoknak meg kell határozniuk, koordinálniuk és központilag kell irányítaniuk a HR-folyamatokat. Ez lehetővé teszi a HR-szakemberek számára, hogy a személyzettel való munka problémáira összpontosítsanak;

Vonzó arculat kialakítása az iparágról a fiatal szakemberek számára;

Az idősebb generáció munkavállalóinak tapasztalatainak hatékony felhasználása. Az alkalmazottak szakmai fejlesztése helyi és regionális szinten egyaránt, a vállalati kultúra kialakításába való befektetéssel és a munkatársak idegen nyelvű képzésével kombinálva. Ez segít elkerülni a nyelvi akadályokat és a félreértéseket, miközben áthidalja a külföldi vezetők és a helyi alkalmazottak közötti kulturális különbségeket.

2. fejezet A Shell LLC kockázatkezelési rendszerének elemzése

2.1 A Shell LLC általános jellemzői

A kőolaj és gáz feltárásával és kitermelésével, olaj- és kőolajtermékek finomításával és forgalmazásával foglalkozó összes vállalkozás természetesen pénzeszközökhöz kapcsolódik, mégpedig igen jelentősek. Mind az eladó, mind a vevő törekszik érdekeinek védelmére és minden lehetséges kockázat kiküszöbölésére.

Mivel az olaj- és gázipar mind érték, meg kell tanulni kezelni a kockázatokat, figyelembe véve az „anyagi jólét” rendszerének sokféleségét.

A Shell 1983 óta működik az olaj- és gáziparban Oroszországban, és 1992-ben bejegyezte a Shell Oil vállalatot kenőanyagok értékesítésére. A Shell Oroszországban az állam általános politikáját követi, hozzájárulva a sürgető társadalmi problémák megoldásához. Az oktatás területén a Shell támogatást nyújt az egyetemeknek, és részt vesz egy orosz hallgatók képzési programjában az Egyesült Királyság egyetemein.

Jelenleg a Shell az egyik legnagyobb külföldi befektető az orosz gazdaságban. Ma a Shell cégek és vegyesvállalatok Oroszországban különböző üzleti területeken tevékenykednek: olaj és gáz feltárása, termelése és szállítása, kenőanyagok, vegyszerek és kőolajtermékek, motor- és ipari olajok marketingje, valamint hálózat építése és üzemeltetése. benzinkutak.

Ma a Shell egy nagy globális vállalat, amely kőolajtermékek szállításával és kiskereskedelmével foglalkozik. A Shell LLC kőolajtermékek értékesítése területén tevékenykedik. A társaság tulajdoni formája korlátolt felelősségű társaság. A legnagyobb részvényesek (résztvevők) a Shell Oversiz Holding Kft. (100%) (Egyesült Királyság). A Shell az egyik vezető szerepet tölt be az olaj- és gázkitermelésben, -kereskedelemben és -termelésben. Ez annak köszönhető, hogy nagy tapasztalattal és tapasztalattal rendelkező szakembereket vonzottak, akiket megbecsülnek az olaj- és gázipari piacon. Ez csökkenti a csőd kockázatát a vállalkozás működése során.

A Shell tevékenységét a Shell Általános Üzleti Alapelvei szabványok szabályozzák. Ezek közé tartozik az alapvető jogok iránti elkötelezettség az üzleti élet legitim szerepe mellett. A Shell elkötelezett amellett, hogy tisztességesen működjön, még akkor is, ha olaj- és gázkutatásunk nehéz helyekre és politikailag kihívásokkal teli országokba visz bennünket. A Shell rendszeresen fizet adókat és illetékeket.

A cég által az érdekelt feleknek biztosított dokumentumok listája:

Állami regisztrációs igazolás;

Az előírt módon bejegyzett védjegyhasználati jogot biztosító dokumentum;

A vállalkozás által az olaj- és kőolajtermékek előállításához, feldolgozásához és értékesítéséhez nyújtott szolgáltatások megfelelőségi tanúsítványa a szabványoknak és a jogszabályi követelményeknek megfelelően;

Kőolajtermékek előállításával és értékesítésével kapcsolatos szolgáltatások nyújtásának tarifái és árai;

Panasz- és javaslatkönyv, számozott, befűzött és lepecsételt;

A panaszok és igények elbírálási eljárásának leírása;

Hasonló dokumentumok

A kockázatok fogalma, szerepe, gazdasági tartalma a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységében. A kereskedelmi kockázatok osztályozása és értékelési módszerei, kockázatkezelési rendszer. Kockázatok értékelése a JSC "Galantus" vállalkozás tevékenységében és azok csökkentésének módjai.

tanfolyami munka, hozzáadva 2014.10.28

A kockázatok csökkentését célzó intézkedések kidolgozása a vállalkozásnál. A kockázat fogalma és gazdasági tartalma. A TPPUP "Seafood Service" üzleti kockázatainak elemzése. A kockázatkezelési mechanizmus hatékonyságának javításának módjai. Kockázatkezelési osztály létrehozása.

szakdolgozat, hozzáadva: 2010.06.26

A kockázatok fogalmának elméleti alapjai, jelei és osztályozása. A kockázatkezelés alapvető módszerei. A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése a kockázati tényező figyelembevételével. A kockázatok csökkentésére szolgáló intézkedések kiválasztása. A javasolt tevékenységek hatékonyságának értékelése.

tanfolyami munka, hozzáadva 2014.12.23

Az IDGC of Siberia, JSC részvényesi értékét és befektetési vonzerejét befolyásoló kockázatok azonosítása és értékelése. Alapvető üzleti kockázatkezelési politika. A kockázatkezelési döntési küszöbszintek meghatározásának megközelítése.

szakdolgozat, hozzáadva 2015.10.15

Az innovációs kockázatok sajátosságainak meghatározása. Módszerek az innovációs kockázatok csökkentésére. Ötlet, kereskedelmi javaslat vagy projekt egészének vizsgálata. Egy innovációs projekt kockázatainak felmérése és kockázatkezelési mechanizmus kialakítása.

tanfolyami munka, hozzáadva 2016.03.22

Az innovációs kockázatok fő típusai. A kockázatkezelés fő szakaszai és módszerei. Kockázatelemzési módszerek. Az innovációk átfogó jellemzői. A projekt indoklása és kiválasztása. Innovatív projekt vizsgálata és kockázatkezelési mechanizmus kialakítása.

tanfolyami munka, hozzáadva 2015.02.20

A kockázatkezelés főbb problémái a gazdasági tér globalizációjával összefüggésben. A kockázat előfordulásának okai és jellemzői. A projekt kockázatkezelésének általános sémája, mennyiségi elemzése és rangsorolása. A befektetési kockázatértékelés alapjai.

absztrakt, hozzáadva: 2012.04.25

A kockázatok eredete, gazdasági lényege, mutatói és értékelési módszerei. A veszteségek fajtái és a pénzügyi kockázat helye a kereskedelmi vállalkozás üzleti kockázatainak tipológiájában. A kereskedelmi kockázatkezelés módjai és jelentősége a pénzügyi menedzsmentben.

tanfolyami munka, hozzáadva 2010.10.07

A kockázatok lényege a kereskedelemben. Kockázattípusok a kereskedelmi ügyletekben. A kockázat mértékének meghatározásának alapvető módszerei. A kereskedelmi kockázatok kezelésének alapvető módjai. Kármegelőzés, önbiztosítás, biztosítás, diverzifikáció és kockázatfedezet.

bemutató, hozzáadva 2016.10.26

Az iparági kockázat lényege, fogalma: szerepe a gazdaság és iparágai fejlődésében, a gazdálkodás szakaszai. Az iparági kockázatok felmérésének módszertani megközelítéseinek elemzése. Az iparági kockázatok felmérésének és kezelésének fejlesztésének fő irányai az iparban.