يو.آي. سوتنيكوفا

ض ت. تشيبوتاريفا

UiIa 8oSh1koua

زويا سيبو1اجيا

يصبح التقييم الموضوعي والدقيق للوضع المالي والاقتصادي ذا أهمية قصوى، خاصة في ظروف الإعسار وتطبيق إجراءات الإفلاس (الإعسار) على المؤسسات. هناك عدة معايير لمثل هذا التقييم، من بينها مؤشرات الملاءة المالية ودرجة سيولة المؤسسة.

تجدر الإشارة إلى أنه في عدد من أعمال الاقتصاديين المشهورين، غالبا ما يتم تحديد هذه المفاهيم، على سبيل المثال، Kovalev V.V. تعني سيولة الأصل قدرته على التحول إلى نقد أثناء عملية الإنتاج والعملية التكنولوجية المتوخاة. يتم تحديد درجة السيولة من خلال مدة الفترة الزمنية التي يمكن خلالها تنفيذ هذا التحول. وفي رأيه، كلما كانت الفترة أقصر، زادت سيولة هذا النوع من الأصول. ومن هذا يمكننا أن نستنتج أن أي أصول يمكن تحويلها إلى أموال هي أصول سائلة. كما تم النظر في مفهوم وجوهر الأصول السائلة من قبل العلماء من زوايا مختلفة. على وجه الخصوص، في الأدبيات المحاسبية والتحليلية، غالبًا ما يتم تضييق مفهوم الأصول السائلة إلى الأصول المستهلكة خلال دورة إنتاج واحدة.

عند الحديث عن سيولة المؤسسة، نعني وجود رأس المال العامل بمبلغ يكفي لسداد الالتزامات قصيرة الأجل، حتى لو كان ذلك مخالفًا لشروط السداد المنصوص عليها في العقود. معنى هذا التعريف هو أنه إذا استمرت عمليات إنتاج وبيع المنتجات كالمعتاد، فإن المبالغ المالية المستلمة من المشترين مقابل المنتجات التي تلقوها ستكون كافية للتسويات مع الدائنين، أي. تسويات الالتزامات الحالية يعني البند الخاص بانتهاك شروط السداد أنه من حيث المبدأ، لا يتم استبعاد الفشل في استلام الأموال من المدينين، ولكن على أي حال، ستصل هذه الأموال وستكون كافية للتسويات مع الدائنين.

ويترتب على ذلك أن العلامة الرئيسية للسيولة هي الزيادة الرسمية (في القيمة) للأصول المتداولة على قيمة الالتزامات قصيرة الأجل. وكلما زاد هذا الفائض، كلما كان الوضع المالي للمؤسسة أكثر ملاءمة من منظور السيولة. إذا كانت قيمة الأصول المتداولة ليست كبيرة بما يكفي مقارنة بقيمة الالتزامات قصيرة الأجل، فإن الوضع الحالي للمؤسسة غير مستقر، فمن الممكن أن تنشأ

© سوتنيكوفا يو.آي.، تشيبوتاريفا زد.في.، 2015

الحالة التي لا يكون لدى الشركة فيها ما يكفي من النقود لسداد التزاماتها. وبعد ذلك سيتعين عليك إما تعطيل العملية التكنولوجية الطبيعية (على سبيل المثال، بيع جزء من الاحتياطيات بشكل عاجل أو تحميل نفسك بديون جديدة أكثر تكلفة)، أو بيع جزء من الأصول طويلة الأجل. يتم تقييم مستوى سيولة المؤسسة باستخدام مؤشرات خاصة - نسب السيولة، بناءً على مقارنة الأصول المتداولة والالتزامات قصيرة الأجل.

تعني الملاءة أن المنشأة لديها النقد وما في حكمه الكافي لسداد الحسابات الدائنة التي تتطلب السداد الفوري. ويترتب على ذلك أن العلامات الرئيسية للملاءة هي:

توافر الأموال الكافية في الحساب الجاري؛

لا توجد حسابات متأخرة الدفع.

ومن ثم يصبح من الواضح أن السيولة والملاءة المالية ليسا متطابقين. وبالتالي، يمكن أن تصف نسب السيولة المركز المالي بأنه مرض، ولكن في جوهره قد يكون هذا التقييم خاطئا إذا كانت نسبة كبيرة، في تكوين الأصول المتداولة، تقع على الأصول غير السائلة والمستحقات المتأخرة. الأصول غير السائلة هي أصول من غير المرجح أن يتم استخدامها على الإطلاق في العملية التكنولوجية، والتي إما أنه من المستحيل تمامًا بيعها (كمنتج) في السوق أو يجب بيعها بخسارة مالية كبيرة. كقاعدة عامة، لا يمكن تحديد المستحقات غير المبررة من الميزانية العمومية وحدها، أي. ليس من المستحيل على المحلل الخارجي تحديد الخصائص النوعية لرأس المال العامل في الميزانية العمومية. ولذلك، لتقييم السيولة، يتم استخدام الأصول التي قيمتها الفعلية. مشكوك فيه

السيولة أقل ديناميكية مقارنة بالملاءة. والحقيقة هي أنه مع استقرار النشاط الإنتاجي للمؤسسة، فإنها تطور تدريجياً هيكلًا معينًا للأصول ومصادر الأموال، والتغيرات المفاجئة نادرة نسبيًا. ولذلك، فإن نسب السيولة عادة ما تختلف ضمن بعض الحدود التي يمكن التنبؤ بها تماما. وهذا يمنح الوكالات التحليلية جزئيًا الأساس لحساب ونشر متوسط ​​الصناعة ومتوسط ​​قيم المجموعة لهذه المؤشرات لاستخدامها في المقارنات بين المزارع وكمبادئ توجيهية عند فتح مجالات جديدة لنشاط الإنتاج.

على العكس من ذلك، فإن الحالة المالية من حيث الملاءة المالية يمكن أن تكون متغيرة للغاية: على سبيل المثال، بالأمس فقط كانت المؤسسة قادرة على سداد ديونها، ولكن اليوم تغير الوضع بشكل كبير. وعندما يحين وقت قيام الشركة بسداد دائنها التالي، لا توجد أموال في الحساب بسبب عدم قيام المشترين (العملاء) بالدفع في الوقت المناسب مقابل المنتجات التي تم توفيرها لهم مسبقًا. أولئك. تصبح المؤسسة معسرة بسبب عدم الانضباط المالي لمدينيها. إذا كان التأخير في استلام الدفع قصير الأجل أو عرضيا، فقد يتغير وضع الملاءة المالية للأفضل قريبا. ومع ذلك، لا يمكن استبعاد الخيارات الأخرى الأقل ملاءمة. غالبًا ما تحدث مثل هذه المواقف الحرجة في المنظمات التجارية التي، لسبب ما، لا تحتفظ بمخزونها الآمن بكميات كافية.

حاليًا، يفسر العديد من المؤلفين مفهوم سيولة المنظمة على أنه قدرتها على الدفع لتغطية التزاماتها بالأصول، والتي تتوافق فترة تحويلها إلى نقد مع فترة سداد هذه الالتزامات. السيولة تعني الملاءة غير المشروطة للمنظمة وتفترض المساواة المستمرة بين أصولها وخصومها في وقت واحد في معلمتين:

بالمبلغ الإجمالي

حسب توقيت التحول إلى أموال (أصول) وتواريخ الاستحقاق (التزامات).

هناك:

السيولة الحالية - مراسلات الحسابات المدينة والنقدية مع الحسابات المستحقة الدفع؛

السيولة المقدرة - مراسلات مجموعات الأصول والخصوم وفقا لفترات دورانها في ظروف الأداء الطبيعي للمنظمات؛

السيولة العاجلة هي القدرة على سداد الالتزامات أثناء تصفية المنظمات.

سيولة الأصول هي قدرتها، في ظل ظروف معينة، على التحول إلى شكل نقدي (نقد) لسداد الالتزامات. من بين جميع أصول المنظمة، فإن الأكثر سيولة هي الأصول المتداولة، ومن جميع الأصول المتداولة والنقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل (الأوراق المالية والودائع وما إلى ذلك)، وكذلك المستحقات غير المتأخرة التي أصبحت مستحقة الدفع ، أو الفواتير المقبولة للدفع. ولا يمكن تسمية الجزء الآخر من الأصول المتداولة بقدر كبير من اليقين بالأصول السائلة (على سبيل المثال، المخزونات، والحسابات المستحقة القبض المتأخرة، والديون على السلف الصادرة والأموال الموجودة في الحساب). ومع ذلك، في ظل ظروف معينة وأساليب مختصة للعمل مع العملاء المدينين، سيتم إرجاع هذا الدين، وسيتم بيع المخزونات. ومع ذلك، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن أنواع معينة من الأصول غير المتداولة (النقل، المباني، المعدات الحديثة، أجهزة الكمبيوتر، إلخ) يمكن أيضًا، إذا لزم الأمر، بيعها بنجاح أكبر من، على سبيل المثال، بعض الأسهم، والحصول عليها. النقدية المطلوبة إذا كان ذلك في مصلحة الشركة.

تتميز الملاءة بدرجة سيولة الأصول المتداولة وتشير إلى القدرات المالية للمنظمة (النقد وما في حكمه، الحسابات الدائنة) لسداد التزاماتها بالكامل عند استحقاق الدين. وبالتالي فإن السيولة شرط ضروري وإلزامي للملاءة. وهذا يعني أن هذين المصطلحين لا ينفصلان. وفي الوقت نفسه، هناك تركيز مختلف لكل منهم على القدرة الداخلية والمظاهر الخارجية. مصطلح "الملاءة المالية" أوسع إلى حد ما، لأنه لا يشمل فقط وليس الكثير من القدرة على تحويل الأصول إلى أصول يمكن تحقيقها بسرعة، ولكن القدرة على الوفاء الكامل وفي الوقت المناسب بالالتزامات الناشئة عن التجارة والائتمان والمعاملات الأخرى ذات الطبيعة النقدية. . وفي الوقت نفسه، تعد الملاءة مظهرًا خارجيًا للاستقرار المالي للمنظمة. على درجة سيولة الميزانية العمومية، أي. تعتمد الملاءة المالية على درجة تغطية التزامات الدين بالأصول التي تتوافق فترة تحويلها إلى نقد مع فترة سداد التزامات السداد. وبالتالي، فإن سيولة الميزانية العمومية تتضمن إيجاد الأموال فقط من مصادر داخلية (بيع الأصول)، ولكن يمكن للمنظمة أيضًا جذب الأموال المقترضة من الخارج إذا كانت لديها صورة مناسبة في عالم الأعمال ومستوى عالٍ بما فيه الكفاية من جاذبية الاستثمار.

تعتبر سيولة المؤسسة مفهومًا أكثر عمومية من سيولة الميزانية العمومية. تميز السيولة الوضع الحالي للتسويات والمستقبل، في حين أن المؤسسة قد تكون قادرة على سداد ديونها في تاريخ التقرير، ولكن لديها آفاق غير مواتية. يعتمد مستوى السيولة على مجال النشاط، ونسبة الأصول المتداولة وغير المتداولة، ومعدل دوران الأموال، وتكوين الأصول المتداولة، وحجم وإلحاح الخصوم المتداولة. ولضمان مستوى عالٍ من السيولة، يجب على المنظمة أن تحافظ على نسبة معينة بين تحويل الأصول المتداولة إلى نقد وبين فترات السداد قصيرة الأجل

التزامات جديدة. فمن ناحية، السيولة هي القدرة على الحفاظ على الملاءة المالية؛ من ناحية أخرى، إذا كانت المؤسسة تتمتع بصورة عالية وتتمتع بالملاءة المستمرة، فمن الأسهل عليها الحفاظ على السيولة. كل هذا يؤكد كذلك أن السيولة والملاءة المالية مترابطتان (انظر الشكل).

أرز. العلاقة بين مؤشرات السيولة والملاءة المالية للمؤسسة

تعتبر المؤسسة قادرة على الوفاء بالتزاماتها إذا كانت أموالها المتاحة واستثماراتها المالية قصيرة الأجل (الأوراق المالية والمساعدة المالية المؤقتة للمؤسسات الأخرى) والتسويات النشطة (التسويات مع المدينين) تغطي التزاماتها قصيرة الأجل. سيولة الأصول هي مقلوب الوقت اللازم لتحويلها إلى أموال، أي. كلما قل الوقت المستغرق لتحويل الأصول إلى أموال، زادت سيولة الأصول. يتم التعبير عن سيولة الميزانية العمومية بدرجة تغطية التزامات المؤسسة بأصولها، والتي تتوافق فترة تحويلها إلى أموال مع فترة سداد الالتزامات. يتم تحقيق سيولة الميزانية العمومية من خلال تحقيق المساواة بين التزامات المؤسسة وأصولها.

الملاءة هي القدرة على سداد التزامات الدفع الخاصة بك في الوقت المناسب باستخدام الموارد النقدية. تشير سيولة الأصل إلى قدرته على التحول إلى نقد. عند تقييم طرق تحليل ملاءة المؤسسة، فمن المستحسن أن ننطلق بدقة من تعريفات السيولة والملاءة المالية.

وبالتالي، فإن الجوهر الاقتصادي للسيولة كخاصية للوضع المالي لكيان اقتصادي يكمن في قدرته على الاستجابة بسرعة للمشاكل والفرص المالية غير المتوقعة، وزيادة الأصول مع زيادة المبيعات، وسداد الديون قصيرة الأجل من خلال التحويل المعتاد للسيولة تحويل الأصول إلى نقد، وهو شرط أساسي لا جدال فيه للحد من المخاطر المالية.

فهرس

1. ألكسينكو ن. المحاسبة الإدارية في إدارة مكافحة الأزمات: النظرية والتطبيق: دراسة / ها. ألكسينكو ، يو. بلينوفا، ن.ك. روجكوفا. - خاباروفسك، 2011.

2. كوفاليف ف. التحليل المالي. إدارة رأس المال. اختيار الاستثمارات. تحليل التقارير / V.V. كوفاليف. - م: المالية والإحصاء، 2011. - 56 ص.

3. تيتايفا أ.ب. تحليل الوضع المالي / أ.ب. تيتايفا. - م: كنوروس، 2011. - 613 ص.

4. تشيبوتاريفا زد.في.، تشيبوتاريفا إل.في. دور وأهمية الرقابة المالية في منع إعادة تصنيف البضائع // نشرة الجامعة (الجامعة الحكومية للإدارة). - 2012. - العدد 9. - ص189-193.

إن تقييم الوضع المالي والاستقرار والنشاط التجاري للمؤسسة ليس مجرد عنصر مهم في إدارة المؤسسة. تعمل نتائج هذا التقييم بمثابة بطاقة عمل وإعلان وملف يسمح لك بتحديد الموقف التفاوضي للمؤسسة عند الاتصال بممثلي مجموعات الشركاء المختلفة.

إن نظام التصنيف الاقتصادي للشركات الصناعية والتجارية والمالية في البلدان المتقدمة، بناءً على هذا التقييم، محدد بوضوح ويتضمن مجموعة ثابتة من الوثائق التي تحتوي على مؤشرات مالية واقتصادية، والتي تكون إلزامية مصدقة من قبل شركة تدقيق مستقلة في النهاية من السنة. إن تقرير شركة التدقيق، الذي يتم نشره في وسائل الإعلام جنبا إلى جنب مع الميزانيات العمومية، ضروري ليس فقط للمستثمرين والمساهمين في الشركات، ولكن أيضا لمفتشي الضرائب والدائنين. إن التقييم العالي من شركة تدقيق ذات سمعة طيبة هو أفضل إعلان في مجال الأعمال.

يتميز الوضع المالي للمؤسسة بنظام من المؤشرات التي تعكس حالة رأس المال في عملية تداوله وقدرة الكيان التجاري على تمويل أنشطته في لحظة محددة من النشاط.

لا تقتصر الإمكانات الاقتصادية للمؤسسة على عنصر الملكية؛ فلا يقل أهمية عن جانبها المالي، الذي يتمثل جوهره في عكس عقلانية هيكل الأصول المتداولة مثل ضمان المدفوعات الجارية، وكفاية الأموال، والقدرة على الحفاظ عليها. الهيكل الحالي أو المرغوب فيه لمصادر الأموال، وما إلى ذلك. من وجهة نظر يتميز النشاط المالي لأي منظمة تجارية بالحاجة إلى حل مشكلتين رئيسيتين:

• - الحفاظ على القدرة على الوفاء بالالتزامات المالية الحالية؛
• - توفير تمويل طويل الأجل بالحجم المطلوب والقدرة على الحفاظ على هيكل رأس المال الحالي أو المرغوب فيه دون صعوبة.

تتم صياغة هذه المهام من حيث توصيف الوضع المالي للمؤسسة من منظور الآفاق قصيرة الأجل وطويلة الأجل، على التوالي.

يتم تقييم الوضع المالي للمؤسسة من منظور قصير الأجل من خلال مؤشرات السيولة والملاءة المالية، والتي تميز في الشكل الأكثر عمومية ما إذا كان يمكنها سداد المدفوعات الكاملة وفي الوقت المناسب للالتزامات قصيرة الأجل للأطراف المقابلة.

يتم سداد الديون قصيرة الأجل للمؤسسة، المعزولة في قسم منفصل للالتزامات في الميزانية العمومية، بطرق مختلفة، على وجه الخصوص، يمكن أن تكون أي أصول للمؤسسة، بما في ذلك الأصول غير المتداولة، بمثابة ضمان لمثل هذا الدين. وفي الوقت نفسه، من الواضح أن الوضع غير طبيعي عندما يتم بيع جزء من الأصول الثابتة من أجل سداد الالتزامات قصيرة الأجل. لذلك، عند الحديث عن سيولة الميزانية العمومية وملاءة المؤسسة كخصائص لحالتها المالية الحالية وتقييم، على وجه الخصوص، قدرتها المحتملة على الدفع للدائنين مقابل العمليات الجارية، فمن المنطقي تمامًا مقارنة الأصول المتداولة والأصول قصيرة الأجل الإلتزامات.

تميز الملاءة قدرة المؤسسة على سداد التزامات الدفع نقدًا في الوقت المناسب.

وبالتالي فإن العلامات الرئيسية للملاءة هي:

• - توافر الأموال الكافية في الحساب الجاري؛
• - عدم وجود حسابات مستحقة الدفع متأخرة السداد.

هذا مؤشر إشارة يميز الوضع المالي للمؤسسة. تعتبر المنشأة التي لديها أصول أكثر من الالتزامات الخارجية مذيبة. يتم حساب الملاءة في تاريخ محدد. هذا التقييم شخصي ويمكن إجراؤه بدرجات متفاوتة من الدقة. لتأكيد الملاءة المالية، يتم التحقق من: توافر الأموال في حسابات الروبل والعملات الأجنبية للشركة، والاستثمارات المالية قصيرة الأجل.

يعد تحليل الملاءة ضروريًا ليس فقط للمؤسسة لغرض تقييم الأنشطة المالية والتنبؤ بها، ولكن أيضًا للمستثمرين الخارجيين (البنوك). قبل إصدار القرض، يجب على البنك التحقق من الجدارة الائتمانية للمقترض. ويجب على الشركات التي ترغب في الدخول في علاقات اقتصادية مع بعضها البعض أن تفعل الشيء نفسه. من المهم بشكل خاص معرفة القدرات المالية للشريك إذا كان هناك سؤال حول تزويده بقرض تجاري أو سداد مؤجل.

للملاءة تأثير إيجابي على تنفيذ خطط الإنتاج وتوفير احتياجات الإنتاج بالموارد اللازمة. لذلك ، تهدف الملاءة المالية ، باعتبارها جزءًا لا يتجزأ من النشاط الاقتصادي للمؤسسة ، إلى ضمان الاستلام والإنفاق المنهجي للموارد النقدية ، وتنفيذ الانضباط المحاسبي ، وتحقيق نسب عقلانية من حقوق الملكية ورأس المال المقترض واستخدامه الأكثر كفاءة.

يمكن أن يكون الوضع المالي من حيث الملاءة المالية متغيرًا جدًا، ومن يوم لآخر: بالأمس فقط كانت الشركة قادرة على سداد ديونها، ولكن اليوم تغير الوضع بشكل كبير، وحان الوقت لسداد الدائن التالي، وليس لدى الشركة أموال في حسابه، لأنه لم يتم استلام الدفع مقابل المنتجات التي تم تسليمها مسبقًا في الوقت المحدد. بمعنى آخر، أصبحت معسرة بسبب عدم الانضباط المالي لمدينيها.

العوامل المهمة التي تحدد ملاءة المؤسسة هي تنفيذ العمليات المسجلة في الخطة المالية في الوقت المناسب، والتجديد حسب الحاجة لرأس المال العامل الخاص على حساب الأرباح وزيادة سرعة دوران رأس المال العامل (الأصول).

وبالتالي، تكون المنشأة قادرة على الوفاء بالتزاماتها بشرط توافر الموارد النقدية المجانية الكافية لسداد الالتزامات القائمة.

يمكن أن تكون المؤسسة قادرة على سداد ديونها في حالة عدم وجود المبلغ المطلوب من النقد الحر إذا كانت قادرة على بيع أصولها الحالية لسداد الدائنين.

السيولة هي قدرة القيم على التحول إلى أموال. تعتبر الأخيرة أموالا سائلة تماما. السيولة، مثل العملة المعدنية، لها وجهان. من ناحية، هذا هو عكس الوقت اللازم لبيع الأصل بسرعة بسعر معين. ومن ناحية أخرى، هذا هو المبلغ الذي يمكن الحصول عليه مقابل ذلك. ومن المؤكد أن هذه الجوانب مترابطة. سيولة الكيان التجاري هي قدرته على سداد ديونه بسرعة. يتم تحديده من خلال نسبة مبلغ الدين والأموال السائلة، أي الأموال التي يمكن استخدامها لسداد الديون (النقد والودائع والأوراق المالية والعناصر القابلة للبيع من رأس المال العامل، وما إلى ذلك). في الأساس، تعني سيولة الكيان التجاري سيولة ميزانيته العمومية، وكذلك الملاءة غير المشروطة للكيان التجاري.

سيولة المؤسسة هي القدرة على تحويل أصولها إلى أموال لسداد جميع المدفوعات اللازمة عند استحقاقها.

إن مفهومي الملاءة والسيولة قريبان جداً، لكن الثاني أوسع. تعتمد الملاءة على درجة سيولة الميزانية العمومية والمؤسسة. وفي الوقت نفسه، تميز السيولة الوضع الحالي للتسويات والمستقبل. قد تكون المؤسسة قادرة على سداد ديونها في تاريخ التقرير، ولكن في نفس الوقت لديها فرص غير مواتية في المستقبل، والعكس صحيح.

يوضح الشكل 1 رسمًا تخطيطيًا يعكس العلاقة بين ملاءة وسيولة المؤسسة وسيولة الميزانية العمومية، ويمكن مقارنتها بمبنى متعدد الطوابق تكون فيه جميع الطوابق متساوية، ولكن لا يمكن بناء الطابق الثاني بدون الأول والثالث - دون الأول والثاني؛ إذا انهار الطابق الأول، فسينهار الباقي أيضًا.

يمكننا أن نستنتج أن سيولة الميزانية العمومية هي الأساس (الأساس) لملاءة وسيولة المؤسسة. وبعبارة أخرى، السيولة هي وسيلة للحفاظ على الملاءة. ولكن في الوقت نفسه، إذا كانت المؤسسة تتمتع بصورة عالية وتتمتع بالملاءة المستمرة، فمن الأسهل عليها الحفاظ على سيولتها.

مقدمة 4

الفصل الأول: المحتوى الاقتصادي وجوهر السيولة

وملاءة المؤسسة

1.1. مفهوم السيولة والملاءة 6

1.2 الخصائص المقارنة للسيولة

والملاءة 10

1.3 قاعدة المعلومات لتحليل الملاءة المالية 12

الفصل 2. الأسس النظرية لتحليل السيولة والملاءة المالية للمؤسسة

2.1. 18. نسب السيولة والملاءة المالية

2.2. منهجية تحليل الملاءة المالية 23

2.3. الخصائص التقنية والاقتصادية لأنشطة الشركة المساهمة المغلقة "مصنع وحدة سمولينسك للسيارات الذي يحمل اسم V.P." أوتروخوفا آمو زيل" 27

الفصل الثالث. تحليل السيولة والملاءة المالية لشركة المساهمة المقفلة "مصنع وحدة سمولينسك للسيارات الذي يحمل اسم V.P." أوتروخوفا آمو زيل"

3.1. تقييم ملاءة SAAZ AMO ZIL CJSC بناءً على دراسة مؤشرات سيولة الميزانية العمومية 35

3.2. تقييم ملاءة SAAZ AMO ZIL CJSC على أساس نسب السيولة 40

3.3. تقييم ملاءة SAAZ AMO ZIL CJSC بناءً على دراسة التدفقات النقدية 43

3.4. طرق الاسترداد المالي للمنشأة التجارية 51

الاستنتاج 58

المراجع 61

التطبيقات 64

مقدمة

لقد وضعت علاقات السوق الكيانات التجارية من مختلف الأشكال التنظيمية والقانونية في مثل هذه الظروف الاقتصادية الصعبة التي تحدد بشكل موضوعي تنفيذها لسياسة متوازنة للحفاظ على وتعزيز وضعها المالي وملاءتها وسيولتها.

تتجلى الحالة المالية في ملاءة المنظمة، وفي القدرة على تلبية متطلبات الدفع للموردين في الوقت المناسب وفقًا لعقود العمل، وسداد القروض، ودفع الأجور، وسداد المدفوعات للميزانية.

تعتمد النتائج في أي مجال من مجالات الأعمال على مدى توفر الموارد المالية واستخدامها بكفاءة، لذا فإن الاهتمام بالشؤون المالية هو نقطة البداية والنتيجة النهائية لأنشطة أي كيان تجاري. إن إبراز الجوانب المالية لأنشطة كيانات الأعمال والدور المتزايد للتمويل هو سمة واتجاه مميز في جميع أنحاء العالم.

الهدف الرئيسي للأنشطة المالية للمنظمة هو زيادة رأس المال وضمان مكانة مستقرة في السوق. للقيام بذلك، يجب أن تحافظ باستمرار على الملاءة المالية، وكذلك الهيكل الأمثل للأصول والخصوم في الميزانية العمومية. هذا هو ما يحدد الأهمية والأهميةهذا الموضوع.

غايةهذه الأطروحة عبارة عن تحليل للسيولة والملاءة المالية للمنظمة، فضلا عن تطوير تدابير لتحسين واستقرارها.

لتحقيق هذا الهدف، يتم تعيين المهام التالية في العمل:

1. دراسة الأدبيات العلمية والقانونية المتعلقة بقضايا الملاءة المالية والسيولة للمنظمة.

2. إجراء تحليل الملاءة بناء على مؤشرات السيولة في الميزانية العمومية.

3. إجراء تحليل الملاءة المالية على أساس نسب السيولة.

4. إجراء تحليل الملاءة المالية على أساس التدفقات النقدية.

5. وضع تدابير محددة تهدف إلى الاستخدام الأكثر كفاءة للموارد المالية وتعزيز ملاءة المنظمة.

هدفالبحث هو شركة مساهمة مغلقة "مصنع وحدة سمولينسك للسيارات الذي يحمل اسم V.P. Otrokhova AMO ZIL"، ونوع نشاطها هو إنتاج وبيع المركبات المتخصصة ومقطورات الصهاريج ووحدات السيارات ومكوناتها وقطع غيارها والسلع الاستهلاكية وغيرها من المنتجات.

موضوعر التحليل - العمليات المالية للمؤسسة والإنتاج النهائي والنتائج الاقتصادية لأنشطتها.

قاعدة المعلوماتلتحليل ملاءة المنظمة، يتم بشكل أساسي إعداد التقارير المحاسبية. وهي "الميزانية العمومية" (نموذج رقم 1)، "قائمة الربح والخسارة" (نموذج رقم 2)، "قائمة التدفقات الرأسمالية" (نموذج رقم 3)، "قائمة التدفق النقدي" (نموذج رقم 4)، "ملحق الميزانية العمومية" (نموذج رقم 5) مذكرة توضيحية.

بناءتحددت هذه الرسالة بأهدافها، وهي تتكون من مقدمة وثلاثة فصول وخاتمة.

يناقش الفصل الأول الأسس النظرية لتحليل ملاءة المؤسسة، حيث يتم تقديم تعريف الملاءة والسيولة بمزيد من التفصيل. وبناء على المواد النظرية المدروسة تم تحديد مؤشرات السيولة والملاءة المالية

يعرض الفصل الثاني من العمل منهجية تحديد ملاءة المؤسسة والخصائص الفنية والاقتصادية للمنظمة، حيث يناقش معلومات عامة عنها؛ المؤشرات الاقتصادية والمالية الرئيسية للمؤسسة.

الفصل 1. المحتوى الاقتصادي وجوهر مفهوم السيولة والملاءة المالية للمؤسسة

مفهوم السيولة والملاءة

في ظروف الإعسار الجماعي وتطبيق إجراءات الإفلاس على العديد من المؤسسات (الاعتراف بإعسارها)، يصبح التقييم الموضوعي والدقيق للوضع المالي والاقتصادي ذا أهمية قصوى. المعيار الرئيسي لمثل هذا التقييم هو مؤشرات الملاءة ودرجة سيولة المؤسسة. في كثير من الأحيان، يتم وضع علامة المساواة بين مؤشرات الملاءة والسيولة، ولكن هذه المفاهيم كفئات اقتصادية ليست متطابقة.

أحد أهم المعايير لتقييم الوضع المالي للمؤسسة هو الملاءة الماليه.يقدم V.R Bank وS.V. Bank وA.V Taraskina التعريف التالي للملاءة: وهو الاستعداد لسداد الحسابات المستحقة الدفع عند استحقاق السداد بالإيصالات النقدية الحالية. وبعبارة أخرى، تعتبر المنشأة قادرة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل عن طريق بيع الأصول المتداولة. يعد تحليل الملاءة، الذي يتم على أساس بيانات الميزانية العمومية، ضروريًا ليس فقط للمؤسسة لغرض تقييم الأنشطة المالية والتنبؤ بها، ولكن أيضًا للمستثمرين الخارجيين (على سبيل المثال، البنوك). قبل إصدار القرض، يجب على البنك التحقق من الجدارة الائتمانية للمقترض. ويجب على الشركات التي ترغب في الدخول في علاقات اقتصادية مع بعضها البعض أن تفعل الشيء نفسه. من المهم بشكل خاص معرفة القدرات المالية للشريك إذا كان هناك سؤال حول تزويده بقرض تجاري أو سداد مؤجل.

عند وصف الملاءة المالية، يجب الانتباه إلى مؤشرات مثل توافر الأموال في الحسابات المصرفية، وفي السجل النقدي للمؤسسة، والخسائر، والمستحقات المتأخرة والدائنة، والقروض التي لم يتم سدادها في الوقت المحدد.

يتم تحديد ملاءة المؤسسة من خلال قدرتها وقدرتها على الوفاء الكامل وفي الوقت المناسب بالتزامات الدفع الناشئة عن التجارة والائتمان والمعاملات الأخرى ذات الطبيعة النقدية. وتؤثر الملاءة المالية على أشكال وشروط المعاملات التجارية، بما في ذلك إمكانية الحصول على قرض.

وجود أرصدة ضئيلة في الحساب الجاري لا يعني على الإطلاق أن الشركة معسرة، فمن الممكن أن تصل الأموال إلى الحساب الجاري خلال الأيام القليلة المقبلة، خاصة وأن بعض أنواع الأصول يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد إذا لزم الأمر.

أثناء تحليل الملاءة يتم إجراء الحسابات لتحديد سيولة أصول المنشأة وسيولة ميزانيتها العمومية وحساب مؤشرات السيولة المطلقة والنسبية . سيولة الأصول- وهذا هو مقلوب الوقت اللازم لتحويلها إلى أموال، أي أنه كلما قل الوقت المستغرق لتحويل الأصول إلى شكل نقدي، زادت سيولة الأصول. يتم التعبير عن سيولة الميزانية العمومية بدرجة تغطية التزامات المؤسسة بأصولها، والتي تتوافق فترة تحويلها إلى أموال (سيولة) مع فترة سداد الالتزامات (فترة السداد).

عندما يتحدثون عن سيولة المنشأة، فإنهم يقصدون وجود رأس المال العامل بمبلغ يكفي نظريًا لسداد الالتزامات قصيرة الأجل، حتى لو كان ذلك مخالفًا لشروط السداد المنصوص عليها في العقود.

يتم تحديد سيولة المؤسسة من خلال توافر الأصول السائلة، والتي تشمل النقد والأموال في الحسابات المصرفية وعناصر الموارد العاملة القابلة للبيع بسهولة. تعكس السيولة قدرة المؤسسة على تحمل النفقات اللازمة في أي وقت. لذا، سيولة المؤسسةهي قدرته على تحويل أصوله إلى أموال لتغطية جميع المدفوعات اللازمة عند استحقاقها.

يمكن النظر إلى السيولة من منظورين: الوقت اللازم لبيع الأصل والمبلغ المستلم من بيعه. يرتبط الجانبان ارتباطًا وثيقًا: غالبًا ما يكون من الممكن بيع الأصول في وقت قصير، ولكن بخصم كبير في السعر.

تعني الملاءة أن المنشأة لديها النقد وما في حكمه الكافي لسداد الحسابات الدائنة التي تتطلب السداد الفوري. وبالتالي فإن العلامات الرئيسية للملاءة هي:

توافر الأموال الكافية في الحساب الجاري؛

لا توجد حسابات مستحقة الدفع متأخرة؛

لتقييم الملاءة والسيولة، يمكن استخدام التقنيات التالية: تحليل سيولة الميزانية العمومية؛ حساب نسب السيولة المالية. تحليل التدفق النقدي.

عند تحليل سيولة الميزانية العمومية، يتم إجراء مقارنة بين الأصول المجمعة حسب درجة سيولتها مع الالتزامات المجمعة حسب تواريخ استحقاقها. يتم تنفيذ المجموعات فيما يتعلق بالرصيد.

قد يعني نقص السيولة قصيرة الأجل أن الشركة غير قادرة على الاستفادة من الفرص التجارية عند ظهورها (على سبيل المثال، الحصول على خصومات مناسبة). انخفاض مستوى السيولة يعني عدم وجود تحرك حر من قبل إدارة المؤسسة. والنتيجة الأكثر خطورة لانعدام السيولة هي عدم قدرة المؤسسة على سداد ديونها الحالية والوفاء بالتزاماتها الحالية، الأمر الذي يمكن أن يؤدي إلى البيع القسري للاستثمارات والأصول المالية طويلة الأجل، وفي أقصى أشكاله، إلى عدم السداد والإفلاس. .

يتيح لنا حساب وتحليل نسب السيولة تحديد الدرجة التي تغطي بها الأموال الالتزامات المتداولة.

الهدف الرئيسي من تحليل التدفق النقدي هو تقييم قدرة المؤسسة على توليد النقد بالمبلغ والإطار الزمني اللازمين لتنفيذ النفقات والمدفوعات المخططة.

في التين. 1. تبين العلاقة بين ملاءة وسيولة المنشأة وسيولة الميزانية العمومية، والتي يمكن مقارنتها بمبنى متعدد الطوابق، حيث تكون جميع الطوابق متساوية، ولكن لا يمكن بناء الطابق الثاني دون الأول، و والثالث دون الأول والثاني. إذا انهار الأول، فسوف ينهار كل الآخرين.

الشكل 1: العلاقة بين مؤشرات السيولة والملاءة المالية للمؤسسة

وبالتالي فإن سيولة الميزانية العمومية هي الأساس (الأساس) لملاءة وسيولة المؤسسة. وبعبارة أخرى، السيولة هي وسيلة للحفاظ على الملاءة. ولكن في الوقت نفسه، إذا كانت المؤسسة تتمتع بصورة عالية وتتمتع بالملاءة المستمرة، فمن الأسهل عليها الحفاظ على سيولتها.

1.2 الخصائص المقارنة للسيولة و

الملاءة الماليه

ومن الواضح أن السيولة والملاءة المالية ليسا متطابقين. وبالتالي، يمكن أن تصف نسبة السيولة المركز المالي بأنه مُرضٍ، ومع ذلك، في جوهره، قد يكون هذا التقييم خاطئًا إذا كانت حصة كبيرة في الأصول المتداولة تقع على الأصول غير السائلة والمستحقات المتأخرة. الأصول غير السائلة هي أصول من غير المرجح أن تستخدم في العملية التكنولوجية، ولا يمكن بيعها كمنتج في السوق على الإطلاق أو دون خسارة مالية كبيرة.

إن مفهومي الملاءة والسيولة قريبان جداً، لكن الثاني أوسع. يرتبط تحسين ملاءة المؤسسة ارتباطًا وثيقًا بسياسة إدارة رأس المال العامل، التي تهدف إلى تقليل الالتزامات المالية، وهو ما يوضحه المثل الأمريكي مجازيًا: "الدوران غرور، والربح هو الحس السليم، والنقد هو الواقع". بمعنى آخر، الربح هو الهدف طويل المدى، ولكن على المدى القصير، حتى الأعمال المربحة يمكن أن تفلس بسبب نقص النقد.

السيولة أقل ديناميكية مقارنة بالملاءة. والحقيقة هي أنه مع استقرار النشاط الإنتاجي للمؤسسة، فإنها تطور تدريجياً هيكلًا معينًا للأصول ومصادر الأموال، والتغيرات المفاجئة نادرة نسبيًا. ولذلك، فإن نسبة السيولة عادة ما تختلف ضمن بعض الحدود التي يمكن التنبؤ بها تماما.

على العكس من ذلك، فإن الوضع المالي من حيث الملاءة يمكن أن يكون متغيرا تماما. على سبيل المثال، بالأمس فقط كانت الشركة قادرة على سداد ديونها، ولكن اليوم تغير الوضع بشكل كبير - لقد حان الوقت لتسديد دفعة جذرية لدائن آخر، وليس لدى الشركة أموال في حسابها لأنه لم يتم استلام الدفعة مقابل المنتجات الموردة مسبقًا في الوقت المحدد، أي. أصبحت معسرة بسبب عدم الانضباط المالي لمدينيها. إذا كان التأخير في استلام الدفع قصير الأجل أو عرضيًا، فقد يتغير الوضع من حيث الملاءة المالية للأفضل قريبًا، ولكن لا يمكن استبعاد الخيارات الأخرى الأقل ملاءمة. تحدث مثل هذه المواقف غالبًا في المنظمات التجارية التي، لسبب ما، لا تحتفظ باحتياطي أمان كافٍ من الأموال في حسابها الجاري.

يمكن إجراء تقييمات السيولة والملاءة بدرجة معينة من الدقة. وعلى وجه الخصوص، وكجزء من التحليل السريع للملاءة المالية، يتم إيلاء الاهتمام للعناصر التي تميز النقد في الصندوق وفي الحسابات المصرفية. وهذا أمر مفهوم: فهي تعبر عن مجمل النقد، أي. خاصية لها قيمة مطلقة، على عكس أي خاصية أخرى لها قيمة نسبية فقط. هذه الموارد هي الأكثر حركة، ويمكن إدراجها في الأنشطة المالية والاقتصادية في أي وقت، في حين لا يمكن في كثير من الأحيان إدراج أنواع أخرى من الأصول إلا بفارق زمني معين. إن فن الإدارة المالية يتمثل على وجه التحديد في الاحتفاظ فقط بالحد الأدنى الضروري من الأموال في الحسابات، والباقي، الذي قد تكون هناك حاجة إليه للأنشطة التشغيلية الحالية، في أصول قابلة للبيع بسرعة.

وبالتالي، لإجراء تقييم سريع للوضع المالي للمؤسسة، كلما زاد حجم الأموال في الحساب الجاري، زاد احتمال القول بأن لديها أموال كافية للتسويات والمدفوعات الحالية. وفي الوقت نفسه، فإن وجود أرصدة ضئيلة في الحساب الجاري لا يعني على الإطلاق أن الشركة معسرة - يمكن أن تصل الأموال إلى الحساب الجاري خلال الأيام القليلة المقبلة، ويمكن بسهولة تحويل بعض أنواع الأصول إلى نقد إذا لزم الأمر .

العلامة التي تشير إلى تدهور السيولة هي زيادة في تجميد رأس المال العامل الخاص، والذي يتجلى في ظهور (زيادة) الأصول غير السائلة، والحسابات المستحقة القبض، والفواتير المستلمة المتأخرة، وما إلى ذلك. يمكن لبعض هذه "الأصول" وأهميتها النسبية يتم الحكم على وجود وديناميكية المقالات التي تحمل الاسم نفسه في التقارير.

وعادة ما تتم الإشارة إلى الإعسار من خلال وجود بنود "مريضة" أخرى في الكشوف ("الخسائر"، "القروض والقروض التي لم يتم سدادها في الوقت المحدد"، "الحسابات المتأخرة الدفع"، "الفواتير المتأخرة الصادرة"). تجدر الإشارة إلى أن العبارة الأخيرة ليست صحيحة دائمًا. فأولاً، قد توافق الشركات الاحتكارية عمداً على عدم الالتزام بالعقود المبرمة مع مورديها ومقاوليها (المنطق هنا بسيط: إذا لم تتبع قواعد اللعبة لدينا، فسوف نجد بديلاً لك). ثانيا، في ظروف التضخم، قد يؤدي الاتفاق غير المدروس لتوفير قرض قصير أو طويل الأجل إلى خلق إغراء لانتهاكه وعدم دفع غرامات بأموال منخفضة القيمة.

يمكن أن يكون الإعسار إما عرضيًا أو مؤقتًا أو مزمنًا على المدى الطويل. أسبابها: عدم كفاية الموارد المالية، وعدم الوفاء بخطة مبيعات المنتج، والهيكل الوطني لرأس المال العامل، واستلام المدفوعات في الوقت المناسب من الأطراف المقابلة.

يمكن تقييم السيولة والملاءة المالية باستخدام عدد من المؤشرات المطلقة والنسبية.

مقدمة

2.3 طرق زيادة السيولة والملاءة المالية

خاتمة

فهرس

مقدمة

في الظروف الحديثة لاقتصاد السوق، عندما تصبح المنافسة في السوق أكثر حدة، نتيجة لظهور أساليب وأشكال أكثر تقدماً من المنافسة بين المؤسسات في السوق، أصبحت الأبحاث في منظمات خدمات التسويق ضرورية بشكل متزايد.

تكمن أهمية الموضوع المختار في حقيقة أن المؤسسة هي الرابط الرئيسي والأكثر أهمية في اقتصاد السوق. تعد دراسة مؤشرات الملاءة المالية وتحليلها وتنظيمها المالي في الوقت الحالي ضرورية جدًا للمؤسسات، نظرًا لأن المؤسسة في أغلب الأحيان غير متطورة اقتصاديًا، وليست قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية، ولا تعمل بكفاءة، ولا تستخدم أرباحها بشكل فعال، ولا تستثمر أموالها بشكل فعال . هذه المشكلة للمؤسسات الحالية في الفترة الحالية وثيقة الصلة وهامة ومهمة للغاية.

الغرض من هذه الدراسة هو دراسة التحليل والتنظيم المالي لمؤشرات الملاءة المالية والسيولة للمؤسسة وعلى أساسها وضع توصيات لتحسين تنظيم خدمة التسويق وفعالية إدارة التسويق في المؤسسة التي تم تحليلها.

يحتوي هذا العمل على الهيكل التالي:

الفصل الأول.الأسس النظرية للسيولة والملاءة المالية للمؤسسة - جزء نظري يهدف إلى تسليط الضوء على القضايا النظرية المتعلقة بالسيولة والملاءة المالية.

ويتكون من النقاط التالية:

1.1. معنى وجوهر مفهوم سيولة المؤسسة

1.2. معنى وجوهر مفهوم سيولة المؤسسة

الفصل ثانيا. إدارة السيولة والملاءة المالية هو فصل يناقش الجوانب التنظيمية والقانونية المتعلقة بالسيولة والملاءة المالية، بالإضافة إلى طرق تحسين الوضع المالي للمؤسسة.

يحتوي هذا الفصل على البنية التالية:

2.1 الجوانب التنظيمية والمنهجية للإدارة التحليلية وتقييم الوضع المالي للمنظمات

2.2 إدارة الملاءة والسيولة

2.3 طرق تحسين الاستقرار المالي

الفصل الثالث.. تحليل السيولة والملاءة المالية للمؤسسة - الفصل الأخير. يحتوي على منهجية عامة لتقييم السيولة والملاءة المالية للمؤسسة.

لديه الهيكل التالي:

3.1 أهمية تحليل السيولة والملاءة المالية للمؤسسة

3.3 تقييم ملاءة المؤسسة بناءً على دراسة التدفقات النقدية

3.4 طرق تشخيص احتمالية الإفلاس

لتحقيق هذا الهدف من عمل الدورة، يتم حل المهام التالية:

1. يتم تحديد معنى وجوهر سيولة المؤسسة وملاءتها المالية، وكذلك أساليب إدارتها؛

2. تتم دراسة طرق تحليل السيولة والملاءة المالية للمؤسسة.

3. استكشاف سبل تحسين الاستقرار المالي.

4. تتم دراسة الجوانب المعيارية والمنهجية للتحليل.

1. الأسس النظرية للسيولة والملاءة المالية للمؤسسة

1.1 معنى وجوهر مفهوم سيولة المؤسسة

إن فهم السيولة في الأدبيات والممارسات الاقتصادية الحديثة ليس واضحا. ما هي السيولة؟ مصطلح "السيولة" يأتي من الكلمة اللاتينية "liquidus"، والتي تعني السائل، السائل، أي. تمنح السيولة هذا الكائن أو ذاك خاصية سهولة الحركة والحركة. لقد تم استعارة مصطلح "السيولة" من اللغة الألمانية في بداية القرن العشرين، وبالتالي فإن السيولة تعني القدرة على تعبئة الأصول بسرعة وسهولة. انعكست النقاط الرئيسية للسيولة في الأدبيات الاقتصادية، بدءًا من النصف الثاني من القرن العشرين، فيما يتعلق بالأنشطة غير المربحة للبنوك والمؤسسات المملوكة للدولة، فضلاً عن عمليات تشكيل البنوك التجارية. على سبيل المثال، كتب الاقتصاديون عن أهمية الحفاظ على المراسلات بين شروط المعاملات النشطة والسلبية من وجهة نظر السيولة في نهاية القرن التاسع عشر.

في الأدبيات الاقتصادية الحديثة، يحتوي مصطلح "السيولة" على مجموعة واسعة من التطبيقات ويصف أشياء اقتصادية مختلفة تمامًا. بالإضافة إلى التعريفات المقدمة بالفعل، يتم استخدامه بالاشتراك مع المفاهيم الأخرى المتعلقة بكل من الأشياء المحددة للحياة الاقتصادية (المنتج والأمن) وموضوعات الاقتصاد الوطني (البنك، المؤسسة، السوق)، وكذلك لتحديد الخصائص ميزات أنشطة الموضوعات الاقتصادية (الميزانية العمومية للمؤسسة ، رصيد البنك).

يتم الكشف عن العلاقة بين فئات المال والسيولة، على سبيل المثال، عند تحليل الكائن الأكثر شيوعا في العلاقات الاقتصادية - السلع. لكي يكون المنتج سائلاً، يجب أن يحتاجه شخص ما على الأقل، على سبيل المثال. لها قيمة استخدامية، وبما أنها تم إنتاجها بمشاركة مباشرة من العمل البشري، فهي ذات قيمة يستخدم المال في قياسها. وفي الوقت نفسه، لمسح معدل دوران البضائع، يجب أن يكون مبلغ المال كافيا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الشرط الضروري لمقارنة قيم السلع في أصول الشراء والبيع هو وجود منتج مكافئ - وسيط يمكنه الحفاظ على القيمة طوال فترة البيع والشراء بأكملها. وفي ظل معيار الذهب، كان المال يفي بهذه الوظيفة، ويمكن القول بالتأكيد. تم ضمان استمرارية سلسلة T-M-T عمليًا من خلال ضمان حقيقي، حيث يمكن للبائع استبدال أدوات الائتمان المستلمة من المشتري بالمعادن في البنوك أو المطالبة بالذهب كدفعة مقابل بضائعه. وفي وقت لاحق، أصبحت سيولة المنتج معتمدة ليس فقط على الاعتراف الاجتماعي بالعمل المبذول في إنتاج هذا المنتج، ولكن أيضًا على جودة وتوافر وكفاية أدوات الائتمان التي تؤدي وظيفة المال كوسيلة للتداول. .

في الظروف الحديثة، للحفاظ على استمرارية عملية تبادل السلع والمال، يتم استخدام أدوات الائتمان المتداولة التي تحظى بالاعتراف العام. نظرًا لأنه في عملية تداول النقود السلعية تنشأ حتماً فجوة بين الشراء والبيع، وبالتالي بين لحظات ظهور التزام الدين وسداده، في حالة وجود صعوبات مالية خطيرة بالنسبة لمصدر التزام الدين، قد تنقطع سلسلة T-D-T. يعد هذا أحد الجوانب الرئيسية التي تحدد محتوى مفهوم السيولة - عدم شرط وفاء المقترض بالتزاماته تجاه المُقرض خلال فترة معينة.

وهكذا ترتبط السيولة، أولاً، بقدرة أدوات التداول على أداء وظائفها الأساسية، ثانياً، بكفاية النقود، وثالثاً، بموثوقية الوفاء بالتزامات الدين في المجتمع.

وبالتالي، يمكن تعريف السيولة بأنها علاقات اجتماعية تتطور فيما يتعلق بتحقيق قيمة التبادل في الوقت المناسب وبشكل مناسب (ملكية المعادل). في جميع الحالات عندما نتعامل مع تداول القيمة، سواء كان ذلك تداول البضائع أو الأموال، في المرحلة النهائية من الدورة تنشأ مشكلة السيولة. يمكن اعتبار سيولة كائن ما صفة نوعية له، والتي تعكس القدرة على إرجاع التكلفة المقدمة بعد فترة زمنية معينة، وكلما قصرت فترة الإرجاع، زادت السيولة. وبالتالي، تعبر السيولة عن ارتباط اجتماعي يتطور باستمرار عندما يكون من الضروري تحقيق القيمة في الوقت المناسب، أي. يمكن تعريف جوهر مفهوم "السيولة" على أنه إمكانية تحقيق القيمة في الوقت المناسب.

لذا فإن السيولة هي قدرة الشركة على:

هناك عدة درجات للسيولة لتحديد القدرات الإدارية للمؤسسة، وبالتالي استدامة المشروع بأكمله. وبالتالي، فإن عدم كفاية السيولة، كقاعدة عامة، يعني أن المؤسسة غير قادرة على الاستفادة من الخصومات والفرص التجارية المربحة التي تنشأ. وعلى هذا المستوى، فإن نقص السيولة يعني عدم وجود حرية الاختيار وهذا يحد من حرية الإدارة في التصرف. ويؤدي النقص الكبير في السيولة إلى عدم قدرة الشركة على سداد ديونها والتزاماتها الحالية. والنتيجة هي المبيعات المكثفة للاستثمارات والأصول طويلة الأجل، وفي أسوأ الأحوال، الإعسار والإفلاس.

بالنسبة لأصحاب الأعمال، يمكن أن يعني عدم كفاية السيولة انخفاض الربحية وفقدان السيطرة وخسارة جزئية أو كاملة لاستثمار رأس المال. بالنسبة للدائنين، قد يعني افتقار المدين للسيولة التأخير في دفع الفائدة وأصل الدين أو خسارة جزئية أو كاملة للأموال المقترضة. قد يؤثر وضع السيولة الحالي للشركة أيضًا على علاقاتها مع العملاء وموردي السلع والخدمات. وقد يؤدي مثل هذا التغيير إلى عدم قدرة المنشأة على الوفاء بشروط عقودها ويؤدي إلى فقدان العلاقات مع الموردين. وهذا هو سبب أهمية السيولة.

إذا لم تتمكن الشركة من سداد التزاماتها الحالية عند استحقاقها، فإن استمرار وجودها يصبح موضع تساؤل ويتم وضع جميع مؤشرات الأداء الأخرى في الخلفية. بمعنى آخر، فإن القصور في الإدارة المالية للمشروع سيؤدي إلى خطر التوقف وحتى تدميره، أي. لخسارة أموال المستثمرين.

تميز السيولة نسبة العناصر المختلفة للأصول والالتزامات الحالية (الحالية) للشركة، وبالتالي توافر الموارد السائلة المجانية (غير المرتبطة بالمدفوعات الجارية).

اعتمادًا على درجة السيولة، يتم تقسيم أصول المؤسسة إلى المجموعات التالية:

أ1.الأصول الأكثر سيولة. وتشمل هذه جميع البنود النقدية للمؤسسة والاستثمارات المالية قصيرة الأجل.

أ2. الأصول القابلة للتحقق بسرعة هي الحسابات المدينة، والتي من المتوقع دفعها خلال 12 شهرًا بعد تاريخ التقرير.

أ3.الأصول التي يتم بيعها ببطء هي عناصر في القسم الثاني من أصول الميزانية العمومية، بما في ذلك المخزون وضريبة القيمة المضافة والحسابات المدينة (التي من المتوقع دفعها بعد أكثر من 12 شهرًا من تاريخ التقرير) والأصول المتداولة الأخرى.

A4.الأصول التي يصعب بيعها – بنود القسم الأول من الميزانية العمومية – الأصول غير المتداولة.

يتم تجميع التزامات الميزانية العمومية وفقًا لدرجة إلحاح السداد:

ص1.وتشمل الالتزامات الأكثر إلحاحا الحسابات المستحقة الدفع.

ص2. الالتزامات قصيرة الأجل هي الأموال المقترضة قصيرة الأجل، وما إلى ذلك.

ص3. الالتزامات طويلة الأجل هي بنود الميزانية العمومية المتعلقة بالقسمين الخامس والسادس، أي. القروض طويلة الأجل والأموال المقترضة، وكذلك الدخل المؤجل وصناديق الاستهلاك واحتياطيات النفقات والمدفوعات المستقبلية.

ص4. الالتزامات الدائمة أو المستقرة هي مواد القسم الرابع من الميزانية العمومية "رأس المال والاحتياطيات". إذا كان لدى المنظمة خسائر، يتم خصمها.

1.2 معنى وجوهر مفهوم ملاءة المؤسسة

مؤشر آخر يميز الوضع المالي للمؤسسة هو الملاءة.

تعني ملاءة المؤسسة ما يلي:

1. قدرتها على تلبية متطلبات الدفع لموردي المعدات والمواد بشكل كامل وفي الوقت المناسب وفقًا لعقود العمل، وسداد القروض، ودفع أجور الموظفين، وتسديد الدفعات للميزانية.

2. يتم تحديد القدرة على سداد التزامات الديون بشكل منتظم وفي الوقت المناسب في نهاية المطاف من خلال توافر الأموال من المؤسسة، الأمر الذي يعتمد على مدى وفاء الشركاء بالتزاماتهم تجاه المؤسسة. بالإضافة إلى ذلك، مع وجود حجم معين من مصادر الأموال، يكون لدى المؤسسة المزيد من الأموال، وأقل عناصر الأصول الأخرى. في عملية دوران الأموال، يتم تحرير الأموال أو إعادة توجيهها كتكاليف لتجديد الأصول غير المتداولة والمتداولة.

إذن، الملاءة المالية هي قدرة المنظمة على سداد ديونها في الوقت المحدد. وهذا هو المؤشر الرئيسي لاستقرار وضعها المالي. في بعض الأحيان، بدلاً من مصطلح "الملاءة المالية"، يتحدثون، وهذا صحيح بشكل عام، عن السيولة، أي قدرة بعض العناصر التي تشكل أصل الميزانية العمومية على البيع. هذا هو التعريف الأوسع للملاءة. وبمعنى أضيق وأكثر تحديدًا، فإن الملاءة هي وجود النقد وما في حكمه في المنشأة يكفي لسداد الحسابات الدائنة التي تتطلب السداد في المستقبل القريب.

تعد الملاءة والاستقرار المالي من أهم خصائص الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة في اقتصاد السوق. إذا كانت المؤسسة مستقرة ماليا وقادرة على سداد ديونها، فإنها تتمتع بميزة على المؤسسات الأخرى من نفس النوع في جذب الاستثمارات، والحصول على القروض، واختيار الموردين، واختيار الموظفين المؤهلين. وأخيرا، لا يتعارض مع الدولة والمجتمع، لأنه يدفع الضرائب في الميزانية، والمساهمات في الصناديق الاجتماعية، وأجور العمال والموظفين، وتوزيعات الأرباح على المساهمين، ويضمن سداد القروض ودفع الفوائد عليها للبنوك.

كلما ارتفع استقرار المؤسسة، كلما كانت أكثر استقلالية عن التغيرات غير المتوقعة في ظروف السوق، وبالتالي، انخفض خطر كونها على وشك الإفلاس.

يعد تحليل الملاءة ضروريًا ليس فقط للمؤسسة لغرض تقييم الأنشطة المالية والتنبؤ بها، ولكن أيضًا للمستثمرين الخارجيين (البنوك). قبل إصدار القرض، يجب على البنك التحقق من الجدارة الائتمانية للمقترض. ويجب على الشركات التي ترغب في الدخول في علاقات اقتصادية مع بعضها البعض أن تفعل الشيء نفسه. من المهم بشكل خاص معرفة القدرات المالية لشريكك إذا كان هناك سؤال حول تزويده بقرض تجاري أو سداد مؤجل.

للملاءة تأثير إيجابي على تنفيذ خطط الإنتاج وتوفير احتياجات الإنتاج بالموارد اللازمة. لذلك، تهدف الملاءة إلى ضمان استلام وإنفاق الموارد النقدية بشكل منهجي، وتنفيذ الانضباط المحاسبي، وتحقيق نسب عقلانية من حقوق الملكية ورأس المال المقترض واستخدامه الأكثر كفاءة.

للبقاء على قيد الحياة في اقتصاد السوق ومنع أي مؤسسة من الإفلاس، عليك أن تعرف جيدًا كيفية إدارة الشؤون المالية، وما ينبغي أن يكون عليه هيكل رأس المال من حيث التكوين ومصادر التعليم، وما هي الحصة التي يجب أن تأخذها الأموال الخاصة وماذا يجب أن تأخذها الأموال المقترضة.

الهدف الرئيسي لتحليل الملاءة المالية هو تحديد أوجه القصور في الأنشطة المالية والقضاء عليها بسرعة وإيجاد احتياطيات لتحسين القدرات المالية للمؤسسة.

1. استنادا إلى دراسة العلاقة السببية بين مختلف مؤشرات الإنتاج والأنشطة التجارية والمالية، تقييم تنفيذ خطة الحصول على الموارد المالية واستخدامها من منظور تحسين الملاءة المالية.

2. التنبؤ بالنتائج المالية المحتملة والربحية الاقتصادية على أساس الظروف الفعلية للنشاط الاقتصادي وتوافر الموارد الخاصة والمقترضة.

3. تطوير أنشطة محددة تهدف إلى استخدام أكثر كفاءة للموارد المالية.

يتم تحليل ملاءة المؤسسة ليس فقط من قبل المديرين والخدمات ذات الصلة بالمؤسسة، ولكن أيضًا من قبل مؤسسيها والمستثمرين. من أجل دراسة كفاءة استخدام الموارد، تقوم البنوك بتقييم شروط الإقراض، وتحديد درجة المخاطر، والموردين لتلقي المدفوعات في الوقت المحدد، ومفتشي الضرائب لتحقيق خطة إيرادات الميزانية، وما إلى ذلك. ووفقا لهذا، ينقسم التحليل إلى داخلي وخارجي.

· يتم إجراء التحليل الداخلي عن طريق خدمات المؤسسة وتستخدم نتائجه في التخطيط والتنبؤ والرقابة. هدفها هو إنشاء تدفق منهجي للأموال وتخصيص الأموال الخاصة والمقترضة بطريقة تضمن الأداء الطبيعي للمؤسسة والحصول على أقصى قدر من الربح وتجنب الإفلاس.

· يتم إجراء التحليل الخارجي من قبل المستثمرين وموردي المواد والموارد المالية والسلطات التنظيمية بناءً على التقارير المنشورة. هدفها هو إتاحة الفرصة لاستثمار الأموال بشكل مربح من أجل ضمان أقصى قدر من الربح والقضاء على مخاطر الخسارة.

المصادر الرئيسية للمعلومات لتحليل الملاءة المالية والجدارة الائتمانية للمؤسسة هي الميزانية العمومية (النموذج رقم 1)، وبيان الأرباح والخسائر (النموذج رقم 2)، وبيان تدفق رأس المال (النموذج رقم 3) وغيرها من أشكال التقارير. ، البيانات المحاسبية الأولية والتحليلية، التي تفك رموز وتفصيل بنود الميزانية العمومية الفردية.

يتم إجراء تحليل لملاءة المؤسسة من خلال مقارنة توافر واستلام الأموال مع المدفوعات الأساسية. يتم التمييز بين الملاءة الحالية والمتوقعة (المستقبلية). يتم تحديد الملاءة الحالية اعتبارًا من تاريخ الميزانية العمومية. تعتبر المؤسسة قادرة على الوفاء بالتزاماتها إذا لم يكن لديها ديون متأخرة للموردين وقروض مصرفية ومدفوعات أخرى. يتم تحديد الملاءة المتوقعة (المحتملة) لتاريخ قادم محدد من خلال مقارنة مبلغ أموالها بالالتزامات العاجلة (الأولوية) للمؤسسة اعتبارًا من هذا التاريخ.

2. إدارة السيولة والملاءة المالية

2.1 الجوانب التنظيمية والمنهجية للإدارة التحليلية وتقييم الوضع المالي للمنظمات

يعد تحليل الوضع المالي للمؤسسة أداة لاتخاذ القرارات الإدارية، وهو إحدى مراحل الإدارة التي يتم من خلالها إثبات بعض القرارات الإدارية وتقييم كفاءتها الاقتصادية.

في الأدبيات العلمية المحلية والأجنبية، هناك العديد من الأساليب المنهجية لتقييم الوضع المالي للمنظمة. ذات أهمية خاصة هي أعمال أ.د. شيريميتا، ف. كوفاليفا، إل.إن. جيلياروفسكايا، أو.ف. إفيموفا، إم.في. ميلنيك وآخرون تتيح لنا المجموعة الكاملة من الأساليب المنهجية لتقييم الوضع المالي للمؤسسة التمييز بين المراحل التالية:

– حساب نظام النسب المالية.

– تشخيص احتمالية إفلاس المؤسسة.

إن نتائج أنشطة المؤسسة وحالتها المالية تهم المالكين والمديرين والدائنين والمستثمرين والشركاء والدولة، أي المستخدمين الداخليين والخارجيين للمعلومات الاقتصادية. كل واحد منهم، اعتمادا على أهداف وغايات التحليل، يطور مناهجه المنهجية الخاصة لتقييم الوضع المالي ويضع تركيزه الخاص.

الهدف الرئيسي للمستثمر في تحليل الوضع المالي للمؤسسة هو تقييم ربحيتها وربحيتها ومستوى استخدام الإنتاج والإمكانات الاقتصادية.

إذا كانت هناك أهداف تحليل خاصة للكيانات الفردية، فإن الهدف الرئيسي من تحليل الوضع المالي للمؤسسة لجميع المستخدمين (الخارجيين والداخليين) هو تقييم مكانة المؤسسة في السوق وأنشطتها المالية والاقتصادية وكفاءتها الإدارية، كذلك لتحديد المشاكل الرئيسية للمؤسسة والطرق المثلى لحلها. تعمل حكومة الاتحاد الروسي ووزارة الاقتصاد ووزارة المالية في الاتحاد الروسي على تطوير وتحسين الأساليب المنهجية لتحليل الوضع المالي للمؤسسات لمدة عشر سنوات.

دعونا ننظر في اللوائح التي تحكم إجراءات تحليل الوضع المالي.

· في عام 1994، كانت الوثيقة الرئيسية التي تنظم منهجية تقييم الملاءة والاستقرار المالي للمؤسسات هي المرسوم الصادر عن حكومة الاتحاد الروسي بتاريخ 20 مايو 1994 رقم 498 "بشأن بعض التدابير لتنفيذ التشريعات المتعلقة بالإعسار (الإفلاس)" المؤسسات" (لم تعد سارية المفعول حاليًا).

· في عام 1997 بأمر من وزارة الاقتصاد في الاتحاد الروسي بتاريخ 1 أكتوبر 1997 رقم 118، "التوصيات المنهجية لإصلاح المؤسسات (المنظمات)"، والتي تهدف، من بين أمور أخرى، إلى تقييم فعالية الإدارة المالية للمنظمة وأنشطتها المالية والاقتصادية. وفقًا لهذا القانون التنظيمي، يعتبر تحليل الوضع المالي للمؤسسة الأداة الرئيسية للإدارة المالية الفعالة، مما يساهم في تشكيل الأهداف الإستراتيجية للمؤسسة "المناسبة لظروف السوق".

هناك حاجة إلى توسيع نظام المؤشرات التي تعكس جميع عمليات وظواهر الأنشطة الاقتصادية والمالية للمؤسسات.

تمت مثل هذه المحاولة في عام 2001 في اللوائح التالية:

- أمر وزارة المالية في الاتحاد الروسي بتاريخ 6 نوفمبر 2001 رقم 274 (بصيغته المعدلة بأمر وزارة المالية في الاتحاد الروسي بتاريخ 15 فبراير 2002 رقم 36) "إجراء التحقق من البيانات المالية الحالية حالة المنظمة - المستفيد من قرض الميزانية لتنفيذ مشاريع استثمارية في صناعة الفحم، على أساس تنافسي"؛

- أمر الخدمة الفيدرالية لروسيا للتعافي المالي والإفلاس بتاريخ 23 يناير 2001 رقم 16 "مبادئ توجيهية لإجراء تحليل للوضع المالي للمنظمات."

حددت اللوائح المذكورة أعلاه الغرض من التحليل المالي على أنه تقييم الملاءة المالية والاستدامة والكفاءة والديناميكية لتطوير المنظمة، فضلا عن جاذبيتها الاستثمارية.

· تمت الموافقة على مرسوم حكومة الاتحاد الروسي بتاريخ 25 يونيو 2003 رقم 367 قواعد قيام مدير التحكيم بإجراء التحليل المالي.تتيح هذه القواعد تحليل ممتلكات المؤسسات ومصادر تكوينها، وتجميع الأصول حسب درجة السيولة، والالتزامات - حسب الاستحقاق، وتقييم هيكل الإيرادات وصافي ربح المؤسسات بناءً على بياناتها المالية العامة ("الميزانية العمومية" "، "بيان الأرباح والخسائر" ). واستناداً إلى النسب المالية ومنهجية حسابها الواردة في القواعد، يمكن تقييم السيولة المطلقة والحالية، وتحديد درجة ملاءة المؤسسات، وتحديد الاستقرار المالي ووجود مدفوعات متأخرة، وتقييم العائد على الأصول ومدى مستوى ربحية الأنشطة الاقتصادية للمنظمات بناءً على حساب معدل الربح الصافي.

ويحدد القرار رقم 367 اتجاهات تحليل الأوضاع الخارجية والداخلية لنشاط المؤسسات والأسواق التي تعمل فيها، مما يزيد بالطبع من قيمتها العملية. وتشمل مزاياها أيضًا محتوى متطلبات تحليل الأنشطة الاستثمارية والمالية للمؤسسات، ولتحليل إمكانية أنشطة التعادل للمؤسسات. العيب الرئيسي لهذه الوثيقة هو عدم وجود نسب ربحية في المؤشرات المالية التي تميز كفاءة استخدام رأس المال، وموارد الإنتاج، والاستثمارات؛ دوران الأصول؛ هياكل رأس المال التي تميز الاستقرار المالي للمؤسسات. لا تحتوي القواعد، مثل اللوائح الأخرى، على قيم معيارية للمؤشرات المالية المستخدمة لتحليل الوضع المالي للمؤسسات في مختلف الصناعات وأنواع الأنشطة.

· مرسوم حكومة الاتحاد الروسي بشأن تنفيذ القانون الاتحادي "حول التعافي المالي للمنتجين الزراعيين"بتاريخ 30 يناير 2003 رقم 52 تمت الموافقة على منهجية حساب مؤشرات الوضع المالي للمنتجين الزراعيين، والتي حددت إجراءات حساب مؤشرات الوضع المالي للمنتجين الزراعيين المدينين، ومعايير قيم هذه المؤشرات . وتنظر المنهجية في ستة مؤشرات: معاملات السيولة المطلقة والحرجة والجارية، وأمن الأسهم، والاستقلال المالي، والاستقلال المالي فيما يتعلق بتكوين الاحتياطيات والتكاليف؛ علاوة على ذلك، يتم تقييم قيمة كل معامل بالنقاط وفقًا لمعايير محددة ويتم تحديد نوع الاستقرار المالي للمؤسسة (المنظمة) من خلال مجموع النقاط.

· في عام 2005، قررت حكومة الاتحاد الروسي تطوير منهجية للمحاسبة وتحليل الوضع المالي للمؤسسات الاستراتيجية، مما يسمح بتقييم جميع المعلومات المالية والاقتصادية عن الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة (قرار حكومة الاتحاد الروسي الاتحاد الروسي بتاريخ 21 ديسمبر 2005 رقم 792 "بشأن تنظيم المحاسبة والتحليل الوضع المالي للمؤسسات والمنظمات الاستراتيجية وملاءتها."

· في عام 2006، وافقت وزارة التنمية الاقتصادية والتجارة في الاتحاد الروسي، بأمر مؤرخ 21 أبريل 2006 رقم 104، على منهجية دائرة الضرائب الفيدرالية لإجراء المحاسبة وتحليل الوضع المالي والملاءة المالية للمؤسسات الاستراتيجية والمنظمات. تحدد هذه المنهجية إجراءات محاسبة وتحليل الوضع المالي للمؤسسات الإستراتيجية وتحدد مجموعة من المعلومات لإجراء تحليل مستمر للوضع المالي لهذه المؤسسات. تتضمن هذه المعلومات المؤشرات المالية وطرق حسابها ومعايير التجميع وفقًا لدرجة التهديد بإفلاس المؤسسات (المنظمات).

لقد أظهر النظر في المناهج المنهجية الواردة في القوانين المعيارية والتشريعية أن تحليل الوضع المالي المرتبط بدراسة الجوانب الفردية لأنشطة المؤسسة يسمح لنا بتشخيص احتمالية الإفلاس، وإمكانية تقديم قرض، وتقييم التوجهات الفعالة لتكوين السياسة المالية للمؤسسة. ومع ذلك، فإن هذا النوع من التحليل محلي وموضوعي. لا تحتوي الإجراءات التنظيمية على مناهج منهجية لإجراء تحليل شامل للوضع المالي للمؤسسات (المنظمات). بالإضافة إلى ذلك، فإن مسألة وضع معايير لتقييم الوضع المالي للمؤسسة في سياق أنواع الأنشطة وقطاعات الاقتصاد الوطني لا تزال ذات صلة.

يتم تحديد فعالية إدارة المؤسسة وحالتها المالية حاليًا ليس فقط من خلال السيولة والربحية والربحية، ولكن أيضًا من خلال زيادة "سعر" الشركة، وهو موضوع الإدارة المالية الإستراتيجية في المقام الأول. كل ما سبق يحل مشكلة مواصلة تحسين الأساليب المنهجية للتحليل المالي للمؤسسات.

2.2 إدارة الملاءة والسيولة

أحد الشروط المهمة للإدارة المالية الناجحة للمؤسسات هو تحليل وتشخيص حالتها المالية واستقرارها المالي. الهدف الرئيسي من التحليل هو تحديد أوجه القصور في الأنشطة المالية والقضاء عليها بسرعة وإيجاد احتياطيات لتعزيز الوضع المالي للمؤسسة وملاءتها. وبمساعدتها، يتم تطوير استراتيجيات وتكتيكات تطوير المؤسسة، وإثبات الخطط والقرارات الإدارية، ومراقبة تنفيذها، وتحديد الاحتياطيات لزيادة كفاءة الإنتاج، وتقييم نتائج أنشطة المؤسسة وأقسامها .

تتيح نتائج التحليل المالي تحديد نقاط الضعف التي تتطلب اهتماما خاصا ووضع التدابير اللازمة للقضاء عليها.

حاليًا في روسيا، تعد مشكلة تقييم الوضع المالي للمؤسسة ذات أهمية كبيرة، سواء بالنسبة لمختلف الإدارات الحكومية التي تتحكم في أنشطة الكيانات التجارية، أو لإدارة المؤسسة نفسها.

تحليل الوضع المالي للمؤسسة هو حساب وتفسير وتقييم مجموعة من المؤشرات المالية التي تميز الجوانب المختلفة لأنشطة المنظمة. محتوى التحليل عبارة عن دراسة عميقة وشاملة للمعلومات الاقتصادية حول أداء كيان الأعمال الذي تم تحليله من أجل اتخاذ القرارات الإدارية المثلى لضمان تنفيذ برامج الإنتاج الخاصة بالمؤسسة، وتقييم مستوى تنفيذها، وتحديد نقاط الضعف وما إلى ذلك. - المحميات الزراعية.

التحليل عبارة عن دراسة شاملة لتأثير العوامل الخارجية والداخلية والسوقية والإنتاجية على كمية ونوعية المنتجات التي تنتجها المؤسسة، والأداء المالي للمؤسسة، ويشير إلى الآفاق المحتملة لتطوير المزيد من أنشطة الإنتاج للمؤسسة. المؤسسة في مجال العمل المختار.

الهدف من التحليل المالي هو البيانات المالية للمؤسسة. يتم إجراء تحليل بيانات التقارير بهدف تحديد أوجه القصور في الأنشطة المالية للمؤسسة والقضاء عليها في الوقت المناسب وإيجاد احتياطيات لتحسين وضعها المالي.

تشمل الطرق الرئيسية للتحليل ما يلي:

· التحليل الأفقي (الزمني) - مقارنة كل بند من بنود التقرير مع الفترة السابقة، مما يسمح لنا بتحديد اتجاهات التغيرات في بنود الميزانية العمومية أو مجموعاتها، وبناء على ذلك، حساب معدلات النمو الأساسية.

· يتم إجراء التحليل الرأسي (الهيكلي) لتحديد هيكل المؤشرات المالية النهائية، أي. تحديد حصة عناصر التقرير الفردية في المؤشرات النهائية الشاملة (تحديد تأثير كل عنصر تقرير على النتيجة ككل).

· يعتمد تحليل الاتجاه (الديناميكي) على مقارنة كل بند من بنود التقرير على مدى عدد من السنوات وتحديد الاتجاه، أي. الاتجاه العام والتنبؤ على هذا الأساس بمواصلة تطور الوضع. يمكن إنشاء تحليل الاتجاه باستخدام الأساليب الإحصائية (المتوسط ​​المتحرك، متعدد الحدود من الدرجة الأولى أو الثانية، وما إلى ذلك) بناءً على بيانات من التحليل الأفقي والرأسي.

· حساب النسب المالية – حساب العلاقات بين بنود التقرير الفردية أو بنود نماذج التقارير المختلفة. وبناء على نتائج حساب النسب المالية يتم إجراء تحليل مقارن.

الجدول رقم 1: طرق تحليل الوضع المالي للمؤسسة.

يتم تنفيذ إدارة الملاءة في اتجاهين على الأقل: زيادة الملاءة ومنع (تقليل) عدم الدفع. يمكن زيادة ملاءة المؤسسة إذا تم تنفيذ تدابير مختلفة بانتظام للقضاء على أسباب وعوامل انخفاض الملاءة المالية، وكذلك تلك التي تساعد على زيادة سيولة الأصول. هذه زيادة في حصة الأصول المتداولة في تكوينها، وزيادة في حصة سيولة الأصول المتداولة، وتسريع دوران الأصول.

تعتبر الصورة المالية للمؤسسة ذات أهمية كبيرة، مما يسمح باستخدام الفواتير التجارية (السلعية) كوسيلة للدفع. من خلال زيادة الملاءة المالية، تضمن الشركة في الوقت نفسه تقليل ومنع حالات عدم الدفع. من المهم دائمًا تعزيز الرقابة على تدفقات المدفوعات.

ولهذه الأغراض، يُنصح بوضع خطط لاستلام الأموال وإنفاقها والحفاظ على تقويم الدفع.

وفي المقابل، يعد تقويم الدفع أداة يتم استخدامها في عملية إدارة التدفقات النقدية للشركة. وتكمن قيمتها كأداة لإدارة التدفقات النقدية للشركة في تحديد العلاقة بين التدفقات النقدية ولحظات أو فترات زمنية محددة والغرض أو أصل المبالغ النقدية.

وتتمثل مهمتها الرئيسية في مزامنة تواريخ إيصالات ومدفوعات الأموال من أجل ضمان الملاءة المستمرة للمؤسسة.

توفر إدارة التدفق النقدي للشركة أساسًا للتحليل الكمي لعواقب قرارات الإدارة المعقدة ومقارنة خيارات القرار المختلفة بشكل رسمي. وهذا يزيد من كفاءة كل من أنشطة تخطيط المؤسسات والخدمات الاقتصادية والقرارات التي تتخذها إدارة الشركة.

أشكال منع عدم سداد المشتري هي المدفوعات المقدمة، والدفع المسبق، واستخدام خطابات الاعتماد، وأنواع مختلفة من الضمانات من الهياكل الموثوقة ماليا (البنوك المستقرة، وشركات التأمين الكبيرة، والشركات المالية، والاستثمارية، والسلطات، وما إلى ذلك)، فضلا عن المعاملات مع ضمانات.

من أجل ضمان بقاء المؤسسة في الظروف الصعبة الحالية للأزمة المالية العالمية، يجب على موظفي الإدارة، أولا وقبل كل شيء، أن يكونوا قادرين على تقييم حالة مؤسستهم بشكل واقعي، وحالة المنافسين المحتملين وأن يكونوا قادرين على التكيف بيئة خارجية سريعة التغير.

وبالنظر إلى الوضع المالي للمؤسسة، يمكن اكتشاف المشاكل التالية:

· انخفاض الاستقرار المالي. يهدد المشاكل في سداد الالتزامات في المستقبل، واعتماد المؤسسة على الدائنين، مما يعني فقدان الاستقلال.

· انخفاض الملاءة المالية. وهذا يعني أن المؤسسة في المستقبل القريب قد لا يكون لديها ما يكفي أو لم يعد لديها أموال كافية لسداد التزاماتها ودائنيها وموظفيها في الوقت المناسب. دفع الضرائب والرسوم في الوقت المحدد. مشاكل سداد الالتزامات تعني انخفاض نسبة السيولة. تساعد نسبة السيولة الإجمالية على تقييم القدرة المحتملة للمؤسسة على سداد الالتزامات الحالية باستخدام الأصول المتداولة الحالية.

· عدم الرضا الكافي لمصالح المالك. وترتبط هذه المشكلة بـ "العائد المنخفض على حقوق المساهمين". وهذا يعني أن المالك يحصل على دخل أقل بكثير من الأموال المستثمرة. سيشير انخفاض مؤشرات الربحية إلى انخفاض العائد على رأس المال المستثمر في الشركة.

إدارة السيولة هي نشاط مؤسسة أو بنك لضمان إيداع الأموال بحيث يكون من الممكن في أي وقت سداد الالتزامات (تحويل الأصول إلى نقد في فترة زمنية قصيرة). هناك عدد من طرق إدارة السيولة:

1) الطريقة العامة لتوزيع الأموال، والتي تتمثل في توزيع الأموال المقترضة والأموال الخاصة من خلال قنوات التنسيب من صندوق واحد وفقًا للاحتياجات والحدس؛

2) طريقة توزيع الأصول (تحويل الأموال)، والتي تتمثل في وضع الأصول وفقًا لشروط الالتزامات (على سبيل المثال، يتم استخدام الودائع لأجل حتى سنة واحدة لتقديم قروض تصل إلى سنة واحدة)؛

3) أسلوب الإدارة العلمية، باستخدام أجهزة البرمجة الخطية لتحسين تخصيص الأموال.

2.3 طرق التحسينالسيولة والملاءة

إن قضايا تقييم الاستقرار المالي في سياق أزمة عدم الدفع المتفاقمة بشكل حاد تأتي إلى واحدة من الأماكن الأولى في مجال الإدارة المالية للشركات الروسية. ومع ذلك، فإن طرق التقييم التقليدية لا تقدم في كثير من الأحيان صورة دقيقة وكافية لحالة الاستقرار المالي والملاءة المالية للمؤسسة. قد تكون إحدى طرق حل هذه المشكلة هي استخدام نظام مؤشرات التدفق النقدي، الذي يلجأ إليه المديرون الماليون الروس بشكل متزايد.

في عملية اتخاذ القرار، يجب على إدارة المؤسسة أن تتذكر ما يلي:

تعد السيولة والملاءة المالية من أهم خصائص إيقاع واستدامة الأنشطة الحالية للمؤسسة؛

أي معاملات جارية تؤثر بشكل مباشر على مستوى الملاءة والسيولة؛

إن القرارات المتخذة وفقاً للسياسة المختارة لإدارة الأصول المتداولة ومصادر تغطيتها تؤثر بشكل مباشر على الملاءة المالية.

يجب أن تسعى سياسة إدارة الأصول المتداولة للمؤسسة إلى تحقيق الهدف الرئيسي المتمثل في ضمان التوازن:

بين تكاليف الحفاظ على الأصول المتداولة من حيث المبلغ والتكوين والهيكل الذي يضمن ضد الفشل في العملية التكنولوجية؛

الدخل من التشغيل المتواصل للمؤسسة؛

الخسائر المرتبطة بمخاطر فقدان السيولة.

الدخل من مشاركة رأس المال العامل في التداول الاقتصادي.

في الوقت نفسه، يتم تحديد ملاءة المؤسسة، كما ذكر أعلاه، من خلال الهيكل والتكوين النوعي للأصول المتداولة، فضلا عن سرعة دورانها وامتثالها لسرعة دوران الالتزامات قصيرة الأجل.

يمكن تمويل الأنشطة الحالية من خلال:

زيادة رأس المال العامل الخاص (أي توجيه جزء من الربح لتجديد رأس المال العامل)؛

- جذب مصادر التمويل طويلة الأجل وقصيرة الأجل.

إذا افترضنا أن الأنشطة الحالية للمؤسسة تمول بشكل رئيسي من مصادر التمويل قصير الأجل، فإن مصادر الأموال الإضافية قد تكون:

القروض والائتمانات؛

الحسابات الدائنة للموردين؛

الديون للموظفين.

وبالتالي، إذا تباطأ معدل دوران الأصول المتداولة للشركة، ولم تتخذ الإدارة تدابير لجذب تمويل إضافي، فقد تصبح معسرة، حتى لو كانت أنشطتها مربحة.

عند اتخاذ قرار بشأن جذب تمويل إضافي، من الضروري أن نأخذ في الاعتبار أن كل مصدر للأموال له تكلفته الخاصة. وعلاوة على ذلك، غالبا ما تعتبر الحسابات المستحقة الدفع مصدرا مجانيا للتمويل، ولكن هذا ليس صحيحا دائما. وبالتالي، يمكن لموردي المواد الخام تقديم خصومات مختلفة اعتمادًا على شروط التسليم (حجم الدفعة، وشروط الدفع، وما إلى ذلك). إذا تم رفض هذه الخصومات، يمكن أن تصبح الحسابات المستحقة الدفع مصدرا باهظ الثمن لتمويل أنشطة المؤسسة.

إذا كانت المؤسسة تميل إلى زيادة دورة التشغيل، فمن الضروري توفير تدابير لتحقيق الاستقرار في الوضع المالي (على سبيل المثال، تقليل العمر الافتراضي للمخزونات وعناصر المخزون؛ وتحسين نظام التسويات المتبادلة مع العملاء؛ والعمل الفوري مع المدينين والمتأخرين في السداد، وما إلى ذلك). وفي الوقت نفسه، ينبغي للمرء أن يأخذ في الاعتبار الإمكانية المحدودة لاجتذاب مصادر منفصلة للأسهم ورأس المال المقترض، فضلاً عن التكاليف المتزايدة المترتبة على اجتذاب مصادر إضافية للتمويل.

عند تحديد سياسة إدارة الأصول الحالية للمؤسسة، يجب أن يتذكر المدير أن عدم السيطرة على مستوى الملاءة الحالية للمؤسسة يمكن أن يؤدي إلى صعوبات مالية، وفي المستقبل - الإعسار المستمر، ونتيجة لذلك ، إفلاس المؤسسة.

في الختام، تجدر الإشارة مرة أخرى إلى أن أي قرارات تهدف إلى تغيير هيكل أو قيمة الأصول المتداولة تؤثر بشكل مباشر على ملاءة المؤسسة، على سبيل المثال:

سيؤدي قرار شراء دفعة إضافية من المواد الخام بالإضافة إلى المخزون الحالي فيما يتعلق بالزيادة المتوقعة في الأسعار إلى زيادة كمية النقد في المخزون؛

وسيتطلب قرار زيادة حجم المبيعات جذب مصادر تمويل إضافية. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن المؤسسة لديها فرص محدودة لزيادة حجم الإنتاج والمبيعات ضمن الهيكل الحالي للأصول الحالية ومصادر تمويلها؛

من المرجح أن يؤدي قرار زيادة الدفع المؤجل للمنتجات المسلمة إلى تمديد فترة تجميد الأموال في الحسابات المستحقة القبض، وما إلى ذلك.

وبالتالي، يمكننا القول أنه يمكن أيضًا تعزيز ملاءة المؤسسة بالطرق التالية:

من خلال زيادة جودة المنتجات،

من خلال تعبئة المصادر التي تخفف التوتر المالي، وتطوير أشكال مختلفة من إعادة التنظيم (إعادة التنظيم) للمؤسسة، وما إلى ذلك.

3. تحليل السيولة والملاءة المالية للمؤسسة

إن طرق التحليل والتنبؤ بالوضع المالي والاقتصادي للمؤسسة المستخدمة عمليًا اليوم في روسيا تتخلف عن تطور اقتصاد السوق. على الرغم من أن بعض التغييرات قد تم إجراؤها بالفعل ويتم إجراؤها على التقارير المحاسبية والإحصائية، إلا أنها بشكل عام لا تلبي بعد احتياجات إدارة المؤسسة في ظروف السوق، نظرًا لأن التقارير الحالية للمؤسسة لا تحتوي على أي قسم خاص أو نموذج منفصل مخصص لتقييم الاستقرار المالي للمؤسسات الفردية. التحليل المالي للمؤسسة اختياري وليس إلزاميا.

الجدول 2. أهداف تحليل السيولة والملاءة المالية للمؤسسة

الغرض من هذا العمل هو تحليل السيولة والملاءة المالية باعتبارهما العنصرين الرئيسيين للاستقرار المالي والاقتصادي، وهما مكونات التحليل العام للأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة في اقتصاد السوق.

3.1 أهمية تحليل السيولة والملاءة المالية للمؤسسة

للملاءة والسيولة تأثير إيجابي على تنفيذ خطط الإنتاج وتوفير احتياجات الإنتاج بالموارد اللازمة. ولذلك، فهي تهدف إلى ضمان استلام وإنفاق الموارد النقدية بشكل منهجي، وتنفيذ الانضباط المحاسبي، وتحقيق نسب عقلانية من حقوق الملكية ورأس المال المقترض واستخدامه الأكثر كفاءة.

للبقاء على قيد الحياة في اقتصاد السوق ومنع أي مؤسسة من الإفلاس، عليك أن تعرف جيدًا كيفية إدارة الشؤون المالية، وما ينبغي أن يكون عليه هيكل رأس المال من حيث التكوين ومصادر التعليم، وما هي الحصة التي يجب أن تأخذها الأموال الخاصة وماذا يجب أن تأخذها الأموال المقترضة.

الهدف الرئيسي لتحليل الملاءة والجدارة الائتمانية هو التحديد الفوري لأوجه القصور في الأنشطة المالية والقضاء عليها وإيجاد احتياطيات لتحسين الملاءة والجدارة الائتمانية.

في هذه الحالة من الضروري حل المشاكل التالية:

1. استنادا إلى دراسة علاقة السبب والنتيجة بين مختلف مؤشرات الإنتاج والأنشطة التجارية والمالية، تقييم تنفيذ خطة تلقي الموارد المالية واستخدامها من منظور تحسين الملاءة والجدارة الائتمانية المؤسسة.

2. التنبؤ بالنتائج المالية المحتملة والربحية الاقتصادية على أساس الظروف الفعلية للنشاط الاقتصادي وتوافر الموارد الخاصة والمقترضة.

3. تطوير أنشطة محددة تهدف إلى الاستخدام الأكثر كفاءة للموارد المالية.

3.2 تحليل ملاءة وسيولة المؤسسة

المظهر الخارجي للاستقرار المالي هو ملاءته، أي توفير الاحتياطيات والتكاليف بمصادر الأموال. هناك أربعة أنواع من الاستقرار المالي:

الاستقرار المالي المطلق. يتم توفير المخزون والتكاليف على حساب رأس المال العامل الخاص (SOS).

الاستقرار المالي الطبيعي. يتم تشكيل المخزون والتكاليف من خلال SOS والقروض طويلة الأجل.

الوضع المالي غير المستقر. يتم توفير المخزون والتكاليف من خلال SOS، والقروض طويلة الأجل وقصيرة الأجل.

أزمة الوضع المالي. يتم توفير المخزون والتكاليف من مصادر الأموال وتكون المؤسسة على وشك الإفلاس.

ولإجراء التحليل، يتم استخدام نسب السيولة الرئيسية:

يتم حسابه على أنه حاصل قسمة الأصول المتداولة على الالتزامات قصيرة الأجل ويوضح ما إذا كان لدى المؤسسة أموال كافية يمكن استخدامها لسداد الالتزامات قصيرة الأجل. ووفقا للممارسات الدولية، يجب أن تتراوح قيم نسبة السيولة من واحد إلى اثنين (وأحيانا تصل إلى ثلاثة). يرجع الحد الأدنى إلى حقيقة أن رأس المال العامل يجب أن يكون كافياً على الأقل لسداد الالتزامات قصيرة الأجل، وإلا فإن الشركة ستكون معرضة لخطر الإفلاس.

تبدو صيغة حساب النسبة الحالية كما يلي:

حيث OBA هي أصول متداولة يتم أخذها في الاعتبار عند تقييم هيكل الميزانية العمومية - وهذا هو إجمالي القسم الثاني من الميزانية العمومية من النموذج رقم 1 (السطر 290) ناقص السطر 230 (الحسابات المدينة، والمدفوعات المتوقعة أكثر من بعد 12 شهرًا من تاريخ التقرير).

KDO - التزامات الديون قصيرة الأجل - هي نتيجة القسم الرابع من الميزانية العمومية (السطر 690) مطروحًا منها السطر 640 (الدخل المؤجل) و650 (احتياطيات النفقات والمدفوعات المستقبلية).

معدل سريع(السيولة الصارمة) هي نسبة تغطية متوسطة وتبين أي جزء من الأصول المتداولة مطروحًا منها المخزونات والذمم المدينة التي من المتوقع أن يتم سداد دفعاتها بعد أكثر من 12 شهرًا من تاريخ التقرير يتم تغطيتها من خلال الالتزامات المتداولة. يتم حساب نسبة السيولة السريعة باستخدام الصيغة:

كيلو بايت = (A1+A2): (P1+P2)

فهو يساعد على تقييم قدرة الشركة على سداد الالتزامات قصيرة الأجل في حالة حدوث موقف حرج عندما لا يكون من الممكن بيع المخزون.

ولتقييم مدى توافر الأموال الخاصة، يتم حساب معاملات الاستدامة.

نسبة السيولة المطلقة.

يتم تحديد نسبة السيولة المطلقة بنسبة الأصول الأكثر سيولة إلى الالتزامات المتداولة ويتم حسابها باستخدام الصيغة

Cab.liq.= (A1): (P1+P2)

هذه النسبة هي المعيار الأكثر صرامة للملاءة المالية وتظهر أي جزء من الديون قصيرة الأجل يمكن للشركة سداده في المستقبل القريب. يجب ألا تقل قيمته عن 0.2.

تعد مؤشرات السيولة المختلفة مهمة ليس فقط للمديرين والعاملين الماليين في المؤسسة، ولكنها تهم مختلف مستهلكي المعلومات التحليلية: نسبة السيولة المطلقة - لموردي المواد الخام والمواد، نسبة السيولة السريعة - للبنوك؛ نسبة التغطية - للمشترين وحاملي أسهم وسندات المؤسسة.

معامل الحكم الذاتي(ك) يتميز باستقلالية الوضع المالي للمؤسسة بالأموال المقترضة. يُظهر حصة حقوق الملكية في القيمة الإجمالية لممتلكات المؤسسة. القيمة المثلى هي 0.5؛ إذا كان المعامل أكبر من 0.5، فإن الشركة تغطي جميع الديون من أموالها الخاصة.

ك =

نسبة الإعالة المالية(ك) يوضح حصة الأموال المقترضة في تمويل المنشأة. القيمة المثلى هي من 0.67 إلى 1.0.

معامل القدرة على المناورة(K) يوضح أي جزء من SOS يتم تمويله من رأس المال. القيمة المثلى هي 0.5 وكلما اقترب المعامل من الصفر، زادت الفرص المالية المتاحة للمؤسسة.

ك =

نسبة تغطية الأصول الحالية(K) يوضح أي جزء من المخزون والتكاليف تموله SOS. القيمة المثلى هي من 0.6 إلى 0.8.

ك =

نسبة تغطية الأصول المتداولة(K) يميز حصة SOS في المبلغ الإجمالي للأصول المتداولة. القيمة المثلى لا تقل عن 0.1.

يتم تقييم الملاءة على أساس خصائص السيولة للأصول المتداولة، أي. الوقت اللازم لتحويلها إلى نقد. إن مفهومي الملاءة والسيولة قريبان جداً، لكن الثاني أوسع. تعتمد الملاءة المالية على درجة سيولة الميزانية العمومية. وفي الوقت نفسه، فإن السيولة لا تميز الوضع الحالي للمستوطنات فحسب، بل المستقبل أيضًا.

يتكون تحليل سيولة الميزانية العمومية من مقارنة أموال الأصول، مجمعة حسب درجة تناقص السيولة، مع الالتزامات قصيرة الأجل للمطلوبات، والتي يتم تجميعها حسب درجة الاستحقاق.

هناك 3 مجموعات سيولة:

1. الجزء الأكثر حركة من الأموال السائلة هو المال والاستثمارات المالية قصيرة الأجل.

2. تشمل المجموعة الثانية المنتجات النهائية والبضائع المشحونة والذمم المدينة. تعتمد سيولة هذه المجموعة من الأصول المتداولة على توقيت شحن المنتجات، وتنفيذ المستندات المصرفية، وسرعة تدفق مستندات الدفع في البنوك، والطلب على المنتجات، وقدرتها التنافسية، وملاءة المشترين، ونماذج الدفع، وما إلى ذلك.

3. وسوف تكون هناك حاجة إلى فترة أطول بكثير لتحويل المخزونات والعمل الجاري إلى سلع تامة الصنع ومن ثم إلى نقد. لذلك تم تصنيفهم في المجموعة الثالثة.

وبناءً على ذلك، تنقسم التزامات الدفع الخاصة بالمؤسسة إلى ثلاث مجموعات:

1) الديون التي وصلت شروط سدادها بالفعل؛

2) الديون التي ينبغي سدادها في المستقبل القريب؛

3) الديون طويلة الأجل.

يتم إجراء تحليل لملاءة المؤسسة من خلال مقارنة توافر واستلام الأموال مع المدفوعات الأساسية. يتم التمييز بين الملاءة الحالية والمتوقعة (المستقبلية).

· الملاءة الحالية المحددة اعتباراً من تاريخ الميزانية العمومية. تعتبر المؤسسة قادرة على الوفاء بالتزاماتها إذا لم يكن لديها ديون متأخرة للموردين وقروض مصرفية ومدفوعات أخرى.

· الملاءة المتوقعة (المحتملة). بيتم تحديدها في تاريخ قادم محدد من خلال مقارنة مبلغ وسيلة الدفع الخاصة بها مع الالتزامات العاجلة (الأولوية) للمؤسسة في هذا التاريخ.

لتحديد الملاءة الحالية، من الضروري مقارنة الأموال السائلة للمجموعة الأولى مع التزامات الدفع للمجموعة الأولى. الخيار المثالي هو أن يكون المعامل واحدًا أو أكثر قليلاً. وفقا للميزانية العمومية، يمكن حساب هذا المؤشر مرة واحدة فقط في الشهر أو ربع السنة. تقوم الشركات بسداد المدفوعات للدائنين كل يوم.

ولتقييم الملاءة المستقبلية، يتم حساب مؤشرات السيولة التالية: المطلقة والمتوسطة والإجمالية.

· نسبة السيولة المطلقةيتم تحديده من خلال نسبة الأموال السائلة للمجموعة الأولى إلى المبلغ الكامل للديون قصيرة الأجل للمؤسسة (القسم الخامس من الميزانية العمومية). وتعتبر قيمتها كافية إذا كانت أعلى من 0.25 - 0.30. إذا كانت الشركة قادرة حاليًا على سداد جميع ديونها بنسبة 25-30٪، فإن ملاءتها تعتبر طبيعية.

· نسبة الأموال السائلة للمجموعتين الأوليين إلى المبلغ الإجمالي للديون قصيرة الأجل للمؤسسة هي نسبة السيولة المتوسطة.عادة ما تكون نسبة 1:1 مرضية. ومع ذلك، قد لا يكون ذلك كافياً إذا كانت حصة كبيرة من الأموال السائلة تتكون من مستحقات، يصعب تحصيل جزء منها في الوقت المناسب. في مثل هذه الحالات، مطلوب نسبة 1.5:1.

· نسبة السيولة العامةيتم حسابه بنسبة المبلغ الإجمالي للأصول المتداولة إلى المبلغ الإجمالي للالتزامات قصيرة الأجل. معامل 1.5-2.0 يرضي عادة.

في نظرية وممارسة اقتصاد السوق، هناك بعض المؤشرات الأخرى المعروفة التي تستخدم لتفصيل وتعميق تحليل آفاق الملاءة المالية. وأهمها الدخل والقدرة على كسب المال، لأن هذه هي العوامل التي تحدد الصحة المالية للمؤسسة. تشير القدرة على الكسب إلى قدرة المؤسسة على توليد الدخل بشكل مستمر من أنشطتها الأساسية في المستقبل. ولتقييم هذه القدرة، يتم تحليل نسب كفاية النقد والرسملة.

نسبة الكفاية مال(Kds) يعكس قدرة المؤسسة على كسبها لتغطية النفقات الرأسمالية وزيادة رأس المال العامل ودفع أرباح الأسهم. وللتخلص من تأثير التقلبات الدورية والعشوائية الأخرى، تم استخدام بيانات 5 سنوات في البسط والمقام. يتم الحساب باستخدام الصيغة التالية:

نسبة الكفاية مالويدل على أن المؤسسة قادرة على العمل دون اللجوء إلى التمويل الخارجي. إذا كان هذا المعامل أقل من واحد، فإن المؤسسة غير قادرة على الحفاظ على دفع أرباح الأسهم والمستوى الحالي للإنتاج بسبب نتائج أنشطتها.

نسبة رأس المال النقدييستخدم (Kkn) لتحديد مستوى الاستثمار في أصول المؤسسة ويتم حسابه بالصيغة:

يعتبر مستوى رسملة الأموال كافيا في حدود 8-10%.

يجب على المنشأة تنظيم توفر الأموال السائلة في حدود الحاجة المثلى لها، والتي تعتمد لكل منشأة محددة على العوامل التالية:

· حجم المؤسسة وحجم أنشطتها (كلما زاد حجم الإنتاج والمبيعات، زاد حجم المخزون)؛

· الصناعات والإنتاج (الطلب على المنتجات وسرعة تحصيل مبيعاتها).

· مدة دورة الإنتاج (حجم العمل الجاري)؛

· الوقت اللازم لتجديد مخزون المواد (مدة دورانها)؛

· موسمية المشروع.

الوضع الاقتصادي العام.

إذا كانت نسبة الأصول المتداولة إلى الالتزامات قصيرة الأجل أقل من 1:1، فيمكننا القول أن الشركة غير قادرة على دفع فواتيرها. تفترض نسبة 1:1 المساواة بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة. مع الأخذ في الاعتبار الدرجات المتفاوتة من سيولة الأصول، يمكننا أن نفترض بثقة أنه لن يتم بيع جميع الأصول بشكل عاجل، وبالتالي، في هذه الحالة هناك تهديد للاستقرار المالي للمؤسسة. إذا كانت قيمة Kt.l. يتجاوز بشكل كبير نسبة 1:1، يمكننا أن نستنتج أن المؤسسة لديها كمية كبيرة من الموارد المجانية المتولدة من مصادرها الخاصة.

ومن ناحية دائني الشركة، فإن هذا الخيار لتكوين رأس المال العامل هو الأكثر تفضيلاً. في الوقت نفسه، من وجهة نظر المدير، قد يرتبط التراكم الكبير للمخزونات في المؤسسة وتحويل الأموال إلى حسابات القبض بالإدارة غير الكفؤة لأصول المؤسسة.

لا توفر مؤشرات السيولة المختلفة خاصية متعددة الاستخدامات لاستقرار الوضع المالي للمؤسسة بدرجات مختلفة من المحاسبة للأموال السائلة فحسب، بل تلبي أيضًا مصالح المستخدمين الخارجيين المختلفين للمعلومات التحليلية. على سبيل المثال، بالنسبة لموردي المواد الخام والمواد الخام، فإن نسبة السيولة المطلقة (Kal.l.) هي الأكثر إثارة للاهتمام. يولي الإقراض البنكي لهذه المؤسسة المزيد من الاهتمام لنسبة السيولة المتوسطة (CLR). يقوم المشترون وحاملو أسهم وسندات المؤسسة بتقييم الاستقرار المالي للمؤسسة إلى حد كبير من خلال نسبة السيولة الحالية (Kt.l.).

وتجدر الإشارة إلى أن العديد من المؤسسات تتميز بمزيج من انخفاض نسب السيولة المتوسطة مع ارتفاع نسبة التغطية الإجمالية. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الشركات لديها مخزونات زائدة من المواد الخام والمواد والمكونات والمنتجات النهائية، وغالبا ما يكون لديها عمل كبير غير مبرر في التنفيذ.

يؤدي عدم معقولية هذه التكاليف في النهاية إلى نقص الأموال. ومن ثم، حتى مع وجود نسبة تغطية إجمالية عالية، فمن الضروري تحديد حالة وديناميكيات مكوناتها، خاصة تلك العناصر المدرجة في المجموعة الثالثة من أصول الميزانية العمومية.

إذا كانت لدى المؤسسة نسبة سيولة متوسطة منخفضة ونسبة تغطية إجمالية عالية، فإن التدهور في مؤشرات الدوران المذكورة أعلاه يشير إلى تدهور ملاءة هذه المؤسسة. لتقييم أكثر موضوعية لملاءة المؤسسة عند اكتشاف التدهور. في الوقت نفسه، من الضروري أن نفهم بشكل منفصل أسباب تأخير المستهلكين في دفع ثمن المنتجات والخدمات، وتراكم المخزونات الزائدة من المنتجات النهائية، والمواد الخام، والإمدادات، وما إلى ذلك. قد تكون هذه الأسباب خارجية، مستقلة إلى حد ما عن المؤسسة التي يتم تحليلها، أو قد تكون داخلية أيضًا. ولكن أولا وقبل كل شيء، من الضروري حساب نسب السيولة المذكورة أعلاه، وتحديد الانحراف في مستواها وحجم تأثير العوامل المختلفة عليها.

3.3 تقييم ملاءة المؤسسة بناءً على دراسة التدفقات النقدية

للتحليل الداخلي التشغيلي للملاءة الحالية، والرقابة اليومية على استلام الأموال من بيع المنتجات، وسداد الحسابات المدينة والتدفقات النقدية الأخرى، وكذلك لمراقبة الوفاء بالتزامات الدفع للموردين والبنوك والدائنين الآخرين، تحليل تشغيلي يتم إعداد تقويم الدفع، حيث يتم من ناحية حساب النقد ووسائل الدفع المتوقعة، ومن ناحية أخرى، التزامات الدفع لهذه الفترة.

يتم تجميع التقويم على أساس البيانات المتعلقة بشحن وبيع المنتجات، وشراء السلع الرأسمالية، ووثائق دفع الأجور، وإصدار السلف للموظفين، وكشوفات الحساب المصرفي، وما إلى ذلك.

لتحديد الملاءة الحالية، من الضروري مقارنة وسائل الدفع في التاريخ المقابل مع التزامات الدفع في نفس التاريخ.

يمكن أن يكون المستوى المنخفض من الملاءة المالية، أي نقص الأموال ووجود المدفوعات المتأخرة، عشوائيًا أو مزمنًا. لذلك، عند تحليل حالة الملاءة المالية للمؤسسة، من الضروري النظر في أسباب الصعوبات المالية، وتكرار تكوينها ومدة الديون المتأخرة.

قد تكون أسباب الإفلاس:

· انخفاض حجم الإنتاج ومبيعات المنتجات، وزيادة تكلفتها، وانخفاض مقدار الربح، ونتيجة لذلك، نقص مصادر التمويل الذاتي للمؤسسة؛

· الاستخدام غير السليم لرأس المال العامل: تحويل الأموال إلى حسابات مستحقة القبض، والاستثمار في الاحتياطيات الفائضة وفي أغراض أخرى لا تتوفر لها مصادر تمويل مؤقتاً؛

· إعسار عملاء الشركة.

· ارتفاع مستوى الضرائب، والعقوبات على التأخر في دفع الضرائب أو عدم اكتمالها.

لمعرفة أسباب التغيرات في مؤشرات الملاءة المالية، فإن تحليل تنفيذ خطة تدفق الأموال وتدفقها إلى الخارج له أهمية كبيرة. للقيام بذلك، تتم مقارنة البيانات الموجودة في بيان التدفق النقدي مع البيانات الموجودة في الجزء المالي من خطة العمل.

بادئ ذي بدء، من الضروري تحديد تنفيذ خطة استلام النقد من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والمالية ومعرفة أسباب الانحرافات عن الخطة. وينبغي إيلاء اهتمام خاص لاستخدام الأموال، لأنه حتى عند تلبية جانب الإيرادات من ميزانية المؤسسة، فإن الإنفاق الزائد والاستخدام غير الرشيد للأموال يمكن أن يؤدي إلى صعوبات مالية.

يتم تحليل جانب الإنفاق من الميزانية المالية للمؤسسة لكل بند لتحديد أسباب الإسراف في الإنفاق والتي قد تكون مبررة أو غير مبررة. وبناء على نتائج التحليل، ينبغي تحديد الاحتياطيات اللازمة لزيادة التدفق المنهجي للأموال لضمان الملاءة المالية المستقرة للمؤسسة في المستقبل.

3.4 طرق تشخيص احتمالية الإفلاس

الإفلاس هو عدم القدرة المعترف بها من قبل محكمة التحكيم أو المعلنة من قبل المدين على تلبية متطلبات الدائنين بالكامل فيما يتعلق بالالتزامات النقدية ودفع المدفوعات الإلزامية الأخرى.

العلامة الرئيسية للإفلاس هي عدم قدرة المؤسسة على ضمان تلبية طلبات الدائنين في غضون ثلاثة أشهر من تاريخ السداد. بعد هذه الفترة، يحق للدائنين التقدم بطلب إلى محكمة التحكيم لإعلان إفلاس المؤسسة المدينة.

يمكن أن يكون إفلاس الكيان التجاري:

· "مؤسف" - لا يحدث بسبب خطأ الفرد، ولكن نتيجة لظروف غير متوقعة؛

· "كاذب" - نتيجة للإخفاء المتعمد للممتلكات الخاصة من أجل تجنب سداد الديون للدائنين؛

· "الإهمال" بسبب العمل غير الفعال والعمليات المحفوفة بالمخاطر.

في الحالة الأولى، يجب على الدولة تقديم المساعدة للشركات للتغلب على الوضع المتأزم. وفي الحالة الثانية، يعاقب جنائياً على الإفلاس الخبيث. والأكثر شيوعا هو النوع الثالث من الإفلاس.

عادة ما يحدث الإفلاس "الإهمال" تدريجياً. من أجل التنبؤ به ومنعه في الوقت المناسب، من الضروري إجراء تحليل منهجي للوضع المالي، مما سيجعل من الممكن اكتشاف نقاطه "المؤلمة" واتخاذ تدابير محددة لتحسين الصحة المالية لاقتصاد المؤسسة.

لتشخيص احتمالية الإفلاس يتم استخدام عدة طرق تعتمد على التطبيق:

تحليل نظام واسع من المعايير والخصائص؛

مجموعة محدودة من المؤشرات؛

المؤشرات المتكاملة المحسوبة باستخدام:

نماذج التسجيل؛

التحليل التمييزي المضاعف.

استخدام الطريقة الأولىتنقسم علامات الإفلاس عادة إلى مجموعتين:

المجموعة الأولى– مؤشرات تشير إلى صعوبات مالية محتملة واحتمالية الإفلاس في المستقبل القريب:

· خسائر كبيرة متكررة في الأنشطة الأساسية، والتي يتم التعبير عنها في الانحدار المزمن في الإنتاج، وانخفاض أحجام المبيعات، وعدم الربحية المزمنة؛

· وجود حسابات مستحقة الدفع ومستحقة القبض بشكل مزمن.

· انخفاض قيم نسب السيولة والتوجه نحو تخفيضها.

· زيادة حصة رأس المال المقترض في إجمالي مبلغه إلى حدود خطيرة؛

· العجز في رأس المال العامل الخاص.

· زيادة منتظمة في مدة دوران رأس المال.

· وجود احتياطيات فائضة من المواد الخام والمنتجات النهائية.

· انخفاض القيمة السوقية لأسهم الشركة وغيرها.

المجموعة الثانية- المؤشرات التي لا تعطي قيمها غير المواتية سبباً لاعتبار الوضع المالي الحالي حرجاً، ولكنها تشير إلى احتمال تدهوره الحاد في المستقبل إذا لم يتم اتخاذ تدابير فعالة:

· الاعتماد المفرط للمؤسسة على مشروع محدد أو نوع المعدات أو نوع الأصول أو سوق المواد الخام أو سوق المبيعات؛

· خسارة الأطراف المقابلة الرئيسية.

· الاستهانة بالمعدات وتجديد التكنولوجيا؛

· فقدان طاقم الإدارة ذو الخبرة.

· التوقف القسري، والعمل غير المنتظم؛

· الاتفاقيات الطويلة الأجل غير الفعالة، وما إلى ذلك.

الطريقة الثانيةتشخيص إعسار المؤسسات - استخدام مجموعة محدودة من المؤشرات، والتي تشمل:

النسبة الحالية؛

نسبة توفير رأس المال العامل الخاص؛

معامل استعادة (خسارة) الملاءة.

وفقًا للقواعد الحالية، يتم إعلان إفلاس المؤسسة إذا تم استيفاء أحد الشروط التالية:

o كانت نسبة السيولة الحالية في نهاية فترة التقرير أقل من القيمة القياسية؛

o أن تكون نسبة رأس المال العامل الخاص بالمؤسسة في نهاية فترة التقرير أقل من القيمة القياسية؛

o معامل استعادة (خسارة) الملاءة أقل من واحد.

الطريقة الثالثةتشخيص احتمالية الإفلاس - تقييم متكامل للاستقرار المالي يعتمد على تحليل النتائج. يتمثل جوهرها في تصنيف المؤسسات حسب مستوى المخاطر بناءً على المستوى الفعلي لمؤشرات الاستقرار المالي وتصنيف كل مؤشر، معبرًا عنه بالنقاط بناءً على تقييمات الخبراء.

لنفكر في نموذج تسجيل بسيط يحتوي على ثلاثة مؤشرات توازن (الجدول 2)

الفئة الأولى - الشركات التي تتمتع بهامش جيد من الاستقرار المالي، مما يسمح لك بالثقة في سداد الأموال المقترضة؛

الفئة الثانية - المؤسسات التي تظهر درجة معينة من مخاطر الديون، ولكنها لا تعتبر محفوفة بالمخاطر بعد؛

الفئة الثالثة - المؤسسات الإشكالية؛

الفئة الرابعة - الشركات ذات المخاطر العالية للإفلاس حتى بعد اتخاذ تدابير للتعافي المالي. ويخاطر المقرضون بخسارة أموالهم وفوائدهم؛

الفئة الخامسة - الشركات ذات المخاطر الأعلى، المعسرة عمليا.

الجدول 3. تجميع المؤسسات في فئات حسب مستوى الملاءة المالية

خاتمة

لتلخيص العمل المنجز، دعونا صياغة النتائج الرئيسية للدراسة والاستنتاجات المستخلصة على أساسها.

الملاءة هي مظهر خارجي للاستقرار المالي للمؤسسة وتعكس قدرة الكيان الاقتصادي على سداد ديونه والتزاماته في فترة زمنية محددة.

الملاءة المالية هي وجود مؤسسة لديها نقد وما في حكمه يكفي لسداد الحسابات الدائنة التي تتطلب السداد الفوري.

العلامات الرئيسية للملاءة هي:

أ) توافر الأموال الكافية في الحساب الجاري؛

ب) عدم وجود حسابات مستحقة الدفع متأخرة السداد.

يميز الاستقرار المالي للشركة مركزها المالي من وجهة نظر كفاية وكفاءة استخدام رأس المال. مؤشرات الملاءة، إلى جانب مؤشرات السيولة، تميز موثوقية الشركة. إذا فقدت الاستقرار المالي، فإن احتمال الإفلاس مرتفع، والمؤسسة معسرة ماليا.

السيولة هي قدرة الشركة على:

1) الاستجابة بسرعة للمشاكل والفرص المالية غير المتوقعة؛

2) زيادة الأصول مع زيادة حجم المبيعات؛

3) سداد الديون قصيرة الأجل من خلال التحويل المعتاد للأصول إلى نقد.

سيولة الأصل هي قدرته على التحول إلى نقد. وتتحدد درجة السيولة بطول الفترة الزمنية التي يمكن خلالها تنفيذ هذا التحول.

أظهر النظر في المناهج المنهجية الواردة في القوانين المعيارية والتشريعية الواردة في الفصل الثاني أن تحليل الوضع المالي المرتبط بدراسة الجوانب الفردية لأنشطة المؤسسة يسمح لنا بتشخيص احتمالية الإفلاس، وإمكانية توفير القروض وتقييم التوجهات الفعالة لتكوين السياسة المالية للمؤسسة. ومع ذلك، فإن هذا النوع من التحليل محلي وموضوعي. لا تحتوي الإجراءات التنظيمية على مناهج منهجية لإجراء تحليل شامل للوضع المالي للمؤسسات (المنظمات). بالإضافة إلى ذلك، فإن مسألة وضع معايير لتقييم الوضع المالي للمؤسسة في سياق أنواع الأنشطة وقطاعات الاقتصاد الوطني لا تزال ذات صلة.

يمكن زيادة ملاءة المؤسسة بالطرق التالية:

تحسين جودة المنتج،

زيادة حجم القروض والائتمانات؛

زيادة الحسابات المستحقة الدفع للموردين؛

زيادة الديون للموظفين.

تعبئة المصادر التي تخفف التوتر المالي من خلال تطوير أشكال مختلفة من إعادة التنظيم (إعادة التنظيم) للمؤسسة، وما إلى ذلك.

لقد حددنا أيضًا لأنفسنا ما هو التحليل المالي واكتشفنا أن التحليل المالي بالمعنى التقليدي هو وسيلة لتقييم الوضع المالي للمؤسسة والتنبؤ به بناءً على بياناتها المالية.

من المعتاد التمييز بين نوعين من التحليل المالي - الداخلي والخارجي. يتم إجراء التحليل الداخلي من قبل موظفي المؤسسة (المديرين الماليين). يتم إجراء التحليل الخارجي بواسطة محللين من خارج المؤسسة (على سبيل المثال، مراجعو الحسابات).

تحليل الوضع المالي للمؤسسة له عدة أهداف:

تحديد المركز المالي.

تحديد التغيرات في الوضع المالي في المكان والزمان؛

تحديد العوامل الرئيسية المسببة للتغيرات في الوضع المالي.

توقعات الاتجاهات المالية الرئيسية

لتلخيص العمل، يمكننا القول أن الملاءة والسيولة هما أهم مؤشرات الوضع المالي للمؤسسة. بناءً على التحليل، من الممكن استخلاص استنتاجات حول اتجاهات تطوير المؤسسة، ودراسة الجاذبية الاستثمارية للمشروع، وكذلك ضبط أنشطتها في الوقت المناسب في مرحلة أو أخرى. كما يمكن أن يوضح هذا التحليل احتمالية الإفلاس، وهو أمر مهم للغاية بالنسبة للشركة والمستثمرين، خاصة في الوضع الذي تطور في السوق في عصرنا.

فهرس

1. Belykh، L. P. إعادة هيكلة المؤسسة / L. P. Belykh. - إد. الثاني، إضافة. ومعالجتها - موسكو: الوحدة، 2009. - 511 ص. (1418900 – تشيز)

2. Vasilyeva، L. S. التحليل المالي: كتاب مدرسي لطلاب مؤسسات التعليم العالي الذين يدرسون الاقتصاد / L. S. Vasilyeva، M. V. Petrovskaya. - الطبعة الثانية، المنقحة. وإضافية - موسكو: كنوروس، 2007. - 804 ص. (1390937 - تشز 1390938 - أ ب)

3. Zharkovskaya، E. P. إدارة مكافحة الأزمات: كتاب مدرسي: [للطلاب في تخصصات "المحاسبة والتحليل والتدقيق"، "إدارة المنظمات"، "الإدارة والتسويق"] / E. P. Zharkovskaya، B. E. Brodsky . - الطبعة الثالثة، مراجعة. وإضافية - موسكو: أوميغا إل، 2006. - 355 ص. (1375679 – تش 1375680 – أ ب)

4. التحليل الاقتصادي الشامل للنشاط الاقتصادي: كتاب مدرسي للطلاب الدارسين في تخصصات "المحاسبة والتحليل والتدقيق"، "المالية والائتمان"، "الضرائب والضرائب" / [أ. I. Alekseeva، Yu. V. Vasilyev، A. V. Maleeva، L. I. Ushvitsky]. - الطبعة الثانية، المنقحة. وإضافية - موسكو: كنوروس، 2009. - 687 ص. (1418298 – تشيز)

5.Kreinina, M.N. الوضع المالي للمؤسسة: طرق التقييم / Kreinina, M.N. - م: المحكمة الجنائية الدولية "DIS"، 2008. - 223 ص. (1296531 – اتفاقية الشراكة عبر المحيط الهادئ)

6. تشيرنينكو، أ. ف. الوضع المالي وكفاءة استخدام موارد المؤسسة / أ. ف. تشيرنينكو، إن. إن إليشيفا، أ. في. بشارينا. - موسكو: الوحدة-دانا، 2009. - 208 ص. (1414625 – تشيز)

7. Chuev، I. N. التحليل الاقتصادي المعقد للنشاط الاقتصادي: كتاب مدرسي للجامعات / I. N. Chuev، L. N. Chueva. - إد. الثاني، المنقحة وإضافية - موسكو: داشكوف وشركاه، 2008. - 367 ص. (1402549 – تشيز)

8.اقتصاديات الشركة/تحرير. في و. تريخينا. - ريازان: ستايل، 2000

9. هيدرويك ك. التحليل المالي والاقتصادي لأنشطة المؤسسة - م: 2006

10. مبادئ توجيهية لتقييم الوضع المالي للمنظمات بتاريخ 23 يناير 2005 رقم 16

11.أمر الخدمة الفيدرالية للرقابة المالية بتاريخ 23 مايو 2008 رقم 130 "بشأن الموافقة على اللوائح الإدارية لتنفيذ الخدمة الفيدرالية للرقابة المالية لوظيفة الدولة المتمثلة في الموافقة على قواعد الرقابة الداخلية للمنظمات التي تنفذ المعاملات بأموال أو ممتلكات أخرى لا توجد في نطاقها سلطات إشرافية"

12. مجلة "البحوث المالية" العدد 4، 2007

13. تمويل المشاريع: كتاب مدرسي. للجامعات حسب مكافئ. متخصص. // إد. كولتشينا إن.في. م: الوحدة. – 2004. – ص. 294-299

14. تشوبروف إس. تحليل معايير مؤشرات الاستقرار المالي للمؤسسة. // تمويل. – 2003. – العدد 2. – ص. 15-22

15. زاروك ن. Vinnichek L. إدارة الاستقرار المالي للمؤسسة. // AIC: الاقتصاد والإدارة. – 2002. – العدد 12. – ص. 64-82

16. جوزيل زاريبوفا. - زيادة الاستقرار المالي للمؤسسات الزراعية. // الاقتصاد الزراعي الروسي. – 2001. – العدد 10. – ص. 31

17. الملحق 12 القانون الاتحادي رقم 127-FZ "بشأن الإعسار (الإفلاس)"

18. تعليق على القانون الاتحادي رقم 127-FZ "بشأن الإعسار (الإفلاس)"

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

مقدمة 3

مقدمة

1. الأطر النظرية والمنهجية لتحليل السيولة والقدرة على الملاءة المالية للمؤسسة

1.1 الجوهر الاقتصادي وأهمية السيولة والملاءة المالية للمؤسسة

في ظروف الإعسار الجماعي وتطبيق إجراءات الإفلاس على العديد من المؤسسات (الاعتراف بالإعسار)، فضلا عن الرغبة في ضمان سلامة الموارد المتاحة، فإن ملاءة الطرف المقابل هي واحدة من الأماكن الأولى بين المؤشرات التي يركز عليها الشركاء عند بناء العلاقات. وفي الوقت نفسه، يصبح التقييم الموضوعي والدقيق للوضع المالي ذا أهمية قصوى. المعيار الرئيسي لمثل هذا التقييم هو مؤشرات الملاءة المالية ودرجة سيولة المؤسسة، حيث أن المؤسسة المعسرة تخلق تهديدا بفقدان الموارد، ليس فقط مواردها الخاصة، ولكن أيضا تلك التي تجتذبها.
لذلك، في ظروف العزلة الاقتصادية والاستقلال، تلتزم الكيانات التجارية في أي وقت بأن تكون قادرة على سداد التزاماتها الخارجية بشكل عاجل، أي. أن تكون ذات قدرة على الوفاء بالتزاماتها، أو التزامات قصيرة الأجل، على سبيل المثال. يكون سائلا.
تعني ملاءة المؤسسة قدرتها على تلبية متطلبات الدفع للموردين في الوقت المناسب وفقًا لعقود العمل وما إلى ذلك. إنه مظهر خارجي للاستقرار المالي للمؤسسة ويتم تحديده من خلال درجة توفير الأصول المتداولة بمصادر قصيرة الأجل.
تعني الملاءة أن المنشأة لديها النقد وما في حكمه الكافي لسداد الحسابات الدائنة التي تتطلب السداد الفوري.
وبالتالي، تعتبر المؤسسة قادرة على الوفاء بالتزاماتها إذا كانت أموالها المتاحة واستثماراتها المالية قصيرة الأجل (الأوراق المالية والمساعدة المالية المؤقتة للمؤسسات الأخرى) والتسويات النشطة (التسويات مع المدينين) تغطي التزاماتها قصيرة الأجل. ولذلك، فإن الملاءة هي قدرة المنشأة على دفع تكاليف أصولها الرأسمالية الثابتة والعاملة.
العلامات الرئيسية للملاءة هي:
- توافر الأموال الكافية في الحساب الجاري؛
- عدم وجود حسابات مستحقة الدفع متأخرة السداد.
يتم التمييز بين الملاءة الحالية والمتوقعة. يتم تحديد الملاءة الحالية اعتبارًا من تاريخ الميزانية العمومية. تعتبر المؤسسة قادرة على الوفاء بالتزاماتها إذا لم يكن لديها ديون متأخرة للموردين وقروض مصرفية ومدفوعات أخرى. يتم تحديد الملاءة المتوقعة في تاريخ قادم معين من خلال مقارنة وسائل الدفع والتزامات الأولوية في ذلك التاريخ.
يعد تحليل الملاءة ضروريًا ليس فقط للمنظمة نفسها من أجل تقييم أنشطتها المالية المستقبلية والتنبؤ بها، ولكن أيضًا لشركائها الخارجيين والمستثمرين المحتملين. قبل إصدار القرض، يجب على البنك التحقق من الجدارة الائتمانية للمقترض. ويجب على الشركات التي ترغب في الدخول في علاقات اقتصادية مع بعضها البعض أن تفعل الشيء نفسه.تحتاج بشكل خاص إلى معرفة القدرات المالية لشريكك إذا كان هناك سؤال حول تزويده بقرض تجاري أو سداد مؤجل.
تُفهم سيولة المنظمة على أنها قدرتها على تغطية التزاماتها بالأصول التي تتوافق فترة تحويلها إلى نقد مع فترة سداد الالتزامات.
تعني السيولة الملاءة غير المشروطة للمنظمة وتفترض المساواة المستمرة بين أصولها وخصومها في وقت واحد في:
- المبلغ الإجمالي؛
- شروط التحول إلى أموال (أصول) وشروط السداد (الالتزامات).
يكون الكيان التجاري سائلاً إذا كانت أصوله المتداولة أكبر من التزاماته المتداولة.
تنشأ الحاجة إلى تحليل سيولة الميزانية العمومية فيما يتعلق بالحاجة المتزايدة إلى الموارد المالية والحاجة إلى تقييم الجدارة الائتمانية لكيان تجاري.
سيولة الأصول هي معادلة سيولة الميزانية العمومية من حيث الوقت الذي يستغرقه تحويل الأصول إلى نقد. كلما قل الوقت الذي يستغرقه نوع معين من الأصول للحصول على شكل نقدي، زادت سيولته.
هناك:
- السيولة الحالية هي المراسلات بين المستحقات والمستحقات النقدية.
- السيولة المقدرة هي مراسلات مجموعات الأصول والالتزامات وفقا لفترات دورانها في الأداء الطبيعي للمنظمة؛
- السيولة السريعة هي القدرة على سداد الالتزامات في حالة تصفية المنظمة.
وبناء على التعريفات المذكورة أعلاه، فمن الواضح أن السيولة والملاءة المالية ليسا متطابقين مع بعضهما البعض. وبالتالي، يمكن أن تصف نسب السيولة المركز المالي بأنه مرض، ولكن في جوهره قد يكون هذا التقييم خاطئا إذا تم احتساب حصة كبيرة من الأصول المتداولة من خلال الأصول غير السائلة والمستحقات المتأخرة. كما ترون، تعتمد الملاءة إلى حد كبير على درجة سيولة الميزانية العمومية، لأن السيولة هي وسيلة للحفاظ على الملاءة. وفي الوقت نفسه، فإن السيولة لا تميز الوضع الحالي للمستوطنات فحسب، بل المستقبل أيضًا.
يمكن إجراء تقييمات السيولة والملاءة بدرجة معينة من الدقة. وعلى وجه الخصوص، وكجزء من التحليل السريع للملاءة المالية، يتم إيلاء الاهتمام للعناصر التي تميز النقد في الصندوق وفي الحسابات المصرفية. تعبر هذه المواد عن إجمالي النقد، أي الممتلكات التي لها قيمة مطلقة، على النقيض من أي ممتلكات أخرى لها قيمة نسبية فقط. وهذه الموارد هي الأكثر قدرة على الحركة؛ إذ يمكن إدراجها في الأنشطة المالية والاقتصادية في أي وقت. يتمثل فن الإدارة المالية في الاحتفاظ فقط بالحد الأدنى الضروري من الأموال في الحسابات، والباقي، اللازم للأنشطة الحالية، في أصول قابلة للبيع بسرعة.
وبالتالي، كلما زاد حجم الأموال في الحساب الجاري، زاد احتمال أن يكون لدى الشركة أموال كافية للتسويات والمدفوعات الحالية. وفي الوقت نفسه، فإن وجود أرصدة ضئيلة في الحساب الجاري لا يعني على الإطلاق أن الشركة معسرة - يمكن تحويل الأموال إلى الحساب الجاري خلال الأيام القليلة المقبلة، ويمكن بسهولة تحويل بعض أنواع الأصول إلى أموال إذا ضروري.
عند تحليل ملاءة المؤسسة، من الضروري النظر في أسباب الصعوبات المالية، وتكرار تكوينها ومدة الديون المتأخرة.
قد تكون أسباب الإعسار: الفشل في تنفيذ خطة إنتاج وبيع المنتجات؛ زيادة تكلفتها. الفشل في تحقيق أهداف الربح؛ الافتقار إلى مصادر التمويل الذاتي؛ نسبة عالية من الضرائب. قد يكون أحد أسباب تدهور الملاءة المالية هو الاستخدام غير السليم لرأس المال العامل: تحويل الأموال إلى حسابات القبض، والاستثمار في الاحتياطيات الفائضة ولأغراض أخرى.
1.2 دعم المعلومات لتحليل السيولة والملاءة المالية للمؤسسة

في نظام دعم المعلومات، تحظى البيانات المحاسبية بأهمية خاصة، ويصبح إعداد التقارير وسيلة الاتصال الرئيسية، مما يوفر تمثيلاً موثوقًا للمعلومات حول الوضع المالي للمؤسسة. هناك عدة أسباب لذلك. العامل الرئيسي هو تغيير أشكال الملكية. هذه العملية، التي تتطور بشكل ديناميكي في مجال التداول، أدت بطبيعة الحال إلى تدمير العديد من الروابط الرأسية وما تلا ذلك من عزلة معلوماتية للمؤسسات.
لضمان بقاء المؤسسة في الظروف الحديثة، يجب أن يكون موظفو الإدارة، أولاً وقبل كل شيء، قادرين على إجراء تقييم واقعي للوضع المالي لكل من مؤسستهم وأطرافها المقابلة الحالية والمحتملة. للقيام بذلك تحتاج:
- امتلاك منهجية لتقييم الوضع المالي للمؤسسة؛
- الحصول على الدعم المعلوماتي المناسب؛
- أن يكون لديها موظفين مؤهلين قادرين على تنفيذ هذه التقنية عمليا.
ينبغي أن يكون أساس دعم المعلومات لتحليل السيولة والملاءة المالية، كما هو مذكور أعلاه، هو البيانات المالية. وبطبيعة الحال، يمكن استخدام معلومات إضافية، ذات طبيعة تشغيلية بشكل رئيسي، في التحليل، ولكنها ذات طبيعة مساعدة فقط.
المعلومات الواردة في البيانات المالية مهمة للغاية من وجهة نظر تقييم الموارد المالية، وعقلانية وضعها في قطاعات الاقتصاد وكفاءة استخدامها، والحفاظ على الأصول العاملة والثابتة وزيادتها، وتحقيق النتائج المالية ، إلخ.
يحتوي قانون "المحاسبة" على الأحكام الأكثر عمومية في
فيما يتعلق بالإبلاغ. وفقا للفن. 2 من القانون "البيانات المحاسبية هي نظام موحد للبيانات المتعلقة بالممتلكات والوضع المالي للمنظمة ونتائج أنشطتها الاقتصادية، والتي تم تجميعها على أساس البيانات المحاسبية في النماذج المعمول بها".
تحدد المادة 13 من القانون تكوين البيانات المالية لمنظمة تجارية:
- ورقة التوازن؛
- تقرير الأرباح والخسائر.
- ملاحقها المنصوص عليها في اللوائح ؛
- تقرير التدقيق؛
- مذكرة توضيحية.
تحتوي التقارير، التي تم تجميعها مع الامتثال الصارم للمتطلبات المنصوص عليها في القوانين، على معلومات كاملة إلى حد ما حول حجم ومؤشرات الجودة للأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة خلال الفترة الماضية.
يتيح تحليل هذه المؤشرات إمكانية الحصول على معلومات مهمة جدًا لإدارة الاقتصاد حول الموارد المالية المتاحة له، وكفاءة استخدامها، ووجود الاحتياطيات المخفية وغير النشطة في المزرعة، وما إلى ذلك.
وبالتالي، فإن الإبلاغ عن المؤسسة هو نظام من المؤشرات التي تميز ظروف ونتائج عملها خلال الفترة الماضية.
المصدر الرئيسي للمعلومات لتحليل الوضع المالي هو الميزانية العمومية للمؤسسة، وهو نظام من المؤشرات التي تميز استلام وإنفاق الأموال من خلال مقارنتها. الميزانية العمومية عبارة عن بيان موجز يعكس بشكل نقدي أموال المؤسسة وفقًا لحالتها وموقعها واستخدامها ومصادر تعليمها. تتكون الميزانية العمومية من الأصول والخصوم.
وكل ما يخضع للمحاسبة ينظر إليه من وجهين:
- ما هو هذا الكائن المحاسبي؛
- ومن أي مصادر تم الحصول عليها.
يتم إعداد الميزانية العمومية اعتبارًا من تاريخ معين، عادة في بداية الربع، بسبب متطلبات إعداد التقارير.
كما يمكن أن يكون مصدر المعلومات الإضافية لتحليل الملاءة والسيولة هو تقرير الأرباح والخسائر "(نموذج رقم 2 لإعداد التقارير السنوية والربع سنوية).
من منظور ضمان الأنشطة الإدارية، يمكننا تسليط الضوء على المتطلبات الأساسية التي يجب أن تلبيها التقارير المحاسبية. ويجب أن تقدم صورة موثوقة وكاملة عن الوضع المالي وأداء المؤسسة، بالإضافة إلى التغييرات الحالية في وضعها المالي. عند إعداد البيانات المالية، يجب على المؤسسة التأكد من حيادية المعلومات الواردة فيها، أي يتم استبعاد الرضا الأحادي لمصالح بعض مجموعات مستخدمي البيانات المالية على الآخرين. المعلومات ليست محايدة إذا كانت، من خلال الاختيار أو العرض، تؤثر على قرارات وتقييمات المستخدمين لتحقيق نتائج أو عواقب محددة سلفا.
يجب أن تتضمن البيانات المالية للمنظمة مؤشرات الأداء لجميع الفروع والمكاتب التمثيلية والأقسام الأخرى (بما في ذلك تلك المخصصة لميزانيات منفصلة). عند الانتقال من فترة تقرير إلى أخرى، يجب على المنظمة الحفاظ على محتوى وشكل بياناتها المالية. يُسمح بالتغييرات في حالات استثنائية، على سبيل المثال، عندما يتغير نوع النشاط. يجب الإفصاح عن التغيير الجوهري في الملاحظات على الميزانية العمومية وقائمة الدخل مع أسباب التغيير.
ومع ذلك، عند إجراء الحسابات بناءً على بيانات الميزانية العمومية والنموذج رقم 4 من بيان التدفق النقدي، يجب مراعاة ما يلي: تعد ملاءة المنظمة مؤشرًا ديناميكيًا للغاية، ويتغير بسرعة كبيرة، ويتم حسابه مرة واحدة، مرة واحدة كل ثلاثة أشهر أو مرة واحدة في السنة لا تسمح بتكوين صورة موثوقة. لذلك، يتم إعداد تقويم الدفع، حيث يتم إجراء مقارنة بين الأموال المتوقعة والتزامات الدفع لفترات زمنية قصيرة جدًا (1؛ 5؛ 10؛ 15 يومًا، شهر). يتم إعداد تقويم الدفع التشغيلي على أساس البيانات المتعلقة بشحن المنتجات وبيعها، وشراء المواد الخام والمواد والمعدات، وكذلك على المعلومات الواردة في المستندات المتعلقة بدفع الأجور، وإصدار السلف للموظفين ، في كشوفات الحساب البنكي، الخ. بناءً على البيانات الواردة من تقويم الدفع التشغيلي، يتم تشكيل سلسلة ديناميكية، ومن ثم يتم إجراء تحليل للتغيرات في مؤشر الملاءة المالية.
لكل مؤشر رقمي في البيانات المالية، باستثناء
يجب أن يحتوي التقرير المعد لفترة التقرير الأولى على بيانات لمدة عامين على الأقل - التقرير والتقرير السابق. إذا كانت بيانات الفترة السابقة غير قابلة للمقارنة مع بيانات فترة التقرير، فإن بيانات الفترة السابقة تخضع للتعديل. ويجب الإفصاح عن كل تعديل جوهري في الملاحظات على الميزانية العمومية وقائمة الدخل وسبب ذلك.
ومع ذلك، فإن البيانات المالية ليست المصدر الوحيد للمعلومات لتحليل السيولة والملاءة المالية. ومع ذلك، وبما أن البيانات المحاسبية، من بين أمور أخرى، تتمتع بدرجة عالية من الموثوقية، فإن الميزانية العمومية تعتبر المصدر الأساسي لهذا التحليل.
في سياق تحليل الملاءة والسيولة، يتم استخدام كل من المؤشرات المطلقة والنسب المالية، وهي مؤشرات نسبية للوضع المالي، لتوصيف الجوانب المختلفة.
إن الحاجة إلى الجمع بين الإجراءات الرسمية وغير الرسمية في عملية تطبيق قرارات الإدارة تترك بصمة طبيعية على كل من إجراءات إعداد المستندات التحليلية وعلى تسلسل إجراءات تحليل السيولة والملاءة المالية. ولا يمكن تحديدها بشكل صارم مرة واحدة وإلى الأبد، بل على العكس من ذلك، يجب تعديلها في الشكل والجوهر، وتكون خصوصية هذا التعديل متغيرًا عشوائيًا. إن هذا الفهم لمنطق تحليل السيولة والملاءة المالية هو الأكثر اتساقًا مع منطق عمل المؤسسة في اقتصاد السوق.

1.3 الأساس المنهجي لتحليل السيولة والملاءة المالية للمؤسسة

سيولة الميزانية العمومية هي أساس الملاءة والسيولة للكيان الاقتصادي. السيولة هي وسيلة للحفاظ على الملاءة.
بالنسبة لكيان اقتصادي، لا يعد وجود الربح فحسب، بل النقد أيضًا عاملاً مهمًا يميز حالته المالية، ولا سيما الملاءة والسيولة. غيابهم في الحسابات المصرفية، بسبب السمات الموضوعية لتداول الأموال، يمكن أن يؤدي إلى أزمة مالية.
تحليل سيولة المنظمة هو تحليل لسيولة الميزانية العمومية ويتكون من مقارنة الأصول بالأصول، مجمعة حسب درجة سيولتها ومرتبة تنازليًا، مع الالتزامات مقابل الالتزامات، مجتمعة وفقًا لتواريخ استحقاقها تصاعديًا طلب.
لتجميع بنود الميزانية العمومية في مجموعات، نستخدم المنهجية التي اقترحها R.S Saifulin. وشريمت أ.د.
حسب درجة السيولة أي. معدل التحويل إلى نقد، وتنقسم أصول المنظمة إلى المجموعات التالية:
الأصول الأكثر سيولة A1 هي المبالغ لجميع البنود النقدية التي يمكن استخدامها للتسويات على الفور:
- نقدي؛
- الاستثمارات المالية قصيرة الأجل:
A1 = السطر 260 + السطر 250 (1)
الأصول القابلة للتحقق بسرعة أ2 - الأصول التي تستغرق وقتاً معيناً لتتحول إلى نقد:
- الحسابات المدينة (التي من المتوقع دفعها خلال 12 شهرًا بعد تاريخ التقرير)؛
- الموجودات المتداولة الأخرى:
A2 = السطر 240 + السطر 270 (2)
الأصول بطيئة البيع A3 - الأصول الأقل سيولة:
- مخازن؛
- ضريبة القيمة المضافة على الأصول المشتراة؛
- الذمم المدينة (التي من المتوقع دفعها بعد أكثر من 12 شهرًا من تاريخ التقرير):

أ3 = السطر 210 + السطر 220 + السطر 230 (3)

P1 = السطر 620 + السطر 630 + السطر 660 (5)

P4 = السطر 490 + السطر 640 + السطر 650 (8)

كال = (D + CB) / (K + 3) = (السطر 250 + السطر 260) /

(خط 610 + خط 620 + خط 630 + خط 660) (12)

فئة ك = (القسم الثاني بال - السطر 210 - السطر 220 - السطر 230)

/ (خط 610 + خط 620 + خط 630 + خط 660) (13)

ك ل = ت أ / ت س = (درجة القسم الثاني - السطر 220 - السطر 230)

/ (خط 610 + خط 620 + خط 630 + خط 660) , (14)

ك المرجع = الأصول التنظيمية / الالتزامات التنظيمية =

ك د.بل = (السطر 590 نقطة) / (السطر 490 نقطة) (19)

2.1. الخصائص الاقتصادية لشركة OJSC “مصنع Novozybkovsky “مغو”

كان الهدف من البحث لكتابة هذا العمل هو JSC Novozybkovsky Plant Inductor، والمشار إليه فيما يلي باسم JSC Inductor. الاسم الكامل للشركة المعنية هو شركة مساهمة مفتوحة "مصنع Novozybkovsky لمعدات اللحام الكهروحرارية والكهربائية "Inductor".
اسم الشركة المختصر هو OJSC Novozybkovsky Plant Inductor.
تم إنشاء الشركة المساهمة المفتوحة "مصنع Novozybkovsky لمعدات اللحام الكهروحرارية والكهربائية "Inductor" (JSC "Novozybkovsky Plant "Inductor") عن طريق تحويل المؤسسة الحكومية "مصنع Novozybkovsky لمعدات اللحام الحراري الكهربائي "Inductor" إليها في عملية خصخصة ممتلكات الدولة وفقًا لخطة الخصخصة، التي وافقت عليها لجنة إدارة ممتلكات الدولة في منطقة بريانسك في 7 سبتمبر 1993.
بموجب مرسوم رئيس إدارة نوفوزيبكوف، منطقة بريانسك بتاريخ 7 مايو 1996 رقم 31، تمت إعادة تسجيل مصنع نوفوزيبكوفسكي JSC في شركة المساهمة المفتوحة مصنع نوفوزيبكوفسكي لمعدات اللحام الكهربائية والحرارية (مصنع نوفوزيبكوفسكي JSC) اداة الحث).
الوثيقة التأسيسية هي الميثاق، الذي بموجبه هدف شركة Novozybkovsky Plant Inductor OJSC هو الحصول على الربح من الأنشطة التجارية. المؤسسة هي كيان قانوني وتمتلك ممتلكات منفصلة، ​​والتي يتم المحاسبة عنها في ميزانيتها العمومية.
الهدف الرئيسي لأنشطة الشركة هو إجراء أعمال البحث والتطوير والتكنولوجية والتشغيل على معدات اللحام الكهربائية الحرارية والكهربائية لضمان نمو الأعمال التجارية المربحة على المدى الطويل.
المجالات الرئيسية لمبيعات المنتجات: الشركات العاملة في أي أعمال معدنية، ومصانع الأدوات، وصناعة البناء، وصناعة الطرق، والسكك الحديدية الروسية JSC، والشركات في صناعات الغاز والنفط والصناعات الكيماوية، والمؤسسات والمنظمات العاملة في قبول ومعالجة أي حديدية وغير حديدية. - خردة المعادن الحديدية والمسابك ومحلات الصهر في أي صناعة، ومحلات التصليح أو الخدمات في أي صناعة، وبناء الأدوات الآلية، والصناعة النووية وبعض إنتاج المجمع الصناعي العسكري.
وفقًا للميثاق، تقوم شركة OJSC "Inductor" بتنفيذ الأنشطة المتعلقة بما يلي:
- إنتاج الأفران الكهربائية.
- القيام بالبحث العلمي والتطوير في مجال العلوم الطبيعية والتقنية؛
- إنتاج الأعمال المدنية؛
- البحث عن المتجر؛
- الأنشطة الإعلانية؛
- بشأن أنشطة نقل البضائع المتخصصة بالسيارات؛
- تجارة الجملة في المعدات الكهربائية والإلكترونية الصناعية، بما في ذلك معدات الاتصالات.
يتم تنفيذ جميع الأنشطة المذكورة أعلاه وفقًا للتشريعات الحالية للاتحاد الروسي. يمكن للمؤسسة أن تشارك في أنواع معينة من الأنشطة، والتي يتم تحديد قائمتها بموجب القوانين الفيدرالية، على أساس الترخيص.
النشاط الرئيسي لشركة OJSC Inductor هو الهندسة الميكانيكية، والغرض من النشاط هو تحقيق الربح.
رأس المال المصرح به هو 73106000 روبل. ويشمل 73.106 سهمًا عاديًا مسجلاً بقيمة اسمية 1000 روبل لكل سهم، تم إصدارها لمساهمي الشركة.
تقوم الشركة بإنشاء صندوق احتياطي بمبلغ 15.0% من رأس المال المصرح به لشركة OJSC Inductor، ويتم تشكيله لتغطية خسائرها، وكذلك لإعادة شراء أسهم الشركة في حالة عدم وجود أموال أخرى. ولا يمكن استخدام الصندوق الاحتياطي لأغراض أخرى.
تقوم الشركة بإنشاء صندوق خاص لتحويل موظفي الشركة إلى شركات، والذي يتكون من صافي الربح. يتم إنفاق أموالها فقط على الاستحواذ على أسهم الشركة المباعة من قبل المساهمين في الشركة.
أعلى هيئة إدارية للشركة هي اجتماع المساهمين. يعقد الاجتماع العام للمساهمين سنويًا، حيث يتم حل قضايا انتخاب مجلس الإدارة ولجنة التدقيق والموافقة على مدقق الحسابات.
يتولى مجلس إدارة الشركة قضايا الإدارة العامة لأنشطة الشركة، باستثناء القضايا التي تقع ضمن اختصاص الجمعية العامة للمساهمين.
ينتخب اجتماع مساهمي الشركة المدير العام، وهو المدير المباشر. يعين المدير العام للمؤسسة المديرين الوظيفيين الرئيسيين: كبير المحاسبين، كبير المهندسين، كبير الاقتصاديين، رئيس قسم التسويق، رئيس الإنتاج، رئيس قسم شؤون الموظفين.
يخضع المديرون الوظيفيون للمدير العام للمؤسسة ولديهم وحدات وظيفية تابعة لهم. ولا يصدرون الأوامر لموظفي إداراتهم إلا بعد الاتفاق مع المدير العام.
يعد الهيكل الوظيفي الخطي في هذه المؤسسة هو الأكثر فعالية، لأنه يساهم في حل أكثر تحديدًا لقضايا الإنتاج.
الغرض من إنشاء الشركة هو تحقيق نتائج عالية للنشاط الاقتصادي، وهي: تطوير علاقات التكامل بين الأنشطة الاقتصادية والتجارية الرئيسية، وزيادة أحجام الإنتاج، وتوسيع سوق المبيعات للمنتجات، وتعظيم استخدام الاحتياطيات الداخلية، وكما ونتيجة لذلك، تعزيز الإمكانات المالية.
تولي شركة OJSC Novozybkovsky Plant Inductor اهتمامًا كبيرًا لقضايا التطوير العلمي والتقني لإنتاجها الرئيسي والتحسين المستمر لمؤشرات جودة منتجاتها.
يتم التطوير العلمي والتقني للمؤسسة - إجراء تطورات جديدة - من خلال التصميم والخدمات التكنولوجية للمؤسسة على حساب استثماراتها المالية الخاصة.
إلخ.................