59 hodnotenie efektívnosti systému riadenia rizík organizácie. Kritériá hodnotenia účinnosti systému riadenia rizík

V systéme sekvenčných funkcií riadenia rizík zohráva najdôležitejšiu úlohu stupňa efektívnosť systému riadenia rizík.

Efektívnosť riadenia predstavuje pomer celkového výsledku riadiacej činnosti k nákladom na zdroje vynaložené na jeho dosiahnutie.

Efektívnosť riadiacich činností je výrazne ovplyvnená množstvom faktorov, ktorých celok možno podmienečne rozdeliť do dvoch hlavných skupín.

Do prvej skupiny patria faktory, ktoré majú priamy vplyv na efektivitu administratívy, ako napr.

¦ manažérsky potenciál organizácie, t. j. súhrn všetkých zdrojov dostupných pre systém manažérstva;

¦ celkové náklady na údržbu a prevádzku manažérskeho systému sú dané povahou, spôsobom organizácie, technológiou a objemom práce na implementáciu manažérskych funkcií;

¦ kontrolný efekt, t.j. súhrn všetkých ekonomických, sociálnych a iných výhod, ktoré organizácia získa v procese vykonávania riadiacich činností.

Všetky vyššie uvedené ukazovatele možno definovať ako hlavné faktory efektívnosti riadenia.

Druhú skupinu tvoria sekundárne faktory, ktoré majú nepriamy vplyv na efektívnosť systému riadenia. Tieto faktory zahŕňajú:

¦ kvalifikácia manažérov a výkonných umelcov;

¦ pomer kapitálu a práce systému riadenia, t.j. stupeň a kvalita zabezpečenia administratívnych pracovníkov pomocnými prostriedkami (počítače, kancelárska technika a pod.);

¦ sociálno-psychologické pomery v pracovnom kolektíve;

¦ organizačná kultúra.

V rámci kritérií efektívnosti riadenia možno rozlíšiť všeobecné a špecifické ukazovatele. Všeobecné ukazovatele charakterizujú konečné výsledky činnosti organizácie a súkromné ukazovatele charakterizujú efektívnosť využívania jednotlivých druhov zdrojov.

Na posúdenie efektívnosti riadenia obchodných podnikov je najvhodnejšie použiť také všeobecné ukazovatele, ako je zisk a ziskovosť.

Celková výška zisku, ktorý podnik dostane za určité obdobie, sa zvyčajne skladá zo zisku z predaja výrobkov (práce, služby), zisku z iného predaja a zisku z nepredajných operácií.

Zisk z predaja výrobkov, služieb alebo vykonaných prác sa zistí ako rozdiel medzi celkovou výškou tržieb z predaja výrobkov (bez dane z pridanej hodnoty a spotrebných daní) a výškou výrobných a predajných nákladov zahrnutých do obstarávacej ceny.

Zisk z ostatného predaja je definovaný ako rozdiel medzi sumou prijatou z predaja majetku alebo iného hmotného majetku podniku a ich zostatkovou cenou.

Zisk z nepredajných činností sa vypočíta ako rozdiel medzi príjmami a nákladmi na činnosti nesúvisiace s predajom výrobkov podniku alebo jeho majetku.

Príjmy z neprevádzkových činností zahŕňajú:

¦ príjmy z finančných investícií podniku do cenných papierov;

¦ príjmy z prenájmu nehnuteľností;

¦ zostatok prijatých a zaplatených pokút;

¦ kladné kurzové rozdiely na devízových účtoch a transakciách v cudzej mene;

¦ príjem súm na splatenie pohľadávok odpísaných so stratou v predchádzajúcich rokoch;

¦ zisk z predchádzajúcich rokov, zistený a prijatý vo vykazovanom roku;

¦ sumy prijaté od kupujúcich na prepočty produktov predaných v minulom roku;

¦ úroky prijaté na účtoch spoločnosti v úverových inštitúciách.

Neprevádzkové náklady podniku sa tvoria ako výsledok súčtu:

¦ manká a straty zo straty hmotného majetku a finančných prostriedkov;

¦ záporné kurzové zostatky na účtoch v cudzej mene a transakcie v cudzej mene;

¦ straty z predchádzajúcich rokov zistené vo vykazovanom roku;

¦ odpis pohľadávok;

¦ nekompenzované straty z prírodných katastrof;

¦ náklady na zrušené objednávky;

¦ trovy konania;

¦ náklady na údržbu zablokovaných výrobných zariadení.

Bilančný zisk získaný podnikom sa rozdeľuje medzi štát a podnik. Po zaplatení dane z príjmov do príslušných rozpočtov má podnik k dispozícii prostriedky, ktoré tvoria jeho čistý zisk. Čistý zisk podniku smeruje do akumulačného fondu, fondu spotreby a rezervného fondu.

Na základe poradia tvorby zisku sa vykonáva jeho faktorová analýza. Hlavným cieľom faktorovej analýzy je posúdiť dynamiku ukazovateľov súvahy a čistého zisku, identifikovať mieru vplyvu na finančné výsledky viacerých faktorov, medzi ktoré patria:

¦ zvýšenie alebo zníženie výrobných nákladov;

¦ zvýšenie alebo zníženie objemu predaja;

¦ zlepšovanie kvality a rozširovanie sortimentu;

¦ identifikácia rezerv na zvýšenie zisku.

Najdôležitejším ukazovateľom charakterizujúcim efektívnosť riadenia obchodného podniku je jeho ziskovosť. Ziskovosť je definovaná ako zisk získaný z každého rubľa vynaložených prostriedkov.

Systém ukazovateľov ziskovosti je založený na zložení majetku podniku a podnikových operáciách, ktoré podnik vykonáva. Z tohto hľadiska existujú:

1) rentabilita majetku podniku – je definovaná ako pomer čistého zisku k priemernej hodnote majetku podniku;

2) rentabilita dlhodobého majetku - je pomer čistého zisku k priemernej hodnote dlhodobého majetku;

3) rentabilita obežných aktív – vypočítaná ako pomer čistého zisku k priemernej hodnote obežných aktív;

4) návratnosť investícií - pomer zisku z investičných projektov k dlhodobým nákladom na ich realizáciu;

5) rentabilita vlastného kapitálu - pomer čistého zisku k výške vlastného kapitálu;

6) rentabilita požičaných prostriedkov - definovaná ako pomer poplatkov za čerpanie úverov k celkovej sume dlhodobých a krátkodobých úverov;

7) rentabilita predaných produktov – pomer čistého zisku k tržbám z predaja produktov.

Pomocou vyššie uvedených ukazovateľov ziskovosti môžete hodnotiť nielen celkovú efektívnosť systému riadenia organizácie, ale aj efektívnosť využívania jednotlivých druhov zdrojov (aktív) podniku.

Oveľa ťažšie sa hodnotí efektívnosť hospodárenia neziskových organizácií. Z hľadiska hodnotenia efektívnosti ich fungovania možno všetky neziskové organizácie rozdeliť do dvoch hlavných skupín:

1) organizácie, ktorých výsledky výkonnosti možno hodnotiť pomocou ekonomických ukazovateľov;

2) organizácie, ktorých výsledky výkonnosti sú vyjadrené v neekonomických hodnotách, ako je znižovanie miery chorobnosti alebo kriminality, zvyšovanie vzdelanostnej úrovne, zlepšovanie environmentálnej situácie a pod.

Na hodnotenie efektívnosti organizácií zaradených do prvej skupiny možno použiť rovnaké metódy ako na hodnotenie efektívnosti komerčných organizácií.

Oveľa ťažšie sa hodnotí efektívnosť fungovania organizácií, ktoré sú súčasťou druhej skupiny. V súčasnosti takmer neexistujú metódy na premenu neekonomických ukazovateľov na ekonomické ukazovatele.

Dokonca aj v tých odvetviach, kde sú takéto techniky dostupné, nenachádzajú široké praktické uplatnenie. Napríklad metodika výpočtu ekonomických škôd spôsobených prírode v dôsledku znečistenia vodných zdrojov priemyselnými výpustmi je už dávno vypracovaná. Zároveň sa pri posudzovaní efektívnosti projektov výstavby nových čistiarní neprihliada na zabránené škody. Ukazuje sa teda, že väčšina environmentálnych programov je z ekonomického hľadiska nerentabilná.

Hlavným smerom vo vývoji metód hodnotenia ekonomickej efektívnosti neziskových organizácií a programov by preto mal byť vývoj metód premeny neekonomických ukazovateľov na ekonomické. To umožní objektívnejšie a plnohodnotnejšie zohľadniť vplyv rôznych faktorov na výkonnosť konkrétnej organizácie alebo projektu.

¦ Riadenie rizík možno z hľadiska procesného prístupu považovať za súvislý rad vzájomne súvisiacich funkcií riadenia.

¦ Základom procesného prístupu je manažérska technológia, teda súbor techník a metód na realizáciu manažérskeho procesu.

¦ Hlavné prvky technológie riadenia sú predmetom práce (t. j. informácie, ktoré zabezpečujú prijímanie rozhodnutí manažmentu); produkt práce (manažérske rozhodnutia); pracovné prostriedky (vedomosti a skúsenosti manažéra); pracovná sila (intelektuálna a fyzická energia vedúceho).

¦ Hlavným prvkom procesu riadenia je funkcia riadenia.

¦ Riadiaca funkcia je vo svojej najvšeobecnejšej podobe samostatným, homogénnym druhom činnosti zameranej na dosahovanie cieľov organizácie.

¦ Väčšina výskumníkov delí riadiace funkcie na všeobecné a špeciálne. Všeobecné riadiace funkcie sa zároveň chápu ako funkcie, ktoré tvoria cyklus riadenia a odrážajú špecifiká manažérskej práce bez ohľadu na povahu a špecifiká činností organizácie.

¦ Okrem všeobecných a špeciálnych riadiacich funkcií možno rozlíšiť aj zmiešané funkcie, ako je plánovanie uvoľnenia hotových výrobkov, sledovanie postupu výroby, organizovanie predaja výrobkov atď.

¦ V závislosti od dĺžky pôsobenia možno všetky ovládacie funkcie rozdeliť do dvoch skupín. Prvá skupina zahŕňa sekvenčné funkcie, ktoré sa vykonávajú diskrétne (t. j. opakujú sa v určitých intervaloch), pričom sa postupne nahrádzajú. Druhú skupinu tvoria kontinuálne funkcie, ktorých implementácia prebieha nepretržite počas celého obdobia riadenia podniku.

Praktická hrozba rôznych rizík pre podnik sa realizuje prostredníctvom možných strát alebo škôd. Práve ohrozenie hmotného či nehmotného majetku spoločnosti núti manažment obrátiť sa na metódy riadenia rizík s cieľom znížiť straty spoločnosti v dôsledku ich vzniku. Zoznam faktorov, ktoré určujú objektívnu potrebu implementácie systémov riadenia rizík v podnikoch, však nie je ani zďaleka vyčerpaný. Patria medzi ne tieto najdôležitejšie predpoklady: zvyšujúca sa volatilita finančných trhov, periodické krízy a otrasy (vrátane prírodných a človekom spôsobených katastrof, hrozby teroristických útokov), tlak regulačných orgánov, potreba zlepšiť riadiace mechanizmy.

Dnes je snáď najefektívnejším pomocným nástrojom každého podnikania na zvýšenie finančnej stability a spoľahlivosti komplexná implementácia vyvinutých opatrení a postupov na riadenie rizík. V posledných rokoch sa problematike riadenia rizík venuje čoraz väčšia pozornosť. A nielen v teoretickej rovine, ale aj v praxi začali šéfovia mnohých podnikov a organizácií (nielen finančného, ale aj výrobného a sektora služieb) priamo implementovať systémy riadenia rizík vo svojich vlastných podnikoch. Koniec koncov, integrovaný prístup k problému riadenia rizík vám umožňuje súčasne riešiť alebo vytvárať priaznivé podmienky na riešenie problémov vo väčšine aspektov činnosti spoločnosti. Takéto úlohy zahŕňajú: plánovanie očakávaných ziskov a strát, znižovanie nepredvídaných výdavkov, optimalizáciu platieb daní, znižovanie volatility zisku, zvyšovanie kreditného alebo investičného ratingu, primeranosť taríf rizikových prémií, zvyšovanie finančnej stability atď. Vyriešenie aspoň niektorých z uvedených úloh umožňujú spoločnosti rýchlo získať významnú návratnosť investícií do implementácie systému riadenia rizík a v konečnom dôsledku slúžia na dosiahnutie strategických cieľov – maximalizáciu zisku a zvýšenie trhovej hodnoty spoločnosti. Čoraz častejšie sa však vynára logická otázka: nakoľko efektívny je súčasný systém riadenia rizík?

Tento materiál pojednáva o základných teoretických základoch konštrukcie systémov na hodnotenie efektívnosti riadenia rizík. Navrhnutý systém je možné použiť ako na hodnotenie už dosiahnutých výsledkov práce risk manažérov, tak aj pri samotnom procese riadenia rizík vo fáze výberu alternatívnych metód ovplyvňovania alebo boja proti riziku.

V procese rozhodovania o implementácii niektorých opatrení manažmentu rizík je potrebné v prvom rade zohľadniť splnenie podmienok nasledujúcej nerovnosti:

kde L je výška očakávanej straty v prípade rizika;
C sú celkové náklady na činnosti riadenia rizík.

To znamená, že implementácia určitých opatrení na riadenie rizík je opodstatnená len vtedy, ak výška očakávanej straty prevyšuje náklady na riadenie týchto rizík.

Na druhej strane sa výška očakávanej straty vypočíta podľa vzorca:

kde f(P, E) je funkciou pravdepodobnostnej hodnoty straty v dôsledku výskytu rizika;
P - pravdepodobnosť výskytu rizika;
E - hodnota maximálnej straty v prípade rizika.

Pri výpočte celkových nákladov na činnosti riadenia rizík je potrebné nielen spočítať náklady na každý konkrétny zdroj v peňažných a iných formách zapojených do riadenia rizík, ale tiež ich priradiť k nákladom na alternatívne umiestnenie každého zdroja:

kde i je celkový počet činností plánovaných na implementáciu počas riadenia rizík;
Сi je peňažná hodnota i-tého opatrenia riadenia rizika;
Ai sú náklady na alternatívne umiestnenie i-tého zdroja.

kde L" je skutočná (alebo predpokladaná) výška straty po implementácii opatrení manažmentu rizík. Na výpočet ekonomickej efektívnosti manažmentu rizík je očakávaná hodnota zníženia straty korelovaná s celkovými nákladmi na opatrenia manažmentu rizík. Inými slovami , ukazovateľ ekonomickej efektívnosti riadenia rizík Y zobrazuje celkové očakávané zníženie straty hodnoty pri zohľadnení nákladov na opatrenia na riadenie rizík:

Na základe tohto vyjadrenia môžeme konštatovať, že riadenie rizík je nevhodné a neúčinné, ak sa hodnota Y ukáže ako negatívna. To bude znamenať, že náklady na implementáciu vybraných opatrení nebudú kompenzované výškou zníženia straty. V tomto prípade je vhodnejšie opustiť riadenie rizík. Výnimkou môže byť len sledovanie určitých imidžových cieľov, ale keďže efekt reklamných a PR kampaní možno vyjadriť aj nákladovou formou, je daný vzorec celkom univerzálny pre všetky komerčné subjekty.

Vo fáze výberu metódy, systému opatrení alebo stratégie riadenia rizík sa používa funkcia fmax(Y1,Y2,…,Yn). Inými slovami, pre praktickú realizáciu sa vyberajú opatrenia s maximálnym ukazovateľom ekonomickej efektívnosti. Urobme si však výhradu, keďže riziko je hodnota v prvom rade pravdepodobnostná, sú možné aj odchýlky skutočných ukazovateľov od vypočítaných. Veľkosť takejto odchýlky do značnej miery závisí od presnosti vykonaných výpočtov, kvality a spoľahlivosti zdrojových údajov. Výsledok bude do istej miery závisieť aj od včasnosti a úplnosti vykonanej analýzy s cieľom identifikovať a posúdiť riziká.

Praktické využitie navrhovaného systému hodnotenia výkonnosti sa javí ako najvhodnejšie v nasledujúcich fázach riadenia rizík (pozri obrázok):

výber metódy riadenia – v tejto fáze sa vypočítajú predpokladané výsledky všetkých navrhovaných možností riadenia rizík. Na realizáciu sa prijíma možnosť s najväčším ekonomickým efektom;

analýza výsledkov – na určenie skutočnej účinnosti prijatých opatrení manažmentu rizík sa robia výpočty na základe skutočných ukazovateľov. Hodnota použitia hodnotenia efektívnosti riadenia rizík v tejto fáze spočíva po prvé v získaní spoľahlivých objektívnych informácií o riadení a po druhé, pri zohľadnení analýzy skutočných výsledkov sa vykonajú úpravy v praktických usmerneniach, metódach a pokynoch pre riziká. manažment pre optimalizáciu práce v budúcnosti, po tretie, výsledky je možné využiť v systéme motivácie a odmeňovania pre risk manažérov.

Kreslenie. Integrácia systému hodnotenia efektívnosti riadenia rizík do procesu riadenia rizík

Navrhovaný systém hodnotenia výkonnosti má doplniť existujúci systém riadenia rizík o jedinečný prvok kontroly, ktorý je ukazovateľom chýb v súčasnej práci, ako aj v celkovej stratégii riadenia rizík. Pri vývoji vlastnej stratégie riadenia rizík a implementácii špecifických metód riadenia rizík by bolo užitočné, aby manažér na akejkoľvek úrovni mal predvídateľný výsledok praktickej implementácie určitých rozhodnutí.

Vedenie, manažment, manažment spoločnosti

Téma 5. Hodnotenie výkonu (4 hodiny).

Metódy hodnotenia účinnosti podľa rizík.
Kritériá hodnotenia účinnosti metód riadenia rizík.
Opatrenia manažmentu rizík a ich vplyv na hodnotu podniku.
Algoritmus na porovnávacie hodnotenie efektívnosti poistenia a samopoistenia pomocou Houstonovej metódy.
Relatívne hodnotenie efektívnosti riadenia rizík na základe analýzy finančného stavu rizika.
Faktory ovplyvňujúce efektívnosť riadenia rizík.

Použitie ktorejkoľvek z metód riadenia rizík vedie k prerozdeleniu súčasných a očakávaných finančných tokov v rámci podniku alebo finančného projektu. Napríklad pri poistení sa časť vlastných prostriedkov odvádza na zaplatenie poistného, čo vedie k podinvestovaniu projektu a strate zisku. Na druhej strane je očakávaný budúci prílev finančných prostriedkov vo forme náhrady strát pri vzniku poistnej udalosti.

Prerozdelenie finančných tokov vedie k zmene hodnoty čistých aktív podniku alebo projektu vypočítanej s prihliadnutím na očakávané peňažné príjmy. teda Ako kritérium ekonomickej efektívnosti uplatňovania metód riadenia rizík môžete použiť posúdenie ich vplyvu na zmenu hodnoty podniku vypočítanú na začiatku a na konci finančného obdobia. Pre investičný projekt je kritériom vplyv metód riadenia rizík na zmeny čistej súčasnej hodnoty projektu.

Uveďme dva príklady z oblasti finančných rizík.

^ Príklad 1 Investičný projekt

Riziká investičného projektu sa berú do úvahy ako súčasť diskontnej sadzby pre vlastný kapitál, ktorá sa používa na výpočet čistej súčasnej hodnoty projektu (NPV). Poistenie znižuje riziká, čím znižuje diskontnú sadzbu a zvyšuje NPV. Na druhej strane poistenie znamená dodatočné náklady na platenie poistného počas obdobia realizácie projektu, čo v konečnom dôsledku vedie k zníženiu zisku projektu.

Výsledný vplyv týchto dvoch protichodných faktorov vedie buď k zvýšeniu alebo zníženiu NPV, čo nám umožňuje posúdiť efektívnosť poistenia.

Investori však môžu požadovať zníženie rizík projektu na požadované limity. Východiskom pre hodnotenie efektívnosti metód riadenia rizík bude v tomto prípade porovnanie nákladov na ich implementáciu pri zabezpečení rovnakej požadovanej miery rizika.

^ Príklad 2: Investovanie do cenných papierov

Pri investovaní do aktív obchodovaných na burze môže investor na základe minulých údajov o kolísaní výmenného kurzu odhadnúť pravdepodobnosť, že získa požadovanú úroveň príjmu. Po tomto si môže určiť svoj budúci ekonomický prínos vo forme matematického očakávania, t.j. ako súčin pravdepodobnosti a očakávaného zisku.

Potom môže investor použiť hedgingové metódy na zníženie rizika alebo poistenie budúcich ziskov obvyklým spôsobom. V prvom prípade investor zaznamená menší zisk, ale s väčšou pravdepodobnosťou a znáša aj náklady na zaisťovaciu operáciu. V druhom prípade zaznamená požadovaný zisk, no vynaloží značné náklady na zaplatenie poistného.

V praxi to znamená, že na porovnateľné posúdenie účinnosti rôznych metód riadenia rizík môžete použiť metódu párového porovnávania a následne zostaviť hierarchiu výsledkov na základe aplikácie vybraných kritérií.

Analýza ekonomickej efektívnosti poistenia a samopoistenia

Metóda analýzy

Uvažujme o metóde porovnateľného hodnotenia účinnosti dvoch najpoužívanejších mechanizmov riadenia finančného rizika – poistenia a samopoistenia, ktorá je tzv. Metóda Haustop. Jeho podstata spočíva v hodnotení vplyvu rôznych metód riadenia rizík na "Podnikovej hodnoty" (hodnotu z Organizácia).

Hodnotu podniku možno určiť prostredníctvom hodnoty jeho voľného majetku. Voľné (alebo čisté) aktíva podniku je rozdiel medzi hodnotou všetkých jeho aktív a pasív. Rozhodnutia o poistení alebo samopoistení rizík menia hodnotu podniku, pretože náklady na tieto činnosti znižujú prostriedky alebo aktíva, ktoré by organizácia mohla vyčleniť na investície a dosiahnuť zisk. Uvažovaný model zohľadňuje aj výskyt strát v budúcnosti zo zvažovaných rizík.

Taktiež sa predpokladá, že oba finančné mechanizmy pokrývajú predmetné riziko rovnako, t.j. poskytnúť rovnakú úroveň kompenzácie budúcich strát.

O poistenie Spoločnosť platí poistné na začiatku účtovného obdobia a garantuje si náhradu za straty v budúcnosti. Hodnota podniku na konci účtovného obdobia pri poskytovaní poistenia je vyjadrená týmto vzorcom:

S 1 = S - P+ r(S- P),

Kde Si - hodnotu podniku na konci účtovného obdobia s poistením;

S - hodnotu podniku na začiatku účtovného obdobia;

^P- výška poistného;

r - priemerná návratnosť prevádzkových aktív. Výška strát neovplyvňuje hodnotu podniku, pretože sa očakáva, že budú plne kompenzované vyplatenou poistnou náhradou.

O samopoistenie podnik si plne ponecháva vlastné riziko a tvorí osobitný rezervný fond - rizikový fond. Vplyv plne zachovaného rizika na množstvo voľných aktív možno posúdiť podľa tohto vzorca:
S R = S- L + r(S- L- F) + iF, Kde S R - hodnotu podniku na konci finančného obdobia s plne zachovaným rizikom;

L - očakávané straty zo zvažovaných rizík; F - výška rizikového rezervného fondu;

i - priemerný výnos z aktív rizikového fondu.

So samopoistením utrpí podnik dva druhy strát – priame a nepriame. Priame straty sú vyjadrené ako očakávané ročné straty)/-. Okrem očakávaných strát L, určité prostriedky musia smerovať do rezervného fondu!F na zabezpečenie kompenzácie očakávaných strát, a to s určitou maržou. Predpokladá sa, že majetok je držaný v rezervnom fonde v likvidnejšej forme ako majetok investovaný do výroby, teda vytvára menší výnos. Porovnanie hodnôt Si A Sr nám umožňuje posúdiť komparatívnu ekonomickú efektívnosť poistenia a samopoistenia.

Je potrebné poznamenať, že pre väčšiu presnosť výpočtov je potrebné vziať do úvahy diskontovanie peňažných tokov v dôsledku rozloženia strát v čase, oneskorenie pri vyplácaní poistnej náhrady spojené s registráciou a predložením poistných udalostí a prítomnosť inflácie.

Výsledky analýzy výkonnosti

Dajme si za cieľ určiť z Houstonského modelu podmienku efektívnosti využívania poistenia v podniku na ochranu pred rizikami. Matematicky možno túto podmienku zapísať takto:

S,> Sr.

To naznačuje, že hodnota podniku na konci finančného obdobia s poistením by mala byť vyššia.

Dva kľúčové parametre, od ktorých závisí dodržiavanie alebo nedodržiavanie tejto nerovnosti, sú priemerné očakávané straty L cp a veľkosť rizikového rezervného fondu F. Pozrime sa na hlavné vzorce charakteristické pre tieto množstvá.

Pre účely správneho výpočtu je potrebné použiť hodnotu očakávaných strát 1 St , znížená na začiatok účtovného obdobia. Skutočné straty sú rozdelené počas sledovaného obdobia a tie, ktoré sa vyskytli skôr, majú silnejší vplyv na zmenu hodnoty podniku. V tomto prípade upravte hodnotu L cp možno použiť štandardné postupy diskontovania finančných tokov.

Požadovaná veľkosť rizikového fondu F, ktoré musí podnik tvoriť počas samopoistenia, možno odhadnúť na základe nasledujúcich úvah. Fondy rizikového fondu, ako už bolo spomenuté, používa podnik aj na vytváranie zisku, pretože sú „dočasne voľné“, kým nie sú potrebné na kompenzáciu strát. Ak by sa efektívnosť využívania rizikového fondu rovnala efektívnosti využívania výrobných aktív (t.j. r = i), potom by nikdy nebola splnená podmienka účinnosti poistenia daná nerovnosťou (10.4), keďže poistné R vždy vyššia ako priemerná očakávaná strata: 1 St :P >L cp .

Táto okolnosť vyplýva zo štruktúry poistného sadzobníka, keďže okrem výšky priemerných strát zahŕňa náklady na podnikanie a zisk poisťovne (ako aj ďalšie zložky). Poistenie Vždy by bolo menej nákladovo efektívne ako samopoistenie. Spravidla však r > i/, keďže majetok v rizikovom fonde musí byť uložený v likvidnejšej, a teda menej výnosnej forme. Preto existuje rozsah hodnôt tých premenných, v ktorých bude poistenie nákladovo efektívnejším mechanizmom, čo sa prejaví vo zvýšení hodnoty podniku.

Veľkosť rizikového fondu sa určuje v súlade so subjektívnym vnímaním rizika poistencom. Na posúdenie tohto faktora model využíva už spomínaný koncept maximálnej akceptovateľnej úrovne straty L Max. Bolo by logické nastaviť veľkosť rizikového fondu rovnajúcu sa maximálnej prijateľnej strate: F= L Max ,

Tu nájdete konečnú verziu podmienok ekonomickej efektívnosti využívania poistenia na krytie rizík podniku, vyjadrenú nasledovne:

Je dôležité si uvedomiť, že nerovnosť určuje maximálnu prijateľnú výšku poistného pre poistníka na základe vnútorných vlastností poistených rizík, ktoré sú v modeli popísané parametrami L Max A L cp . Tieto parametre možno určiť na základe štatistických údajov. Pri ich absencii ako približné hodnoty L Max A L cp Môžete použiť dostupné údaje pre iné podniky podobného profilu alebo prevziať hodnoty maximálnej a priemernej ročnej straty z posudzovaných rizík za dostatočne dlhé časové obdobie (v sumách normalizovaných na úroveň účtovného roka), upravená znalcom určeným koeficientom.

Na základe analýzy nerovností možno vyvodiť nasledujúce závery o vplyve rôznych podmienok na efektívnosť využívania poistenia v podniku.

1. Čím väčšia je veľkosť rizikového fondu vytvoreného podnikom, tým menej efektívne sa ukazuje byť samopoistenie.

2. Účinnosť samopoistenia klesá so zvyšovaním ziskovosti činnosti podniku a rastie so zvyšovaním ziskovosti likvidných, vysoko spoľahlivých investícií. Toto ustanovenie má zrejmý ekonomický význam: so zvýšením ziskovosti svojej činnosti je pre podnik výhodnejšie investovať prostriedky do výroby, ako ich presmerovať na vytvorenie rizikového fondu. Na druhej strane zvýšenie výnosu cenných papierov zvyšuje atraktivitu investovania do nich dočasne voľných prostriedkov z rizikového fondu.

Téma 6. Manažment investičného rizika (5 hodín).

Vzory riadenia investičných projektov:
- predinvestičná fáza projektu,
- kritériá hodnotenia investičného projektu,
- posúdenie ekonomickej efektívnosti projektu,
- použitie diskontných metód na vyhodnotenie ekonomického hodnotenia efektívnosti projektu,
- použitie diskontných metód na posúdenie rizika projektu.
Metódy hodnotenia investičných rizík:

metóda odhadu diskontnej sadzby,
model oceňovania kapitálových aktív,
metóda kumulatívnej konštrukcie diskontnej sadzby,
berúc do úvahy riziká krajiny pri posudzovaní investičných projektov.

Posúdenie ekonomickej efektívnosti poistenia investičných projektov:

metodika hodnotenia,
príklad hodnotenia.

Postup poistenia investičného rizika:

poistenie politických rizík,
poistenie investícií proti finančným a komerčným rizikám.

Podstatou investovania je investovanie vlastného alebo vypožičaného kapitálu do určitých druhov aktív, ktoré by mali zabezpečiť budúci zisk. Investície môžu byť dlhodobé alebo krátkodobé. V každom prípade je pre rozhodnutie o investovaní kapitálu potrebné mať informácie, ktoré v tej či onej miere potvrdzujú tri základné tézy (podmienky):

Musí sa zabezpečiť úplná návratnosť investícií;

Očakávaný zisk musí byť dostatočne veľký, aby bol zvolený typ investície atraktívny v porovnaní s inými príležitosťami;

Očakávaný zisk by mal kompenzovať riziko vyplývajúce z neistoty konečného výsledku.

Ryža. Štruktúra investičných rizík

Posledná podmienka vytvára priamu súvislosť medzi rizikom a očakávanou návratnosťou investície. Čím vyššie riziko, tým vyšší by mal byť očakávaný výnos. Ak existuje alternatívna voľba medzi investovaním do dvoch typov aktív s rovnakým výnosom, potom je samozrejme výhodnejšia možnosť s nižším rizikom straty zisku. teda Problémom riadenia investičného projektu je vyvinúť program kapitálových investícií, ktorý zabezpečí požadovanú ziskovosť s minimálnou mierou rizika.

Celý vývojový cyklus projektu možno rozdeliť zhruba do troch etáp. ^ V prvej (predinvestičnej) fáze vypracuje sa štúdia uskutočniteľnosti projektu, vykoná sa marketingový prieskum, vedú sa rokovania s potenciálnymi investormi a účastníkmi projektu, projekt sa právne formalizuje a uskutoční sa emisia akcií alebo iných cenných papierov.

^ V druhej fáze nastáva skutočná investícia do vybraných aktív: nákup akcií alebo výstavba nového výrobného komplexu, nákup zariadení a pod.

Od okamihu uvedenia výrobných aktív do prevádzky alebo po dokončení tvorby investičného portfólia, tretia (prevádzková) etapa vývoj projektu. Charakterizuje ju začiatok návratnosti vložených prostriedkov a príjem výnosov. Zvolené trvanie prevádzkovej fázy bude mať významný vplyv na celkovú charakteristiku projektu. Čím dlhšie je posudzované obdobie, tým väčší bude celkový príjem.

^ Predinvestičná fáza projektu

Ako už bolo spomenuté, v štádiu predinvestičnej prípravy projektu sa realizuje množstvo štúdií na posúdenie jeho budúcej obchodnej atraktivity. Ich výsledky by v súlade s odporúčaniami medzinárodných organizácií mali obsahovať tieto časti:

Ciele projektu, ekonomické a právne prostredie (dane, štátna podpora a pod.);

Marketingový prieskum (potenciálni spotrebitelia, objem trhu, úroveň konkurencie, sortiment, cenová politika, reklama);

umiestnenie;

Projekčná a inžinierska časť (technológia, rozsah stavby, dokumentácia a pod.);

Organizácia podniku (štruktúra, administratívny aparát) a režijné náklady;

odhad výrobných nákladov;
personálna politika;
časový rámec realizácie projektu;
posúdenie komerčnej životaschopnosti a efektívnosti projektu;
posúdenie rizík.

Metóda diskontovania je založená na znížení všetkých budúcich príjmov z projektu (vrátane dividend a zostatkovej hodnoty aktív) na hodnotu „dnes“. Operácia diskontovania určuje očakávaný „okamžitý“ zisk, ku ktorému dôjde ihneď po prijatí investičného rozhodnutia. Jeho absolútna hodnota bude samozrejme nižšia ako nominálna výška všetkých budúcich platieb možných počas realizácie projektu.

Podrobný popis využitia diskontných metód možno nájsť buď v publikáciách UNIDO, alebo v už spomínaných „Pokynoch pre hodnotenie efektívnosti investičných projektov a ich výber na financovanie“. V tejto časti sa stačí obmedziť na popis hlavných ustanovení metodiky.

Kľúčovým parametrom pre aplikáciu uvažovanej metódy je hodnota diskontné sadzby (zľava sadzba), ktoré možno nájsť rôznymi spôsobmi. Hlavnými faktormi určujúcimi jej hodnotu sú tzv bezriziková sadzba A investičná riziková prémia.

Pre každý plánovací interval (rok, štvrťrok) sa tzv diskontné faktory:

Kde DFi

DR. - diskontná sadzba zodpovedajúca akceptovanému intervalu plánovania;

I je poradové číslo plánovacieho intervalu za predpokladu, že začiatok projektu sa berie ako nula.

Pomocou získaných hodnôt diskontných faktorov je možné určiť čistá súčasná hodnota (NPV, net prítomný hodnotu) projekt podľa nasledujúceho vzorca:

NPV = NCV 0 + NCV i ∙ DF 1 + … + NCV n ∙ DF n ,

Kde P- celkový počet plánovacích intervalov;

NPV- čistá súčasná hodnota;

NCVi - čistý peňažný tok na konci i-tého plánovacieho intervalu (môže byť kladný alebo záporný);

NCV n - čistý peňažný tok na konci posledného plánovacieho intervalu;

DF i - diskontný faktor pre i-tý plánovací interval;

DF n - diskontný faktor za posledný plánovací interval.

Ak sa čistá súčasná hodnota projektu vypočítaná pomocou vyššie uvedeného vzorca rovná nule, znamená to, že investorovi sa v konečnom dôsledku vrátia náklady, ale nedosiahne zisk. Čím väčšia hodnota NPV tým je projekt pre investora atraktívnejší. Ak je hodnota NPV negatívny, potom je projekt nerentabilný a od jeho realizácie by sa malo upustiť.

^ Zohľadnenie neistoty a posúdenie rizika projektu. Pri realizácii investičného projektu môžu nastať nepredvídané situácie, ktoré výrazne zmenia plánované ziskové a nákladové ukazovatele. Môže to byť dôsledok vnútorných faktorov (manažment, konštrukčné chyby) aj vonkajších faktorov (politická situácia, zmeny trhových podmienok). Investičný projekt, ako už bolo uvedené, podlieha rôznym druhom finančných, komerčných, krajín a iných rizík.

Hodnotenie investičného rizika je menej prístupné formalizácii a kvantitatívnemu vyjadreniu ako iné fázy vývoja projektu. Preto v tejto oblasti nie je

Všeobecne akceptované štandardy.

Metódy zohľadnenia neistoty konečných výsledkov realizácie investičného projektu možno rozdeliť do troch:

Pravdepodobnostné metódy;

Stanovenie kritických bodov;

Analýza citlivosti.

^ Pravdepodobnostné metódy vychádzajú zo znalosti kvantitatívnych charakteristík rizík sprevádzajúcich realizáciu podobných projektov a zohľadňujú špecifiká odvetvia, politickú a ekonomickú situáciu. V rámci pravdepodobnostných metód je možné analyzovať a vyhodnocovať určité typy investičných rizík. Zároveň dve ďalšie metódy – určovanie kritických bodov a analýza citlivosti – poskytujú iba všeobecnú predstavu o stabilite projektu na zmeny jeho parametrov.

Určenie kritických bodov zvyčajne spočíva vo výpočte takzvaného „bodu zvratu“.

Analýza citlivosti pozostáva z hodnotenia vplyvu zmien počiatočných parametrov projektu na jeho konečné charakteristiky, ktoré sa zvyčajne používajú ako vnútorná miera návratnosti alebo NPV. Technika analýzy pozostáva zo zmeny vybraných parametrov v rámci určitých limitov za predpokladu, že zostávajúce parametre zostanú nezmenené. Čím väčší je rozsah variácií parametrov, v ktorých NPV alebo miera návratnosti zostáva kladnou hodnotou, tým je projekt udržateľnejší

Téma 7: Riziká v priemyselnom podnikaní (5 hodín)

Riziká nedostatku dopytu po vyrobených výrobkoch
Riziká neplnenia obchodných zmlúv.
Riziká zvýšenej konkurencie.
Riziká neočakávaných nákladov a zníženého príjmu.
Riziká straty majetku obchodnej organizácie.

Výrobné podnikanie je ekonomicky aktívna činnosť subjektov trhového hospodárstva, ktorej predmetom je výroba tovaru, výkon práce a poskytovanie služieb, ktoré sú predmetom následného predaja spotrebiteľom. V tomto prípade je rozhodujúca produkčná funkcia. Z celospoločenského hľadiska má prednosť výrobné podnikanie, keďže spoločenské bohatstvo závisí od stavu vecí v oblasti materiálnej, vedeckej, technickej výroby a výroby služieb.

Podnikateľská činnosť v oblasti výroby tovaru môže mať primárny alebo pomocný charakter. Medzi hlavné patria tie druhy podnikateľskej činnosti, ktorej výsledkom je výroba tovaru , pripravený na konzumáciu. Pomocné činnosti zahŕňajú druhy podnikateľskej činnosti, ktorej účelom je vyvinúť a preniesť na priamych výrobcov metódy, metódy, techniky, ktorých použitie vo výrobnom procese ovplyvňuje zlepšenie kvalitatívnych a kvantitatívnych vlastností vyrábaného tovaru. Patria sem aj podnikateľské firmy, ktorých výsledkom činnosti je vývoj a prevod na priamych výrobcov nových zariadení, technológií alebo vedecko-technického rozvoja, poskytovanie výrobných služieb (stavebné práce, dopravné služby a pod.).

V súčasnosti je v Rusku najrizikovejším typom činnosti výrobné podnikanie. Je to spôsobené tým, že výrobný proces zahŕňa niekoľko etáp, v každej z nich môže podnikateľ utrpieť straty v dôsledku chybného konania [alebo negatívnych vplyvov vonkajšieho prostredia.

Pri vývoji programu na vykonávanie výrobných činností si podnikateľ v prvom rade vyberá predmet výrobnej činnosti, inými slovami presne načrtáva, aké tovary, práce, služby zamýšľa vyrábať, po preštudovaní potrieb trhu. Táto fáza je hlavná, pretože úspech výrobných činností závisí od správneho výberu podnikateľského nápadu. V súčasnosti sa podnikateľom otvárajú jedinečné príležitosti takmer v akejkoľvek oblasti činnosti, no ich výber zvyčajne spočíva v dvoch oblastiach:

♦ využitie už nazbieraných skúseností a odborných znalostí;

♦ sebarealizácia v novej oblasti činnosti. Ktorý z týchto smerov by ste mali uprednostniť? Univerzálna rada tu neexistuje a ani nemôže existovať, pretože výber ovplyvňujú rôzne faktory: kompetencia podnikateľa, povaha profesionálnej činnosti, ciele, ktoré si podnikateľ stanovuje, keď sa rozhodne venovať sa výrobnej činnosti, dostupnosť počiatočného kapitálu. Výhodou prvej cesty je, že ak sa podnikateľ rozhodne začať podnikať v známej oblasti činnosti, bude môcť využiť skúsenosti, znalosti a kvalifikáciu, ktoré už má, teda najdôležitejšie zdroje úspechu v akúkoľvek oblasť činnosti.

Ak podnikateľ nemá potrebnú špecializáciu alebo kvalifikáciu, ktorá mu umožňuje rýchlo nájsť svoje miesto na trhu (napríklad je manažérom veľkého výrobného podniku), v tomto prípade môže podnikateľ pri výbere svojho predmetu činnosti použiť nasledujúce pokyny;

♦ „kopírovanie“ činností podniku, v ktorom pracuje, čo je možné, ak hovoríme o relatívne jednoduchých produktoch;

♦ výroba produktov, ktoré daný podnik ešte nezvládol, alebo zdokonaľovanie vyrobených produktov;

♦ výroba jednotlivých komponentov alebo náhradných dielov pre výrobky vyrábané podnikom;

♦ vývoj nového produktu alebo typu služby.

Na vyhodnotenie životaschopnosti svojich nápadov môžu podnikatelia použiť model „ideálneho podnikania“, ktorý vyvinul Richard G. Buskirk, profesor marketingu a riaditeľ podnikateľského programu na University of South Carolina. Tento model pomáha podnikateľom vyhodnotiť opodstatnenosť navrhovaného typu činnosti s prihliadnutím na možné riziko.

Kritériá na kontrolu perspektív podnikateľských podnikov

Kritérium	Úroveň rizika
Kritérium	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Kapitál
Predajné trhy
Systém obchodovania
Spoločensky vnímaná potreba produktu
Zásobovanie
Nariadenie vlády
Mzdová práca
Hrubý príjem
Frekvencia transakcií
Prvok novosti
Pôžičky
Zastaranosť tovaru
Závislosť na partneroch
Etický aspekt

Táto matica vám umožňuje analyzovať akýkoľvek plánovaný podnik a jasne vidieť, aké je riziko. Čísla 1 - 10 v hornej časti matice označujú úroveň rizika: číslo 1 znamená žiadne riziko v danej pozícii a 10 znamená veľmi vysoké riziko.

Vysoká miera rizika nápadu, ktorý podnikateľ zvažuje, však neznamená, že tento typ činnosti je neprijateľný. V tomto prípade musí podnikateľ vypracovať program na zníženie a kontrolu rizika.

Nízka miera rizika pri posudzovaní perspektívy nápadu neznamená, že v procese výrobných činností bude dosiahnutá nízka miera rizika 1 . Podnikateľ musí brať do úvahy pravdepodobnosť výskytu jedného alebo druhého typu rizika vo všetkých fázach výrobného procesu, od nákupu surovín až po predaj hotových výrobkov. Vo všeobecnosti riziko v priemyselnom podnikaní zahŕňa tieto hlavné typy rizík:

♦ riziká nedostatku dopytu po vyrobených produktoch;

♦ riziká neplnenia obchodných dohôd (zmlúv);

♦ riziká zvýšenej konkurencie;

♦ riziká zmien trhových podmienok;

♦ riziká neočakávaných nákladov a zníženého príjmu;

♦ riziká straty majetku obchodnej organizácie;

♦ riziká vyššej moci.

Zároveň je potrebné v rámci jednotlivých druhov rizík identifikovať určité podtypy rizík, teda ich úplnejšie zatriediť do priemyselného podnikania.

Riziko, že produkt nebude žiadaný, vzniká v dôsledku odmietnutia spotrebiteľa kúpiť produkty vyrábané obchodnou firmou. Riziko je charakterizované výškou možných ekonomických a morálnych škôd, ktoré spoločnosť z tohto dôvodu utrpí. Existuje mnoho dôvodov pre riziko nedostatku dopytu po vyrábaných produktoch, môžu byť vzájomne prepojené a závislé. Z hľadiska podmienok vzniku možno tieto príčiny rozdeliť na vnútorné a vonkajšie.

Vnútorné príčiny rizika závisia od činnosti samotnej obchodnej organizácie, jej divízií a jednotlivých zamestnancov. TO tieto zahŕňajú nasledujúce:

♦ kvalifikácia výrobného personálu (pracovníkov);

♦ organizácia výrobného procesu;

♦ organizovanie dodávok materiálnych zdrojov do podniku;

♦ organizácia predaja hotových výrobkov;

♦ marketingový prieskum trhu.

Miera rizika nedostatku dopytu po produktoch závisí od úrovne kvalifikácie personálu obchodnej organizácie, pretože k vzniku tohto rizika môžu viesť chyby zamestnancov. Napríklad nesprávna prognóza dopytu po produktoch vyrábaných podnikom špecialistami povedie k nepomeru [medzi objemom vyrobených a predaných produktov, t. j. niektoré produkty sa nepredajú a prevýšia dopyt. V dôsledku takejto chyby utrpí obchodná firma straty. Okrem toho nesprávne zvolené predajné kanály pre vyrobené produkty, pokyny na ich predaj, čas a miesto predaja produktov zamestnancami marketingových služieb môžu viesť k nesúladu medzi skutočným objemom predaja a predpokladaným objemom dopytu, čo tiež spôsobí straty. v zisku.

Nejednotnosť v úrovni kvalifikácie pracovníkov a iných kategórií pracovníkov v procese aplikovanej výrobnej technológie, nízka technologická disciplína, slabá kontrola kvality výroby dielov, zostáv a montáže môže viesť k nízkej kvalite výrobkov, resp. zníženie kvality vyrábaných výrobkov môže ovplyvniť pokles dopytu po nich, čo povedie k zníženiu ceny výrobkov a následne k zníženiu výnosov a zisku, ako aj k poklesu reputácie obchodnej firmy. , pokles jej konkurencieschopnosti, v dôsledku čoho spoločnosti vznikajú materiálne aj morálne škody.

Organizácia výrobného procesu môže ovplyvniť úroveň rizika nedostatku dopytu po výrobkoch, pretože porušenia v technologickom cykle opäť vedú k zníženiu kvality vyrábaných výrobkov, k zjavným alebo skrytým chybám. Odhalenie skrytých vád spotrebiteľmi spôsobuje obchodnej organizácii nielen ekonomickú, ale aj morálnu ujmu. Vrátenie chybných výrobkov spotrebiteľom je rovnocenné s nereklamovanými výrobkami a spotrebiteľ musí nahradiť aj spôsobené straty.

V systéme sekvenčných funkcií riadenia rizík zohráva najdôležitejšiu úlohu hodnotenie efektívnosti systému riadenia rizík.

Efektívnosť riadenia predstavuje pomer celkového výsledku riadiacej činnosti k nákladom na zdroje vynaložené na jeho dosiahnutie.

Efektívnosť riadiacich činností je výrazne ovplyvnená množstvom faktorov, ktorých celok možno podmienečne rozdeliť do dvoch hlavných skupín.

Do prvej skupiny patria faktory, ktoré majú priamy vplyv na efektivitu administratívy, ako napr.

♦ manažérsky potenciál organizácie, t. j. súhrn všetkých zdrojov dostupných pre systém manažérstva;

♦ celkové náklady na údržbu a prevádzku manažérskeho systému sú dané povahou, spôsobom organizácie, technológiou a objemom prác na implementácii manažérskych funkcií;

♦ kontrolný efekt, t.j. súhrn všetkých ekonomických, sociálnych a iných výhod, ktoré organizácia získa v procese vykonávania riadiacich činností.

Všetky vyššie uvedené ukazovatele možno definovať ako hlavné faktory efektívnosti riadenia.

Druhú skupinu tvoria sekundárne faktory, ktoré majú nepriamy vplyv na efektívnosť systému riadenia. Tieto faktory zahŕňajú:

♦ kvalifikácia manažérov a výkonných umelcov;

♦ pomer kapitálu a práce systému riadenia, t.j. stupeň a kvalita zabezpečenia administratívnych pracovníkov pomocnými prostriedkami (počítače, kancelárska technika a pod.);

♦ sociálno-psychologické podmienky v pracovnom kolektíve;

♦ organizačná kultúra.

V rámci kritérií efektívnosti riadenia možno rozlíšiť všeobecné a špecifické ukazovatele. Všeobecné ukazovatele charakterizujú konečné výsledky činnosti organizácie a špecifické ukazovatele charakterizujú efektívnosť využívania jednotlivých druhov zdrojov.

Na posúdenie efektívnosti riadenia obchodných podnikov je najvhodnejšie použiť také všeobecné ukazovatele, ako je zisk a ziskovosť.

Celková výška zisku, ktorý podnik dostane za určité obdobie, sa zvyčajne skladá zo zisku z predaja výrobkov (práce, služby), zisku z iného predaja a zisku z nepredajných operácií.

Zisk z ostatného predaja je definovaný ako rozdiel medzi sumou prijatou z predaja majetku alebo iného hmotného majetku podniku a ich zostatkovou cenou.

Zisk z nepredajných činností sa vypočíta ako rozdiel medzi príjmami a nákladmi na činnosti nesúvisiace s predajom výrobkov podniku alebo jeho majetku.

Príjmy z neprevádzkových činností zahŕňajú:

♦ príjmy z finančných investícií podniku do cenných papierov;

♦ príjmy z prenájmu nehnuteľností;

♦ zostatok prijatých a zaplatených pokút;

♦ kladné kurzové rozdiely na účtoch v cudzej mene a transakciách v cudzej mene;

♦ príjem súm na splatenie pohľadávok odpísaných so stratou v predchádzajúcich rokoch;

♦ zisk z predchádzajúcich rokov, identifikovaný a prijatý vo vykazovanom roku;

♦ sumy prijaté od kupujúcich na prepočty produktov predaných v minulom roku;

♦ úroky prijaté na účtoch spoločnosti v úverových inštitúciách.

Neprevádzkové náklady podniku sa tvoria ako výsledok súčtu:

♦ manka a straty zo straty hmotného majetku a finančných prostriedkov;

♦ záporné kurzové zostatky na účtoch v cudzej mene a transakcie v cudzej mene;

♦ straty z predchádzajúcich rokov zistené vo vykazovanom roku;

♦ odpis pohľadávok;

♦ nekompenzované straty z prírodných katastrof;

♦ náklady na zrušené objednávky;

♦ právne náklady;

♦ náklady na údržbu zablokovaných výrobných zariadení.

♦ zvýšenie alebo zníženie výrobných nákladov;

♦ rast alebo pokles objemu predaja;

♦ zlepšovanie kvality a rozširovanie sortimentu produktov;

♦ identifikácia rezerv na zvýšenie zisku.

Systém ukazovateľov ziskovosti je založený na zložení majetku podniku a podnikových operáciách, ktoré podnik vykonáva. Z tohto hľadiska existujú:

1) rentabilita majetku podniku - je definovaná ako pomer čistého zisku k priemernej hodnote majetku podniku;

2) rentabilita dlhodobého majetku - predstavuje pomer čistého zisku k priemernej hodnote dlhodobého majetku;

3) rentabilita obežných aktív – vypočítaná ako pomer čistého zisku k priemernej hodnote obežných aktív;

4) návratnosť investícií - pomer zisku z investičných projektov k dlhodobým nákladom na ich realizáciu;

5) rentabilita vlastného kapitálu - pomer čistého zisku k výške vlastného kapitálu;

6) rentabilita požičaných prostriedkov – je definovaná ako pomer poplatkov za čerpanie úverov k celkovej sume dlhodobých a krátkodobých úverov;

7) rentabilita predaných produktov – pomer čistého zisku k výnosom z predaja produktov.

1) organizácie, ktorých výsledky výkonnosti možno hodnotiť pomocou ekonomických ukazovateľov;

Na hodnotenie efektívnosti organizácií zaradených do prvej skupiny možno použiť rovnaké metódy ako na hodnotenie efektívnosti komerčných organizácií.

závery

♦ Z hľadiska procesného prístupu možno riadenie rizík považovať za súvislý rad vzájomne súvisiacich funkcií riadenia.

♦ Základom procesného prístupu je manažérska technológia, teda súbor techník a metód na implementáciu manažérskeho procesu.

♦ Hlavné prvky manažérskej technológie sú predmetom práce (t.j. informácie, ktoré zabezpečujú manažérske rozhodnutia); produkt práce (manažérske rozhodnutia); pracovné prostriedky (vedomosti a skúsenosti manažéra); pracovná sila (intelektuálna a fyzická energia vedúceho).

♦ Hlavným prvkom procesu riadenia je funkcia riadenia.

♦ Riadiaca funkcia je vo svojej najvšeobecnejšej podobe samostatným, homogénnym druhom činnosti zameranej na dosahovanie cieľov organizácie.

♦ Väčšina výskumníkov delí riadiace funkcie na všeobecné a špeciálne. Všeobecné riadiace funkcie sa zároveň chápu ako funkcie, ktoré tvoria cyklus riadenia a odrážajú špecifiká manažérskej práce bez ohľadu na povahu a špecifiká činností organizácie.

♦ Okrem všeobecných a špeciálnych riadiacich funkcií možno rozlíšiť aj zmiešané funkcie, ako je plánovanie uvoľnenia hotových výrobkov, sledovanie postupu výroby, organizovanie predaja výrobkov atď.

♦ V závislosti od doby prevádzky možno všetky riadiace funkcie rozdeliť do dvoch skupín. Prvá skupina zahŕňa sekvenčné funkcie, ktoré sa vykonávajú diskrétne (t. j. opakujú sa v určitých intervaloch), pričom sa postupne nahrádzajú. Druhú skupinu tvoria kontinuálne funkcie, ktorých implementácia prebieha nepretržite počas celého obdobia riadenia podniku.

Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Použite nižšie uvedený formulár

Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.

Uverejnené na http://www.allbest.ru/

Úvod

1 Teoretické základy hodnotenia rizík vo finančnej a ekonomickej činnosti podniku

2 Analýza systému riadenia rizík v Shell LLC

2.2 Charakteristiky rizík v Shell LLC

2.3 Riadenie rizík v Shell LLC

3 Zlepšenie efektívnosti riadenia rizík v spoločnosti Shell LLC

3.1 Efektívnosť riadenia rizík Shell LLC

3.2 Kontrola jednotlivých rizík v činnosti Shell LLC

4 Záver a závery

Zoznam použitých zdrojov

Aplikácie

Úvod

V každej finančnej činnosti existuje riziko. Výskumníci sú v tomto jednotní. Až donedávna sa však riziku ako ekonomickej kategórii vo finančných aktivitách krajiny nevenovala náležitá pozornosť. Vysvetľuje sa to zrejme tým, že táto kategória sa dlho nepovažovala za objekt teoretického výskumu, ale súvisela s praxou. V posledných desaťročiach sa situácia začala meniť: táto téma sa stala predmetom veľkej pozornosti a so začiatkom ekonomických reforiem aj predmetom našich výskumníkov. Napriek tomu definíciu rizika, jeho miesto vo finančnej činnosti, zdroje rizika v podnikaní a metódy riadenia rizika vykladajú rôzni autori nejednoznačne.

Riziko sa zvyčajne spája len s nepriaznivými ekonomickými dôsledkami podnikania, ktoré vedú k stratám zdrojov a ziskov. A v tomto zmysle je eliminácia rizika užitočná a potrebná. Štúdiom zdrojov a faktorov rizika mu môžete zabrániť, to znamená opustiť rizikovú zónu. Ale tento prístup je len pre podnikateľov, ktorí sa venujú rutinnému obchodu.

V skutočnosti podnikateľ riskuje, zvyčajne bez ohľadu na možné straty, kvôli existencii silného stimulu, akým je napríklad zvýšený zisk, akýsi špecifický podnikateľský prístup.

Úplná eliminácia rizika nie je hlavným cieľom riadenia rizík podniku, keďže náklady na to potrebné znemožňujú dosiahnuť prijateľnú úroveň ziskovosti jeho finančných a ekonomických činností. Význam hodnotenia rizík a riadenia rizík v podnikateľskej činnosti z roka na rok stúpa. Zdokonaľujú sa formy a metódy riadenia rizík.

Globalizácia trhov, jasne vyjadrené globálne trendy v konsolidácii podnikov prostredníctvom fúzií a akvizícií, vytváranie obrovských nadnárodných holdingov a konglomerátov, integrácia Ruska do globálneho ekonomického priestoru a zvýšená konkurencia vo všetkých segmentoch svetového trhu si vyžadujú zvýšenú pozornosť zo strany Ruské podniky tak na efektívnosť súčasných aktivít, ako aj na zlepšenie kvality prognóz vývoja trhu, na základe ktorých je postavená stratégia rozvoja podniku. Systém riadenia rizík je kľúčovým článkom pri zabezpečovaní kvality strategického plánovania podniku a tým aj pri zabezpečovaní jeho konkurencieschopnosti na trhu.

V ekonomických činnostiach podniku vždy existuje nebezpečenstvo strát vyplývajúcich zo špecifík určitých obchodných operácií. Možnosť takýchto strát predstavuje riziko. Finančné riziká sú spojené s pravdepodobnosťou akýchkoľvek strát alebo nedostatkov.

Vedomie obchodných účastníkov o ich zraniteľnosti voči riziku viedlo k rozvoju stratégií riadenia rizík, čo viedlo k úžasnému rastu v tých segmentoch trhu, ktoré ponúkali ochranu pred rizikom. To všetko určuje relevantnosť zvolenej témy.

Riadenie rizík má veľký význam. Práca skúma typy rizík s ich charakteristikami, uvádza klasifikáciu rizikových faktorov a uvažuje o štádiách

Cieľom tejto práce je preštudovať teoretické základy hodnotenia rizík, analyzovať riziká v činnosti podniku a vypracovať opatrenia na ich zníženie.

Dosiahnutie cieľa práce identifikuje niekoľko nasledujúcich úloh:

Študovať podstatu a úlohu rizík v činnosti podniku;

Preskúmať otázku hodnotenia rizík činností podniku vo fáze prijímania manažérskeho rozhodnutia;

Zvážte typy rizík podniku;

Uveďte všeobecný opis podniku;

Vykonajte analýzu podnikových rizík;

Navrhnite metódy na zlepšenie systémov riadenia rizík v podniku.

Predmetom štúdie je spoločnosť Shell LLC

Predmetom štúdia sú situácie, podmienky, faktory spôsobujúce výskyt rizík v podniku.

Teoretickým a metodologickým základom štúdia boli vedecké práce domácich a zahraničných autorov venované problematike rizík v podniku a ich strategického riadenia.

Ako výskumné nástroje boli v práci použité metódy systémovej, štatistickej a logickej analýzy.

Práca pozostáva z úvodu, troch kapitol, záveru, zoznamu referencií a aplikácií.

1 Teoretické základy riadenia rizík

1.1 Podstata a úloha rizík v činnosti podniku

kontrola riadenia rizík

Pojmy „riziko“ a „neistota“ majú veľmi dlhú históriu. Tento problém sa však začal vážnejšie skúmať až v 19. a 20. storočí, hoci aj predtým sa objavilo množstvo prác, ktoré skúmali rôzne aspekty rizika. Už dávno, s rozvojom svetového obchodu, si obchodníci začali poisťovať svoje možné straty. Okrem finančných foriem riadenia rizík dlhodobo využívajú aj diverzifikáciu rizík.

Matematický smer výskumu vyvinul Abraham Moivre, ktorý vydal niekoľko vydaní knihy „Teórie náhody“ (1733). Boli oboznámení s pojmom rozptyl. Výsledky tejto práce našli široké praktické uplatnenie. Stalo sa realistické určiť pravdepodobnosť, že parameter spadá do daného tolerančného rozsahu. Efektívne riešenie tohto problému bolo navrhnuté v prácach Thomasa Bayesa. V dôsledku toho bolo možné vypočítať hodnoty pravdepodobnosti na základe empirických údajov.

Mená Knighta, ale aj Milla a Seniora sa spájajú so vznikom klasickej teórie podnikateľských rizík. Títo autori identifikovali dve zložky v príjmovej štruktúre: úrok ako podiel investovaného kapitálu a úhradu rizika. Podľa ich názoru je riziko očakávaním straty.

J.M. sa posunul oveľa ďalej na ceste rozlišovania medzi rizikom a neistotou. Keynes, ktorý svoje názory načrtol v Pojednaní o peniazoch (1930) a v základnej Všeobecnej teórii zamestnanosti, úrokov a peňazí (1937). Vo Všeobecnej teórii rozlišuje dva typy návrhov do budúcnosti:

dlhodobé a krátkodobé, zvažuje otázky likvidity finančných nástrojov a ponúka v tejto veci odporúčania, zdôrazňuje vytváranie rezerv ako spôsob boja proti riziku. Ako prvý uvádza klasifikáciu podnikateľských rizík. Keynes odôvodňuje, že náklady na produkt musia zahŕňať náklady spojené s odpismi vrátane zrýchleného odpisovania, zmien trhových podmienok, nehôd a katastrof. Navrhuje sa dokonca aj pojem „rizikové náklady“, ktorý je potrebný pre podnikateľa na kompenzáciu odchýlky skutočných výnosov od očakávaných výnosov.

Keynes identifikoval tri typy rizík v ekonomickej sfére:

Obchodné riziko alebo riziko dlžníka – ide o riziko neprijatia prijateľného peňažného toku;

Riziko veriteľa nesplatiť úver, ktoré Keynes rozdeľuje na dve možnosti: úmyselný bankrot (nadmerná dôvera) a náhodný bankrot (nedostatočné zabezpečenie);

Inflačné riziko. Keynes zároveň prichádza k záveru, že peniaze sú vždy menej spoľahlivé ako nehnuteľnosti. Hlavným záverom jeho prác bola potreba posilniť úlohu štátu v ekonomike ako tlmiča rizík.

Laureáti Nobelovej ceny Milton Friedman a James Buchanan tvrdili, že naopak, riziká v oblasti distribúcie zdrojov pre štát sú rádovo vyššie ako pre trhy. Friedman sa vo svojej práci „If Money Could Talk“ pokúsil priblížiť matematickému popisu rizík a predstaviť matematický model ekonomických javov.

Neskôr sa v teórii strategických hier dosiahol vážny pokrok v chápaní rizika a neistoty. Teória hier vniesla do chápania neistoty zásadne nový aspekt a dokázala, že zdrojom neistoty je aj zámer iných. John von Neumann (1903-1957) načrtol svoju teóriu strategických hier v roku 1926.

Neskôr spolu s Oskarom Morgensternom vydal dielo „Teória hier a ekonomické správanie“ (1944).

V roku 1952 Harry Markowitz publikoval prácu „Portfolio Construction“, ktorá mala následne veľmi silný vplyv na teóriu a prax finančnej činnosti a v roku 1990 priniesla autorovi Nobelovu cenu za ekonómiu. Úlohou bolo využiť koncept rizika pri konštrukcii portfólií pre investorov, ktorí považujú plánovaný zisk za žiaduci a jeho výkyvy za nežiaduce. Riziko a volatilita sa stávajú synonymami. Rozptyl výnosov je štatistika, ktorá meria, ako veľmi sa výnosy cenného papiera pohybujú okolo priemeru. Nahradením hrubých, intuitívnych odhadov neistoty štatistickým výpočtom autor predstavil zmysluplný postup konštrukcie takzvaného efektívneho portfólia.

Hlavnou oblasťou rizík podnikania sú nástroje finančného trhu. Najzložitejšie a najrizikovejšie z nich sú deriváty.

Práca na hĺbkovej štúdii rizika pokračuje. V súčasnosti pôsobí Medzinárodný inštitút pre výskum rizík v Toronte, kde sa študuje vo vzťahu k manažérskym a komerčným oblastiam činnosti, burze a devízovým transakciám. Jeden z najbohatších ľudí sveta, Warren Buffett, oznámil projekt vytvorenia spoločnosti, ktorá bude poskytovať nové typy služieb na hodnotenie, riadenie a poistenie rizík vo finančnom odvetví.

Ekonómovia teraz rozlišujú medzi rizikom (to, čo možno s určitou mierou istoty kvantifikovať) a neistotou (neschopnosť s istotou vedieť, čo sa stane v budúcnosti). Neistota je stav, v ktorom nie je možné uskutočniť akýkoľvek výskum s cieľom získať akékoľvek kvantitatívne alebo kvalitatívne charakteristiky a/alebo špecifické výsledky.

Neistoty sú inak klasifikované v práci J. von Neumanna a O. Morgensteina „Teória hier a ekonomické správanie“ (1994): kombinačné množstvo možností, ktoré nie je možné zobraziť v určenom čase ani s vysokorýchlostnými počítačmi (úplné vyhľadávanie opcií je nemožné, príkladom veľkého množstva strategických opcií môže byť šach). Náhodné faktory vyskytujúcich sa udalostí v dôsledku pôsobenia náhodných síl: rozptyl zásahov na cieľ počas streľby, náhodné toky požiadaviek do systému služieb, náhodné toky finančných prostriedkov do bankového systému alebo podniku atď.; strategická neistota (v podstate neistota hry) spôsobená neznámym správaním nepriateľa (partnera – ďalšieho účastníka hry, vrátane hry s prírodou); Vo svojej čistej forme sú takéto neistoty veľmi zriedkavým javom. Zvyčajne je realistickejšie nájsť ich zmiešané verzie, napríklad väčšinu hier možno posudzovať podľa typu neistoty.

Pojem riziko sa používa v mnohých vedách. Výskum analýzy rizík možno nájsť v literatúre o technických vedách, právnych otázkach, psychológii, medicíne a filozofii. V každom prípade výskum rizík vychádza z predmetu štúdia tejto vedy a, prirodzene, vychádza z vlastných prístupov a metód. Takáto rôznorodosť oblastí výskumu rizík sa vysvetľuje mnohostrannou povahou tohto javu.

Zvlášť zaujímavé je porovnanie klasickej a neoklasickej teórie podnikateľského rizika a ich ekonomických aplikácií.

V klasickej teórii podnikateľského rizika (J. Mill, N.U. Senior) sa toto druhé stotožňuje s matematickým očakávaním strát, ktoré môžu nastať v dôsledku zvoleného rozhodnutia. Riziko tu nie je nič iné ako škoda, ktorá je spôsobená realizáciou tohto rozhodnutia.

Tento výklad podstaty rizika vyvolal u niektorých ekonómov námietky, ktoré viedli k inému chápaniu obsahu rizika.

V 30. rokoch nášho storočia vyvinuli ekonómovia A. Marshall a A. Pigou základy neoklasickej teórie podnikateľského rizika. Základy tejto teórie sú nasledovné:

Podnikateľ pracuje v podmienkach neistoty;

Podnikateľský zisk je náhodná veličina.

Podnikatelia sa pri svojej činnosti riadia týmito kritériami:

Veľkosť očakávaného zisku;

Veľkosť jeho možných výkyvov.

Podľa neoklasickej teórie si podnikateľ pri rovnakej výške potenciálneho zisku vyberá možnosť spojenú s nižšou mierou rizika. Hoci dôsledky rizika sú zvyčajne vnímané ako finančné straty alebo menší zisk, za priaznivých podmienok je možné dosiahnuť vyššiu mieru ziskovosti, ako bola vypočítaná v procese plánovania.

Analýza početných pokusov o klasifikáciu finančných a investičných rizík uskutočnených u nás v posledných rokoch, ako aj štúdium zahraničných skúseností s určovaním investičných rizík, nám umožňuje identifikovať spoločné charakteristické prístupy k štúdiu povahy rizika, jeho zdrojov. a prejavov.

D. Fisher zdieľa systematické, t.j. neustále prítomný a nekontrolovateľný, rizikový a nesystematický, ktorý je kontrolovateľný a zvládnuteľný. Keďže existujú rôzne definície pojmu „riziko“, v najvšeobecnejšej forme sa riziko chápe ako pravdepodobnosť strát alebo straty príjmu v porovnaní s predpokladanou možnosťou.

V posledných rokoch v Rusku aj v zahraničí je proces hodnotenia a následného riadenia rizika podniku spravidla neoddeliteľnou súčasťou systému riadenia aktív a pasív (ALM) podniku. Hodnotenie rizika v takýchto systémoch sa zredukovalo na hodnotenie úrokového rizika, trhového rizika a analýzy ziskovosti operácií. Zároveň boli slabými stránkami systému tieto faktory:

Do obchodnej praxe podnikov sa zaviedol obmedzený počet štandardných zmlúv, ktoré nie vždy plne zodpovedajú meniacim sa požiadavkám podnikateľského prostredia na daný podnik;

Na analytické štúdie sa použil obmedzený počet metód;

Na posúdenie hodnoty majetku podniku sa použil obmedzený počet možností;

Na uskutočnenie analytických štúdií sa použil obmedzený počet intervalov a veľkosť časových intervalov.

Prax, ktorá sa v posledných rokoch vyvinula v Rusku pri zavádzaní jednotlivých prvkov riadenia rizík v podnikoch, sa teda týka najmä riadenia úverových a trhových rizík. V dôsledku toho mnohé podniky, ktoré vo svojej činnosti dostatočne nezohľadnili vplyv iných, veľmi významných rizikových faktorov, ako sú makropolitické, regionálne, priemyselné atď., utrpeli značné finančné straty z dôvodu nemožnosti kvalitatívne predpovedať nastávajúce krízy a ďalšej v dôsledku poklesu efektívneho dopytu a objemu predaja produktov.

Mapa rizík slúži ako základ pre ďalšiu formalizáciu informácií o rizikách a pre vývoj opatrení na riadenie a hodnotenie rizika podniku. V procese formalizácie rizikových faktorov v číselnej forme sú každému jedinečnému faktoru alebo skupine faktorov priradené váhové koeficienty zodpovedajúce stupňu vplyvu každého rizikového faktora na efektívnosť obchodného procesu podniku, v ktorom sa špecifikovaný rizikový faktor vyskytuje. . Výsledkom tohto druhu prevádzky je numerická integrovaná riziková mapa podniku, v ktorej sú rizikové faktory zoradené podľa miery významnosti ich vplyvu na jednotlivé podnikové procesy, ako aj na efektivitu podniku ako celku. Takáto mapa je základom pre vykonávanie prác súvisiacich s vývojom opatrení na riadenie celkového rizika podniku.

1.2 Hodnotenie rizika finančnej a ekonomickej činnosti podnikov v štádiu rozhodovania manažmentu

V podmienkach trhových vzťahov problém hodnotenia rizík finančnej a ekonomickej činnosti podnikov nadobúda samostatný teoretický a aplikačný význam ako dôležitá zložka teórie a praxe manažmentu.

Podniky by sa nemali vyhýbať riziku, ale vedieť ho riadiť. Jedno z hlavných pravidiel finančnej a ekonomickej činnosti hovorí: „nevyhýbajte sa riziku, ale predvídajte ho a snažte sa ho znížiť na najnižšiu možnú úroveň.

Riziko by sa malo chápať ako dôsledok konania alebo nečinnosti, v dôsledku čoho existuje reálna možnosť získať neisté výsledky rôzneho charakteru, ktoré pozitívne aj negatívne ovplyvňujú finančné a ekonomické aktivity podniku.

Pri analýze aktivít spoločnosti je dôležitá klasifikácia rizík. Požiadavky na klasifikáciu rizík možno zhrnúť takto:

Táto klasifikácia by nemala obsahovať typy a podtypy rizík, to znamená, že riziká nemožno zoskupovať do určitých skupín. Toto môže byť len „virtuálne“ spojenie. V opačnom prípade môže dôjsť k „erózii“ rizika, to znamená, že jeho význam sa môže znížiť a v dôsledku toho k nesprávnemu výskumu a hodnoteniu;

Každé riziko sa musí identifikovať a posúdiť samostatne, pričom čím presnejšie je riziko definované, tým ľahšie sa hodnotí;

Navrhovaná klasifikácia nie je prísna. Každý manažér pri vykonávaní finančných a ekonomických činností môže samostatne dopĺňať uvedený zoznam rizík.

Hlavným cieľom navrhovanej metodiky hodnotenia rizík je ich systematizácia a vypracovanie integrovaného prístupu k určovaniu miery rizika ovplyvňujúceho finančné a ekonomické aktivity podniku. Nasledujúci algoritmus hodnotenia rizika je navrhnutý na použitie v spoločnosti Shell LLC, ktorý je znázornený na obrázku 1.

Prijímanie a spracovanie informácií

Informácie sú súborom nových informácií o svete okolo nás. Všetci výskumníci rizík nevenujú dostatočnú pozornosť hodnoteniu kvality informácií, pomocou ktorých posudzujú riziko.

Požiadavky na kvalitu informácií by mali byť nasledovné:

spoľahlivosť (správnosť) informácie - miera blízkosti informácie k pôvodnému zdroju alebo presnosť prenosu informácie;

objektivita informácií – miera toho, ako informácie odrážajú realitu; jednoznačnosť;

poradie informácií - počet prenosových spojení medzi primárnym zdrojom a koncovým používateľom;

úplnosť informácií – odráža vyčerpávajúci charakter súladu prijatých informácií s účelmi zberu;

relevantnosť - miera priblíženia informácií k podstate problému alebo miera zhody informácií s úlohou;

relevantnosť informácií (významnosť) -- dôležitosť informácií pre hodnotenie rizika; náklady na informácie.

Obrázok 1- Vývojový diagram komplexného hodnotenia rizika v spoločnosti Shell LLC

Navrhuje sa stanoviť vzťah medzi rizikom a kvalitou informácií použitých na jeho posúdenie. Predpokladá sa, že pravdepodobnosť rizika prijatia nekvalitného (neziskového) rozhodnutia závisí od kvality a objemu použitých informácií. Tento predpoklad je prevzatý z neoklasickej teórie rizika. Podľa tejto teórie, ak existuje viacero možností na rozhodnutie (s rovnakou ziskovosťou), vyberie sa rozhodnutie s najnižšou pravdepodobnosťou rizika (kolísania). Dá sa predpokladať, že aj keď existuje viacero možností s rovnakým ziskom, zvolí sa rozhodnutie, ktoré je založené na lepších informáciách, teda existuje prepojenie medzi rizikom a informáciou.

Obrázok 2 ukazuje očakávaný vzťah medzi pravdepodobnosťou rizika prijatia nekvalitného (neziskového) rozhodnutia a objemom/kvalitou informácií v Shell LLC.

Obrázok 2 - Vzťah medzi rizikom a informáciami v Shell LLC

Vysoká pravdepodobnosť výskytu rizika zodpovedá minimu kvalitných informácií.

Nižšie uvedená tabuľka 1 vám umožňuje analyzovať akékoľvek informácie a jasne overiť ich kvalitu.

Tabuľka 1 – Hodnotenie informácií používaných v Shell LLC

Táto tabuľka vám umožňuje analyzovať akékoľvek informácie a jasne overiť ich kvalitu. Čísla 1--10 v hornej časti tabuľky označujú kvalitu informácie: čím lepšia informácia, tým vyššie číslo je priradené. Výsledkom analýzy môže byť výsledná hodnota kvality informácie, ktorá sa zistí ako aritmetický priemer.
Zdroje a spôsoby získavania informácií sú nasledovné:

Zdokumentované informácie sú najcennejším typom informácií;

Tlač a tlačené publikácie sú tradične najrozsiahlejším a najpoužívanejším spôsobom získavania informácií; údaje partnerského operátora; používanie nepriamych znakov (metóda spoločného procesu). Ani jeden proces neprebieha vo vákuu, izolovane od prostredia. To vedie k tomu, že to bude vždy sprevádzané nejakými nezávislými procesmi, ktorých prejavy možno zistiť;

agentské metódy - platené systematické vykonávanie úloh osobou vo vašom záujme.

Oprava rizík

Pri hodnotení finančných a ekonomických činností sa navrhuje evidovať riziká, teda obmedziť počet existujúcich rizík na princípe „primeranej dostatočnosti“. Tento princíp je založený na zohľadnení najvýznamnejších a najbežnejších rizík pri posudzovaní finančných a ekonomických činností podniku. Odporúča sa využívať tieto druhy rizík: regionálne, prírodné, politické, legislatívne, dopravné, majetkové, organizačné, personálne, marketingové, výrobné, zúčtovacie, investičné, menové, úverové, finančné.

Zostavenie algoritmu pre rozhodnutie

Táto etapa hodnotenia rizík finančnej a ekonomickej činnosti je určená na postupné rozdelenie plánovaného riešenia na určitý počet menších a jednoduchších riešení. Táto akcia sa nazýva zostavenie algoritmu riešenia.

Kvalitatívne hodnotenie rizika

Kvalitatívne hodnotenie rizík zahŕňa: identifikáciu rizík spojených s implementáciou navrhovaného riešenia; stanovenie kvantitatívnej štruktúry rizík; identifikácia najrizikovejších oblastí vo vyvinutom rozhodovacom algoritme.

Na vykonanie tohto postupu sa navrhuje použiť tabuľku kvalitatívnej analýzy. Táto tabuľka zobrazuje algoritmus akcií pri rozhodovaní v riadkoch a predtým fixované riziká v stĺpcoch. Takže pri rozhodovaní o umiestnení nových základňových staníc v jednom z komunikačných podnikov môže hodnotenie rizika vyzerať takto, pozri tabuľku 2

Po zostavení tejto tabuľky sa vykoná kvalitatívna analýza rizík spojených s implementáciou tohto riešenia.

Hlavným cieľom tejto etapy hodnotenia je identifikovať hlavné typy rizík ovplyvňujúcich finančné a ekonomické aktivity. Výhodou tohto prístupu je, že už v počiatočnej fáze analýzy môže vedúci podniku jasne posúdiť mieru rizikovosti na základe kvantitatívneho zloženia rizík a už v tejto fáze odmietnuť implementovať určité rozhodnutie.

Tabuľka 2 – Kvalitatívne hodnotenie rizika na príklade spoločnosti Shell LLC

Kvantitatívne hodnotenie rizika

Pri kvantitatívnom hodnotení rizík sa navrhuje vychádzať z metodiky používanej pri vykonávaní auditov, a to: hodnotenia rizík na základe kontrolných bodov finančných a ekonomických činností. Využitie tejto metódy, ako aj výsledky kvalitatívnej analýzy umožňujú vykonať komplexné hodnotenie rizík finančnej a ekonomickej činnosti podnikov.

Kvantitatívne hodnotenie rizík sa vykonáva na základe údajov získaných pri ich kvalitatívnom hodnotení, to znamená, že budú hodnotené len tie riziká, ktoré sú prítomné pri implementácii konkrétnej operácie rozhodovacieho algoritmu.

Pre každé zaznamenané riziko je zostavená tabuľka hodnotenia rizík na základe údajov získaných zo štatistických, vedeckých, periodických zdrojov, ako aj na základe osobných skúseností manažérov. Tieto tabuľky hodnotenia rizík sú zostavené takým spôsobom, aby čo najúplnejšie identifikovali jednotlivé rizikové faktory. Týmto prístupom sa dosahuje vysoká efektívnosť kvalitatívneho hodnotenia finančnej a ekonomickej činnosti podniku. Problém subjektivity pri hodnotení je možné eliminovať použitím metódy Delphi.

V zostavených tabuľkách sa vyberú hodnoty, ktoré najviac zodpovedajú položeným otázkam. V niektorých prípadoch sa navrhuje nezávisle určiť hodnotu rizika na desaťbodovej stupnici. Po výbere hodnoty rizika, ak jeho úroveň prekročí 0,8, sa v príslušnom stĺpci urobí ľubovoľná značka (+). Poslednou fázou vyplnenia stĺpcov tabuľky je označenie hodnoty kvality informácií, na základe ktorých sa rozhodlo. Na konci tabuľky je výsledné kvantitatívne hodnotenie zhrnuté ako aritmetický priemer všetkých ukazovateľov rizikových zložiek. Ako ilustráciu ponúkame časť tabuľky hodnotenia organizačných rizík, vyplnenú v reálnej situácii v tabuľke 3

Rozhodovanie

Rozhodovanie je posledným a najkritickejším postupom pri hodnotení rizika.

Pri vytváraní stratégie správania a v „procese prijímania konkrétneho rozhodnutia je vhodné rozlišovať a zvýrazniť určité oblasti (rizikové zóny) v závislosti od úrovne možných (očakávaných) strát vo finančných a ekonomických aktivitách“.

Na základe zovšeobecnenia výsledkov výskumu mnohých autorov o probléme kvantitatívneho hodnotenia rizík vo finančnej a ekonomickej činnosti podnikov bola teda vypracovaná a navrhnutá empirická škála rizík, ktorú je možné použiť pri jej kvantitatívnom hodnotení v tabuľky

Tabuľka 3 – Súhrnná tabuľka hodnotenia rizík organizácie (fragment) na príklade spoločnosti Shell LLC

Rozhodovanie pozostáva z troch fáz:

1. fáza – predbežné rozhodnutie

Predbežné rozhodnutie sa robí na základe aritmetickej strednej hodnoty konkrétneho typu rizika a kvality informácií osobitne pre každú operáciu rozhodovacieho algoritmu.

2. fáza - analýza kritických hodnôt

V tejto fáze hodnotenia sa vykonáva analýza tých rizikových zložiek, ktorých hodnoty presahujú kritickú hodnotu (v našom prípade je táto hodnota 0,8). Potreba tejto akcie je identifikovať a zdôrazniť tie zložky, pri ktorých je pravdepodobnosť rizika veľmi vysoká, čo môže viesť k strate všetkých investovaných prostriedkov a bankrotu podniku.

Tabuľka 4 - Škála empirického rizika na príklade spoločnosti Shell LLC

3. fáza – konečné rozhodnutie

Konečné rozhodnutie sa prijíma na základe výsledkov predbežného rozhodnutia a analýzy kritických hodnôt. Ako už bolo spomenuté, pri rozhodovaní v podmienkach neistoty by sa mala venovať osobitná pozornosť kvalite informácií. V tejto súvislosti sa navrhuje použiť na rozhodovanie tabuľku 5 s informáciami o riziku.

Tabuľka 5 – Tabuľka s informáciami o rizikách pre rozhodovanie v Shell LLC

Táto tabuľka je zostavená na základe konečných výsledkov získaných počas testovania navrhovanej metódy v spoločnosti Shell LLC.

1.3 Klasifikácia a typy rizík ropných a plynárenských podnikov

Riziká sa delia na:

ekonomické;

spoločensko-politické;

Fiškálne a monetárne.

Poistné riziko spája vyššie uvedené – ide o riziko zmien súčasných a budúcich systémových podmienok.

E.S. Ozerov ponúka všeobecnú klasifikáciu rizík v nasledujúcom výklade: Tabuľka 6

Tabuľka 6 - Všeobecná klasifikácia rizík

Druhy rizík		Domáce
1.Fyzický	Environmentálne znečistenie	Skryté defekty
	Technické katastrofy	Požiare a nehody v zariadeniach
	Prírodné katastrofy	Chyby vo vybavení a technológii
2. Právne	Politická nestabilita	Chyby dokumentu
	Nedokonalosť zákonov	Neplnenie zmlúv
	Nedostatky vládnej regulácie	Právne trovy
	Konflikty s krajinami	Zákazy diverzifikácie
3.Ekonomický	Nasýtenie trhu	Marketingové prepočty
	Nedostatok zdrojov	Prevádzkové straty
	Nezapočítaná inflácia	Nízka likvidita
	Ekonomický pokles	Straty spôsobené personálom
4. Finančné	Nedostupnosť pôžičiek	Neúspechy financovania
	Menová nestabilita	Menové straty
	Štátny dlh	Strata bonity
5. Sociálne	Postoj k investorom	Problémy so susedmi
	Sociálne konflikty	Pracovné konflikty
	Kriminalita v regióne	Zločiny na mieste

Navrhovaná klasifikácia zohľadňuje vonkajšie aj vnútorné riziká. Zverejnenie týchto rizík umožní zohľadniť ich vplyv pri riadení ropných podnikov a vyriešiť ekonomické problémy s minimálnymi stratami.

Pre subjekty trhu s ropou a plynom sú zdroje a dôsledky rizík rôzne. Vonkajšie riziká sú spôsobené prejavom vonkajších faktorov (životné prostredie, medzištátne vzťahy, finančné riziká a pod.). Vnútorné faktory sú riziká, ktoré vznikajú pri tvorbe objektu na mikroúrovni.

Pozrime sa na typy rizík, ktoré nesú ropné a plynárenské podniky.

Pri vývoji metodiky identifikácie (posudzovania) rizík v ropnom a plynárenskom priemysle odborníci identifikovali tieto typy rizík:

Odvetvové riziká (riziká spojené s možnými zmenami cien ropy a ropných produktov, konkurenciou v priemysle a geologickým prieskumom);

Krajinské a regionálne riziká (politické riziká, riziká spojené so zahraničnými aktívami);

Finančné riziká (úverové riziko, menové riziko, úrokové riziko, inflačné riziko);

Právne riziká (riziká spojené so zmenami menovej regulácie, zmenami v daňovej legislatíve);

Environmentálne riziká (znečistenie životného prostredia);

Riziko nedostatku vysokokvalifikovaných ľudských zdrojov;

Priemyselné riziká

V procese vykonávania ekonomických činností využívajú infraštruktúru monopolných poskytovateľov služieb na prepravu plynu, ropy a ropných produktov. Spoločnosti nemajú žiadnu kontrolu nad infraštruktúrou týchto monopolných dodávateľov a nad úrovňou účtovaných taríf. Je potrebné poznamenať, že tarify sú regulované regulačnými orgánmi Ruskej federácie, napriek tomu sa však tarify každoročne zvyšujú, čo vedie k zvýšeným nákladom pre spoločnosti. Okrem toho nedostatočná kontrola nad infraštruktúrou poskytovateľov služieb môže viesť k zlyhaniam v podnikovom logistickom systéme.

Na zníženie vplyvu týchto rizík podnik:

Vykonáva dlhodobé plánovanie tokov komodít, včasnú rezerváciu objemov čerpania ropy a ropných produktov a potrebného vozového parku;

Vykonáva optimálne prerozdelenie tokov komodít podľa druhu dopravy;

Prijíma opatrenia na využívanie alternatívnych a vlastných zdrojov výroby elektriny.

Tieto opatrenia umožňujú znížiť riziká spojené s využívaním služieb a nákupom tovaru od monopolných dodávateľov na prijateľnú úroveň a zabezpečiť nepretržitú prevádzku podniku.

Riziká spojené s možnými zmenami cien ropy a ropných produktov

Finančná výkonnosť podniku priamo súvisí s úrovňou cien ropy a ropných produktov. Spoločnosť nemá možnosť kontrolovať ceny svojich produktov, ktoré závisia od kolísania rovnováhy ponuky a dopytu na svetovom a domácom trhu, objemu spotreby na týchto trhoch, ako aj od konania regulačných orgánov. Hlavným dôsledkom nižších cien ropy a ropných produktov je zhoršenie finančnej výkonnosti podniku. Aby sa znížil negatívny vplyv vyššie uvedených rizík v podniku:

Boli vyvinuté komplexné opatrenia na zníženie nákladov na ťažbu;

Zaviedol sa flexibilný systém rozdeľovania tokov komodít, ktorý umožňuje rýchle a včasné prerozdelenie tokov komodít v prípade výrazného rozdielu cien ropy a ropných produktov medzi vonkajším a domácim trhom;

Je zavedený systém obchodného plánovania, ktorý je založený na scenárovom prístupe k určovaniu kľúčových ukazovateľov výkonnosti podniku v závislosti od úrovne cien ropy na svetovom trhu. Tento prístup umožňuje znížiť náklady, a to aj znížením alebo odložením investičných programov na budúce obdobia. Tieto opatrenia umožňujú znížiť riziká na prijateľnú úroveň a zabezpečiť, aby podnik plnil svoje záväzky. Je potrebné poznamenať, že v súlade s analytickými správami Ministerstva hospodárskeho rozvoja na základe výsledkov roku 2009 je od apríla 2009 tendencia zvyšovania hodnoty vývozu, čo je spôsobené oživením ropy. ceny (zo 43,5 dolára za barel v prvom štvrťroku na 74,1 dolára za barel - vo štvrtom štvrťroku).

Riziká spojené s konkurenciou v odvetví

V ruskom ropnom a plynárenskom priemysle existuje intenzívna konkurencia medzi poprednými ruskými ropnými a plynárenskými spoločnosťami v hlavných oblastiach výroby a hospodárskej činnosti vrátane:

Získanie licencií na právo používať podložie na účely výroby uhľovodíkov na aukciách organizovaných ruskými vládnymi orgánmi;

Akvizícia iných spoločností, ktoré vlastnia licencie na právo využívať podložie na účely ťažby uhľovodíkov alebo existujúce aktíva spojené s ťažbou uhľovodíkov;

Realizácia zahraničných projektov;

Prilákanie popredných nezávislých servisných spoločností;

Nákup high-tech zariadení;

Akvizícia existujúcich podnikov maloobchodnej distribučnej siete; a pozemky pre novú výstavbu;

Rozšírenie predajných trhov a objemov predaja.

Implementácia portfólia strategických projektov zameraných na rozvoj v kľúčových oblastiach činnosti manažmentom zabezpečuje postupné upevňovanie pozície spoločnosti v konkurenčnom prostredí ropného a plynárenského priemyslu a zabezpečuje znižovanie rizík spojených s konkurenciou v odvetví.

Riziká spojené s geologickým prieskumom

Hlavným strategickým cieľom Spoločnosti je kvantitatívne a kvalitatívne zvýšiť základňu uhľovodíkových zdrojov, aby sa zabezpečila požadovaná úroveň produkcie, ktorá zase do veľkej miery závisí od úspešnej realizácie geologických prieskumných činností. Hlavným rizikom spojeným s geologickým prieskumom je nepotvrdenie plánovaných úrovní zásob uhľovodíkov. Dôležitým faktorom je vykonávanie geologických prieskumných prác v rôznych geografických regiónoch, vrátane oblastí s nepriaznivými klimatickými podmienkami, čo často vedie k riziku zvýšených nákladov.

Krajinské a regionálne riziká

Politické riziko

V súčasnosti je politická situácia v Rusku stabilná, čo sa vyznačuje stabilitou federálnych a regionálnych zložiek vlády. Vo všeobecnosti je politická situácia v krajine hodnotená ako stabilná a predpokladá sa, že v súčasnosti nehrozia žiadne negatívne zmeny.

Riziká spojené so zahraničnými aktívami

Vstup do nových regiónov je spojený jednak s možnosťou získania dodatočných výhod, jednak s rizikami podcenenia ekonomickej a politickej situácie v krajinách, v ktorých sa nachádza majetok Spoločnosti, čo môže následne viesť k strate majetku alebo nedosiahnutiu plánovaného výkonu. ukazovatele. V súčasnosti je úroveň rizík spojených so zahraničnými aktívami hodnotená ako prijateľná, ale nemôže zaručiť absenciu negatívnych zmien, keďže popísané riziká sú mimo kontroly Spoločnosti.

Finančné riziká

Politika Spoločnosti v oblasti riadenia rizík je zameraná na identifikáciu a analýzu rizík, ktorým Spoločnosť čelí, stanovenie vhodných limitov a kontrol, monitorovanie rizík a dodržiavanie stanovených limitov. Politika riadenia rizík sa pravidelne prehodnocuje, aby správne odrážala aktuálne trhové podmienky a aktivity skupiny v týchto podmienkach. Riadenie finančného rizika v spoločnosti vykonávajú zamestnanci spoločnosti v súlade s oblasťami ich odborných činností.

Výbor pre riadenie finančných rizík určuje jednotný prístup k riadeniu finančných rizík v spoločnosti. Tento prístup je založený na znižovaní dopadu rizík a pravdepodobnosti ich výskytu zavedením vhodných opatrení a kontrolných postupov. Aktivity zamestnancov Spoločnosti a Výboru pre riadenie finančných rizík pomáhajú znižovať potenciálne finančné škody Spoločnosti a dosahovať jej ciele.

Úverové riziko

Manažment spoločnosti venuje zvýšenú pozornosť procesu riadenia úverového rizika. Spoločnosti zaviedli množstvo opatrení, ktoré umožňujú efektívne sledovanie stavu rizika, ako aj riadenie rizika, medzi ktoré patrí: hodnotenie bonity protistrán, nastavenie individuálnych limitov v závislosti od finančnej situácie protistrany, sledovanie zálohových platieb, opatrenia pre prácu s obchodom pohľadávky - smerovky a pod.

Tieto opatrenia umožňujú manažmentu Spoločnosti mať istotu, že v súčasnosti neexistujú žiadne významné riziká straty presahujúce výšku naakumulovaných rezerv. Spoločnosti ukladajú dočasne dostupné prostriedky na depozit v mnohých ruských bankách. Spoločnosti majú politiku, podľa ktorej sa pravidelne hodnotí bonita bánk, v ktorých sa ukladajú vklady, a banky sú zoradené podľa stupňa spoľahlivosti.

Menové riziko

Prevažná časť hrubého príjmu pochádza z exportných operácií na predaj plynu, ropy a ropných produktov. V súlade s tým majú výkyvy výmenných kurzov medzi menami a rubľom vplyv na výsledky finančných a ekonomických aktivít spoločností, čo je rizikový faktor. Menové riziko Spoločnosti je výrazne znížené v dôsledku existencie nákladov, ktoré sú denominované v cudzej mene. Významná časť úverov Spoločnosti sa získava na medzinárodnom úverovom trhu v amerických dolároch. Záväzky súčasnej služby pre tieto pôžičky sú tiež denominované v dolároch. Menová štruktúra výnosov a pasív pôsobí ako zabezpečovací mechanizmus, kde sa viacsmerné faktory navzájom kompenzujú. Vyvážená štruktúra pohľadávok a záväzkov v mene minimalizuje vplyv faktorov menového rizika na výsledky finančných a ekonomických aktivít Spoločností. Z hľadiska nevyváženosti podielu na pohľadávkach a záväzkoch Spoločnosti sa uplatňuje hedging týchto rizík a v každej konkrétnej situácii využíva interné nástroje a rezervy na efektívne riadenie menového rizika a garantovanie splnenia záväzkov Spoločnosti.

Úrokové riziko

Ako veľký dlžník je Spoločnosť vystavená rizikám spojeným so zmenami úrokových sadzieb. Hlavným zdrojom pôžičiek je medzinárodný finančný trh. Väčšinu dlhového portfólia tvoria pôžičky a pôžičky denominované v amerických dolároch. Úroková sadzba za obsluhu časti existujúcich úverov (podiel nie je fixný a môže sa meniť) vychádza zo sadzieb medzibankových úverov (LIBOR). Zvýšenie týchto úrokových sadzieb môže viesť k zvýšeniu nákladov na obsluhu dlhu Spoločnosti. Zvýšenie nákladov na úvery pre spoločnosti môže mať negatívny vplyv na ukazovatele solventnosti a likvidity. V súčasnosti je však sadzba LIBOR na relatívne nízkej historickej úrovni a má strednodobú tendenciu sa stabilizovať, čo v kombinácii s relatívne malým podielom úverov na báze LIBOR naznačuje nízku mieru vplyvu úrokového rizika na spoločnosť.

Inflačné riziko

Inflačné riziko sa zohľadňuje pri zostavovaní finančných plánov spoločností. Existujúce a predpokladané úrovne inflácie majú ďaleko od kritických hodnôt pre spoločnosti a priemysel ako celok, na základe toho sa vplyv inflačných faktorov na finančnú stabilitu spoločností v budúcnosti nezdá byť významný.

Riziko spojené so zmenami v menovej regulácii

Firmy sú účastníkmi zahraničných ekonomických vzťahov. Časť aktív a pasív Spoločnosti je denominovaná v cudzej mene, preto zmeny zo strany štátu v mechanizmoch menovej regulácie vo všeobecnosti môžu ovplyvniť finančné a ekonomické aktivity Spoločnosti. Zároveň je v súčasnosti výrazne liberalizovaná menová legislatíva Ruskej federácie. Je to spôsobené všeobecnou politikou štátu zameranou na zabezpečenie voľnej konvertibility rubľa. Uskutočnená liberalizácia menovej regulácie znižuje riziká negatívnych dôsledkov pre činnosť Spoločnosti spojených s následnými zmenami menovej legislatívy.

Riziko spojené so zmenami v daňovej legislatíve

Spoločnosti patria medzi daňovníkov, ktorých činnosť je založená na zásadách dobrej viery a otvorenosti informácií voči daňovým úradom. Spoločnosti nesú bremeno platenia dane z pridanej hodnoty, dane z príjmu, dane z ťažby nerastov, dane z nehnuteľností a dane z pozemkov. Výsledky daňovej reformy možno hodnotiť pozitívne: je štruktúrovaný daňový systém, zjednodušujú sa mechanizmy a pravidlá výberu daní a znižujú sa sadzby daní. Prax posudzovania prípadov na Ústavnom súde Ruskej federácie ukazuje, že ustanovenia základného zákona ovplyvňujú daňové práva podnikateľských subjektov a chránia daňovníkov pred neprimeraným a náhlym zvýšením daňového zaťaženia. Od zdaňovacieho obdobia roku 2009 sa zvýšila hraničná cena pre daň z ťažby nerastov z 9 na 15 USD za barel, zvýšil sa odpisový bonus na nový dlhodobý majetok a lehota na odpis licencia sa skrátila na dva roky. Počnúc zdaňovacím obdobím roku 2009 sa od roku 2010 skrátili doby odpisovania niektorých druhov zariadení a stavieb v ropnom a plynárenskom priemysle (vrátane ropných vrtov), doby odpisovania vrtných zariadení a niektorých druhov stavieb v ropnom a plynárenský priemysel. Uvedené faktory umožňujú konštatovať, že daňový systém Ruskej federácie sa stáva stabilnejším a aktivity podnikateľských subjektov v Ruskej federácii z pohľadu daňových dôsledkov sú predvídateľnejšie. Zároveň nemôžeme vylúčiť, že štát zvýši daňové zaťaženie platiteľov spôsobené zmenami niektorých prvkov zdaňovania, zrušením daňových výhod, zvýšením ciel a pod.

Právne riziká

Spoločnosti zakladajú svoju činnosť na dôslednom dodržiavaní občianskej, daňovej, colnej a menovej legislatívy. Spoločnosti nemôžu z dlhodobého hľadiska zaručiť absenciu negatívnych zmien v ruskej legislatíve, pretože väčšina rizikových faktorov je mimo kontroly spoločností. Znižovanie negatívneho vplyvu tejto kategórie rizík sa dosahuje monitorovaním a včasnou reakciou na zmeny uskutočnené v rôznych oblastiach legislatívy, ako aj aktívnou interakciou s legislatívnymi a výkonnými orgánmi a verejnými organizáciami v otázkach výkladu a skvalitňovania legislatívnych noriem.

Riziká spojené so zmenami menovej regulácie

Stanovenie obmedzení štátom, ktoré znižujú možnosť konverzie príjmov z rubľa na cudziu menu a spätnej konverzie rubľov z dôvodu povinnej repatriácie a požiadaviek na konverziu, môže mať nepriaznivý vplyv na výsledky operácií spoločností. V súčasnosti je menová legislatíva Ruskej federácie výrazne liberalizovaná, čo výrazne znižuje riziká negatívnych dôsledkov pre činnosť spoločností.

Riziká spojené so zmenami v daňovej legislatíve

Všetky spoločnosti sú daňovníkmi, ktorí platia federálne, regionálne a miestne dane, najmä daň z ťažby nerastov, daň z pridanej hodnoty, daň z príjmu právnických osôb, jednotnú sociálnu daň, daň z majetku právnických osôb a daň z pozemkov. V súčasnosti možno považovať proces reformy ruského daňového práva za ukončený. Zákonodarný orgán bol kodifikovaný. Vo všeobecnej časti daňového poriadku, platnej od roku 1999, sú zakotvené základné princípy zdaňovania a zavádzanie nových daní, tieto princípy a zameranie sa na ochranu majetkových záujmov daňovníkov sú implementované do praxe orgánov činných v trestnom konaní. Osobitná časť daňového poriadku ustanovuje dane, ktoré tvoria daňové zaťaženie emitenta a vymedzuje prvky zdaňovania. Za posledných 10 rokov sa znížila sadzba dane z pridanej hodnoty o 2 %, sadzba dane zo zisku sa znížila o 15 %, zaviedla sa regresná stupnica sadzieb pre jednotnú sociálnu daň, daň z obratu a iné povinné platby bola zrušená.

Environmentálne riziká

Výrobné činnosti ropných a plynárenských spoločností zahŕňajú potenciálne riziko poškodenia životného prostredia alebo znečistenia, čo môže v dôsledku toho viesť k občianskoprávnej zodpovednosti a potrebe vykonať práce na odstránenie takýchto škôd.

Spoločnosť si plne uvedomuje svoju zodpovednosť voči spoločnosti za vytváranie bezpečných pracovných podmienok a udržiavanie priaznivého životného prostredia, neustále monitoruje svoju činnosť, aby zabezpečila dodržiavanie príslušných environmentálnych noriem a realizuje programy ochrany životného prostredia.

Politika spoločnosti v oblasti ochrany životného prostredia je zameraná na zabezpečenie súladu s požiadavkami súčasnej environmentálnej legislatívy investovaním nemalých finančných prostriedkov do opatrení na ochranu životného prostredia, vrátane využívania technológií, ktoré minimalizujú negatívny vplyv na životné prostredie.

Riziko nedostatku vysokokvalifikovaných ľudských zdrojov

Problém nedostatku vysokokvalifikovaného personálu zostáva aktuálny bez ohľadu na ekonomickú situáciu. Ako sa ekonomika zotavuje, priemysel bude čoraz viac potrebovať vysokokvalifikovaných odborníkov, ktorých nedostatok by mohol viesť k oneskoreniam alebo zrušeniu projektov, nižšej úrovni produktivity a zvýšeným prevádzkovým nákladom. V Rusku sa niektorí z popredných ruských inžinierov, senior manažérov a iných špecialistov blížia k dôchodkovému veku. Nie je však absolútna istota, že medzi mladou generáciou bude dostatočný počet odborníkov schopných zaujať ich miesta. Vzdelávacie inštitúcie zároveň produkujú rekordný počet takýchto špecialistov. Treba však vziať do úvahy, že počas svojej profesionálnej kariéry budú vyžadovať mnoho rokov praktického výcviku, aby sa zabezpečilo, že ich úroveň prípravy bude zodpovedať potrebám odvetvia.

Možné opatrenia na zvládnutie tohto rizika:

Aby sa predišlo duplicite funkcií a neefektívnosti, spoločnosti musia definovať, koordinovať a centrálne riadiť HR procesy. To umožní personalistom sústrediť sa na problémy práce s personálom;

Vytváranie atraktívneho obrazu odvetvia pre mladých odborníkov;

Efektívne využitie skúseností staršej generácie zamestnancov. Profesijný rozvoj zamestnancov na miestnej aj regionálnej úrovni spojený s investíciami do formovania firemnej kultúry a školenia zamestnancov v cudzích jazykoch. Pomôže to vyhnúť sa jazykovým bariéram a nedorozumeniam a zároveň preklenúť kultúrne rozdiely medzi manažérmi v zahraničí a miestnymi zamestnancami.

Kapitola 2. Analýza systému riadenia rizík v Shell LLC

2.1 Všeobecné charakteristiky spoločnosti Shell LLC

Všetky podniky zaoberajúce sa prieskumom a ťažbou ropy a plynu, rafináciou a marketingom ropy a ropných produktov sú, prirodzene, spojené s finančnými prostriedkami, a to dosť značnými. Predávajúci aj kupujúci sa snažia chrániť svoje záujmy a eliminovať všetky možné riziká.

Keďže ropný a plynárenský priemysel sú všetky aktíva, človek by sa mal naučiť riadiť riziká, berúc do úvahy rôznorodosť systému „hmotného bohatstva“.

Shell pôsobí v ropnom a plynárenskom priemysle v Rusku od roku 1983 a v roku 1992 zaregistroval spoločnosť Shell Oil na predaj mazív. Shell v Rusku sleduje všeobecnú politiku štátu a prispieva k riešeniu naliehavých sociálnych problémov. V oblasti vzdelávania Shell poskytuje podporu univerzitám a zúčastňuje sa programu školenia ruských študentov na univerzitách v Spojenom kráľovstve.

V súčasnosti je Shell jedným z najväčších zahraničných investorov v ruskej ekonomike. Dnes spoločnosti Shell a spoločné podniky pôsobia v Rusku v rôznych oblastiach podnikania: prieskum, ťažba a preprava ropy a plynu, marketing mazív, chemikálií a ropných produktov, motorových a priemyselných olejov, ako aj výstavba a prevádzka siete. čerpacích staníc.

Dnes je Shell veľkou globálnou spoločnosťou zaoberajúcou sa dodávkou a maloobchodným predajom ropných produktov. Shell LLC pôsobí v oblasti predaja ropných produktov. Forma vlastníctva spoločnosti je spoločnosť s ručením obmedzeným. Najväčšími akcionármi (účastníkmi) sú Shell Oversiz Holding Ltd. (100 %) (Spojené kráľovstvo). Shell je jedným z lídrov v ťažbe, marketingu a produkcii ropy a plynu. Dôvodom je skutočnosť, že prilákali odborníkov s rozsiahlymi skúsenosťami a skúsenosťami, ktorí sú cenení na trhu ropného a plynárenského priemyslu. Tým sa znižuje riziko bankrotu počas prevádzky podniku.

Aktivity Shell sa riadia štandardmi Shell General Business Principles. Patrí medzi ne záväzok dodržiavať základné práva spolu s legitímnou úlohou podnikania. Spoločnosť Shell sa zaviazala konať čestne, aj keď nás prieskum ropy a zemného plynu zavedie do zložitých oblastí a politicky citlivých krajín. Shell pravidelne platí dane a clá.

Zoznam dokumentov, ktoré spoločnosť poskytla záujemcom:

Osvedčenie o štátnej registrácii;

Doklad o udelení práva používať ochrannú známku zapísanú predpísaným spôsobom;

osvedčenie o zhode služieb poskytovaných podnikom na výrobu, spracovanie a predaj ropy a ropných produktov v súlade s normami a právnymi požiadavkami;

Tarify a ceny za poskytovanie služieb pri výrobe a predaji ropných produktov;

Kniha sťažností a návrhov, očíslovaná, čipkovaná a zapečatená;

Popis postupu pri posudzovaní sťažností a reklamácií;

Podobné dokumenty

Pojem, úloha a ekonomický obsah rizík vo finančnej a ekonomickej činnosti podniku. Klasifikácia a metódy hodnotenia komerčných rizík, systém riadenia rizík. Hodnotenie rizík v činnosti podniku JSC "Galantus" a spôsoby ich zníženia.

kurzová práca, pridané 28.10.2014

Vývoj opatrení na zníženie rizík v podniku. Pojem riziko a jeho ekonomický obsah. Analýza obchodných rizík TPPUP "Seafood Service". Spôsoby, ako zlepšiť efektívnosť mechanizmu riadenia rizík. Vytvorenie oddelenia riadenia rizík.

práca, pridané 26.06.2010

Teoretické základy pojmu, znaky a klasifikácia rizík. Základné metódy riadenia rizík. Analýza finančnej situácie podniku s prihliadnutím na rizikový faktor. Výber opatrení na zníženie rizík. Hodnotenie efektívnosti navrhovaných aktivít.

kurzová práca, pridané 23.12.2014

Identifikácia a hodnotenie rizík ovplyvňujúcich hodnotu akcionárov a investičnú atraktivitu spoločnosti IDGC of Siberia, as. Politika riadenia základných obchodných rizík. Prístup k určovaniu prahových úrovní rozhodovania pre riadenie rizík.

diplomová práca, pridané 15.10.2015

Stanovenie špecifík inovačných rizík. Metódy znižovania rizík inovácií. Preskúmanie nápadu, komerčného návrhu alebo projektu ako celku. Hodnotenie rizika inovačného projektu a vývoj mechanizmu riadenia rizika.

kurzová práca, pridané 22.03.2016

Hlavné typy inovačných rizík. Hlavné etapy a metódy riadenia rizík. Metódy analýzy rizika. Komplexná charakteristika inovácií. Zdôvodnenie a výber projektu. Preskúmanie inovatívneho projektu a vývoj mechanizmu riadenia rizík.

kurzová práca, pridané 20.02.2015

Hlavné problémy riadenia rizík v kontexte globalizácie ekonomického priestoru. Príčiny a znaky výskytu rizika. Všeobecná schéma riadenia rizík projektu, ich kvantitatívna analýza a klasifikácia. Základy hodnotenia investičného rizika.

abstrakt, pridaný 25.04.2012

Vznik a ekonomická podstata rizík, ich ukazovatele a metódy hodnotenia. Druhy strát a miesto finančného rizika v typológii podnikateľských rizík obchodného podniku. Spôsoby a význam riadenia komerčných rizík vo finančnom riadení.

kurzová práca, pridané 10.7.2010

Podstata rizík v obchode. Druhy rizík v obchodných transakciách. Základné metódy určovania miery rizika. Základné spôsoby riadenia komerčných rizík. Prevencia strát, samopoistenie, poistenie, diverzifikácia a zaistenie rizík.

prezentácia, pridané 26.10.2016

Podstata a pojem odvetvové riziko: úloha vo vývoji ekonomiky a jej odvetví, etapy riadenia. Analýza metodických prístupov k hodnoteniu priemyselných rizík. Hlavné smery zlepšenia hodnotenia a riadenia priemyselných rizík v priemysle.