Yu.I. Sotnikova

Z.V. Chebotareva

UiIa 8oSh1koua

Zoya Ciebo1ageya

Objektívne a presné posúdenie finančnej a ekonomickej situácie nadobúda prvoradý význam najmä v podmienkach platobnej neschopnosti a uplatňovania konkurzných konaní (insolventnosti) na podniky. Existuje niekoľko kritérií pre takéto hodnotenie, z ktorých hlavnými sú ukazovatele solventnosti a stupeň likvidity podniku.

Je potrebné poznamenať, že v mnohých dielach známych ekonómov sú tieto pojmy často identifikované, napríklad Kovalev V.V. Likvidita aktíva znamená jeho schopnosť premeniť sa na hotovosť počas predpokladaného výrobného a technologického procesu. Stupeň likvidity je určený dĺžkou časového obdobia, počas ktorého je možné túto transformáciu uskutočniť. Podľa jeho názoru platí, že čím kratšie obdobie, tým vyššia je likvidita tohto typu aktív. Z toho môžeme vyvodiť záver, že akékoľvek aktíva, ktoré možno premeniť na peniaze, sú likvidnými aktívami. Vedci sa tiež zaoberali koncepciou a podstatou likvidných aktív z rôznych uhlov pohľadu. Najmä v účtovnej a analytickej literatúre sa pojem likvidné aktíva často zužuje na aktíva spotrebované počas jedného výrobného cyklu.

Ak hovoríme o likvidite podniku, máme na mysli prítomnosť pracovného kapitálu vo výške postačujúcej na splatenie krátkodobých záväzkov, aj keď v rozpore so zmluvnými podmienkami splácania. Zmyslom takejto definície je, že ak procesy výroby a predaja produktov prebiehajú normálne, potom sumy peňazí prijaté od kupujúcich pri platbe za produkty, ktoré dostali, budú postačovať na vyrovnanie s veriteľmi, t. vyrovnania za súčasné záväzky. Doložka o porušení podmienok splácania znamená, že v zásade nie sú vylúčené zlyhania pri prijímaní peňazí od dlžníkov, no v každom prípade tieto peniaze prídu a na vyrovnanie s veriteľmi budú stačiť.

A z toho vyplýva, že hlavným znakom likvidity je formálny prebytok (hodnoty) obežných aktív nad hodnotou krátkodobých záväzkov. Čím väčší je tento prebytok, tým priaznivejšia bude finančná situácia podniku z pozície likvidity. Ak hodnota obežných aktív nie je dostatočne veľká v porovnaní s hodnotou krátkodobých záväzkov, súčasná pozícia podniku je nestabilná, potom môže vzniknúť

© Sotnikova Yu.I., Chebotareva Z.V., 2015

situácia, keď spoločnosť nebude mať dostatok hotovosti na úhradu svojich záväzkov. A potom budete musieť buď narušiť prirodzený technologický proces (napríklad urýchlene predať časť zásob alebo sa zaťažiť novými, drahšími dlhmi), alebo odpredať časť dlhodobého majetku. Úroveň likvidity podniku sa hodnotí pomocou špeciálnych ukazovateľov - ukazovateľov likvidity, na základe porovnania obežného majetku a krátkodobých záväzkov.

Solventnosť znamená, že podnik má hotovosť a peňažné ekvivalenty dostatočné na zaplatenie záväzkov, ktoré si vyžadujú okamžité splatenie. Z toho vyplýva, že hlavné znaky solventnosti sú:

dostupnosť dostatku finančných prostriedkov na bežnom účte;

Žiadne splatné účty po lehote splatnosti.

A potom je zrejmé, že likvidita a solventnosť nie sú navzájom totožné. Ukazovatele likvidity teda môžu charakterizovať finančnú situáciu ako uspokojivú, ale v podstate toto hodnotenie môže byť chybné, ak v skladbe obežných aktív pripadá významná časť na nelikvidné aktíva a pohľadávky po lehote splatnosti. Nelikvidné aktíva sú aktíva, ktoré sa pravdepodobne nikdy nepoužijú v technologickom procese a ktoré je buď úplne nemožné predať (ako produkt) na trhu, alebo sa budú musieť predať s výraznou finančnou stratou. Len zo súvahy spravidla nemožno zistiť neoprávnené pohľadávky, t. Pre externého analytika nie je nemožné určiť kvalitatívne charakteristiky pracovného kapitálu v súvahe. Preto sa na posúdenie likvidity používajú aktíva, ktorých skutočná hodnota. pochybný

Likvidita je v porovnaní so solventnosťou menej dynamická. Faktom je, že ako sa výrobná činnosť podniku stabilizuje, postupne sa vytvára určitá štruktúra majetku a zdrojov finančných prostriedkov, pričom náhle zmeny sú pomerne zriedkavé. Ukazovatele likvidity sa preto zvyčajne pohybujú v rámci celkom predvídateľných limitov. To čiastočne dáva analytickým agentúram základ na výpočet a zverejňovanie priemerných hodnôt v odvetví a priemerných hodnôt skupín týchto ukazovateľov na použitie pri porovnávaní medzi farmami a ako usmernenia pri otváraní nových oblastí výrobnej činnosti.

Naopak, finančná situácia z hľadiska solventnosti môže byť veľmi premenlivá: napríklad ešte včera bol podnik solventný, no dnes sa situácia dramaticky zmenila. A keď príde čas, aby spoločnosť vyplatila svojmu ďalšiemu veriteľovi, na účte nie sú žiadne peniaze z dôvodu nedostatku včasnej platby od kupujúcich (zákazníkov) za produkty, ktoré im boli predtým dodané. Tie. podnik sa dostane do platobnej neschopnosti v dôsledku finančnej nedisciplinovanosti svojich dlžníkov. Ak je omeškanie s prijatím platby krátkodobé alebo náhodné, situácia s platobnou schopnosťou sa môže čoskoro zmeniť k lepšiemu. Nemožno však vylúčiť ani iné, menej priaznivé možnosti. Takéto kritické situácie sa obzvlášť často vyskytujú v komerčných organizáciách, ktoré z nejakého dôvodu neudržiavajú svoje bezpečnostné zásoby v dostatočnom množstve.

V súčasnosti mnohí autori vykladajú pojem likvidita organizácie ako jej platobnú schopnosť kryť svoje záväzky majetkom, ktorého doba premeny na hotovosť zodpovedá dobe splácania týchto záväzkov. Likvidita znamená bezpodmienečnú platobnú schopnosť organizácie a predpokladá stálu rovnosť medzi jej aktívami a pasívami súčasne v dvoch parametroch:

Podľa celkovej sumy;

Podľa načasovania konverzie na peniaze (aktíva) a splatnosti (pasíva).

Existujú:

Bežná likvidita - súlad pohľadávok a hotovosti so záväzkami;

Odhadovaná likvidita - súlad skupín aktív a pasív podľa doby ich obratu v podmienkach normálneho fungovania organizácií;

Naliehavá likvidita je schopnosť splácať záväzky pri likvidácii organizácií.

Likvidita aktív je ich schopnosť za určitých okolností premeniť sa na peňažnú formu (hotovosť) na úhradu záväzkov. Zo všetkých aktív organizácie sú najlikvidnejšie obežné aktíva a zo všetkých obežných aktív hotovosť, krátkodobé finančné investície (cenné papiere, vklady a pod.), ako aj pohľadávky po lehote splatnosti, ktoré sa stali splatnými. alebo účty prijaté na zaplatenie. Ostatnú časť obežných aktív nemožno s veľkou istotou nazvať likvidnými aktívami (napríklad zásoby, pohľadávky po lehote splatnosti, dlh na vydaných zálohách a peňažné prostriedky na účte). Za určitých podmienok a kompetentných metód práce s dlžníkmi-klientmi však bude tento dlh vrátený a zásoby budú predané. Treba si však uvedomiť, že určité druhy dlhodobého majetku (doprava, budovy, moderné vybavenie, počítače a pod.) je možné v prípade potreby aj úspešnejšie predať ako napríklad niektoré zásoby a získať požadovanú hotovosť, ak je to možné v záujme spoločnosti.

Solventnosť je charakterizovaná stupňom likvidity obežných aktív a udáva finančné možnosti organizácie (hotovosť a peňažné ekvivalenty, záväzky) plne splatiť svoje záväzky pri splatnosti dlhu. Likvidita je teda nevyhnutnou a povinnou podmienkou solventnosti. A to znamená, že tieto dva pojmy sú neoddeliteľné. Zároveň je u každého z nich iné zameranie na vnútornú schopnosť a vonkajší prejav. Pojem „solventnosť“ je o niečo širší, pretože zahŕňa nielen a nie tak schopnosť transformovať aktíva na rýchlo realizovateľné, ale schopnosť včas a úplne plniť svoje záväzky vyplývajúce z obchodných, úverových a iných transakcií peňažnej povahy. . Solventnosť je zároveň vonkajším prejavom finančnej stability organizácie. Na stupeň likvidity súvahy, t.j. platobná schopnosť závisí od miery krytia dlhových záväzkov aktívami, ktorých doba premeny na hotovosť zodpovedá dobe splácania platobných záväzkov. Bilančná likvidita teda zahŕňa hľadanie prostriedkov len z interných zdrojov (predaj aktív), ale organizácia môže prilákať aj požičané prostriedky zvonka, ak má vhodný imidž vo svete podnikania a dostatočne vysokú úroveň investičnej atraktivity.

Likvidita podniku je všeobecnejší pojem ako bilančná likvidita. Likvidita charakterizuje súčasný stav vysporiadania aj budúcnosť, pričom podnik môže byť solventný k dátumu vykazovania, ale má nepriaznivé vyhliadky. Úroveň likvidity závisí od oblasti činnosti, pomeru obežných a neobežných aktív, rýchlosti obratu finančných prostriedkov, zloženia obežných aktív, veľkosti a naliehavosti krátkodobých záväzkov. Na zabezpečenie vysokej úrovne likvidity musí organizácia udržiavať určitý pomer medzi premenou obežných aktív na hotovosť a dobou splácania krátkodobých

nové povinnosti. Na jednej strane je likvidita schopnosťou udržiavať platobnú schopnosť; na druhej strane, ak má podnik vysoký imidž a je neustále solventný, potom si ľahšie udrží likviditu. to všetko ďalej potvrdzuje, že likvidita a solventnosť sú vzájomne prepojené (pozri obrázok).

Ryža. Vzťah medzi ukazovateľmi likvidity a solventnosti podniku

Podnik sa považuje za solventný, ak jeho dostupné finančné prostriedky, krátkodobé finančné investície (cenné papiere, dočasné finančné výpomoci iným podnikom) a aktívne vyrovnania (vyrovnania s dlžníkmi) pokrývajú jeho krátkodobé záväzky. Likvidita aktív je prevrátená za čas potrebný na ich premenu na peniaze, t.j. Čím menej času trvá premena aktív na peniaze, tým sú aktíva likvidnejšie. Bilančná likvidita sa vyjadruje mierou krytia záväzkov podniku jeho majetkom, ktorého doba premeny na peniaze zodpovedá dobe splácania záväzkov. Bilančná likvidita sa dosahuje zavedením rovnosti medzi pasívami podniku a jeho aktívami.

Solventnosť je schopnosť včas splatiť svoje platobné záväzky hotovostnými zdrojmi. Likvidita aktíva sa týka jeho schopnosti premeniť sa na hotovosť. Pri posudzovaní metód analýzy solventnosti podniku je vhodné vychádzať práve z týchto definícií likvidity a solventnosti.

Ekonomická podstata likvidity ako charakteristika finančnej kondície ekonomického subjektu teda spočíva v jeho schopnosti rýchlo reagovať na neočakávané finančné problémy a príležitosti, zvyšovať majetok s nárastom tržieb, splácať krátkodobé dlhy prostredníctvom obvyklej premeny aktíva na hotovosť, čo je nesporným predpokladom znižovania finančných rizík.

Bibliografia

1. Alekseenko N.A. Manažérske účtovníctvo v protikrízovom manažmente: teória a prax: monografia / H.A. Alekseenko, U.Yu. Blínová, N.K. Rožkovej. - Chabarovsk, 2011.

2. Kovalev V.V. Finančná analýza. Riadenie kapitálu. Výber investícií. Analýza výkazníctva / V.V. Kovalev. - M.: Financie a štatistika, 2011. - 56 s.

3. Titaeva A.B. Analýza finančnej situácie / A.B. Titaeva. - M.: KnoRus, 2011. - 613 s.

4. Chebotareva Z.V., Chebotareva L.V. Úloha a význam finančnej kontroly pri predchádzaní prehodnocovaniu tovaru // Bulletin univerzity (Štátna univerzita manažmentu). - 2012. - Číslo 9. - S. 189-193.

Hodnotenie finančnej situácie, stability a podnikateľskej činnosti podniku nie je len dôležitým prvkom riadenia podniku. Výsledky tohto hodnotenia slúžia ako vizitka, reklama, dokumentácia, ktorá umožňuje určiť vyjednávaciu pozíciu podniku pri kontaktovaní zástupcov rôznych partnerských skupín.

Systém ekonomického ratingu priemyselných, obchodných, finančných korporácií vyspelých krajín na základe takéhoto hodnotenia je jasne definovaný a zahŕňa pevný súbor dokumentov obsahujúcich finančné a ekonomické ukazovatele, ktoré sú na konci povinné certifikované nezávislou audítorskou firmou. roku. Správa audítorskej firmy zverejnená v médiách spolu so súvahami je potrebná nielen pre investorov a akcionárov firiem, ale aj pre daňové inšpektoráty a veriteľov. Vysoké hodnotenie od renomovanej audítorskej firmy je najlepšou reklamou v podnikaní.

Finančnú situáciu podniku charakterizuje sústava ukazovateľov, ktoré odrážajú stav kapitálu v procese jeho obehu a schopnosť podnikateľského subjektu financovať svoju činnosť v pevnom okamihu činnosti.

Ekonomický potenciál podniku sa neobmedzuje len na majetkovú zložku, nemenej dôležitá je aj jeho finančná stránka, ktorej podstatou je odrážať racionalitu štruktúry obežných aktív ako zabezpečenie bežných platieb, dostatok finančných prostriedkov, schopnosť udržať sa; existujúca alebo požadovaná štruktúra zdrojov finančných prostriedkov atď. Z pohľadu Finančná činnosť každej obchodnej organizácie je charakterizovaná potrebou riešiť dva hlavné problémy:

• - zachovanie schopnosti plniť súčasné finančné záväzky;
• - poskytovanie dlhodobého financovania v požadovaných objemoch a schopnosť bezbolestne udržiavať existujúcu alebo požadovanú kapitálovú štruktúru.

Tieto úlohy sú formulované z hľadiska charakterizovania finančnej situácie podniku z pohľadu krátkodobej a dlhodobej perspektívy, resp.

Finančná situácia podniku z krátkodobého hľadiska sa hodnotí pomocou ukazovateľov likvidity a solventnosti, ktoré v najvšeobecnejšej podobe charakterizujú, či je schopný včas a v plnom rozsahu splácať krátkodobé záväzky voči zmluvným stranám.

Krátkodobý dlh podniku, izolovaný v samostatnej pasívnej časti súvahy, sa spláca rôznymi spôsobmi, najmä akýkoľvek majetok podniku, vrátane dlhodobého, môže slúžiť ako zabezpečenie takéhoto dlhu. Zároveň je zrejmé, že situácia, keď sa časť investičného majetku predáva za účelom splatenia krátkodobých záväzkov, je abnormálna. Preto, keď hovoríme o likvidite súvahy a solventnosti podniku ako o charakteristikách jeho súčasnej finančnej situácie a posudzujeme najmä jeho potenciálnu schopnosť platiť veriteľom za bežné operácie, je celkom logické porovnávať obežné aktíva a krátkodobé aktíva. termínované záväzky.

Solventnosť charakterizuje schopnosť podniku včas splatiť platobné záväzky v hotovosti.

Hlavnými znakmi solventnosti sú teda:

• - dostupnosť dostatku finančných prostriedkov na bežnom účte;
• - absencia pohľadávok po splatnosti.

Ide o signálny ukazovateľ charakterizujúci finančnú situáciu podniku. Za solventný sa považuje podnik, ktorý má viac aktív ako zahraničných záväzkov. Výpočet solventnosti sa vykonáva k určitému dátumu. Toto hodnotenie je subjektívne a môže byť vykonané s rôznym stupňom presnosti. Na potvrdenie solventnosti kontrolujú: dostupnosť finančných prostriedkov na účtoch podniku v rubľoch a cudzej mene, krátkodobé finančné investície.

Analýza solventnosti je potrebná nielen pre podnik na účely hodnotenia a prognózovania finančných aktivít, ale aj pre externých investorov (banky). Pred poskytnutím úveru si banka musí overiť bonitu dlžníka. Podniky, ktoré chcú medzi sebou vstúpiť do ekonomických vzťahov, musia urobiť to isté. Zvlášť dôležité je vedieť o finančných možnostiach spoločníka, ak sa objaví otázka poskytnutia komerčného úveru alebo odloženia splátky.

Solventnosť má pozitívny vplyv na realizáciu výrobných plánov a zabezpečenie potrieb výroby potrebnými zdrojmi. Preto je platobná schopnosť ako neoddeliteľná súčasť hospodárskej činnosti podniku zameraná na zabezpečenie systematického príjmu a výdaja peňažných prostriedkov, uplatňovanie účtovnej disciplíny, dosahovanie racionálnych pomerov vlastného a cudzieho kapitálu a jeho najefektívnejšie využitie.

Finančná situácia z hľadiska platobnej schopnosti môže byť veľmi premenlivá a zo dňa na deň: ešte včera bola spoločnosť solventná, no dnes sa situácia dramaticky zmenila, nastal čas vyplatiť ďalšieho veriteľa a spoločnosť nemá peniaze na svojom účte, pretože platba za predtým dodané produkty nebola prijatá včas. Inými slovami, dostala sa do platobnej neschopnosti pre finančnú nedisciplinovanosť svojich dlžníkov.

Dôležitými faktormi podmieňujúcimi platobnú schopnosť podniku je včasná realizácia operácií zaznamenaných vo finančnom pláne, doplnenie pri potrebe vlastného pracovného kapitálu na úkor zisku a zvýšenie rýchlosti obratu pracovného kapitálu (aktív).

Podnik je teda solventný, ak má k dispozícii voľné peňažné zdroje dostatočné na splatenie existujúcich záväzkov.

Podnik môže byť solventný, ak nemá požadovanú sumu voľnej hotovosti, ak je schopný predať svoje obežné aktíva, aby zaplatil veriteľom.

Likvidita je schopnosť premeniť hodnoty na peniaze. Tie sa považujú za absolútne likvidné prostriedky. Likvidita, podobne ako minca, má dve strany. Na jednej strane je to prevrátená hodnota času potrebného na rýchly predaj aktíva za danú cenu. Na druhej strane je to suma, ktorá sa za to dá získať. Tieto aspekty sú určite vzájomne prepojené. Likvidita podnikateľského subjektu je jeho schopnosť rýchlo splatiť svoj dlh. Je určená pomerom výšky dlhu a likvidných prostriedkov, t. j. prostriedkov, ktoré možno použiť na splatenie dlhov (hotovosť, vklady, cenné papiere, predajné zložky pracovného kapitálu atď.). Likviditou podnikateľského subjektu sa v podstate rozumie likvidita jeho súvahy, ako aj bezpodmienečná platobná schopnosť podnikateľského subjektu.

Likvidita podniku je schopnosť premeniť svoje aktíva na peniaze, aby vykonal všetky potrebné platby, keď sa stanú splatnými.

Pojmy solventnosť a likvidita sú si veľmi blízke, no druhý je priestrannejší. Solventnosť závisí od stupňa likvidity súvahy a podniku. Likvidita zároveň charakterizuje súčasný stav sídiel aj budúcnosť. Podnik môže byť solventný k dátumu zostavenia účtovnej závierky, no zároveň môže mať v budúcnosti nepriaznivé príležitosti a naopak.

Obrázok 1 zobrazuje blokovú schému znázorňujúcu vzťah medzi solventnosťou, likviditou podniku a likviditou súvahy, ktorú možno porovnať s viacposchodovou budovou, v ktorej sú všetky poschodia rovnaké, ale druhé poschodie nemožno postaviť bez prvý a tretí - bez prvého a druhého; Ak sa zrúti prvé poschodie, zrúti sa aj zvyšok.

Môžeme konštatovať, že bilančná likvidita je základom (základom) solventnosti a likvidity podniku. Inými slovami, likvidita je spôsob, ako udržať platobnú schopnosť. Ale zároveň, ak má podnik vysoký imidž a je neustále solventný, potom si ľahšie udrží svoju likviditu.

Úvod 4

Kapitola 1. Ekonomický obsah a podstata likvidity

a solventnosti podniku

1.1. Pojem likvidita a solventnosť 6

1.2.Porovnávacie charakteristiky likvidity

a solventnosť 10

1.3 Informačná báza pre analýzu solventnosti 12

Kapitola 2. Teoretické základy analýzy likvidity a solventnosti podniku

2.1. Ukazovatele likvidity a solventnosti 18

2.2. Metodika analýzy solventnosti 23

2.3. Technická a ekonomická charakteristika činnosti akciovej spoločnosti „Smolensk Automotive Unit Plant pomenovaná po V.P. Otrochova AMO ZIL" 27

Kapitola 3. Analýza likvidity a solventnosti akciovej spoločnosti „Smolensk Automotive Unit Plant pomenovaný po V.P. Otrochova AMO ZIL"

3.1. Posúdenie platobnej schopnosti SAAZ AMO ŽIL ČJSC na základe štúdie bilančných ukazovateľov likvidity 35

3.2. Hodnotenie platobnej schopnosti SAAZ AMO ŽIL ČJSC na základe ukazovateľov likvidity 40

3.3. Posúdenie platobnej schopnosti SAAZ AMO ZIL CJSC na základe štúdie peňažných tokov 43

3.4. Spôsoby finančného ozdravenia podnikateľského subjektu 51

Záver 58

Referencie 61

Prihlášky 64

ÚVOD

Trhové vzťahy postavili podnikateľské subjekty rôznych organizačných a právnych foriem do takých ťažkých ekonomických podmienok, ktoré objektívne predurčujú ich realizáciu vyváženej politiky na udržanie a posilnenie ich finančnej situácie, jej solventnosti a likvidity.

Finančná situácia sa prejavuje v platobnej schopnosti organizácie, v schopnosti včas uspokojiť platobné požiadavky dodávateľov v súlade s obchodnými zmluvami, splácať úvery, vyplácať mzdy a vykonávať platby do rozpočtu.

Výsledky v akejkoľvek oblasti podnikania závisia od dostupnosti a efektívneho využívania finančných zdrojov, takže starostlivosť o financie je východiskom a konečným výsledkom činnosti každého podnikateľského subjektu. Charakteristickým znakom a trendom na celom svete je vyzdvihovanie finančných aspektov činnosti podnikateľských subjektov a rastúca úloha financií.

Hlavným cieľom finančných aktivít organizácie je zvýšenie kapitálu a zabezpečenie stabilnej pozície na trhu. K tomu musí neustále udržiavať platobnú schopnosť, ako aj optimálnu štruktúru aktív a pasív súvahy. To je to, čo určuje význam a relevantnosť táto téma.

Účel Táto bakalárska práca je analýzou likvidity a solventnosti organizácie, ako aj vypracovaním opatrení na jej zlepšenie a stabilizáciu.

Na dosiahnutie tohto cieľa sú v práci stanovené tieto úlohy:

1. Preštudovať si vedeckú a právnu literatúru o problematike solventnosti a likvidity organizácie.

2. Vykonať analýzu solventnosti na základe bilančných ukazovateľov likvidity.

3. Vykonajte analýzu solventnosti na základe ukazovateľov likvidity.

4. Vykonajte analýzu solventnosti založenú na peňažných tokoch.

5. Vypracovať konkrétne opatrenia zamerané na efektívnejšie využívanie finančných zdrojov a posilnenie solventnosti organizácie.

Objekt výskumom je uzavretá akciová spoločnosť „Smolensk Automotive Unit Plant pomenovaná po V.P. Otrokhova AMO ZIL“, ktorej predmetom činnosti je výroba a predaj špecializovaných vozidiel a cisternových prívesov, automobilových jednotiek, komponentov a dielov, spotrebného tovaru a iných produktov.

Predmet t analýzy - finančné procesy podniku a konečné výrobné a ekonomické výsledky jeho činnosti.

Informačná základňa Pre analýzu solventnosti organizácie ide najmä o výkazníctvo účtovnej dokumentácie. Ide o „Súvahu“ (formulár č. 1), „Výkaz ziskov a strát“ (Formulár č. 2), „Výkaz kapitálových tokov“ (Formulár č. 3), „Výkaz peňažných tokov“ (Formulár č. 4), „Príloha k súvahe“ (formulár č. 5), vysvetlivka.

Štruktúra Táto práca je určená cieľmi a pozostáva z úvodu, troch kapitol a záveru.

Prvá kapitola pojednáva o teoretických základoch analýzy solventnosti podniku, kde je bližšie popísaná definícia solventnosti a likvidity. Na základe preštudovaných teoretických materiálov boli stanovené ukazovatele likvidity a solventnosti

Druhá kapitola práce predstavuje metodiku zisťovania solventnosti podniku a technickú a ekonomickú charakteristiku organizácie, ktorá rozoberá všeobecné informácie o nej; hlavné ekonomické a finančné ukazovatele podniku.

Kapitola 1. Ekonomický obsah a podstata pojmu likvidita a solventnosť podniku

Pojem likvidita a solventnosť

V podmienkach masovej platobnej neschopnosti a uplatňovania konkurzných konaní na mnohé podniky (uznanie ich platobnej neschopnosti) má objektívne a presné posúdenie finančnej a ekonomickej situácie prvoradý význam. Hlavným kritériom takéhoto hodnotenia sú ukazovatele solventnosti a stupeň likvidity podniku. Veľmi často sa medzi ukazovatele solventnosti a likvidity dáva znamienko rovnosti, no tieto pojmy ako ekonomické kategórie nie sú totožné.

Jedným z najdôležitejších kritérií hodnotenia finančnej situácie podniku je jeho solventnosť. Banka V.R., Banka S.V a A.V. Taraskina uvádzajú nasledujúcu definíciu platobnej schopnosti: ide o ochotu splatiť účty splatné v čase splatnosti aktuálnymi hotovostnými príjmami. Inými slovami, podnik sa považuje za solventný, ak je schopný splniť svoje krátkodobé záväzky predajom obežných aktív. Analýza solventnosti, vykonaná na základe údajov zo súvahy, je potrebná nielen pre podnik na účely hodnotenia a prognózovania finančných aktivít, ale aj pre externých investorov (napríklad banky). Pred poskytnutím úveru si banka musí overiť bonitu dlžníka. Podniky, ktoré chcú medzi sebou vstúpiť do ekonomických vzťahov, musia urobiť to isté. Zvlášť dôležité je vedieť o finančných možnostiach spoločníka, ak sa objaví otázka poskytnutia komerčného úveru alebo odloženia splátky.

Pri charakterizácii solventnosti by ste mali venovať pozornosť takým ukazovateľom, ako je dostupnosť finančných prostriedkov na bankových účtoch, v pokladni podniku, straty, pohľadávky a záväzky po lehote splatnosti a včas nesplatené pôžičky.

Platobná schopnosť podniku je určená jeho schopnosťou a schopnosťou včas a úplne plniť platobné záväzky vyplývajúce z obchodných, úverových a iných transakcií peňažnej povahy. Solventnosť ovplyvňuje formy a podmienky obchodných transakcií vrátane možnosti získať úver.

Prítomnosť nevýznamných zostatkov na bežnom účte vôbec neznamená, že spoločnosť je insolventná - prostriedky môžu prísť na bežný účet v priebehu niekoľkých dní, najmä preto, že niektoré druhy aktív je možné v prípade potreby ľahko premeniť na hotovosť.

Počas analýzy platobnej schopnosti sa vykonávajú výpočty na určenie likvidity aktív podniku, likvidity jeho súvahy a výpočet ukazovateľov absolútnej a relatívnej likvidity. . Likvidita aktív- ide o prevrátenú hodnotu času potrebného na ich premenu na peniaze, t. j. čím menej času trvá premena aktív na peňažnú formu, tým sú aktíva likvidnejšie. Bilančná likvidita je vyjadrená mierou krytia záväzkov podniku jeho aktívami, ktorých doba premeny na peniaze (likvidita) zodpovedá dobe splácania záväzkov (dobe splácania).

Keď hovoríme o likvidite podniku, majú na mysli prítomnosť prevádzkového kapitálu vo výške teoreticky postačujúcej na splatenie krátkodobých záväzkov, aj keď v rozpore s podmienkami splácania stanovenými v zmluvách.

Likvidita podniku je určená dostupnosťou likvidných aktív, ktoré zahŕňajú hotovosť, prostriedky na bankových účtoch a ľahko predajné zložky pracovných zdrojov. Likvidita vyjadruje schopnosť podniku kedykoľvek vynaložiť nevyhnutné výdavky. takže, likvidita podniku je jeho schopnosť premeniť svoj majetok na peniaze na pokrytie všetkých potrebných platieb, keď sa stanú splatnými.

Na likviditu možno nazerať z dvoch pohľadov: ako čas potrebný na predaj aktíva a ako sumu získanú z jeho predaja. Obe strany spolu úzko súvisia: často je možné predať aktíva v krátkom čase, ale s výraznou zľavou z ceny.

Solventnosť znamená, že podnik má hotovosť a peňažné ekvivalenty dostatočné na zaplatenie záväzkov, ktoré si vyžadujú okamžité splatenie. Hlavnými znakmi solventnosti sú teda:

dostupnosť dostatku finančných prostriedkov na bežnom účte;

Žiadne splatné účty po lehote splatnosti;

Na posúdenie solventnosti a likvidity možno použiť tieto techniky: analýza súvahovej likvidity; výpočet ukazovateľov finančnej likvidity; analýza peňažných tokov.

Pri analýze súvahovej likvidity sa porovnávajú aktíva zoskupené podľa stupňa ich likvidity so záväzkami zoskupenými podľa dátumov splatnosti. Zoskupenia sa vykonávajú vo vzťahu k zostatku.

Nedostatok krátkodobej likvidity môže znamenať, že podnik nie je schopný využiť obchodné príležitosti, keď sa naskytnú (napríklad získať výhodné zľavy). Nízka úroveň likvidity znamená nedostatok voľného konania podnikovej správy. Závažnejším dôsledkom nelikvidity je neschopnosť podniku splácať svoje súčasné dlhy a plniť súčasné záväzky, čo môže viesť k nútenému predaju dlhodobých finančných investícií a majetku, v extrémnej forme až k nesplácaniu a bankrotu. .

Výpočet a analýza ukazovateľov likvidity nám umožňuje identifikovať mieru krytia krátkodobých záväzkov finančnými prostriedkami.

Hlavným cieľom analýzy peňažných tokov je posúdiť schopnosť podniku generovať hotovosť v množstve a časovom rámci potrebnom na realizáciu plánovaných výdavkov a platieb.

Na obr. 1. ukazuje vzťah medzi platobnou schopnosťou, likviditou podniku a likviditou súvahy, ktorý možno prirovnať k viacposchodovej budove, kde sú všetky poschodia rovnaké, ale druhé poschodie nemožno postaviť bez prvého a tretí bez prvého a druhého. Ak sa zrúti prvý, zrútia sa všetky ostatné.

Obr. 1 Vzťah medzi ukazovateľmi likvidity a solventnosti podniku

V dôsledku toho je bilančná likvidita základom (základom) solventnosti a likvidity podniku. Inými slovami, likvidita je spôsob, ako udržať platobnú schopnosť. Ale zároveň, ak má podnik vysoký imidž a je neustále solventný, potom si ľahšie udrží svoju likviditu.

1.2 Porovnávacia charakteristika likvidity a

solventnosť

Je zrejmé, že likvidita a solventnosť nie sú navzájom totožné. Ukazovateľ likvidity teda môže charakterizovať finančnú situáciu ako uspokojivú, v podstate však môže byť toto hodnotenie chybné, ak v obežných aktívach pripadá významný podiel na nelikvidné aktíva a pohľadávky po lehote splatnosti. Nelikvidné aktíva sú aktíva, ktoré sa v technologickom procese pravdepodobne nevyužijú a ktoré nie je možné predať ako produkt na trhu vôbec alebo bez významnej finančnej straty.

Pojmy solventnosť a likvidita sú si veľmi blízke, no druhý je priestrannejší. Zvyšovanie platobnej schopnosti podniku je neoddeliteľne spojené s politikou riadenia pracovného kapitálu, ktorá je zameraná na minimalizáciu finančných záväzkov, čo obrazne ilustruje americké príslovie: „Obrat je márnosť, zisk je zdravý rozum, hotovosť je realita.“ Inými slovami, zisk je dlhodobý cieľ, ale z krátkodobého hľadiska môže aj ziskový podnik skrachovať kvôli nedostatku hotovosti.

Likvidita je v porovnaní so solventnosťou menej dynamická. Faktom je, že ako sa výrobná činnosť podniku stabilizuje, postupne sa vytvára určitá štruktúra majetku a zdrojov finančných prostriedkov, pričom náhle zmeny sú pomerne zriedkavé. Preto sa pomer likvidity zvyčajne pohybuje v rámci nejakých celkom predvídateľných limitov.

Naopak, finančná situácia z hľadiska solventnosti môže byť značne premenlivá. Napríklad ešte včera bola firma solventná, no dnes sa situácia dramaticky zmenila – nastal čas radikálnej platby inému veriteľovi a firma nemá peniaze na účte, pretože neprišla platba za predtým dodané produkty včas, t.j. sa dostala do platobnej neschopnosti pre finančnú nedisciplinovanosť svojich dlžníkov. Ak je oneskorenie prijatia platby krátkodobé alebo náhodné, potom sa situácia z hľadiska platobnej schopnosti môže čoskoro zmeniť k lepšiemu, nemožno však vylúčiť iné, menej výhodné možnosti. K takýmto situáciám najčastejšie dochádza v komerčných organizáciách, ktoré si z nejakého dôvodu nedržia dostatočnú bezpečnostnú rezervu finančných prostriedkov na svojom bežnom účte.

Posúdenie likvidity a solventnosti sa môže vykonávať s určitým stupňom presnosti. Najmä v rámci expresnej analýzy platobnej schopnosti sa pozornosť venuje položkám charakterizujúcim hotovosť v pokladni a na bankových účtoch. Je to pochopiteľné: vyjadrujú úhrn hotovosti, t.j. vlastnosť, ktorá má absolútnu hodnotu, na rozdiel od akejkoľvek inej vlastnosti, ktorá má len relatívnu hodnotu. Tieto zdroje sú najmobilnejšie, je možné ich kedykoľvek zaradiť do finančných a ekonomických činností, kým ostatné druhy aktív možno často zaradiť až s určitým časovým odstupom. Umenie finančného manažmentu spočíva práve v tom, aby ste na účtoch držali len minimálne nevyhnutné množstvo finančných prostriedkov a zvyšok, ktorý môže byť potrebný na bežné prevádzkové činnosti, v rýchlo predajnom majetku.

Pre rýchle posúdenie finančnej situácie podniku teda platí, že čím väčší je objem prostriedkov na bežnom účte, tým je pravdepodobnejšie, že má dostatok prostriedkov na bežné zúčtovanie a platby. Prítomnosť nevýznamných zostatkov na bežnom účte zároveň vôbec neznamená, že spoločnosť je insolventná - prostriedky môžu prísť na bežný účet v priebehu niekoľkých dní, niektoré druhy aktív je možné v prípade potreby ľahko premeniť na hotovosť .

Znakom indikujúcim zhoršenie likvidity je zvýšenie imobilizácie vlastného pracovného kapitálu, ktoré sa prejavuje objavením sa (nárastom) nelikvidných aktív, pohľadávok po splatnosti, zmeniek prijatých po lehote splatnosti atď. Niektoré z týchto „aktív“ a ich relatívna dôležitosť môžu posudzovať podľa prítomnosti a dynamiky článkov s rovnakým názvom v prehľadoch.

Platobná neschopnosť je zvyčajne indikovaná prítomnosťou iných „chorých“ položiek vo výkazoch („Strata“, „Nesplatené pôžičky a úvery načas“, „Záväzky po lehote splatnosti“, „Vydané zmenky po lehote splatnosti“). Treba poznamenať, že posledné tvrdenie nie je vždy pravdivé. Po prvé, monopolné firmy môžu zámerne súhlasiť s nedodržiavaním zmlúv so svojimi dodávateľmi a zmluvnými partnermi (logika je tu jednoduchá: ak nebudete dodržiavať naše pravidlá hry, nájdeme za vás náhradu). Po druhé, v podmienkach inflácie môže neuvážená dohoda o poskytnutí krátkodobej alebo dlhodobej pôžičky vyvolať pokušenie ju porušiť a neplatiť pokuty znehodnocovaním peňazí.

Platobná neschopnosť môže byť buď náhodná, dočasná, alebo dlhodobá, chronická. Jeho dôvody: nedostatočné finančné zdroje, neplnenie plánu predaja produktov, národná štruktúra pracovného kapitálu, predčasné prijímanie platieb od protistrán.

Likviditu a solventnosť možno hodnotiť pomocou množstva absolútnych a relatívnych ukazovateľov.

Úvod

2.3 Spôsoby zvýšenia likvidity a solventnosti

Záver

Bibliografia

Úvod

V moderných podmienkach trhového hospodárstva, keď sa konkurencia na trhu stáva tvrdšou, v dôsledku objavenia sa pokročilejších metód a foriem konkurencie medzi podnikmi na trhu, sa výskum organizácií marketingových služieb stáva čoraz potrebnejším.

Relevantnosť zvolenej témy spočíva v tom, že podnik je hlavným a najdôležitejším článkom v trhovej ekonomike. Štúdium, analýza a finančná regulácia ukazovateľov solventnosti je v súčasnosti pre podniky veľmi potrebná, keďže podnik väčšinou nie je ekonomicky rozvinutý, nie je solventný, nefunguje efektívne, efektívne nevyužíva svoje zisky a efektívne neinvestuje svoje prostriedky. . Tento problém pre súčasné podniky v súčasnom období je veľmi aktuálny, významný a dôležitý.

Cieľom tejto štúdie je študovať analýzu a finančnú reguláciu ukazovateľov solventnosti a likvidity podniku a na ich základe vypracovať odporúčania na zlepšenie organizácie marketingovej služby a efektívnosti marketingového riadenia v analyzovanom podniku.

Táto práca má nasledujúcu štruktúru:

Kapitola I. Teoretické základy likvidity a solventnosti podniku - teoretická časť, ktorá je zameraná na poukázanie na teoretické problémy súvisiace s likviditou a solventnosťou.

Pozostáva z nasledujúcich bodov:

1.1. Význam a podstata pojmu likvidita podniku

1.2. Význam a podstata pojmu likvidita podniku

kapitola II. Riadenie likvidity a solventnosti je kapitola, ktorá pojednáva o regulačných a právnych aspektoch týkajúcich sa likvidity a solventnosti, ako aj o spôsoboch, ako zlepšiť finančnú situáciu podniku.

Táto kapitola má nasledujúcu štruktúru:

2.1 Regulačné a metodické aspekty analytického riadenia a hodnotenia finančnej situácie organizácií

2.2 Riadenie solventnosti a likvidity

2.3 Spôsoby zlepšenia finančnej stability

Kapitola III.. Analýza likvidity a solventnosti podniku - záverečná kapitola. Obsahuje všeobecnú metodiku hodnotenia likvidity a solventnosti podniku.

Má nasledujúcu štruktúru:

3.1 Dôležitosť analýzy likvidity a solventnosti podniku

3.3 Posúdenie solventnosti podniku na základe štúdie peňažných tokov

3.4 Metódy diagnostiky pravdepodobnosti bankrotu

Na dosiahnutie tohto cieľa práce v kurze sa riešia tieto úlohy:

1. Určuje sa význam a podstata likvidity a solventnosti podniku, ako aj spôsoby ich riadenia;

2. Študujú sa metódy analýzy likvidity a solventnosti podniku;

3. Skúmajú sa spôsoby zlepšenia finančnej stability;

4. Študujú sa normatívne a metodologické aspekty analýzy.

1. Teoretické základy likvidity a solventnosti podniku

1.1 Význam a podstata pojmu likvidita podniku

Chápanie likvidity v modernej ekonomickej literatúre a praxi nie je jednoznačné. čo je likvidita? Pojem „likvidita“ pochádza z latinského „liquidus“, čo znamená tekutina, kvapalina, t.j. likvidita dáva tomuto alebo tomu predmetu charakteristiku ľahkého pohybu a pohybu. Pojem „likvidita“ bol prevzatý z nemeckého jazyka na začiatku dvadsiateho storočia. Likvidita teda znamenala schopnosť rýchlo a ľahko mobilizovať. Hlavné body likvidity sa od druhej polovice 20. storočia odzrkadľovali v ekonomickej literatúre v súvislosti s nerentabilnou činnosťou štátnych bánk a podnikov, ako aj procesmi vzniku komerčných bánk. Ekonómovia napríklad písali o dôležitosti zachovania súladu medzi podmienkami aktívnych a pasívnych transakcií z hľadiska likvidity už koncom 19. storočia.

V modernej ekonomickej literatúre má pojem „likvidita“ širokú škálu aplikácií a charakterizuje úplne odlišné ekonomické objekty. Okrem už uvedených definícií sa používa v kombinácii s inými pojmami týkajúcimi sa tak špecifických predmetov hospodárskeho života (produkt, cenný papier), ako aj subjektov národného hospodárstva (banka, podnik, trh), ako aj na určenie charakteristiky črty činnosti ekonomických subjektov (súvaha podniku, súvaha v banke).

Súvislosť medzi kategóriami peňazí a likvidity sa odhaľuje napríklad pri analýze najbežnejšieho objektu ekonomických vzťahov – tovaru. Aby bol výrobok tekutý, musí ho aspoň niekto potrebovať, t.j. majú úžitkovú hodnotu a keďže boli vyrobené za priamej účasti ľudskej práce, majú hodnotu, ktorej meranie slúžia peniaze. Zároveň na zisťovanie obratu tovaru musí byť množstvo peňazí dostatočné.

Okrem toho je nevyhnutnou podmienkou na porovnávanie hodnôt komodít v nákupnom a predajnom aktíve prítomnosť ekvivalentného produktu - sprostredkovateľa, ktorý dokáže zachovať hodnotu počas celého obdobia predaja a nákupu. Podľa zlatého štandardu peniaze plnili túto funkciu, dalo by sa povedať, absolútne. Kontinuita reťazca T-M-T bola prakticky zabezpečená reálnou zárukou, keďže predávajúci mohol zameniť úverové nástroje prijaté od kupujúceho za kov v bankách alebo požadovať zlato ako platbu za svoj tovar. Následne bola likvidita produktu závislá nielen od spoločenského uznania práce vynaloženej na výrobu tohto produktu, ale aj od kvality, dostupnosti a dostatku úverových nástrojov, ktoré plnia funkciu peňazí ako prostriedku obehu. .

V moderných podmienkach sa na udržanie kontinuity procesu výmeny tovaru a peňazí používajú úverové nástroje obehu, ktoré majú verejné uznanie. Keďže v procese komoditno-peňažného obehu nevyhnutne vzniká medzera medzi nákupom a predajom a následne medzi okamihom vzniku dlhového záväzku a jeho splatením, v prípade vážnych finančných ťažkostí emitenta dlhového obligácie, reťazec T-D-T môže byť prerušený. Toto je jeden z hlavných aspektov, ktoré určujú obsah pojmu likvidita – bezpodmienečnosti splnenia povinnosti dlžníka voči veriteľovi v určitej lehote.

Likvidita je teda spojená po prvé so schopnosťou nástrojov obehu vykonávať svoje hlavné funkcie, po druhé s dostatkom peňazí a po tretie so spoľahlivosťou plnenia dlhových záväzkov v spoločnosti.

Likviditu teda možno definovať ako sociálne vzťahy, ktoré sa rozvíjajú s ohľadom na včasnú a primeranú realizáciu hodnoty výmeny (vlastníctvo ekvivalentu). Vo všetkých prípadoch, keď ide o obeh hodnoty, či už ide o obeh tovaru alebo peňazí, v záverečnej fáze obehu vzniká problém likvidity. Likviditu objektu možno považovať za takú jeho kvalitatívnu charakteristiku, ktorá odráža schopnosť vrátiť zálohové náklady po určitom čase, pričom čím je doba návratnosti kratšia, tým je likvidita vyššia. Likvidita teda vyjadruje sociálne prepojenie, ktoré sa neustále rozvíja, keď je potrebné včas realizovať hodnotu, t.j. Podstatu pojmu „likvidita“ možno definovať ako možnosť včasnej realizácie hodnoty.

Likvidita je teda schopnosť firmy:

Existuje niekoľko stupňov likvidity na určenie riadiacich schopností podniku, a teda aj udržateľnosti celého projektu. Nedostatočná likvidita teda spravidla znamená, že podnik nie je schopný využiť zľavy a lukratívne obchodné príležitosti, ktoré vznikajú. Na tejto úrovni nedostatok likvidity znamená, že neexistuje žiadna sloboda výberu, čo obmedzuje rozhodovanie manažmentu. Výraznejší nedostatok likvidity vedie k tomu, že podnik nie je schopný splácať svoje súčasné dlhy a záväzky. Výsledkom sú intenzívne výpredaje dlhodobých investícií a majetku, v horšom prípade platobná neschopnosť a bankrot.

Pre majiteľov firiem môže nedostatočná likvidita znamenať zníženie ziskovosti, stratu kontroly a čiastočnú alebo úplnú stratu kapitálových investícií. Nedostatočná likvidita dlžníka môže pre veriteľov znamenať omeškanie s platením úrokov a istiny alebo čiastočnú alebo úplnú stratu požičaných prostriedkov. Aktuálna likviditná pozícia spoločnosti môže tiež ovplyvniť jej vzťahy so zákazníkmi a dodávateľmi tovarov a služieb. Takáto zmena môže viesť k neschopnosti podniku splniť podmienky svojich zmlúv a viesť k strate vzťahov s dodávateľmi. Preto je likvidita taká dôležitá.

Ak podnik nemôže splácať svoje súčasné záväzky, keď sa stanú splatnými, jeho ďalšia existencia je spochybnená a všetky ostatné ukazovatele výkonnosti sú odsunuté do úzadia. Inými slovami, nedostatky vo finančnom riadení projektu povedú k riziku pozastavenia až jeho zničenia, t.j. k strate finančných prostriedkov investorov.

Likvidita charakterizuje pomer rôznych položiek obežného (obežného) majetku a záväzkov podniku a tým aj dostupnosť voľných (netýkajúcich sa bežných platieb) likvidných zdrojov.

V závislosti od stupňa likvidity sú aktíva podniku rozdelené do nasledujúcich skupín:

A1. Najlikvidnejšie aktíva. Patria sem všetky peňažné položky podniku a krátkodobé finančné investície.

A2. Rýchlo realizovateľné aktíva sú pohľadávky, ktorých platby sa očakávajú do 12 mesiacov od dátumu vykazovania.

A3. Pomaly predávané aktíva sú položky v sekcii II aktív súvahy, vrátane zásob, dane z pridanej hodnoty, pohľadávok (platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po súvahovom dni) a ostatných obežných aktív.

A4.Ťažko predajný majetok - položky I. oddielu súvahového majetku - neobežný majetok.

Záväzky v súvahe sú zoskupené podľa stupňa naliehavosti platby:

P1. Medzi najnaliehavejšie záväzky patria záväzky.

P2. Krátkodobé záväzky sú krátkodobé požičané prostriedky atď.

P3. Dlhodobé záväzky sú položky súvahy súvisiace s oddielom V a VI, t.j. dlhodobé úvery a požičané prostriedky, ako aj výnosy budúcich období, fondy spotreby, rezervy na budúce výdavky a platby.

P4. Trvalé alebo stabilné pasíva sú článkami časti IV súvahy „Vlastné imanie“. Ak má organizácia straty, sú odpočítané.

1.2 Význam a podstata pojmu solventnosť podniku

Ďalším ukazovateľom charakterizujúcim finančnú situáciu podniku je solventnosť.

Platobná schopnosť podniku znamená:

1. Jeho schopnosť včas a úplne uspokojiť platobné požiadavky dodávateľov zariadení a materiálov v súlade s obchodnými zmluvami, splácať úvery, platiť zamestnancov a vykonávať platby do rozpočtu.

2. Schopnosť pravidelne a včas splácať dlhové záväzky je v konečnom dôsledku určená dostupnosťou finančných prostriedkov z podniku, ktorá závisí od toho, do akej miery si spoločníci plnia svoje záväzky voči podniku. Okrem toho pri určitej veľkosti zdrojov finančných prostriedkov má podnik viac peňazí, tým menej ostatných zložiek majetku. V procese obratu finančných prostriedkov sa peniaze buď uvoľnia alebo presmerujú ako náklady na doplnenie dlhodobého a obežného majetku.

Platobná schopnosť je teda schopnosť organizácie splácať svoje dlhy včas. Toto je hlavný ukazovateľ stability jej finančnej situácie. Niekedy namiesto termínu „solventnosť“ hovoria, a to je vo všeobecnosti správne, o likvidite, t. j. schopnosti určitých predmetov, ktoré tvoria aktívum súvahy, predať sa. Toto je najširšia definícia solventnosti. V užšom a špecifickejšom zmysle je platobná schopnosť prítomnosť hotovosti a peňažných ekvivalentov v podniku postačujúcich na zaplatenie záväzkov, ktoré si vyžadujú splatenie v blízkej budúcnosti.

Solventnosť a finančná stabilita sú najdôležitejšie charakteristiky finančnej a ekonomickej činnosti podniku v trhovom hospodárstve. Ak je podnik finančne stabilný a solventný, má oproti iným podnikom rovnakého profilu výhodu pri získavaní investícií, získavaní úverov, výbere dodávateľov a výbere kvalifikovaného personálu. Konečne sa to nedostáva do konfliktu so štátom a spoločnosťou, lebo odvádza dane do rozpočtu, príspevky do sociálnych fondov, mzdy pracovníkom a zamestnancom, dividendy akcionárom a ručí bankám za splácanie úverov a splácanie úrokov z nich.

Čím vyššia je stabilita podniku, tým je nezávislejší od neočakávaných zmien trhových podmienok, a teda aj nižšie riziko, že sa ocitne na pokraji bankrotu.

Analýza solventnosti je potrebná nielen pre podnik na účely hodnotenia a prognózovania finančných aktivít, ale aj pre externých investorov (banky). Pred poskytnutím úveru si banka musí overiť bonitu dlžníka. Podniky, ktoré chcú medzi sebou vstúpiť do ekonomických vzťahov, musia urobiť to isté. Je obzvlášť dôležité vedieť o finančných možnostiach vášho partnera, ak sa objaví otázka poskytnutia komerčného úveru alebo odloženia platby.

Solventnosť má pozitívny vplyv na realizáciu výrobných plánov a zabezpečenie potrieb výroby potrebnými zdrojmi. Preto je solventnosť zameraná na zabezpečenie systematického príjmu a výdaja peňažných prostriedkov, zavedenie účtovnej disciplíny, dosiahnutie racionálnych pomerov vlastného a cudzieho kapitálu a jeho najefektívnejšie využitie.

Aby ste prežili v trhovej ekonomike a zabránili úpadku podniku, musíte dobre vedieť hospodáriť s financiami, aká by mala byť kapitálová štruktúra z hľadiska zloženia a zdrojov vzdelávania, aký podiel by mali mať vlastné zdroje a aký požičané prostriedky.

Hlavným cieľom analýzy solventnosti je promptne identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančných činnostiach a nájsť rezervy na zlepšenie finančných možností podniku.

1. Na základe štúdia príčinno-následkového vzťahu medzi rôznymi ukazovateľmi výrobných, obchodných a finančných činností posúdiť plnenie plánu prijímania finančných prostriedkov a ich čerpania z pohľadu zvyšovania platobnej schopnosti.

2. Prognózovanie možných finančných výsledkov, ekonomickej rentability na základe skutočných podmienok hospodárskej činnosti a dostupnosti vlastných a cudzích zdrojov.

3. Rozvoj špecifických aktivít zameraných na efektívnejšie využívanie finančných zdrojov.

Analýzu solventnosti podniku vykonávajú nielen manažéri a príslušné útvary podniku, ale aj jeho zakladatelia a investori. Aby bolo možné študovať efektívnosť využívania zdrojov, banky hodnotia úverové podmienky, určia mieru rizika, dodávatelia prijímať platby načas, daňoví inšpektori plní plán príjmov rozpočtu atď. V súlade s tým je analýza rozdelená na: interný a externý.

· Internú analýzu vykonávajú podnikové služby a jej výsledky sa používajú na plánovanie, prognózovanie a kontrolu. Jeho cieľom je vytvoriť systematický tok finančných prostriedkov a rozdeľovať vlastné a požičané finančné prostriedky tak, aby sa zabezpečilo normálne fungovanie podniku, dosahoval maximálny zisk a zabránilo sa bankrotu.

· Externú analýzu vykonávajú investori, dodávatelia materiálnych a finančných zdrojov a regulačné orgány na základe zverejnených správ. Jeho cieľom je vytvoriť možnosť investovať prostriedky výhodne s cieľom zabezpečiť maximálny zisk a eliminovať riziko straty.

Hlavnými zdrojmi informácií na analýzu solventnosti a bonity podniku sú súvaha (formulár č. 1), výkaz ziskov a strát (formulár č. 2), výkaz kapitálových tokov (formulár č. 3) a iné formy výkazníctva , primárne a analytické účtovné údaje, ktoré dešifrujú a spresňujú jednotlivé položky súvahy.

Analýza platobnej schopnosti podniku sa vykonáva porovnaním dostupnosti a príjmu finančných prostriedkov so základnými platbami. Rozlišuje sa súčasná a očakávaná (budúca) platobná schopnosť. Aktuálna platobná schopnosť sa určuje ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Podnik sa považuje za solventný, ak nemá žiadne dlhy po lehote splatnosti voči dodávateľom, bankové úvery a iné platby. Predpokladaná (budúca) platobná schopnosť sa zisťuje na konkrétny nadchádzajúci dátum porovnaním výšky jej prostriedkov s naliehavými (prioritnými) záväzkami podniku k tomuto dátumu.

2. Riadenie likvidity a solventnosti

2.1 Regulačné a metodické aspekty analytického riadenia a hodnotenia finančnej situácie organizácií

Analýza finančnej situácie podniku je nástrojom na prijímanie manažérskych rozhodnutí, je jednou z etáp riadenia, pri ktorej sa zdôvodňujú určité manažérske rozhodnutia a posudzuje sa ich ekonomická efektívnosť.

V domácej i zahraničnej vedeckej literatúre existuje mnoho metodických prístupov k hodnoteniu finančnej kondície organizácie. Zvlášť zaujímavé sú diela A.D. Šeremeta, V.V. Kovaleva, L.N. Gilyarovskaya, O.V. Efimová, M.V. Melnik a iní Celý rad metodických prístupov k hodnoteniu finančnej situácie podniku nám umožňuje rozlíšiť tieto etapy:

– výpočet sústavy finančných ukazovateľov;

– diagnostika pravdepodobnosti bankrotu podniku.

Výsledky činnosti podniku a jeho finančná situácia sú predmetom záujmu vlastníkov, manažérov, veriteľov, investorov, spoločníkov, štátu, teda interných a externých používateľov ekonomických informácií. Každý z nich v závislosti od cieľov a zámerov analýzy rozvíja svoje vlastné metodické prístupy k hodnoteniu finančnej situácie a kladie na ne vlastný dôraz.

Hlavným cieľom investora pri analýze finančnej situácie podniku je posúdiť jeho rentabilitu, rentabilitu a úroveň využitia výrobného a ekonomického potenciálu.

Ak existujú ciele súkromnej analýzy pre jednotlivé subjekty, hlavným cieľom analýzy finančnej situácie podniku pre všetkých používateľov (externých aj interných) je posúdiť postavenie podniku na trhu, jeho finančné a ekonomické aktivity a efektívnosť riadenia, ako aj ako identifikovať kľúčové problémy podniku a optimálne spôsoby ich riešenia. Vláda Ruskej federácie, Ministerstvo hospodárstva a Ministerstvo financií Ruskej federácie už desať rokov vyvíjajú a zdokonaľujú metodické prístupy k analýze finančnej situácie podnikov.

Pozrime sa na predpisy upravujúce postupy analýzy finančnej situácie.

· Hlavným dokumentom upravujúcim metodiku hodnotenia solventnosti a finančnej stability podnikov v roku 1994 bolo nariadenie vlády Ruskej federácie z 20. mája 1994 č. 498 „O niektorých opatreniach na vykonávanie právnych predpisov o platobnej neschopnosti (konkurze) podnikov“ (v súčasnosti už nie je v platnosti).

· V roku 1997 nariadením Ministerstva hospodárstva Ruskej federácie zo dňa 1. októbra 1997 č. 118, „Metodické odporúčania pre reformu podnikov (organizácií)“, ktoré boli určené okrem iného na posúdenie efektívnosti finančného hospodárenia organizácie a jej finančnej a hospodárskej činnosti. Podľa tohto regulačného zákona sa analýza finančnej situácie podniku považuje za hlavný nástroj efektívneho finančného riadenia, ktorý prispieva k formovaniu strategických cieľov podniku „adekvátnych trhovým podmienkam“.

Je potrebné rozšíriť sústavu ukazovateľov, ktoré odrážajú všetky procesy a javy ekonomickej a finančnej činnosti podnikov.

Takýto pokus sa uskutočnil v roku 2001 v nasledujúcich nariadeniach:

– Príkaz Ministerstva financií Ruskej federácie zo dňa 6. novembra 2001 č. 274 (v znení výnosu Ministerstva financií Ruskej federácie zo dňa 15. februára 2002 č. 36) „Postup pri kontrole priebežných finančných stav organizácie – príjemcu rozpočtového úveru na realizáciu investičných projektov v uhoľnom priemysle, umiestnený na konkurenčnom základe“;

– Príkaz Federálnej služby Ruska o finančnej obnove a bankrote z 23. januára 2001 č. 16 "Pokyny na vykonávanie analýzy finančnej situácie organizácií."

Vyššie uvedené predpisy definovali účel finančnej analýzy ako hodnotenie solventnosti, udržateľnosti, efektívnosti a dynamiky rozvoja organizácie, ako aj jej investičnej atraktivity.

· Schválené nariadenie vlády Ruskej federácie z 25. júna 2003 č. Pravidlá pre manažéra arbitráže na vykonávanie finančnej analýzy. Tieto pravidlá umožňujú analyzovať majetok podnikov a zdroje jeho vzniku, aktíva skupiny podľa stupňa likvidity, pasíva - podľa splatnosti, posúdiť štruktúru výnosov a čistého zisku podnikov na základe ich verejných finančných výkazov („Súvaha ", "Výkaz ziskov a strát" ). Na základe finančných ukazovateľov a metodiky ich výpočtu uvedených v Pravidlách je možné posúdiť absolútnu a bežnú likviditu, identifikovať mieru solventnosti podnikov, určiť finančnú stabilitu a prítomnosť platieb po lehote splatnosti, posúdiť rentabilitu aktív a úroveň ziskovosti ekonomických činností organizácií na základe výpočtu miery čistého zisku.

Uznesenie č. 367 určuje smerovanie analýzy vonkajších a vnútorných podmienok činnosti podnikov a trhov, na ktorých pôsobia, čo samozrejme zvyšuje jeho praktickú hodnotu. Medzi jeho prednosti patrí aj obsah požiadaviek na analýzu investičnej a finančnej činnosti podnikov a na analýzu možnosti zlomových činností podnikov. Hlavnou nevýhodou tohto dokumentu je absencia ukazovateľov rentability vo finančných ukazovateľoch, ktoré charakterizujú efektívnosť využívania vlastného kapitálu, výrobných zdrojov a investícií; obrat aktív; kapitálových štruktúr charakterizujúcich finančnú stabilitu podnikov. Pravidlá, podobne ako iné predpisy, neobsahujú kriteriálne hodnoty finančných ukazovateľov používaných na analýzu finančnej situácie podnikov v rôznych odvetviach a typoch činností.

· Vyhláška vlády Ruskej federácie o vykonávaní federálneho zákona „O finančnej obnove poľnohospodárskych výrobcov“ zo dňa 30.01.2003 č. 52 schválila Metodiku výpočtu ukazovateľov finančnej situácie poľnohospodárskych výrobcov, ktorou sa ustanovil postup výpočtu ukazovateľov finančnej situácie zadlžených poľnohospodárskych výrobcov a kritériá pre hodnoty týchto ukazovateľov. . Metodika zohľadňuje šesť ukazovateľov: koeficienty absolútnej, kritickej a bežnej likvidity, majetkovej bezpečnosti, finančnej nezávislosti, finančnej nezávislosti vo vzťahu k tvorbe rezerv a nákladov; Okrem toho sa hodnota každého koeficientu hodnotí v bodoch podľa stanovených kritérií a súčtom bodov sa určuje typ finančnej stability podniku (organizácie).

· V roku 2005 sa vláda Ruskej federácie rozhodla vypracovať metodiku účtovníctva a analýzy finančnej situácie strategických podnikov, ktorá umožní vyhodnocovať všetky finančné a ekonomické informácie o finančných a ekonomických aktivitách podniku (uznesenie vlády č. Ruská federácia z 21. decembra 2005 č. 792 „O organizácii účtovníctva a analýze finančnej situácie strategických podnikov a organizácií a ich solventnosti“.

· V roku 2006 Ministerstvo hospodárskeho rozvoja a obchodu Ruskej federácie uznesením z 21. apríla 2006 č. 104 schválilo Metodiku pre Federálnu daňovú službu na vykonávanie účtovníctva a analýzy finančnej situácie a solventnosti strategických podnikov. a organizácie. Táto Metodika stanovuje postup účtovania a analýzy finančnej situácie strategických podnikov a definuje súbor informácií na vykonávanie priebežnej analýzy finančnej situácie týchto podnikov. Medzi takéto informácie patria finančné ukazovatele, spôsoby ich výpočtu a kritériá zoskupovania podľa stupňa hrozby úpadku podnikov (organizácií).

Zohľadnenie metodických prístupov obsiahnutých v normatívnych a legislatívnych aktoch ukázalo, že analýza finančnej situácie spojená so štúdiom jednotlivých aspektov činnosti podniku umožňuje diagnostikovať pravdepodobnosť úpadku, možnosť poskytnutia úveru a vyhodnotiť efektívnych smerov pre formovanie finančnej politiky podniku. Tento typ analýzy je však lokálny, tematický. Regulačné akty neobsahujú metodické prístupy na vykonávanie komplexnej analýzy finančnej situácie podnikov (organizácií). Okrem toho je stále aktuálna otázka tvorby kritérií na hodnotenie finančnej situácie podniku v kontexte druhov činností a odvetví národného hospodárstva.

Efektívnosť riadenia podniku a jeho finančná situácia je v súčasnosti determinovaná nielen likviditou, rentabilitou, ziskovosťou, ale aj zvyšovaním „ceny“ podnikania, ktoré je predmetom primárne strategického finančného riadenia. Všetko uvedené aktualizuje problém ďalšieho zdokonaľovania metodických prístupov k finančnej analýze podnikov.

2.2 Riadenie solventnosti a likvidity

Jednou z dôležitých podmienok úspešného finančného riadenia podniku je analýza a diagnostika jeho finančnej situácie a finančnej stability. Hlavným cieľom analýzy je urýchlene identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti a nájsť rezervy na posilnenie finančnej kondície podniku a jeho solventnosti. S jeho pomocou sa vypracúvajú stratégie a taktiky rozvoja podniku, zdôvodňujú sa plány a manažérske rozhodnutia, sleduje sa ich realizácia, identifikujú sa rezervy na zvyšovanie efektívnosti výroby a hodnotia sa výsledky činnosti podniku a jeho divízií. .

Výsledky finančnej analýzy umožňujú identifikovať zraniteľné miesta, ktoré si vyžadujú osobitnú pozornosť a vypracovať opatrenia na ich odstránenie.

V súčasnosti je v Rusku problém hodnotenia finančnej situácie podniku mimoriadne dôležitý, a to tak pre rôzne vládne rezorty, ktoré kontrolujú činnosť podnikateľských subjektov, ako aj pre samotné riadenie podniku.

Analýza finančnej situácie podniku je výpočet, interpretácia a hodnotenie súboru finančných ukazovateľov, ktoré charakterizujú rôzne aspekty činnosti organizácie. Obsahom analýzy je hĺbkové a komplexné štúdium ekonomických informácií o fungovaní analyzovaného podnikateľského subjektu s cieľom prijať optimálne manažérske rozhodnutia na zabezpečenie implementácie výrobných programov podniku, posúdiť úroveň ich implementácie, identifikovať slabé stránky a na - farmárske rezervy.

Analýza je komplexnou štúdiou vplyvu vonkajších a vnútorných, trhových a výrobných faktorov na množstvo a kvalitu produktov vyrábaných podnikom, finančnú výkonnosť podniku a naznačuje možné perspektívy rozvoja ďalších výrobných aktivít podniku. podnik vo vybranej oblasti podnikania.

Predmetom finančnej analýzy je účtovná závierka podniku. Analýza vykazovaných údajov sa vykonáva s cieľom včas zistiť a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti podniku a nájsť rezervy na zlepšenie jeho finančnej situácie.

Medzi hlavné metódy analýzy patria:

· Horizontálna (časová) analýza - porovnanie každej vykazovanej položky s predchádzajúcim obdobím, čo nám umožňuje identifikovať trendy v zmenách položiek súvahy alebo ich skupín a na základe toho vypočítať základné miery rastu.

· Vertikálna (štrukturálna) analýza sa vykonáva za účelom zistenia štruktúry konečných finančných ukazovateľov, t.j. identifikácia podielu jednotlivých položiek vykazovania na celkových konečných ukazovateľoch (identifikácia vplyvu každej položky vykazovania na výsledok ako celok).

· Trendová (dynamická) analýza je založená na porovnaní každej vykazovanej položky za niekoľko rokov a určení trendu, t.j. všeobecný trend a na tomto základe predpovedať ďalší vývoj situácie. Analýza trendu môže byť konštruovaná pomocou štatistických metód (klouzavý priemer, polynóm 1. alebo 2. rádu atď.) na základe údajov z horizontálnej aj vertikálnej analýzy.

· Výpočet finančných ukazovateľov – výpočet vzťahov medzi jednotlivými položkami výkazu alebo položkami rôznych foriem výkazníctva. Na základe výsledkov výpočtu pomerových ukazovateľov sa vykoná porovnávacia analýza.

Tabuľka č. 1: Metódy analýzy finančnej situácie podniku.

Riadenie platobnej schopnosti sa uskutočňuje minimálne dvoma smermi: zvyšovaním platobnej schopnosti a predchádzaním (znižovaním) neplatičov. Platobná schopnosť podniku sa môže zvýšiť, ak sa pravidelne vykonávajú rôzne opatrenia, ktoré eliminujú príčiny a faktory zníženia platobnej schopnosti, ako aj tie, ktoré pomáhajú zvyšovať likviditu aktív. Ide o zvýšenie podielu obežných aktív na ich zložení, zvýšenie podielu likvidity obežných aktív a zrýchlenie obratu aktív.

Značný význam má finančný imidž podniku, ktorý umožňuje používanie obchodných (komoditných) účtov ako platobného prostriedku. Zvyšovaním platobnej schopnosti spoločnosť súčasne zabezpečuje znižovanie a predchádzanie neplatičom. Posilnenie kontroly nad platobnými tokmi je vždy dôležité.

Na tieto účely je vhodné zostaviť plány príjmu a výdaja finančných prostriedkov a viesť splátkový kalendár.

Platobný kalendár je zasa nástroj, ktorý sa používa v procese riadenia peňažných tokov spoločnosti. Jeho hodnota ako nástroja na riadenie peňažných tokov spoločnosti spočíva v stanovení vzťahu medzi peňažnými tokmi, konkrétnymi momentmi alebo časovými obdobiami a účelom alebo pôvodom peňažných súm.

Jeho hlavnou úlohou je synchronizovať dátumy príjmov a platieb finančných prostriedkov, aby sa zabezpečila stála platobná schopnosť podniku.

Riadenie peňažných tokov spoločnosti poskytuje základ pre kvantitatívnu analýzu dôsledkov zložitých manažérskych rozhodnutí a formálne porovnávanie rôznych možností rozhodovania. Zvyšuje sa tým efektívnosť činností podnikového plánovania a ekonomických služieb, ako aj rozhodnutí manažmentu spoločnosti.

Formy zamedzenia neplatenia kupujúcim sú zálohové platby, platba vopred, používanie akreditívov, rôzne druhy záruk od finančne spoľahlivých štruktúr (stabilné banky, veľké poisťovne, finančné, investičné spoločnosti, úrady a pod.), ako aj transakcie s kolaterálom.

Aby sa zabezpečilo prežitie podniku v súčasných zložitých podmienkach globálnej finančnej krízy, riadiaci pracovníci musia byť v prvom rade schopní reálne posúdiť stav svojho podniku, stav potenciálnych konkurentov a vedieť sa prispôsobiť rýchlo sa meniace vonkajšie prostredie.

Vzhľadom na finančnú situáciu podniku možno zistiť tieto problémy:

· nízka finančná stabilita. Hrozí problémy so splácaním záväzkov v budúcnosti, závislosť podniku od veriteľov, čo znamená stratu nezávislosti.;

· nízka platobná schopnosť. To znamená, že podnik v blízkej budúcnosti nemusí mať dostatok alebo už nebude mať dostatok finančných prostriedkov na včasné splatenie svojich záväzkov, veriteľov a zamestnancov podniku. Platiť dane a poplatky včas. Problémy so splácaním záväzkov znamenajú pokles ukazovateľa likvidity. Ukazovateľ celkovej likvidity pomáha posúdiť potenciálnu schopnosť podniku splácať krátkodobé záväzky s použitím existujúcich obežných aktív.

· nedostatočné uspokojovanie záujmov vlastníka. Tento problém súvisí s „nízkou návratnosťou vlastného kapitálu“. To znamená, že vlastník dostane príjem, ktorý je výrazne nižší ako investované prostriedky. Pokles ukazovateľov rentability bude indikovať klesajúcu návratnosť kapitálu investovaného do podniku.

Riadenie likvidity je činnosť podniku alebo banky zabezpečiť také umiestnenie finančných prostriedkov, aby bolo možné kedykoľvek splatiť záväzky (premeniť majetok na hotovosť v krátkom čase). Existuje niekoľko metód riadenia likvidity:

1) všeobecný spôsob rozdeľovania prostriedkov, ktorý spočíva v rozdeľovaní požičaných a vlastných prostriedkov prostredníctvom kanálov umiestňovania z jedného fondu v súlade s potrebami a intuíciou;

2) metóda rozdelenia aktív (konverzia prostriedkov), ktorá spočíva v umiestnení aktív v súlade s podmienkami záväzkov (napríklad termínované vklady do jedného roka sa používajú na poskytovanie úverov do jedného roka);

3) vedecká metóda riadenia využívajúca lineárny programovací aparát na optimalizáciu prideľovania finančných prostriedkov.

2.3 Spôsoby zlepšenia likvidita a solventnosť

Otázky hodnotenia finančnej stability v kontexte prudko vyhrotenej krízy neplatenia sa dostávajú na jedno z prvých miest v oblasti finančného riadenia ruských podnikov. Tradičné metódy hodnotenia však často neposkytujú presný a primeraný obraz o stave finančnej stability a solventnosti podniku. Jedným zo spôsobov riešenia tohto problému by mohlo byť využitie systému ukazovateľov cash flow, ku ktorému sa ruskí finanční manažéri čoraz viac uchyľujú.

V procese rozhodovania musí vedenie podniku pamätať na nasledovné:

Likvidita a solventnosť sú najdôležitejšie charakteristiky rytmu a udržateľnosti súčasných aktivít podniku;

Akékoľvek aktuálne transakcie okamžite ovplyvňujú úroveň solventnosti a likvidity;

Rozhodnutia prijaté v súlade so zvolenou politikou riadenia obežných aktív a zdrojov ich krytia priamo ovplyvňujú platobnú schopnosť.

Politika riadenia obežných aktív podniku by mala sledovať hlavný cieľ zabezpečiť rovnováhu:

Medzi nákladmi na údržbu obežného majetku vo výške, zložení a štruktúre, ktorá zaručuje proti poruchám v technologickom procese;

príjem z nepretržitej prevádzky podniku;

Straty spojené s rizikom straty likvidity;

Príjem zo zapojenia pracovného kapitálu do ekonomického obehu.

Zároveň je platobná schopnosť podniku, ako je uvedené vyššie, určená štruktúrou a kvalitatívnym zložením obežných aktív, ako aj rýchlosťou ich obratu a jeho súladom s rýchlosťou obratu krátkodobých záväzkov.

Súčasné aktivity môžu byť financované z:

Zvýšenie vlastného pracovného kapitálu (t. j. nasmerovanie časti zisku na doplnenie pracovného kapitálu);

Prilákanie dlhodobých a krátkodobých zdrojov financovania.

Ak predpokladáme, že bežné aktivity podniku sú financované prevažne zo zdrojov krátkodobého financovania, potom zdrojmi dodatočných prostriedkov môžu byť:

Pôžičky a úvery;

Záväzky voči dodávateľom;

Dlh voči personálu.

Ak sa teda rýchlosť obratu obežných aktív spoločnosti spomalí a manažment neprijme opatrenia na získanie dodatočného financovania, môže sa dostať do platobnej neschopnosti, aj keď sú jej aktivity ziskové.

Pri rozhodovaní, či prilákať ďalšie financovanie, je potrebné vziať do úvahy, že každý zdroj financií má svoje vlastné náklady. Okrem toho sa splatné účty často považujú za bezplatný zdroj financovania, ale nie vždy to platí. Dodávatelia surovín tak môžu poskytovať rôzne zľavy v závislosti od dodacích podmienok (veľkosť šarže, platobné podmienky atď.). Ak sú takéto zľavy odmietnuté, splatné účty sa môžu stať dosť drahým zdrojom financovania aktivít podniku.

Ak má podnik tendenciu zvyšovať prevádzkový cyklus, je potrebné zabezpečiť opatrenia na stabilizáciu finančnej situácie (napríklad skrátenie doby skladovateľnosti zásob a inventárnych položiek; zlepšenie systému vzájomného zúčtovania s odberateľmi; promptná práca s dlžníkmi ktorí meškajú s platbou atď.). Zároveň treba brať do úvahy obmedzenú možnosť prilákania samostatných zdrojov vlastného a vypožičaného kapitálu, ako aj zvyšujúce sa náklady na prilákanie dodatočných zdrojov financovania.

Pri určovaní politiky riadenia obežných aktív podniku musí manažér pamätať na to, že nedostatočná kontrola nad úrovňou súčasnej platobnej schopnosti podniku môže viesť k finančným ťažkostiam av budúcnosti - pretrvávajúcej platobnej neschopnosti a v dôsledku toho. , úpadok podniku.

Na záver treba ešte raz poznamenať, že akékoľvek rozhodnutia zamerané na zmenu štruktúry alebo hodnoty obežných aktív priamo ovplyvňujú platobnú schopnosť podniku, napr.

Rozhodnutie o nákupe ďalšej várky surovín k existujúcim zásobám v súvislosti s očakávaným zvýšením cien povedie k zvýšeniu množstva hotovosti v zásobách;

Rozhodnutie zvýšiť objem predaja si bude vyžadovať prilákanie ďalších zdrojov financovania. Je potrebné si uvedomiť, že podnik má v rámci existujúcej štruktúry obežných aktív a zdrojov ich financovania obmedzené možnosti zvyšovania objemu výroby a predaja;

Rozhodnutie o zvýšení odloženej platby za dodané produkty s najväčšou pravdepodobnosťou predĺži dobu zablokovania finančných prostriedkov na pohľadávkach a pod.

Môžeme teda povedať, že platobnú schopnosť podniku možno posilniť aj týmito spôsobmi:

Zvyšovaním kvality produktov,

Mobilizáciou zdrojov, ktoré zmierňujú finančné napätie, rozvíjaním rôznych foriem reorganizácie (reorganizácie) podniku atď.

3. Analýza likvidity a solventnosti podniku

Metódy analýzy a prognózy finančnej a ekonomickej situácie podniku, ktoré sa dnes v Rusku prakticky používajú, zaostávajú za rozvojom trhovej ekonomiky. Napriek tomu, že v účtovnom a štatistickom výkazníctve už prebehli a prebiehajú určité zmeny, vo všeobecnosti zatiaľ v trhových podmienkach nezodpovedá potrebám manažmentu podniku, keďže doterajšie výkazníctvo podniku neobsahuje žiadnu osobitnú časť resp. samostatný formulár venovaný hodnoteniu finančnej stability jednotlivých podnikov. Finančná analýza podniku je nepovinná a nie je povinná.

Tabuľka 2. Ciele analýzy likvidity a solventnosti podniku

Cieľom tejto práce je analyzovať likviditu a solventnosť ako hlavné prvky finančnej a ekonomickej stability, ktoré sú súčasťou všeobecnej analýzy finančnej a ekonomickej činnosti podniku v trhovej ekonomike.

3.1 Dôležitosť analýzy likvidity a solventnosti podniku

Solventnosť a likvidita majú pozitívny vplyv na realizáciu výrobných plánov a zabezpečenie potrieb výroby potrebnými zdrojmi. Preto sú zamerané na zabezpečenie systematického príjmu a výdaja peňažných prostriedkov, zavedenie účtovnej disciplíny, dosiahnutie racionálnych pomerov vlastného a cudzieho kapitálu a jeho najefektívnejšie využitie.

Aby ste prežili v trhovej ekonomike a zabránili úpadku podniku, musíte dobre vedieť hospodáriť s financiami, aká by mala byť kapitálová štruktúra z hľadiska zloženia a zdrojov vzdelávania, aký podiel by mali mať vlastné zdroje a aký požičané prostriedky.

Hlavným cieľom analýzy solventnosti a bonity je promptne identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančných činnostiach a nájsť rezervy na zlepšenie solventnosti a bonity.

V tomto prípade je potrebné vyriešiť nasledujúce problémy:

1. Na základe štúdia príčinno-následkového vzťahu medzi rôznymi ukazovateľmi výrobných, obchodných a finančných činností posúdiť plnenie plánu prijímania finančných prostriedkov a ich čerpania z pohľadu zlepšenia platobnej schopnosti a bonity spoločnosti. podniku.

2. Predvídať možné finančné výsledky, ekonomickú rentabilitu, na základe skutočných podmienok hospodárskej činnosti a dostupnosti vlastných a cudzích zdrojov.

3. Rozvíjať konkrétne aktivity zamerané na efektívnejšie využívanie finančných zdrojov.

3.2 Analýza solventnosti a likvidity podniku

Vonkajším prejavom finančnej stability je jej solventnosť, t. j. zabezpečenie rezerv a nákladov zdrojmi financií. Existujú štyri typy finančnej stability:

Absolútna finančná stabilita. Zásoby a náklady sú zabezpečované na úkor vlastného pracovného kapitálu (SOS).

Normálna finančná stabilita. Zásoby a náklady sa tvoria prostredníctvom SOS a dlhodobých úverov.

Nestabilná finančná situácia. Zásoby a náklady sú zabezpečené prostredníctvom SOS, dlhodobých a krátkodobých úverov.

Krízová finančná situácia. Zásoby a náklady sú zabezpečené z finančných zdrojov a podnik je na pokraji úpadku.

Na vykonanie analýzy sa používajú hlavné ukazovatele likvidity:

Vypočítava sa ako podiel obežného majetku delený krátkodobými záväzkami a ukazuje, či má podnik dostatok finančných prostriedkov, ktoré je možné použiť na splatenie krátkodobých záväzkov. Podľa medzinárodnej praxe by sa hodnoty ukazovateľa likvidity mali pohybovať od jednej do dvoch (niekedy až do troch). Spodná hranica je spôsobená tým, že pracovný kapitál musí stačiť aspoň na splatenie krátkodobých záväzkov, inak bude spoločnosti hroziť bankrot.

Vzorec na výpočet aktuálneho pomeru vyzerá takto:

kde OBA sú obežné aktíva zohľadnené pri posudzovaní štruktúry súvahy - ide o súčet druhého oddielu súvahy tlačiva č. 1 (riadok 290) mínus riadok 230 (pohľadávky, platby za ktoré sa očakáva viac ako 12 mesiacov od dátumu vykazovania).

KDO - krátkodobé dlhové záväzky - ide o výsledok štvrtého oddielu súvahy (riadok 690) mínus riadky 640 (výnosy budúcich období) a 650 (rezervy na budúce výdavky a platby).

Rýchly pomer(striktná likvidita) je miera prechodného krytia a ukazuje, aká časť obežných aktív mínus zásoby a pohľadávky, ktorých platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po súvahovom dni, je krytá krátkodobými záväzkami. Ukazovateľ rýchlej likvidity sa vypočíta podľa vzorca:

Kb.= (A1+A2): (P1+P2)

Pomáha posúdiť schopnosť spoločnosti splácať krátkodobé záväzky v prípade kritickej situácie, keď nie je možné predať zásoby.

Na posúdenie dostupnosti vlastných zdrojov sa počítajú koeficienty udržateľnosti.

Ukazovateľ absolútnej likvidity.

Ukazovateľ absolútnej likvidity je určený pomerom najlikvidnejších aktív k krátkodobým pasívam a vypočíta sa pomocou vzorca

Kabína = (A1): (P1+P2)

Tento pomer je najprísnejším kritériom solventnosti a ukazuje, akú časť krátkodobého dlhu môže spoločnosť v blízkej budúcnosti splatiť. Jeho hodnota by nemala byť nižšia ako 0,2.

Rôzne ukazovatele likvidity sú dôležité nielen pre manažérov a finančných pracovníkov podniku, ale sú zaujímavé aj pre rôznych spotrebiteľov analytických informácií: ukazovateľ absolútnej likvidity - pre dodávateľov surovín a materiálov, ukazovateľ rýchlej likvidity - pre banky; pomer krytia - pre kupujúcich a držiteľov akcií a dlhopisov podniku.

Koeficient autonómie(K) charakterizuje nezávislosť finančnej situácie podniku s vypožičanými prostriedkami. Zobrazuje podiel vlastného imania na celkovej hodnote majetku podniku. Optimálna hodnota je 0,5 ak je koeficient väčší ako 0,5, potom spoločnosť kryje všetky dlhy z vlastných prostriedkov.

K=

Pomer finančnej závislosti(K) vyjadruje podiel požičaných prostriedkov na financovaní podniku. Optimálna hodnota je od 0,67 do 1,0.

Koeficient manévrovateľnosti(K) ukazuje, aká časť SOS je financovaná z vlastného kapitálu. Optimálna hodnota je 0,5 a čím viac sa koeficient blíži k nule, tým viac finančných možností má podnik.

K=

Súčasný pomer krytia aktív(K) ukazuje, akú časť zásob a nákladov financuje SOS. Optimálna hodnota je od 0,6 do 0,8.

K=

Ukazovateľ krytia obežných aktív(K) charakterizuje podiel SOS na celkovej výške obežného majetku. Optimálna hodnota nie je menšia ako 0,1.

Hodnotenie platobnej schopnosti sa vykonáva na základe charakteristík likvidity obežných aktív, t.j. čas potrebný na ich premenu na hotovosť. Pojmy solventnosť a likvidita sú si veľmi blízke, no druhý je priestrannejší. Solventnosť závisí od stupňa bilančnej likvidity. Likvidita zároveň charakterizuje nielen súčasný stav sídiel, ale aj budúcnosť.

Analýza bilančnej likvidity pozostáva z porovnania zdrojov za aktíva, zoskupených podľa stupňa klesajúcej likvidity, s krátkodobými pasívami za pasíva, ktoré sú zoskupené podľa stupňa splatnosti.

Existujú 3 skupiny likvidity:

1. Najmobilnejšou časťou likvidných prostriedkov sú peniaze a krátkodobé finančné investície.

2. Do druhej skupiny patria hotové výrobky, expedovaný tovar a pohľadávky. Likvidita tejto skupiny obežných aktív závisí od včasnosti expedície produktov, vyhotovenia bankových dokumentov, rýchlosti toku platobných dokumentov v bankách, dopytu po produktoch, ich konkurencieschopnosti, platobnej schopnosti kupujúcich, platobných foriem a pod.

3. Transformácia zásob a nedokončenej výroby na hotové výrobky a potom na hotovosť si bude vyžadovať oveľa dlhšie obdobie. Preto sa zaraďujú do tretej skupiny.

Podľa toho sú platobné povinnosti podniku rozdelené do troch skupín:

1) dlh, ktorého platobné podmienky už prišli;

2) dlh, ktorý by mal byť splatený v blízkej budúcnosti;

3) dlhodobý dlh.

Analýza platobnej schopnosti podniku sa vykonáva porovnaním dostupnosti a príjmu finančných prostriedkov so základnými platbami. Rozlišuje sa súčasná a očakávaná (budúca) platobná schopnosť.

· Aktuálna platobná schopnosť určená ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Podnik sa považuje za solventný, ak nemá žiadne dlhy po lehote splatnosti voči dodávateľom, bankové úvery a iné platby.

· Očakávaná (budúca) platobná schopnosť b určený na konkrétny nadchádzajúci dátum porovnaním výšky jeho platobných prostriedkov s naliehavými (prioritnými) záväzkami podniku k tomuto dátumu.

Na zistenie aktuálnej platobnej schopnosti je potrebné porovnať likvidné prostriedky prvej skupiny s platobnými záväzkami prvej skupiny. Ideálnou možnosťou je, ak je koeficient jeden alebo o niečo viac. Podľa súvahy je možné tento ukazovateľ vypočítať iba raz za mesiac alebo štvrťrok. Podniky platia veriteľom každý deň.

Na posúdenie budúcej solventnosti sa počítajú tieto ukazovatele likvidity: absolútna, stredná a celková.

· Ukazovateľ absolútnej likvidity sa určuje pomerom likvidných prostriedkov prvej skupiny k celkovej sume krátkodobých dlhov podniku (V oddiel súvahy). Jeho hodnota sa považuje za dostatočnú, ak je nad 0,25 - 0,30. Ak spoločnosť v súčasnosti dokáže splatiť všetky svoje dlhy o 25 – 30 %, potom sa jej platobná schopnosť považuje za normálnu.

· Pomer likvidných prostriedkov prvých dvoch skupín k celkovej sume krátkodobých dlhov podniku je stredný ukazovateľ likvidity. Obvykle je dostatočný pomer 1:1. Môže však byť nepostačujúce, ak veľkú časť likvidných prostriedkov tvoria pohľadávky, ktorých časť je ťažké včas vymôcť. V takýchto prípadoch je potrebný pomer 1,5:1.

· Všeobecný ukazovateľ likvidity sa vypočíta ako podiel celkovej sumy obežných aktív k celkovej sume krátkodobých záväzkov. Koeficient 1,5-2,0 zvyčajne vyhovuje.

V teórii a praxi trhového hospodárstva sú známe niektoré ďalšie ukazovatele, ktoré sa používajú na spresnenie a prehĺbenie analýzy vyhliadok solventnosti. Najdôležitejšie z nich sú príjem a schopnosť zarábať peniaze, keďže práve tieto faktory určujú finančné zdravie podniku. Schopnosť zárobku sa vzťahuje na schopnosť podniku v budúcnosti nepretržite vytvárať príjem zo svojich hlavných činností. Na posúdenie tejto schopnosti sa analyzuje primeranosť hotovosti a kapitalizácia.

Pomer dostatočnosti Peniaze(Kds) odráža schopnosť podniku zarobiť ich na pokrytie kapitálových výdavkov, zvýšenie pracovného kapitálu a vyplatenie dividend. Na elimináciu vplyvu cyklickosti a inej náhodnosti sa v čitateli a menovateli používajú údaje za 5 rokov. Výpočet sa vykonáva pomocou nasledujúceho vzorca:

Pomer dostatočnosti Peniaze, rovná jednej, ukazuje, že podnik je schopný fungovať bez použitia externého financovania. Ak je tento koeficient nižší ako jedna, potom podnik nie je schopný udržať výplatu dividend a súčasnú úroveň produkcie vzhľadom na výsledky svojej činnosti.

Pomer kapitalizácie v hotovosti(Kkn) sa používa na určenie úrovne investícií do aktív podniku a vypočíta sa podľa vzorca:

Úroveň kapitalizácie prostriedkov sa považuje za dostatočnú v rozmedzí 8-10%.

Podnik musí regulovať dostupnosť likvidných prostriedkov v medziach ich optimálnej potreby, ktorá pre každý konkrétny podnik závisí od nasledujúcich faktorov:

· veľkosť podniku a objem jeho činností (čím väčší objem výroby a predaja, tým väčšie zásoby);

· odvetvia a výroba (dopyt po produktoch a rýchlosť príjmov z ich predaja);

· trvanie výrobného cyklu (množstvo rozpracovanej výroby);

· čas potrebný na doplnenie zásob materiálu (doba ich obratu);

· sezónnosť podniku;

všeobecná ekonomická situácia.

Ak je pomer obežných aktív ku krátkodobým záväzkom nižší ako 1:1, potom môžeme povedať, že podnik nie je schopný splácať svoje účty. Pomer 1:1 predpokladá rovnosť obežných aktív a krátkodobých záväzkov. Berúc do úvahy rôzne stupne likvidity aktív, môžeme s istotou predpokladať, že nie všetky aktíva budú urýchlene predané, a preto v tejto situácii existuje ohrozenie finančnej stability podniku. Ak hodnota Kt.l. výrazne prevyšuje pomer 1:1, môžeme konštatovať, že podnik má značné množstvo voľných zdrojov generovaných z vlastných zdrojov.

Zo strany veriteľov spoločnosti je táto možnosť tvorby pracovného kapitálu najvýhodnejšia. Zároveň z pohľadu manažéra môže byť výrazná akumulácia zásob v podniku a odvádzanie finančných prostriedkov na pohľadávky spojené s nesprávnym riadením majetku podniku.

Rôzne ukazovatele likvidity poskytujú nielen všestrannú charakteristiku stability finančnej pozície podniku s rôznym stupňom účtovania likvidných prostriedkov, ale spĺňajú aj záujmy rôznych externých používateľov analytických informácií. Napríklad pre dodávateľov surovín a materiálov je najzaujímavejší pomer absolútnej likvidity (Kal.l.). Banka poskytujúca úvery tomuto podniku venuje väčšiu pozornosť strednému ukazovateľu likvidity (CLR). Kupujúci a držitelia akcií a dlhopisov podniku z veľkej časti posudzujú finančnú stabilitu podniku podľa aktuálneho ukazovateľa likvidity (Kt.l.).

Treba poznamenať, že mnohé podniky sa vyznačujú kombináciou nízkych ukazovateľov strednej likvidity s vysokým pomerom celkového krytia. Je to spôsobené tým, že podniky majú nadbytočné zásoby surovín, materiálov, komponentov, hotových výrobkov a často majú neopodstatnene veľké rozpracované práce.

Neprimeranosť týchto nákladov v konečnom dôsledku vedie k nedostatku financií. Preto aj pri vysokom pomere celkového krytia je potrebné identifikovať stav a dynamiku jeho zložiek, najmä pri tých položkách, ktoré sú zaradené do tretej skupiny súvahových aktív.

Ak má podnik nízky stredný ukazovateľ likvidity a vysoký ukazovateľ celkového krytia, zhoršenie uvedených ukazovateľov obratu naznačuje zhoršenie platobnej schopnosti tohto podniku. Objektívnejšie posúdiť platobnú schopnosť podniku, keď sa zistí zhoršenie. Zároveň je potrebné samostatne chápať dôvody omeškania spotrebiteľov pri platbe za výrobky a služby, hromadenie nadbytočných zásob hotových výrobkov, surovín, materiálov atď. Tieto dôvody môžu byť externé, viac-menej nezávislé od analyzovaného podniku, alebo môžu byť aj interné. V prvom rade je však potrebné vypočítať vyššie uvedené ukazovatele likvidity, určiť odchýlku v ich úrovni a veľkosť vplyvu rôznych faktorov na ne.

3.3 Posúdenie solventnosti podniku na základe štúdie peňažných tokov

Na operatívnu internú analýzu aktuálnej platobnej schopnosti, dennú kontrolu príjmu finančných prostriedkov z predaja produktov, splácania pohľadávok a iných peňažných tokov, ako aj na sledovanie plnenia platobných záväzkov voči dodávateľom, bankám a iným veriteľom slúži operatívna sa zostavuje splátkový kalendár, v ktorom sa na jednej strane počítajú hotovosť a predpokladané platobné prostriedky a na druhej strane platobné povinnosti na toto obdobie.

Kalendár sa zostavuje na základe údajov o odoslaní a predaji výrobkov, o nákupe investičného majetku, dokladov o výplate miezd, o vystavení preddavkov zamestnancom, výpisov z bankového účtu a pod.

Na určenie aktuálnej platobnej schopnosti je potrebné porovnať platobné prostriedky k príslušnému dátumu s platobnými záväzkami k rovnakému dátumu.

Nízka úroveň platobnej schopnosti, t. j. nedostatok finančných prostriedkov a prítomnosť omeškaných platieb, môžu byť náhodné alebo chronické. Preto pri analýze stavu solventnosti podniku je potrebné zvážiť príčiny finančných ťažkostí, frekvenciu ich vzniku a trvanie dlhov po lehote splatnosti.

Dôvody platobnej neschopnosti môžu byť:

· zníženie objemu výroby a predaja výrobkov, zvýšenie jej nákladov, zníženie výšky zisku a v dôsledku toho nedostatok vlastných zdrojov samofinancovania podniku;

· nesprávne použitie pracovného kapitálu: presmerovanie finančných prostriedkov na pohľadávky, investovanie do prebytočných rezerv a na iné účely, ktoré dočasne nemajú zdroje financovania;

· platobná neschopnosť klientov spoločnosti;

· vysoká úroveň zdanenia, sankcie za oneskorené alebo neúplné platby daní.

Na zistenie príčin zmien ukazovateľov solventnosti je veľmi dôležitá analýza plnenia plánu prílevu a odlevu finančných prostriedkov. Na tento účel sa porovnávajú údaje vo výkaze peňažných tokov s údajmi vo finančnej časti podnikateľského plánu.

V prvom rade je potrebné stanoviť realizáciu plánu príjmu peňažných prostriedkov z prevádzkovej, investičnej a finančnej činnosti a zistiť dôvody odchýlok od plánu. Osobitná pozornosť by sa mala venovať využívaniu finančných prostriedkov, pretože aj pri plnení príjmovej stránky rozpočtu podniku môžu nadmerné výdavky a iracionálne využívanie finančných prostriedkov viesť k finančným ťažkostiam.

Výdavková strana finančného rozpočtu podniku sa analyzuje pre každú položku, aby sa určili dôvody prekročenia, ktoré môže byť opodstatnené alebo neopodstatnené. Na základe výsledkov analýzy by mali byť identifikované rezervy na zvýšenie systematického prílevu finančných prostriedkov, aby sa zabezpečila stabilná platobná schopnosť podniku v budúcnosti.

3.4 Metódy diagnostiky pravdepodobnosti bankrotu

Konkurz je neschopnosť uznaná rozhodcovským súdom alebo vyhlásená dlžníkom plne uspokojiť nároky veriteľov na peňažné záväzky a na zaplatenie iných povinných platieb.

Hlavným znakom úpadku je neschopnosť podniku zabezpečiť splnenie požiadaviek veriteľov do troch mesiacov od dátumu platby. Po uplynutí tejto lehoty majú veritelia právo obrátiť sa na rozhodcovský súd o vyhlásenie konkurzu na dlžnícky podnik.

Platobná neschopnosť podnikateľského subjektu môže byť:

· „nešťastný“ - nenastáva z vlastnej viny, ale v dôsledku nepredvídaných okolností;

· „falošné“ - v dôsledku úmyselného zatajenia vlastného majetku s cieľom vyhnúť sa plateniu dlhov veriteľom;

· „neopatrný“ kvôli neefektívnej práci a riskantným operáciám.

V prvom prípade by mal štát poskytnúť podnikom pomoc na prekonanie krízovej situácie. V druhom prípade je zlomyseľný bankrot trestne stíhateľný. Najbežnejší je tretí typ bankrotu.

„Neopatrný“ bankrot zvyčajne nastáva postupne. Aby sme jej mohli včas predvídať a predchádzať jej, je potrebné systematicky analyzovať finančnú situáciu, ktorá umožní odhaliť jej „bolestivé“ body a prijať konkrétne opatrenia na zlepšenie finančného zdravia ekonomiky podniku.

Na diagnostiku pravdepodobnosti bankrotu sa v závislosti od aplikácie používa niekoľko metód:

Analýza rozsiahleho systému kritérií a charakteristík;

Obmedzený rozsah ukazovateľov;

Integrálne ukazovatele vypočítané pomocou:

Bodovacie modely;

Multiplikatívna diskriminačná analýza.

Použitím prvý spôsob Známky bankrotu sa zvyčajne delia do dvoch skupín:

Prvá skupina– ukazovatele naznačujúce možné finančné ťažkosti a pravdepodobnosť bankrotu v blízkej budúcnosti:

· opakujúce sa významné straty v kľúčových činnostiach, vyjadrené chronickým poklesom výroby, znížením objemu predaja a chronickou nerentabilnosťou;

· prítomnosť chronicky omeškaných záväzkov a pohľadávok;

· nízke hodnoty ukazovateľov likvidity a tendencia k ich znižovaniu;

· zvýšenie podielu cudzieho kapitálu na jeho celkovej výške na nebezpečné limity;

· deficit vlastného pracovného kapitálu;

· systematické zvyšovanie trvania obratu kapitálu;

· prítomnosť nadbytočných zásob surovín a hotových výrobkov;

· pokles trhovej hodnoty akcií spoločnosti a pod.

Druhá skupina- ukazovatele, ktorých nepriaznivé hodnoty nedávajú dôvod považovať súčasnú finančnú situáciu za kritickú, ale signalizujú možnosť jej prudkého zhoršenia v budúcnosti, ak sa neprijmú účinné opatrenia:

· nadmerná závislosť podniku od akéhokoľvek konkrétneho projektu, typu zariadenia, druhu majetku, trhu so surovinami alebo odbytového trhu;

· strata kľúčových protistrán;

· podcenenie obnovy zariadení a technológií;

· strata skúsených riadiacich pracovníkov;

· nútené prestoje, nepravidelná práca;

· neúčinné dlhodobé dohody a pod.

Druhá metóda diagnostika platobnej neschopnosti podniku - použitie obmedzeného rozsahu ukazovateľov, ktoré zahŕňajú:

Pomer prúdu;

Ukazovateľ rezervy vlastného pracovného kapitálu;

Koeficient obnovy (straty) platobnej schopnosti.

V súlade so súčasnými pravidlami je podnik vyhlásený za platobne neschopný, ak je splnená jedna z nasledujúcich podmienok:

o aktuálny ukazovateľ likvidity na konci vykazovaného obdobia je pod štandardnou hodnotou;

o pomer vlastného pracovného kapitálu podniku na konci vykazovaného obdobia je pod štandardnou hodnotou;

o koeficient obnovy (straty) platobnej schopnosti je menší ako jedna.

Tretia metóda diagnostika pravdepodobnosti bankrotu - integrálne hodnotenie finančnej stability na základe scoringovej analýzy. Jej podstatou je klasifikácia podnikov podľa rizikovosti na základe skutočnej úrovne ukazovateľov finančnej stability a bodového hodnotenia jednotlivých ukazovateľov na základe odborných posudkov.

Zoberme si jednoduchý bodovací model s tromi indikátormi rovnováhy (tabuľka 2)

Trieda I - podniky s dobrou mierou finančnej stability, čo vám umožňuje dôverovať splácaniu požičaných prostriedkov;

Trieda II - podniky, ktoré vykazujú určitý stupeň rizika dlhu, ale ešte nie sú považované za rizikové;

III trieda – problémové podniky;

Trieda IV - podniky s vysokým rizikom bankrotu aj po prijatí opatrení na finančné ozdravenie. Veritelia riskujú stratu svojich finančných prostriedkov a úrokov;

Trieda V – podniky s najvyšším rizikom, prakticky insolventné.

Tabuľka 3. Zoskupenie podnikov do tried podľa úrovne solventnosti

Záver

Aby sme zhrnuli vykonanú prácu, sformulujme hlavné výsledky štúdie a na ich základe vyvodené závery.

Solventnosť je vonkajším prejavom finančnej stability podniku a odráža schopnosť ekonomického subjektu splácať svoje dlhy a záväzky v danom konkrétnom časovom období.

Solventnosť je existencia podniku s hotovosťou a peňažnými ekvivalentmi dostatočnými na zaplatenie záväzkov vyžadujúcich okamžité splatenie.

Hlavné znaky solventnosti sú:

a) dostupnosť dostatku finančných prostriedkov na bežnom účte;

b) absencia záväzkov po lehote splatnosti.

Finančná stabilita podniku charakterizuje jeho finančnú situáciu z hľadiska primeranosti a efektívnosti použitia vlastného kapitálu. Ukazovatele platobnej schopnosti spolu s ukazovateľmi likvidity charakterizujú spoľahlivosť podniku. Ak dôjde k strate finančnej stability, potom je pravdepodobnosť bankrotu vysoká, podnik je finančne insolventný.

Likvidita je schopnosť firmy:

1) rýchlo reagovať na neočakávané finančné problémy a príležitosti;

2) zvýšenie aktív so zvyšujúcim sa objemom predaja;

3) splatiť krátkodobé dlhy prostredníctvom obvyklej premeny majetku na hotovosť.

Likvidita aktíva je jeho schopnosť premeniť sa na hotovosť. Stupeň likvidity je určený dĺžkou časového obdobia, počas ktorého je možné túto transformáciu uskutočniť.

Zohľadnenie metodických prístupov obsiahnutých v normatívnych a legislatívnych aktoch obsiahnutých v druhej kapitole ukázalo, že analýza finančnej situácie spojená so štúdiom jednotlivých aspektov činnosti podniku nám umožňuje diagnostikovať pravdepodobnosť úpadku, možnosť poskytnutia tzv. a vyhodnocovať efektívne smery formovania finančnej politiky podniku. Tento typ analýzy je však lokálny, tematický. Regulačné akty neobsahujú metodické prístupy na vykonávanie komplexnej analýzy finančnej situácie podnikov (organizácií). Okrem toho je stále aktuálna otázka tvorby kritérií na hodnotenie finančnej situácie podniku v kontexte druhov činností a odvetví národného hospodárstva.

Platobná schopnosť podniku sa môže zvýšiť nasledujúcimi spôsobmi:

Zlepšite kvalitu produktu,

Zvýšiť objem pôžičiek a úverov;

Zvýšiť účty splatné dodávateľom;

Zvýšiť dlh voči zamestnancom.

Mobilizujte zdroje, ktoré zmierňujú finančné napätie rozvíjaním rôznych foriem reorganizácie (reorganizácie) podniku atď.

Definovali sme si aj to, čo je finančná analýza a zistili sme, že v tradičnom ponímaní je finančná analýza metódou hodnotenia a prognózovania finančnej situácie podniku na základe jeho účtovnej závierky.

Je zvykom rozlišovať dva typy finančnej analýzy – internú a externú. Internú analýzu vykonávajú zamestnanci podniku (finanční manažéri). Externú analýzu vykonávajú analytici, ktorí sú mimo podniku (napríklad audítori).

Analýza finančnej situácie podniku má niekoľko cieľov:

Stanovenie finančnej pozície;

Identifikácia zmien finančnej situácie v priestore a čase;

Identifikácia hlavných faktorov spôsobujúcich zmeny vo finančnej situácii;

Predpoveď hlavných finančných trendov

Ak zhrnieme prácu, môžeme povedať, že solventnosť a likvidita sú najdôležitejšie ukazovatele finančnej situácie podniku. Na základe analýzy je možné vyvodiť záver o vývojových trendoch podniku, študovať investičnú atraktivitu projektu a tiež včas upraviť jeho aktivity v tej či onej fáze. Táto analýza môže tiež ukázať pravdepodobnosť bankrotu, ktorý je pre podnik a investorov veľmi dôležitý, najmä v situácii, ktorá sa v súčasnosti vyvinula na trhu.

Bibliografia

1. Belykh, L. P. Reštrukturalizácia podniku / L. P. Belykh. - Ed. 2., pridať. a spracované - Moskva: Jednota, 2009. - 511 s. (1418900 – ChZ)

2. Vasilyeva, L. S. Finančná analýza: učebnica pre študentov vysokých škôl študujúcich ekonómiu / L. S. Vasilyeva, M. V. Petrovskaya. - 2. vyd., prepracované. a dodatočné - Moskva: KnoRus, 2007. - 804 s. (1390937 - ChZ 1390938 – AB)

3. Zharkovskaya, E. P. Protikrízový manažment: učebnica: [pre študentov v odboroch „Účtovníctvo, analýza a audit“, „Manažment organizácií“, „Manažment a marketing“] / E. P. Zharkovskaya, B. E. Brodsky. - 3. vydanie, rev. a dodatočné - Moskva: Omega-L, 2006. - 355 s. (1375679 - ChZ 1375680 – AB)

4.Komplexná ekonomická analýza ekonomickej činnosti: učebnica pre študentov v odboroch „Účtovníctvo, analýza a audit“, „Financie a úver“, „Dane a dane“ / [A. I. Alekseeva, Yu V. Vasiliev, A. V. Maleeva, L. I. Ushvitsky]. - 2. vyd., prepracované. a dodatočné - Moskva: KnoRus, 2009. - 687 s. (1418298 – ChZ)

5.Kreinina, M.N. Finančná situácia podniku: Metódy hodnotenia / Kreinina, M.N. - M. : ICC "DIS", 2008. - 223 s. (1296531 – TPP)

6. Černenko, A. F. Finančná situácia a efektívnosť využívania zdrojov podniku / A. F. Černenko, N. N. Ilysheva, A. V. Basharina. - Moskva: Unity-Dana, 2009. - 208 s. (1414625 – ChZ)

7. Chuev, I. N. Komplexná ekonomická analýza ekonomickej aktivity: učebnica pre vysoké školy / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Ed. 2., revidované a dodatočné - Moskva: Daškov a spol., 2008. - 367 s. (1402549 – ChZ)

8.Ekonomika podniku/vyd. IN AND. Terekhina. - Ryazan: Style, 2000

9. Hedderwick K. Finančná a ekonomická analýza činností podniku - M.: 2006

10. Smernica na hodnotenie finančnej situácie organizácií zo dňa 23.01.2005 č.

11. Nariadenie Federálnej služby pre finančný dohľad z 23. mája 2008 N 130 „O schválení Správneho poriadku na výkon štátnej funkcie schvaľovania pravidiel vnútornej kontroly organizácií vykonávajúcich transakcie Federálnou službou pre finančný dohľad s finančnými prostriedkami alebo iným majetkom, v pôsobnosti ktorého nie sú orgány dohľadu“

12. Časopis "Finančný výskum", č. 4, 2007

13. Podnikové financie: učebnica. Pre vysoké školy podľa ekv. špecialista. // vyd. Kolchina N.V. M.: JEDNOTA. – 2004. – s. 294-299

14. Čuprov S.V. Analýza štandardov pre ukazovatele finančnej stability podniku. // Financie. – 2003. - č.2. – s. 15-22

15. Žaruk N.,. Vinnichek L. Riadenie finančnej stability podniku. // AIC: ekonomika a manažment. – 2002. - č.12. – s. 64-82

16. Guzel Záripová. Zvyšovanie finančnej stability poľnohospodárskych podnikov. // Ruská poľnohospodárska ekonomika. – 2001. - č.10. – s. 31

17. Príloha 12 federálneho zákona č. 127-FZ „O platobnej neschopnosti (konkurze)“

18. Komentár k federálnemu zákonu č. 127-FZ „O platobnej neschopnosti (konkurze)“

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

Úvod 3

ÚVOD

1. TEORETICKÉ A METODICKÉ RÁMCE ANALÝZY LIKVIDITY A ROZPUSTITEĽNOSTI PODNIKU

1.1 Ekonomická podstata a význam likvidity a solventnosti podniku

V podmienkach hromadnej platobnej neschopnosti a uplatňovania konkurzných konaní na mnohé podniky (uznanie platobnej neschopnosti), ako aj v snahe zabezpečiť bezpečnosť existujúcich zdrojov, je solventnosť protistrany jedným z prvých miest medzi ukazovateľmi, na ktoré sa partneri zameriavajú. pri budovaní vzťahov. Zároveň je prvoradé objektívne a presné posúdenie finančnej situácie. Hlavným kritériom takéhoto hodnotenia sú ukazovatele solventnosti a stupeň likvidity podniku, keďže insolventný podnik vytvára hrozbu straty zdrojov, a to nielen svojich, ale aj priťahovaných.
Preto sú podnikateľské subjekty v podmienkach ekonomickej izolácie a nezávislosti povinné kedykoľvek urýchlene splatiť svoje externé záväzky, t.j. byť solventné, alebo krátkodobé záväzky, t.j. byť tekutý.
Solventnosťou podniku sa rozumie jeho schopnosť včas uspokojiť platobné požiadavky dodávateľov v súlade s obchodnými zmluvami a pod. Je vonkajším prejavom finančnej stability podniku a je určená stupňom zabezpečenia obežného majetku krátkodobými zdrojmi.
Solventnosť znamená, že podnik má hotovosť a peňažné ekvivalenty dostatočné na zaplatenie záväzkov, ktoré si vyžadujú okamžité splatenie.
Podnik sa teda považuje za solventný, ak jeho dostupné finančné prostriedky, krátkodobé finančné investície (cenné papiere, dočasné finančné výpomoci iným podnikom) a aktívne vyrovnania (vyrovnania s dlžníkmi) pokrývajú jeho krátkodobé záväzky. Solventnosť je teda schopnosť podniku platiť za svoj fixný a prevádzkový kapitál.
Hlavné znaky solventnosti sú:
- dostupnosť dostatku finančných prostriedkov na bežnom účte;
- absencia pohľadávok po splatnosti.
Rozlišuje sa aktuálna a očakávaná platobná schopnosť. Aktuálna platobná schopnosť sa určuje ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Podnik sa považuje za solventný, ak nemá žiadne dlhy po lehote splatnosti voči dodávateľom, bankové úvery a iné platby. Očakávaná platobná schopnosť sa určuje k určitému najbližšiemu dátumu porovnaním platobných prostriedkov a prioritných záväzkov k tomuto dátumu.
Analýza solventnosti je potrebná nielen pre samotnú organizáciu, aby mohla posúdiť a predpovedať jej budúce finančné aktivity, ale aj pre jej externých partnerov a potenciálnych investorov. Pred poskytnutím úveru si banka musí overiť bonitu dlžníka. Podniky, ktoré chcú medzi sebou vstúpiť do ekonomických vzťahov, musia urobiť to isté.Najmä musíte vedieť o finančných možnostiach svojho partnera, ak sa objaví otázka poskytnutia komerčného úveru alebo odloženia platby.
Likviditou organizácie sa rozumie jej schopnosť kryť svoje záväzky majetkom, ktorého doba premeny na hotovosť zodpovedá dobe splácania záväzkov.
Likvidita znamená bezpodmienečnú platobnú schopnosť organizácie a predpokladá stálu rovnosť medzi jej aktívami a pasívami súčasne v:
- celková suma;
- podmienky premeny na peniaze (aktíva) a podmienky splácania (pasíva).
Podnikateľský subjekt je likvidný, ak jeho obežné aktíva sú vyššie ako krátkodobé záväzky.
Potreba analyzovať bilančnú likviditu vzniká v súvislosti so zvyšujúcou sa potrebou finančných zdrojov a potrebou hodnotenia bonity podnikateľského subjektu.
Likvidita aktív je vzájomná likvidita súvahy, pokiaľ ide o čas potrebný na premenu aktív na hotovosť. Čím kratší čas trvá, kým daný druh aktíva nadobudne peňažnú formu, tým vyššia je jeho likvidita.
Existujú:
- bežná likvidita je súlad pohľadávok a peňažných pohľadávok;
- odhadovaná likvidita je súlad skupín aktív a pasív podľa období ich obratu pri bežnom fungovaní organizácie;
- rýchla likvidita je schopnosť splácať záväzky v prípade likvidácie organizácie.
Na základe vyššie uvedených definícií je zrejmé, že likvidita a solventnosť nie sú navzájom totožné. Ukazovatele likvidity teda môžu charakterizovať finančnú situáciu ako uspokojivú, ale v podstate toto hodnotenie môže byť chybné, ak významnú časť obežných aktív tvoria nelikvidné aktíva a pohľadávky po lehote splatnosti. Ako vidíte, solventnosť do značnej miery závisí od stupňa likvidity súvahy, pretože Likvidita je spôsob, ako udržať solventnosť. Likvidita zároveň charakterizuje nielen súčasný stav sídiel, ale aj budúcnosť.
Posúdenie likvidity a solventnosti sa môže vykonávať s určitým stupňom presnosti. Najmä v rámci expresnej analýzy platobnej schopnosti sa pozornosť venuje položkám charakterizujúcim hotovosť v pokladni a na bankových účtoch. Tieto články vyjadrujú súhrn peňažných prostriedkov, teda majetok, ktorý má absolútnu hodnotu, na rozdiel od akéhokoľvek iného majetku, ktorý má iba relatívnu hodnotu. Tieto zdroje sú najmobilnejšie a môžu byť kedykoľvek zahrnuté do finančných a ekonomických aktivít. Umenie hospodárenia s finančnými prostriedkami spočíva v tom, že na účtoch budete mať len minimálne nevyhnutné množstvo finančných prostriedkov a zvyšok potrebný na bežnú činnosť v rýchlo predajnom majetku.
Čím je teda väčší objem prostriedkov na bežnom účte, tým je pravdepodobnejšie, že spoločnosť má dostatok prostriedkov na bežné zúčtovanie a platby. Prítomnosť nevýznamných zostatkov na bežnom účte zároveň vôbec neznamená platobnú neschopnosť spoločnosti - finančné prostriedky je možné previesť na bežný účet v priebehu niekoľkých dní, niektoré druhy aktív možno ľahko premeniť na peniaze, ak nevyhnutné.
Pri analýze platobnej schopnosti podniku je potrebné zvážiť príčiny finančných ťažkostí, frekvenciu ich vzniku a trvanie dlhov po splatnosti.
Dôvody platobnej neschopnosti môžu byť: neplnenie plánu výroby a predaja výrobkov; zvýšenie jeho nákladov; nesplnenie cieľov zisku; nedostatok vlastných zdrojov samofinancovania; vysoké percento zdanenia. Jedným z dôvodov zhoršenia platobnej schopnosti môže byť nesprávne použitie pracovného kapitálu: presmerovanie finančných prostriedkov na pohľadávky, investovanie do prebytočných rezerv a na iné účely.
1.2 Informačná podpora pre analýzu likvidity a solventnosti podniku

V systéme informačnej podpory majú účtovné údaje osobitný význam a výkazníctvo sa stáva hlavným komunikačným prostriedkom, ktorý poskytuje spoľahlivé zobrazenie informácií o finančnej situácii podniku. Má to viacero dôvodov. Hlavným je zmena foriem vlastníctva. Tento proces, ktorý sa najdynamickejšie rozvíja v oblasti obehu, celkom prirodzene viedol k zničeniu mnohých vertikálnych prepojení a následnej informačnej izolácii podnikov.
Aby sa zabezpečilo prežitie podniku v moderných podmienkach, riadiaci pracovníci musia byť v prvom rade schopní realisticky posúdiť finančnú situáciu svojho podniku, ako aj jeho existujúcich a potenciálnych protistrán. K tomu potrebujete:
- vlastniť metodiku hodnotenia finančnej situácie podniku;
- mať primeranú informačnú podporu;
- mať kvalifikovaný personál schopný implementovať túto techniku ​​do praxe.
Základom informačnej podpory pre analýzu likvidity a solventnosti, ako je uvedené vyššie, by mali byť finančné výkazy. Pri analýze sa samozrejme dajú použiť aj doplňujúce informácie, najmä operatívneho charakteru, ktoré však majú len pomocný charakter.
Informácie obsiahnuté v účtovnej závierke sú veľmi dôležité z hľadiska posudzovania finančných zdrojov, racionálnosti ich umiestnenia v odvetviach hospodárstva a efektívnosti ich využívania, zachovania a zveľaďovania vlastného pracovného a investičného majetku, dosiahnutých výsledkov hospodárenia , atď.
Zákon „o účtovníctve“ obsahuje najvšeobecnejšie ustanovenia v
ohľadom nahlasovania. Podľa čl. 2 zákona „účtovné výkazy sú jednotný systém údajov o majetkovej a finančnej situácii organizácie a výsledkoch jej hospodárskej činnosti zostavený na základe účtovných údajov v ustanovených formulároch“.
Článok 13 zákona definuje zloženie účtovnej závierky obchodnej organizácie:
- súvaha;
- Výkaz ziskov a strát;
- dodatky k nim, ustanovené nariadeniami;
- audítorská správa;
- vysvetľujúca poznámka.
Výkazníctvo, zostavované v prísnom súlade s požiadavkami ustanovenými právnymi predpismi, obsahuje pomerne úplné informácie o objeme a kvalitatívnych ukazovateľoch finančnej a hospodárskej činnosti podniku za uplynulé obdobie.
Analýza týchto ukazovateľov umožňuje získať informácie veľmi dôležité pre riadenie ekonomiky o finančných zdrojoch, ktoré má k dispozícii, efektívnosti ich využívania, prítomnosti skrytých, neaktivovaných rezerv na farme atď.
Vykazovanie podniku je teda sústavou ukazovateľov charakterizujúcich podmienky a výsledky jeho práce za uplynulé obdobie.
Hlavným zdrojom informácií pre analýzu finančnej situácie je súvaha podniku, čo je sústava ukazovateľov, ktoré charakterizujú príjem a výdaj finančných prostriedkov ich porovnaním. Súvaha je súhrnný výkaz, ktorý v peňažnej forme vyjadruje finančné prostriedky podniku podľa ich stavu, umiestnenia, použitia a zdrojov vzdelávania. Súvaha pozostáva z aktív a pasív.
Všetko, čo je predmetom účtovníctva, sa posudzuje z dvoch hľadísk:
- čo je tento účtovný predmet;
- z akých zdrojov bol získaný.
Súvaha sa zostavuje k určitému dátumu, zvyčajne na začiatku štvrťroka, z dôvodu vykazovania.
Zdrojom dodatočných informácií na analýzu solventnosti a likvidity môže byť aj výkaz ziskov a strát“ (Formulár č. 2 ročného a štvrťročného výkazníctva).
Z pohľadu zabezpečenia riadiacich činností môžeme vyzdvihnúť základné požiadavky, ktoré musí účtovné výkazníctvo spĺňať. Musí poskytovať spoľahlivý a úplný obraz o finančnej situácii a výkonnosti podniku, ako aj o existujúcich zmenách v jeho finančnej situácii. Pri zostavovaní účtovnej závierky musí podnik zabezpečiť neutralitu informácií v nej obsiahnutých, t. j. jednostranné uspokojovanie záujmov niektorých skupín používateľov účtovnej závierky nad ostatnými je vylúčené. Informácie nie sú neutrálne, ak prostredníctvom výberu alebo prezentácie ovplyvňujú rozhodnutia a hodnotenia používateľov s cieľom dosiahnuť vopred stanovené výsledky alebo dôsledky.
Účtovná závierka organizácie musí obsahovať ukazovatele výkonnosti za všetky pobočky, zastúpenia a iné divízie (vrátane tých, ktoré sú priradené k samostatným súvahám). Pri prechode z jedného vykazovaného obdobia do druhého musí organizácia zachovať obsah a formu svojej účtovnej závierky. Zmeny sú povolené vo výnimočných prípadoch, napríklad pri zmene druhu činnosti. Významná zmena musí byť uvedená v poznámkach k súvahe a výkazu ziskov a strát spolu s dôvodmi zmeny.
Pri výpočtoch na základe údajov zo súvahy a tlačiva č.4 Výkazu o peňažných tokoch je však potrebné vziať do úvahy nasledovné: solventnosť organizácie je veľmi dynamický ukazovateľ, veľmi rýchlo sa mení a jej výpočet naraz, raz za štvrťrok alebo raz za rok neumožňuje vytvoriť spoľahlivý obraz. Preto sa zostavuje splátkový kalendár, kde sa za veľmi krátke časové úseky (1; 5; 10; 15 dní, mesiac) porovnávajú očakávané finančné prostriedky a platobné záväzky. Operatívny splátkový kalendár sa zostavuje na základe údajov o expedícii a predaji výrobkov, o nákupe surovín, materiálu a zariadení a tiež na základe údajov obsiahnutých v dokladoch o výplate miezd, o vystavovaní preddavkov zamestnancom , vo výpisoch z bankového účtu a pod. Na základe údajov z prevádzkového platobného kalendára sa tvoria dynamické rady a následne sa vykonáva analýza zmien ukazovateľa platobnej schopnosti.
Pre každý číselný ukazovateľ účtovnej závierky okrem
Hlásenie vypracované za prvé vykazovacie obdobie musí obsahovať údaje minimálne za dva roky – výkazníctvo a predchádzajúci. Ak údaje za predchádzajúce obdobie nie sú porovnateľné s údajmi vykazovaného obdobia, potom údaje za predchádzajúce obdobie podliehajú úprave. Každá významná úprava musí byť uvedená v poznámkach k súvahe a výkazu ziskov a strát a jej dôvod.
Účtovná závierka však nie je jediným zdrojom informácií na analýzu likvidity a solventnosti. Keďže však účtovné údaje, okrem iného, ​​majú vysoký stupeň spoľahlivosti, súvaha sa považuje za základný zdroj takejto analýzy.
Pri analýze solventnosti a likvidity sa na charakterizáciu rôznych aspektov používajú ako absolútne ukazovatele, tak aj finančné ukazovatele, ktoré sú relatívnymi ukazovateľmi finančnej situácie.
Potreba kombinovať formalizované a neformálne postupy v procese uplatňovania manažérskych rozhodnutí zanecháva prirodzenú stopu tak v postupe prípravy analytických dokumentov, ako aj v postupnosti postupov pri analýze likvidity a solventnosti. Nemožno ich raz a navždy pevne špecifikovať, ale naopak, je potrebné ich formálne aj podstatou upraviť, pričom diskrétnosť takejto úpravy je náhodná veličina. Práve toto chápanie logiky analýzy likvidity a solventnosti je najviac v súlade s logikou fungovania podniku v trhovej ekonomike.

1.3 Metodický základ pre analýzu likvidity a solventnosti podniku

Bilančná likvidita je základom solventnosti a likvidity ekonomického subjektu. Likvidita je spôsob, ako udržať solventnosť.
Pre ekonomický subjekt je prítomnosť nielen zisku, ale aj hotovosti dôležitým faktorom charakterizujúcim jeho finančnú situáciu, najmä solventnosť a likviditu. Ich absencia na bankových účtoch v dôsledku objektívnych charakteristík obehu finančných prostriedkov môže viesť k finančnej kríze.
Analýza likvidity organizácie je analýzou likvidity súvahy a pozostáva z porovnania aktív pre aktíva, zoskupené podľa stupňa ich likvidity a usporiadané zostupne, so záväzkami pre pasíva, kombinované podľa dátumov ich splatnosti vzostupne. objednať.
Na zoskupenie položiek súvahy do skupín používame metodiku navrhnutú R.S. a Sheremet A.D.
V závislosti od stupňa likvidity, t.j. podľa miery premeny na hotovosť sú aktíva organizácie rozdelené do nasledujúcich skupín:
Najlikvidnejšími aktívami A1 sú sumy za všetky hotovostné položky, ktoré možno okamžite použiť na vyrovnanie:
- hotovosť;
- krátkodobé finančné investície:
A1 = riadok 260 + riadok 250 (1)
Rýchlo realizovateľný majetok A2 - aktíva, ktorých premena na hotovosť trvá určitý čas:
- pohľadávky (platby sa očakávajú do 12 mesiacov od dátumu vykazovania);
- Ostatné obežné aktíva:
A2 = riadok 240 + riadok 270 (2)
Pomaly sa predávajúci majetok A3 - najmenej likvidné aktíva:
- zásoby;
- daň z pridanej hodnoty z nakúpeného majetku;
- pohľadávky (platby, ktorých platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po dátume vykazovania):

A 3 = riadok 210 + riadok 220 + riadok 230 (3)

P1 = riadok 620 + riadok 630 + riadok 660 (5)

P4 = riadok 490 + riadok 640 + riadok 650 (8)

Kal = (D + CB) / (K + 3) = (riadok 250 + riadok 260) /

(riadok 610 + riadok 620 + riadok 630 + riadok 660) (12)

K trieda = (II oddiel bal. - riadok 210 - riadok 220 - riadok 230)

/ (riadok 610 + riadok 620 + riadok 630 + riadok 660) (13)

Ktl = Ta/To = (skóre sekcie II – riadok 220 – riadok 230)

/ (riadok 610 + riadok 620 + riadok 630 + riadok 660) , (14)

K op = Organizačné aktíva / Organizačné pasíva =

K d.pl = (riadok 590 bodov) / (riadok 490 bodov) (19)

2.1. Ekonomické charakteristiky OJSC „Novozybkovsky závod „Inductor“

Predmetom výskumu pre napísanie tejto práce bol JSC Novozybkovsky Plant Inductor, ďalej len JSC Inductor. Úplný obchodný názov predmetného podniku je otvorená akciová spoločnosť „Novozybkovsky závod elektrotepelných a elektrických zváracích zariadení „Induktor“.
Skrátený názov spoločnosti je OJSC Novozybkovsky Plant Inductor.
Otvorená akciová spoločnosť „Novozybkovský závod elektrotepelných a elektrických zváracích zariadení „Induktor“ (JSC „Novozybkovský závod „Induktor“) vznikla transformáciou štátneho podniku „Novozybkovský závod elektrotepelných a elektrických zváracích zariadení „Induktor“ v procese r. privatizácia majetku štátu v súlade s Plánom privatizácie, schváleným Výborom pre správu majetku štátu Brjanskej oblasti 7. septembra 1993.
Dekrétom vedúceho Správy Novozybkov, Brjanská oblasť zo dňa 7. mája 1996 č. 31 bol Novozybkovskij závod Inductor, as preregistrovaný do otvorenej akciovej spoločnosti Novozybkovsky závod elektrotepelných a elektrických zváracích zariadení induktor (JSC Novozybkovsky závod Induktor).
Zakladajúcim dokumentom je Charta, podľa ktorej cieľom Novozybkovsky Plant Inductor OJSC je získavanie zisku z podnikateľskej činnosti. Podnik je právnickou osobou a vlastní samostatný majetok, o ktorom sa účtuje v súvahe.
Hlavným cieľom činnosti spoločnosti je vykonávať výskumné, vývojové, technologické a uvádzacie práce na elektrotepelných a elektrických zváracích zariadeniach pre zabezpečenie dlhodobého a ziskového obchodného rastu.
Hlavné oblasti predaja produktov: podniky zaoberajúce sa akýmkoľvek kovoobrábaním, nástrojárne, stavebný priemysel, cestný priemysel, as Ruské železnice, podniky v plynárenskom, ropnom a chemickom priemysle, podniky a organizácie zaoberajúce sa prijímaním a prvotným spracovaním všetkých železných a neželezných kovov. -železný šrot, zlievarne a huty akéhokoľvek odvetvia, opravovne alebo služby akéhokoľvek odvetvia, výroba obrábacích strojov, jadrový priemysel a niektoré výroby vojensko-priemyselného komplexu.
V súlade s chartou OJSC „Inductor“ vykonáva činnosti na:
- výroba elektrických pecí;
- vykonávanie vedeckého výskumu a vývoja v oblasti prírodných a technických vied;
- výroba stavebných prác;
- prieskum trhu;
- reklamná činnosť;
- o činnosti špecializovanej automobilovej nákladnej dopravy;
- veľkoobchod s priemyselnými elektrickými a elektronickými zariadeniami vrátane telekomunikačných zariadení.
Všetky vyššie uvedené činnosti sa vykonávajú v súlade s platnou legislatívou Ruskej federácie. Podnik môže vykonávať určité druhy činností, ktorých zoznam je určený federálnymi zákonmi, na základe licencie.
Hlavnou činnosťou OJSC Inductor je strojárstvo a účelom činnosti je dosahovanie zisku.
Povolený kapitál je 73 106 000 rubľov. Zahŕňa 73 106 kmeňových akcií na meno s nominálnou hodnotou 1 000 rubľov za kus, vydaných akcionárom spoločnosti.
Spoločnosť vytvára rezervný fond vo výške 15,0 % základného imania OJSC Inductor, ktorý je vytvorený na krytie jej strát, ako aj na spätné odkúpenie akcií Spoločnosti pri absencii iných fondov. Rezervný fond nie je možné použiť na iné účely.
Spoločnosť vytvára špeciálny fond na korporatizáciu zamestnancov spoločnosti, ktorý je tvorený z čistého zisku. Jej finančné prostriedky sa vynakladajú len na nákup akcií Spoločnosti, ktoré predávajú akcionári Spoločnosti.
Najvyšším riadiacim orgánom Spoločnosti je zhromaždenie akcionárov. Každoročne sa koná valné zhromaždenie akcionárov, na ktorom sa riešia otázky voľby predstavenstva, revíznej komisie a schvaľovania audítora.
Predstavenstvo Spoločnosti sa zaoberá otázkami všeobecného riadenia činnosti Spoločnosti, okrem záležitostí v pôsobnosti valného zhromaždenia akcionárov.
Valné zhromaždenie akcionárov Spoločnosti volí generálneho riaditeľa, ktorý je líniovým manažérom. Generálny riaditeľ podniku vymenúva hlavných funkčných manažérov: hlavný účtovník, hlavný inžinier, hlavný ekonóm, vedúci marketingového oddelenia, vedúci výroby, vedúci personálneho oddelenia.
Funkční manažéri sú podriadení generálnemu riaditeľovi podniku a sú im podriadené funkčné jednotky. Príkazy zamestnancom svojich oddelení dávajú až po dohode s generálnym riaditeľom.
Lineárno-funkčná štruktúra v tomto podniku je najefektívnejšia, pretože prispieva k špecifickejšiemu riešeniu problémov výroby.
Účelom vytvorenia spoločnosti je dosahovanie vysokých výsledkov hospodárskej činnosti, a to: rozvoj integračných vzťahov medzi hlavnými ekonomickými a obchodnými činnosťami, zvyšovanie objemov výroby, rozširovanie odbytového trhu výrobkov, maximalizácia využitia vnútorných zásob a as. výsledkom je posilnenie finančného potenciálu.
OJSC Novozybkovsky Plant Inductor venuje veľkú pozornosť otázkam vedecko-technického rozvoja svojej hlavnej produkcie a neustálemu zlepšovaniu ukazovateľov kvality svojich produktov.
Vedecko-technický rozvoj podniku - uskutočňovanie nového vývoja - je realizovaný konštrukčnými a technologickými službami podniku na úkor vlastných finančných investícií.
atď.................