Yu.I. Sotnikova

Z.V. Chebotareva

UiIa 8oSh1koua

Zoya Ciebo1ageya

Objektivna i tačna procjena finansijskog i ekonomskog stanja postaje od najveće važnosti, posebno u uslovima nelikvidnosti i primjene stečajnog postupka (insolventnosti) na preduzeća. Postoji nekoliko kriterijuma za takvu procenu, među kojima su glavni indikatori solventnosti i stepen likvidnosti preduzeća.

Primjećuje se da se u brojnim radovima poznatih ekonomista ovi koncepti često identificiraju, na primjer, V.V. Likvidnost sredstva podrazumeva njegovu sposobnost da se tokom predviđenog proizvodno-tehnološkog procesa transformiše u gotovinu. Stepen likvidnosti određen je trajanjem vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti. Prema njegovom mišljenju, što je period kraći, to je veća likvidnost ove vrste imovine. Iz ovoga možemo zaključiti da je svaka imovina koja se može pretvoriti u novac likvidna. Pojam i suštinu likvidnih sredstava naučnici su takođe razmatrali iz različitih uglova. Konkretno, u računovodstvenoj i analitičkoj literaturi koncept likvidnih sredstava često se sužava na sredstva koja se troše tokom jednog proizvodnog ciklusa.

Govoreći o likvidnosti preduzeća, mislimo na prisustvo obrtnih sredstava u iznosu koji je dovoljan za otplatu kratkoročnih obaveza, čak i ako je u suprotnosti sa rokovima otplate predviđenim ugovorima. Smisao takve definicije je da ako se procesi proizvodnje i prodaje proizvoda odvijaju normalno, onda će iznosi novca primljeni od kupaca za plaćanje proizvoda koje su primili biti dovoljni za obračune sa poveriocima, tj. izmirenja tekućih obaveza. Klauzula o kršenju rokova otplate znači da u principu nisu isključeni propusti u prijemu sredstava od dužnika, ali će u svakom slučaju taj novac stići i biće dovoljan za obračune sa poveriocima.

A iz ovoga proizilazi da je glavni znak likvidnosti formalni višak (u vrijednosti) obrtnih sredstava nad vrijednošću kratkoročnih obaveza. Što je ovaj višak veći, to će finansijsko stanje preduzeća biti povoljnije sa pozicije likvidnosti. Ako vrijednost obrtne imovine nije dovoljno velika u odnosu na vrijednost kratkoročnih obaveza, trenutna pozicija preduzeća je nestabilna, onda može doći do toga da

© Sotnikova Yu.I., Chebotareva Z.V., 2015

situacija u kojoj kompanija neće imati dovoljno gotovine da plati svoje obaveze. A onda ćete morati ili poremetiti prirodni tehnološki proces (na primjer, hitno prodati dio rezervi ili se opteretiti novim, skupljim dugovanjima), ili rasprodati dio dugotrajne imovine. Nivo likvidnosti preduzeća se procenjuje korišćenjem posebnih indikatora - pokazatelja likvidnosti, na osnovu poređenja obrtne imovine i kratkoročnih obaveza.

Solventnost znači da preduzeće ima gotovinu i gotovinske ekvivalente dovoljne za plaćanje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Iz ovoga slijedi da su glavni znakovi solventnosti:

Dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu;

Nema dospjelih obaveza.

I tada postaje očigledno da likvidnost i solventnost nisu identični jedno drugom. Dakle, pokazatelji likvidnosti mogu okarakterisati finansijsku poziciju kao zadovoljavajuću, ali u suštini ova procjena može biti pogrešna ako u sastavu obrtne imovine značajan dio otpada na nelikvidna sredstva i dospjela potraživanja. Nelikvidna imovina je imovina za koju je malo vjerovatno da će se ikada koristiti u tehnološkom procesu i koju je ili potpuno nemoguće prodati (kao proizvod) na tržištu ili će se morati prodati uz značajan finansijski gubitak. Neopravdana potraživanja se po pravilu ne mogu utvrditi samo iz bilansa stanja, tj. Nije nemoguće da eksterni analitičar utvrdi kvalitativne karakteristike obrtnog kapitala u bilansu stanja. Stoga se za procjenu likvidnosti koriste sredstva čija stvarna vrijednost. sumnjivo

Likvidnost je manje dinamična u odnosu na solventnost. Činjenica je da kako se proizvodna aktivnost preduzeća stabilizuje, ono postepeno razvija određenu strukturu imovine i izvora sredstava, čije su nagle promene relativno retke. Stoga, pokazatelji likvidnosti obično variraju u nekim sasvim predvidljivim granicama. To djelomično daje analitičkim agencijama osnovu za izračunavanje i objavljivanje prosjeka djelatnosti i grupnih prosječnih vrijednosti ovih pokazatelja za korištenje u međupoljoprivrednim usporedbama i kao smjernice pri otvaranju novih područja proizvodne djelatnosti.

Naprotiv, finansijsko stanje u pogledu solventnosti može biti veoma promenljivo: na primer, juče je preduzeće bilo solventno, a danas se situacija dramatično promenila. A kada dođe vrijeme da kompanija isplati svog sljedećeg povjerioca, na računu nema novca zbog neblagovremenog plaćanja od kupaca (kupaca) za prethodno isporučene proizvode. One. preduzeće postaje nesolventno zbog finansijske nediscipline njegovih dužnika. Ako je kašnjenje u prijemu plaćanja kratkoročno ili slučajno, onda bi se situacija likvidnosti uskoro mogla promijeniti na bolje. Međutim, ne mogu se isključiti i druge, manje povoljne opcije. Takve kritične situacije posebno se često dešavaju u komercijalnim organizacijama koje iz nekog razloga ne održavaju svoje sigurnosne zalihe u dovoljnim količinama.

Trenutno, mnogi autori koncept likvidnosti organizacije tumače kao njenu sposobnost plaćanja da pokrije svoje obaveze sredstvima, čiji period transformacije u gotovinu odgovara periodu otplate ovih obaveza. Likvidnost znači bezuslovnu solventnost organizacije i pretpostavlja stalnu jednakost između njenih sredstava i obaveza istovremeno u dva parametra:

Po ukupnom iznosu;

Prema vremenu konverzije u novac (aktiva) i datumima dospijeća (obaveze).

Oni su:

Tekuća likvidnost - korespondencija potraživanja i gotovine sa obavezama;

Procenjena likvidnost - korespondencija grupa sredstava i obaveza prema njihovim periodima obrta u normalnom funkcionisanju organizacija;

Hitna likvidnost je mogućnost otplate obaveza tokom likvidacije organizacija.

Likvidnost sredstava je njihova sposobnost da se, pod određenim okolnostima, pretvore u novčani oblik (gotovina) radi nadoknade obaveza. Od sve imovine organizacije, najlikvidnija su obrtna sredstva, a od svih obrtnih sredstava, gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja (hartije od vrijednosti, depoziti i sl.), kao i nedospjela potraživanja koja su dospjela na naplatu. , ili računi prihvaćeni za plaćanje. Drugi dio obrtnih sredstava ne može se sa velikom sigurnošću nazvati likvidnim sredstvima (na primjer, zalihe, dospjela potraživanja, dug po datim avansima i sredstva na računu). Međutim, pod određenim uslovima i kompetentnim metodama rada sa dužnicima-klijentima, ovaj dug će se ipak vraćati, a zalihe prodavati. Međutim, treba imati u vidu da se određene vrste dugotrajne imovine (transport, zgrade, savremena oprema, računari i sl.) takođe mogu, po potrebi, prodati čak i uspešnije nego, na primer, neke zalihe, i dobiti potrebna gotovina, ako su to mogući interesi kompanije.

Solventnost karakteriše stepen likvidnosti obrtnih sredstava i ukazuje na finansijsku sposobnost organizacije (gotovina i gotovinski ekvivalenti, obaveze prema dobavljačima) da u potpunosti izmiri svoje obaveze kako dug dospeva. Dakle, likvidnost je neophodan i obavezan uslov za solventnost. A to znači da su ova dva pojma neodvojiva. Istovremeno, postoji različit fokus svakog od njih na unutrašnju sposobnost i eksternu manifestaciju. Pojam "solventnost" je nešto širi, jer uključuje ne samo i ne toliko sposobnost transformacije imovine u brzo ostvarivu, već sposobnost blagovremenog i potpunog ispunjavanja svojih obaveza koje proizilaze iz trgovinskih, kreditnih i drugih transakcija monetarne prirode. . Istovremeno, solventnost je eksterna manifestacija finansijske stabilnosti organizacije. O stepenu likvidnosti bilansa, tj. Solventnost zavisi od toga u kojoj su meri dužničke obaveze pokrivene imovinom, čiji period konverzije u gotovinu odgovara periodu otplate obaveza plaćanja. Dakle, bilansna likvidnost podrazumeva pronalaženje sredstava samo iz internih izvora (prodaja imovine), ali organizacija može privući i pozajmljena sredstva izvana ako ima odgovarajući imidž u poslovnom svetu i dovoljno visok nivo investicione atraktivnosti.

Likvidnost preduzeća je opštiji pojam od bilansne likvidnosti. Likvidnost karakteriše kako trenutno stanje poravnanja tako i budućnost, dok preduzeće može biti solventno na datum izvještavanja, ali ima nepovoljne izglede. Nivo likvidnosti zavisi od oblasti delatnosti, odnosa obrtne i dugotrajne imovine, stope obrta sredstava, sastava obrtne imovine, veličine i hitnosti tekućih obaveza. Da bi osigurala visok nivo likvidnosti, organizacija mora održavati određeni odnos između konverzije obrtnih sredstava u gotovinu i perioda kratkoročne otplate.

nove obaveze. S jedne strane, likvidnost je sposobnost održavanja solventnosti; s druge strane, ako preduzeće ima visok imidž i stalno je solventno, onda mu je lakše održati likvidnost. sve ovo dodatno potvrđuje da su likvidnost i solventnost međusobno povezani (vidi sliku).

Rice. Odnos indikatora likvidnosti i solventnosti preduzeća

Preduzeće se smatra solventnim ako njegova raspoloživa sredstva, kratkoročna finansijska ulaganja (hartije od vrednosti, privremena finansijska pomoć drugim preduzećima) i aktivna poravnanja (poravnanja sa dužnicima) pokrivaju njegove kratkoročne obaveze. Likvidnost sredstava je recipročna vrijednost vremena potrebnog za njihovo pretvaranje u novac, tj. Što je manje vremena potrebno da se imovina pretvori u novac, to je imovina likvidnija. Likvidnost bilansa stanja se izražava u stepenu u kome su obaveze preduzeća pokrivene njegovom imovinom, čiji period transformacije u novac odgovara periodu otplate obaveza. Likvidnost bilansa stanja postiže se uspostavljanjem jednakosti između obaveza preduzeća i njegove imovine.

Solventnost je sposobnost da svoje obaveze plaćanja blagovremeno otplatite gotovinskim sredstvima. Likvidnost sredstva se odnosi na njegovu sposobnost da se transformiše u gotovinu. Prilikom procene metoda za analizu solventnosti preduzeća, preporučljivo je poći upravo od ovih definicija likvidnosti i solventnosti.

Dakle, ekonomska suština likvidnosti kao karakteristike finansijskog stanja privrednog subjekta leži u njegovoj sposobnosti da brzo reaguje na neočekivane finansijske probleme i prilike, povećava imovinu uz povećanje prodaje, vraća kratkoročne dugove kroz uobičajenu konverziju sredstva u gotovinu, što je neosporan preduslov za smanjenje finansijskih rizika .

Bibliografija

1. Alekseenko N.A. Upravljačko računovodstvo u antikriznom menadžmentu: teorija i praksa: monografija / H.A. Alekseenko, U.Yu. Blinova, N.K. Rozhkova. - Habarovsk, 2011.

2. Kovalev V.V. Finansijska analiza. Upravljanje kapitalom. Izbor investicija. Analiza izvještavanja / V.V. Kovalev. - M.: Finansije i statistika, 2011. - 56 str.

3. Titaeva A.B. Analiza finansijskog stanja / A.B. Titaeva. - M.: KnoRus, 2011. - 613 str.

4. Čebotareva Z.V., Čebotareva L.V. Uloga i značaj finansijske kontrole u sprečavanju ponovnog ocjenjivanja robe // Glasnik Univerziteta (Državni univerzitet za menadžment). - 2012. - br. 9. - Str. 189-193.

Procjena finansijskog stanja, stabilnosti i poslovne aktivnosti preduzeća nije samo važan element upravljanja preduzećem. Rezultati ove procene služe kao vizit karta, reklama, dosije koji omogućava da se odredi pregovaračka pozicija preduzeća kada se kontaktiraju predstavnici različitih partnerskih grupa.

Sistem ekonomskog ocenjivanja industrijskih, komercijalnih, finansijskih korporacija razvijenih zemalja, na osnovu takve procene, jasno je definisan i uključuje fiksni set dokumenata koji sadrže finansijske i ekonomske pokazatelje, koji su na kraju obavezno overeni od strane nezavisne revizorske kuće. godine. Izvještaj revizorske kuće, objavljen u medijima uz bilans stanja, neophodan je ne samo investitorima i korporativnim dioničarima, već i poreskim inspektoratima i vjerovnicima. Visoka ocjena renomirane revizorske kuće najbolja je reklama u poslovanju.

Finansijsko stanje preduzeća karakteriše sistem indikatora koji odražavaju stanje kapitala u procesu njegovog opticaja i sposobnost privrednog subjekta da finansira svoje aktivnosti u određenom trenutku aktivnosti.

Ekonomski potencijal preduzeća nije ograničen samo na imovinsku komponentu, njegova finansijska strana nije ništa manje važna, čija je suština da odražava racionalnost strukture obrtnih sredstava kao osiguranje tekućih plaćanja, dovoljnost sredstava, sposobnost održavanja; postojeća ili željena struktura izvora sredstava itd. Iz perspektive Finansijsku djelatnost svake komercijalne organizacije karakteriše potreba da se riješi dva glavna problema:

• - održavanje sposobnosti izmirenja tekućih finansijskih obaveza;
• - osiguranje dugoročnog finansiranja u željenim obima i mogućnost bezbolnog održavanja postojeće ili željene strukture kapitala.

Ovi zadaci su formulisani u smislu karakterizacije finansijskog stanja preduzeća iz perspektive kratkoročnih i dugoročnih perspektiva, respektivno.

Finansijsko stanje preduzeća iz kratkoročne perspektive ocjenjuje se pokazateljima likvidnosti i solventnosti, koji u najopštijem obliku karakterišu da li ono može blagovremeno i u potpunosti izvršiti plaćanja po kratkoročnim obavezama prema ugovornim stranama.

Kratkoročni dug preduzeća, izolovan u posebnom delu pasive bilansa stanja, otplaćuje se na različite načine, a kao obezbeđenje za takav dug može poslužiti svaka imovina preduzeća, uključujući i dugotrajna. Istovremeno, evidentno je da je situacija kada se dio osnovnih sredstava prodaje radi otplate kratkoročnih obaveza nenormalna. Stoga, govoreći o likvidnosti bilansa stanja i solventnosti preduzeća kao karakteristikama njegovog trenutnog finansijskog stanja i procenjujući, posebno, njegovu potencijalnu sposobnost da isplati kreditorima za tekuće poslovanje, sasvim je logično uporediti obrtna sredstva i kratkoročna sredstva. obaveze.

Solventnost karakteriše sposobnost preduzeća da blagovremeno otplaćuje obaveze plaćanja u gotovini.

Dakle, glavni znakovi solventnosti su:

• - dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu;
• - nepostojanje dospjelih obaveza.

Ovo je signalni indikator koji karakteriše finansijsko stanje preduzeća. Preduzeće koje ima više imovine nego eksternih obaveza smatra se solventnim. Obračun solventnosti se vrši na određeni datum. Ova procjena je subjektivna i može se izvršiti sa različitim stepenom tačnosti. Da bi potvrdili solventnost, provjeravaju: dostupnost sredstava na računima u rubljama i stranoj valuti preduzeća, kratkoročna finansijska ulaganja.

Analiza solventnosti je neophodna ne samo za preduzeće u svrhu procjene i predviđanja finansijskih aktivnosti, već i za eksterne investitore (banke). Prije izdavanja kredita banka mora provjeriti kreditnu sposobnost zajmoprimca. Preduzeća koja žele da uđu u ekonomske odnose međusobno moraju učiniti isto. Posebno je važno znati o finansijskim mogućnostima partnera ako se postavlja pitanje davanja komercijalnog kredita ili odloženog plaćanja.

Solventnost pozitivno utiče na realizaciju planova proizvodnje i obezbeđivanje proizvodnih potreba potrebnim resursima. Dakle, solventnost, kao sastavni deo privredne aktivnosti preduzeća, ima za cilj obezbeđivanje sistematskog prijema i trošenja novčanih sredstava, sprovođenje računovodstvene discipline, postizanje racionalnih razmera sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje.

Finansijsko stanje u pogledu solventnosti može biti vrlo promjenjivo, i to iz dana u dan: još jučer je preduzeće bilo solventno, a danas se situacija dramatično promijenila, došlo je vrijeme da se isplati sljedeći povjerilac, a kompanija nema novca. na svom računu, jer plaćanje za prethodno isporučene proizvode nije primljeno na vrijeme. Drugim riječima, postala je nesolventna zbog finansijske nediscipline svojih dužnika.

Važni faktori koji određuju solventnost preduzeća su blagovremeno sprovođenje poslova evidentiranih u finansijskom planu, dopuna po potrebi za sopstvenim obrtnim sredstvima na račun dobiti i povećanje brzine obrta obrtnih sredstava (sredstva).

Dakle, preduzeće je solventno pod uslovom da ima slobodnih novčanih sredstava dovoljnih za otplatu postojećih obaveza.

Preduzeće može biti solventno u nedostatku potrebnog iznosa slobodne gotovine ako je u mogućnosti da proda svoja obrtna sredstva radi plaćanja povjeriocima.

Likvidnost je sposobnost vrijednosti da se pretvore u novac. Potonji se smatraju apsolutno likvidnim sredstvima. Likvidnost, poput novčića, ima dvije strane. S jedne strane, ovo je obrnuto od vremena potrebnog za brzu prodaju imovine po datoj cijeni. S druge strane, ovo je iznos koji se može dobiti za to. Ovi aspekti su svakako međusobno povezani. Likvidnost privrednog subjekta je njegova sposobnost da brzo otplati dug. Utvrđuje se odnosom iznosa duga i likvidnih sredstava, odnosno sredstava koja se mogu koristiti za otplatu dugova (gotovina, depoziti, hartije od vrijednosti, prodajni elementi obrtnih sredstava i dr.). U suštini, likvidnost privrednog subjekta znači likvidnost njegovog bilansa stanja, kao i bezuslovnu solventnost privrednog subjekta.

Likvidnost preduzeća je sposobnost da svoju imovinu pretvori u novac kako bi izvršila sva neophodna plaćanja kada dospeju.

Koncepti solventnosti i likvidnosti su veoma bliski, ali drugi je prostraniji. Solventnost zavisi od stepena likvidnosti bilansa stanja i preduzeća. Istovremeno, likvidnost karakteriše i sadašnje stanje poravnanja i budućnost. Preduzeće može biti solventno na datum izvještavanja, ali u isto vrijeme imati nepovoljne prilike u budućnosti i obrnuto.

Slika 1 prikazuje blok dijagram koji odražava odnos između solventnosti, likvidnosti preduzeća i likvidnosti bilansa stanja, koji se može uporediti sa višespratnom zgradom u kojoj su svi spratovi jednaki, ali se drugi sprat ne može izgraditi bez prvi, a treći - bez prvog i drugog; Ako se prvi sprat uruši, onda će i ostali.

Možemo zaključiti da je bilansna likvidnost osnova (temelj) solventnosti i likvidnosti preduzeća. Drugim riječima, likvidnost je način održavanja solventnosti. Ali u isto vrijeme, ako preduzeće ima visok imidž i stalno je solventno, onda mu je lakše održati svoju likvidnost.

Uvod 4

Poglavlje 1. Ekonomski sadržaj i suština likvidnosti

i solventnost preduzeća

1.1. Koncept likvidnosti i solventnosti 6

1.2.Uporedne karakteristike likvidnosti

i solventnost 10

1.3 Informaciona baza za analizu solventnosti 12

Poglavlje 2. Teorijske osnove analize likvidnosti i solventnosti preduzeća

2.1. Koeficijenti likvidnosti i solventnosti 18

2.2. Metodologija za analizu solventnosti 23

2.3. Tehničko-ekonomske karakteristike aktivnosti zatvorenog akcionarskog društva „Smolenska tvornica automobilskih jedinica po imenu V.P. Otrohova AMO ZIL" 27

Poglavlje 3. Analiza likvidnosti i solventnosti Zatvorenog akcionarskog društva „Smolenska tvornica automobilskih jedinica po imenu V.P. Otrohova AMO ZIL"

3.1. Procjena solventnosti SAAZ AMO ZIL CJSC na osnovu studije pokazatelja bilansne likvidnosti 35

3.2. Procjena solventnosti SAAZ AMO ZIL CJSC na osnovu pokazatelja likvidnosti 40

3.3. Procjena solventnosti SAAZ AMO ZIL CJSC na osnovu studije novčanih tokova 43

3.4. Načini finansijskog oporavka privrednog subjekta 51

Zaključak 58

Literatura 61

Prijave 64

UVOD

Tržišni odnosi doveli su privredne subjekte različitih organizaciono-pravnih oblika u tako teške ekonomske uslove koji objektivno određuju njihovo sprovođenje uravnotežene politike održavanja i jačanja svog finansijskog stanja, njegove solventnosti i likvidnosti.

Finansijsko stanje se manifestuje u solventnosti organizacije, u sposobnosti da blagovremeno podmiri obaveze dobavljača u skladu sa poslovnim ugovorima, otplaćuje kredite, isplaćuje zarade, vrši uplate u budžet.

Rezultati u bilo kojoj oblasti poslovanja zavise od dostupnosti i efikasnog korišćenja finansijskih sredstava, pa je briga o finansijama polazna tačka i krajnji rezultat aktivnosti svakog poslovnog subjekta. Izbijanje finansijskih aspekata poslovanja privrednih subjekata i sve veća uloga finansija karakteristična je karakteristika i trend u cijelom svijetu.

Osnovni cilj finansijskih aktivnosti organizacije je povećanje kapitala i osiguranje stabilne pozicije na tržištu. Da bi se to postiglo, mora stalno održavati solventnost, kao i optimalnu strukturu aktive i pasive bilansa stanja. To je ono što određuje značaj i relevantnost ovu temu.

Svrha Ovaj rad predstavlja analizu likvidnosti i solventnosti organizacije, kao i razvoj mjera za njeno poboljšanje i stabilizaciju.

Za postizanje ovog cilja u radu se postavljaju sljedeći zadaci:

1. Proučiti naučnu i pravnu literaturu o pitanjima solventnosti i likvidnosti organizacije.

2. Provesti analizu solventnosti na osnovu pokazatelja likvidnosti bilansa stanja.

3. Provesti analizu solventnosti na osnovu pokazatelja likvidnosti.

4. Sprovesti analizu solventnosti na osnovu novčanih tokova.

5. Razviti specifične mjere usmjerene na efikasnije korištenje finansijskih sredstava i jačanje solventnosti organizacije.

Objekat istraživanje je Zatvoreno akcionarsko društvo „Smolenska tvornica automobilskih jedinica po imenu V.P. Otrohova AMO ZIL", čija je djelatnost proizvodnja i prodaja specijalizovanih vozila i cisterni, automobilskih jedinica, komponenti i dijelova, robe široke potrošnje i drugih proizvoda.

Predmet t analize - finansijski procesi preduzeća i konačni proizvodni i ekonomski rezultati njegovih aktivnosti.

Baza informacija Za analizu solventnosti organizacije uglavnom se koristi izvještajna računovodstvena dokumentacija. To su „Bilans stanja“ (Obrazac br. 1), „Izvještaj o dobiti i gubitku“ (Obrazac br. 2), „Izvještaj o tokovima kapitala“ (Obrazac br. 3), „Izvještaj o novčanim tokovima“ (Obrazac br. 4), “ Prilog bilansu stanja” (obrazac br. 5), objašnjenje.

Struktura Ovaj rad je određen ciljevima i sastoji se od uvoda, tri poglavlja i zaključka.

U prvom poglavlju se razmatraju teorijske osnove analize solventnosti preduzeća, gde je detaljnije data definicija solventnosti i likvidnosti. Na osnovu proučenog teorijskog materijala utvrđeni su pokazatelji likvidnosti i solventnosti

U drugom poglavlju rada predstavljena je metodologija za određivanje solventnosti preduzeća i tehničko-ekonomskih karakteristika organizacije, u kojoj se razmatraju opšti podaci o njemu; glavni ekonomski i finansijski pokazatelji preduzeća.

Poglavlje 1. Ekonomski sadržaj i suština pojma likvidnosti i solventnosti preduzeća

Koncept likvidnosti i solventnosti

U uslovima masovne nelikvidnosti i primjene stečajnih postupaka na mnoga preduzeća (priznavanje njihove nelikvidnosti), objektivna i tačna procjena finansijskog i ekonomskog stanja postaje od najveće važnosti. Glavni kriterijum za takvu procenu su pokazatelji solventnosti i stepen likvidnosti preduzeća. Vrlo često se stavlja znak jednakosti između indikatora solventnosti i likvidnosti, ali ti pojmovi kao ekonomske kategorije nisu identični.

Jedan od najvažnijih kriterijuma za procenu finansijskog položaja preduzeća je njegov solventnost. V.R Bank, S.V Bank i A.V. Taraskina daju sljedeću definiciju solventnosti: to je spremnost da se otplate dugovanja u trenutku plaćanja tekućim novčanim primanjima. Drugim riječima, preduzeće se smatra solventnim kada je u mogućnosti da svoje kratkoročne obaveze ispuni prodajom obrtnih sredstava. Analiza solventnosti, koja se sprovodi na osnovu podataka iz bilansa stanja, neophodna je ne samo za preduzeće u svrhu procene i predviđanja finansijskih aktivnosti, već i za eksterne investitore (na primer, banke). Prije izdavanja kredita banka mora provjeriti kreditnu sposobnost zajmoprimca. Preduzeća koja žele da uđu u ekonomske odnose međusobno moraju učiniti isto. Posebno je važno znati o finansijskim mogućnostima partnera ako se postavlja pitanje davanja komercijalnog kredita ili odloženog plaćanja.

Kada karakterišete solventnost, treba obratiti pažnju na pokazatelje kao što su raspoloživost sredstava na bankovnim računima, u kasi preduzeća, gubici, dospjela potraživanja i obaveze i krediti koji nisu na vrijeme otplaćeni.

Bonitet preduzeća se određuje njegovom sposobnošću i sposobnošću da blagovremeno i u potpunosti ispunjava obaveze plaćanja koje proizilaze iz trgovinskih, kreditnih i drugih transakcija monetarne prirode. Solventnost utiče na oblike i uslove komercijalnih transakcija, uključujući i mogućnost dobijanja kredita.

Prisustvo neznatnih stanja na tekućem računu uopšte ne znači da je preduzeće nelikvidno – sredstva mogu stići na tekući račun u narednih nekoliko dana, pogotovo što se neke vrste sredstava po potrebi lako mogu pretvoriti u gotovinu.

Tokom analize solventnosti vrše se proračuni za određivanje likvidnosti imovine preduzeća, likvidnosti njegovog bilansa stanja i izračunavanje pokazatelja apsolutne i relativne likvidnosti. . Likvidnost sredstava- ovo je recipročna vrijednost vremena potrebnog za njihovo pretvaranje u novac, odnosno što je manje vremena potrebno za pretvaranje imovine u novčani oblik, to je imovina likvidnija. Likvidnost bilansa stanja se izražava u stepenu u kome su obaveze preduzeća pokrivene njegovom imovinom, čiji period transformacije u novac (likvidnost) odgovara periodu otplate obaveza (periodu otplate).

Kada se govori o likvidnosti preduzeća, misli se na prisustvo obrtnih sredstava u iznosu koji je teoretski dovoljan za otplatu kratkoročnih obaveza, čak i ako je u suprotnosti sa rokovima otplate predviđenim ugovorima.

Likvidnost preduzeća je određena raspoloživošću likvidnih sredstava, koja uključuju gotovinu, sredstva na bankovnim računima i lako prodajne elemente radnih resursa. Likvidnost odražava sposobnost preduzeća da izvrši neophodne troškove u bilo kom trenutku. dakle, likvidnost preduzeća je njegova sposobnost da svoju imovinu pretvori u novac kako bi pokrio sva potrebna plaćanja kada dospijevaju.

Likvidnost se može posmatrati iz dvije perspektive: kao vrijeme potrebno za prodaju imovine i kao iznos primljen od njegove prodaje. Ove dvije strane su usko povezane: često je moguće prodati imovinu u kratkom vremenu, ali uz značajan popust u cijeni.

Solventnost znači da preduzeće ima gotovinu i gotovinske ekvivalente dovoljne za plaćanje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znakovi solventnosti su:

Dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu;

Nema dospjelih obaveza;

Za procjenu solventnosti i likvidnosti mogu se koristiti sljedeće tehnike: analiza likvidnosti bilansa stanja; izračunavanje pokazatelja finansijske likvidnosti; analiza novčanih tokova.

Prilikom analize likvidnosti bilansa, vrši se poređenje sredstava grupisanih prema stepenu njihove likvidnosti sa obavezama grupisanim po rokovima dospeća. Grupacije se vrše u odnosu na bilans.

Nedostatak kratkoročne likvidnosti može značiti da preduzeće nije u mogućnosti da iskoristi poslovne prilike kada se one pojave (na primjer, ostvarivanje povoljnih popusta). Nizak nivo likvidnosti znači nedostatak slobodnog delovanja administracije preduzeća. Ozbiljnija posljedica nelikvidnosti je nesposobnost preduzeća da izmiruje svoje tekuće dugove i ispunjava tekuće obaveze, što može dovesti do prinudne prodaje dugoročnih finansijskih ulaganja i imovine, au ekstremnom obliku do neplaćanja i bankrota. .

Izračunavanje i analiza pokazatelja likvidnosti omogućava nam da identifikujemo stepen do kojeg su tekuće obaveze pokrivene sredstvima.

Glavni cilj analize novčanih tokova je da se proceni sposobnost preduzeća da generiše gotovinu u iznosu i vremenskom okviru koji je potreban za realizaciju planiranih troškova i plaćanja.

Na sl. 1. prikazuje odnos između solventnosti, likvidnosti preduzeća i likvidnosti bilansa stanja, koji se može porediti sa višespratnom zgradom, gde su svi spratovi jednaki, ali se drugi sprat ne može izgraditi bez prvog, i treći bez prvog i drugog. Ako se prvi sruši, onda će se i svi ostali srušiti.

Slika 1 Odnos između indikatora likvidnosti i solventnosti preduzeća

Shodno tome, likvidnost bilansa stanja je osnova (temelj) solventnosti i likvidnosti preduzeća. Drugim riječima, likvidnost je način održavanja solventnosti. Ali u isto vrijeme, ako preduzeće ima visok imidž i stalno je solventno, onda mu je lakše održati svoju likvidnost.

1.2 Uporedne karakteristike likvidnosti i

solventnost

Očigledno je da likvidnost i solventnost nisu identični jedno drugom. Dakle, koeficijent likvidnosti može okarakterisati finansijsku poziciju kao zadovoljavajuću, međutim, u suštini, ova procjena može biti pogrešna ako u obrtnoj imovini značajan udio otpada na nelikvidna sredstva i dospjela potraživanja. Nelikvidna imovina je imovina za koju je malo vjerovatno da će se koristiti u tehnološkom procesu i koja se uopće ne može prodati kao proizvod na tržištu ili bez značajnog financijskog gubitka.

Koncepti solventnosti i likvidnosti su veoma bliski, ali drugi je prostraniji. Poboljšanje solventnosti preduzeća neraskidivo je povezano sa politikom upravljanja obrtnim kapitalom, koja ima za cilj minimiziranje finansijskih obaveza, što slikovito ilustruje američka poslovica: „Promet je taština, profit je zdrav razum, gotovina je realnost“. Drugim riječima, profit je dugoročni cilj, ali kratkoročno, čak i profitabilan posao može bankrotirati zbog nedostatka gotovine.

Likvidnost je manje dinamična u odnosu na solventnost. Činjenica je da kako se proizvodna aktivnost preduzeća stabilizuje, ono postepeno razvija određenu strukturu imovine i izvora sredstava, čije su nagle promene relativno retke. Stoga, koeficijent likvidnosti obično varira u nekim sasvim predvidljivim granicama.

Naprotiv, finansijska pozicija u smislu solventnosti može biti prilično varijabilna. Na primjer, još jučer je kompanija bila solventna, ali danas se situacija dramatično promijenila - došlo je vrijeme da se izvrši radikalna isplata drugom povjeriocu, a kompanija nema novca na svom računu jer nije primljena uplata za ranije isporučene proizvode. na vrijeme, tj. postala je nesolventna zbog finansijske nediscipline svojih dužnika. Ako je kašnjenje u prijemu kratkoročno ili slučajno, onda bi se situacija u pogledu solventnosti uskoro mogla promijeniti na bolje, ali se ne mogu isključiti ni druge, nepovoljnije opcije. Ovakve situacije se najčešće dešavaju u privrednim organizacijama koje iz nekog razloga ne održavaju dovoljnu sigurnosnu rezervu sredstava na svom tekućem računu.

Procjene likvidnosti i solventnosti mogu se izvršiti sa određenim stepenom tačnosti. Posebno, u okviru ekspresne analize solventnosti, pažnja se poklanja stavkama koje karakterišu gotovinu u blagajni i bankovnim računima. To je razumljivo: oni izražavaju ukupnost gotovine, tj. svojstvo koje ima apsolutnu vrijednost, za razliku od bilo kojeg drugog svojstva koje ima samo relativnu vrijednost. Ovi resursi su najmobilniji i mogu se uključiti u finansijske i ekonomske aktivnosti u bilo kom trenutku, dok se druge vrste sredstava često mogu uključiti samo sa određenim vremenskim odmakom. Umjetnost finansijskog upravljanja sastoji se upravo u tome da se na računima drži samo minimalno potreban iznos sredstava, a ostatak, koji može biti potreban za tekuće operativne aktivnosti, u sredstvima koja se brzo prodaju.

Dakle, za brzu procenu finansijskog stanja preduzeća, što je veći iznos sredstava na tekućem računu, veća je verovatnoća da se kaže da ono ima dovoljno sredstava za tekuća poravnanja i plaćanja. Istovremeno, prisustvo neznatnih stanja na tekućem računu uopšte ne znači da je preduzeće nelikvidno - sredstva mogu stići na tekući račun u narednih nekoliko dana, neke vrste imovine se lako mogu konvertovati u gotovinu ako je potrebno .

Znak koji ukazuje na pogoršanje likvidnosti je povećanje imobilizacije sopstvenih obrtnih sredstava, koje se manifestuje u pojavljivanju (povećanju) nelikvidne imovine, dospjelih potraživanja, primljenih računa u kašnjenju, itd. Neka od ovih „aktiva“ i njihov relativni značaj mogu suditi po prisutnosti i dinamici istoimenih članaka u izvještavanju.

Nelikvidnost se obično ukazuje prisustvom drugih „bolesnih“ stavki u izveštajima („Gubici“, „Krediti i krediti koji nisu otplaćeni na vreme“, „Dospjele obaveze“, „Izdati dospjeli računi“). Treba napomenuti da posljednja izjava nije uvijek tačna. Prvo, monopolističke firme mogu namjerno pristati da izgube usklađenost sa ugovorima sa svojim dobavljačima i izvođačima (logika je ovdje jednostavna: ako ne slijedite naša pravila igre, naći ćemo zamjenu za vas). Drugo, u uslovima inflacije, nepromišljen ugovor o davanju kratkoročnog ili dugoročnog kredita može stvoriti iskušenje da se on prekrši i da se novcem koji se amortizuje ne plaćaju kazne.

Insolventnost može biti slučajna, privremena ili dugotrajna, kronična. Njegovi razlozi: nedovoljna finansijska sredstva, neispunjavanje plana prodaje proizvoda, nacionalna struktura obrtnog kapitala, neblagovremeni prijem uplata od ugovornih strana.

Likvidnost i solventnost se mogu procijeniti korištenjem niza apsolutnih i relativnih indikatora.

Uvod

2.3 Načini povećanja likvidnosti i solventnosti

Zaključak

Bibliografija

Uvod

U savremenim uslovima tržišne ekonomije, kada tržišna konkurencija postaje sve oštrija, kao rezultat pojave naprednijih metoda i oblika konkurencije između preduzeća na tržištu, sve su potrebnija istraživanja marketinških uslužnih organizacija.

Relevantnost odabrane teme leži u činjenici da je preduzeće glavna i najvažnija karika u tržišnoj ekonomiji. Proučavanje, analiza i finansijska regulacija indikatora solventnosti trenutno je veoma potrebna preduzećima, budući da preduzeće najčešće nije ekonomski razvijeno, nije solventno, ne posluje efikasno, ne koristi efektivno svoju dobit i ne investira efektivno svoja sredstva. . Ovaj problem za sadašnja preduzeća u tekućem periodu je veoma aktuelan, značajan i značajan.

Svrha ove studije je proučavanje analize i finansijske regulacije indikatora solventnosti i likvidnosti preduzeća i na osnovu njih izrada preporuka za unapređenje organizacije marketinške službe i efikasnosti upravljanja marketingom u analiziranom preduzeću.

Ovaj rad ima sljedeću strukturu:

Poglavlje I. Teorijske osnove likvidnosti i solventnosti preduzeća - teorijski deo koji ima za cilj da istakne teorijska pitanja vezana za likvidnost i solventnost.

Sastoji se od sljedećih tačaka:

1.1. Značenje i suština koncepta likvidnosti preduzeća

1.2. Značenje i suština koncepta likvidnosti preduzeća

Poglavlje II. Upravljanje likvidnošću i solventnošću je poglavlje u kojem se razmatraju regulatorni i pravni aspekti koji se odnose na likvidnost i solventnost, kao i načine za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća.

Ovo poglavlje ima sljedeću strukturu:

2.1 Regulatorni i metodološki aspekti analitičkog upravljanja i procjene finansijskog stanja organizacija

2.2 Upravljanje solventnošću i likvidnošću

2.3 Načini poboljšanja finansijske stabilnosti

Poglavlje III.. Analiza likvidnosti i solventnosti preduzeća - završno poglavlje. Sadrži opštu metodologiju za procenu likvidnosti i solventnosti preduzeća.

Ima sljedeću strukturu:

3.1 Važnost analize likvidnosti i solventnosti preduzeća

3.3 Procjena solventnosti preduzeća na osnovu studije novčanih tokova

3.4 Metode za dijagnosticiranje vjerovatnoće bankrota

Za postizanje ovog cilja nastavnog rada rješavaju se sljedeći zadaci:

1. Utvrđuje se značenje i suština likvidnosti i solventnosti preduzeća, kao i načini upravljanja njima;

2. Proučavaju se metode analize likvidnosti i solventnosti preduzeća;

3. Istražuju se načini poboljšanja finansijske stabilnosti;

4. Proučavaju se normativni i metodološki aspekti analize.

1. Teorijske osnove likvidnosti i solventnosti preduzeća

1.1 Značenje i suština koncepta likvidnosti preduzeća

Razumijevanje likvidnosti u savremenoj ekonomskoj literaturi i praksi nije jednoznačno. Šta je likvidnost? Termin „likvidnost“ potiče od latinskog „liquidus“, što znači tečnost, tečnost, tj. likvidnost daje ovom ili onom objektu karakteristiku lakoće kretanja i kretanja. Termin „likvidnost“ je pozajmljen iz nemačkog jezika početkom dvadesetog veka. Dakle, likvidnost je značila mogućnost brzog i lakog mobilisanja sredstava. Glavne tačke likvidnosti ogledale su se u ekonomskoj literaturi, počevši od druge polovine dvadesetog veka, u vezi sa nerentabilnim aktivnostima državnih banaka i preduzeća, kao i procesima formiranja komercijalnih banaka. Na primer, ekonomisti su još krajem 19. veka pisali o važnosti održavanja korespondencije između uslova aktivnih i pasivnih transakcija sa stanovišta likvidnosti.

U savremenoj ekonomskoj literaturi pojam „likvidnost“ ima širok spektar primjena i karakterizira potpuno različite ekonomske objekte. Pored već datih definicija, koristi se u kombinaciji sa drugim konceptima koji se odnose kako na specifične objekte privrednog života (proizvod, bezbednost) tako i na subjekte nacionalne privrede (banka, preduzeće, tržište), kao i za određivanje karakteristika karakteristike delatnosti privrednih subjekata (bilans stanja preduzeća, bilans banke).

Veza između kategorija novca i likvidnosti otkriva se, na primjer, kada se analizira najčešći objekt ekonomskih odnosa - dobra. Da bi bio tečan, proizvod mora barem nekome biti potreban, tj. imaju upotrebnu vrednost i, pošto je proizveden uz neposredno učešće ljudskog rada, imaju vrednost čijem merenju služi novac. Istovremeno, za praćenje prometa robe, iznos novca mora biti dovoljan.

Osim toga, neophodan uslov za poređenje vrijednosti robe u kupoprodajnoj imovini je prisustvo ekvivalentnog proizvoda - posrednika koji može sačuvati vrijednost tokom cijelog perioda prodaje i kupovine. Pod zlatnim standardom, novac je tu funkciju, moglo bi se reći, apsolutno ispunio. Kontinuitet lanca T-M-T bio je praktično osiguran realnom garancijom, jer je prodavac kreditne instrumente primljene od kupca mogao zamijeniti za metal u bankama ili tražiti zlato kao plaćanje za svoju robu. Posljedično, likvidnost proizvoda je stavljena u ovisnost ne samo od društvenog priznanja rada utrošenog na proizvodnju ovog proizvoda, već i od kvalitete, dostupnosti i dovoljnosti kreditnih instrumenata koji obavljaju funkciju novca kao sredstva prometa. .

U savremenim uslovima, za održavanje kontinuiteta procesa robno-novčane razmene, koriste se kreditni instrumenti opticaja koji imaju javno priznanje. Budući da u procesu robno-novčanog prometa neminovno nastaje jaz između kupovine i prodaje, a samim tim i između trenutaka nastanka dužničke obaveze i njene otplate, u slučaju ozbiljnih finansijskih poteškoća za izdavaoca dužničke obaveze, T-D-T lanac može biti prekinut. Ovo je jedan od glavnih aspekata koji određuju sadržaj koncepta likvidnosti – bezuslovnosti da zajmoprimac u određenom roku ispuni svoju obavezu prema zajmodavcu.

Dakle, likvidnost je povezana, prvo, sa sposobnošću instrumenata prometa da obavljaju svoje glavne funkcije, drugo, sa dovoljnošću novca, i treće, sa pouzdanošću ispunjavanja dužničkih obaveza u društvu.

Shodno tome, likvidnost se može definisati kao društveni odnosi koji se razvijaju u pogledu blagovremenog i adekvatnog ostvarivanja vrednosti razmene (vlasništvo nad ekvivalentom). U svim slučajevima kada se radi o prometu vrijednosti, bilo da se radi o prometu robe ili novca, u završnoj fazi prometa javlja se problem likvidnosti. Likvidnost objekta može se smatrati takvom njegovom kvalitativnom karakteristikom, koja odražava sposobnost vraćanja avansnog troška nakon određenog vremena, a što je period povrata kraći, to je likvidnost veća. Dakle, likvidnost izražava društvenu povezanost koja se stalno razvija kada je potrebno blagovremeno ostvariti vrijednost, tj. Suštinu koncepta „likvidnosti“ možemo definisati kao mogućnost blagovremenog ostvarenja vrednosti.

Dakle, likvidnost je sposobnost firme da:

Postoji nekoliko stupnjeva likvidnosti za određivanje upravljačkih sposobnosti preduzeća, a samim tim i održivosti cijelog projekta. Dakle, nedovoljna likvidnost, po pravilu, znači da preduzeće nije u mogućnosti da iskoristi popuste i unosne poslovne prilike koje se otvaraju. Na ovom nivou, nedostatak likvidnosti znači da nema slobode izbora i to ograničava diskreciju menadžmenta. Značajniji nedostatak likvidnosti dovodi do toga da preduzeće nije u mogućnosti da izmiruje svoje tekuće dugove i obaveze. Rezultat je intenzivna prodaja dugoročnih ulaganja i imovine, au najgorem slučaju nelikvidnost i stečaj.

Za vlasnike preduzeća, nedovoljna likvidnost može značiti smanjenu profitabilnost, gubitak kontrole i djelimičan ili potpuni gubitak kapitalnih ulaganja. Za poverioce nedostatak likvidnosti dužnika može značiti kašnjenje u plaćanju kamate i glavnice ili delimičan ili potpuni gubitak pozajmljenih sredstava. Trenutna pozicija likvidnosti kompanije takođe može uticati na njene odnose sa kupcima i dobavljačima roba i usluga. Takva promjena može rezultirati nemogućnošću preduzeća da ispuni uslove svojih ugovora i dovesti do gubitka odnosa sa dobavljačima. Zbog toga je likvidnost toliko važna.

Ukoliko preduzeće ne može da izmiruje svoje tekuće obaveze u roku dospeća, njegovo dalje postojanje je dovedeno u pitanje, a svi ostali pokazatelji uspešnosti potiskuju se u drugi plan. Drugim riječima, nedostaci u finansijskom upravljanju projektom će dovesti do rizika od obustave, pa čak i njegovog uništenja, tj. do gubitka sredstava investitora.

Likvidnost karakteriše odnos različitih stavki tekuće (tekuće) imovine i obaveza preduzeća, a samim tim i dostupnost slobodnih (nevezanih za tekuća plaćanja) likvidnih resursa.

U zavisnosti od stepena likvidnosti, imovina preduzeća se deli u sledeće grupe:

A1. Najlikvidnija sredstva. Ovo uključuje sve gotovinske stavke preduzeća i kratkoročna finansijska ulaganja.

A2. Sredstva koja se brzo realizuju su potraživanja, za koja se isplate očekuju u roku od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma.

A3. Sredstva koja se sporo prodaju su stavke u Odjeljku II bilansne aktive, uključujući zalihe, porez na dodatu vrijednost, potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještaja) i ostala obrtna sredstva.

A4. Teško prodava imovina - stavke u I odeljku bilansne aktive - dugotrajna imovina.

Obaveze bilansa stanja grupisane su prema stepenu hitnosti plaćanja:

P1. Najhitnije obaveze uključuju obaveze prema dobavljačima.

P2. Kratkoročne obaveze su kratkoročno pozajmljena sredstva itd.

P3. Dugoročne obaveze su bilansne stavke koje se odnose na odjeljke V i VI, tj. dugoročni krediti i pozajmljena sredstva, kao i odgođeni prihodi, sredstva potrošnje, rezerve za buduće troškove i plaćanja.

P4. Stalne obaveze ili stabilne obaveze su članci u odeljku IV bilansa stanja „Kapital i rezerve“. Ako organizacija ima gubitke, oni se odbijaju.

1.2 Značenje i suština koncepta solventnosti preduzeća

Drugi indikator koji karakteriše finansijsko stanje preduzeća je solventnost.

Solventnost preduzeća znači:

1. Svoju sposobnost da blagovremeno i u potpunosti zadovolji zahtjeve plaćanja dobavljača opreme i materijala u skladu sa poslovnim ugovorima, otplaćuje kredite, plaća osoblje i vrši uplate u budžet.

2. Sposobnost redovnog i blagovremenog izmirivanja obaveza po osnovu duga je u krajnjoj liniji određena raspoloživošću sredstava preduzeća, što zavisi od toga u kojoj meri partneri ispunjavaju svoje obaveze prema preduzeću. Osim toga, uz određenu veličinu izvora sredstava, preduzeće ima više novca, manje ostalih elemenata imovine. U procesu obrta sredstava novac se ili oslobađa ili preusmjerava kao troškovi za dopunu dugotrajne i obrtne imovine.

Dakle, solventnost je sposobnost organizacije da na vrijeme plati svoje dugove. Ovo je glavni pokazatelj stabilnosti njegovog finansijskog stanja. Ponekad se umjesto pojma "solventnost" govori, i to je općenito tačno, o likvidnosti, odnosno sposobnosti da se određeni objekti koji čine bilansnu aktivu prodaju. Ovo je najšira definicija solventnosti. U užem, konkretnijem smislu, solventnost je prisustvo gotovine i gotovinskih ekvivalenata u preduzeću dovoljnih za plaćanje obaveza koje zahtevaju otplatu u bliskoj budućnosti.

Solventnost i finansijska stabilnost su najvažnije karakteristike finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća u tržišnoj ekonomiji. Ako je preduzeće finansijski stabilno i solventno, ono ima prednost u odnosu na druga preduzeća istog profila u privlačenju investicija, dobijanju kredita, izboru dobavljača i odabiru kvalifikovanog osoblja. Konačno, ne dolazi u sukob sa državom i društvom, jer uplaćuje poreze u budžet, doprinose socijalnim fondovima, plate radnicima i namještenicima, dividende akcionarima i garantuje otplatu kredita i plaćanje kamata na njih bankama.

Što je veća stabilnost preduzeća, to je ono nezavisnije od neočekivanih promena tržišnih uslova i samim tim manji je rizik da bude na ivici bankrota.

Analiza solventnosti je neophodna ne samo za preduzeće u svrhu procjene i predviđanja finansijskih aktivnosti, već i za eksterne investitore (banke). Prije izdavanja kredita banka mora provjeriti kreditnu sposobnost zajmoprimca. Preduzeća koja žele da uđu u ekonomske odnose međusobno moraju učiniti isto. Posebno je važno znati o finansijskim mogućnostima vašeg partnera ako se postavlja pitanje da li mu date komercijalni kredit ili odloženo plaćanje.

Solventnost pozitivno utiče na realizaciju planova proizvodnje i obezbeđivanje proizvodnih potreba potrebnim resursima. Dakle, solventnost je usmjerena na obezbjeđivanje sistematskog prijema i trošenja novčanih sredstava, sprovođenje računovodstvene discipline, postizanje racionalnih proporcija sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo najefikasnije korišćenje.

Da biste preživjeli u tržišnoj ekonomiji i spriječili bankrot preduzeća, morate dobro znati kako upravljati finansijama, kakva treba biti struktura kapitala u smislu sastava i izvora obrazovanja, koji udio treba uzeti sopstvenim sredstvima, a šta pozajmljena sredstva.

Osnovni cilj analize solventnosti je da se blagovremeno identifikuju i otklone nedostaci u finansijskim aktivnostima i pronađu rezerve za unapređenje finansijskih sposobnosti preduzeća.

1. Na osnovu proučavanja uzročno-posledične veze između različitih pokazatelja proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti, proceniti realizaciju plana prijema finansijskih sredstava i njihovog korišćenja iz perspektive poboljšanja solventnosti.

2. Predviđanje mogućih finansijskih rezultata, ekonomske isplativosti, na osnovu stvarnih uslova privredne aktivnosti i raspoloživosti sopstvenih i pozajmljenih resursa.

3. Razvoj specifičnih aktivnosti u cilju efikasnijeg korišćenja finansijskih sredstava.

Analizu solventnosti preduzeća ne sprovode samo menadžeri i relevantne službe preduzeća, već i njegovi osnivači i investitori. U cilju proučavanja efikasnosti korišćenja resursa, banke treba da procene uslove kreditiranja, utvrde stepen rizika, dobavljače da isplate na vreme, poreski inspektori da ispune plan prihoda budžeta itd. U skladu sa tim, analiza se deli na unutrašnje i spoljašnje.

· Internu analizu provode službe preduzeća i njeni rezultati se koriste za planiranje, predviđanje i kontrolu. Njegov cilj je uspostavljanje sistematskog protoka sredstava i raspoređivanje sopstvenih i pozajmljenih sredstava na način da se obezbedi normalno funkcionisanje preduzeća, ostvari maksimalni profit i izbegne bankrot.

· Eksternu analizu provode investitori, dobavljači materijalnih i finansijskih sredstava i regulatorni organi na osnovu objavljenih izvještaja. Njegov cilj je uspostavljanje mogućnosti profitabilnog ulaganja sredstava kako bi se osigurala maksimalna dobit i eliminisao rizik gubitka.

Glavni izvori informacija za analizu solventnosti i kreditne sposobnosti preduzeća su bilans stanja (Obrazac br. 1), bilans uspjeha (Obrazac br. 2), izvještaj o tokovima kapitala (Obrazac br. 3) i drugi oblici izvještavanja. , primarni i analitički računovodstveni podaci, koji dešifruju i detaljiziraju pojedinačne bilansne stavke.

Analiza solventnosti preduzeća vrši se upoređivanjem raspoloživosti i primanja sredstava sa osnovnim isplatama. Pravi se razlika između trenutne i očekivane (buduće) solventnosti. Tekuća solventnost se utvrđuje na dan bilansa stanja. Preduzeće se smatra solventnim ako nema dospjelih dugova prema dobavljačima, bankarskih kredita i drugih plaćanja. Očekivana (perspektivna) solventnost utvrđuje se za određeni naredni datum upoređivanjem iznosa njegovih sredstava sa hitnim (prioritetnim) obavezama preduzeća na taj datum.

2. Upravljanje likvidnošću i solventnošću

2.1 Regulatorni i metodološki aspekti analitičkog upravljanja i procjene finansijskog stanja organizacija

Analiza finansijskog stanja preduzeća je sredstvo za donošenje upravljačkih odluka, jedna je od faza upravljanja, tokom koje se utvrđuju određene upravljačke odluke i procjenjuje njihova ekonomska efikasnost.

U domaćoj i stranoj naučnoj literaturi postoji mnogo metodoloških pristupa procjeni finansijskog stanja organizacije. Od posebnog interesa su radovi A.D. Šeremeta, V.V. Kovaleva, L.N. Giljarovskaja, O.V. Efimova, M.V. Melnik i drugi Čitav niz metodoloških pristupa procjeni finansijskog stanja preduzeća omogućava nam da razlikujemo sljedeće faze:

– obračun sistema finansijskih pokazatelja;

– dijagnostika vjerovatnoće bankrota preduzeća.

Rezultati poslovanja preduzeća i njegovo finansijsko stanje su od interesa za vlasnike, menadžere, poverioce, investitore, partnere, državu, odnosno interne i eksterne korisnike ekonomskih informacija. Svaki od njih, u zavisnosti od ciljeva i zadataka analize, razvija sopstvene metodološke pristupe proceni finansijskog stanja i stavlja svoj naglasak.

Glavni cilj investitora u analizi finansijskog stanja preduzeća je procena njegove profitabilnosti, rentabilnosti i stepena korišćenja proizvodnog i ekonomskog potencijala.

Ako postoje ciljevi privatne analize za pojedinačne subjekte, glavni cilj analize finansijskog stanja preduzeća za sve korisnike (eksterne i interne) je procena pozicije preduzeća na tržištu, njegovih finansijskih i ekonomskih aktivnosti i efikasnosti upravljanja, kao i kako bi se identifikovali ključni problemi preduzeća i optimalni načini za njihovo rešavanje. Vlada Ruske Federacije, Ministarstvo privrede i Ministarstvo finansija Ruske Federacije već deset godina razvijaju i unapređuju metodološke pristupe analizi finansijskog stanja preduzeća.

Razmotrimo propise koji regulišu postupke analize finansijskog stanja.

· 1994. godine, glavni dokument koji je regulisao metodologiju za procenu solventnosti i finansijske stabilnosti preduzeća bila je Uredba Vlade Ruske Federacije od 20. maja 1994. br. 498 „O nekim merama za sprovođenje zakona o nesolventnosti (stečaj) preduzeća” (trenutno više nije na snazi) .

· 1997. godine, Naredbom Ministarstva ekonomije Ruske Federacije od 1. oktobra 1997. br. 118, “Metodološke preporuke za reformu preduzeća (organizacija)”, koji su, između ostalog, imali za cilj procjenu efikasnosti finansijskog upravljanja organizacijom i njenim finansijskim i ekonomskim aktivnostima. Prema ovom regulatornom aktu, analiza finansijskog stanja preduzeća se smatra glavnim alatom za efikasno upravljanje finansijama, doprinoseći formiranju strateških ciljeva preduzeća, „adekvatnih tržišnim uslovima“.

Postoji potreba za proširenjem sistema indikatora koji odražavaju sve procese i pojave ekonomskih i finansijskih aktivnosti preduzeća.

Takav pokušaj je učinjen 2001. godine u sljedećim propisima:

– Naredba Ministarstva finansija Ruske Federacije od 6. novembra 2001. br. 274 (izmijenjena Naredbom Ministarstva finansija Ruske Federacije od 15. februara 2002. br. 36) „Postupak za provjeru tekuće finansijske stanje organizacije - primaoca budžetskog kredita za realizaciju investicionih projekata u industriji uglja, plasiranog na konkursnoj osnovi”;

– Naredba Federalne službe Rusije za finansijski oporavak i stečaj od 23. januara 2001. br. 16 “Smjernice za provođenje analize finansijskog stanja organizacija.”

Navedenim propisima je svrha finansijske analize definisana kao procena solventnosti, održivosti, efikasnosti i dinamike razvoja organizacije, kao i njene investicione atraktivnosti.

· Odobrena Uredba Vlade Ruske Federacije od 25. juna 2003. br. 367 Pravila za arbitražnog upravnika za obavljanje finansijske analize. Ova Pravila omogućavaju analizu imovine preduzeća i izvora njenog formiranja, grupne imovine po stepenu likvidnosti, obaveza - po ročnosti, procenu strukture prihoda i neto dobiti preduzeća na osnovu njihovih javnih finansijskih izveštaja („Bilans stanja “, “Izvještaj o dobiti i gubitku” ). Na osnovu finansijskih pokazatelja i metodologije za njihov obračun prikazane u Pravilima, moguće je proceniti apsolutnu i tekuću likvidnost, identifikovati stepen solventnosti preduzeća, utvrditi finansijsku stabilnost i prisustvo kašnjenja u plaćanju, proceniti prinos na sredstva i nivo profitabilnosti privrednih aktivnosti organizacija na osnovu obračuna neto profitne stope.

Rezolucijom br. 367 utvrđuju se pravci analize spoljašnjih i unutrašnjih uslova poslovanja preduzeća i tržišta na kojima posluju, što, naravno, povećava njenu praktičnu vrednost. Njegove prednosti obuhvataju i sadržaj zahteva za analizu investicionih i finansijskih aktivnosti preduzeća, kao i za analizu mogućnosti rentabilnosti poslovanja preduzeća. Glavni nedostatak ovog dokumenta je nepostojanje pokazatelja profitabilnosti u finansijskim pokazateljima koji karakterišu efikasnost korišćenja sopstvenog kapitala, proizvodnih resursa i investicija; obrt sredstava; strukture kapitala koje karakterišu finansijsku stabilnost preduzeća. Pravila, kao i drugi propisi, ne sadrže kriterijske vrijednosti finansijskih pokazatelja koji se koriste za analizu finansijskog stanja preduzeća u različitim djelatnostima i vrstama djelatnosti.

· Uredba Vlade Ruske Federacije o implementaciji Federalnog zakona “O finansijskom oporavku poljoprivrednih proizvođača” od 30.01.2003.godine br.52 usvojena je Metodologija za izračunavanje pokazatelja finansijskog stanja poljoprivrednih proizvođača, kojom je utvrđen postupak za izračunavanje pokazatelja finansijskog stanja poljoprivrednih proizvođača sa zaduženjima, kao i kriterijumi za vrijednosti ovih pokazatelja. . Metodologija razmatra šest indikatora: koeficijente apsolutne, kritične i tekuće likvidnosti, sigurnosti kapitala, finansijske nezavisnosti, finansijske nezavisnosti u odnosu na formiranje rezervi i troškova; Takođe, vrednost svakog koeficijenta se ocenjuje u bodovima u skladu sa utvrđenim kriterijumima, a zbirom bodova utvrđuje se vrsta finansijske stabilnosti preduzeća (organizacije).

· Vlada Ruske Federacije je 2005. godine odlučila da razvije metodologiju za računovodstvo i analizu finansijskog stanja strateških preduzeća, koja omogućava procjenu svih finansijskih i ekonomskih informacija o finansijskim i ekonomskim aktivnostima preduzeća (Rezolucija Vlade Ruska Federacija od 21. decembra 2005. br. 792 „O organizaciji računovodstva i analize finansijskog stanja strateških preduzeća i organizacija i njihove solventnosti“.

· Ministarstvo za ekonomski razvoj i trgovinu Ruske Federacije je 2006. godine, naredbom od 21. aprila 2006. br. 104, odobrilo metodologiju Federalnoj poreskoj službi za vršenje računovodstva i analize finansijskog stanja i solventnosti strateških preduzeća i organizacije. Ovom metodologijom se utvrđuje postupak računovodstva i analize finansijskog stanja strateških preduzeća i definiše skup informacija za sprovođenje tekuće analize finansijskog stanja ovih preduzeća. Takve informacije uključuju finansijske pokazatelje, metode njihovog izračunavanja i kriterijume grupisanja u skladu sa stepenom opasnosti od stečaja preduzeća (organizacija).

Razmatranje metodoloških pristupa sadržanih u normativnim i zakonodavnim aktima pokazalo je da analiza finansijskog stanja povezana sa proučavanjem pojedinačnih aspekata aktivnosti preduzeća omogućava dijagnozu verovatnoće bankrota, mogućnosti davanja kredita i procenu efektivni pravci za formiranje finansijske politike preduzeća. Međutim, ova vrsta analize je lokalna, tematska. Regulatorni akti ne sadrže metodološke pristupe za sprovođenje sveobuhvatne analize finansijskog stanja preduzeća (organizacija). Pored toga, i dalje ostaje aktuelno pitanje izrade kriterijuma za procenu finansijskog stanja preduzeća u kontekstu vrsta delatnosti i sektora nacionalne privrede.

Efikasnost upravljanja preduzećem i njegovo finansijsko stanje u ovom trenutku određuju ne samo likvidnost, profitabilnost, profitabilnost, već i povećanje „cijene“ poslovanja, koje je predmet prvenstveno strateškog finansijskog upravljanja. Sve navedeno aktuelizuje problem daljeg unapređenja metodoloških pristupa finansijskoj analizi preduzeća.

2.2 Upravljanje solventnošću i likvidnošću

Jedan od važnih uslova za uspešno upravljanje finansijama preduzeća je analiza i dijagnostika njegovog finansijskog stanja i finansijske stabilnosti. Osnovni cilj analize je da se blagovremeno identifikuju i otklone nedostaci u finansijskim aktivnostima i pronađu rezerve za jačanje finansijskog stanja preduzeća i njegove solventnosti. Uz njegovu pomoć razvijaju se strategije i taktike razvoja preduzeća, obrazlažu planovi i upravljačke odluke, prati se njihova implementacija, identifikuju se rezerve za povećanje efikasnosti proizvodnje i procjenjuju rezultati aktivnosti poduzeća i njegovih odjela. .

Rezultati finansijske analize omogućavaju identifikaciju ranjivosti koje zahtijevaju posebnu pažnju i razvijanje mjera za njihovo otklanjanje.

Trenutno je u Rusiji problem procjene finansijskog stanja preduzeća izuzetno relevantan, kako za različite državne službe koje kontrolišu aktivnosti privrednih subjekata, tako i za menadžment samog preduzeća.

Analiza finansijskog stanja preduzeća je obračun, interpretacija i evaluacija skupa finansijskih pokazatelja koji karakterišu različite aspekte aktivnosti organizacije. Sadržaj analize je duboko i sveobuhvatno proučavanje ekonomskih informacija o funkcionisanju analiziranog privrednog subjekta u cilju donošenja optimalnih upravljačkih odluka kako bi se osigurala implementacija proizvodnih programa preduzeća, procijeni nivo njihove implementacije, identifikovale slabosti i na - farmske rezerve.

Analiza je sveobuhvatna studija uticaja eksternih i internih, tržišnih i proizvodnih faktora na količinu i kvalitet proizvoda koje preduzeće proizvodi, finansijske performanse preduzeća, i ukazuje na moguće izglede za razvoj daljih proizvodnih aktivnosti preduzeća. preduzeće u odabranoj oblasti poslovanja.

Predmet finansijske analize su finansijski izveštaji preduzeća. Analiza izvještajnih podataka vrši se u cilju blagovremenog utvrđivanja i otklanjanja nedostataka u finansijskom poslovanju preduzeća i iznalaženja rezervi za poboljšanje njegovog finansijskog stanja.

Glavne metode analize uključuju:

· Horizontalna (vremenska) analiza - poređenje svake izvještajne stavke sa prethodnim periodom, koja nam omogućava da identifikujemo trendove promjena bilansnih stavki ili njihovih grupa i na osnovu toga izračunamo osnovne stope rasta.

· Vertikalna (strukturna) analiza se vrši radi utvrđivanja strukture konačnih finansijskih pokazatelja, tj. utvrđivanje udjela pojedinačnih izvještajnih stavki u ukupnim konačnim indikatorima (identifikacija uticaja svake izvještajne stavke na rezultat u cjelini).

· Analiza trenda (dinamička) se zasniva na poređenju svake izvještajne stavke tokom niza godina i utvrđivanju trenda, tj. opšti trend i na osnovu toga predviđanje daljeg razvoja situacije. Analiza trenda se može konstruisati korišćenjem statističkih metoda (pokretni prosek, polinom 1. ili 2. reda, itd.) na osnovu podataka iz horizontalne i vertikalne analize.

· Obračun finansijskih pokazatelja – izračunavanje odnosa između pojedinačnih stavki izvještaja ili stavki različitih izvještajnih oblika. Na osnovu rezultata izračunavanja finansijskih pokazatelja vrši se komparativna analiza.

Tabela br. 1: Metode za analizu finansijskog stanja preduzeća.

Upravljanje solventnošću se odvija u najmanje dva pravca: povećanje solventnosti i sprečavanje (smanjenje) neplaćanja. Bonitet preduzeća se može povećati ako se redovno sprovode različite mere koje otklanjaju uzroke i faktore smanjenja solventnosti, kao i one koje pomažu u povećanju likvidnosti sredstava. To je povećanje udjela obrtnih sredstava u njihovom sastavu, povećanje udjela likvidnosti obrtnih sredstava i ubrzanje obrta sredstava.

Od velikog značaja je finansijski imidž preduzeća, koji omogućava korišćenje komercijalnih (robnih) menica kao sredstva plaćanja. Povećanjem solventnosti, kompanija istovremeno obezbeđuje smanjenje i sprečavanje neplaćanja. Jačanje kontrole nad tokovima plaćanja je uvijek važno.

U ove svrhe preporučljivo je izraditi planove prijema i utroška sredstava i voditi kalendar plaćanja.

Zauzvrat, kalendar plaćanja je alat koji se koristi u procesu upravljanja novčanim tokovima kompanije. Njegova vrijednost kao alata za upravljanje novčanim tokovima kompanije leži u uspostavljanju odnosa između novčanih tokova, određenih trenutaka ili vremenskih perioda i svrhe ili porijekla novčanih iznosa.

Njegov glavni zadatak je da sinhronizuje datume prijema i uplata sredstava kako bi se osigurala stalna solventnost preduzeća.

Upravljanje novčanim tokovima kompanije pruža osnovu za kvantitativnu analizu posljedica složenih upravljačkih odluka i formalno poređenje različitih opcija odluka. Time se povećava efikasnost kako aktivnosti planiranja preduzeća i ekonomskih usluga, tako i odluka koje donosi menadžment kompanije.

Oblici sprečavanja neplaćanja kupaca su avans, avans, korišćenje akreditiva, razne vrste garancija finansijski pouzdanih struktura (stabilne banke, velika osiguravajuća, finansijska, investiciona društva, organi vlasti i dr.), kao i transakcije. sa kolateralom.

Da bi osigurali opstanak preduzeća u sadašnjim teškim uslovima globalne finansijske krize, rukovodno osoblje mora, prije svega, biti u stanju realno procijeniti stanje svog preduzeća, stanje potencijalnih konkurenata i biti sposobno da se prilagodi u eksterno okruženje koje se brzo menja.

S obzirom na finansijsko stanje preduzeća, mogu se uočiti sledeći problemi:

· niska finansijska stabilnost. Prijeti problemima u otplati obaveza u budućnosti, zavisnost preduzeća od povjerilaca, što znači gubitak nezavisnosti.;

· niska solventnost. To znači da preduzeće u bliskoj budućnosti možda neće imati dovoljno ili više neće imati dovoljno sredstava da blagovremeno izmiruje svoje obaveze, poverioce i osoblje preduzeća. Plaćajte poreze i naknade na vrijeme. Problemi sa otplatom obaveza znače smanjenje koeficijenta likvidnosti. Koeficijent ukupne likvidnosti pomaže da se proceni potencijalna sposobnost preduzeća da plaća tekuće obaveze koristeći postojeća obrtna sredstva.

· nedovoljno zadovoljenje interesa vlasnika. Ovaj problem je povezan sa „niskim povratom na kapital“. To znači da vlasnik ostvaruje prihode koji su znatno manji od uloženih sredstava. Smanjenje prinosa na uloženi kapital u kompaniju će biti naznačeno smanjenjem pokazatelja profitabilnosti.

Upravljanje likvidnošću je djelatnost preduzeća ili banke na obezbjeđivanju takvog plasmana sredstava tako da je u svakom trenutku moguće isplatiti obaveze (pretvoriti sredstva u gotovinu u kratkom vremenskom periodu). Postoji nekoliko metoda upravljanja likvidnošću:

1) opšti način raspodele sredstava, koji se sastoji u raspodeli pozajmljenih i sopstvenih sredstava putem kanala plasmana iz jednog fonda u skladu sa potrebama i intuicijom;

2) način raspodele sredstava (konverzija sredstava), koji se sastoji u plasiranju sredstava u skladu sa uslovima obaveze (npr. oročeni depoziti do jedne godine koriste se za davanje kredita do jedne godine);

3) metod naučnog upravljanja, korišćenjem aparata za linearno programiranje za optimizaciju alokacije sredstava.

2.3 Načini poboljšanja likvidnost i solventnost

Pitanja procjene finansijske stabilnosti u kontekstu naglo pogoršane krize neplaćanja dolaze na jedno od prvih mjesta u oblasti finansijskog upravljanja ruskih preduzeća. Međutim, tradicionalne metode procjene često ne daju tačnu i adekvatnu sliku stanja finansijske stabilnosti i solventnosti preduzeća. Jedan od načina za rješavanje ovog problema može biti korištenje sistema indikatora toka gotovine, kojem ruski finansijski menadžeri sve češće pribjegavaju.

U procesu donošenja odluka, menadžment preduzeća mora zapamtiti sljedeće:

Likvidnost i solventnost su najvažnije karakteristike ritma i održivosti tekućih aktivnosti preduzeća;

Sve tekuće transakcije odmah utiču na nivo solventnosti i likvidnosti;

Odluke donesene u skladu sa odabranom politikom upravljanja obrtnom imovinom i izvorima njihovog pokrića direktno utiču na solventnost.

Politika upravljanja obrtnom imovinom preduzeća treba da ima glavni cilj da obezbedi ravnotežu:

Između troškova održavanja obrtnih sredstava u iznosu, sastavu i strukturi koja garantuje od kvarova u tehnološkom procesu;

Prihodi od nesmetanog rada preduzeća;

Gubici povezani s rizikom gubitka likvidnosti;

Prihodi od uključivanja obrtnih sredstava u privredni promet.

Istovremeno, solventnost preduzeća, kao što je već pomenuto, određena je strukturom i kvalitativnim sastavom obrtnih sredstava, kao i brzinom njihovog obrta i njegovom usklađenošću sa brzinom obrta kratkoročnih obaveza.

Tekuće aktivnosti mogu se finansirati iz:

Povećanje sopstvenih obrtnih sredstava (tj. usmeravanje dela dobiti za popunu obrtnih sredstava);

Privlačenje dugoročnih i kratkoročnih izvora finansiranja.

Ako pretpostavimo da se tekuće aktivnosti preduzeća finansiraju uglavnom iz izvora kratkoročnog finansiranja, onda izvori dodatnih sredstava mogu biti:

Krediti i krediti;

Obaveze prema dobavljačima;

Dug osoblju.

Dakle, ako se stopa obrta obrtnih sredstava kompanije uspori, a menadžment ne preduzme mjere za privlačenje dodatnog finansiranja, ono može postati nesolventno, čak i ako su njegove aktivnosti profitabilne.

Prilikom odlučivanja o privlačenju dodatnog finansiranja potrebno je uzeti u obzir da svaki izvor sredstava ima svoju cijenu. Štaviše, dugove se često smatraju besplatnim izvorom finansiranja, ali to nije uvijek tačno. Dakle, dobavljači sirovina mogu obezbijediti različite popuste u zavisnosti od uslova isporuke (veličina serije, uslovi plaćanja itd.). Ako se takvi popusti odbiju, dugovanja mogu postati prilično skup izvor finansiranja aktivnosti preduzeća.

Ako preduzeće ima tendenciju povećanja radnog ciklusa, potrebno je obezbijediti mjere za stabilizaciju finansijskog stanja (na primjer, smanjenje roka trajanja zaliha i zaliha; poboljšanje sistema međusobnog obračuna sa kupcima; brz rad sa dužnicima koji kasne sa plaćanjem itd.). Pri tome treba imati u vidu ograničenu mogućnost privlačenja odvojenih izvora vlasničkog i pozajmljenog kapitala, kao i sve veće troškove privlačenja dodatnih izvora finansiranja.

Prilikom utvrđivanja politike upravljanja obrtnom imovinom preduzeća, menadžer mora imati na umu da nedostatak kontrole nad nivoom tekuće solventnosti preduzeća može dovesti do finansijskih poteškoća, au budućnosti - trajne nelikvidnosti i, kao posljedice, , stečaj preduzeća.

U zaključku, još jednom treba napomenuti da sve odluke koje imaju za cilj promenu strukture ili vrednosti obrtne imovine direktno utiču na solventnost preduzeća, na primer:

Odluka o kupovini dodatne partije sirovina pored postojećih zaliha u vezi sa očekivanim rastom cijena dovešće do povećanja iznosa gotovine na zalihama;

Odluka o povećanju obima prodaje zahtijevat će privlačenje dodatnih izvora finansiranja. Treba imati na umu da preduzeće ima ograničene mogućnosti za povećanje obima proizvodnje i prodaje u okviru postojeće strukture obrtnih sredstava i izvora njihovog finansiranja;

Odluka o povećanju odloženog plaćanja za isporučene proizvode najvjerovatnije će produžiti period gašenja sredstava na računima potraživanja itd.

Dakle, možemo reći da se solventnost preduzeća može ojačati i na sljedeće načine:

Povećanjem kvaliteta proizvoda,

Mobilizacijom izvora koji ublažavaju finansijske tenzije, razvijanjem različitih oblika reorganizacije (reorganizacije) preduzeća itd.

3. Analiza likvidnosti i solventnosti preduzeća

Metode analize i predviđanja finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća koje se danas praktično koriste u Rusiji zaostaju za razvojem tržišne ekonomije. I pored toga što su već napravljene i vrše se određene promjene u računovodstvenom i statističkom izvještavanju, ono generalno još uvijek ne zadovoljava potrebe upravljanja preduzećem u tržišnim uslovima, budući da postojeće izvještavanje preduzeća ne sadrži nikakav poseban odjeljak ili poseban obrazac posvećen procjeni finansijske stabilnosti pojedinačnog preduzeća. Finansijska analiza preduzeća je opciona i nije obavezna.

Tabela 2. Ciljevi analize likvidnosti i solventnosti preduzeća

Svrha ovog rada je analiza likvidnosti i solventnosti kao glavnih elemenata finansijske i ekonomske stabilnosti, koji su komponente opšte analize finansijsko-ekonomskih aktivnosti preduzeća u tržišnoj privredi.

3.1 Važnost analize likvidnosti i solventnosti preduzeća

Solventnost i likvidnost pozitivno utiču na realizaciju proizvodnih planova i obezbjeđivanje proizvodnih potreba potrebnim resursima. Stoga su usmjereni na obezbjeđivanje sistematskog prijema i trošenja novčanih sredstava, sprovođenje računovodstvene discipline, postizanje racionalnih proporcija vlasničkog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje.

Da biste preživjeli u tržišnoj ekonomiji i spriječili bankrot preduzeća, morate dobro znati kako upravljati finansijama, kakva treba biti struktura kapitala u smislu sastava i izvora obrazovanja, koji udio treba uzeti sopstvenim sredstvima, a šta pozajmljena sredstva.

Osnovni cilj analize solventnosti i boniteta je da se blagovremeno identifikuju i otklone nedostaci u finansijskim aktivnostima i pronađu rezerve za poboljšanje solventnosti i kreditne sposobnosti.

U ovom slučaju potrebno je riješiti sljedeće probleme:

1. Na osnovu proučavanja uzročno-posledične veze između različitih pokazatelja proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti, proceniti realizaciju plana prijema finansijskih sredstava i njihovog korišćenja iz perspektive poboljšanja solventnosti i kreditne sposobnosti preduzeća. preduzeće.

2. Predvidjeti moguće finansijske rezultate, ekonomsku isplativost, na osnovu stvarnih uslova privredne aktivnosti i raspoloživosti sopstvenih i pozajmljenih resursa.

3. Razviti specifične aktivnosti u cilju efikasnijeg korišćenja finansijskih sredstava.

3.2 Analiza solventnosti i likvidnosti preduzeća

Eksterna manifestacija finansijske stabilnosti je njena solventnost, odnosno obezbjeđivanje rezervi i troškova izvorima sredstava. Postoje četiri vrste finansijske stabilnosti:

Apsolutna finansijska stabilnost. Zalihe i troškovi se obezbeđuju na teret sopstvenih obrtnih sredstava (SOS).

Normalna finansijska stabilnost. Zalihe i troškovi se formiraju kroz SOS i dugoročne kredite.

Nestabilno finansijsko stanje. Zalihe i troškovi se obezbjeđuju kroz SOS, dugoročne i kratkoročne kredite.

Krizno finansijsko stanje. Zalihe i troškovi obezbijeđeni su izvorima sredstava i preduzeće je pred bankrotom.

Za provođenje analize koriste se glavni pokazatelji likvidnosti:

Izračunava se kao količnik obrtne imovine podeljen kratkoročnim obavezama i pokazuje da li preduzeće ima dovoljno sredstava koja se mogu iskoristiti za otplatu kratkoročnih obaveza. Prema međunarodnoj praksi, vrijednosti koeficijenta likvidnosti trebale bi se kretati od jedan do dva (ponekad i do tri). Donja granica je zbog činjenice da obrtna sredstva moraju biti barem dovoljna za otplatu kratkoročnih obaveza, inače će preduzeće biti u opasnosti od bankrota.

Formula za izračunavanje trenutnog omjera izgleda ovako:

gde su OBA obrtna imovina koja se uzima u obzir prilikom procene strukture bilansa stanja - to je zbir drugog odeljka bilansa stanja Obrasca br. 1 (red 290) minus red 230 (potraživanja za koja se očekuju isplate veće od 12 mjeseci nakon datuma izvještaja).

KDO – kratkoročne dužničke obaveze – ovo je rezultat četvrtog dijela bilansa stanja (red 690) minus redovi 640 (odgođeni prihodi) i 650 (rezerve za buduće rashode i plaćanja).

Brzi odnos(stroga likvidnost) je srednji koeficijent pokrića i pokazuje koliki je dio obrtne imovine minus zalihe i potraživanja za koja se očekuju plaćanja nakon više od 12 mjeseci nakon datuma izvještaja pokriven tekućim obavezama. Koeficijent brze likvidnosti izračunava se pomoću formule:

Kb.= (A1+A2): (P1+P2)

Pomaže u procjeni sposobnosti kompanije da otplati kratkoročne obaveze u slučaju kritične situacije kada nije moguće prodati zalihe.

Za procjenu raspoloživosti vlastitih sredstava izračunavaju se koeficijenti održivosti.

Koeficijent apsolutne likvidnosti.

Koeficijent apsolutne likvidnosti određen je odnosom najlikvidnije imovine i tekućih obaveza i izračunava se pomoću formule

Tečnost kabla = (A1): (P1+P2)

Ovaj koeficijent je najstroži kriterijum solventnosti i pokazuje koji deo kratkoročnog duga kompanija može da otplati u bliskoj budućnosti. Njegova vrijednost ne smije biti niža od 0,2.

Različiti pokazatelji likvidnosti važni su ne samo za menadžere i finansijske radnike preduzeća, već su od interesa za različite potrošače analitičkih informacija: koeficijent apsolutne likvidnosti - za dobavljače sirovina i materijala, pokazatelj brze likvidnosti - za banke; koeficijent pokrića - za kupce i vlasnike akcija i obveznica preduzeća.

Koeficijent autonomije(K) karakteriše nezavisnost finansijskog stanja preduzeća sa pozajmljenim sredstvima. Pokazuje učešće kapitala u ukupnoj vrednosti imovine preduzeća. Optimalna vrijednost je 0,5 ako je koeficijent veći od 0,5, tada preduzeće pokriva sva dugovanja iz vlastitih sredstava.

K=

Koeficijent finansijske zavisnosti(K) pokazuje učešće pozajmljenih sredstava u finansiranju preduzeća. Optimalna vrijednost je od 0,67 do 1,0.

Koeficijent manevarske sposobnosti(K) pokazuje koji dio SOS-a se finansira iz vlasničkog kapitala. Optimalna vrijednost je 0,5 i što koeficijent više teži nuli, to preduzeće ima više finansijskih mogućnosti.

K=

Koeficijent pokrića tekuće imovine(K) pokazuje koji dio zaliha i troškova finansira SOS. Optimalna vrijednost je od 0,6 do 0,8.

K=

Koeficijent pokrića obrtne imovine(K) karakteriše učešće SOS-a u ukupnom iznosu obrtne imovine. Optimalna vrijednost nije manja od 0,1.

Procjena solventnosti se vrši na osnovu karakteristika likvidnosti obrtnih sredstava, tj. vrijeme potrebno za njihovu konverziju u gotovinu. Koncepti solventnosti i likvidnosti su veoma bliski, ali drugi je prostraniji. Solventnost zavisi od stepena likvidnosti bilansa stanja. Istovremeno, likvidnost karakteriše ne samo trenutno stanje naselja, već i budućnost.

Analiza likvidnosti bilansa stanja sastoji se od poređenja sredstava za sredstva, grupisana prema stepenu opadajuće likvidnosti, sa kratkoročnim obavezama za obaveze, koje su grupisane po stepenu dospijeća.

Postoje 3 grupe likvidnosti:

1. Najmobilniji dio likvidnih sredstava je novac i kratkoročna finansijska ulaganja.

2. U drugu grupu spadaju gotovi proizvodi, otpremljena roba i potraživanja. Likvidnost ove grupe obrtnih sredstava zavisi od blagovremenosti otpreme proizvoda, izvršenja bankovnih dokumenata, brzine protoka platnih dokumenata u bankama, potražnje za proizvodima, njihove konkurentnosti, solventnosti kupaca, oblika plaćanja itd.

3. Biće potreban mnogo duži period da se zalihe i proizvodnja u toku pretvore u gotovu robu, a zatim u gotovinu. Stoga se svrstavaju u treću grupu.

Shodno tome, obaveze plaćanja preduzeća se dele u tri grupe:

1) dug čiji su uslovi plaćanja već nastali;

2) dug koji treba da bude otplaćen u bliskoj budućnosti;

3) dugoročni dug.

Analiza solventnosti preduzeća vrši se upoređivanjem raspoloživosti i primanja sredstava sa osnovnim isplatama. Pravi se razlika između trenutne i očekivane (buduće) solventnosti.

· Trenutna solventnost utvrđeno na dan bilansa stanja. Preduzeće se smatra solventnim ako nema dospjelih dugova prema dobavljačima, bankarskih kredita i drugih plaćanja.

· Očekivana (perspektivna) solventnost b utvrđuje za određeni naredni datum upoređivanjem iznosa njegovih sredstava plaćanja sa hitnim (prioritetnim) obavezama preduzeća na ovaj datum.

Za utvrđivanje tekuće solventnosti potrebno je uporediti likvidna sredstva prve grupe sa obavezama plaćanja prve grupe. Idealna opcija je ako je koeficijent jedan ili malo više. Prema bilansu stanja, ovaj pokazatelj se može izračunati samo jednom mjesečno ili kvartalno. Preduzeća svakodnevno plaćaju kreditorima.

Za procjenu buduće solventnosti izračunavaju se sljedeći pokazatelji likvidnosti: apsolutni, srednji i ukupni.

· Koeficijent apsolutne likvidnosti određuje se odnosom likvidnih sredstava prve grupe prema celokupnom iznosu kratkoročnih dugova preduzeća (V odeljak bilansa stanja). Njegova vrijednost se smatra dovoljnom ako je iznad 0,25 - 0,30. Ako kompanija trenutno može da otplati sve svoje dugove za 25-30%, onda se njena solventnost smatra normalnom.

· Odnos likvidnih sredstava prve dve grupe prema ukupnom iznosu kratkoročnih dugova preduzeća je srednji koeficijent likvidnosti. Obično je omjer 1:1 zadovoljavajući. Međutim, može biti nedovoljno ako veliki dio likvidnih sredstava čine potraživanja, čiji dio je teško blagovremeno naplatiti. U takvim slučajevima potreban je omjer od 1,5:1.

· Opšti koeficijent likvidnosti izračunava se odnosom ukupnog iznosa obrtne imovine i ukupnog iznosa kratkoročnih obaveza. Koeficijent od 1,5-2,0 obično zadovoljava.

U teoriji i praksi tržišne ekonomije poznati su i neki drugi indikatori koji se koriste za detaljnu i produbljujuću analizu perspektiva solventnosti. Najvažniji od njih su prihod i mogućnost zarade, jer su to faktori koji određuju finansijsko zdravlje preduzeća. Kapacitet zarađivanja se odnosi na sposobnost preduzeća da u budućnosti kontinuirano stvara prihod od svojih osnovnih aktivnosti. Da bi se procijenila ova sposobnost, analiziraju se gotovinska adekvatnost i pokazatelji kapitalizacije.

Odnos dovoljnosti Novac(Kds) odražava sposobnost preduzeća da ih zaradi da pokrije kapitalne troškove, poveća obrtni kapital i isplati dividende. Da bi se eliminisao uticaj cikličnosti i druge slučajnosti, u brojniku i nazivniku se koriste podaci za 5 godina. Izračun se vrši pomoću sljedeće formule:

Odnos dovoljnosti Novac, jednako jedan, pokazuje da je preduzeće u stanju da funkcioniše bez pribegavanja eksternom finansiranju. Ako je ovaj koeficijent ispod jedan, onda preduzeće nije u mogućnosti da održi isplatu dividendi i trenutni nivo proizvodnje zbog rezultata svojih aktivnosti.

Stopa kapitalizacije gotovine(Kkn) se koristi za određivanje nivoa ulaganja u imovinu preduzeća i izračunava se po formuli:

Nivo kapitalizacije sredstava smatra se dovoljnim u rasponu od 8-10%.

Preduzeće mora regulisati dostupnost likvidnih sredstava u granicama optimalne potrebe za njima, što za svako konkretno preduzeće zavisi od sledećih faktora:

· veličina preduzeća i obim njegovih aktivnosti (što je veći obim proizvodnje i prodaje, veće su zalihe);

· industrije i proizvodnja (potražnja za proizvodima i brzina prihoda od njihove prodaje);

· trajanje proizvodnog ciklusa (količina radova u toku);

· vrijeme potrebno za popunu zaliha materijala (trajanje njihovog prometa);

· sezonskost preduzeća;

opšta ekonomska situacija.

Ako je odnos obrtne imovine i kratkoročnih obaveza manji od 1:1, onda možemo reći da preduzeće nije u mogućnosti da plaća svoje račune. Odnos 1:1 pretpostavlja jednaku obrtnu imovinu i tekuće obaveze. Uzimajući u obzir različite stepene likvidnosti imovine, možemo sa sigurnošću pretpostaviti da neće sva imovina biti hitno prodata, pa stoga u ovoj situaciji postoji opasnost po finansijsku stabilnost preduzeća. Ako vrijednost Kt.l. značajno premašuje odnos 1:1, možemo zaključiti da preduzeće raspolaže značajnom količinom slobodnih resursa generisanih iz sopstvenih izvora.

Od strane poverilaca preduzeća, ova opcija formiranja obrtnih sredstava je najpoželjnija. Istovremeno, sa stanovišta menadžera, značajna akumulacija zaliha u preduzeću i preusmeravanje sredstava na račune potraživanja može biti povezano sa nesposobnim upravljanjem imovinom preduzeća.

Različiti pokazatelji likvidnosti ne samo da pružaju raznovrsnu karakteristiku stabilnosti finansijske pozicije preduzeća sa različitim stepenom obračuna likvidnih sredstava, već zadovoljavaju i interese različitih eksternih korisnika analitičkih informacija. Na primjer, za dobavljače sirovina i materijala najinteresantniji je koeficijent apsolutne likvidnosti (Kal.l.). Bankarski krediti ovom preduzeću pridaju više pažnje srednjem koeficijentu likvidnosti (CLR). Kupci i vlasnici akcija i obveznica preduzeća finansijsku stabilnost preduzeća u velikoj meri procenjuju koeficijentom tekuće likvidnosti (Kt.l.).

Treba napomenuti da mnoga preduzeća karakteriše kombinacija niskih srednjih koeficijenata likvidnosti sa visokim koeficijentom ukupne pokrivenosti. To je zbog činjenice da preduzeća imaju višak rezervi sirovina, materijala, komponenti, gotovih proizvoda, a često i neopravdano velike radove u toku.

Neopravdanost ovih troškova na kraju dovodi do nedostatka sredstava. Dakle, čak i uz visok koeficijent ukupne pokrivenosti, potrebno je identifikovati stanje i dinamiku njegovih komponenti, posebno za one stavke koje su uključene u treću grupu bilansne aktive.

Ako preduzeće ima nizak srednji koeficijent likvidnosti i visok koeficijent ukupne pokrivenosti, pogoršanje navedenih pokazatelja prometa ukazuje na pogoršanje solventnosti ovog preduzeća. Da objektivnije procijeni solventnost preduzeća kada se otkrije pogoršanje. Istovremeno, potrebno je posebno razumjeti razloge kašnjenja potrošača u plaćanju proizvoda i usluga, gomilanje viška zaliha gotovih proizvoda, sirovina, zaliha itd. Ovi razlozi mogu biti eksterni, manje ili više nezavisni od preduzeća koje se analizira, ili mogu biti i interni. Ali, prije svega, potrebno je izračunati gore navedene pokazatelje likvidnosti, odrediti odstupanje u njihovom nivou i veličinu uticaja različitih faktora na njih.

3.3 Procjena solventnosti preduzeća na osnovu studije novčanih tokova

Za operativnu internu analizu tekuće solventnosti, dnevnu kontrolu prijema sredstava od prodaje proizvoda, otplate potraživanja i drugih novčanih priliva, kao i za praćenje ispunjenja obaveza plaćanja prema dobavljačima, bankama i drugim poveriocima, operativna Sastavlja se platni kalendar u kojem se, sa jedne strane, obračunavaju gotovina i očekivana sredstva plaćanja, as druge strane obaveze plaćanja za ovaj period.

Kalendar se sastavlja na osnovu podataka o otpremi i prodaji proizvoda, o nabavci kapitalnih dobara, ispravama o isplati zarada, o izdavanju avansa zaposlenima, izvoda sa bankovnih računa i dr.

Za utvrđivanje tekuće solventnosti potrebno je uporediti sredstva plaćanja na odgovarajući datum sa obavezama plaćanja na isti datum.

Nizak nivo solventnosti, odnosno nedostatak sredstava i prisustvo kašnjenja u plaćanju, može biti slučajan ili hroničan. Stoga je prilikom analize stanja solventnosti preduzeća potrebno razmotriti uzroke finansijskih poteškoća, učestalost njihovog formiranja i trajanje dospjelih dugova.

Razlozi za insolventnost mogu biti:

· smanjenje obima proizvodnje i prodaje proizvoda, povećanje njegove cijene, smanjenje iznosa dobiti i, kao rezultat, nedostatak vlastitih izvora samofinansiranja poduzeća;

· nepravilna upotreba obrtnih sredstava: preusmjeravanje sredstava na račune potraživanja, ulaganje u višak rezervi i za druge namjene koje privremeno nemaju izvore finansiranja;

· nelikvidnost klijenata kompanije;

· visok nivo oporezivanja, kazne za kašnjenje ili nepotpuno plaćanje poreza.

Za utvrđivanje razloga za promjenu pokazatelja solventnosti od velikog je značaja analiza realizacije plana priliva i odliva sredstava. Da bi se to uradilo, podaci u izvještaju o novčanim tokovima se upoređuju sa podacima u finansijskom dijelu poslovnog plana.

Prije svega, potrebno je utvrditi realizaciju plana prijema gotovine iz poslovnih, investicionih i finansijskih aktivnosti i utvrditi razloge odstupanja od plana. Posebnu pažnju treba posvetiti korišćenju sredstava, jer čak i pri ispunjavanju prihodovne strane budžeta preduzeća, prekomerni rashodi i neracionalno korišćenje sredstava mogu dovesti do finansijskih poteškoća.

Rashodna strana finansijskog budžeta preduzeća analizira se za svaku stavku kako bi se utvrdili razlozi za prekomjernu potrošnju, koji mogu biti opravdani ili neopravdani. Na osnovu rezultata analize treba identifikovati rezerve za povećanje sistematskog priliva gotovine kako bi se obezbedila stabilna solventnost preduzeća u budućnosti.

3.4 Metode za dijagnosticiranje vjerovatnoće bankrota

Stečaj je nemogućnost koju arbitražni sud prizna ili proglasi dužnik da u potpunosti namiri zahtjeve povjerilaca za novčane obaveze i za plaćanje drugih obaveznih plaćanja.

Glavni znak stečaja je nemogućnost preduzeća da obezbedi ispunjenje zahteva poverilaca u roku od tri meseca od dana isplate. Nakon ovog roka, poverioci imaju pravo da podnesu zahtev arbitražnom sudu za proglašenje stečajnog preduzeća dužnika.

Insolventnost privrednog subjekta može biti:

· „nesrećni“ – nastaje ne svojom krivicom, već kao rezultat nepredviđenih okolnosti;

· „lažno“ – kao rezultat namjernog prikrivanja vlastite imovine kako bi se izbjeglo plaćanje dugova povjeriocima;

· „nepažljivo“ zbog neefikasnog rada i rizičnih operacija.

U prvom slučaju, država treba da pruži pomoć preduzećima za prevazilaženje krizne situacije. U drugom slučaju, zlonamjerni stečaj je krivično kažnjiv. Najčešći je treći tip stečaja.

“Neoprezni” bankrot se obično dešava postepeno. Da bi se na vrijeme predvidio i spriječio, potrebno je sistematski analizirati finansijsko stanje, što će omogućiti otkrivanje njegovih „bolnih“ tačaka i preduzimanje konkretnih mjera za poboljšanje finansijskog zdravlja privrede preduzeća.

Da bi se dijagnosticirala vjerovatnoća bankrota, koristi se nekoliko metoda na osnovu aplikacije:

Analiza opsežnog sistema kriterijuma i karakteristika;

Ograničeni raspon indikatora;

Integralni indikatori izračunati pomoću:

Modeli bodovanja;

Multiplikativna diskriminantna analiza.

Koristeći prva metoda Znakovi bankrota se obično dijele u dvije grupe:

Prva grupa– indikatori koji ukazuju na moguće finansijske poteškoće i vjerovatnoću bankrota u bliskoj budućnosti:

· ponavljajući značajni gubici u osnovnim delatnostima, izraženi u hroničnom padu proizvodnje, smanjenju obima prodaje i hroničnoj nerentabilnosti;

· prisustvo hronično dospjelih obaveza i potraživanja;

· niske vrijednosti pokazatelja likvidnosti i tendencija njihovog smanjenja;

· povećanje do opasnih granica učešća pozajmljenog kapitala u njegovom ukupnom iznosu;

· deficit sopstvenih obrtnih sredstava;

· sistematsko povećanje trajanja obrta kapitala;

· prisustvo viška rezervi sirovina i gotovih proizvoda;

· pad tržišne vrijednosti akcija kompanije itd.

Druga grupa– indikatori čije nepovoljne vrijednosti ne daju razloga da se trenutno finansijsko stanje smatra kritičnim, ali signaliziraju mogućnost njegovog oštrog pogoršanja u budućnosti ako se ne preduzmu efikasne mjere:

· prevelika zavisnost preduzeća od nekog konkretnog projekta, vrste opreme, vrste imovine, tržišta sirovina ili tržišta prodaje;

· gubitak ključnih ugovornih strana;

· potcjenjivanje opreme i obnove tehnologije;

· gubitak iskusnog rukovodećeg osoblja;

· prinudni zastoji, neredovni rad;

· neefikasni dugoročni ugovori, itd.

Druga metoda dijagnostika nesolventnosti preduzeća - upotreba ograničenog spektra indikatora, koji uključuju:

omjer struje;

Koeficijent rezervisanja sopstvenih obrtnih sredstava;

Koeficijent obnavljanja (gubitka) solventnosti.

U skladu sa važećim pravilima, preduzeće se proglašava nesolventnim ako je ispunjen jedan od sledećih uslova:

o koeficijent tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog perioda je ispod standardne vrijednosti;

o koeficijent sopstvenog obrtnog kapitala preduzeća na kraju izveštajnog perioda je ispod standardne vrednosti;

o koeficijent obnavljanja (gubitka) solventnosti manji od jedan.

Treći metod dijagnostika vjerovatnoće bankrota - integralna procjena finansijske stabilnosti zasnovana na skoring analizi. Njegova suština se sastoji u klasifikaciji preduzeća po stepenu rizika na osnovu stvarnog nivoa indikatora finansijske stabilnosti i rejtinga svakog indikatora, izraženog u bodovima na osnovu stručnih procjena.

Razmotrimo jednostavan model bodovanja sa tri indikatora ravnoteže (tabela 2)

Klasa I - preduzeća sa dobrom marginom finansijske stabilnosti, koja vam omogućava da budete sigurni u otplatu pozajmljenih sredstava;

Klasa II - preduzeća koja pokazuju određeni stepen dužničkog rizika, ali se još ne smatraju rizičnim;

III razred – problemska preduzeća;

IV klasa - preduzeća sa visokim rizikom od bankrota i nakon preduzimanja mjera za finansijski oporavak. Zajmodavci rizikuju da izgube svoja sredstva i kamate;

V klasa – preduzeća sa najvećim rizikom, praktično nesolventna.

Tabela 3. Grupisanje preduzeća u klase prema stepenu solventnosti

Zaključak

Da sumiramo obavljeni rad, formulirajmo glavne rezultate studije i zaključke koji su izvedeni na osnovu njih.

Solventnost je eksterna manifestacija finansijske stabilnosti preduzeća i odražava sposobnost privrednog subjekta da plati svoje dugove i obaveze u datom određenom vremenskom periodu.

Solventnost je prisustvo preduzeća sa gotovinom i gotovinskim ekvivalentima koji su dovoljni za plaćanje obaveza koje zahtevaju trenutnu otplatu.

Glavni znakovi solventnosti su:

a) dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu;

b) nepostojanje dospjelih obaveza.

Finansijska stabilnost preduzeća karakteriše njegov finansijski položaj sa stanovišta adekvatnosti i efikasnosti korišćenja sopstvenog kapitala. Indikatori solventnosti, zajedno sa pokazateljima likvidnosti, karakterišu pouzdanost preduzeća. Ako je finansijska stabilnost izgubljena, onda je verovatnoća bankrota velika, preduzeće je finansijski nesolventno.

Likvidnost je sposobnost firme da:

1) brzo reagovati na neočekivane finansijske probleme i prilike;

2) povećanje imovine sa povećanjem obima prodaje;

3) vraćanje kratkoročnih dugova uobičajenom konverzijom imovine u gotovinu.

Likvidnost sredstva je njegova sposobnost da se transformiše u gotovinu. Stepen likvidnosti određen je dužinom vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti.

Razmatranje metodoloških pristupa sadržanih u normativnim i zakonodavnim aktima sadržanim u drugom poglavlju pokazalo je da nam analiza finansijskog stanja povezana sa proučavanjem pojedinačnih aspekata aktivnosti preduzeća omogućava dijagnozu vjerovatnoće bankrota, mogućnosti obezbjeđenja kredita, te ocijeniti efektivne pravce za formiranje finansijske politike preduzeća. Međutim, ova vrsta analize je lokalna, tematska. Regulatorni akti ne sadrže metodološke pristupe za sprovođenje sveobuhvatne analize finansijskog stanja preduzeća (organizacija). Pored toga, i dalje ostaje aktuelno pitanje izrade kriterijuma za procenu finansijskog stanja preduzeća u kontekstu vrsta delatnosti i sektora nacionalne privrede.

Solventnost preduzeća može se povećati na sledeće načine:

Poboljšati kvalitet proizvoda,

Povećati veličinu zajmova i kredita;

Povećati obaveze prema dobavljačima;

Povećati dug prema osoblju.

Mobilizirati izvore koji ublažavaju finansijsku napetost razvijanjem različitih oblika reorganizacije (reorganizacije) preduzeća itd.

Takođe smo za sebe definisali šta je finansijska analiza i otkrili da je u tradicionalnom smislu finansijska analiza metod procene i predviđanja finansijskog stanja preduzeća na osnovu njegovih finansijskih izveštaja.

Uobičajeno je razlikovati dvije vrste finansijske analize - internu i eksternu. Internu analizu sprovode zaposleni u preduzeću (finansijski menadžeri). Eksternu analizu provode analitičari koji su autsajderi preduzeća (na primjer, revizori).

Analiza finansijskog stanja preduzeća ima nekoliko ciljeva:

Utvrđivanje finansijske pozicije;

Identifikacija promjena finansijskog stanja u prostoru i vremenu;

Identifikacija glavnih faktora koji uzrokuju promjene u finansijskom stanju;

Prognoza glavnih finansijskih kretanja

Sumirajući rad, možemo reći da su solventnost i likvidnost najvažniji pokazatelji finansijskog stanja preduzeća. Na osnovu analize moguće je izvući zaključak o trendovima razvoja preduzeća, proučiti investicionu atraktivnost projekta, kao i blagovremeno prilagoditi njegove aktivnosti u jednoj ili drugoj fazi. Takođe, ova analiza može pokazati vjerovatnoću bankrota, što je veoma važno za preduzeće i investitore, posebno u situaciji koja se razvila na tržištu u naše vrijeme.

Bibliografija

1. Belykh, L. P. Restrukturiranje preduzeća / L. P. Belykh. - Ed. 2., dodaj. i obrađeno - Moskva: Jedinstvo, 2009. - 511 str. (1418900 – ChZ)

2. Vasiljeva, L. S. Finansijska analiza: udžbenik za studente visokoškolskih ustanova koji studiraju ekonomiju / L. S. Vasiljeva, M. V. Petrovskaya. - 2. izd., revidirano. i dodatne - Moskva: KnoRus, 2007. - 804 str. (1390937 - ChZ 1390938 – AB)

3. Zharkovskaya, E. P. Antikrizni menadžment: udžbenik: [za studente specijalnosti „Računovodstvo, analiza i revizija“, „Upravljanje organizacijama“, „Menadžment i marketing“] / E. P. Zharkovskaya, B. E. Brodsky . - 3. izd., rev. i dodatne - Moskva: Omega-L, 2006. - 355 str. (1375679 - ChZ 1375680 – AB)

4. Sveobuhvatna ekonomska analiza privredne djelatnosti: udžbenik za studente koji studiraju na specijalnostima „Računovodstvo, analiza i revizija“, „Finansije i kredit“, „Porezi i oporezivanje“ / [A. I. Alekseeva, Yu. V. Vasiliev, A. V. Maleeva, L. I. Ushvitsky]. - 2. izd., revidirano. i dodatne - Moskva: KnoRus, 2009. - 687 str. (1418298 – ChZ)

5.Kreinina, M.N. Finansijsko stanje preduzeća: Metode procjene / Kreinina, M.N. - M. : ICC "DIS", 2008. - 223 str. (1296531 – TPP)

6. Chernenko, A. F. Finansijska situacija i efikasnost korištenja resursa preduzeća / A. F. Chernenko, N. N. Ilysheva, A. V. Basharina. - Moskva: Unity-Dana, 2009. - 208 str. (1414625 – ChZ)

7. Chuev, I. N. Kompleksna ekonomska analiza ekonomske aktivnosti: udžbenik za univerzitete / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Ed. 2., revidirano i dodatne - Moskva: Daškov i Co., 2008. - 367 str. (1402549 – ChZ)

8.Ekonomija preduzeća/ur. IN AND. Terekhina. - Rjazanj: Stil, 2000

9. Hedderwick K. Finansijska i ekonomska analiza aktivnosti preduzeća - M.: 2006

10. Uputstvo za ocjenu finansijskog stanja organizacija od 23.01.2005. godine br.16

11.Naredba Federalne službe za finansijski nadzor od 23. maja 2008. godine br. 130 „O davanju saglasnosti na Administrativne propise za izvršavanje državne funkcije Federalne službe za finansijski nadzor odobravanja pravila interne kontrole organizacija koje obavljaju transakcije. sredstvima ili drugom imovinom u čijem djelokrugu ne postoje nadzorni organi"

12. Časopis "Finansijska istraživanja", br. 4, 2007

13. Finansije preduzeća: udžbenik. Za univerzitete prema ek. specijalista. // ed. Kolchina N.V. M.: JEDINSTVO. – 2004. – str. 294-299

14. Chuprov S.V. Analiza standarda indikatora finansijske stabilnosti preduzeća. // Financije. – 2003. – br. 2. – str. 15-22

15. Zaruk N.,. Vinnichek L. Upravljanje finansijskom stabilnošću preduzeća. // AIC: ekonomija i menadžment. – 2002. – br. 12. – str. 64-82

16. Guzel Zaripova. Povećanje finansijske stabilnosti poljoprivrednih preduzeća. // Ruska poljoprivredna ekonomija. – 2001. – br. 10. – str. 31

17. Dodatak 12 Federalni zakon br. 127-FZ “O nesolventnosti (stečaj)”

18. Komentar saveznog zakona br. 127-FZ “O nesolventnosti (stečaj)”

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

Uvod 3

UVOD

1. TEORIJSKI I METODOLOŠKI OKVIR ZA ANALIZU LIKVIDNOSTI I RAZVARIVOSTI PREDUZEĆA

1.1 Ekonomska suština i značaj likvidnosti i solventnosti preduzeća

U uslovima masovne nelikvidnosti i primene stečajnih postupaka na mnoga preduzeća (priznavanje nelikvidnosti), kao i želje da se osigura sigurnost postojećih resursa, solventnost druge ugovorne strane je jedno od prvih mesta među indikatorima na koje se fokusiraju partneri. kada gradite odnose. Istovremeno, objektivna i tačna procjena finansijskog stanja postaje od najveće važnosti. Glavni kriterijum za takvu procenu su pokazatelji solventnosti i stepen likvidnosti preduzeća, jer nesolventno preduzeće stvara pretnju gubitka resursa, ne samo svojih, već i privučenih.
Dakle, u uslovima ekonomske izolacije i nezavisnosti, privredni subjekti su u obavezi da u svakom trenutku mogu hitno da izmire svoje spoljne obaveze, tj. biti solventan, ili kratkoročne obaveze, tj. biti tečni.
Solventnost preduzeća podrazumeva njegovu sposobnost da blagovremeno zadovolji zahteve dobavljača za plaćanje u skladu sa poslovnim ugovorima itd. Ona je eksterna manifestacija finansijske stabilnosti preduzeća i određena je stepenom obezbeđenosti obrtnih sredstava kratkoročnim izvorima.
Solventnost znači da preduzeće ima gotovinu i gotovinske ekvivalente dovoljne za plaćanje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu.
Dakle, preduzeće se smatra solventnim ako njegova raspoloživa sredstva, kratkoročna finansijska ulaganja (hartije od vrijednosti, privremena finansijska pomoć drugim preduzećima) i aktivna poravnanja (poravnanja sa dužnicima) pokrivaju njegove kratkoročne obaveze. Dakle, solventnost je sposobnost preduzeća da plati svoja osnovna i obrtna sredstva.
Glavni znakovi solventnosti su:
- dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu;
- nepostojanje dospjelih obaveza.
Pravi se razlika između tekuće i očekivane solventnosti. Tekuća solventnost se utvrđuje na dan bilansa stanja. Preduzeće se smatra solventnim ako nema dospjelih dugova prema dobavljačima, bankarskih kredita i drugih plaćanja. Očekivana solventnost se utvrđuje na određeni naredni datum upoređivanjem sredstava plaćanja i prioritetnih obaveza na taj datum.
Analiza solventnosti neophodna je ne samo za samu organizaciju kako bi se procijenila i predvidjela njene buduće finansijske aktivnosti, već i za njene vanjske partnere i potencijalne investitore. Prije izdavanja kredita banka mora provjeriti kreditnu sposobnost zajmoprimca. Preduzeća koja žele da uđu u ekonomske odnose međusobno moraju učiniti isto.Posebno trebate znati o finansijskim mogućnostima vašeg partnera ako se postavlja pitanje da li mu date komercijalni zajam ili odloženo plaćanje.
Pod likvidnošću organizacije podrazumijeva se njena sposobnost da svoje obaveze pokrije sredstvima čiji period transformacije u gotovinu odgovara periodu otplate obaveza.
Likvidnost znači bezuslovnu solventnost organizacije i pretpostavlja stalnu jednakost između njene imovine i obaveza istovremeno u:
- ukupan iznos;
- uslove transformacije u novac (aktiva) i uslove otplate (obaveze).
Poslovni subjekt je likvidan ako je njegova obrtna imovina veća od tekućih obaveza.
Potreba za analizom bilansne likvidnosti javlja se u vezi sa sve većom potrebom za finansijskim sredstvima i potrebom za procjenom kreditne sposobnosti privrednog subjekta.
Likvidnost sredstava je recipročna likvidnost bilansa stanja u smislu vremena potrebnog da se sredstva pretvore u gotovinu. Što je manje vremena potrebno određenoj vrsti imovine da stekne novčani oblik, to je veća njena likvidnost.
Oni su:
- tekuća likvidnost je korespondencija potraživanja i novčanih potraživanja;
- procenjena likvidnost je korespondencija grupa sredstava i obaveza prema periodima njihovog obrta u normalnom funkcionisanju organizacije;
- brza likvidnost je mogućnost otplate obaveza u slučaju likvidacije organizacije.
Na osnovu navedenih definicija, očigledno je da likvidnost i solventnost nisu identične jedna drugoj. Dakle, pokazatelji likvidnosti mogu okarakterisati finansijsku poziciju kao zadovoljavajuću, ali u suštini ova procjena može biti pogrešna ako značajan dio obrtne imovine čine nelikvidna sredstva i dospjela potraživanja. Kao što vidite, solventnost u velikoj meri zavisi od stepena likvidnosti bilansa, jer Likvidnost je način održavanja solventnosti. Istovremeno, likvidnost karakteriše ne samo trenutno stanje naselja, već i budućnost.
Procjene likvidnosti i solventnosti mogu se izvršiti sa određenim stepenom tačnosti. Posebno, u okviru ekspresne analize solventnosti, pažnja se poklanja stavkama koje karakterišu gotovinu u blagajni i bankovnim računima. Ovi članci izražavaju ukupnost gotovine, odnosno imovine koja ima apsolutnu vrijednost, za razliku od bilo koje druge imovine koja ima samo relativnu vrijednost. Ovi resursi su najmobilniji i mogu se uključiti u finansijske i ekonomske aktivnosti u svakom trenutku. Umjetnost finansijskog upravljanja sastoji se u držanju samo minimalnog potrebnog iznosa sredstava na računima, a ostatak, neophodan za tekuće aktivnosti, u brzo prodajnoj imovini.
Dakle, što je veći iznos sredstava na tekućem računu, veća je vjerovatnoća da preduzeće ima dovoljno sredstava za tekuća plaćanja i plaćanja. Istovremeno, prisustvo beznačajnih stanja na tekućem računu uopšte ne znači da je preduzeće nelikvidno – sredstva se mogu prebaciti na tekući račun u narednih nekoliko dana, neke vrste imovine se lako mogu pretvoriti u novac ako neophodno.
Prilikom analize solventnosti preduzeća potrebno je uzeti u obzir uzroke finansijskih poteškoća, učestalost njihovog formiranja i trajanje dospjelih dugova.
Razlozi za nelikvidnost mogu biti: neispunjavanje plana proizvodnje i prodaje proizvoda; povećanje njegove cijene; neispunjavanje ciljeva profita; nedostatak vlastitih izvora samofinansiranja; visok procenat oporezivanja. Jedan od razloga pogoršanja solventnosti može biti nepravilna upotreba obrtnih sredstava: preusmjeravanje sredstava na račune potraživanja, ulaganje u višak rezervi i za druge namjene.
1.2 Informaciona podrška za analizu likvidnosti i solventnosti preduzeća

U sistemu informacione podrške, računovodstveni podaci su od posebnog značaja, a izvještavanje postaje glavno sredstvo komunikacije, pružajući pouzdan prikaz informacija o finansijskom stanju preduzeća. Postoji nekoliko razloga za to. Glavna je promjena oblika vlasništva. Ovaj proces, koji se najdinamičnije razvija u sferi prometa, sasvim prirodno je doveo do razaranja mnogih vertikalnih veza i naknadne informacione izolacije preduzeća.
Da bi obezbedili opstanak preduzeća u savremenim uslovima, rukovodstvo mora, pre svega, biti u stanju da realno proceni finansijsko stanje kako svog preduzeća, tako i njegovih postojećih i potencijalnih partnera. Za ovo vam je potrebno:
- posjeduje metodologiju za procjenu finansijskog stanja preduzeća;
- imaju odgovarajuću informatičku podršku;
- imaju kvalifikovano osoblje sposobno da implementira ovu tehniku ​​u praksi.
Osnova informacione podrške za analizu likvidnosti i solventnosti, kao što je već navedeno, treba da budu finansijski izveštaji. Naravno, dodatne informacije, uglavnom operativne prirode, mogu se koristiti u analizi, ali one su samo pomoćne prirode.
Podaci sadržani u finansijskim izvještajima veoma su važni sa stanovišta procjene finansijskih sredstava, racionalnosti njihovog plasiranja u sektore privrede i efikasnosti njihovog korišćenja, očuvanja i povećanja sopstvenih obrtnih i osnovnih sredstava, ostvarenih finansijskih rezultata. , itd.
Zakon „o računovodstvu“ sadrži najopštije odredbe u
u vezi izveštavanja. Prema čl. 2 Zakona „računovodstveni iskazi su jedinstveni sistem podataka o imovnom i finansijskom položaju organizacije i rezultatima njenih privrednih aktivnosti, sastavljen na osnovu računovodstvenih podataka u utvrđenim obrascima“.
Članom 13. Zakona definisan je sastav finansijskih izvještaja privrednog društva:
- bilans;
- Izvještaj o dobiti i gubicima;
- dodaci njima, predviđeni propisima;
- revizorski izvještaj;
- objašnjenje.
Izvještavanje, sastavljeno u skladu sa zahtjevima propisanim zakonskim aktima, sadrži prilično potpune informacije o obimu i pokazateljima kvaliteta finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća za protekli period.
Analiza ovih indikatora omogućava da se dobiju informacije koje su veoma važne za upravljanje privredom o finansijskim sredstvima kojima raspolaže, efikasnosti njihovog korišćenja, prisustvu skrivenih, neaktiviranih rezervi na gazdinstvu itd.
Dakle, izvještavanje preduzeća je sistem indikatora koji karakterišu uslove i rezultate njegovog rada za protekli period.
Glavni izvor informacija za analizu finansijskog stanja je bilans stanja preduzeća, koji predstavlja sistem indikatora koji karakteriše prijem i trošenje sredstava upoređivanjem. Bilans stanja je zbirni izvještaj koji u novčanom obliku odražava sredstva preduzeća prema stanju, rasporedu, upotrebi i izvorima obrazovanja. Bilans stanja se sastoji od imovine i obaveza.
Sve što je predmet računovodstva razmatra se iz dvije perspektive:
- šta je ovaj knjigovodstveni objekat;
- iz kojih izvora je nabavljena.
Bilans stanja se sastavlja na određeni datum, obično na početku kvartala, zbog zahtjeva za izvještavanjem.
Takođe, izvor dodatnih informacija za analizu solventnosti i likvidnosti može biti izvještaj o dobiti i gubitku” (Obrazac br. 2 godišnjeg i tromjesečnog izvještaja).
Iz perspektive obezbjeđivanja aktivnosti upravljanja, možemo izdvojiti osnovne zahtjeve koje računovodstveno izvještavanje mora zadovoljiti. Mora da pruži pouzdanu i potpunu sliku o finansijskoj poziciji i performansama preduzeća, kao io postojećim promenama u njegovom finansijskom položaju. Prilikom sastavljanja finansijskih izvještaja preduzeće mora osigurati neutralnost informacija sadržanih u njima, odnosno isključeno je jednostrano zadovoljenje interesa jedne grupe korisnika finansijskih izvještaja u odnosu na druge. Informacija nije neutralna ako, odabirom ili prezentacijom, utiče na odluke i procjene korisnika kako bi se postigli unaprijed određeni rezultati ili posljedice.
Finansijski izvještaji organizacije moraju uključiti pokazatelje uspješnosti za sve filijale, predstavništva i druge odjele (uključujući one raspoređene u posebne bilanse stanja). Prilikom prelaska iz jednog izvještajnog perioda u drugi, organizacija mora održavati sadržaj i formu svojih finansijskih izvještaja. Promjene su dozvoljene u izuzetnim slučajevima, na primjer, kada se promijeni vrsta aktivnosti. Značajna promjena mora biti objelodanjena u napomenama uz bilans stanja i bilansa uspjeha zajedno sa razlozima za promjenu.
Međutim, prilikom obračuna na osnovu podataka iz bilansa stanja i obrasca br. 4 Izvještaja o novčanim tokovima, mora se uzeti u obzir sljedeće: solventnost organizacije je vrlo dinamičan pokazatelj, vrlo brzo se mijenja, a njegov obračun odjednom, jednom kvartalno ili jednom godišnje ne dozvoljava formiranje pouzdane slike. Zbog toga se sastavlja kalendar plaćanja u kojem se vrši poređenje očekivanih sredstava i obaveza plaćanja za vrlo kratke periode (1; 5; 10; 15 dana, mjesec). Operativni kalendar isplate sastavlja se na osnovu podataka o otpremi i prodaji proizvoda, o nabavci sirovina, materijala i opreme, kao i na osnovu podataka sadržanih u dokumentima o isplati zarada, o izdavanju avansa zaposlenima. , u izvodima bankovnih računa itd. Na osnovu podataka iz kalendara operativnog plaćanja formiraju se dinamičke serije, a zatim se vrši analiza promjena indikatora solventnosti.
Za svaki brojčani pokazatelj finansijskih izvještaja, osim
Izvještaj pripremljen za prvi izvještajni period mora sadržavati podatke za najmanje dvije godine - izvještajnu i prethodnu. Ukoliko podaci za prethodni period nisu uporedivi sa podacima izvještajnog perioda, podaci za prethodni period podliježu korekciji. Svako materijalno usklađivanje mora biti prikazano u napomenama uz bilans stanja i bilansa uspjeha i razlog za to.
Međutim, finansijski izvještaji nisu jedini izvor informacija za analizu likvidnosti i solventnosti. Međutim, budući da računovodstveni podaci, između ostalog, imaju visok stepen pouzdanosti, bilans stanja se smatra osnovnim izvorom za takvu analizu.
Prilikom analize solventnosti i likvidnosti, za karakterizaciju različitih aspekata koriste se i apsolutni pokazatelji i finansijski pokazatelji, koji su relativni pokazatelji finansijskog stanja.
Potreba za kombinovanjem formalizovanih i neformalnih procedura u procesu primene upravljačkih odluka ostavlja prirodan pečat kako na proceduru pripreme analitičke dokumentacije, tako i na redosled postupaka za analizu likvidnosti i solventnosti. One se ne mogu rigidno specificirati jednom za svagda, već se, naprotiv, moraju prilagoditi i po formi i u suštini, a diskretnost takvog prilagođavanja je slučajna varijabla. Upravo je ovakvo shvatanje logike analize likvidnosti i solventnosti najkonzistentnije sa logikom funkcionisanja preduzeća u tržišnoj ekonomiji.

1.3 Metodološka osnova za analizu likvidnosti i solventnosti preduzeća

Likvidnost bilansa stanja je osnova solventnosti i likvidnosti privrednog subjekta. Likvidnost je način održavanja solventnosti.
Za privredni subjekt prisustvo ne samo dobiti, već i gotovine je važan faktor koji karakteriše njegovo finansijsko stanje, a posebno solventnost i likvidnost. Njihovo odsustvo na bankovnim računima, zbog objektivnih karakteristika cirkulacije sredstava, može dovesti do finansijske krize.
Analiza likvidnosti organizacije je analiza likvidnosti bilansa stanja i sastoji se od poređenja sredstava za imovinu, grupisanih po stepenu njihove likvidnosti i raspoređenih u opadajućem redosledu, sa obavezama za obaveze, kombinovane prema njihovim rokovima dospeća u rastućem red.
Za grupisanje bilansnih stavki u grupe koristimo metodologiju koju je predložio R.S. i Šeremet A.D.
U zavisnosti od stepena likvidnosti, tj. po stopi konverzije u gotovinu, imovina organizacije je podijeljena u sljedeće grupe:
Najlikvidnija imovina A1 su iznosi za sve stavke gotovine koji se mogu odmah koristiti za namirenja:
- gotovina;
- kratkoročna finansijska ulaganja:
A1 = red 260 + red 250 (1)
Brzo ostvariva imovina A2 - sredstva kojoj je potrebno određeno vrijeme da se pretvore u gotovinu:
- potraživanja (plaćanja se očekuju u roku od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma);
- Ostala obrtna sredstva:
A2 = red 240 + red 270 (2)
Sredstva koja se sporo prodaju A3 - najmanje likvidna sredstva:
- dionice;
- porez na dodatu vrijednost na kupljenu imovinu;
- potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma):

A 3 = red 210 + red 220 + red 230 (3)

P1 = red 620 + red 630 + red 660 (5)

P4 = red 490 + red 640 + red 650 (8)

Kal = (D + CB) / (K + 3) = (red 250 + red 260) /

(red 610 + red 620 + red 630 + red 660) (12)

K klasa = (II sekcija bal. - red 210 - red 220 - red 230)

/ (red 610 + red 620 + red 630 + red 660) (13)

K tl = T a / T o = (Odjeljak II rezultat - red 220 - red 230)

/ (red 610 + red 620 + red 630 + red 660) , (14)

K op = Organizaciona imovina / Organizacione obaveze =

K d.pl = (linija 590 bodova) / (linija 490 bodova) (19)

2.1. Ekonomske karakteristike OJSC „Novozibkovski pogon „Induktor”

Predmet istraživanja za pisanje ovog rada bio je JSC Novozybkovsky Plant Inductor, u daljem tekstu JSC Inductor. Puni korporativni naziv predmetnog preduzeća je otvoreno akcionarsko društvo „Novozibkovski pogon opreme za elektrotermalno i električno zavarivanje „Induktor“.
Skraćeni naziv kompanije je OJSC Novozybkovsky Plant Inductor.
Otvoreno akcionarsko društvo „Novozibkovski pogon opreme za elektrotermalno i električno zavarivanje „Induktor” (JSC „Novozibkovski pogon „Induktor”) nastalo je transformacijom državnog preduzeća „Novozibkovski pogon opreme za električno termičko zavarivanje „Induktor” u procesu privatizacija državne imovine u skladu sa Planom privatizacije, koji je odobrio Komitet za upravljanje državnom imovinom Brjanske oblasti 7. septembra 1993. godine.
Ukazom šefa administracije Novozibkova, Brjanska oblast od 7. maja 1996. godine br. 31, Novozybkovsky Plant Inductor dd je preregistrovan u Otvoreno akcionarsko društvo Novozybkovsky Plant of Electrothermal and Electric Welding Equipment Inductor (JSC Novozybkovsky Plant Inductor). Induktor).
Osnivački dokument je Povelja, prema kojoj je cilj Novozybkovsky Plant Inductor OJSC ostvarivanje dobiti od poslovnih aktivnosti. Preduzeće je pravno lice i poseduje posebnu imovinu, koja se evidentira u njegovom bilansu stanja.
Osnovni cilj aktivnosti Kompanije je izvođenje istraživačkih, razvojnih, tehnoloških i puštanja u rad opreme za elektrotermalno i električno zavarivanje kako bi se osigurao dugoročan i profitabilan rast poslovanja.
Glavne oblasti prodaje proizvoda: preduzeća koja se bave bilo kojom obradom metala, fabrike alata, građevinska industrija, putna industrija, JSC Ruske železnice, preduzeća u gasnoj, naftnoj i hemijskoj industriji, preduzeća i organizacije koje se bave prihvatanjem i primarnom preradom bilo kog željeza i obojenih metala -stari metali, livnice i topionice bilo koje industrije, popravke ili usluge bilo koje industrije, mašinogradnja, nuklearna industrija i neke proizvodnje vojno-industrijskog kompleksa.
U skladu sa Statutom, OJSC “Induktor” obavlja aktivnosti na:
- proizvodnja električnih peći;
- obavljanje naučnih istraživanja i razvoja u oblasti prirodnih i tehničkih nauka;
- izrada građevinskih radova;
- istraživanje tržišta;
- reklamne aktivnosti;
- o djelatnosti specijalizovanog automobilskog teretnog saobraćaja;
- trgovina na veliko industrijskom električnom i elektronskom opremom, uključujući telekomunikacionu opremu.
Sve gore navedene aktivnosti provode se u skladu s važećim zakonodavstvom Ruske Federacije. Preduzeće se može baviti određenim vrstama delatnosti, čiji je spisak utvrđen saveznim zakonima, na osnovu dozvole.
Osnovna delatnost OJSC Induktor je mašinstvo, a svrha delatnosti je ostvarivanje dobiti.
Ovlašteni kapital iznosi 73.106.000 rubalja. Uključuje 73.106 redovnih dionica na ime, nominalne vrijednosti od 1.000 rubalja svaka, izdatih dioničarima kompanije.
Društvo formira rezervni fond u iznosu od 15,0% odobrenog kapitala OJSC Inductor koji se formira za pokriće njegovih gubitaka, kao i za otkup akcija Društva u nedostatku drugih sredstava. Rezervni fond se ne može koristiti u druge svrhe.
Društvo formira poseban fond za korporativizaciju zaposlenih u Društvu, koji se formira iz neto dobiti. Njena sredstva se troše samo na sticanje akcija Društva koje prodaju akcionari Društva.
Najviši organ upravljanja Društvom je skupština akcionara. Godišnje se održava Skupština akcionara na kojoj se rješavaju pitanja izbora Upravnog odbora, Komisije za reviziju i odobravanja revizora.
Upravni odbor Društva bavi se pitanjima opšteg upravljanja poslovanjem Društva, osim pitanjima iz nadležnosti Skupštine akcionara.
Skupština akcionara Društva bira generalnog direktora, koji je resorni rukovodilac. Generalni direktor preduzeća imenuje glavne funkcionalne menadžere: glavnog računovođu, glavnog inženjera, glavnog ekonomistu, šefa marketinga, šefa proizvodnje, šefa kadrovske službe.
Funkcionalni menadžeri su podređeni generalnom direktoru preduzeća i imaju podređene funkcionalne jedinice. Zaposlenicima svojih odjela daju naloge tek nakon dogovora sa generalnim direktorom.
Linearno-funkcionalna struktura u ovom preduzeću je najefikasnija, jer doprinosi konkretnijem rešavanju proizvodnih pitanja.
Svrha osnivanja preduzeća je postizanje visokih rezultata privredne delatnosti, i to: razvoj integracionih odnosa između glavnih privrednih i komercijalnih delatnosti, povećanje obima proizvodnje, širenje tržišta prodaje proizvoda, maksimalno korišćenje internih rezervi, kao i rezultat, jačanje finansijskog potencijala.
OJSC Novozybkovsky Plant Inductor posvećuje veliku pažnju pitanjima naučnog i tehničkog razvoja svoje glavne proizvodnje i stalnog poboljšanja pokazatelja kvaliteta svojih proizvoda.
Naučno-tehnički razvoj preduzeća - izvođenje novih razvoja - sprovode projektantsko-tehnološke službe preduzeća na račun sopstvenih finansijskih ulaganja.
itd...................