59 ocena efektywności systemu zarządzania ryzykiem w organizacji. Kryteria oceny efektywności systemu zarządzania ryzykiem

W systemie sekwencyjnych funkcji zarządzania ryzykiem najważniejszą rolę odgrywają stopień efektywność systemu zarządzania ryzykiem.

Efektywność zarządzania reprezentuje stosunek całkowitego wyniku działań zarządczych do kosztu zasobów wydanych na jego osiągnięcie.

Na efektywność działań zarządczych istotny wpływ ma szereg czynników, których całość warunkowo można podzielić na dwie główne grupy.

Do pierwszej grupy zaliczają się czynniki mające bezpośredni wpływ na efektywność administracji, takie jak:

¦ potencjał zarządczy organizacji, czyli ogół wszystkich zasobów dostępnych systemowi zarządzania;

¦ całkowite koszty utrzymania i funkcjonowania systemu zarządzania są zdeterminowane charakterem, sposobem organizacji, technologią i wolumenem pracy związanej z realizacją funkcji zarządzania;

¦ efekt kontrolny, tj. ogół wszystkich korzyści ekonomicznych, społecznych i innych, jakie organizacja otrzymuje w procesie wykonywania czynności zarządczych.

Wszystkie powyższe wskaźniki można określić jako główne czynniki efektywności zarządzania.

Do drugiej grupy zaliczają się czynniki wtórne, które mają pośredni wpływ na efektywność systemu zarządzania. Czynniki te obejmują:

¦ kwalifikacje menadżerów i wykonawców;

¦ wskaźnik kapitał-praca systemu zarządzania, tj. stopień i jakość wyposażenia pracowników administracyjnych w środki pomocnicze (komputery, sprzęt biurowy itp.);

¦ warunki społeczno-psychologiczne w kolektywie pracy;

¦ kultura organizacyjna.

W ramach kryteriów efektywności zarządzania można wyróżnić wskaźniki ogólne i szczegółowe. Wskaźniki ogólne charakteryzują końcowe rezultaty działań organizacji, natomiast wskaźniki prywatne charakteryzują efektywność wykorzystania poszczególnych rodzajów zasobów.

Aby ocenić skuteczność zarządzania przedsiębiorstwami handlowymi, najbardziej wskazane jest stosowanie takich ogólnych wskaźników, jak zysk i rentowność.

Na całkowitą kwotę zysku osiągniętego przez przedsiębiorstwo za dany okres składają się zazwyczaj zyski ze sprzedaży produktów (robót, usług), zyski z pozostałej sprzedaży oraz zyski z operacji niesprzedażowych.

Zysk ze sprzedaży produktów, usług lub wykonanej pracy ustala się jako różnicę pomiędzy całkowitą kwotą przychodów ze sprzedaży produktów (bez podatku od towarów i usług oraz podatku akcyzowego) a kwotą kosztów wytworzenia i sprzedaży ujętych w cenie nabycia.

Zysk z pozostałej sprzedaży definiuje się jako różnicę pomiędzy kwotą otrzymaną ze sprzedaży majątku lub innych istotnych aktywów przedsiębiorstwa a ich wartością rezydualną.

Zysk z działalności niezwiązanej ze sprzedażą oblicza się jako różnicę pomiędzy przychodami i wydatkami z działalności niezwiązanej ze sprzedażą wyrobów przedsiębiorstwa lub jego majątku.

Do przychodów z działalności nieoperacyjnej zalicza się:

¦ dochód z inwestycji finansowych przedsiębiorstwa w papiery wartościowe;

¦ dochody z wynajmu nieruchomości;

¦ saldo kar otrzymanych i zapłaconych;

¦ dodatnie różnice kursowe na rachunkach walutowych i transakcjach w walutach obcych;

¦ otrzymanie kwot na spłatę spisanych ze stratą wierzytelności z lat ubiegłych;

¦ zysk z lat ubiegłych, rozpoznany i otrzymany w roku sprawozdawczym;

¦ kwoty otrzymane od odbiorców z tytułu przeliczeń za produkty sprzedane w ubiegłym roku;

¦ odsetki otrzymane na rachunkach firmy w instytucjach kredytowych.

Koszty nieoperacyjne przedsiębiorstwa powstają w wyniku zsumowania:

¦ niedobory i straty wynikające z utraty majątku materialnego i funduszy;

¦ ujemne salda kursowe na rachunkach walutowych i transakcjach w walutach obcych;

¦ straty z lat ubiegłych zidentyfikowane w roku sprawozdawczym;

¦ spisanie należności;

¦ niekompensowane straty spowodowane klęskami żywiołowymi;

¦ koszty anulowanych zamówień;

¦ koszty prawne;

¦ koszty utrzymania zawieszonych obiektów produkcyjnych.

Zysk bilansowy uzyskany przez przedsiębiorstwo jest rozdzielany pomiędzy państwo i przedsiębiorstwo. Po wpłaceniu podatku dochodowego do odpowiednich budżetów przedsiębiorstwo dysponuje środkami, które stanowią jego zysk netto. Zysk netto przedsiębiorstwa kierowany jest do funduszu akumulacyjnego, funduszu konsumpcyjnego i funduszu rezerwowego.

Na podstawie kolejności powstawania zysku przeprowadzana jest jego analiza czynnikowa. Głównym celem analizy czynnikowej jest ocena dynamiki wskaźników bilansu i zysku netto, określenie stopnia wpływu na wyniki finansowe szeregu czynników, do których zalicza się:

¦ wzrost lub spadek kosztów produkcji;

¦ wzrost lub spadek wolumenu sprzedaży;

¦ podnoszenie jakości i poszerzanie asortymentu produktów;

¦ identyfikacja rezerw na zwiększenie zysków.

Najważniejszym wskaźnikiem charakteryzującym efektywność zarządzania przedsiębiorstwem handlowym jest jego rentowność. Rentowność definiuje się jako zysk uzyskany z każdego rubla wydanych środków.

System wskaźników rentowności opiera się na składzie majątku przedsiębiorstwa i prowadzonej przez przedsiębiorstwo działalności gospodarczej. Z tego punktu widzenia istnieją:

1) rentowność majątku przedsiębiorstwa – definiuje się jako stosunek zysku netto do średniej wartości majątku przedsiębiorstwa;

2) rentowność aktywów trwałych – to stosunek zysku netto do średniej wartości aktywów trwałych;

3) rentowność majątku obrotowego – liczona jako stosunek zysku netto do średniej wartości majątku obrotowego;

4) zwrot z inwestycji – stosunek zysku z projektów inwestycyjnych do długoterminowych kosztów ich realizacji;

5) zwrot z kapitału własnego – stosunek zysku netto do wysokości kapitału własnego;

6) rentowność pożyczonych środków – rozumiana jako stosunek opłat za korzystanie z pożyczek do łącznej kwoty kredytów długoterminowych i krótkoterminowych;

7) rentowność sprzedanych produktów – stosunek zysku netto do przychodów ze sprzedaży produktów.

Korzystając z wymienionych powyżej wskaźników rentowności, można ocenić nie tylko ogólną efektywność systemu zarządzania organizacją, ale także efektywność wykorzystania poszczególnych rodzajów zasobów (aktywów) przedsiębiorstwa.

Znacznie trudniej jest ocenić skuteczność zarządzania organizacjami non-profit. Z punktu widzenia oceny efektywności ich funkcjonowania wszystkie organizacje non-profit można podzielić na dwie główne grupy:

1) organizacje, których wyniki działania można ocenić za pomocą wskaźników ekonomicznych;

2) organizacje, których wyniki działalności wyrażają się w wartościach pozaekonomicznych, takich jak zmniejszenie poziomu zachorowalności lub przestępczości, podniesienie poziomu edukacji, poprawa stanu środowiska itp.

Do oceny efektywności organizacji zaliczanych do pierwszej grupy można zastosować te same metody, co przy ocenie efektywności organizacji komercyjnych.

Znacznie trudniej jest ocenić efektywność funkcjonowania organizacji należących do drugiej grupy. Obecnie prawie nie ma metod konwersji wskaźników pozaekonomicznych na wskaźniki ekonomiczne.

Nawet w tych branżach, w których takie techniki są dostępne, nie znajdują one szerokiego zastosowania praktycznego. Na przykład od dawna opracowano metodologię obliczania szkód gospodarczych wyrządzonych przyrodzie w wyniku zanieczyszczenia źródeł wody zrzutami przemysłowymi. Jednocześnie przy ocenie efektywności projektów budowy nowych oczyszczalni nie bierze się pod uwagę szkód, którym udało się zapobiec. Okazuje się zatem, że większość programów proekologicznych jest nieopłacalna z ekonomicznego punktu widzenia.

W związku z tym głównym kierunkiem rozwoju metod oceny efektywności ekonomicznej organizacji i programów non-profit powinien być rozwój metod konwersji wskaźników pozaekonomicznych na ekonomiczne. Umożliwi to bardziej obiektywne i pełniejsze uwzględnienie wpływu różnych czynników na wyniki konkretnej organizacji lub projektu.

¦ Z punktu widzenia podejścia procesowego zarządzanie ryzykiem można rozpatrywać jako ciągły ciąg wzajemnie powiązanych funkcji zarządczych.

¦ Podstawą podejścia procesowego jest technologia zarządzania, czyli zespół technik i metod realizacji procesu zarządzania.

¦ Przedmiotem pracy są główne elementy technologii zarządzania (czyli informacje zapewniające podejmowanie decyzji zarządczych); produkt pracy (decyzje menedżerskie); środki pracy (wiedza i doświadczenie menedżera); siła robocza (energia intelektualna i fizyczna lidera).

¦ Głównym elementem procesu zarządzania jest funkcja zarządzania.

¦ W najbardziej ogólnej formie funkcja zarządzania jest odrębnym, jednorodnym rodzajem działalności, mającej na celu osiągnięcie celów organizacji.

¦ Większość badaczy dzieli funkcje zarządzania na ogólne i specjalne. Jednocześnie przez ogólne funkcje zarządcze rozumie się funkcje tworzące cykl zarządzania i odzwierciedlające specyfikę pracy menedżerskiej, niezależnie od charakteru i specyfiki działalności organizacji.

¦ Oprócz ogólnych i specjalnych funkcji zarządzania można wyróżnić także funkcje mieszane, takie jak planowanie wydania gotowych produktów, monitorowanie postępu produkcji, organizowanie sprzedaży produktów itp.

¦ W zależności od czasu działania wszystkie funkcje sterujące można podzielić na dwie grupy. Do pierwszej grupy zaliczają się funkcje sekwencyjne, które realizowane są dyskretnie (tzn. powtarzają się w określonych odstępach czasu), sukcesywnie się zastępując. Drugą grupę stanowią funkcje ciągłe, których realizacja odbywa się w sposób ciągły przez cały okres zarządzania przedsiębiorstwem.

Praktyczne zagrożenie różnymi ryzykami dla przedsiębiorstwa realizuje się poprzez możliwe straty lub szkody. To właśnie zagrożenie materialnych lub niematerialnych aktywów przedsiębiorstwa zmusza kadrę zarządzającą do sięgnięcia po metody zarządzania ryzykiem, mające na celu ograniczenie strat firmy wynikających z ich wystąpienia. Jednak lista czynników determinujących obiektywną potrzebę wdrażania systemów zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwach nie jest wyczerpana. Do najważniejszych przesłanek zaliczają się: rosnąca zmienność rynków finansowych, okresowe kryzysy i szoki (w tym klęski żywiołowe i spowodowane przez człowieka, zagrożenie atakami terrorystycznymi), presja ze strony organów regulacyjnych, potrzeba doskonalenia mechanizmów zarządzania.

Być może dzisiaj najskuteczniejszym narzędziem pomocniczym każdego przedsiębiorstwa w celu zwiększenia stabilności i wiarygodności finansowej jest kompleksowe wdrożenie opracowanych środków i procedur zarządzania ryzykiem. W ostatnich latach coraz większą uwagę poświęca się problematyce zarządzania ryzykiem. I nie tylko w ujęciu teoretycznym, ale i praktycznym, szefowie wielu przedsiębiorstw i organizacji (nie tylko sektora finansowego, ale także produkcyjnego i usługowego) zaczęli bezpośrednio wdrażać systemy zarządzania ryzykiem we własnych przedsiębiorstwach. Przecież zintegrowane podejście do problemu zarządzania ryzykiem pozwala jednocześnie rozwiązywać lub stwarzać sprzyjające warunki do rozwiązywania problemów w większości aspektów działalności firmy. Do takich zadań zalicza się: planowanie oczekiwanych zysków i strat, ograniczanie nieprzewidzianych wydatków, optymalizacja płatności podatków, ograniczanie zmienności zysków, podnoszenie ratingów kredytowych lub inwestycyjnych, adekwatność stawek premii za ryzyko, zwiększanie stabilności finansowej itp. Rozwiązanie przynajmniej części z wymienionych zadań będzie pozwalają firmie szybko uzyskać znaczący zwrot z inwestycji we wdrożenie systemu zarządzania ryzykiem, a docelowo służą osiągnięciu celów strategicznych – maksymalizacji zysków i zwiększaniu wartości rynkowej firmy. Coraz częściej pojawia się jednak logiczne pytanie: jak skuteczny jest obecny system zarządzania ryzykiem?

W materiale omówiono podstawowe podstawy teoretyczne konstrukcji systemów oceny efektywności zarządzania ryzykiem. Zaproponowany system można wykorzystać zarówno do oceny już osiągniętych wyników pracy menedżerów ryzyka, jak i podczas samego procesu zarządzania ryzykiem, na etapie wyboru alternatywnych metod oddziaływania lub przeciwdziałania ryzyku.

W procesie podejmowania decyzji o wdrożeniu określonych działań zarządzania ryzykiem należy przede wszystkim wziąć pod uwagę spełnienie warunków nierówności:

gdzie L jest kwotą oczekiwanej straty w przypadku ryzyka;
C to całkowity koszt działań związanych z zarządzaniem ryzykiem.

Oznacza to, że wdrożenie określonych środków zarządzania ryzykiem jest uzasadnione tylko wtedy, gdy wielkość oczekiwanej straty przekracza koszty zarządzania tymi ryzykami.

Z kolei kwotę oczekiwanej straty oblicza się ze wzoru:

gdzie f(P, E) jest funkcją probabilistycznej wartości straty w wyniku wystąpienia ryzyka;
P – prawdopodobieństwo wystąpienia ryzyka;
E – wartość maksymalnej straty w przypadku wystąpienia ryzyka.

Obliczając całkowity koszt działań związanych z zarządzaniem ryzykiem, konieczne jest nie tylko zsumowanie kosztu każdego konkretnego zasobu w formie pieniężnej i innej formie związanej z zarządzaniem ryzykiem, ale także powiązanie go z kosztem alternatywnego umieszczenia każdego zasobu:

gdzie i to całkowita liczba działań zaplanowanych do realizacji w trakcie zarządzania ryzykiem;
Сi to wartość pieniężna i-tego środka zarządzania ryzykiem;
Ai to koszt alternatywnego umieszczenia i-tego zasobu.

gdzie L” to rzeczywista (lub przewidywana) wielkość straty po wdrożeniu środków zarządzania ryzykiem. Aby obliczyć efektywność ekonomiczną zarządzania ryzykiem, oczekiwaną wartość redukcji strat koreluje się z całkowitym kosztem środków zarządzania ryzykiem. Innymi słowy , wskaźnik efektywności ekonomicznej zarządzania ryzykiem Y pokazuje całkowitą oczekiwaną redukcję utraty wartości z uwzględnieniem kosztów działań zarządzania ryzykiem:

Na podstawie tego wyrażenia możemy stwierdzić, że zarządzanie ryzykiem jest niewłaściwe i nieskuteczne, jeśli wartość Y okaże się ujemna. Będzie to oznaczać, że koszt wdrożenia wybranych działań nie zostanie zrekompensowany kwotą redukcji strat. W takim przypadku bardziej wskazane jest porzucenie zarządzania ryzykiem. Wyjątkiem może być realizacja określonych celów wizerunkowych, jednak ponieważ efekt kampanii reklamowych i PR można wyrazić także w formie kosztowej, podana formuła jest w miarę uniwersalna dla wszystkich podmiotów komercyjnych.

Na etapie wyboru metody, systemu mierników czy strategii zarządzania ryzykiem wykorzystywana jest funkcja fmax(Y1,Y2,…,Yn). Innymi słowy, do praktycznego wdrożenia wybiera się działania o maksymalnym wskaźniku efektywności ekonomicznej. Zróbmy jednak zastrzeżenie, ponieważ ryzyko jest wartością przede wszystkim probabilistyczną, możliwe są także pewne odchylenia wskaźników rzeczywistych od obliczonych. Wielkość tego odchylenia w dużej mierze zależy od dokładności wykonanych obliczeń, jakości i wiarygodności danych źródłowych. W nie mniejszym stopniu wynik będzie zależał także od terminowości i kompletności analizy przeprowadzonej w celu identyfikacji i oceny ryzyk.

Praktyczne zastosowanie proponowanego systemu oceny efektywności wydaje się najwłaściwsze na następujących etapach zarządzania ryzykiem (patrz rysunek):

wybór metody zarządzania – na tym etapie obliczane są przewidywane skutki wszystkich proponowanych opcji zarządzania ryzykiem. Do realizacji zostaje przyjęty wariant o największym efekcie ekonomicznym;

analiza wyników – w celu określenia rzeczywistej efektywności podjętych działań zarządzania ryzykiem, obliczenia dokonywane są w oparciu o rzeczywiste wskaźniki. Wartość wykorzystania oceny efektywności zarządzania ryzykiem na tym etapie polega, po pierwsze, na uzyskaniu rzetelnej obiektywnej informacji zarządczej, a po drugie, biorąc pod uwagę analizę rzeczywistych wyników, dokonuje się dostosowania praktycznych wytycznych, metod i instrukcji dotyczących ryzyka zarządzania w celu optymalizacji pracy w przyszłości, po trzecie, wyniki będą mogły zostać wykorzystane w systemie motywowania i wynagradzania menedżerów ryzyka.

Rysunek. Integracja systemu oceny efektywności zarządzania ryzykiem z procesem zarządzania ryzykiem

Proponowany system oceny wyników ma na celu uzupełnienie istniejącego systemu zarządzania ryzykiem o unikalny element kontroli, będący wskaźnikiem błędów popełnianych zarówno w bieżącej pracy, jak i w ogólnej strategii zarządzania ryzykiem. Opracowując własną strategię zarządzania ryzykiem i wdrażając określone metody zarządzania ryzykiem, przydałoby się, aby menedżer na każdym szczeblu miał przewidywalny wynik praktycznej realizacji określonych decyzji.

Przywództwo, zarządzanie, zarządzanie firmą

Temat 5. Ocena osiągnięć (4 godz.).

Metody oceny efektywności według ryzyka.
Kryteria oceny efektywności metod zarządzania ryzykiem.
Środki zarządzania ryzykiem i ich wpływ na wartość przedsiębiorstwa.
Algorytm porównawczej oceny efektywności ubezpieczeń i samoubezpieczeń metodą Houston.
Względna ocena efektywności zarządzania ryzykiem w oparciu o analizę stanu finansowego ryzyka.
Czynniki wpływające na skuteczność zarządzania ryzykiem.

Stosowanie którejkolwiek z metod zarządzania ryzykiem prowadzi do redystrybucji bieżących i oczekiwanych przepływów finansowych w ramach przedsiębiorstwa lub projektu finansowego. Przykładowo przy ubezpieczeniu część własnych środków przeznaczana jest na opłacenie składek ubezpieczeniowych, co skutkuje niedoinwestowaniem w projekt i utratą zysków. Z drugiej strony spodziewany jest przyszły napływ środków w formie rekompensaty za straty po zaistnieniu zdarzenia ubezpieczeniowego.

Redystrybucja przepływów finansowych prowadzi do zmiany wartości aktywów netto przedsiębiorstwa lub projektu, obliczonej z uwzględnieniem oczekiwanych wpływów pieniężnych. Zatem, Jako kryterium efektywności ekonomicznej stosowania metod zarządzania ryzykiem można zastosować ocenę ich wpływu na zmianę wartości przedsiębiorstwa, obliczoną na początek i koniec okresu obrotowego. W przypadku projektu inwestycyjnego kryterium jest wpływ metod zarządzania ryzykiem na zmiany wartości bieżącej netto projektu.

Podajmy dwa przykłady z zakresu ryzyk finansowych.

^ Przykład 1. Projekt inwestycyjny

Ryzyko projektu inwestycyjnego uwzględniane jest w ramach stopy dyskontowej kapitału własnego, która służy do obliczenia bieżącej wartości netto projektu (NPV). Ubezpieczenie zmniejsza ryzyko, zmniejszając w ten sposób stopę dyskontową i zwiększając NPV. Z drugiej strony ubezpieczenie wiąże się z dodatkowymi kosztami związanymi z opłaceniem składki ubezpieczeniowej w okresie realizacji projektu, co ostatecznie prowadzi do zmniejszenia zysku projektu.

Wynikający z tego wpływ tych dwóch przeciwstawnych czynników prowadzi do wzrostu lub spadku NPV, co pozwala ocenić skuteczność ubezpieczenia.

Inwestorzy mogą jednak żądać ograniczenia ryzyka projektu do wymaganych limitów. W tym przypadku punktem wyjścia do oceny efektywności metod zarządzania ryzykiem będzie porównanie kosztów ich wdrożenia przy zapewnieniu tego samego wymaganego poziomu ryzyka.

^ Przykład 2: Inwestowanie w papiery wartościowe

Inwestując w aktywa będące przedmiotem obrotu giełdowego, inwestor na podstawie przeszłych danych dotyczących wahań kursów walut może oszacować prawdopodobieństwo uzyskania wymaganego poziomu dochodów. Następnie może określić swoją przyszłą korzyść ekonomiczną w formie oczekiwania matematycznego, tj. jako iloczyn prawdopodobieństwa i oczekiwanego zysku.

Następnie inwestor może zastosować metody hedgingowe w celu zmniejszenia ryzyka lub zabezpieczenia przyszłych zysków w zwykły sposób. W pierwszym przypadku inwestor odnotuje mniejszy zysk, ale z większym prawdopodobieństwem, a także poniesie koszty operacji zabezpieczającej. W drugim przypadku odnotuje pożądany zysk, ale poniesie znaczne koszty na opłacenie składki ubezpieczeniowej.

W praktyce, aby porównać skuteczność różnych metod zarządzania ryzykiem, można zastosować metodę porównania parami, a następnie zbudować hierarchię wyników w oparciu o zastosowanie wybranych kryteriów.

Analiza efektywności ekonomicznej ubezpieczeń i samoubezpieczeń

Metoda analizy

Rozważmy metodę porównawczej oceny efektywności dwóch najczęściej stosowanych mechanizmów zarządzania ryzykiem finansowym – ubezpieczenia i samoubezpieczenia, czyli tzw. Metoda Haustopa. Jego istota polega na ocenie wpływu różnych metod zarządzania ryzykiem na "wartość przedsiębiorstwa" (wartość z organizacja).

Wartość przedsiębiorstwa można określić poprzez wartość jego wolnych aktywów. Aktywa bezpłatne (lub netto). przedsiębiorstwa stanowi różnicę pomiędzy wartością wszystkich jego aktywów i pasywów. Decyzje o ubezpieczeniu lub samoubezpieczeniu ryzyka zmieniają wartość przedsiębiorstwa, gdyż koszty tych działań zmniejszają środki lub aktywa, które organizacja mogłaby przeznaczyć na inwestycje i osiągać zysk. Rozważany model uwzględnia także wystąpienie w przyszłości strat z tytułu rozpatrywanych ryzyk.

Zakłada się także, że oba mechanizmy finansowe pokrywają dane ryzyko w równym stopniu, tj. zapewnić taki sam poziom rekompensaty za przyszłe straty.

Na ubezpieczenie Spółka płaci składkę ubezpieczeniową na początku okresu rozliczeniowego i gwarantuje sobie rekompensatę za przyszłe straty. Wartość przedsiębiorstwa na koniec okresu obrachunkowego przy udzielaniu ubezpieczenia wyraża się wzorem:

S 1 = S - P+ R(S- P),

Gdzie Si - wartość przedsiębiorstwa na koniec okresu obrotowego objętego ubezpieczeniem;

S - wartość przedsiębiorstwa na początek okresu obrotowego;

^ P- wysokość składki ubezpieczeniowej;

R - średni zwrot z majątku obrotowego. Wysokość strat nie wpływa na wartość przedsiębiorstwa, gdyż oczekuje się, że zostaną one w pełni zrekompensowane przez wypłacone odszkodowanie z ubezpieczenia.

Na Samo ubezpieczenie przedsiębiorstwo w pełni zatrzymuje własne ryzyko i tworzy specjalny fundusz rezerwowy – fundusz ryzyka. Wpływ na wielkość wolnych aktywów w pełni zachowanego ryzyka można ocenić za pomocą następującego wzoru:
S R = S- L + R(S- L- F) + Jeśli, Gdzie S R - wartość przedsiębiorstwa na koniec okresu obrotowego przy całkowicie zachowanym ryzyku;

L - oczekiwane straty z tytułu rozważanych ryzyk; F - kwotę funduszu rezerwy na ryzyko;

I - średni zwrot z aktywów funduszy ryzyka.

Dzięki samoubezpieczeniu przedsiębiorstwo ponosi dwa rodzaje strat – bezpośrednie i pośrednie. Straty bezpośrednie wyrażono jako oczekiwane straty roczne)/-. Oprócz oczekiwanych strat L, część środków należy skierować do funduszu rezerwowego!F, aby zapewnić rekompensatę za oczekiwane straty i to z pewną marżą. Zakłada się, że aktywa utrzymywane są w funduszu rezerwowym w formie bardziej płynnej niż aktywa inwestowane w produkcję, przez co generują mniejsze dochody. Porównanie wartości Si I senior pozwala ocenić porównawczą efektywność ekonomiczną ubezpieczeń i samoubezpieczenia.

Należy zaznaczyć, że dla większej dokładności obliczeń konieczne jest uwzględnienie dyskontowania przepływów pieniężnych ze względu na rozkład strat w czasie, opóźnienia w wypłacie odszkodowań ubezpieczeniowych związane z rejestracją i zgłaszaniem roszczeń oraz występowanie inflacji.

Wyniki analizy wydajności

Postawmy sobie za cel określenie na podstawie modelu Houstona warunku efektywności stosowania ubezpieczeń w przedsiębiorstwie w celu ochrony przed ryzykami. Matematycznie warunek ten można zapisać w następujący sposób:

S,> senior.

Sugeruje to, że wartość przedsiębiorstwa na koniec okresu obrachunkowego objętego ubezpieczeniem powinna być wyższa.

Dwa kluczowe parametry, od których zależy zgodność lub nieprzestrzeganie tej nierówności, to średnie oczekiwane straty L por oraz wielkość funduszu rezerwy na ryzyko F. Rozważmy główne wzorce charakterystyczne dla tych wielkości.

Do poprawnego obliczenia należy posłużyć się wartością oczekiwanych strat 1 Poślubić , zmniejszona do początku okresu obrotowego. Straty realne rozkładają się w okresie obserwacji, a te, które wystąpiły wcześniej, mają silniejszy wpływ na zmianę wartości przedsiębiorstwa. W tym przypadku, aby dostosować wartość L por można zastosować standardowe procedury dyskontowania przepływów finansowych.

Wymagana wielkość funduszu ryzyka F, jakie musi utworzyć przedsiębiorstwo w trakcie samoubezpieczenia, można oszacować na podstawie następujących rozważań. Fundusze funduszy ryzyka, jak już wspomniano, są również wykorzystywane przez przedsiębiorstwo w celu osiągnięcia zysku, ponieważ są „tymczasowo wolne” do czasu, gdy będą potrzebne do zrekompensowania strat. Jeżeli efektywność wykorzystania funduszu ryzyka byłaby równa efektywności wykorzystania majątku produkcyjnego (tj. r = I), wówczas warunek efektywności ubezpieczenia wynikający z nierówności (10.4) nigdy nie zostałby spełniony, gdyż składka ubezpieczeniowa R zawsze większa niż średnia oczekiwana strata: 1 Poślubić :P >L por .

Okoliczność ta wynika z konstrukcji taryfy ubezpieczenia, gdyż poza wysokością średnich szkód uwzględnia ona koszty prowadzenia działalności oraz zysk zakładu ubezpieczeń (oraz inne składniki). Ubezpieczenie Zawsze byłoby mniej opłacalne niż samoubezpieczenie. Jednak co do zasady r > I/, ponieważ aktywa w funduszu ryzyka muszą być przechowywane w bardziej płynnej, a przez to mniej zyskownej formie. Istnieje zatem przedział wartości tych zmiennych, w którym ubezpieczenie będzie bardziej opłacalnym mechanizmem, co przełoży się na wzrost wartości przedsiębiorstwa.

Wielkość funduszu ryzyka ustalana jest na podstawie subiektywnego postrzegania ryzyka przez ubezpieczającego. Do oceny tego czynnika w modelu wykorzystano wspomnianą wcześniej koncepcję maksymalnego akceptowalnego poziomu straty L Maks. Logiczne byłoby ustalenie wielkości funduszu ryzyka równej maksymalnej akceptowalnej stracie: F= L Maks ,

Stąd można znaleźć ostateczną wersję warunków efektywności ekonomicznej korzystania z ubezpieczenia w celu pokrycia ryzyk przedsiębiorstwa, wyrażoną następująco:

Należy zauważyć, że nierówność wyznacza maksymalną akceptowalną wysokość składki ubezpieczeniowej dla ubezpieczającego na podstawie wewnętrznych właściwości ubezpieczonych ryzyk, które są opisane w modelu parametrami L Maks I L por . Parametry te można określić na podstawie danych statystycznych. W przypadku ich braku jako wartości przybliżone L Maks I L por Możesz wykorzystać dostępne dane dla innych przedsiębiorstw o podobnym profilu lub przyjąć wartości maksymalnej i średniorocznej straty z rozpatrywanych ryzyk za odpowiednio długi okres czasu (w kwotach znormalizowanych do poziomu roku obrachunkowego), skorygowana o współczynnik określony przez ekspertów.

Na podstawie analizy nierówności można wyciągnąć następujące wnioski dotyczące wpływu różnych uwarunkowań na efektywność korzystania z ubezpieczeń w przedsiębiorstwie.

1. Im większa wielkość funduszu ryzyka utworzonego przez przedsiębiorstwo, tym mniej efektywne okazuje się samoubezpieczenie.

2. Efektywność samoubezpieczenia maleje wraz ze wzrostem rentowności działalności przedsiębiorstwa, a rośnie wraz ze wzrostem rentowności płynnych, wysoce niezawodnych inwestycji. Przepis ten ma oczywiste znaczenie ekonomiczne: wraz ze wzrostem rentowności swojej działalności przedsiębiorstwu bardziej opłaca się inwestować środki w produkcję, niż przeznaczać je na tworzenie funduszu ryzyka. Z drugiej strony wzrost rentowności papierów wartościowych zwiększa atrakcyjność inwestowania w nie czasowo wolnych środków z funduszu ryzyka.

Temat 6. Zarządzanie ryzykiem inwestycyjnym (5 godz.).

Wzorce zarządzania projektami inwestycyjnymi:
- etap przedinwestycyjny projektu,
- kryteria oceny projektu inwestycyjnego,
- ocena efektywności ekonomicznej projektu,
- zastosowanie metod dyskontowych do oceny ekonomicznej oceny efektywności projektów,
- zastosowanie metod dyskontowych do oceny ryzyka projektu.
Metody oceny ryzyka inwestycyjnego:

metoda szacowania stopy dyskontowej,
model wyceny aktywów kapitałowych,
metoda kumulacyjnej konstrukcji stopy dyskontowej,
uwzględnianie ryzyka kraju przy ocenie projektów inwestycyjnych.

Ocena efektywności ekonomicznej ubezpieczenia projektów inwestycyjnych:

metodyka oceny,
przykład oceny.

Praktyka ubezpieczania ryzyka inwestycyjnego:

ubezpieczenie ryzyka politycznego,
ubezpieczenie inwestycji od ryzyk finansowych i handlowych.

Istotą inwestowania jest inwestowanie kapitału własnego lub pożyczonego w określone rodzaje aktywów, co powinno zapewnić przyszły zysk. Inwestycje mogą mieć charakter długoterminowy lub krótkoterminowy. W każdym razie, aby podjąć decyzję o lokowaniu kapitału, konieczne jest posiadanie informacji, które w mniejszym lub większym stopniu potwierdzają trzy podstawowe tezy (warunki):

Należy zapewnić pełny zwrot z inwestycji;

Oczekiwany zysk musi być na tyle duży, aby wybrany rodzaj inwestycji był atrakcyjny na tle innych możliwości;

Oczekiwany zysk powinien rekompensować ryzyko wynikające z niepewności wyniku końcowego.

Ryż. Struktura ryzyk inwestycyjnych

Ostatni warunek ustanawia bezpośredni związek pomiędzy ryzykiem a oczekiwanym zwrotem z inwestycji. Im wyższe ryzyko, tym wyższy powinien być oczekiwany zwrot. Jeśli istnieje alternatywny wybór pomiędzy inwestowaniem w dwa rodzaje aktywów o tym samym zysku, wówczas oczywiście preferowana jest opcja o niższym ryzyku utraty zysku. Zatem, Problem zarządzania projektem inwestycyjnym polega na opracowaniu programu inwestycji kapitałowych, który zapewni wymaganą rentowność przy minimalnym poziomie ryzyka.

Cały cykl rozwoju projektu można z grubsza podzielić na trzy etapy. ^ Na pierwszym (przedinwestycyjnym) etapie opracowywane jest studium wykonalności projektu, przeprowadzane są badania marketingowe, prowadzone są negocjacje z potencjalnymi inwestorami i uczestnikami projektu, formalizacja prawna projektu oraz przeprowadzana jest emisja akcji lub innych papierów wartościowych.

^ Na drugim etapie następuje faktyczna inwestycja w wybrane aktywa: zakup udziałów lub budowa nowego kompleksu produkcyjnego, zakup sprzętu itp.

Od momentu uruchomienia majątku produkcyjnego lub zakończenia tworzenia portfela inwestycyjnego, etap trzeci (operacyjny). rozwój projektu. Charakteryzuje się początkiem zwrotu zainwestowanych środków i otrzymaniem dochodu. Wybrany czas trwania fazy operacyjnej będzie miał znaczący wpływ na ogólną charakterystykę projektu. Im dłuższy rozważany okres, tym większy będzie całkowity dochód.

^ Etap przedinwestycyjny projektu

Jak już wspomniano, na etapie przedinwestycyjnego przygotowania projektu przeprowadza się szereg badań oceniających jego przyszłą atrakcyjność komercyjną. Ich wyniki, zgodnie z zaleceniami organizacji międzynarodowych, powinny obejmować następujące sekcje:

Cele projektu, otoczenie ekonomiczne i prawne (podatki, wsparcie rządowe itp.);

Badania marketingowe (potencjalni konsumenci, wielkość rynku, poziom konkurencji, asortyment produktów, polityka cenowa, reklama);

Lokalizacja;

Część projektowo-inżynierska (technologia, zakres budowy, dokumentacja itp.);

Organizacja przedsiębiorstwa (struktura, aparat administracyjny) i koszty ogólne;

szacowanie kosztów produkcji;
polityka personalna;
ramy czasowe realizacji projektu;
ocena opłacalności komercyjnej i efektywności projektu;
ocena ryzyka.

Metoda dyskontowania polega na sprowadzeniu wszystkich przyszłych dochodów z projektu (w tym dywidend i wartości końcowej aktywów) do wartości „dzisiaj”. Operacja dyskontowania określa oczekiwany „natychmiastowy” zysk, który nastąpi natychmiast po podjęciu decyzji inwestycyjnej. Jego wartość bezwzględna będzie oczywiście mniejsza od nominalnej kwoty wszystkich przyszłych płatności możliwych w trakcie realizacji projektu.

Szczegółowy opis stosowania metod dyskontowych można znaleźć zarówno w publikacjach UNIDO, jak i we wspomnianych wcześniej „Wytycznych dotyczących oceny efektywności projektów inwestycyjnych i ich wyboru do finansowania”. W tej części wystarczy ograniczyć się do opisu głównych założeń metodologii.

Kluczowym parametrem zastosowania rozważanej metody jest wartość stopy dyskontowe (rabat wskaźnik), które można znaleźć na różne sposoby. Głównymi czynnikami decydującymi o jego wartości są tzw stopa wolna od ryzyka I premia za ryzyko inwestycyjne.

Dla każdego okresu planistycznego (rok, kwartał) obowiązuje tzw czynniki rabatowe:

Gdzie DFi

DR. - stopa dyskontowa odpowiadająca przyjętemu okresowi planowania;

I jest numerem seryjnym okresu planowania, pod warunkiem, że początek projektu przyjmuje się jako zero.

Korzystając z uzyskanych wartości czynników dyskontowych, można określić wartość bieżąca netto (NPV, internet obecny wartość) projekt według następującego wzoru:

NPV = NCV 0 + NCV I ∙ DF 1 + … + NCV N ∙ DF N ,

Gdzie P- całkowita liczba interwałów planowania;

NPV- wartość bieżąca netto;

NCVI - przepływ pieniężny netto na koniec i-tego okresu planowania (może być dodatni lub ujemny);

NCV N - przepływ środków pieniężnych netto na koniec ostatniego okresu planowania;

DF I - współczynnik dyskontowy dla i-tego przedziału planowania;

DF N - współczynnik rabatowy za ostatni okres planowania.

Jeżeli wartość bieżąca netto projektu obliczona według powyższego wzoru jest równa zeru, oznacza to, że inwestor ostatecznie zwróci swoje koszty, ale nie osiągnie zysku. Im większa wartość NPV tym atrakcyjniejszy jest projekt dla inwestora. Jeśli wartość NPV negatywny, wówczas projekt jest nieopłacalny i należy odstąpić od jego realizacji.

^ Uwzględnienie niepewności i ocena ryzyka projektu. W trakcie realizacji projektu inwestycyjnego mogą zaistnieć nieprzewidziane sytuacje, które w istotny sposób zmienią planowane wskaźniki zysków i kosztów. Może to wynikać zarówno z czynników wewnętrznych (błędy zarządcze, projektowe), jak i zewnętrznych (sytuacja polityczna, zmiany warunków rynkowych). Projekt inwestycyjny, jak już wspomniano, obarczony jest różnego rodzaju ryzykami finansowymi, handlowymi, krajowymi i innymi.

Ocena ryzyka inwestycyjnego w mniejszym stopniu poddaje się formalizacji i wyrażeniu ilościowemu niż inne etapy rozwoju projektu. Dlatego w tym obszarze nie ma

Ogólnie przyjęte standardy.

Metody uwzględnienia niepewności końcowych rezultatów realizacji inwestycji można podzielić na trzy:

Metody probabilistyczne;

Wyznaczanie punktów krytycznych;

Analiza wrażliwości.

^ Metody probabilistyczne opierają się na znajomości ilościowej charakterystyki ryzyk towarzyszących realizacji podobnych projektów, z uwzględnieniem specyfiki branży, sytuacji polityczno-gospodarczej. W ramach metod probabilistycznych możliwa jest analiza i ocena niektórych rodzajów ryzyka inwestycyjnego. Jednocześnie dwie inne metody – wyznaczanie punktów krytycznych i analiza wrażliwości – dają jedynie ogólne pojęcie o stabilności projektu na zmiany jego parametrów.

Wyznaczenie punktów krytycznych sprowadza się zwykle do obliczenia tzw. „punktu rentowności”.

Analiza wrażliwości polega na ocenie wpływu zmian parametrów początkowych projektu na jego końcową charakterystykę, którą zwykle wykorzystuje się jako wewnętrzną stopę zwrotu lub wartość NPV. Technika analizy polega na zmianie wybranych parametrów w określonych granicach, pod warunkiem, że pozostałe parametry pozostaną niezmienione. Im większy zakres zmian parametrów, w których NPV lub stopa zwrotu pozostaje wartością dodatnią, tym bardziej zrównoważony jest projekt

Temat 7: Zagrożenia w przedsiębiorczości przemysłowej (5 godz.)

Ryzyko braku popytu na wytwarzane produkty
Ryzyka niewywiązania się z umów biznesowych.
Ryzyko zwiększonej konkurencji.
Ryzyko nieoczekiwanych kosztów i spadku dochodów.
Ryzyko utraty majątku organizacji biznesowej.

Przedsiębiorczość produkcyjna to aktywna gospodarczo działalność podmiotów gospodarki rynkowej, której przedmiotem jest produkcja towarów, wykonywanie pracy i świadczenie usług, które podlegają następnie sprzedaży konsumentom. W tym przypadku decydująca jest funkcja produkcji. Z punktu widzenia społeczeństwa jako całości przedsiębiorczość produkcyjna ma pierwszeństwo, gdyż dobrobyt społeczny zależy od stanu rzeczy w sferze produkcji materialnej, naukowej, technicznej i usługowej.

Działalność przedsiębiorcza w sferze wytwarzania dóbr może mieć charakter pierwotny lub pomocniczy. Do najważniejszych zalicza się ten rodzaj działalności przedsiębiorczej, której efektem jest produkcja dóbr , gotowy do spożycia. Działalność pomocnicza obejmuje rodzaje działalności przedsiębiorczej, której celem jest opracowanie i przekazanie bezpośrednim producentom metod, metod, technik, których zastosowanie w procesie produkcyjnym wpływa na poprawę cech jakościowych i ilościowych wytwarzanych towarów. Obejmuje to również firmy przedsiębiorcze, których efektem działalności jest opracowywanie i przekazywanie bezpośrednim producentom nowego sprzętu, technologii lub osiągnięć naukowo-technicznych, świadczenie usług produkcyjnych (prace budowlane, usługi transportowe itp.).

Obecnie w Rosji przedsiębiorczość produkcyjna jest najbardziej ryzykownym rodzajem działalności. Wynika to z faktu, że proces produkcyjny składa się z kilku etapów, na każdym z nich przedsiębiorca może ponieść straty w wyniku błędnych działań [lub negatywnych wpływów otoczenia zewnętrznego.

Opracowując program prowadzenia działalności produkcyjnej, przedsiębiorca przede wszystkim wybiera przedmiot działalności produkcyjnej, czyli dokładnie określa, jakie towary, roboty, usługi zamierza wytwarzać, po zapoznaniu się z potrzebami rynku. Ten etap jest najważniejszy, ponieważ powodzenie działań produkcyjnych zależy od prawidłowego wyboru pomysłu na przedsiębiorczość. Obecnie przed przedsiębiorcami otwierają się wyjątkowe możliwości niemal w każdej dziedzinie działalności, jednak ich wybór sprowadza się zwykle do dwóch obszarów:

♦ wykorzystanie już zgromadzonego doświadczenia i wiedzy zawodowej;

♦ samorealizacja w nowym obszarze działania. Który z tych kierunków wolisz? Nie ma tu uniwersalnej rady i nie może być, gdyż na wybór wpływają różne czynniki: kompetencje przedsiębiorcy, charakter działalności zawodowej, cele, jakie stawia przed sobą przedsiębiorca, decydując się na działalność produkcyjną, dostępność kapitału założycielskiego. Zaletą pierwszej ścieżki jest to, że decydując się na rozpoczęcie działalności w znanym sobie obszarze działalności, przedsiębiorca będzie mógł wykorzystać posiadane już doświadczenie, wiedzę i kwalifikacje, czyli najważniejsze zasoby do osiągnięcia sukcesu w biznesie. dowolną dziedzinę działalności.

Jeżeli przedsiębiorca nie posiada niezbędnej specjalizacji lub kwalifikacji, które pozwolą mu szybko znaleźć swoją niszę rynkową (np. jest menadżerem dużej firmy produkcyjnej), w takim przypadku przy wyborze kierunku działalności przedsiębiorca może skorzystać następujące wskazówki;

♦ „kopiowanie” działań przedsiębiorstwa, w którym pracuje, co jest możliwe, jeśli mówimy o stosunkowo prostych produktach;

♦ wytwarzanie produktów jeszcze nie opanowanych przez dane przedsiębiorstwo lub udoskonalanie wytwarzanych produktów;

♦ produkcja poszczególnych podzespołów lub części zamiennych do wyrobów wytwarzanych przez przedsiębiorstwo;

♦ rozwój nowego produktu lub rodzaju usługi.

Aby ocenić wykonalność swoich pomysłów, przedsiębiorcy mogą skorzystać z modelu „idealnego biznesu” opracowanego przez Richarda G. Buskirka, profesora marketingu i dyrektora programu przedsiębiorczości na Uniwersytecie Południowej Karoliny. Model ten pomaga przedsiębiorcom ocenić zasadność proponowanego rodzaju działalności, biorąc pod uwagę możliwe ryzyko.

Kryteria sprawdzania perspektyw przedsięwzięć przedsiębiorcy

Kryterium	Poziom ryzyka
Kryterium	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Kapitał
Rynki sprzedaży
System handlowy
Społecznie postrzegana potrzeba produktu
Dostarczać
Regulacje rządowe
Praca zarobkowa
Dochód brutto
Częstotliwość transakcji
Element nowości
Pożyczki
Starzenie się towarów
Uzależnienie od partnerów
Aspekt etyczny

Dzięki tej matrycy możesz przeanalizować każde planowane przedsięwzięcie i jasno zobaczyć, jakie jest ryzyko. Liczby 1 - 10 na górze matrycy oznaczają poziom ryzyka: liczba 1 oznacza brak ryzyka na danej pozycji, a 10 oznacza bardzo wysokie ryzyko.

Wysoki poziom ryzyka rozważanego przez przedsiębiorcę pomysłu nie oznacza jednak, że tego typu działalność jest niedopuszczalna. W takim przypadku przedsiębiorca musi opracować program ograniczenia i kontroli ryzyka.

Niski poziom ryzyka przy ocenie perspektyw pomysłu nie oznacza, że niski poziom ryzyka 1 zostanie osiągnięty w procesie działalności produkcyjnej. Przedsiębiorca musi liczyć się z prawdopodobieństwem wystąpienia tego czy innego rodzaju ryzyka na wszystkich etapach procesu produkcyjnego, od zakupu surowców po sprzedaż gotowych produktów. Ogólnie rzecz biorąc, ryzyko w przedsiębiorczości przemysłowej obejmuje następujące główne rodzaje ryzyka:

♦ ryzyko braku popytu na wytwarzane produkty;

♦ ryzyko niewywiązania się z umów biznesowych (kontraktów);

♦ ryzyko zwiększonej konkurencji;

♦ ryzyka zmiany warunków rynkowych;

♦ ryzyko nieoczekiwanych kosztów i spadku dochodów;

♦ ryzyko utraty majątku organizacji biznesowej;

♦ ryzyko siły wyższej.

Jednocześnie w ramach poszczególnych rodzajów ryzyka należy zidentyfikować pewne podtypy ryzyka, czyli dokonać ich pełniejszej klasyfikacji w przedsiębiorczości przemysłowej.

Ryzyko braku popytu na produkt powstaje w wyniku odmowy konsumenta zakupu produktów wyprodukowanych przez firmę handlową. Ryzyko charakteryzuje się wielkością możliwych szkód ekonomicznych i moralnych, jakie przedsiębiorstwo poniosło z tego powodu. Przyczyn ryzyka braku popytu na wytwarzane produkty może być wiele, mogą one być ze sobą powiązane i współzależne. Z punktu widzenia warunków występowania przyczyny te można podzielić na wewnętrzne i zewnętrzne.

Wewnętrzne przyczyny ryzyka zależą od działalności samej organizacji biznesowej, jej oddziałów i poszczególnych pracowników. DO obejmują one:

♦ kwalifikacje personelu produkcyjnego (pracowników);

♦ organizacja procesu produkcyjnego;

♦ organizacja zaopatrzenia przedsiębiorstwa w zasoby materialne;

♦ organizacja sprzedaży wyrobów gotowych;

♦ marketingowe badania rynku.

Poziom ryzyka braku popytu na produkty zależy od poziomu kwalifikacji personelu organizacji biznesowej, gdyż to błędy pracowników mogą doprowadzić do wystąpienia tego ryzyka. Przykładowo, błędna prognoza popytu na produkty wytwarzane przez przedsiębiorstwo przez specjalistów doprowadzi do dysproporcji [między wielkością wyprodukowanych i sprzedanych produktów, czyli część produktów nie zostanie sprzedana i przekroczy popyt. W wyniku takiego błędu firma poniesie straty. Ponadto nieprawidłowo dobrane kanały sprzedaży wytwarzanych produktów, kierunki ich sprzedaży, czas i miejsce sprzedaży produktów przez pracowników obsługi marketingowej mogą prowadzić do rozbieżności pomiędzy rzeczywistą wielkością sprzedaży a prognozowaną wielkością popytu, co również będzie powodować straty w zysku.

Niespójność w poziomie kwalifikacji pracowników i innych kategorii pracowników w procesie stosowanej technologii produkcji, niska dyscyplina technologiczna, słaba kontrola jakości wytwarzania części, zespołów i montażu mogą prowadzić do niskiej jakości wyrobów i spadek jakości wytwarzanych produktów może wpłynąć na spadek popytu na nie, co doprowadzi do spadku ceny produktów, a w konsekwencji do spadku przychodów i zysków, a także spadku reputacji firmy handlowej , spadek jej konkurencyjności, w wyniku czego przedsiębiorstwo ponosi straty zarówno materialne, jak i moralne.

Organizacja procesu produkcyjnego może wpływać na poziom ryzyka braku popytu na produkty, ponieważ naruszenia cyklu technologicznego ponownie prowadzą do obniżenia jakości wytwarzanych produktów, do wad oczywistych lub ukrytych. Odkrycie przez konsumentów wad ukrytych powoduje nie tylko szkodę ekonomiczną, ale także moralną dla organizacji biznesowej. Zwrot przez konsumenta wadliwych produktów jest równoznaczny z nieodebranymi produktami i konsument musi także zrekompensować spowodowane straty.

W systemie sekwencyjnych funkcji zarządzania ryzykiem najważniejszą rolę odgrywają ocena efektywności systemu zarządzania ryzykiem.

Efektywność zarządzania reprezentuje stosunek całkowitego wyniku działań zarządczych do kosztu zasobów wydanych na jego osiągnięcie.

Na efektywność działań zarządczych istotny wpływ ma szereg czynników, których całość warunkowo można podzielić na dwie główne grupy.

Do pierwszej grupy zaliczają się czynniki mające bezpośredni wpływ na efektywność administracji, takie jak:

♦ potencjał zarządczy organizacji, czyli ogół wszystkich zasobów dostępnych systemowi zarządzania;

♦ całkowite koszty utrzymania i funkcjonowania systemu zarządzania są zdeterminowane charakterem, sposobem organizacji, technologią i wielkością pracy związanej z realizacją funkcji zarządzania;

♦ efekt kontrolny, tj. ogół wszystkich korzyści ekonomicznych, społecznych i innych, jakie organizacja otrzymuje w procesie wykonywania czynności zarządczych.

Wszystkie powyższe wskaźniki można określić jako główne czynniki efektywności zarządzania.

Do drugiej grupy zaliczają się czynniki wtórne, które mają pośredni wpływ na efektywność systemu zarządzania. Czynniki te obejmują:

♦ kwalifikacje menadżerów i wykonawców;

♦ wskaźnik kapitał-praca systemu zarządzania, tj. stopień i jakość wyposażenia pracowników administracyjnych w środki pomocnicze (komputery, sprzęt biurowy itp.);

♦ warunki społeczno-psychologiczne w zespole roboczym;

♦ kultura organizacyjna.

W ramach kryteriów efektywności zarządzania można wyróżnić wskaźniki ogólne i szczegółowe. Wskaźniki ogólne charakteryzują końcowe rezultaty działań organizacji, natomiast wskaźniki szczegółowe charakteryzują efektywność wykorzystania poszczególnych rodzajów zasobów.

Aby ocenić skuteczność zarządzania przedsiębiorstwami handlowymi, najbardziej wskazane jest stosowanie takich ogólnych wskaźników, jak zysk i rentowność.

Zysk z pozostałej sprzedaży definiuje się jako różnicę pomiędzy kwotą otrzymaną ze sprzedaży majątku lub innych istotnych aktywów przedsiębiorstwa a ich wartością rezydualną.

Do przychodów z działalności nieoperacyjnej zalicza się:

♦ dochody z inwestycji finansowych przedsiębiorstwa w papiery wartościowe;

♦ dochód z wynajmu nieruchomości;

♦ saldo kar otrzymanych i zapłaconych;

♦ dodatnie różnice kursowe na rachunkach walutowych i transakcjach w walutach obcych;

♦ otrzymanie kwot na spłatę spisanych ze stratą wierzytelności z lat ubiegłych;

♦ zysk z lat ubiegłych, rozpoznany i otrzymany w roku sprawozdawczym;

♦ kwoty otrzymane od odbiorców z tytułu przeliczeń za produkty sprzedane w ubiegłym roku;

♦ odsetki otrzymane na rachunkach firmy w instytucjach kredytowych.

Koszty nieoperacyjne przedsiębiorstwa powstają w wyniku zsumowania:

♦ niedobory i straty wynikające z utraty majątku materialnego i funduszy;

♦ ujemne salda kursowe na rachunkach walutowych i transakcjach w walutach obcych;

♦ straty z lat ubiegłych zidentyfikowane w roku sprawozdawczym;

♦ spisanie należności;

♦ niekompensowane straty spowodowane klęskami żywiołowymi;

♦ koszty anulowanych zamówień;

♦ koszty prawne;

♦ koszty utrzymania zawieszonych obiektów produkcyjnych.

♦ wzrost lub spadek kosztów produkcji;

♦ wzrost lub spadek wolumenów sprzedaży;

♦ podnoszenie jakości i poszerzanie asortymentu;

♦ identyfikacja rezerw na zwiększenie zysków.

System wskaźników rentowności opiera się na składzie majątku przedsiębiorstwa i prowadzonej przez przedsiębiorstwo działalności gospodarczej. Z tego punktu widzenia istnieją:

1) rentowność majątku przedsiębiorstwa – definiuje się ją jako stosunek zysku netto do średniej wartości majątku przedsiębiorstwa;

2) rentowność aktywów trwałych – oznacza stosunek zysku netto do średniej wartości aktywów trwałych;

3) rentowność majątku obrotowego – liczona jako stosunek zysku netto do średniej wartości majątku obrotowego;

4) zwrot z inwestycji – stosunek zysku z projektów inwestycyjnych do długoterminowych kosztów ich realizacji;

5) zwrot z kapitału własnego – stosunek zysku netto do wysokości kapitału własnego;

6) rentowność pożyczonych środków – definiuje się ją jako stosunek opłat za korzystanie z pożyczek do łącznej kwoty pożyczek długoterminowych i krótkoterminowych;

7) rentowność sprzedanych produktów – stosunek zysku netto do przychodów ze sprzedaży produktów.

1) organizacje, których wyniki działania można ocenić za pomocą wskaźników ekonomicznych;

Do oceny efektywności organizacji zaliczanych do pierwszej grupy można zastosować te same metody, co przy ocenie efektywności organizacji komercyjnych.

Znacznie trudniej jest ocenić efektywność funkcjonowania organizacji należących do drugiej grupy. Obecnie prawie nie ma metod konwersji wskaźników pozaekonomicznych na wskaźniki ekonomiczne.

wnioski

♦ Z punktu widzenia podejścia procesowego zarządzanie ryzykiem można rozpatrywać jako ciągły ciąg wzajemnie powiązanych funkcji zarządczych.

♦ Podstawą podejścia procesowego jest technologia zarządzania, czyli zespół technik i metod realizacji procesu zarządzania.

♦ Przedmiotem pracy są główne elementy technologii zarządzania (tj. informacje zapewniające decyzje zarządcze); produkt pracy (decyzje menedżerskie); środki pracy (wiedza i doświadczenie menedżera); siła robocza (energia intelektualna i fizyczna lidera).

♦ Głównym elementem procesu zarządzania jest funkcja zarządzania.

♦ W najbardziej ogólnej formie funkcja zarządzania jest odrębnym, jednorodnym rodzajem działalności, mającej na celu osiągnięcie celów organizacji.

♦ Większość badaczy dzieli funkcje zarządzania na ogólne i specjalne. Jednocześnie przez ogólne funkcje zarządcze rozumie się funkcje tworzące cykl zarządzania i odzwierciedlające specyfikę pracy menedżerskiej, niezależnie od charakteru i specyfiki działalności organizacji.

♦ Oprócz funkcji zarządzania ogólnego i specjalnego można wyróżnić także funkcje mieszane, takie jak planowanie wydania gotowych produktów, monitorowanie postępu produkcji, organizowanie sprzedaży produktów itp.

♦ W zależności od czasu pracy wszystkie funkcje sterujące można podzielić na dwie grupy. Do pierwszej grupy zaliczają się funkcje sekwencyjne, które realizowane są dyskretnie (tzn. powtarzają się w określonych odstępach czasu), sukcesywnie się zastępując. Drugą grupę stanowią funkcje ciągłe, których realizacja odbywa się w sposób ciągły przez cały okres zarządzania przedsiębiorstwem.

Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Państwu bardzo wdzięczni.

Opublikowano na http://www.allbest.ru/

Wstęp

1 Teoretyczne podstawy oceny ryzyka w działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa

2 Analiza systemu zarządzania ryzykiem w Shell LLC

2.2 Cechy ryzyka w Shell LLC

2.3 Zarządzanie ryzykiem w Shell LLC

3 Poprawa efektywności zarządzania ryzykiem w Shell LLC

3.1 Skuteczność zarządzania ryzykiem Shell LLC

3.2 Kontrola poszczególnych ryzyk w działalności Shell LLC

4 Wnioski i wnioski

Lista wykorzystanych źródeł

Aplikacje

Wstęp

W każdej działalności finansowej istnieje ryzyko. Naukowcy są co do tego jednomyślni. Jednak do niedawna w działalności finansowej kraju nie zwracano należytej uwagi na ryzyko jako kategorię ekonomiczną. Można to najwyraźniej wytłumaczyć faktem, że przez długi czas kategoria ta nie była traktowana jako przedmiot badań teoretycznych, lecz była powiązana z praktyką. W ostatnich dziesięcioleciach sytuacja zaczęła się zmieniać: temat ten stał się przedmiotem szczególnej uwagi, a wraz z początkiem reform gospodarczych – przedmiotem naszych badaczy. Niemniej jednak definicja ryzyka, jego miejsce w działalności finansowej, źródła ryzyka w biznesie i metody zarządzania ryzykiem są przez różnych autorów interpretowane niejednoznacznie.

Zazwyczaj ryzyko wiąże się jedynie z niekorzystnymi konsekwencjami ekonomicznymi prowadzonej działalności, prowadzącymi do utraty zasobów i zysków. I w tym sensie eliminacja ryzyka jest przydatna i konieczna. Badając źródła i czynniki ryzyka, możesz mu zapobiec, czyli opuścić strefę ryzyka. Ale to podejście jest przeznaczone tylko dla biznesmenów zajmujących się rutynowymi sprawami.

Tak naprawdę przedsiębiorca podejmuje ryzyko, zwykle bez względu na możliwe straty, ze względu na istnienie silnej zachęty, jaką jest zwiększenie zysków, co stanowi rodzaj specyficznego podejścia przedsiębiorczego.

Całkowita eliminacja ryzyka nie jest głównym celem zarządzania ryzykiem przedsiębiorstwa, gdyż wymagane do tego koszty uniemożliwiają osiągnięcie akceptowalnego poziomu rentowności jego działalności finansowo-gospodarczej. Znaczenie oceny ryzyka i zarządzania ryzykiem w działalności biznesowej rośnie z roku na rok. Udoskonalane są formy i metody zarządzania ryzykiem.

Globalizacja rynków, wyraźnie wyrażone światowe trendy konsolidacji przedsiębiorstw poprzez fuzje i przejęcia, tworzenie gigantycznych międzynarodowych holdingów i konglomeratów, integracja Rosji z globalną przestrzenią gospodarczą oraz zwiększona konkurencja we wszystkich segmentach rynku światowego wymagają większej uwagi ze strony Rosyjskim przedsiębiorstwom zarówno na efektywność bieżącej działalności, jak i na poprawę jakości prognoz rozwoju rynku, na podstawie których budowana jest strategia rozwoju przedsiębiorstwa. System zarządzania ryzykiem jest kluczowym ogniwem zapewniającym jakość planowania strategicznego przedsiębiorstwa, a co za tym idzie, zapewniającym jego konkurencyjność na rynku.

W działalności gospodarczej przedsiębiorstwa zawsze istnieje niebezpieczeństwo strat wynikających ze specyfiki niektórych rodzajów działalności gospodarczej. Możliwość wystąpienia takich strat stanowi ryzyko. Ryzyko finansowe wiąże się z prawdopodobieństwem poniesienia jakichkolwiek strat lub nieotrzymania czegoś.

Świadomość uczestników biznesu dotycząca ich podatności na ryzyko doprowadziła do opracowania strategii zarządzania ryzykiem, co doprowadziło do oszałamiającego wzrostu w tych segmentach rynku, które zapewniały ochronę przed ryzykiem. Wszystko to decyduje o trafności wybranego tematu.

Zarządzanie ryzykiem ma ogromne znaczenie. W pracy zbadano rodzaje ryzyk wraz z ich charakterystyką, dokonano klasyfikacji czynników ryzyka oraz rozważono etapy

Celem tej pracy jest zbadanie teoretycznych podstaw oceny ryzyka, analiza ryzyk w działalności przedsiębiorstwa i opracowanie działań mających na celu ich redukcję.

Osiągnięcie celu pracy wyznacza szereg następujących zadań:

Zbadaj istotę i rolę ryzyk w działalności przedsiębiorstwa;

Zbadaj problematykę oceny ryzyka działalności przedsiębiorstwa na etapie podejmowania decyzji zarządczej;

Rozważ rodzaje ryzyka przedsiębiorstwa;

Podaj ogólny opis przedsiębiorstwa;

Przeprowadź analizę ryzyka przedsiębiorstwa;

Zaproponuj metody doskonalenia systemów zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwie.

Przedmiotem badania jest spółka Shell LLC

Przedmiotem badania są sytuacje, warunki, czynniki powodujące występowanie ryzyk w przedsiębiorstwie.

Podstawą teoretyczną i metodologiczną badania były prace naukowe autorów krajowych i zagranicznych poświęcone problematyce ryzyk w przedsiębiorstwie i zarządzania nimi strategicznym.

Jako narzędzia badawcze w pracy wykorzystano metody analizy systemowej, statystycznej i logicznej.

Praca składa się ze wstępu, trzech rozdziałów, zakończenia, spisu literatury i zastosowań.

1 Teoretyczne podstawy zarządzania ryzykiem

1.1 Istota i rola ryzyk w działalności przedsiębiorstwa

kontrola zarządzania ryzykiem

Pojęcia „ryzyka” i „niepewności” mają bardzo długą historię. Jednak problem ten zaczęto poważnie badać dopiero w XIX i XX wieku, chociaż już wcześniej pojawiło się wiele prac badających różne aspekty ryzyka. Dawno temu, wraz z rozwojem handlu światowego, kupcy zaczęli ubezpieczać swoje ewentualne straty. Oprócz finansowych form zarządzania ryzykiem od dawna stosują dywersyfikację ryzyka.

Matematyczny kierunek badań opracował Abraham Moivre, który opublikował kilka wydań książki „Teorie przypadku” (1733). Zapoznali się z pojęciem dyspersji. Wyniki tych prac znalazły szerokie zastosowanie praktyczne. Realne stało się określenie prawdopodobieństwa, że parametr będzie mieścił się w zadanym zakresie tolerancji. Skuteczne rozwiązanie tego problemu zaproponowano w pracach Thomasa Bayesa. W rezultacie stało się możliwe obliczenie wartości prawdopodobieństwa na podstawie danych empirycznych.

Nazwiska Knighta, a także Milla i Seniora kojarzą się z pojawieniem się klasycznej teorii ryzyka przedsiębiorczego. Autorzy ci zidentyfikowali dwa elementy struktury dochodów: odsetki jako udział w zainwestowanym kapitale oraz opłatę za ryzyko. Ich zdaniem ryzyko to oczekiwanie na stratę.

J.M. poszedł znacznie dalej na ścieżce odróżniania ryzyka od niepewności. Keynes, który przedstawił swoje poglądy w Traktacie o pieniądzu (1930) oraz w podstawowej Ogólnej teorii zatrudnienia, procentu i pieniądza (1937). W Ogólnej Teorii wyróżnia dwa typy propozycji na przyszłość:

długo- i krótkoterminowych, rozważa kwestie płynności instrumentów finansowych i przedstawia rekomendacje w tym zakresie, podkreśla rezerwę jako sposób walki z ryzykiem. Jako pierwszy przedstawił klasyfikację ryzyk biznesowych. Keynes uzasadnia, że koszt produktu musi obejmować koszty związane z amortyzacją, w tym amortyzacją przyspieszoną, zmianami warunków rynkowych, wypadkami i katastrofami. Proponowany jest nawet termin „koszty ryzyka”, który jest niezbędny, aby przedsiębiorca zrekompensował odchylenie rzeczywistych przychodów od oczekiwanych.

Keynes zidentyfikował trzy rodzaje zagrożeń w sferze gospodarczej:

Ryzyko biznesowe lub ryzyko kredytobiorcy – odnosi się do ryzyka nieotrzymania akceptowalnych przepływów pieniężnych;

Ryzyko niespłacenia pożyczki przez pożyczkodawcę, które Keynes dzieli na dwie opcje: umyślne bankructwo (nadmierne zaufanie) i przypadkowe bankructwo (niewystarczające zabezpieczenie);

Ryzyko inflacji. Jednocześnie Keynes dochodzi do wniosku, że pieniądz jest zawsze mniej niezawodny niż nieruchomości. Głównym wnioskiem z jego prac była konieczność wzmocnienia roli państwa w gospodarce jako tłumika ryzyka.

Laureaci Nagrody Nobla Milton Friedman i James Buchanan argumentowali, że wręcz przeciwnie, ryzyko w obszarze dystrybucji zasobów dla państwa jest o rząd wielkości większe niż dla rynków. W swojej pracy „Gdyby pieniądze mogły mówić” Friedman podjął próbę zbliżenia się do matematycznego opisu ryzyk i przedstawienia matematycznego modelu zjawisk gospodarczych.

Później poważny postęp w rozumieniu ryzyka i niepewności osiągnięto w teorii gier strategicznych. Teoria gier wprowadziła zasadniczo nowy aspekt do rozumienia niepewności, udowadniając, że źródłem niepewności jest także intencja innych. John von Neumann (1903-1957) przedstawił swoją teorię gier strategicznych w roku 1926.

Później wraz z Oskarem Morgensternem opublikował pracę „Teoria gier i zachowania ekonomiczne” (1944).

W 1952 roku Harry Markowitz opublikował pracę „Konstrukcja portfela”, która wywarła później niezwykle silny wpływ na teorię i praktykę działalności finansowej, a w 1990 roku przyniosła autorowi Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii. Zadanie polegało na wykorzystaniu koncepcji ryzyka przy konstruowaniu portfeli dla inwestorów, którzy planowany zysk uznają za pożądany, a jego wahania za niepożądane. Ryzyko i zmienność stają się synonimami. Rozproszenie zwrotów to statystyka, która mierzy, jak bardzo zwroty z papieru wartościowego wahają się wokół średniej. Zastępując przybliżone, intuicyjne szacunki niepewności obliczeniami statystycznymi, autor przedstawił sensowną procedurę konstruowania tzw. efektywnego portfela.

Głównym obszarem ryzyk biznesowych są instrumenty rynku finansowego. Najbardziej złożone i ryzykowne z nich to instrumenty pochodne.

Trwają prace nad dogłębnym badaniem ryzyka. Obecnie w Toronto działa Międzynarodowy Instytut Badań nad Ryzykiem, gdzie bada się go w odniesieniu do menedżerskich i komercyjnych obszarów działalności, transakcji giełdowych i dewizowych. Jeden z najbogatszych ludzi świata, Warren Buffett, ogłosił projekt mający na celu utworzenie spółki, która będzie świadczyć nowe rodzaje usług w zakresie oceny, zarządzania i ubezpieczania ryzyk w branży finansowej.

Ekonomiści dokonali obecnie rozróżnienia pomiędzy ryzykiem (tym, które można określić ilościowo z pewnym stopniem pewności) a niepewnością (niemożnością uzyskania pewności, co wydarzy się w przyszłości). Niepewność to stan, w którym nie jest możliwe przeprowadzenie jakichkolwiek badań w celu uzyskania jakichkolwiek cech ilościowych, jakościowych i/lub konkretnych wyników.

Niepewności są inaczej klasyfikowane w pracy J. von Neumanna i O. Morgensteina „Teoria gier i zachowania ekonomiczne” (1994): kombinatoryczna liczba opcji, których nie da się zobaczyć w wyznaczonym czasie nawet przy użyciu szybkich komputerów (kompletny wyszukiwanie opcji jest niemożliwe; przykładem dużej liczby opcji strategicznych mogą być szachy). Czynniki losowe zdarzeń zachodzących w wyniku działania sił losowych: rozproszenie trafień w cel podczas strzelania, losowe strumienie żądań do systemu usług, losowe przepływy środków do systemu bankowego lub przedsiębiorstwa itp.; niepewność strategiczna (w zasadzie niepewność gry) wynikająca z nieznanego zachowania przeciwnika (partnera – innego uczestnika gry, w tym gry z naturą); W czystej postaci takie niepewności są zjawiskiem bardzo rzadkim. Zwykle bardziej realistyczne jest znalezienie ich wersji mieszanych; na przykład większość gier można rozpatrywać według rodzaju niepewności.

Pojęcie ryzyka jest stosowane w wielu naukach. Badania nad analizą ryzyka można znaleźć w literaturze z zakresu nauk technicznych, zagadnień prawnych, psychologii, medycyny i filozofii. W każdym przypadku badania ryzyka opierają się na przedmiocie badań tej nauki i, oczywiście, opierają się na własnych podejściach i metodach. Tak różnorodne obszary badań ryzyka tłumaczy się wieloaspektowym charakterem tego zjawiska.

Szczególnie interesujące jest porównanie klasycznej i neoklasycznej teorii ryzyka przedsiębiorczego oraz ich zastosowań ekonomicznych.

W klasycznej teorii ryzyka przedsiębiorczego (J. Mill, N.U. Senior) to drugie utożsamiane jest z matematycznym oczekiwaniem strat, jakie mogą wystąpić w wyniku podjętej decyzji. Ryzyko to nic innego jak szkoda, jaką powoduje wykonanie tej decyzji.

Taka interpretacja istoty ryzyka wywołała sprzeciwy części ekonomistów, co doprowadziło do wypracowania odmiennego rozumienia treści ryzyka.

W latach 30 naszego stulecia ekonomiści A. Marshall i A. Pigou opracowali podstawy neoklasycznej teorii ryzyka przedsiębiorczego. Podstawy tej teorii są następujące:

Przedsiębiorca działa w warunkach niepewności;

Zysk przedsiębiorcy jest zmienną losową.

Przedsiębiorcy w swojej działalności kierują się następującymi kryteriami:

Wielkość oczekiwanego zysku;

Wielkość możliwych wahań.

Zgodnie z teorią neoklasyczną, przy tej samej wielkości potencjalnego zysku, przedsiębiorca wybiera opcję związaną z niższym poziomem ryzyka. Choć konsekwencje ryzyka są zwykle postrzegane jako straty finansowe lub mniejszy zysk, to w sprzyjających warunkach możliwe jest osiągnięcie wyższego poziomu rentowności niż obliczono w procesie planowania.

Analiza licznych prób klasyfikacji ryzyk finansowych i inwestycyjnych przeprowadzonych w naszym kraju w ostatnich latach, a także badanie doświadczeń zagranicznych w zakresie określania ryzyka inwestycyjnego, pozwala zidentyfikować wspólne, charakterystyczne podejścia do badania natury ryzyka, jego źródeł i przejawy.

D. Fisher dzieli się systematycznie, tj. stale obecne i niekontrolowane, ryzyko i niesystematyczne, które można kontrolować i zarządzać. Ponieważ istnieją różne definicje pojęcia „ryzyko”, w najbardziej ogólnej formie, ryzyko rozumiane jest jako prawdopodobieństwo poniesienia strat lub utraty dochodów w porównaniu z przewidywaną opcją.

W ostatnich latach, zarówno w Rosji, jak i za granicą, proces oceny, a następnie zarządzania ryzykiem przedsiębiorstwa z reguły stanowi integralną część systemu zarządzania aktywami i pasywami (ALM) przedsiębiorstwa. Ocena ryzyka w takich systemach sprowadzała się do oceny ryzyka stopy procentowej, ryzyka rynkowego i analizy rentowności działalności. Jednocześnie słabymi stronami systemu były następujące czynniki:

Do praktyki gospodarczej przedsiębiorstw wprowadzono ograniczoną liczbę wzorców umów, które nie zawsze w pełni odpowiadają zmieniającym się wymaganiom otoczenia biznesowego danego przedsiębiorstwa;

Do badań analitycznych wykorzystano ograniczoną liczbę metod;

Zastosowano ograniczoną liczbę możliwości oceny wartości majątku przedsiębiorstwa;

Do przeprowadzenia badań analitycznych wykorzystano ograniczoną liczbę przedziałów i wielkość przedziałów czasowych.

Tym samym wypracowana w Rosji w ostatnich latach praktyka wprowadzania poszczególnych elementów zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwach sprowadza się głównie do zarządzania ryzykiem kredytowym i rynkowym. W rezultacie wiele przedsiębiorstw, które w swojej działalności nie uwzględniły odpowiednio wpływu innych, bardzo istotnych czynników ryzyka, takich jak makropolityczne, regionalne, branżowe itp., poniosło znaczne straty finansowe z uwagi na brak możliwości jakościowego przewidzenia nadchodzącej przyszłości. kryzysu i kolejnego, spowodowanego spadkiem efektywnego popytu i wolumenów sprzedaży produktów.

Mapa ryzyka stanowi podstawę do dalszej formalizacji informacji o ryzykach oraz opracowania środków zarządzania i oceny ryzyka przedsiębiorstwa. W procesie formalizacji czynników ryzyka w postaci liczbowej każdemu unikalnemu czynnikowi lub grupie czynników przypisuje się współczynniki wagowe odpowiadające stopniowi wpływu każdego czynnika ryzyka na efektywność procesu biznesowego przedsiębiorstwa, w którym występuje określony czynnik ryzyka . Efektem tego rodzaju operacji jest numeryczna zintegrowana mapa ryzyka przedsiębiorstwa, w której uszeregowane są czynniki ryzyka według stopnia istotności ich wpływu, zarówno na poszczególne procesy biznesowe, jak i na efektywność przedsiębiorstwa jako całości. Mapa taka stanowi podstawę do prowadzenia prac związanych z opracowaniem mierników zarządzania całościowym ryzykiem przedsiębiorstwa.

1.2 Ocena ryzyka działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstw na etapie podejmowania decyzji zarządczych

W warunkach stosunków rynkowych problematyka oceny ryzyka działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstw nabiera niezależnego znaczenia teoretycznego i stosowanego jako ważny element teorii i praktyki zarządzania.

Przedsiębiorstwa nie powinny unikać ryzyka, ale umieć nim zarządzać. Jedna z głównych zasad działalności finansowo-gospodarczej mówi: „nie unikaj ryzyka, ale antycypuj je, starając się je ograniczyć do możliwie najniższego poziomu”.

Ryzyko należy rozumieć jako konsekwencję działania lub zaniechania, w wyniku którego istnieje realna możliwość uzyskania niepewnych wyników o różnym charakterze, zarówno pozytywnie, jak i negatywnie wpływających na działalność finansową i gospodarczą przedsiębiorstwa.

Analizując działalność przedsiębiorstwa, istotna jest klasyfikacja ryzyka. Wymogi dotyczące klasyfikacji ryzyka można podsumować w następujący sposób:

Klasyfikacja ta nie powinna zawierać rodzajów i podtypów ryzyka, tj. ryzyk nie można grupować w określone grupy. Może to być jedynie stowarzyszenie „wirtualne”. W przeciwnym razie może nastąpić „erozja” ryzyka, czyli zmniejszenie jego znaczenia, a w efekcie nieprawidłowe badania i ocena;

Każde ryzyko należy zidentyfikować i ocenić osobno, a im dokładniej jest ono zdefiniowane, tym łatwiej je ocenić;

Proponowana klasyfikacja nie jest sztywna. Każdy menadżer prowadząc działalność finansowo-gospodarczą może samodzielnie uzupełnić podaną listę ryzyk.

Głównym celem proponowanej metodologii oceny ryzyka jest ich usystematyzowanie i opracowanie zintegrowanego podejścia do określania stopnia ryzyka wpływającego na działalność finansowo-gospodarczą przedsiębiorstwa. W Shell LLC zaproponowano następujący algorytm oceny ryzyka, który przedstawiono na rysunku 1.

Odbieranie i przetwarzanie informacji

Informacja to zbiór nowych informacji o otaczającym nas świecie. Wszyscy badacze ryzyka nie przywiązują wystarczającej uwagi do oceny jakości informacji, na podstawie których oceniają ryzyko.

Wymagania dotyczące jakości informacji powinny być następujące:

Rzetelność (poprawność) informacji – miara bliskości informacji do pierwotnego źródła lub trafności przekazu informacji;

obiektywność informacji – miara tego, jak informacja odzwierciedla rzeczywistość; jednoznaczność;

kolejność informacji – liczba łączy przesyłowych pomiędzy źródłem pierwotnym a odbiorcą końcowym;

kompletność informacji – odzwierciedlenie wyczerpującego charakteru zgodności otrzymanych informacji z celami ich gromadzenia;

Trafność - stopień zbliżenia informacji do istoty zagadnienia lub stopień zgodności informacji z zadaniem;

istotność informacji (znaczenie) – znaczenie informacji dla oceny ryzyka; koszt informacji.

Obrazek 1- Schemat blokowy kompleksowej oceny ryzyka w Shell LLC

Proponuje się ustalenie związku pomiędzy ryzykiem a jakością informacji wykorzystywanych do jego oceny. Sugeruje się, że prawdopodobieństwo podjęcia decyzji złej jakości (nieopłacalnej) zależy od jakości i ilości wykorzystanych informacji. Założenie to zaczerpnięto z neoklasycznej teorii ryzyka. Zgodnie z tą teorią, jeśli istnieje kilka możliwości podjęcia decyzji (przy jednakowej opłacalności), wybierana jest decyzja o najniższym prawdopodobieństwie ryzyka (fluktuacji). Można założyć, że nawet jeśli istnieje kilka opcji z tym samym zyskiem, wybierana jest decyzja oparta na lepszych informacjach, czyli istnieje związek między ryzykiem a informacją.

Rysunek 2 przedstawia oczekiwaną zależność pomiędzy prawdopodobieństwem podjęcia decyzji o złej jakości (nieopłacalnej) a ilością/jakością informacji w Shell LLC.

Rysunek 2 – Związek pomiędzy ryzykiem a informacją w Shell LLC

Wysokie prawdopodobieństwo wystąpienia ryzyka odpowiada minimum informacji o jakości.

Poniższa tabela 1 pozwala na analizę wszelkich informacji i jednoznaczną weryfikację ich jakości.

Tabela 1 – Ocena informacji wykorzystywanych w Shell LLC

Tabela ta pozwala na analizę wszelkich informacji i jednoznaczną weryfikację ich jakości. Liczby 1–10 na górze tabeli wskazują jakość informacji: im lepsza informacja, tym wyższy numer jest jej przypisywany. Wynikiem analizy może być ostateczna wartość jakości informacji, którą wyraża się jako średnią arytmetyczną.
Źródła i sposoby pozyskiwania informacji są następujące:

Udokumentowane informacje są najcenniejszym rodzajem informacji;

Prasa i publikacje drukowane są tradycyjnie najpojemniejszą i powszechnie stosowaną metodą pozyskiwania informacji; dane operatora partnera; użycie znaków pośrednich (metoda współprocesu). Żaden proces nie zachodzi w próżni, w oderwaniu od otoczenia. Prowadzi to do tego, że zawsze będą mu towarzyszyć pewne niezależne procesy, których przejawy można wykryć;

metody agentowe - odpłatna, systematyczna realizacja zadań przez osobę w Twoim interesie.

Naprawianie zagrożeń

Przy ocenie działalności finansowo-gospodarczej proponuje się ewidencjonowanie ryzyk, czyli ograniczanie liczby istniejących ryzyk, stosując zasadę „rozsądnej wystarczalności”. Zasada ta opiera się na uwzględnianiu najistotniejszych i powszechnych ryzyk przy ocenie działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa. Zaleca się stosowanie następujących rodzajów ryzyka: regionalnego, naturalnego, politycznego, legislacyjnego, transportowego, majątkowego, organizacyjnego, osobowego, marketingowego, produkcyjnego, rozliczeniowego, inwestycyjnego, walutowego, kredytowego, finansowego.

Opracowanie algorytmu podejmowania decyzji

Ten etap oceny ryzyka działalności finansowo-gospodarczej ma na celu stopniowy podział planowanego rozwiązania na pewną liczbę mniejszych i prostszych rozwiązań. Czynność tę nazywamy sporządzeniem algorytmu rozwiązania.

Jakościowa ocena ryzyka

Jakościowa ocena ryzyka oznacza: identyfikację ryzyk towarzyszących wdrożeniu proponowanego rozwiązania; określenie ilościowej struktury ryzyk; identyfikacja obszarów najbardziej ryzykownych w opracowanym algorytmie decyzyjnym.

Aby przeprowadzić tę procedurę, proponuje się zastosowanie tabeli analizy jakościowej. Ta tabela pokazuje algorytm działań przy podejmowaniu decyzji w wierszach, a wcześniej ustalone ryzyka w kolumnach. Zatem podejmując decyzję o umieszczeniu nowych stacji bazowych w jednym z przedsiębiorstw telekomunikacyjnych, ocena ryzyka może wyglądać następująco, patrz Tabela 2

Po zestawieniu tej tabeli przeprowadzana jest jakościowa analiza ryzyk związanych z wdrożeniem tego rozwiązania.

Głównym celem tego etapu oceny jest identyfikacja głównych rodzajów ryzyka wpływającego na działalność finansową i gospodarczą. Zaletą tego podejścia jest to, że już na początkowym etapie analizy szef przedsiębiorstwa może jednoznacznie ocenić stopień ryzyka na podstawie ilościowego składu ryzyk i już na tym etapie odmówić wdrożenia określonej decyzji.

Tabela 2 – Jakościowa ocena ryzyka na przykładzie Shell LLC

Ilościowa ocena ryzyka

Proponuje się oprzeć ilościową ocenę ryzyka na metodologii stosowanej przy przeprowadzaniu audytów, a mianowicie: ocenie ryzyka w oparciu o punkty kontrolne działalności finansowej i gospodarczej. Zastosowanie tej metody, a także wyniki analizy jakościowej pozwalają na kompleksową ocenę ryzyk działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstw.

Ilościowa ocena ryzyka dokonywana jest na podstawie danych uzyskanych w trakcie ich oceny jakościowej, to znaczy ocenie poddane zostaną jedynie te ryzyka, które wystąpią podczas realizacji określonej operacji algorytmu decyzyjnego.

Dla każdego zarejestrowanego ryzyka sporządzana jest tabela oceny ryzyka w oparciu o dane uzyskane ze źródeł statystycznych, naukowych, okresowych, a także osobiste doświadczenie menedżerów. Te tabele oceny ryzyka są zestawione w taki sposób, aby jak najpełniej zidentyfikować składowe czynniki ryzyka. Stosując to podejście, osiąga się wysoką efektywność jakościowej oceny działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa. Problem subiektywizmu w ocenie można wyeliminować stosując metodę Delphi.

W zestawionych tabelach wybierane są wartości, które najbardziej odpowiadają zadanym pytaniom. W niektórych przypadkach proponuje się samodzielne określenie wartości ryzyka w dziesięciopunktowej skali. Po wybraniu wartości ryzyka, jeżeli jego poziom przekracza 0,8, w odpowiedniej kolumnie stawiany jest dowolny znak (+). Ostatnim etapem wypełniania kolumn tabeli jest wskazanie wartości jakości informacji, na podstawie której podjęto decyzję. Na końcu tabeli końcową ocenę ilościową podsumowuje się jako średnią arytmetyczną wszystkich wskaźników komponentów ryzyka. Jako ilustrację podajemy część tabeli oceny ryzyka organizacyjnego, wypełnioną w rzeczywistej sytuacji w Tabeli 3

Podejmowanie decyzji

Podejmowanie decyzji jest ostateczną i najbardziej krytyczną procedurą oceny ryzyka.

Przy opracowywaniu strategii postępowania oraz w „procesie podejmowania konkretnej decyzji wskazane jest wyodrębnienie i podkreślenie pewnych obszarów (stref ryzyka) w zależności od poziomu ewentualnych (przewidywanych) strat w działalności finansowej i gospodarczej”.

Tym samym, w oparciu o uogólnienie wyników badań wielu autorów nad problemem ilościowej oceny ryzyk w działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstw, opracowano i zaproponowano empiryczną skalę ryzyka, która może być wykorzystana w jego ilościowej ocenie w tabela

Tabela 3 – Tabela zbiorcza oceny ryzyka organizacyjnego (fragment) na przykładzie Shell LLC

Podejmowanie decyzji składa się z trzech etapów:

Etap 1 – wstępne podjęcie decyzji

Wstępna decyzja podejmowana jest na podstawie średniej arytmetycznej wartości danego rodzaju ryzyka oraz jakości informacji oddzielnie dla każdej operacji algorytmu decyzyjnego

Etap 2 – analiza wartości krytycznych

Na tym etapie oceny przeprowadzana jest analiza tych składników ryzyka, których wartości przekraczają wartość krytyczną (w naszym przypadku wartość ta wynosi 0,8). Koniecznością takiego działania jest identyfikacja i podkreślenie tych elementów, dla których prawdopodobieństwo ryzyka jest bardzo wysokie, co może doprowadzić do utraty wszystkich zainwestowanych środków i upadłości przedsiębiorstwa.

Tabela 4 – Empiryczna skala ryzyka na przykładzie Shell LLC

Etap 3 – podjęcie ostatecznej decyzji

Ostateczna decyzja podejmowana jest na podstawie wyników decyzji wstępnej i analizy wartości krytycznych. Jak wspomniano wcześniej, podejmując decyzje w warunkach niepewności, należy zwrócić szczególną uwagę na jakość informacji. W tym kontekście proponuje się wykorzystanie tabeli 5 zawierającej informacje o ryzyku przy podejmowaniu decyzji.

Tabela 5 – Tabela zawierająca informacje o ryzyku przy podejmowaniu decyzji w Shell LLC

Niniejsza tabela została opracowana na podstawie ostatecznych wyników uzyskanych podczas testowania proponowanej metody w Shell LLC.

1.3 Klasyfikacja i rodzaje ryzyk przedsiębiorstw naftowo-gazowych

Ryzyka dzielą się na:

Gospodarczy;

Społeczno-polityczne;

Fiskalny i monetarny.

Ryzyko ubezpieczeniowe łączy w sobie wymienione powyżej – jest to ryzyko zmiany obecnych i przyszłych warunków systemowych.

E.S. Ozerov oferuje ogólną klasyfikację ryzyk w następującej interpretacji: Tabela 6

Tabela 6 – Ogólna klasyfikacja ryzyk

Rodzaje zagrożeń		Domowy
1. Fizyczne	Zanieczyszczenie środowiska	Ukryte wady
	Katastrofy techniczne	Pożary i wypadki w obiektach
	Klęski żywiołowe	Wady sprzętu i technologii
2. Legalne	Niestabilność polityki	Błędy w dokumentach
	Niedoskonałość prawa	Niewywiązywanie się z umów
	Wady regulacji rządowych	Koszty prawne
	Konflikty z krajami	Zakazy dywersyfikacji
3.Ekonomiczny	Nasycenie rynku	Błędne obliczenia marketingowe
	Brak środków	Straty operacyjne
	Nieuwzględniona inflacja	Niska płynność
	Spowolnienie gospodarcze	Straty spowodowane personelem
4. Finansowe	Niedostępność kredytów	Finansowanie niepowodzeń
	Niestabilność waluty	Straty walutowe
	Dług państwowy	Utrata zdolności kredytowej
5. Społeczne	Postawa wobec inwestorów	Problemy z sąsiadami
	Konflikty społeczne	Konflikty pracownicze
	Przestępczość w regionie	Zbrodnie na miejscu

Proponowana klasyfikacja uwzględnia zarówno ryzyka zewnętrzne, jak i wewnętrzne. Ujawnienie tych ryzyk umożliwi uwzględnienie ich wpływu w zarządzaniu przedsiębiorstwami naftowymi i rozwiązywaniu problemów gospodarczych przy minimalnych stratach.

W przypadku podmiotów rynku ropy i gazu źródła i skutki ryzyk są zróżnicowane. Ryzyka zewnętrzne są spowodowane przejawem czynników zewnętrznych (środowisko, stosunki międzypaństwowe, ryzyka finansowe itp.). Czynniki wewnętrzne to ryzyka powstające podczas tworzenia obiektu na poziomie mikro.

Zastanówmy się, jakie rodzaje ryzyka ponoszą przedsiębiorstwa naftowe i gazowe.

Podczas opracowywania metodologii identyfikacji (oceny) ryzyk w branży naftowo-gazowej eksperci zidentyfikowali następujące rodzaje ryzyk:

Ryzyka branżowe (ryzyka związane z możliwymi zmianami cen ropy naftowej i produktów naftowych, konkurencją w branży oraz działalnością w zakresie poszukiwań geologicznych);

Ryzyka krajowe i regionalne (ryzyka polityczne, ryzyka związane z aktywami zagranicznymi);

Ryzyka finansowe (ryzyko kredytowe, ryzyko walutowe, ryzyko stopy procentowej, ryzyko inflacji);

Ryzyka prawne (ryzyka związane ze zmianami przepisów walutowych, zmianami w przepisach podatkowych);

Zagrożenia dla środowiska (zanieczyszczenie środowiska);

Ryzyko niedoboru wysoko wykwalifikowanych kadr;

Ryzyka branżowe

W procesie prowadzenia działalności gospodarczej korzystają z infrastruktury monopolistycznych dostawców usług w zakresie transportu gazu, ropy i produktów naftowych. Firmy nie mają kontroli nad infrastrukturą tych monopolistycznych dostawców i poziomem pobieranych taryf. Należy zaznaczyć, że taryfy są regulowane przez organy regulacyjne Federacji Rosyjskiej, jednakże mimo to taryfy są corocznie podwyższane, co prowadzi do wzrostu kosztów dla Spółek. Dodatkowo brak kontroli nad infrastrukturą usługodawców może skutkować awariami w systemie logistycznym przedsiębiorstwa.

Aby ograniczyć wpływ tych ryzyk, przedsiębiorstwo:

Prowadzi długoterminowe planowanie przepływów towarowych, terminową rezerwację wolumenów przepompowywania ropy i produktów naftowych oraz niezbędnego taboru;

Prowadzi optymalną redystrybucję przepływów towarowych według rodzaju transportu;

Podejmuje działania mające na celu wykorzystanie alternatywnych i własnych źródeł wytwarzania energii elektrycznej.

Działania te pozwalają ograniczyć ryzyko związane z korzystaniem z usług i zakupem towarów od dostawców monopolistycznych do akceptowalnego poziomu oraz zapewniają nieprzerwane funkcjonowanie przedsiębiorstwa.

Ryzyka związane z możliwymi zmianami cen ropy i produktów naftowych

Wyniki finansowe przedsiębiorstwa są bezpośrednio powiązane z poziomem cen ropy naftowej i produktów naftowych. Spółka nie ma możliwości kontrolowania cen swoich produktów, które zależą od wahań równowagi podaży i popytu na rynku światowym i krajowym, wielkości konsumpcji na tych rynkach, a także działań organów regulacyjnych. Główną konsekwencją niższych cen ropy i produktów naftowych jest pogorszenie wyników finansowych przedsiębiorstwa. W celu ograniczenia negatywnego wpływu powyższych ryzyk w przedsiębiorstwie:

Opracowano kompleksowe środki mające na celu obniżenie kosztów wydobycia;

Wprowadzono elastyczny system dystrybucji przepływów towarowych, pozwalający na szybką i terminową redystrybucję przepływów towarowych w przypadku wystąpienia znacznych różnic cen ropy i produktów naftowych pomiędzy rynkiem zewnętrznym a rynkiem krajowym;

Istnieje system planowania biznesowego, który opiera się na podejściu scenariuszowym w celu ustalenia kluczowych wskaźników efektywności przedsiębiorstwa w zależności od poziomu cen ropy naftowej na rynku światowym. Takie podejście pozwala na redukcję kosztów, m.in. poprzez ograniczenie lub przesunięcie programów inwestycyjnych na przyszłe okresy. Działania te pozwalają ograniczyć ryzyko do akceptowalnego poziomu i zapewnić wywiązanie się przedsiębiorstwa ze swoich zobowiązań. Należy zauważyć, że zgodnie z raportami analitycznymi Ministerstwa Rozwoju opartymi na wynikach roku 2009, od kwietnia 2009 roku można zaobserwować tendencję wzrostową wartości eksportu, co wynika z ożywienia na rynku ropy cen (od 43,5 dolara za baryłkę w pierwszym kwartale do 74,1 dolara za baryłkę w czwartym kwartale).

Ryzyka związane z konkurencją branżową

W rosyjskim przemyśle naftowo-gazowym panuje intensywna konkurencja pomiędzy wiodącymi rosyjskimi koncernami naftowo-gazowymi w głównych obszarach wydobycia i działalności gospodarczej, do których należą:

Pozyskanie licencji na prawo do korzystania z podłoża na potrzeby wydobycia węglowodorów na aukcjach organizowanych przez organy władzy rosyjskiej;

Nabycie innych spółek posiadających koncesje na prawo do korzystania z podłoża na potrzeby wydobycia węglowodorów lub istniejących aktywów związanych z wydobyciem węglowodorów;

Realizacja projektów zagranicznych;

Przyciągnięcie wiodących niezależnych firm usługowych;

Zakup zaawansowanego technologicznie sprzętu;

Przejęcie istniejących przedsiębiorstw sieci dystrybucji detalicznej; oraz działki pod nową zabudowę;

Ekspansja rynków zbytu i wolumenów sprzedaży.

Realizacja przez Zarząd portfela projektów strategicznych ukierunkowanych na rozwój w kluczowych obszarach działalności zapewnia stopniowe wzmacnianie pozycji Spółki w otoczeniu konkurencyjnym branży naftowo-gazowej, zapewniając redukcję ryzyk związanych z konkurencją branżową.

Ryzyka związane z działalnością w zakresie poszukiwań geologicznych

Kluczowym celem strategicznym Spółki jest zwiększanie bazy zasobowej węglowodorów pod względem ilościowym i jakościowym w celu zapewnienia wymaganego poziomu wydobycia, co z kolei uzależnione jest w dużej mierze od pomyślnej realizacji działań w zakresie poszukiwań geologicznych. Głównym ryzykiem związanym z działalnością w zakresie poszukiwań geologicznych jest brak potwierdzenia planowanych poziomów zasobów węglowodorów. Istotnym czynnikiem jest prowadzenie prac poszukiwawczych geologicznych w różnych rejonach geograficznych, w tym na terenach o niekorzystnych warunkach klimatycznych, co często wiąże się z ryzykiem wzrostu kosztów.

Ryzyka krajowe i regionalne

Ryzyko polityczne

Obecnie sytuacja polityczna w Rosji jest stabilna, co charakteryzuje się stabilnością władz federalnych i regionalnych. Generalnie sytuację polityczną w kraju ocenia się jako stabilną i uważa się, że na chwilę obecną nie ma ryzyka wystąpienia negatywnych zmian.

Ryzyka związane z aktywami zagranicznymi

Wejście na nowe regiony wiąże się zarówno z możliwością uzyskania dodatkowych korzyści, jak i ryzykiem niedoszacowania sytuacji gospodarczej i politycznej w krajach, w których zlokalizowane są aktywa Spółki, co w konsekwencji może skutkować utratą majątku lub nieosiągnięciem planowanych wyników wskaźniki. W chwili obecnej poziom ryzyk związanych z aktywami zagranicznymi oceniany jest jako akceptowalny, jednak nie może zagwarantować braku negatywnych zmian, gdyż opisane ryzyka pozostają poza kontrolą Spółek.

Ryzyka finansowe

Polityka Spółki w zakresie zarządzania ryzykiem ma na celu identyfikację i analizę ryzyk na jakie naraża się Spółkę, ustanawianie odpowiednich limitów i kontroli, monitorowanie ryzyk i przestrzeganie ustalonych limitów. Polityka zarządzania ryzykiem podlega regularnym przeglądom w celu prawidłowego odzwierciedlenia aktualnych warunków rynkowych i działalności Grupy w tych warunkach. Zarządzanie ryzykiem finansowym w Spółce realizowane jest przez pracowników Spółki zgodnie z obszarami ich działalności zawodowej.

Komitet ds. Zarządzania Ryzykiem Finansowym ustala jednolite podejście do zarządzania ryzykiem finansowym w Spółce. Podejście to opiera się na ograniczaniu skutków ryzyk i prawdopodobieństwa ich wystąpienia poprzez wdrożenie odpowiednich środków i procedur kontrolnych. Działalność pracowników Spółki oraz Komitetu ds. Zarządzania Ryzykiem Finansowym pomaga ograniczyć potencjalne szkody finansowe Spółki i osiągnąć jej cele.

Ryzyko kredytowe

Kierownictwo Spółki przywiązuje większą wagę do procesu zarządzania ryzykiem kredytowym. Spółki wdrożyły szereg działań pozwalających zarówno na skuteczne monitorowanie stanu ryzyka, jak i zarządzanie ryzykiem, m.in.: ocenę zdolności kredytowej kontrahentów, ustalanie indywidualnych limitów w zależności od kondycji finansowej kontrahenta, monitorowanie płatności zaliczek, środki współpracy z biznesem należności - wskazówki itp.

Działania te pozwalają kierownictwu Spółek mieć pewność, że w chwili obecnej nie istnieje istotne ryzyko poniesienia straty przekraczającej wysokość utworzonych rezerw. Firmy lokują tymczasowo dostępne środki w depozytach w szeregu rosyjskich banków. W Spółkach obowiązuje polityka, zgodnie z którą regularnie oceniana jest zdolność kredytowa banków, w których lokowane są depozyty oraz dokonywana jest klasyfikacja banków według stopnia wiarygodności.

Ryzyko walutowe

Większość przychodów brutto pochodzi z działalności eksportowej polegającej na sprzedaży gazu, ropy i produktów naftowych. W związku z tym wahania kursów wymiany walut i rubla mają wpływ na wyniki działalności finansowej i gospodarczej Spółek, co stanowi czynnik ryzyka. Ryzyko walutowe Spółki jest znacząco ograniczone ze względu na występowanie kosztów denominowanych w walucie obcej. Znacząca część kredytów Spółki zaciągana jest na międzynarodowym rynku kredytowym w dolarach amerykańskich. Bieżące zobowiązania z tytułu tych pożyczek są również denominowane w dolarach. Struktura walutowa przychodów i pasywów pełni rolę mechanizmu zabezpieczającego, w którym czynniki wielokierunkowe wzajemnie się kompensują. Zrównoważona struktura roszczeń i zobowiązań walutowych minimalizuje wpływ czynników ryzyka walutowego na wyniki z działalności finansowo-gospodarczej Spółek. W zakresie niezbilansowanego udziału roszczeń i zobowiązań Spółki stosowane jest zabezpieczenie tych ryzyk, a w każdej konkretnej sytuacji wykorzystuje wewnętrzne narzędzia i rezerwy, aby efektywnie zarządzać ryzykiem walutowym i zagwarantować Spółce wywiązanie się ze swoich zobowiązań.

Ryzyko stopyprocentowej

Jako duży kredytobiorca Spółka narażona jest na ryzyko związane ze zmianami stóp procentowych. Głównym źródłem pożyczek jest międzynarodowy rynek finansowy. Większość portfela zadłużenia stanowią kredyty i pożyczki denominowane w dolarach amerykańskich. Oprocentowanie części istniejących kredytów (udział nie jest stały i może ulec zmianie) oparte jest na stawkach kredytów międzybankowych (LIBOR). Wzrost tych stóp procentowych może skutkować wzrostem kosztów obsługi zadłużenia Spółki. Wzrost kosztów kredytów dla Firm może mieć negatywny wpływ na wskaźniki wypłacalności i płynności. Jednakże obecnie stawka LIBOR kształtuje się na stosunkowo niskim poziomie historycznym i wykazuje średnioterminową tendencję do stabilizacji, co w połączeniu ze stosunkowo niewielkim udziałem kredytów opartych na LIBOR-ie sugeruje niski poziom wpływu ryzyka stopy procentowej na Firma.

Ryzyko inflacji

Przy sporządzaniu planów finansowych Spółek uwzględniane jest ryzyko inflacji. Istniejący i prognozowany poziom inflacji jest daleki od wartości krytycznych dla Spółek i całej branży. Na tej podstawie można stwierdzić, że wpływ czynników inflacyjnych na stabilność finansową Spółek w przyszłości nie wydaje się znaczący.

Ryzyko związane ze zmianami regulacji walutowych

Przedsiębiorstwa są uczestnikami zagranicznych stosunków gospodarczych. Część aktywów i pasywów Spółek denominowana jest w walucie obcej, w związku z tym zmiany przez państwo w mechanizmach regulacji waluty, co do zasady, mogą mieć wpływ na działalność finansową i gospodarczą Spółki. Jednocześnie obecnie ustawodawstwo walutowe Federacji Rosyjskiej zostało znacznie zliberalizowane. Wynika to z ogólnej polityki państwa mającej na celu zapewnienie swobodnej wymienialności rubla. Przeprowadzona liberalizacja regulacji walutowych ogranicza ryzyko negatywnych konsekwencji dla działalności Spółki wynikających z późniejszych zmian w legislacji walutowej.

Ryzyko związane ze zmianami przepisów podatkowych

Spółki należą do grona podatników, których działalność opiera się na zasadach dobrej wiary i jawności informacji dla organów podatkowych. Spółki ponoszą ciężar płacenia podatku od wartości dodanej, podatku dochodowego, podatku od wydobycia kopalin, podatku od nieruchomości i podatku gruntowego. Efekty reformy podatkowej można ocenić pozytywnie: uporządkowano system podatkowy, uproszczono mechanizmy i zasady poboru podatków, obniżono stawki podatkowe. Praktyka rozpatrywania spraw przed Trybunałem Konstytucyjnym Federacji Rosyjskiej pokazuje, że przepisy ustawy zasadniczej wpływają na uprawnienia podatkowe podmiotów gospodarczych i chronią podatników przed nieuzasadnionym i nagłym wzrostem obciążeń podatkowych. Od okresu podatkowego 2009 podwyższono cenę graniczną podatku od wydobycia kopalin z 9 do 15 dolarów za baryłkę, podwyższono odpis amortyzacyjny dla nowych środków trwałych oraz okres odpisania kosztu licencja została skrócona do dwóch lat. Począwszy od okresu podatkowego za rok 2009, od roku 2010 skrócono okresy amortyzacji dla niektórych rodzajów urządzeń i konstrukcji w przemyśle naftowo-gazowym (w tym odwiertów wydobywczych ropy naftowej), okresy amortyzacji dla sprzętu wiertniczego i niektórych typów konstrukcji w przemyśle naftowym i gazowym; przemysł gazowy został zredukowany. Wymienione czynniki pozwalają stwierdzić, że system podatkowy Federacji Rosyjskiej staje się coraz bardziej stabilny, a działalność podmiotów gospodarczych w Federacji Rosyjskiej z punktu widzenia skutków podatkowych staje się bardziej przewidywalna. Jednocześnie nie można wykluczyć, że państwo zwiększy obciążenia podatkowe płatników spowodowane zmianami niektórych elementów opodatkowania, zniesieniem ulg podatkowych, podwyższeniem ceł itp.

Ryzyko prawne

Firmy opierają swoją działalność na ścisłym przestrzeganiu przepisów prawa cywilnego, podatkowego, celnego i walutowego. Spółki nie mogą zagwarantować braku negatywnych zmian w rosyjskim ustawodawstwie w dłuższej perspektywie, gdyż większość czynników ryzyka pozostaje poza kontrolą Spółek. Ograniczanie negatywnego wpływu tej kategorii ryzyk osiąga się poprzez monitorowanie i terminowe reagowanie na zmiany dokonywane w różnych obszarach ustawodawstwa, a także poprzez aktywną interakcję z władzą ustawodawczą, wykonawczą i organizacjami publicznymi w kwestiach interpretacji i doskonalenia norm prawnych.

Ryzyka związane ze zmianami regulacji walutowych

Ustanowienie przez państwo ograniczeń ograniczających możliwość przewalutowania dochodów rublowych na walutę obcą oraz odwrotnego przewalutowania rubli w związku z obowiązkowymi wymogami repatriacyjnymi i przewalutniczymi może mieć niekorzystny wpływ na wyniki działalności Spółek. Obecnie ustawodawstwo walutowe Federacji Rosyjskiej zostało znacząco zliberalizowane, co znacząco ogranicza ryzyko negatywnych konsekwencji dla działalności Spółek.

Ryzyka związane ze zmianami przepisów podatkowych

Wszystkie spółki są podatnikami płacącymi podatki federalne, regionalne i lokalne, w szczególności podatek od wydobycia minerałów, podatek od wartości dodanej, podatek dochodowy od osób prawnych, ujednolicony podatek socjalny, podatek od nieruchomości od osób prawnych i podatek gruntowy. Obecnie proces reformy rosyjskiego prawa podatkowego można uznać za zakończony. Ciało ustawodawcze zostało skodyfikowane. Część ogólna Ordynacji podatkowej, obowiązująca od 1999 r., precyzuje podstawowe zasady opodatkowania i wprowadzenie nowych podatków. Stosowanie tych zasad i skupienie się na ochronie interesów majątkowych podatników są realizowane w praktyce organów ścigania. Specjalna część Ordynacji podatkowej określa podatki stanowiące ciężar podatkowy emitenta oraz określa elementy opodatkowania. W ciągu ostatnich 10 lat obniżono stawkę podatku od towarów i usług o 2%, stawkę podatku dochodowego o 15%, ustalono regresywną skalę stawek jednolitego podatku socjalnego, wprowadzono podatek obrotowy i inne obowiązkowe płatności został zniesiony.

Zagrożenia środowiskowe

Działalność wydobywcza przedsiębiorstw naftowo-gazowych wiąże się z potencjalnym ryzykiem wyrządzenia szkody lub zanieczyszczenia środowiska, co w konsekwencji może skutkować odpowiedzialnością cywilną i koniecznością prowadzenia prac mających na celu usunięcie takich szkód.

Firma jest w pełni świadoma swojej odpowiedzialności wobec społeczeństwa za tworzenie bezpiecznych warunków pracy i utrzymanie sprzyjającego środowiska, stale monitoruje swoją działalność w celu zapewnienia zgodności z odpowiednimi normami środowiskowymi oraz realizuje programy ochrony środowiska.

Polityka firmy w zakresie ochrony środowiska ma na celu zapewnienie zgodności z wymogami obowiązującego prawa ochrony środowiska poprzez inwestowanie znacznych środków w działania na rzecz ochrony środowiska, w tym stosowanie technologii minimalizujących negatywny wpływ na środowisko.

Ryzyko niedoboru wysoko wykwalifikowanych kadr

Problem niedoboru wysoko wykwalifikowanych kadr pozostaje aktualny niezależnie od sytuacji gospodarczej. W miarę ożywienia gospodarczego branża będzie coraz bardziej potrzebować wysoko wykwalifikowanych specjalistów, których niedobór może prowadzić do opóźnień lub anulowania projektów, niższego poziomu produktywności i zwiększonych kosztów operacyjnych. W Rosji niektórzy czołowi inżynierowie, menedżerowie wyższego szczebla i inni specjaliści zbliżają się do wieku emerytalnego. Nie ma jednak absolutnej pewności, że wśród młodszego pokolenia znajdzie się wystarczająca liczba specjalistów zdolnych zająć ich miejsca. Jednocześnie instytucje edukacyjne kształcą rekordową liczbę takich specjalistów. Należy jednak wziąć pod uwagę, że będą oni potrzebować wielu lat praktycznego szkolenia w trakcie swojej kariery zawodowej, aby mieć pewność, że ich poziom szkolenia odpowiada potrzebom branży.

Możliwe środki zarządzania tym ryzykiem:

Aby uniknąć powielania funkcji i nieefektywności, firmy muszą definiować, koordynować i centralnie zarządzać procesami HR. Pozwoli to specjalistom HR skoncentrować się na problemach pracy z personelem;

Tworzenie atrakcyjnego wizerunku branży dla młodych profesjonalistów;

Efektywne wykorzystanie doświadczeń starszego pokolenia pracowników. Rozwój zawodowy pracowników zarówno na poziomie lokalnym, jak i regionalnym, połączony z inwestycjami w kształtowanie kultury korporacyjnej i szkoleniem personelu w zakresie języków obcych. Pomoże to uniknąć barier językowych i nieporozumień, a jednocześnie załagodzi różnice kulturowe pomiędzy menedżerami na obczyźnie a lokalnymi pracownikami.

Rozdział 2. Analiza systemu zarządzania ryzykiem w Shell LLC

2.1 Ogólna charakterystyka firmy Shell LLC

Wszystkie przedsiębiorstwa zajmujące się poszukiwaniem i wydobyciem ropy i gazu, rafinacją i marketingiem ropy i produktów naftowych kojarzone są oczywiście z funduszami, i to całkiem sporymi. Zarówno sprzedawca, jak i kupujący starają się chronić swoje interesy i eliminować wszelkie możliwe ryzyka.

Ponieważ przemysł naftowy i gazowy to same aktywa, należy nauczyć się zarządzać ryzykiem, biorąc pod uwagę różnorodność systemu „bogactwa materialnego”.

Shell działa w branży naftowo-gazowej w Rosji od 1983 roku, a w 1992 roku zarejestrował spółkę Shell Oil zajmującą się sprzedażą smarów. Shell w Rosji kieruje się ogólną polityką państwa, przyczyniając się do rozwiązania palących problemów społecznych. W obszarze edukacji Shell zapewnia wsparcie uniwersytetom i uczestniczy w programie szkolenia rosyjskich studentów na brytyjskich uniwersytetach.

Obecnie Shell jest jednym z największych inwestorów zagranicznych w rosyjskiej gospodarce. Obecnie spółki Shell i spółki joint venture działają w Rosji w różnych obszarach biznesowych: poszukiwanie, produkcja i transport ropy i gazu, marketing smarów, chemikaliów i produktów naftowych, olejów silnikowych i przemysłowych, a także budowa i eksploatacja sieci stacji benzynowych.

Dziś Shell to duża globalna firma zajmująca się dostawą i handlem detalicznym produktami naftowymi. Shell LLC prowadzi działalność w zakresie sprzedaży produktów naftowych. Forma własności spółki to spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Największymi akcjonariuszami (uczestnikami) są Shell Oversiz Holding Ltd. (100%) (Wielka Brytania). Shell jest jednym z liderów w wydobyciu, marketingu i produkcji ropy i gazu. Wynika to z faktu, że pozyskano specjalistów z dużym doświadczeniem i doświadczeniem, cenionych na rynku branży naftowej i gazowniczej. Zmniejsza to ryzyko upadłości w trakcie funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Działalność Shell podlega standardom Shell General Business Principles. Obejmują one zaangażowanie na rzecz praw podstawowych obok uzasadnionej roli biznesu. Shell zobowiązuje się do uczciwego działania, nawet jeśli poszukiwania ropy i gazu prowadzą nas do trudnych lokalizacji i krajów wrażliwych politycznie. Shell regularnie płaci podatki i cła.

Lista dokumentów udostępnionych przez firmę zainteresowanym stronom:

Świadectwo rejestracji państwowej;

Dokument przyznający prawo do używania zarejestrowanego znaku towarowego w określony sposób;

Certyfikat zgodności usług świadczonych przez przedsiębiorstwo w zakresie produkcji, przetwarzania i sprzedaży ropy naftowej i produktów naftowych zgodnie z normami i wymaganiami prawnymi;

Taryfy i ceny świadczenia usług w zakresie wytwarzania i sprzedaży produktów naftowych;

Księga skarg i sugestii, numerowana, sznurowana i zapieczętowana;

Opis trybu rozpatrywania reklamacji i roszczeń;

Podobne dokumenty

Pojęcie, rola i treść ekonomiczna ryzyk w działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. Klasyfikacja i metody oceny ryzyk handlowych, system zarządzania ryzykiem. Ocena ryzyk w działalności przedsiębiorstwa SA „Galantus” i sposoby ich ograniczenia.

praca na kursie, dodano 28.10.2014

Opracowanie środków ograniczających ryzyko w przedsiębiorstwie. Pojęcie ryzyka i jego treść ekonomiczna. Analiza ryzyk biznesowych TPPUP „Seafood Service”. Sposoby poprawy efektywności mechanizmu zarządzania ryzykiem. Utworzenie działu zarządzania ryzykiem.

teza, dodana 26.06.2010

Podstawy teoretyczne pojęcia, znaki i klasyfikacja zagrożeń. Podstawowe metody zarządzania ryzykiem. Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa z uwzględnieniem czynnika ryzyka. Wybór środków ograniczających ryzyko. Ocena efektywności proponowanych działań.

praca na kursie, dodano 23.12.2014

Identyfikacja i ocena ryzyk wpływających na wartość dla akcjonariuszy i atrakcyjność inwestycyjną IDGC of Siberia, JSC. Podstawowa polityka zarządzania ryzykiem biznesowym. Podejście do wyznaczania poziomów progów decyzyjnych w zarządzaniu ryzykiem.

teza, dodano 15.10.2015

Określenie specyfiki ryzyk innowacyjnych. Metody ograniczania ryzyka innowacji. Badanie pomysłu, propozycji komercyjnej lub projektu jako całości. Ocena ryzyka projektu innowacyjnego i opracowanie mechanizmu zarządzania ryzykiem.

praca na kursie, dodano 22.03.2016

Główne rodzaje ryzyk innowacyjnych. Główne etapy i metody zarządzania ryzykiem. Metody analizy ryzyka. Kompleksowa charakterystyka innowacji. Uzasadnienie i wybór projektu. Rozpatrzenie innowacyjnego projektu i opracowanie mechanizmu zarządzania ryzykiem.

praca na kursie, dodano 20.02.2015

Główne problemy zarządzania ryzykiem w kontekście globalizacji przestrzeni gospodarczej. Przyczyny i cechy występowania ryzyka. Ogólny schemat zarządzania ryzykiem projektów, ich analiza ilościowa i ranking. Podstawy oceny ryzyka inwestycyjnego.

streszczenie, dodano 25.04.2012

Geneza i istota ekonomiczna ryzyk, ich wskaźniki i metody oceny. Rodzaje strat i miejsce ryzyka finansowego w typologii ryzyk biznesowych przedsiębiorstwa handlowego. Sposoby i znaczenie zarządzania ryzykiem handlowym w zarządzaniu finansami.

praca na kursie, dodano 10.07.2010

Istota zagrożeń w handlu. Rodzaje ryzyk w transakcjach handlowych. Podstawowe metody określania stopnia ryzyka. Podstawowe sposoby zarządzania ryzykiem handlowym. Zapobieganie stratom, samoubezpieczenie, ubezpieczenia, dywersyfikacja i zabezpieczanie ryzyka.

prezentacja, dodano 26.10.2016

Istota i koncepcja ryzyka branżowego: rola w rozwoju gospodarki i jej gałęzi przemysłu, etapy zarządzania. Analiza podejść metodologicznych do oceny ryzyk branżowych. Główne kierunki doskonalenia oceny i zarządzania ryzykami branżowymi w przemyśle.